A. tài ảsn ngắn hạn 155.774 71,23 154.391 70,84 1.383 0,90 0,39 I.Tiền 6.022 2,75 3.327 1,53 2.696 81,08 1,23 1. tiền 6.022 2,75 3.327 1,53 2.696 81,08 1,23 II. Các khoản đầu tư tài 1.000 0,46 1.490 0,68 (490) (32,89) - 0,23
B NG KÊ PHÂN TÍCH TÀI S N (CID)Ả ẢN i dungộNăm 2009 Năm 2008 Chênh l chệChênh lêch cơ c uấGiá trị (trđ)Tỷ tr ngọ( % )Giá trị (trđ)T tr ngỷ ọ (% )M cứ tăngT lỷ ệ tăng( % )Tài s n ng n h nả ắ ạ 14,712 55.43 7,642 32.45 7,070 92.52 22.98 Ti n & các kho nề ả t ng đ ng ti nươ ươ ề 2,211 8.33 2,358 10.01 -147 -6.23 -1.68 Các kho n đ u tả ầ ư tài chính ng n h nắ ạ 0 0.00 2,000 8.49 -2,000 -100.00 -8.49 Các kho n ph i thuả ả ng n h nắ ạ 7,923 29.85 2,436 10.34 5,487 225.25 19.51 Hàng t n khoồ 4,035 15.20 848 3.60 3,187 375.83 11.60 Tài s n ng n h nả ắ ạ khác 3,059 11.53 0 0.00 3,059 100.00 11.53 Tài s n dài h nả ạ 12,368 46.60 15,908 67.55 -3,540 -22.25 -20.95 Tài s n c đ nhả ố ị 12,061 45.44 13,477 57.22 -1,416 -10.51 -11.78 B t đ ng s n đ uấ ộ ả ầ tư 0 0.00 2,075 8.81 -2,075 -100.00 -8.81 Các kho n đ u tả ầ ư tài chính dài h nạ 0 0.00 0 0.00 0 0.00 0.00 Tài s n dài h nả ạ khác 307 1.16 356 1.51 -49 -13.76 -0.35 T NG TÀI S NỔ Ả 26,541 100.00 23,551 100.00 2,990 12.70 0.00 Nh n xét: ậT ng tài s nổ ả c a công ty tăng 2.990 tr đ, ng v i t l tăng 12.7% .C c u tàiủ ứ ớ ỉ ệ ơ ấ s n ng n h n và dài h n c a công ty đang có s thay đ i trong giai đo n này: tàiả ắ ạ ạ ủ ự ổ ạ s n ng n h n tăng 7.070 tr đ, ng v i t l tăng 92.52%, còn tài s n dài h n thìả ắ ạ ứ ớ ỉ ệ ả ạ gi m xu ng 3.540 tr đ, ng v i 22.25%. ả ố ứ ớ C th :ụ ểV tài s n ng n h nề ả ắ ạ , có các kho n ph i thu ng n h n: tăng 5.487 tr đả ả ắ ạ t ng ng 225.25%, và hàng t n kho: tăng 3.187 tr đ, ng v i 375.83% , tàiươ ứ ồ ứ ớ s n ng n h n khác: tăng ả ắ ạ 3,059 tr đ (100%) . Cùng v i đó, ti n m t m c dù gi m nh ng v i m t t l nh ớ ề ặ ặ ả ư ớ ộ ỉ ệ ỏ 147 tr đ, ngứ v i ớ 6.23% .Và đ u t tài chính ng n h n (kho n ti n g i có kì h n 12 tháng tầ ư ắ ạ ả ề ử ạ ừ năm 2008) c a công ty gi m, thì t i năm 2009, doanh nghi p có s d tài kho nủ ả ớ ệ ố ư ả kho n m c này là b ng 0.ở ả ụ ằNh v y, hai kho n m c kho n ph i thu ng n h n và hàng t n kho ( chiư ậ ả ụ ả ả ắ ạ ồ phí s n xu t kinh doanh d dang) bi n đ ng tăng và chi m t tr ng nhi u nh t,ả ấ ở ế ộ ế ỉ ọ ề ấ ch ng t v n đ n i c m c a doanh nghi p giai đo n này là vi c v ng v nứ ỏ ấ ề ổ ộ ủ ệ ạ ệ ứ ọ ố l n. Đi u đó cũng d dàng lí gi i đ c, đó là do nh h ng c a kh ng ho ngớ ề ễ ả ượ ả ưở ủ ủ ả kinh t năm 2008, nên m c đ hoàn thành, và kh năng quy t toán các công trìnhế ứ ộ ả ế b kéo tr .ị ễTài s n dài h nả ạ : nhìn chung m c đ gi m c a tài s n dài h n là khôngứ ộ ả ủ ả ạ đáng k , ch l u ý ch là năm 2009, doanh nghi p đã không còn t p trung vàoể ỉ ư ở ỗ ệ ậ đ u t b t đ ng s n đ u t n a, đó cũng là m t cách đ h n ch b t r i roầ ư ấ ộ ả ầ ư ữ ộ ể ạ ế ớ ủ trong th i kì kh ng ho ng.ờ ủ ả B NG K PHÂN TÍCH NGU N V N (CID)Ả Ể Ồ ỐN i dung ộNăm 2009 Năm 2008 Chênh l chệChênh l chệ c c uơ ấGiá trị (trđ)Tỷ tr ngọ (%)Giá trị (trđ)T tr ngỷ ọ (%)M c tăngứ (trđ)T lỷ ệ tăng ( %)N ph i trợ ả ả11,577 43.62 8,606 36.54 2,971 34.52 7.08 N ng n h nợ ắ ạ 8,998 33.90 3,663 15.55 5,335 145.65 18.35 N dài h nợ ạ 2,578 9.71 4,943 20.99 -2,365 -47.85 -11.28 V n ch s h uố ủ ở ữ14,946 56.31 14,944 63.45 2 0.01 -7.14 V n ch s h uố ủ ở ữ14,946 56.31 14,944 63.45 2 0.01 -7.14 V n đ u t c a chố ầ ư ủ ủ s h uở ữ10,820 40.77 10,820 45.94 0 0.00 -5.18 Th ng d v n cặ ư ố ổ ph nầ 2,705 10.19 2,705 11.49 0 0.00 -1.29 Các quỹ 336 1.27 336 1.43 0 0.00 -0.16 L i nhu n sau thuợ ậ ế 1,102 4.15 1,146 4.87 -44 -3.84 -0.71 Ngu n kinh phí vàồ qu khácỹ 0 0.00 0 0.00 0 0.00 0.00 T NG NGU NỔ Ồ V NỐ26,541 100.00 23,551 100.00 2,990 12.70 0.00 Nh n xét:ậ T ng ngu n v n tăngổ ồ ố 2,990 tr đ, ng v i 12.7%. ứ ớ N ph i tr tăng m nh:ợ ả ả ạ 2,971 tr đ, ng v i ứ ớ 134.52 , còn VCSH ch tăng m t m c nh 2 tr đ, ng v iỉ ộ ứ ỏ ứ ớ 0.01%.C th : ụ ểC c u nơ ấ ợ đang có s thay đ i: N ng n h n tăng ự ổ ợ ắ ạ 5,335 tr đ, t ng ngươ ứ 145.65%. Trong khi đó, n dài h n l i có xu h ng gi m 2,365 tr đ, t c làợ ạ ạ ướ ả ứ gi m 47.85%. Có th nói đây là m t chi n l c thông minh c a các nhà qu nả ể ộ ế ượ ủ ả tr , khi mà n n kinh t đang có nhi u b t n, thì doanh nghi p đ h n chị ề ế ề ấ ổ ệ ể ạ ế b t r i ro, đã gi m các kho n vay n ng n h n và tăng các kho n vay n dàiớ ủ ả ả ợ ắ ạ ả ợ h n.ạVCSH nhìn chung n đ nh, không có bi n đ ng nhi u.ổ ị ế ộ ềT l N / VCSHỉ ệ ợ cũng có nh ng thay đ i: ữ ổ 43.6/56.3 thành 36.5/63.5 cho th y doanh nghi p đang chuy n d n sang c c u v n ch đ ng, v i t lấ ệ ể ầ ơ ấ ố ủ ộ ớ ỉ ệ VCSH l n h n N .ớ ơ ợTa th y s gia tăng c a ngu n v n ng n h n là h p lí, vì trên b ng kê tàiấ ự ủ ồ ố ắ ạ ợ ở ả s n thì tài s n ng n h n c a doanh nghi p cũng tăng lên.