CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG PHI NGÂN HÀNG

NH THƯƠNG MẠI & CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG PHI NH I CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG PHI NGÂN HÀNG: Cơng ty tài (Financial Company) 1.1 Khái niệm: Là công ty cổ phần quốc doanh thực kinh doanh tiền tệ chủ yếu cho vay ngắn hạn trung hạn phục vụ hoạt động mua bán hàng hóa dịch vụ doanh nghiệp thuộc thành phần KT Ngồi cịn định nghĩa CTTC loại hình tổ chức tín dụng phi NH, với chức sử dụng vốn tự có, vốn huy động nguồn vốn khác vay, đầu tư, cung ứng dịch vụ tư vấn tài chính, tiền tệ số dịch vụ khác theo quy định pháp luật, không làm dịch vụ tốn, khơng nhận tiền gửi năm (Điều 2, chương 1, nghị định số 79/2002/NĐ-CP) 1.2 Đặc điểm cơng ty tài chính: Tại VN, có đầy đủ tổ chức trunggian tài NHTM, cơng ty chứng khốn, cơng ty tài chính, cơng ty bảo hiểm quỹ đầu tư Tuy nhiên độ mở KT việc tổ chức mở rộng quy mô hoạt động phát triển loại hình dịch vụ làm cho việc phân biệt loại hình trở nên khó khăn đăc biệt CTTC NHTM Hiện lĩnh vực hoạt động cơng ty tài gần giống NH có số hạn chế khơng có dịch vụ tốn nhận tiền gửi năm Tuy nhiên việc phân định loại ta dựa vào điểm khác biệt đặc điểm theo quy định phủ 1.3 Bản chất phạm vi hoạt động: CTTC loại hình tổ chức tín dụng phi NH, với chức sử dụng vốn tự có, vốn huy động nguồn vốn khác vay, đầu tư cung ứng dịch vụ tư vấn tài ,tiền tệ số dịch vụ khác theo quy định pháp luật, không làm dịch vụ tốn, khơng nhận tiền gửi năm Trong đó, NH loại hình tổ chức tín dụng thực toàn hoạt động NH hoạt động kinh doanh khác có liên quan, cụ thể hoạt động kinh doanh tiền tệ dịch vụ NH với nội dung thuường xuyên nhận tiền gửi, sử dụng số tiền để cấp tín dụng cung ứng dịch vụ toán 1.4 Mức vốn pháp định: CTTC NH phải có vốn pháp định, song vốn pháp định CTTC thấp NH Theo nghi định 141/2006/NĐ-CP, ngày 22/11/2006 phủ, CTTC cấp giấy phép thành lập hoạt động sau ngày Nghị định 141/2006/NĐ-CP phủ có hiệu lực trước ngày 31/12/2008 phải có mức vốn pháp định 300 tỷ đồng,CTTC cấp giấy phép thành lập hoạt động sau ngày 31/12/2008 phải có mức vốn pháp định 500 tỷ đồng NH THƯƠNG MẠI & CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG PHI NH Như vốn pháp định NH áp dụng năm 2008 không thấp 1000 tỷ đồng, tùy theo loại hình NH áp dụng năm 2010 trở không thấp 3000 tỷ đồng 1.5 Loại hình tổ chức hoạt đơng a Loại hình tổ chức NĐ số 79/2002/NĐ-CP ngày 4/10/2002 phủ phân chia CTTC thành loại: CTTC nhà nước, CTTC cổ phần, CTTC trực thuéộc tổ chức tín dụng, CTTC liên doanh CTTC 100% vốn nước Cách phân chia khơng cịn thích hợp với luật doanh nghiệp hành VN Theo dự thảo sửa đổi Nghị định hướng dẫn phủ, quy định CTTC thành lập theo ba loại hình sau đây: CTTC TNHH thành viên CTTC TNHH thành viên trở lên Cơng ty tài cổ phần b Hoạt động CTTC: b.1 Huy động vốn: Nhận tiền gửi có kì hạn từ năm trở lên tổ chức, cá nhân theo quy định NHNN Phát hành kì phiếu, trái phiếu, chứng tiền gửi loại giấy tờ có giá khác để huy động vốn tổ chức, cá nhân nước theo quy định pháp luật hành Vay tổ chức tài chính, tín dụng nước, ngồi nước tổ chức tài quốc tế Tiếp nhận vốn ủy