Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 29 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
29
Dung lượng
159,2 KB
Nội dung
THỰCTRẠNGTRÁIPHIẾUCHUYỂNĐỔIỞVIỆTNAM 3.1. Thựctrạng thị trường tráiphiếuchuyểnđổi 3.1.1. Thựctrạng chung thị trường tráiphiếu doanh nghiệp Quy mô nhỏ, thanh khoản thấp !"# #$ %%&'(%%)*"#+,-".*)/!')- 0 Hệ thống các nhà đầu tư chưa phát triển ',&1"2',1"345 '$6&,-)'728),9 :$,.;$<=>;$<-)2 $.$6,' Thị trường tráiphiếu vẫn chưa thực sự hấp dẫn các nhà đầu tư :8?*1".?$')-*),@AB)',) B$0C'6D&'E9.6DE1"3)* .1"3 Hệ thống pháp lý chưa hoàn chỉnh F'E$6G,HE$<7CI&'(DJDK&DLH/ 'A),9','(DJ*) 8M/'AD,NJ& D:.H-*)*2)$O$6BP0Q-DR Các công ty chưa quen với kênh huy động vốn thông qua phát hành tráiphiếu ""#+*S2B)+TDED$CD&DJ ,,DKBJD,)UD&D!?,$VH',"3 'E+,EB)*/LUD&D?,D$O $= D,W3$.5)DX$.D,',L. H-), Phí giao dịch cao "T)$D)B/3./ 'KHY.)B80*)Z*)/[\]^ )B_*)1"2*V,DED$<=)B *E'DG'60I*`$.)B*$!BK1"2 P2C)B\[[9$U$6),G1"/$/\[[$U :.,a)BH',a)B'E. `\[[bc[[9$U .$:,',)!* 5$6:1")B ),a$V$2!"# 10a$V $2Id 3.1.2. Riêng thị trường tráiphiếuchuyểnđổi "`JXTXSCI&"# 1!+2CI&$2*H! "# 1Q b Thứ nhất!5$6$.+)$*$2X$ !).BPH8$C!).BPZTBITB_',=IQ.e'*$ "# 1 d • P = F/(1+i)Ef',#',',e'* b Thứ hai"# 1!<$:,)3$a',2 $3$O"# 1Hg1:,(',:3 C-ZID'T_'EC8e''OI/)* =:I)DE'OI$C!+GI=Ih$<D,)"# 1', '6"8DE-2$3B,Ih',)3H')OB)+ i),:jLD&'8P)*$UD,),,L- ',/3+)$C-!:,iT)jB<I> $LD&')O3!+ b Thứ ba"# 1<-2$3M"# 1& -]b\[LG"# 1!-2$3JM ',BE\L 1Vk!"# 1QD$O',ICI&M&)!2,D, 1" 3.2. Thuế thu nhập đối với tráiphiếuchuyểnđổiởViệtNam ":'O//!+,D:H/',=JD)'O: DD,B)$Ih$6*`+)E,"# 1*0',!$: 3B)*:+,')-, g$CD& 1?$6XT',C*8$CD&$2QCI/Xb*B)!+ 3.2.1. Thuế đối với tráiphiếuchuyểnđổi ?D:$<8,+,$V',''OZD.BP 8',l[[[[$U_$6*`"+*m 1:nc@ *)I&l[op[[noq4\\,pronop[[n8sdi"',')- *)X:D,'6.6!IQa$&DEC<D&6!3 ,j"# 1$$6$, +)D:'O//!+,D:H/',=JD) 'O:DD,B)$Ih$6*`Z8</O$:*D:'O: D8)"\c[op[[to""b" !C",.,pno\pop[[rD:"+ u-$:**D6\][^'OI=H/_ 3.2.2. Thuế đối với nhà đầu tư tráiphiếu BP$&DE1""# 1IhPCD,)1"$',3?5 )V*5 +)EIh-)'O',*D,/"+$&DE< $T)Ip]^"8+E),*B-Ih/ "+Q\[^T)$-"I&\cvop[[to""b" !C",. ,c\o\pop[[tD:,< YVBkD4$"$'<$*$D,'6=+ ,2BP$:*)/!4$D,H))H8D:Dw /T)4$- ?5D,*5$:/C?T)I]^ $-"tvop[[to""b" !C",.,c[orop[[tD:? 