Nội dung bài giảng bao gồm những vấn đề chung về phân tích tài chính doanh nghiệp; phân tích khái quát tình hình tài chính; phân tích tình hình đảm bảo nhu cầu vốn và hoạt động quản lý tài sản; phân tích tình hình khả năng thanh toán; phân tích hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.
Chương PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Nội dung 6.1 Những vấn đề chung phân tích tài doanh nghiệp 6.2 Phân tích khái quát tình hình tài 6.3 Phân tích tình hình đảm bảo nhu cầu vốn hoạt động quản lý tài sản 6.4 Phân tích tình hình khả tốn 6.5 Phân tích hiệu kinh doanh doanh nghiệp 6.1 Những vấn đề chung phân tích tài doanh nghiệp Khái niệm: Tài doanh nghiệp tổng hòa mối quan hệ kinh tế dạng tiền gắn liền với việc hình thành vốn, phân phối, sử dụng, quản lý vốn trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp trình kiểm tra, xem xét số liệu tài hành khứ nhằm mục đích đánh giá thực trạng tài chính, dự tính rủi ro tiềm tương lai doanh nghiệp, sở giúp cho nhà phân tích cac định tài có liên quan tới lợi ích họ doanh nghiệp 4 6.1 Những vấn đề chung phân tích tài doanh nghiệp Nguồn số liệu phân tích: • • • • • • Bảng cân đối kế toán Báo cáo kết kinh doanh Hệ thống báo cáo chi tiết, giải trình, thuyết minh Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Kế hoạch tài … Phương pháp phân tích • • Phương pháp so sánh (so sánh ngang, so sánh dọc báo cáo tài chính, tính tốn so sánh nhóm tiêu tài chính) Phương pháp Dupont 6.1 Những vấn đề chung phân tích tài doanh nghiệp Bảng cân đối kế tốn báo cáo tổng quát kế toán nội dung kết cấu vốn nguồn vốn thời điểm cụ thể niên koas tài Tài sản A Tài sản ngắn hạn I.Tiền khoản tương đương tiền II.Các khoản đầu tư tài ngắn hạn III.Các khoản phải thu ngắn hạn IV.Hàng tồn kho V.Tài sản ngắn hạn khác B Tài sản dài hạn I.Các khoản phải thu dài hạn II.TSCĐ III.Bất động sản đầu tư IV.Các khoản đầu tư TC dài hạn V.Tài sản dài hạn khác Tổng TS Số đầu kỳ Số cuối kỳ Nguồn vốn A Nợ phải trả I Nợ ngắn hạn II Nợ dài hạn B Vốn chủ sỡ hữu I Vốn chủ sở hữu II Nguồn kinh phí quỹ khác Tổng NV Số đầu kỳ Số cuối kỳ 6.1 Những vấn đề chung phân tích tài doanh nghiệp Báo cáo kết kinh doanh CHỈ TIÊU-0 Mã số 1 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ (10 = 01 02) Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ (20 = 10 - 11) Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài - Trong đó: Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh {30 = 20+(21-22)(24+25)} 11 Thu nhập khác 12 Chi phí khác 13 Lợi nhuận khác (40 = 31 - 32) 14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế (50 = 30 + 40) 15 Chi phí thuế TNDN hành 16 Chi phí thuế TNDN hỗn lại 17 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp (60 = 50 – 51 - 52) 18 Lãi cổ phiếu (*) 01 02 10 11 20 21 22 23 24 25 30 31 32 40 50 51 52 60 70 Thuyết minh Năm Năm trước 6.1 Những vấn đề chung phân tích tài doanh nghiệp Chỉ tiêu phân tích: • • • • Nhóm tiêu cấu, phản ánh cấu trúc tài doanh nghiệp (hệ số nợ, tỷ suất đầu tư, tỷ suất tự đầu tư) Nhóm tiêu quản lý tài sản Nhóm tiêu khả tốn Nhóm tiêu hồn vốn, hiệu kinh doanh 6.1 Những vấn đề chung phân tích tài doanh nghiệp Ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp Đối tương sử Các định Yếu tố cần dự đốn dụng thơng cho mục tiêu cho tương lai tin Nhà quản trị DN Điều hành hoạt • Lập KH cho tương lai, động SXKD đầu tư dài hạn, chiến lược SP thị trường Nhà đầu tư Có nên đầu tư vào DN hay khơng • • Nhà cho vayNgân hàng Có nên cho DN vay vốn khơng • • Cơ quan nhà nước người làm công Các khoản đóng góp cho nhà nước • • Câu trả lời nhận từ thơng tin có dạng câu hỏi • Chọn phương án hiệu • Nên huy động nguồn đầu tư nào? Gía trị đầu tư • Năng lực DN thu tương điều hành KD huy lai động vốn đầu tư Các lợi ích khác nào? thu DN có khả trả nợ • Tình hình cơng nợ theo hợp đồng DN vay hay khơng? • Lợi tức có chủ Các lợi ích khác đối yếu từ hoạt động nào? với nhà cho vay • Tình hình khả tăng trưởng DN Hoạt động DN có • Có thể có biến động thích hợp hợp pháp vốn thu nhập không? tương lai? DN tăng thu nhập cho nhân viên 6.2 Phân tích khái qt tình hình tài Nội dung phân tích: • Phân tích khái qt tài sản • Phân tích khái quát nguồn vốn • Phân tích mối quan hệ cân đối tài sản nguồn vốn 6.2.1 Phân tích khái quát tài sản -Mức biến động tuyệt đối qua thời kỳ tổng tài sản/ tài sản ngắn hạn/ tài sản dài hạn -Tính tốn đánh giá tỷ trọng khoản mục chủ yếu tổng tài sản Chỉ tiêu tỷ suất đầu tư phản ánh tình hình đầu tư chiều sâu, tình hình trang bị máy móc thiết Tỷ suất bị, xây dựng sở vật chất kỹ thuật, thể đầu tư lực sản xuất xu hướng phát triển lâu dài doanh nghiệp Hệ số kiểm soát hàng tiền cho thấy tỷ lệ tài sản DN bị khách hàng chiếm dụng -Xem xét tổng phải thu thu lại ngay, chuyển sang nợ khó đòi TSCD ĐTTCDH = Tổng tài sản Hệ số kiểm soát hàng tiền x 100 % Phải thu = Tổng tài sản 6.2 Phân tích khái qt tình hình tài 10 6.2.1 Phân tích khái quát tài sản Chỉ tiêu Đầu năm Số tiền A Tài sản ngắn hạn I.Tiền khoản tương đương tiền II.Các khoản đầu tư tài ngắn hạn III.Các khoản phải thu ngắn hạn IV.Hàng tồn kho V.Tài sản ngắn hạn khác B Tài sản dài hạn I.Các khoản phải thu dài hạn II.TSCĐ III.Bất động sản đầu tư IV.Các khoản đầu tư TC dài hạn V.Tài sản dài hạn khác Tổng tài sản Tỉ trọng Cuối năm Số tiền Tỉ trọng Chênh lệch Số tiền Tỉ trọng 6.2 Phân tích khái qt tình hình tài 11 6.2.2 Phân tích khái quát nguồn vốn -Mức biến động tuyệt đối qua thời kỳ tổng nguồn vốn/ vốn chủ sở hữu/ Nợ phải trả -Tính tốn đánh giá tỷ trọng khoản mục chủ yếu tổng NV Đầu năm Chỉ tiêu A Nợ phải trả I Nợ ngắn hạn II Nợ dài hạn B Vốn chủ sỡ hữu I Vốn chủ sở hữu II Nguồn kinh phí quỹ khác Tổng NV Số tiền Tỉ trọng Cuối năm Số tiền Tỉ trọng Chênh lệch Số tiền Tỉ trọng 12 6.2 Phân tích khái qt tình hình tài 6.2.2 Phân tích khái quát nguồn vốn -Nợ phải trả: Phân tích khoản phải trả (DN chiếm dụng đối tượng khác) vay mặt lượng, chi phí lãi, thời hạn trả Nợ phải trả Hệ số nợ = Tổng nguồn vốn -Vốn chủ sở hữu: Tính tiêu tỷ suất tự đầu tư xem xét biến động tiêu cuối năm so với đầu năm Chỉ tiêu phản ánh khả tự chủ mặt tài từ cho thấy khả chủ động doanh nghiệp NVCSH hoạtTỷ động suất tự đầu tư = Tổng nguồn vốn x 100% 13 6.3 Phân tích tình hình đảm bảo nhu cầu vốn hoạt động quản lý tài sản 6.3.1 Các tiêu phản ánh hoạt động quản lý sử dụng tài sản Doanh thu Tàimột sản Cứ đồng tài sản đầu tư tạo đồng doanh thu/ lợi nhuận Tài sản ngắn hạn Tốc độ chu chuyển nhanh giảm nhu cầu vốn lưu động năm, cho phép sử dụng lượng vốn Số vòng quay tài sản = Tổng tài sản bình quân LNST Sức sinh lời tổng tài sản (ROA) Số vòng quay hàng TSNH = Doanh thu = Số vòng quay = hàng tồn kho có để tạo nhiều giá trị ( sx sp) Số vòng quay phải thu Tổng tài sản bình quân TSNH bình quân Doanh thu Hàng tồn kho bình quân Doanh thu = Khoản phải thu bình qn 14 6.3 Phân tích tình hình đảm bảo nhu cầu vốn hoạt động quản lý tài sản 6.3.2 Phân tích cân đối vốn So sánh VKH vốn kế hoạch năm N ( DN có từ việc hạch tốn chi phí cho kế hoạch sản xuất kinh doanh năm tới) với VĐN số vốn đầu năm N ( số dư từ cuối năm N1 chuyển sang) ΔV = VKH- VĐN ΔV>0: số vốn đầu năm không đủ cho kế hoạch năm tới cần huy động thêm vốn ΔV=1) Khả toán Hệ số Hệ số khả toán = = Nhu cầu chung toán nhanh (>0.5) khả toán TSNH- Hàng tồn kho Hệ số khả toán = nhanh Nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Hệ số khả toán tức thời