thác phủ, tổ chức cá nhân nước b.2 Huy động tín dụng:  Cơng ty tài cho vay hình thức: Cho vay ngắn hạn, cho vay trung dài hạn theo quy định NH nhà nước Cho vay theo ủy thác phủ, tổ chức, cá nhân ngồi nước theo quy định hành Luật tổ chức tín dụng hợp đồng ủy thác Cho vay tiêu dùng hình thức cho vay mua trả góp  Chiết khấu, tái chiết khấu, cầm cố thương phiếu giấy tờ có giá khác CTTC cấp tín dụng hình thức chiết khấu,cầm cố thương phiếu, trái phiếu giấy tờ có giá khác tổ chức cá nhân CTTC tổ chức tín dụng khác tái chiết khấu,cầm cố thương phiếu giấy tờ có giá khác  Bảo lãnh: NH THƯƠNG MẠI & CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG PHI NH CTTC bảo lãnh uy tín khả tài người nhận bảo lãnh Việc bảo lãnh CTTC phải thực theo quy định điều58, điều 59,điều 60 Luật tổ chức tín dụng hướng dẫn NH nhà nước c Mở tài khoản ngân quỹ  Mở tài khoản CTTC mở tài khoản tiền gửi NH nhà nước nơi CTTC đặt trụ sở NH hoạt động lãnh thổ Việt Nam phải NH nhà nước cho phép CTTC có nhận tiền gửi phải mở tài khoản NH nhà nước trì số dư bình qn khơng thấp mức quy định NH nhà nước  Dịch vụ ngân quỹ: CTTC thực dịch vụ thu phát triền tiền mặt cho khách hàng d Các hoạt động khác  Các nghiệp vụ khác phép thực theo quy định pháp luật hành,gồm: Góp vốn, mua cổ phần doanh nghiệp tổ chức tín dụng khác Đầu tư cho dự án theo hợp đồng Tham gia thị trường tiền tệ Thực dịch vụ kiều hối, kinh doanh vàng Làm đại lí phát hành trái phiếu, cổ phiếu loại giấy tờ có giá cho doanh nghiệp Được quyền nhận ủy thác, làm đại lí lĩnh vực liên quan đến tài chính, NH, bảo hiểm đầu tư, kể việc quản lí tài sản, vốn đầu tư tổ chức, cá nhân theo hợp đồng Cung ứng dịch vụ tư vấn NH, tài chính, tiền tệ,đầu tư cho khách hàng Cung ứng dịch vụ bảo quản vật quý, giấy tờ có giá, cho thuê tủ két, cầm đồ dịch vụ khác  Các nghiệp vụ quan quản lý Nhà nước có thẩm quyền cho phép: Hoạt động ngoai hối: NH nhà nước xem xét, cấp giấy phép cho CTTC thực số hoạt động ngoại hối theo quy định hành quản lý ngoại hối Hoạt động bao tốn: NH Nhà nước có trách nhiệm ban hành quy định hướng việc thực hoạt động bao tốn xem xét cho phép CTTC có đủ điều kiên thực hoạt động e Các hạn chế để đảm bảo an toàn hoạt động CTTC  Việc trích lập sử dụng dự phòng rủi ro CTTC phải dự phòng rủi ro hạch tốn khoản dự phịng rủi ro vào chi phí hoạt động Việc trích lập sử dụng dự phòng rủi ro thực theo quy định NH nhà nước NH THƯƠNG MẠI & CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG PHI NH  Trường hợp khơng cấp tín dụng CTTC khơng cấp tín dụng đối tượng quy định khoản điều 77 luật tổ chức tín dụng, khơng chấp nhận bảo lãnh đối tượng theo quy định để làm sở cho việc cấp tín dụng khách hàng  Trường hợp hạn chế tín dụng CTTC khơng cấp tín dụng khơng có đảm bảo, cấp tín dụng với điều kiện ưu đãi cho đối tượng quy định khoản điều 78 luật tổ chức tín dụng Tổng dư nợ cho vay đối tượng quy định khoản điều không vượt 5% vốn tự có CTTC Mức bảo lãnh khách hàng tổng mức bão lãnh CTTC không vượt tỷ lệ so với vốn tự có CTTC theo quy định Thống đốc ngâ hàng nhà nước  Giới hạn góp vốn mua cổ phần Mức góp vốn, mua cổ phần CTTC doanh nghiệp, tổng mức góp vốn, mua cổ phần CTTC tất doanh nghiệp không vượt mức tối đa thống đốc NH nhà nước quy định Tổng số vốn CTTC đầu tư vào tổ chức khác hình thức góp vốn, mua cổ phần phải trừ khỏi vốn tự có CTTC tính tỷ lệ an tồn  Các quy định bảo đảm an toàn CTTC phải tuân thủ quy định bảo đảm an tồn sau: Duy trì tỷ lệ bảo đảm an toàn quy định điều 81 luật tổ chức tín dụng văn hướng dẫn NH nhà nước Mua đầu tư vào tài sản cố định khơng vượt q 50% vốn tự có CTTC Giơí hạn cho vay khách hang quy định sau:  Tổng dư nợ cho vay khách hàng khơng vượt q 15% vốn tư có CTTC, trừ trường hợp khoản cho vay từ nguồn vốn ủy thác Chính phủ, tổ chức, cá nhân trường hợp khách hàng vay tổ chức tín dụng khác  Trường hợp nhu cầu vốn khách hàng vượt 15% vốn tự có CTTC khách hàng có nhu cầu huy động vốn từ nhiều nguồn CTTC tiến hành cho vay hợp vốn theo quy định NH nhà nước Các quy định an toàn khác có liên quan pháp luật hành 1.6 Thời gian hoạt động: Thời hạn hoạt động công ty tài tối đa 50 năm Trường hợp cần gia hạn thời hạn hoạt động, phải NH nhà nước VN chấp nhận, lần gia hạn không 50 năm Trong đó, thời hạn hoạt động NH lại không bị hạn chế NH THƯƠNG MẠI & CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG PHI NH 1.7 Các dạng cơng ty tài chính: bán bn, tiêu dùng doanh nghiệp Cơng ty tài bán hàng: công ty sản xuất bán hàng làm chủ sở hữu thực khoản cho vay tài trợ cho khách hàng mua sản phẩm hàng hóa dịch vụ cơng ty Cơng ty tài tiêu dùng: thực khoản cho vay cho khách hàng mua loại hàng hóa cụ thể Thông thường công ty cho khách hàng không cá khả vay từ nguồn khác định lãi xuất cao Cơng ty tài doanh nghiệp: cung cấp hình thức tín dụng chun biệt cho doanh nghiệp cách thực khoản cho vay tài khoản mua bán với chiết khấu: dạng tín dụng cịn gọi factoring Nguồn vốn ban đầu: Do cổ đơng đóng góp ( cơng ty tài cổ phần) Được cấp ban đầu (nếu cơng ty tài quốc doanh) Vốn huy động: khơng thực dịch vụ tốn tiền mặt, không huy động tiền gửi tiết kiệm dân không sử dụng tiền vay dân để làm phương tiện toán mà hoạt động nguồn vốn vay cách phát hành tín phiếu, trái phiếu • Hoạt động cơng ty tài chính: dịch vụ tín dụng, cầm cố hàng hóa, vật tư , ngoại tệ, giấy tờ có giá trị, làm tư vấn tài cho doanh nghiệp ký kết hợp đồng thành lập công ty liên doanh 1.8 Thực trạng công ty tài Việt Nam •   • Hiện Việt Nam có khoảng 17 cơng ty tài hình thức tài mẻ công ty thuộc tổ chức tín dụng phi NH nên cơng ty chưa phát triển quy mô NHTM Tuy nhiên hình thức mẻ nên hệ thống CTTC chắn nhanh chóng bành trướng thị trường Việt Ta biết Việt Nam vao thời điểm này, thị trường chung cảu tổ chức tín dụng phi NH giai đoạn “tự phát” Số lượng ít, quy mơ nhỏ, cộng thêm khơng rắc rối thủ tục tài chính…tất ngăn cản CTTC nhỏ lẻ vượt qua NH dịch vụ bán lẻ Thực tế, thị trường nước ta, CTTC thường “quen” làm việc với doanh nghiệp lớn nhiều Vơ hình trung, lại rào cản cho họ Có ngun nhân khác ảnh hưởng tới phát triển CTTC, việc phần lớn đơn vị trực thuộc Tập đồn KT nhà nước, hay Tổng cơng ty Nhắc tới CTTC, giới đầu tư quen với tên Prudential Vietnam công ty Việt- Sài Gịn Những cơng ty làm ăn tiếng “thống” “mạnh”, họ khơng hồn tồn giống CTTC cịn lại, hầu hết thuộc