phương pháp xác định tổng mức đầu tư và xác định hiệu quả đầu tư dự án đầu tư xây dựng công trình

Chuyên đề 3.1: Phương pháp xác định tổng mức đầu tư và đánh giá hiệu quả đầu tư dự án đầu tư xây dựng công trình

Chuyên đề 3

ph ơng pháp xác định tổng mức

đầu t và đánh giá hiệu quả

đầu t dự án đầu t xây dựng

công trình

ban đào tạo

viện khoa học kinh tế xây dựng

Hà nội, 5/2009

kết cấu và nội dung

I PP xác định tổng mức đầu t của dự án

II PP xác định hiệu quả đầu t của dự án

III PP phân tích, đánh giá rủi ro và hiệu quả của DA

IV PP xác định suất vốn đầu t

V PP xác định chỉ số giá xây dựng

VI PP xác định độ dài thời gian xây dựng công trình

VII Câu hỏi và bài tập

Phần I:

1.1 Một số vấn

đề chung về TMĐT

1.1.1 Khái niệm và vai trò

1.1.2 Nội dung, cơ cấu các thành phần chi phí của TMĐT

1.1 Một số vấn đề chung về TMĐT

1.1.1 Khái niệm và vai trò của TMĐT

- TMDDT dự án đầu t xây dựng công trình là một chỉ tiêu KT-KT tổng hợp quan trọng;

- ở n ớc ta, qua các thời kỳ đổi mới cơ chế quản lý chi phí ĐTXD khái niệm và nội dung của TMĐT cũng đ

ợc thay đổi và hoàn thiện dần trong các văn bản QPPLcủa Nhà n ớc

- NĐ 99/2007/NĐ-CP của Chính phủ và Thông t số 05/2007/TT-BXD của Bộ Xây dựng đã khảng định vai

trò to lớn của TMĐT đó là làm căn cứ để “lập kế hoạch và quản lý vốn đầu t , xác định và hiệu quả đầu t của

dự án”

Tæng møc ®Çu t B¸o c¸o ®Çu t / dù ¸n ®Çu

Gi¸ thanh to¸n

Gi¸ quyÕt to¸n KÕt thóc x©y dùng

14 điều (19:32)

19 HĐ trong hđ XD

20 Hồ sơ HĐXD 21.Giá HĐXD 22.Điều chỉnh đơn giá

trong HĐXD

23 Điều chỉnh giá

HĐXD

24 Tạm ứng vốn để thực hiện HĐXD

25 Thanh toán HĐXD

26 Hồ sơ thanh toán HĐXD

27 Đơn giá KL CV phát sinh ngoài HĐXD

28 Bảo hiểm CTXD và bảo hành CT

29 Th ởng phạt và GQ tranh chấp

30 QToán HĐXD

31 Thanh toán VĐTXDCT

17 Chỉ số giá XD

18 T vấn quản lý chi phí ĐT XD

TMĐT, DT XDCT

8 điều (4:11)

4 Nội dung TMĐT XDCT 5.

5 Lập TMĐT

6 Thẩm định, phê duyệt TMĐT

7 Điều chỉnh TMĐT

8 Nội dung DT XDCT

9 Lập DT CT 10.Thẩm tra, phê duyệt DT CT

ĐTXDCT; công bố

Đmức XD, PP tính, thanh tra, kiểm tra

34 Bộ tài chính: h ớng dẫn TToán, Qtoán VĐTXDCT, chi phí bảo hiểm t vấn, CTXD; thanh tra, kiểm tra việc TT, QT

35 Các Bộ, UBND cấp tỉnh

Điều khoản thi hành

3 điều (36:38)

36 Xử lý chuyển tiếp

37 Hiệu lực thi hành

38 Tổ chức thực hiện

TMĐT, DT XDCT

8 điều (4:11)

4 Nội dung TMĐT XDCT

5.

5 Lập TMĐT

6 Thẩm định, phê duyệt TMĐT

7 Điều chỉnh TMĐT

1.1.2 Nội dung và cơ cấu các thành phần chi phí

đầu t xây dựng ; chi phí khác và chi phí dự phòng” (Điều 4,

NĐ99/2007).

“TMĐT của dự án là khái toán chi

phí của toàn bộ dự án đ ợc xác định

trong giai đoạn lập dự án, gồm chi phí

xây dựng; chi phí thiết bị; chi phí đền

bù giải phóng mặt bằng, tái định c ; chi

phí khác bao gồm cả vốn l u động đối

với dự án sản xuất kinh doanh, lãi vay

trong thời gian xây dựng và chi phí dự

phòng’ (Điều 39 NĐ số

16/2005/NĐ-CP).