3.2.3. Thuế áp dụng khi chuyển nhượng tráiphiếuchuyểnđổi F1""# 1JH)V26Ih$6BP Id 1&DEa+E),*5-"+BPp^Ih $8B)$6`DH"# 1ZH)U/8D,'O D,),$6'O_ 1&DEa+)E`DH"# 1Ih$6',*D, H$T)I',p]^"`DH"# 1T)$-#<x "\c[op[[to""b" D:"+',H`D,`$.'8 1&DE?5D,*526oHIh" [\^ T)$D:" 1&6?52'Jy=C " T)Ip[^8.$6.BJ8H`D,` .'8$D26 @Aga?5,/),!P$L*A=C8 DE=$="8a?,DK/-C" Q [\^826T)`)BD,&LIhJ) T)$ F$&6*5J26-*) E),Ih*/C- DL!CI&P$ =D,!C",.W$O*u$',*$$&DEa2 6J), "T)C",.=IQ$2*$$&DE)B26"#Q E),',BJ8$!4$"$'<,$O*A +)D$&DEaE*4$"$DEGDKa !)D:1"-aE,<G2D,X8DEC",. $2a(DPD:*$ 3.2.4. Thuế áp dụng đối với việc chuyểnđổitráiphiếu @,!*$P2D:BP$&DED2$3 ,3D$*2"# 1,3"8 T)$IGIh/ F2$3+*//'O)1"D,B)D*.*` "+ '-'$B<),$2HM*a$38, .D,8$O$:H,D,g$CI& A*?D:/Q!$&DE"# 15+,D,,$< 2s=a/Q!-`$a$*B))V $<C6'A= 3.3. Ứng dụng tráiphiếuchuyểnđổi vào ViệtNam zJ G , D, 2 ! "# 1 M ': DE & $2 H,DLH/-''8 J$"#+ D,"# 18 2XTXSGG,D,2! "# 1 c $)-d $)- ` &Lp[[]bp[[l`Lp[[tbp[[rD,` Lp[\[$ 3.3.1. Từ cuối năm 2005 đến năm 2007 @,C*8$CD&.J)B)"#+CD0 y)IJ2!D&"8"#+!DK 0Q$)-I=*D,.8'{ "ELp[[nD,"#+9Q3.BP7I&B) ,.D,$I&, Lp[[n*IJ2$CH8"#+*,')-B) , DE 'E8 ?B) )Lp[[n $ ]pop[[no1b #$O.$6H,"T)$!2,*9', B),EE$?,0"443<D, B)D&$<E),DEC8M',B)/J DJ/JD,*H- Lp[[lXE,"#+PL #,*95B)!$CD&*JBJ$< 'EL)-$C,0<-IJPCD,)DD& !,E*8.BP |E),D,"#+)$"# 1',C=$CD&*T C"8QD,0*E{$&DEB)D,,$< "# 19ESXD,)&Lp[[]D,.XD,)Lp[[n }$)-\pop[[]bp[[l/@+D,@ *)$:a$P2D: D$:,$OJD,"# 1)-` 3< 1<4-<F;"#4 YZ ~~_B),"# 1!',B) ),BDP,. 3<*)z,}0Zzz~_?, "=- 3<• ?Z€ _?,"=- 3<q?$CZY_? ,"=- 3<z,0Zz _D,?,)-=ZT)H*_ Mấp mé xuất hiện tráiphiếuchuyểnđổi – VIETCOMBANK "\pLp[[]T)H*,,\cn]e$U"# 1DE'OIHG ?n^oL1?$6$',CV,'6)?,,*'OI5 <Zn^oL_=:I)DE'OI8D,)*)/tb\[^ "lLp[[nI&"# 1,$68-zQ})B *)"#4 YYP 8!$6,"# 1,!gLUD&p$2$e' ),D&Z €•_T)q$v]lop[[]!4 ")*8E+9$6S,"# 1I*,3$2',= IQX$e'2$3GT)H*$O',$6$:6'-•2'JL D&$e'),)*2,3<$O5T)H*J $6$:i*‚Bj,")JE$?T)H*$Oa* C",.,$VHLD&H/9',C)) T)H* .DG$:,,"# 1T)H**e'2$3&$E4=a -2$3W*$6X$P2+)$1"*2X$$6C -!: "T)$!T)H*1"Ih$6SBk:&D,'O'W*!"# 1$2 3T)H*T)5<HG?J*,~#ƒDT) 'A)HG?J~#ƒ',,2H38 GC--$22$3',„T) ")63!T)H*I~#ƒ)=$<HG? C-!:.',<8'//$23"8* ')-`6Ih/I~#ƒ/)@5$:IhHg* D,!),),:*J:2$3 DD:V*)y:"# 1!T)H**2X$$6 "82*I/N,.