nhà nước quản lý NH THƯƠNG MẠI & CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG PHI NH Trên thị trường nước ta, phần lớn CTTC nghiêng nhiều nhiệm vụ quản lý sử dụng nguồn tài tiền tệ thuộc “ngành dọc” Việc họ mở rộng cung cấp dịch vụ tài cho “người ngồi” cịn hạn chế Theo thống kê khơng thức đây, tổng nguồn vốn huy động từ tổ chức phi tài chính, tính đến hết tháng 8/2007 ( từ chủ yếu CTTC lớn nước), đạt xấp xỉ nghìn tỉ đồng Nhưng điều đáng nói tổng dư nợ cho vay khối tín dụng lại đạt 10 nghìn tỉ Khoản chênh lệch CTTC lại vay từ NH Như nêu trên, dù CTTC lớn hay nhỏ, họ thường tỏ khó khăn việc tiếp cận dịch vụ tài nhỏ Các “đơn đặt hàng” lớn khơng phải lúc có, thế, xu hướng chung CTTC lại quay ngược thị trường đầu tư tài Bất động sản, chứng khốn, đầu tư tài dài hạn… CTTC “làm” hết Làm, không hiệu nhiều Không họ thua giới NH vốn, nhân lực, hay công nghệ dịch vụ, mà thua lớn lại đáng phải điểm mạnh họ: Sự động khả đốn có lời Theo thông tin đưa Hiệp hội NH Việt Nam nợ xấu CTTC có xu chướng tăng Điều giải thích rằng, chế tốn cơng ty chưa phù hợp Đó lý do, lý Công ty cho thuê tài (Financial Leasing Company) Sử dụng vốn vốn vay để mua tài sản thiết bị theo yêu cầu bên thuê cho bên thuê thuê để sử dụng thời gian định Bên thuê phải bảo quản sử dụng thiết bị theo hợp đồng toán tiền thuê đầy đủ định kỳ cho công ty cho thuê tài chính, hết hợp đồng kéo dài thời hạn thuê trả lại tài sản cho công ty Cơng ty cho th tài phần lớn NH lớn bỏ vốn thành lập tồn loại hình cơng ty liên doanh cơng ty 100% vốn nước ngồi 2.1 Cho th tài Là hoạt động trung dài hạn thông qua việc cho thuê máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển động sản khác sở hợp đồng cho thuê bên cho thuê với bên thuê Bên cho thuê cam kết mua máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển động sản khác theo yêu cầu bên thuê nắm giữ quyền sở hữu tài sản cho thuê Bên thuê sử dụng tài sản thuê toán tiền thuê suốt thời hạn thuê hai bên thảo thuận Khi kết thúc thời hạn thuê, bên thuê quyền lựa chọn mua lại tài sản thuê tiếp tục thuê theo điều kiện thỏa thuận hợp đồng cho thuê tài Tổng số tiền thuê loại tài sản quy định hợp đồng cho thuê tài Tổng số tiền thuê loại tài sản quy định hợp đồngc ho thuê tài chính, phải tương đương với giá trị cảu tài sản thời điểm ký hợp đồng NH THƯƠNG MẠI & CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG PHI NH Hoạt động cho thuê tài lãnh thổ Việt Nam phải thực qua công ty cho thuê tài thành lập hoạy động Việt Nam tuân theo quy định nghị định này… Các hoạt động cho th tài cơng ty cho th tài nước ngồi thực theo quy định Nghị đinh quy định khác có liên quan pháp luật Việt Nam bên tham gia thỏa thuận áp dụng tập qn quốc tế, tập qn khơng trái với pháp luật Việt Nam 2.2 Hình thức cơng ty cho th tài Cơng ty cho th tài tổ chức tín dụng phi NH, pháp nhân Việt Nam Cơng ty cho th tài thành lập hoạt động Việt Nam hình thức sau: - Cơng ty cho th tài Nhà Nước Cơng ty cho th tài cổ phần Cơng ty cho th tài trực thuộc tổ chức tín dụng Cơng ty cho th tài liên doanh Cơng ty cho th tài 100% vốn nước ngồi Cơng ty cho th tài liên doanh thành lập vốn góp bên Việt Nam gồm