- Chi phí mua sắm thiết bị công nghệ.

- Chi phí đào tạo và

chuyển giao công nghệ.

- Chi phí lắp

đặt thiết bị

và thí nghiệm, hiệu chỉnh.

- Chi phí vận chuyển, bảo hiểm thiết bị.

- Thuế và các loại phí liên quan.

Chi phí bồi th ờng giải phóng mặt bằng, tái định c

- Chi phí bồi th ờng nhà cửa, vật kiến trúc

- Chi phí thực hiện tái định c có liên quan.

- Chi phí tổ chức bồi th ờng giải phóng mặt bằng.

kỹ thuật đ đầu t ã đầu tư

kỹ thuật đ đầu t ã đầu tư

Chi phí quản lý

dự án

- Chi phí tổ chức lập báo cáo đầu

t , lập dự án đầu

t , lập báo cáo KTKT.

- Chi phí tổ chức thực hiện công tác bồi th ờng giải phóng mặt bằng, tái định c

- Chi phí tổ chức thi tuyển thiết

kế kiến trúc.

- v.v.

Chi phí

t vấn đầu

t xây dựng

- Chi phí khảo sát xây dựng.

- Chi phí lập báo cáo

đầu t , lập

dự án đầu

t , lập báo cáo KTKT.

- Chi phí thi tuyển thiết

kế kiến trúc.

- v.v.

Chi phí khác

- Chi phí thẩm tra tổng mức

đầu t

- Chi phí rà phá bom mìn, vật nổ.

- Chi phí bảo hiểm công trình.

- v.v.

Chi phí

dự phòng

- Chi phí dự phòng cho yếu tố khối

l ợng công việc phát sinh.

- Chi phí dự phòng cho yếu tố tr ợt giá.

c¸c yÕu tè cÊu thµnh chi phÝ tM Đ T

N§ 16:

N§ 99:

V = V XD + V TB + V GPMB + V K + V DP

V = V XD + V TB + V GPMB + V QLDA + V TV + V K + V DP

nguyên tắc và yêu cầu xác định

tmđt

1.1.3 Nguyên tắc xác định TMĐT

việc tính toán TMĐT phải đáp ứng đ ợc những nguyên tắc cơ bản sau:

- Các chi phí đầu t vào công trình rất phong phú về nội dung và đa dạng về phạm vi tính toán nh ng đối với mọi tr ờng hợp tính toán (theo hình thức đầu t , theo nguồn vốn, ) chỉ tiêu TMĐT phải ớc tính đầy đủ toàn bộ các chi phí đầu t của dự án,

đảm bảo với nguồn vốn đã dự tính đủ để thi công xây dựng dự án trong khoảng thời gian đã xác định và dự án đi vào hoạt động có hiệu quả

- Ph ơng pháp tính toán phải dễ hiểu, dễ áp dụng có tính chất thông dụng và phù hợp với thông lệ quốc tế

1.1.4 Yêu cầu của công việc tính toán

- Đảm bảo độ chính xác, tính đúng, tính đủ và độ tin cậy của chỉ tiêu TMĐT.

- Đảm bảo việc tính toán phải làm cho cơ cấu vốn đầu t ngày càng tiên tiến hơn, hợp

lý hơn

1.2 Ph ơng pháp lập tổng mức đầu t

5

Ph ơng pháp xác định tổng mức đầu t

1 Theo thiết kế cơ sở của dự án

2 Theo diện tích hoặc công suất sử dụng của công

trình và giá xây dựng tổng hợp hoặc suất vốn đầu t

xây dựng công trình

3 Theo cơ sở số liệu của các dự án có chỉ tiêu kinh tế

- kỹ thuật t ơng tự đ thực hiệnã đầu tư

- kỹ thuật t ơng tự đ thực hiệnã đầu tư

4 Kết hợp các ph ơng pháp 1, 2, 3

Chi phí XDCT, hạng mục CT (G XDCTi ) trong chi phí XD thuộc TMĐT có thể gồm 2 phần:

- Phần chi phí xác định trên cơ sở khối l ợng và đơn giá.

- Phần chi phí ớc tính bằng tỷ lệ phần trăm.

m

G XDCTi = ( Q = ( Q ∑ Q ∑ Q XDj x Z j + G QXDK ) x (1+T GTGT-XD ) j=1

B ớc 2 Xác định chi phí thiết bị (GTB)

a Xác định bằng tổng chi phí thiết bị của các công trình thuộc dự án.