*=IQ$C*)y GI/N,.$*$6S',)51:,',), ),<g$/H/):'6,$<D,LIJH-! +)D"# 1!T)H*),),*$5(',"# 1T)'& Chính thức xuất hiện tráiphiếuchuyểnđổithực thụ }$)-,?,3<$,"# 1C<',B)ISE8 <L$!D&$2$-$6e'),D&t^E*3<)C<gL: 'J,./$6'J3$…V8?, Ngân hàng đầu tiên phát hành tráiphiếuchuyểnđổi - SCB 1$<)I&,',?,"=- 3<z,}0Zz _?,=-3 <$<8Q$6,"# 1JP ?,"Y #z,}0Zz _9)D0$O*C="# 1$= /$<.PD,$O$64$<rbp[[n z&'6Ih,!?,',\[[[9$U*‚-\c'OIt]^ =$=lt]^oLz-8CIh$62$3,C3< "z H')-d\p$U7\]$UD,p$U"T)@8q !41q"z diY*',MEa$&6* 3 $a$68')- HC?D8')-\] $UD,')-H,)$&H8),j")I&$&6H8),*, †:I&'6'EB,--?,$6X'8,$<1?s,',Ci8j 6$25†:?D,',+D` z ,"# 1='-UD&?)L'J,.$U-) !$C)$:,*)-*B)!z z\c*2`,, "# 1D&$:'!z L8ll[e$UD,;BJaH3ID&$:'L8 c\]e$U ‡#-€+W"3}$&z )HUD&$C)$6, "# 1Lp[[n$6Bk$2H=IQD$-?,$,)-)?IJD, 2-'Eˆ•8D&$:'BJaH3IL8`=,BJ *?&D,)$<Lp[[t)$t]^B,)3$aHg #ZT)e' 3<$Ma_D,\]^IhQ)CI&$&65z 2 1?$6XTCHE$.$2)GLL'J,.!? , Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân đội (MB) ?,"Y #q?1CZY_D`.$6},)H"# 1 5"T)$)Lp[[lYIh,3C\"# 1\ $Uo"#DE'OIt^oL$6/ID,/$*‚,L,', p$6d$6\Ih,vp[[[[)7$6p]t[[[[ 16,YIh$6,)H)3$aDEe'v[^ 3I&3<IQa.$,p]o]op[[l")6*$63$ $L*AGI&0'-Ih$64C$U/H)$&6*T)$: **$O=$:*$O,)H)3$ "# 1,!Y'<,$6$',BK*-2$39',L "-$22$3),HCI&,$62$3,3<T)e'\d\ (',\\$U$62$3,3<3\ $U,\,',gJ'CGLD&$:''8 lc[[e$UD,)Lp[\[ Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu (ACB) g$<?)L'J,.D,L'J-NH)G CD,'CG2`$Lp[\[?,• ?Z€ _$O$G1-C 3$D,4=,c[[[9$U"# 1T))3$ a ,)A~op[[n€ ,\n][9$U"# 1D,`Lp[[lP,8 \c][9$U"# 1@OI"# 1',t^oL/'OgL 16,Lp[[n3$IQa\3€ Ih$6\]"# 1DEHg Z\$Uo"# 1_ 1Lp[[l\\[[9$U"# 1Ih$62$3T)9'\"# 1,\3<I& "# 10'-$62$3*2`Lp[[t Công ty Cổ phần chứng khoán Sài Gòn (SSI) ,c[o\\op[[n " Fz,}0Zzz~_,]"# 1Z\[[[[[$Uo"#_ )$\]*‚-\vZO',zz~ [\[n_\]*‚- pnZO',zz~ [p[n_D,p3<*‚-ctZO',zz~ [c[n_ 2$)-&Lp[[]bp[[l',C$)-aHE$H$<$2 2I, .!8?:=$D$CD&B, -!B)<-)'-0)=aDH ,$]pop[[no1b # [...]... 