nhiều tổ chức tín dụng, doanh nghiệp Việt Nam bên nước gồm nhiều tổ chức tín dụng nước ngồi, sở hợp đồng liên doanh Cơng ty cho th tài 100% vốn nước ngồi thành lập vốn góp nhiều tổ chức tín dụng nước ngồi theo quy định cảu pháp luật Việt Nam Các bên cơng ty cho th tài chuyển nhượng phần vốn góp theo quy định Điều 26 Nghị định số 13/1999/NĐ-CPngày 17 tháng năm 1999 Chính phủ phải ưu tiên chuyển nhượng cho bên cơng ty cho th tài liên doanh Việc chuyển nhượng vốn công ty cho thuê tài liên doanh phải quy định theo điều lệ công ty phù hợp với quy định pháp luật Công ty cho thuê tài chinh100% vốn nước ngồi có chuyển nhượng vốn minh phải ưu tiên cho tổ chức Việt Nam 2.3 Thời hạn hoạt động cơng ty cho th tài chính: Thời hạn hoạt động cơng ty cho th tài Việt Nam tối đa 50 năm Trường hợp cần gia hạn thời gian hoạt động phải NH Nhà nước chấp thuận Mỗi lần gia hạn không 50 năm Đối với công ty cho thuê tài thành lập cấp giấy phép hoạt động trước nghị định có hiệu lực, thời gian hoạt động áp dụng quy định giấy phép hoạt động cấp NH THƯƠNG MẠI & CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG PHI NH 2.4 Cơ quan quản lý hoạt động c ho thuê tài NH Nhà Nước Việt Nam quan quản lý Nhà nước hoạt động tài có nhiệm vụ cấp thu hồi Giấy phép thành lập hoạt động, giám sát tra hoạt động cơng ty cho th tài chính, trình quan Nhà nước có thẩm quyền ban hành ban hành theo thẩm quyền văn quy định hoạt động cho th tài 2.5 Hoạt động cơng ty cho th tài chính: • - • • • • • • • Huy động vốn từ nguồn sau: Được nhận tiền gửi có kỳ hạn từ năm trở lên tổ chức, cá nhân theo quy định NH Nhà nước Được phát hành trái phiếu, chứng tiền gửi giấy từ có giá khác có kỳ hạn năm để huy động vốn tổ chức, cá nhân nước nước Thống đốc NH Nhà nước chấp thuận Được vay vốn tổ chức tài chính, tín dụng nước Được nhận nguồn vốn khác theo quy định NH Nhà nước Cho thuê tài Mua cho thuê lại theo hình thức cho thuê tài (gọi tắt mua cho thuê lại) Theo hình thức này, cơng ty cho th tài mua lại máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển động sản thuộc sở hữu bên thuê cho bên thuê thuê lại tài sản để tiếp tục sử dụng phục vụ cho hoạt động Tư vấn cho khách hàng vấn đề có liên quan đến nghiệp vụ cho thuê tài Thực dịch vụ ủy thác, quản lý tài sản bảo lãnh liên quan đến hoạt động cho thuê tài Các hoạt động NH Nhà nước cho phép Hoạt động ngoại hối: Hoạt động ngoại hối cơng ty cho th tài liên doanh cơng ty cho th tài 100% vốn nước quy định giấy phép hoạt động Các cơng ty cho th tài khác muốn hoạt động ngoại hối phải có đơn hồ sơ xin phép NHNN theo quy định NH Nhà nước cho phép cơng ty cho th tài thực hình thức mới: Cho thuê vận hành Đây hình thức cho thuê hoạt động, tức cho thuê tài sản có thời hạn định (thời gian thuê chiếm phần khoảng thời gian hữu dụng tài sản) trả lại bên cho thuê kết thúc thời gian thuê tài sản Bên cho thuê giữ quyền sở hữu tài sản cho thuê nhận tiền cho thuê theo hợp đồng thỏa thuận Các cơng ty cho th tài muốn thực nghiệp vụ cần phải đáp ứng điều kiện có nhu cầu hoạt động cho thuê vận hành, có thời gian hoạt động tối thiểu năm, hoạt động kinh doanh có lãi, tỷ lệ nợ hạn thời điểm cuối quý trước không 5%, khơng vi phạm quy định an tồn hoạt động, NH THƯƠNG MẠI & CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG PHI NH phải đảm bảo điều kiện sở vật chất để phục vụ cho thuê kho hàng, bến bãi, bảo dưỡng tài sản cho thuê Hợp đồng cho thuê vận hành không ràng buộc việc mua bán tài sản cho thuê bên cho thuê bên thuê Hình thức cho thuê cơng ty cho th tài mong đợi từ lâu nhu cầu nhiều DN Đặc biệt DN có vốn đầu tư nước ngồi đơn vị có thời gian hoạt động ngắn Quỹ tín dụng nhân dân (Peoples Credit Fund – PCF) Là hệ thống tổ chức tín dụng từ trung ương đến sở với chức huy động vốn cho vay khách hàng đơn vị tổ chức KT như: hộ gia đình người sản xuất bn bán nhỏ… + Quỹ TDND Trung Ương (Central PCF) + Quỹ TDND sở (Local PCF): cổ đơng xã viên góp vốn để hoạt động huy động vốn cho vay theo phương châm giúp đỡ lẫn người sản xuất nhỏ khu vực nơng thơn Quỹ tín dụng lập để thực việc thu hút tiền gửi cho vay đối tượng có nhu cầu kèm theo nhu cầu chấp tài sản.Quỹ hoạt động bảo trợ NH nhà nước, lãi suất tiền gửi cho vay thường linh hoạt Hoạt động quỹ TDND dễ hình thành hệ thống nên phát huy mạnh tạo điều kiện giúp đỡ nguồn vốn, sử dụng vốn…vì mơ hình tổ chức tín dụng đánh giá hoạt động có hiệu Các tổ chức tín dụng khác 4.1 Quỹ hưu trí Được hình thành nhiều người muốn tiết kiệm để dự phòng cho lúc hưu sau Nguyên tắc hoạt động: sau phép thành lập quỹ người sang lập đứng huy động tiền tiết kiệm dự phòng từ người lao động nguyên tắc huy động phần thời gian họ lao động trả phần họ hưu sức lao động 4.2 Hiệu cầm đồ Người vay mang vật có giá đến xin vay để nhận khoản tiền không 70% giá trị vật cầm cố theo lãi suất thời hạn thỏa thuận Đến hạn người vay trả nợ lãi nhận lại vật cịn khơng chủ tiệm có quyền bán tài sản để thu nợ Các khoản vay thường ngắn hạn Cầm đồ hình thức cho vay nóng xuất thời gian gần NH THƯƠNG MẠI & CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG PHI NH Hoạt động dịch vụ cầm đồ thành phố lớn phát triển, mang tính chun nghiệp Khu vực nơng thơn xuất thị trấn, hoạt động thường gắn với công việc kinh doanh khác Hoạt động chịu quản lý chặt chẽ cảu quan chức quyền địa phương Đáp ứng nhanh nhu cầu vay nóng người dân Hiệu cầm đồ thành thị thường phục vụ khách hàng có thu nhập cao Hiệu cầm đồ nông thôn chủ yếu phục khách hàng có thu nhập trung bình trở xuống, có người nghèo Người có thu nhập thấp khó tiếp cận với dịch vụ do:     Khơng có sẵn thiếu tài sản cầm cố Chưa tin tưởng vào hiệu cầm đồ Hiệu cầm đồ muốn người thu nhập vay mức vay nhiều, tài sản tốt Dư luận xã hội quyền đánh giá khơng tốt hoạt động 4.3 Quỹ đầu tư a Khái niệm quỹ đầu tư Quỹ đầu tư định chế tài trung gian phi NH thu hút tiền nhàn rỗi từ nguồn khác để đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ, hay loại tài sản khác Quỹ có nhiều người tham gia bao gồm công ty quản lý quỹ, NH giám sát người đầu tư Quỹ đầu tư dùng vốn tập trung phát hành chứng quỹ đầu tư để đầu tư vào chứng khoán kiếm lời theo quy định pháp luật Tất khoản đầu tư quản lý chuyên nghiệp, chặt chẽ công ty quản lý quỹ, NH giám sát quan thẩm quyền khác 10 NH THƯƠNG MẠI & CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG PHI NH b Các lọai hình quỹ đầu tư Hiện nay, giới có nhiều loại hình quỹ đầu tư theo tiêu chí phân loại khác b.1 Căn vào nguồn vốn huy động  Quỹ đầu tư tập thể (Quỹ công chúng) Là quỹ huy động vốn cách phát hành rộng rãi cơng chúng Nhà đầu tư cá nhân hay pháp nhân đa phần nhà đầu tư riêng lẻ Quỹ công chúng cung cấp cho nhà đầu tư nhỏ phương tiện đầu tư đảm bảo đa dạng hóa đầu tư, giảm thiểu rủi ro chi phí đầu tư thấp với hiệu cao tính chuyên nghiệp đầu tư mang lại  Quỹ đầu tư cá nhân (Quỹ thành viên) Quỹ huy động vốn phương thức phát hành riêng lẻ cho nhóm nhỏ nhà đầu tư, lựa chọn trước, cá nhân hay định chế tài tập đồn KT lớn, tính khoản quỹ thấp quỹ công chúng Các nhà đầu tư vào quỹ tư nhân thường với lượng vốn lớn, đổi lại họ tham gia vào việc kiểm soát đầu tư quỹ b.2  Quỹ đóng Căn vào cấu trúc vận động vốn Đây hình thức quỹ phát hành chứng quỹ lần tiến hành huy động vốn cho quỹ quỹ không thực việc mua lại cổ phiếu/chứng đầu tư nhà đầu tư có nhu cầu bán lại Nhằm tạo tính khoản cho loại quỹ này, sau 11 NH THƯƠNG MẠI & CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG PHI NH kết thúc việc huy động vốn (hay đóng quỹ), chứng quỹ niêm yết thị trường chứng khoán Các nhà đầu tư mua bán để thu hồi vốn cổ phiếu chứng đầu tư thông qua thị trường thứ cấp Tổng vốn huy động quỹ cố định không biến đổi suốt thời gian quỹ hoạt động  Quỹ mở Khác với quỹ đóng, tổng vốn cũa quỹ mở biến động theo ngày giao dịch tính chất đặc thù nhà đầu tư quyền bán lại chứng quỹ đầu tư cho quỹ, quỹ phải mua lại chứng theo giá trị vào thời điểm giao dịch Đối với hình thức quỹ này, giao dịch mua bán chứng quỹ thực trực tiếp với công ty quản lý quỹ chứng quỹ không niêm yết thị trường chứng khốn Do việc địi hỏi tính khoản cao, hình thức quỹ mở tồn nước có KT thị trường chứng khốn phát triển b.3 Căn vào cấu tổ chức hoạt động quỹ  Quỹ đầu tư dạng cơng ty Trong mơ hình này, quỹ đầu tư pháp nhân, tức cơng ty hình thành theo quy định pháp luật nước Cơ quan điều hành cao quỹ hội đồng quản trị cổ đông (nhà đầu tư) bầu ra, có nhiệm vụ quản lý tồn hoạt động quỹ, lựa chọn công ty quản lý quỹ giám sát hoạt động đầu tư công ty quản lý quỹ có quyền thay đổi cơng ty quản lý quỹ Trong mơ hình này, cơng ty quản lý quỹ hoạt động nhà tư vấn đầu tư, chịu trách nhiệm tiến hành phân tích đầu tư, quản lý danh mục đầu tư thực cơng việc quản trị kinh doanh khác Mơ hình chưa xuất Việt Nam theo quy định UBCKNN, quỹ đầu tư khơng có tư cách pháp nhân  Quỹ đầu tư dạng hợp đồng Đây mơ hình quỹ tín thác đầu tư Khác với mơ hình quỹ đầu tư dạng cơng ty, mơ hình quỹ đầu tư pháp nhân Công ty quản lý quỹ đứng thành lập quỹ, tiến hành việc huy động vốn, thực việc đầu tư theo mục tiêu đề điều lệ quỹ Bên cạnh đó, NH giám sát có vai trị bảo quản vốn tài sản quỹ, quan hệ công ty quản lý quỹ NH giám sát thể hợp đồng giám sát quy định quyền lợi nghĩa vụ hai bên việc thực giám sát việc đầu tư để bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư Nhà đầu tư người góp vốn vào quỹ (nhưng khơng phải cổ đơng mơ hình quỹ đầu tư dạng công ty) ủy thác việc đầu tư cho công ty quản lý quỹ để bảo đảm khả sinh lợi cao từ khoản vốn