5

1.2.1 Ph ơng pháp Xác định tổng mức đầu t

Theo thiết kế cơ sở của dự án

b Xác định trực tiếp từ các báo giá hoặc giá chào hàng thiết bị đồng bộ.

c Xác định theo chỉ tiêu suất chi phí thiết bị tính cho một đơn vị năng lực sản

xuất hoặc năng lực phục vụ của công trình.

B ớc 3 Xác định chi phí bồi th ờng giải phóng mặt bằng, tái định c (GGPMB)

Xác định theo khối l ợng phải bồi th ờng, tái định c của dự án và các qui

định hiện hành của Nhà n ớc về giá bồi th ờng, tái định c tại địa ph ơng nơi xây dựng công trình.

5

B ớc 4 Xác định chi phí quản lý dự án (GQLDA), chi phí t vấn

đầu t xây dựng (GTV), chi phí khác (GK)

a Xác định bằng định mức tỷ lệ phần trăm.

b Xác định bằng cách lập dự toán.

c Ước tính bằng 1015 trên tổng chi phí xây dựng và chi phí thiết bị (ch a bao gồm vốn l u động ban đầu và lãi vay trong thời gian thực hiện dự án).

Ph ơng pháp lập tổng mức đầu t

- Xác định chi phí dự phòng cho yếu tố tr ợt giá (GDP2):

GDP2 = (V’ - Lvay) x (IXDbq  IXD) IXD) Trong đó - V’ : Tổng mức đầu t ch a có chi phí dự phòng

- IXDbq : Chỉ số giá xây dựng bình quân

-  IXD : Mức dự báo biến động giá khác so với chỉ số giá xây dựng bình quân đ tính.ã đầu tư

quân đ tính.ã đầu tư

B ớc 6 Các điều chỉnh trong tính toán

1.6 Ví dụ tính toán

1.5 Xác định chi phí dự phòng (GDP)

Trong đó: - S XD : Suất chi phí xây dựng hoặc giá xây dựng tổng hợp.

- N: Diện tích hoặc công suất sử dụng.

B ớc 2 Xác định chi phí thiết bị (G TB )

Với G TBi = S TB x N + G CT-STB

Trong đó: - S TB : Suất chi phí thiết bị.

- N: Diện tích hoặc công suất sử dụng.

B ớc 3 Xác định chi phí bồi th ờng giải phóng mặt bằng, tái định c (G GPMB )

B ớc 4 Xác định chi phí quản lý dự án (G QLDA ), chi phí t vấn đầu t xây dựng (G TV ), chi phí khác (G K ) Nh PP1

B ớc 5 Xác định chi phí dự phòng (G DP )

4 điều chỉnh trong tính toán

7

a Tr ờng hợp có đầy đủ thông tin, số liệu về chi phí đầu t xây dựng công trình, hạng mục

công trình xây dựng có chỉ tiêu kinh tế - kỹ thuật t ơng tự đ thực hiệnã đầu tư

công trình xây dựng có chỉ tiêu kinh tế - kỹ thuật t ơng tự đ thực hiệnã đầu tư

+ Ht: Hệ số qui đổi về thời điểm lập dự án.

+ HKV: Hệ số qui đổi về địa điểm xây dựng dự án.

+ GCT-CTTTi: Những chi phí ch a tính hoặc đ tính trong chi phí đầu t xây dựng CT, + GCT-CTTTi: Những chi phí ch a tính hoặc đ tính trong chi phí đầu t xây dựng CT, ã đầu tư ã đầu tư

HMCT t ơng tự đ thực hiện thứ i.ã đầu tư

HMCT t ơng tự đ thực hiện thứ i.ã đầu tư

8

1.2.3 Ph ơng pháp xác định TMĐT theo số liệu

CT t ơng tự đã thực hiện

b Tr ờng hợp với nguồn số liệu về chi phí đầu t xây dựng của các công

trình, hạng mục công trình xây dựng có chỉ tiêu kinh tế - kỹ thuật t ơng

tự đ thực hiện chỉ có thể xác định đ ợc chi phí xây dựng và chi phí thiết ã đầu tư

tự đ thực hiện chỉ có thể xác định đ ợc chi phí xây dựng và chi phí thiết ã đầu tư

bị của các công trình và qui đổi các chi phí này về thời điểm lập dự án

 Chi phí bồi th ờng giải phòng mặt bằng, tái định c , Chi phí quản lý dự

án, Chi phí t vấn đầu t xây dựng, Chi phí khác và Chi phí dự phòng xác

định nh PP1.