1.666.800 tráiphiếu Tỷ lệ chuyểnđổi là 1:10 (1 tráiphiếuchuyểnđổi thành 10 cổ phần phổ thông mệnh giá • 10.000 đồng) Ngày tiến hành chuyểnđổi là 30/1/2008 • • • Ngày chốt danh sách trái chủ là 25/1/2008 Thời gian ngừng nhận đăng ký chuyển nhượng tráiphiếu từ 23/1/2008 đến 30/1/2008 Trái chủ đăng ký không chuyểnđổitráiphiếu sẽ được thanh toán cả gốc và lãi tráiphiếu khi Công ty trả lãi trái phiếu. .. chi trả toàn bộ tiền gốc và lãi tráiphiếu tổng cộng 2.080 tỷ đồng (bao gồm 2.000 tỷ đồng tiền gốc và 80 tỷ đồng tiền lãi) cho các trái chủ Số tráiphiếu trị giá 2.000 tỷ đồng được SSI phát hành vào ngày 26/3/2010 với mức lãi suất 4%/năm Trái chủ có thể thực hiện quyền chuyểnđổitráiphiếu thành cổ phiếu hoặc không chuyểnđổi và nhận lại tiền gốc Giá chuyển đổitráiphiếu được áp dụng tại ngày 26/3/2011... phiếu theo tỷ lệ 1:10 (nghĩa là 1 tráiphiếu quy đổi thành 10 cổ phiếu) Sau khi phát hành, SHB đã thực hiện niêm yết số tráiphiếu trên tại HNX Vừa qua, Ngân hàng này đã có quyết định chuyểnđổi toàn bộ số tráiphiếu trên thành cổ phiếu Tại thời điểm chuyển đổi, giá cổ phiếu SHB đang giao dịch dưới mệnh giá nên các trái chủ mua 125.000 đồng/TP (tương ứng 12.500 đồng/cổ phiếu) cũng chịu lỗ không nhỏ Số... đồng/CP Đến thời điểm trên, do giá giao dịch trên thị trường thấp hơn với giá cổ phiếuchuyểnđổi từ tráiphiếu rất nhiều, nên không có trái chủ nào đăng ký thực hiện chuyển đổi. Việc SSI không ấn định đây là loại tráiphiếu buộc phải chuyển đổi, trở thành điều may mắn với các trái chủ của SSI Vì đến ngày đáo hạn, giá cổ phiếu SSI trên thị trường chỉ quanh mức 24.000 đồng/CP Đầu năm 2010, SHB đã phát... số lượng phát hành là 459.000 tráiphiếu mệnh giá 100.000 đồng/TP Tổng giá trị phát hành 45,9 tỷ đồng Kỳ hạn tráiphiếu là 3 năm với lãi suất 12%/năm, cố định trong suốt kỳ hạn tráiphiếu Phương thứcchuyển đổi, tối đa 20% sau 12 tháng, tối đa 50% sau 24 tháng (tính cả số lượng tráiphiếu không chuyểnđổi đợt 1), tối đa 100% (tính cả số lượng tráiphiếu không chuyểnđổi đợt 1 và đợt 2) sau 36 tháng kể... đó, 10 triệu tráiphiếu phát hành cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 20:1 (cổ đông sở hữu 20 cổ phiếu sẽ được mua 1 trái phiếu) với giá 100.000 đồng/TP; 5 triệu TP còn lại phát hành ra công chúng cho các tổ chức và cá nhân tiềm năng khác với giá 125.000 đồng/TP Lãi