đóng góp họ c Lợi ích quỹ đầu tư Tại người dân KT phát triển lại thích đầu tư gián tiếp vào chứng khốn thông qua quỹ đầu tư đầ u tư trực tiếp vào các cơng ty ? Đó ho ̣ nhận thấy quỹ đầu tư có những lơ ̣i ich sau: ́ d Phân tán rủi ro 12 NH THƯƠNG MẠI & CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG PHI NH Quỹ đầu tư đầu tư vào hàng chục chí hàng trăm loại chứng khốn ngành công nghiệp khác theo mục tiêu quỹ Việc sở hữu nhóm loại chứng khốn khác dù khơng loại bỏ hồn tồn các rủi ro tiề m ẩ n, giúp hạn chế rủi ro giá loại chứng khoán khá c bù đắp cho và tố i ưu hóa lơ ̣i nhuâ ̣n e Đủ khả đầu tư Nhà đầu tư đầu tư gián tiế p vào công ty lớn (blue-chips) hoă ̣c sở hữu nhiều loại chứng khoán khác với mức vốn tối thiểu thông qua viê ̣c sở hữu chứng chỉ quy ̃ f Giảm thiểu chi phí đầ u tư Một nhân tố quan trọng khiến hình thức quỹ đầu tư hấp dẫn nhà đầu tư, chi phí đầ u tư Sư ̣ so sánh khác nhau, Nhà đầu tư vừa nhỏ thường phải trả chi phí đầ u tư nhiề u quỹ đầu tư viêc thực ̣ việc mua bán chứng khoán danh mục đầu tư Lý chi phí giao dịch hầu hết thị trường từ trước đến có liên quan chặt chẽ với quy mơ giao dịch Chi phí giao dịch nhà đầu tư cá nhân khoản mua bán nhỏ thường cao nhiều giá trị giao dịch họ thực nhỏ nhiều so với quỹ đầu tư họ giao dịch với số lượng chứng khoán lớn g Quản lý chuyên nghiệp Quản lý đầu tư đòi hỏi phải tiêu tốn thời gian, nguồn lực lực chuyên môn cao, điều mà hầu hết nhà đầu tư cá nhân Khi bạn đầu tư vào quỹ tức bạn thuê nhà quản lý chuyên nghiệp thực công việc mua, bán giám sát khoản đầu tư bạn h Bảo vệ nhà đầu tư Hoạt động quỹ điều chỉnh giám sát Ủy ban chứng khoán Nhà nước Sở giao dịch Chứng khốn Tài sản của Quỹ ln đươ ̣c giám sát bởi NH giám sát và báo cáo đinh kỳ Tính ̣ minh bạch bảo đảm nhờ hệ thống báo cáo rõ ràng, đầy đủ từ công ty quản lý Quy ̃ i Cơ chế hoa ̣t đô ̣ng và giám sát của Quỹ đầu tư Cơ quan quản lý chủ quản công ty quản lý quỹ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN), Bộ Tài Chính NH Nhà Nước Việt Nam giám sát tồn hoạt động công ty quản lý quỹ, quỹ đầu tư NH giám sát mặt vĩ mô NH giám sát thực việc bảo quản, lưu ký tài sản quỹ đầu tư chứng khốn giám sát cơng ty quản lý quỹ nhằm bảo vệ lợi ích người đầu tư 13 NH THƯƠNG MẠI & CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG PHI NH Công ty quản lý quỹ thực việc quản lý quỹ việc đầu tư theo danh mục đầu tư nêu cáo bạch quỹ Cơng ty kiểm tốn: thực việc kiểm tra, đánh giá khách quan xác tình hình hoạt động quỹ đầu tư, bảo đảm minh bạch 14 ... NH nhà nước NH THƯƠNG MẠI & CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG PHI NH  Trường hợp khơng cấp tín dụng CTTC khơng cấp tín dụng đối tượng quy định khoản điều 77 luật tổ chức tín dụng, khơng chấp nhận bảo lãnh... cấp tín dụng khách hàng  Trường hợp hạn chế tín dụng CTTC khơng cấp tín dụng khơng có đảm bảo, cấp tín dụng với điều kiện ưu đãi cho đối tượng quy định khoản điều 78 luật tổ chức tín dụng Tổng... giá khác CTTC cấp tín dụng hình thức chiết khấu,cầm cố thương phi? ??u, trái phi? ??u giấy tờ có giá khác tổ chức cá nhân CTTC tổ chức tín dụng khác tái chiết khấu,cầm cố thương phi? ??u giấy tờ có giá