4 các điều chỉnh trong tính toán

1.2.4 ph ơng pháp hỗn hợp để xác định TMĐT

8

TÝnh theo chØ tiªu c«ng suÊt hoÆc n¨ng

TÝnh theo sè liÖu c«ng tr×nh x©y dùng

với yêu cầu thực tế thị tr ờng

của các khoản mục

Các tính toán về hiệu quả đầu

t , yếu tố rủi ro, ph ơng án tài

định TMĐT

Các tổ chức, cá

nhân có đủ năng lực, kinh nghiệm đ

ợc thẩm tra TMĐT

TMĐT do ng ời quyết định đầu t phê duyệt

Xuất hiện các yếu

tố bất khả kháng

Điều chỉnh quy hoạch đ phê ã đầu tư

hoạch đ phê ã đầu tư

duyệt ảnh h ởng trực tiếp tới TMĐT

Ng ời quyết định

đầu t quết định thay đổi, điều chỉnh quy mô công trình để có hiệu quả KT-XH cao hơn

Vốn ngân sách NN(TT05)

- Điều chỉnh không v ợt TMĐT

đ đ ợc phê duyệt ã đầu tư

đ đ ợc phê duyệt ã đầu tư  chủ đầu

t tự điều chỉnh sau đó báo cáo ng ời QĐĐT.

- Điều chỉnh v ợt TMĐT đ đ ã đầu tư

- Điều chỉnh v ợt TMĐT đ đ ã đầu tư

ợc phê duyệt  chủ đầu t báo cáo ng ời quyết định đầu

t tr ớc khi điều chỉnh.

Vốn Nhà n ớc khác Chủ đầu t tự quyết định việc

điều chỉnh

Phần II: ph ơng pháp xác định hiệu

quả đầu t của dự án

2.1 Khái niệm hoạt động

đầu t và hiệu quả đầu

2.1 Khái niệm hoạt động đầu t và hiệu quả đầu

t của dự án

2.1.1 Khái niệm về hoạt động đầu t

2.1.2 Các đặc tr ng cơ bản của hoạt động đầu t

- Là hoạt động bỏ vốn nên quyết định đầu t th ờng và tr ớc hết là quyết định

việc sử dụng các nguồn lực

- Là hoạt động có tính chất lâu dài

- Là hoạt động luôn cần sự cân nhắc giữa lợi ích tr ớc mắt và lợi ích trong t

ơng lai

- Là hoạt động mang nặng rủi ro

2.1.3 Hiệu quả của dự án đầu t

- Khái niệm:

- Phân loại:

+ Nhóm các chỉ tiêu hiệu quả kinh tế – tài chính

+ Nhóm các chỉ tiêu hiệu quả kinh tế – xã hội

2.2.1 tổng mức đầu t

2.2.2 Lập kế hoạch đầu t

Khái niệm:

việc thực hiện dự án kể từ khi bắt đầu cho đến khi dự án hoàn thành và đi vào hoạt động

2.2.3 Lập kế hoạch hoạt động

*Mục đích:

-Là cơ sở để tính toán lợi ích thu đ ợc từ việc khai thác, vận hành dự

án cũng nh các chi phí cần thiết cho quá trình này

*Kế hoạch hoạt động thể hiện:

-Dự kiến mức huy động công suất/ năng lực phục vụ hàng năm của

dự án

-Kế hoạch sản xuất khai thác, cung ứng dịch vụ tại mỗi thời điểm hoạt động

*Yêu cầu cần nêu trong kế hoạch hoạt động:

-Các yếu tố liên quan đến việc xác định lợi ích, chi phí

Bảng Kế hoạch và Thu nhập hoạt động

5 Giá bán bình quân 1 tấn 0.760 0.760 0.760 …

7 Tổng doanh thu tr ớc thuế 1,350,309 1,573,200 1,748,000 …

2.2.4 Kế hoạch khấu hao và xử lý các khoản

khấu hao áp dụng theo quy định của Nhà n ớc về chế độ quản

lý, sử dụng và trích khấu hao tài sản cố định

 -Đối với các dự án khác thì tỷ lệ và hình thức trích khấu hao

do Chủ đầu t quyết định

(tăng dần, giảm dần) để phù hợp với tình hình kinh doanh của

dự án

2.2.5 Vốn l u động & KH trả nợ

hoạt động của dự án Vốn LĐ bao gồm các khoản chủ yếu sau :

*Tiền mặt

* Hàng tồn kho

*Chênh lệch giữa khoản phải thu và khoản phải trả

và thời gian dự trữ phù hợp với nhu cầu sản xuất

các điều kiện tài trợ của từng nguồn vay

2.3 Xác định các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả

kinh tế - tài chính dự án

1.Báo cáo tài chính trong phân tích, đánh giá hiệu quả dự án.