suất của tráiphiếu là 10,48%/năm và được trả khi tráiphiếu đến hạn thanh toán Sau 12 tháng, tráiphiếu được chuyểnđổi thành cổ phiếu theo... 2008 giá có giảm so với năm 2007 nhưng khối lượng cổ phần chuyểnđổi đã dần tăng lên Ngân hàng Ngoại thương ViệtNam Ngày 14/2/2008, Ngân hàng Ngoại thương ViệtNam thông báo về việc thực hiện quyền ưu đãi mua cổ phần của chủ sở hữu tráiphiếu tăng vốn Vietcombank năm 2005 Theo đó, giá chuyển đổitráiphiếu tăng vốn là giá đấu thành công bình quân thực tế hình thành từ đợt bán đấu giá phát hành cổ phần... trái phiếu: 8%/năm Thời hạn chuyển đổi: trong giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2012 Tỷ lệ chuyển đổi: 1:100 (một tráiphiếu mệnh giá 1.000.000 đồng sẽ được chuyểnđổi thành 100 cổ phần phổ thông mệnh giá 10.000 đồng) Công ty cổ phần chứng khoáng Sài Gòn Ngày 30/1/2008 Công ty SSI (Công ty cổ phần chứng khoáng Sài Gòn) sẽ tiến hành chuyển đổitráiphiếu Công ty và trả lãi tráiphiếunăm 2008 Cụ thể: • •... triệu mệnh giá tráiphiếu được đổi thành 72 cổ phiếu - mức quy đổi được tính theo giá trị sổ sách của cổ phiếu REE tại thời điểm cuối năm 2009 UNI chào bán 50 tỷ đồng mệnh giá TPCĐ với lãi suất 10%/năm cho cổ đông hiện hữu và Cán bộ công nhân viên Thời gian chuyển đổitráiphiếu thành cổ phiếu là 24 tháng, Công ty có thể chuyểnđổi trước thời hạn nhưng tối thiểu sau 1 năm Mức giá quy đổi được xác định... thêm từ việc chuyển đổitrái phiếu) Như vậy, khối lượng 1 triệu TPCĐ tương đương với 100% OS (10 triệu), hay 50% DOS của công ty ABC tại thời điểm phát hành Nếu không có gì thay đổi, và NĐT chuyểnđổi hết tráiphiếu sang cổ phiếu sau 1 năm, OS của công ty ABC sẽ là 20 triệu Tuy nhiên, quyền lợi của những người nắm giữ tráiphiếu sẽ bị ảnh hưởng nếu trong khoảng thời gian 1 năm đó có sự thay đổi về OS, . THỰC TRẠNG TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI Ở VIỆT NAM 3.1. Thực trạng thị trường trái phiếu chuyển đổi 3.1.1. Thực trạng chung thị trường trái phiếu doanh. 1QD$O',ICI&M&)!2,D, 1" 3.2. Thuế thu nhập đối với trái phiếu chuyển đổi ở Việt Nam ":'O//!+,D:H/',=JD)'O: