tổng quan tài chính quốc tế.doc

tổng quan tài chính quốc tế

I.Các khái niệm chung:1.Khái niệm:

Tài chính quốc tế là tổng thể các quan hệ kinh tế dưới hình thái giá trị gắnliền với sự dịch chuyển các nguồn lực tài chính giữa các quốc gia với nhau.

2 Cơ sở hình thành:

Tài chính quốc tế được hình thành và phát triển trên cơ sở thương mại vàchu chuyển vốn quốc tế Ngày nay, chúng ta đang sống trong một thế giớiphụ thuộc lẫn nhau, các nền kinh tế của các quốc gia tuy có mức độ mở cửakhác nhau nhưng đều thuộc kinh tế thị trường mở Điều này nói lên rằng cácquốc gia không thể tự thỏa mãn nhu cầu của chính mình, mà phải tiến hànhchuyên môn hóa sản xuất và xuất khẩu những mặt hàng và dịch vụ có lợithế so sánh, đồng thời nhập khẩu những hàng hóa và dịch vụ không có lợithế so sánh Từ đó hình thành sự phân công lao động quốc tế, hợp tác quốctế và thúc đẩy sự phát triển các hoạt động đầu tư quốc tế.

3 Tại sao ta phải nghiên cứu vấn đề tài chính quốc tế?

- Thứ nhất: Hoạt động của nền kinh tế luôn là đối tượng chịu ảnh hưởng sâusắc của các sự kiện xảy ra ở nước ngoài

VD: Khủng hoảng tài chính tiền tệ ở Đông Nam Á đã ảnh hưởng kìmhãm xuất khẩu của Việt Nam và kích thích nhập khẩu hàng hóa của nhữngnước có đồng tiền bị giảm giá

- Thứ hai: Tính chất mở cửa làm biến dạng nội dung chính sách kinh tế-tiềntệ quốc gia Nguyên nhân xảy ra là do các biến số của nền kinh tế nội địanhư: lãi suất, tỷ giá và giá cả có sự liên kết chặt chẽ với những diễn biến trêncác thị trường quốc tế Biền động tỷ giá ngày càng gia tăng.

4 Các chỉ tiêu để xác định mức độ mở cửa của nền kinh tế:

Theo cách đánh giá truyền thống, giá trị tham giá thương mại quốc tếcủa một quốc gia thường được đo bằng giá trị xuất khẩu, nhập khẩu hay tổnggiá tri xuất nhập khẩu trong năm 2000 nước Mỹ xuất khẩu xấp xỉ 1097.3 tỷUSD và nhập khẩu 1468 tỷ USD, làm cho nước Mỹ trở thành nước có giá trịthương mại quốc tế lớn nhấ thế giới Điều hiển nhiên là, giá trị thương mạiquốc tế khổng lồ của Mỹ chủ yếu dựa trên tầm vóc kinh tế to lớn của Mỹ.Do đó, không thể vì thế mà kết luận rằng nước Mỹ có mức độ mở cửa kinhtế lớn nhất thế giới Để so sánh mức độ mở cửa giữa các quốc gia đượcchính xác, không phụ thuộc vào độ lớn của nền kinh tế, người ta sử dụng tỷlệ giá trị thương mại quốc tế trên tổng sản phẩm quốc nội (GDP).

VD: Xe hơi thuộc hãng Chevy hay Ford được sản xuất và tiêu thụ nộiđịa Một phần xe hơi sản xuât ở Mỹ dùng để xất khẩu, phần còn lại để tiêudùng trong nước Nhưng nếu xét về toàn cục thì ngành công nghiệp xe hơicủa Mỹ có thể coi là một ngành công nghiệp có tính quốc tế, bởi vì nó phảicạnh tranh với các công ty nước ngoài ngay cả trên thị trường quốc tế và thịtrường nội địa.

Do đó, khi đo mức độ mở cửa của kinh tế, cần thiết phải bổ sung nhữnghàng hoá tiềm năng có thể tham gia thương mại quốc tế, chứ không chỉ đơnthuần bao gồm những hàng hóa thực sự được xuất khẩu hay nhập khẩu Vớicách đánh giá hiện đại này thì hầu hết các quốc gia đều có mức độ mở cửalớn hơn so với cách đánh giá truyền thống, mà đặc biệt là đối với nhữngnước lớn phát triển.