2 Xác định các chỉ tiêu kinh tế- tài chính dự án đầu t

a, Giá trị hiện tại thuần (NPV)

b, Tỷ số lợi ích - chi phí (R)

c, Tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR)

d, Thời gian hoàn vốn Tth

e, Hệ số đảm bảo khả năng trả nợ

3 So sánh các kết quả và lựa chọn

Giá trị hiện tại thuần (Net Present Value -

NPV)

thuần (NPV) là tổng giá trị hiện tại của dòng thu nhập thuần mà dự án mang lại trong cả vòng đời của nó.

ChØ tiªu Tû sè lîi Ých - chi phÝ (R)

nhËp vµ gi¸ trÞ hiÖn t¹i cña c¸c chi phÝ cña dù ¸n víi suÊt chiÕt khÊu r Tû sè R ® îc tÝnh theo c«ng thøc sau:

Ct - Chi phÝ cho dù ¸n n¨m t;

R

B r C r

t t t

n

t t t

Chỉ tiêu Thời gian hoàn vốn Tth

 Thời gian hoàn vốn nội bộ là thời gian cần thiết để dự

án hoạt động thu hồi đủ số vốn đầu t đã bỏ ra Chỉ

tiêu này sử dụng khá rộng rãi trong quyết định đầu t

đặc biệt là các dự án đầu t kinh doanh.

 Thời gian thu hồi vốn Tth là khoảng thời gian từ khi bắt đầu thực hiện đầu t đến năm T thoả mãn biểu thức trên là thời gian mà thu nhập ròng của dự án bằng

tổng vốn đầu t đã bỏ ra

Chỉ tiêu Hệ số đảm bảo khả năng trả nợ (K)

Hệ số đảm bảo trả nợ (K) là tỷ số giữa nguồn đảm bảo trả

nợ tại một thời điểm và số nợ đến hạn phải trả tại thời điểm

ấ ợ ậ ể ợ

ợ ế

Chỉ tiêu Tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR)

 Suất sinh lợi nội bộ (IRR) là suất chiết khấu mà với suất này giá trị hiện tại thuần của dự án bằng 0, đ ợc tính từ hệ thức sau:

 IRR=

Chỉ tiêu IRR phản ánh tỷ suất lợi nhuận mà dự án đầu t mang lại và đó chính là lãi suất tối đa mà dự án có thể chấp nhận trả cho vốn vay vì nếu vay với lãi suất cao hơn thì dự án sẽ bị lỗ, khi đó NPV sẽ nhỏ hơn 0

So sánh các kết quả và lựa chọn ph ơng án

 Khi quyết định lựa chọn ph ơng án đầu t hợp lý cần kết

hợp so sánh kết quả tính toán của các chỉ tiêu với nhau và kết quả phân tích rủi ro của các ph ơng án

3.1 một số lý luận chung về phân tích rủi ro

3.1.1 Khái niệm rủi ro

Rủi ro là một hiện t ợng khách quan, tồn tại trong mọi hoạt động kinh tế, xã hội, tự nhiên

Rủi ro xảy ra trong quá trình tiến hành các hoạt động khi có sự tác động ngẫu nhiên từ các biến cố của môi tr ờng hoặc do những hành xử của con ng

ời

Rủi ro phát sinh khi có yếu tố tác động tới một hoạt động cụ thể, làm thay

đổi hoặc gây tổn thất năng lực nội tại và sai lệch kết quả dự định ban đầu của hoạt động đó

3.1 một số lý luận chung về phân tích rủi ro

3.1.2 nhân dạng và phân loại rủi ro

a, Nhận dạng rủi ro bao gồm việc xác định loại rủi ro nào ảnh h ởng quá mức cho phép tới kết quả dự định của hành động hay sự việc đ ợc xem xét, đồng thời mô tả tính chất của mỗi rủi ro đó.

b, Phân loại rủi ro:

Căn cứ vào đặc điểm tính chất các dự án đầu t xây dựng có thể phân loại rủi ro theo

3 tiêu chí cơ bản nh :

Theo phạm vi tác động;

Theo quá trình thực hiện dự án;

Theo môi tr ờng t ơng tác

3.1.3 đo l ờng rủi ro và biện pháp hạn chế rủi ro

+ Ph ơng pháp định tính + Ph ơng pháp định l ợng