Cũng theo quan điểm hiện đại, bên cạnh chu chuyển hàng hóa và dịchvụ giữa các quốc gia, để đánh giá toàn diện mức độ mở cửa của một nềnkinh tế còn phải đánh giá mức độ mở cửa trong lĩnh vực chu chuyển vốnquốc tế là như thế nào Những yếu tố tài chính quốc tế trở thành một trongnhững nhân tố quan trọng có tác động hình thành các chính sách kinh tế vĩmô trong nền kinh tế mở.

5 Lợi ích có được từ việc mở cửa thị trường tài chính:

Lợi ích rõ ràng từ thương mại quốc tế được thể hiện ở chỗ: người tiêu dùngmua được hàng hóa và dịch vụ rẻ hơn, còn nhà sản xuất thì bán được nhiềuhàng hơn Dựa trên cơ sở lợi thế so sánh, khi một quốc gia nhập khẩu mộtloại hàng hóa nào đó sẽ tạo ra áp lực:

- Làm giảm giá loại hàng hóa này sản xuất ở trong nước.- Làm cho sản xuất loại hàng hóa này ở trong nước co lại.

Ngược lại, khi một quốc gia xuât khẩu một hàng hóa nào đó sẽ tạo áp lực:- Làm giảm hàng hóa này ở nước ngoài.

- Làm cho sản xuất hàng hòa ở nước ngoài co lại.

Nhà đầu tư sẽ được cung cấp những nguồn vốn bổ sung từ nước ngoài, khimà không thẻ huy động trên thị trường tài chính nội địa Tìm kiếm những cơhội sinh lời cao hơn, giảm được rui ro thông qua đa dạng hóa danh mục đầutư quốc tế.

II.Vai trò của tài chính quốc tế trong nền kinh tế mở:

Trước xu thế thương mại và chu chuyển vốn ngày càng được quốc tếhóa, những sự kiện tài chính trong nước cũng như quốc tế có ảnh hưởngngay lập tức trên phạm vi toàn thế giới, do đó mọi quan hệ tài chính ngàycàng được quốc tế hóa Thực tế cho thấy, những thị trường tài chính luônliên kết chặt chẽ với nhau không những phạm vi quốc gia mà trên cả phạmvi quốc tế, do đó những công ty và những cá nhân tuy ở các quốc gia khácnhau nhưng luôn phải đối mặt với những vấn đè trên thị trường tái chính làrất giống nhau Quan hệ kinh tế giữa các quốc gia làm phát sinh nhu cầu sửdụng và trao đổi các đồng tiền của các quốc gia khác nhau Tỷ lệ trao đổigiữa hai đồng tiền gọi là tỷ giá Những thay đổi của tỷ giá ảnh hưởng sâu sắcđến doanh thu, chi phí và lợi nhuận của mỗi công ty và mỗi cá nhân Điềunày nói lên rằng nghiên cứu tài chính quôc tế là một vấn đề không thể thiếuđược trong nền kinh tế mở.

Thứ nhất, giúp nhà quản trị nhận biết được những sự kiện quốc tế sẽảnh hưởng đến công ty như thế nào,trên cơ sở đó đề ra những hành độngthích hợp để tận dụng khai thác những diễn biến có lợi,và đồng thời đưa racác giải pháp nhằm tránh cho công ty khỏi những tổn thất.

Thứ hai, giúp nhà quản trị lường trước những sự kiện có thể xảy ra vàtừ đó đề ra những quyết sách hợp lý trước khi sự kiện xảy ra Trong sốnhững sự kiện ảnh hưởng đến công ty mà nhà quản trị cần phải tiên đoán,bao gồm những thay đổi trong tỷ giá hối đoái, mức lãi suất, tỷ lệ lạm phát vàchỉ số chứng khoán.

1 Sự tăng trưởng của thương mại quốc tế:

a Khái niệm sự tăng trưởng thương mại quốc tế:

Thương mại quốc tế có tầm quan trọng và ảnh hưởng đến mức sống hàngngày của chúng ta Ngày nay, trong các gian hàng bên cạnh hàng nội lànhững hàng ngoại đã trở nên phổ biến Những người tiêu dùng được hưởngcác sản phẩm từ các nước khác nhau mà đôi khi không biết rằng chúng là kếtquả của một quá trình thương mại và tài chính quốc tế phức tạp.

b. Bằng chứng tăng trưởng thương mại quốc tế:

Thương mại đã có từ ngàn xưa Kể từ khi loài người bắt đầu thực hiệnghi chép và thống kê, các số liệu cho thấy thương mại quốc tế luôn luôn cótốc độ tăng trưởng nhanh hơn so với thương mại nội địa.

Ví dụ: kể từ năm 1950 thương mại quốc tế tăng trưởng trung bình hàng năm

XX, tốc độ tăng trưởng thương mại quốc tế ở mức đáng kinh ngạc, tính đếnchiến tranh thế giới thứ nhất, thương mại quốc tế đã tăng gấp 25 lần Kể từnăm 1970 đến đầu những năm 1990s, tỷ lệ thương mại giữa các quốc gia sovới tổng thương mại đã tăng gấp hai lần.

Ý nghĩa, tầm quan trọng của thương mại quốc tế đươc phản ánh thôngqua các con số thống kê thương mại của các nước công nghiệp phát triển.

c Nguyên nhân làm tăng trưởng thương mại quốc tế:

Có hai nguyên nhân chính làm thương mại quốc tế có tốc độ tăng trưởngnhanh hơn so với các hoạt động kinh tế nói chung là:

- Tự do hóa thương mại và đầu tư tài chính trên cơ sở giảm mức thuếquan, hạn ngạch, kiểm soát tiền tệ và những trở ngại khác đối với sựdi chuyển hàng hóa và vốn quốc tế.

- Không gian kinh tế được thu hẹp lại (shrink of conomic space) nhanhchóng Đây là kết quả của những cải biến trong công nghệ thông tinvà vận tải, làm cho chi phí liên quan đến thương mại và đầu tư quốc tếgiảm xuống

d Lợi ích từ thương mại quốc tế:

Lợi ích cơ bản từ thương mại quốc tế được thể hiện ở chỗ: nó mang lạisự thịnh vượng kinh tế ngày càng cao cho những quốc gia tiến hành chuyênmôn hóa sản xuất những hàng hóa và dịch vụ có năng suất hơn các hàng hóavà dịch vụ khác Một hàng hóa có năng suất hơn các hàng hóa khác được thểhiện ở chỗ: cùng đầu vào như nhau chúng ta có thể sản xuất hàng hóa này cógiá trị lớn hơn so với trường hợp nếu sản xuất ra hàng hóa khác Trong kinhtế học, hiện tượng “năng suất hơn” còn được gọi là “những lợi thế so sánh –comparative advantage” Tất cả các quốc gia tham gia thương mại quốc tếđều có thể và đồng thời đạt được lợi ích:

- Từ lợi thế so sánh của mình

- Từ tiết kiệm chi phí nhờ mở rộng quy mô sản xuất

- Từ mở rộng sự lựa chọn các sản phẩm để tham gia thương mại quốc tế

e Rủi ro trong thương mại quốc tế:

Bên cạnh những lợi ích là những rủi ro trong thương mại quốc tế Rủiro dễ nhận thấy trong thương mại quốc tế so với thương mại nội địa là rủi rothay đổi tỷ giá Những biến động không lường trước của tỷ giá ảnh hưởngrất lớn đến doanh số, giá cả và lợi nhuận của những nhà xuất khẩu cũng nhưnhững nhà nhập khẩu Sự thay đổi của tỷ giá có ảnh hưởng đến giá cả, thunhập và lợi nhuận của nhà xuất khẩu và nhập khẩu hay không là phụ thuộcvào sự thay đổi tỷ giá có thục sự làm cho hàng hóa của công ty trở nên rẻhơn hay đắt hơn đối với người tiêu dùng, nghĩa là chúng ta phải đề cập đếntương quan trong tỷ lệ lạm phát giữa các quốc gia là như thế nào.

Một rủi ro khác trong thương mại quốc tế là “rủi ro quốc gia – countryrish” Rủi ro quốc gia bao gồm: bùng nổ chiến tranh, cách mạng, hay các sựkiện chính trị và xã hội khác xảy ra khiến cho nhà xuất khẩu không thu đượctiền Rủi ro quốc gia liên quan đến đầu tư nước ngoài cũng như tín dụngthương mại Rủi ro quốc gia xảy ra là do rất khó có thể vận dụng tính pháplý cũng như tịch biên tài sản khi mà người mua ở quốc gia khác Ngoài ra,có thể xảy ra trường hợp là người nhập khẩu tuy sẵn sàng nhưng không thểthanh toán tiền hàng cho nhà xuất khẩu Ví dụ: chính phủ đột ngột quy địnhnhững hạn chế chuyển tiền ra nước ngoài

Những rủi ro khác liên quan đến thương mại quốc tế còn bao gồm cảnhững thay đổi đột biến trong việc đánh thuế nhập khẩu, hạn ngạch, tài trợcho những nhà sản xuất nội địa…

Ngày nay, với sự phát triển của các thị trường tài chính, đã giúp cáccông ty phòng ngừa được hầu hết các rủi ro trong thương mại quốc tế Ví dụ:thông qua các thị trường ngoại hối kỳ hạn, hoán đổi, tương lai và quyềnchọn đã giúp cho những nhà xuất khẩu và nhập khẩu phòng ngừa được rủi rotỷ giá Tương tự, những kế hoạch bảo hiểm tín dụng xuất khẩu giúp phòngngừa rủi ro quốc gia, và phương thức tín dụng chứng từ giúp giảm được mộtsố rủi ro khác liên quan đến thương mại quốc tế.

2 Xu hướng toàn cầu hóa các thị trường tài chính:a Xu hướng toàn cầu hóa:

Bên cạnh sự gia tăng ý nghĩa và tầm quan trọng của thương mại quốc tếso với nội địa, thì tầm quan trọng của đầu tư trên thị trường tiền tệ, trái phiếuvà cổ phiếu nước ngoài cũng được gia tăng so với đầu tư trong nước Tạinhiều thời điểm số dư và số lượng nhà đầu tư nước ngoài đã vượt trội so vớisố dư và số lượng nhà đầu tư trong nước Ví dụ, đã từng xảy ra thời kỳngười Đức, người Nhật và những người nước ngoài khác đầu tư vào tráiphiếu kho bạc Mỹ nhiều hơn cả chính người Mỹ Điều này cho thấy nhữngnhà đầu tư nước ngoài đã trở thành bộ phận quan trọng quyết định đến sựthành công của trái phiếu kho bạc Mỹ Hay nói cách khác, những nhà đầu tưvà những nhà đi vay ngày càng mang tính toàn cầu.

b Lợi ích từ toàn cầu hóa:

Những lợi ích từ toàn cầu hóa đầu tư quốc tế trước hết là việc cải thiệnsự phân phối nguồn vốn và tăng được khả năng đa dạng hóa danh mục đầutư Lợi ích từ việc phân phối nguồn vốn hiệu quả hơn được bắt nguồn từ mộtthực tế rằng thông qua đầu tư quốc tế mà những nguồn vốn được chu chuyểntừ những quốc gia có ít cơ hội đầu tư và tỷ suất lợi nhuận thấp đến nhữngquốc gia có nhiều cơ hội đầu tư hơn và tỷ suất lợi nhuận cao hơn Chuchuyển vốn quốc tế làm cho tỷ suất lợi nhuận đầu tư giữa các quốc gia trở

kết quả đầu tư tổng thể là tốt hơn Ngoài ra, thông qua đầu tư quốc tế làmcho quá trình tiêu dùng của một quốc gia trở nên được trơn tru hơn thôngqua việc đi vay và cho vay.

c Rủi ro trong toàn cầu hóa đầu tư:

Những rủi ro liên quan đến toàn cầu hóa đầu tư bao gồm: rủi ro tỷ giávà rủi ro quốc gia Những thay đổi tỷ giá làm cho giá trị tài sản có và tài sảnnợ bằng ngoại tệ quy nội tệ thay đổi Rủi ro tỷ giá từ quá trình toàn cầu hóađầu tư tăng lên còn do các thị trường tài chính giữa các quốc gia phụ thuộcảnh hưởng lẫn nhau.

Ngoài rủi ro tỷ giá, việc nắm giữ tài sản nước ngoài luôn phải đối mặtvới rủi ro quốc gia Rủi ro quốc gia liên quan đến khả năng xảy ra quốc hữuhóa, bị phá hủy bởi chiến tranh hay cách mạng xảy ra Ngoài ra rủi ro quốcgia còn liên quan đến sự thay đổi trong mức thuế đối với thu nhập nướcngoài, hay áp dụng những hạn chế trong chu chuyển thu nhập…

DANH SÁCH NHÓM USD1 Phan Thị Ánh Diệu2 Nguyễn Thị Kiều Diễm3 Hoàng Thị Chiên

4 Đỗ Văn Công5 Nguyễn Huy Diệm6 Huỳnh Thị Kim Anh7 Nguyễn Thị Kim Ánh8 Nguyễn Thị Bích Chi9 Vũ Thị Vân Anh

10.Phan Hoàng Ngọc Anh