ả ả ắ ạ ủ ệPHÂN TÍCH V N L U Đ NG TH NG XUYÊNỐ Ư Ộ ƯỜ TSNH 14,712 tr đ (55.43 )NVNH 8,998 tr đ (33.90 )NVDH 17.524 tr đ (66.02 )TSDH 12,368 (46.60 )TSNH 7,642 tr đ (32.45 )NVNH 3,66 tr đ (15.55 )NVDH 19.887 tr đ (84.44 )TSDH 15,908 tr đ (67.55 ) Năm 2008 Năm 2009VLĐTX= 3.979 tr đ > 0 VLĐTX= 5.156tr >0Ch ng t trong c 2 năm, doanh nghi p đ u có m t kho n v n dài h nứ ỏ ả ệ ề ộ ả ố ạ đ u t cho tài s n ng n h n. Đi u đó cho doanh nghi p m t ngu n v n tài trầ ư ả ắ ạ ề ệ ộ ồ ố ợ n đ nh, có m t m c đ đ c l p nh t đ nh v tài chính.ổ ị ộ ứ ộ ộ ậ ấ ị ềB ng phân tích s bi n đ ng ngu n v n l u đ ng th ng xuyênả ự ế ộ ồ ố ư ộ ườNăm 2005-2010Ch tiêuỉNăm 2005Năm 2006Năm 2007Năm 2008Năm 2009Ngu n v n th ngồ ố ườ xuyên (trđ) 12,523 12,614 11,788 19,887 17,542VLĐTX(trđ) -407 681 -730 3,980 5,174VLĐTX/NVTX (%) -3.25 5.40 -6.19 20.01 29.49 VLĐTX/tài s n ng nả ắ h nạ (%) -3.35 7.42 -6.50 52.08 36.51 VLĐTX/t ng ngu nổ ồ v nố (%) -1.62 2.25 -3.07 12.76 19.50 Ngu n VLĐTX c a doanh nghi p có s bi n đ ng, nh ng nhìn chung,ồ ủ ệ ự ế ộ ư doanh nghi p có m t c c u v n khá n đ nh và an toàn, nh t là 2 năm tr l iệ ộ ơ ấ ố ổ ị ấ ở ạ đây, VLĐTX đ u có m c d ng.ề ứ ươ Đ c bi t, năm 2009, m c dù NVTX gi m, nh ng doanh nghi p v n cóặ ệ ặ ả ư ệ ẫ m t m c VLĐTX cao h n so v i năm 2008. Có th lí gi i đi u đó khi k t h pộ ứ ơ ớ ể ả ề ế ợ v i b ng kê tài s n và ngu n v n ta th y, t năm 2008 đ n năm 2009, NVDHớ ả ả ồ ố ấ ừ ế gi m 0.37 tr đ (47.84%), nh ng TSDH thì gi m m t m c m nh h n là: 3.540 tr đả ư ả ộ ứ ạ ơ ( 22.25%). Do v y mà VLĐTX c n ph i tài tr cho năm 2009 đã cao h n so v iậ ầ ả ợ ơ ớ năm 2008.T l VLĐTX/ NVTX tăng t 20% lên t i g n 30% t năm 2008 đ n 2009ỉ ệ ừ ớ ầ ừ ế l i có th là m t b t l i, vì nó làm tăng chi phí v n c a doanh nghi p.ạ ể ộ ấ ợ ố ủ ệPHÂN TÍCH NHU C U V N L U Đ NGẦ Ố Ư ỘCID NĂM 2005-2006Ch tiêuỉNăm 2006Năm 2007Năm 2008Năm 2009Tài s n kinhả doanh (tr đ) 6,877 8,121 3,284 11,962N kinh doanhợ (tr đ) 8,502 11,958 3,662 8,998Nhu c u VLĐầ (tr đ) -1,625 -3,837 -378 2,964Nhu c u VLĐầ bình quân (tr đ) -558.5 -2,731.0 -2,107.5 1,293.0Doanh thu (tr đ) 20,296 13,015 17,244 16,445NCVLĐBQ/Doanh thu (%) -2.75 -20.98 -12.22 7.86Nh n xét:ậNhu c u VLĐTX trong ba năm 2006, 2007, 2008 duy trì m c âm, nghĩa làầ ở ứ tài s n kinh doanh nh h n n kinh doanh, th hi n ph n v n chi m d ng đ cả ỏ ơ ợ ể ệ ầ ố ế ụ ượ t bên th ba c a doanh nghi p nhi u h n toàn b nhu c u v n ng n h n phátừ ứ ủ ệ ề ơ ộ ầ ố ắ ạ sinh trong quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p. Và đó là m t d uả ấ ủ ệ ộ ấ hi u kinh doanh t t. ệ ốTuy nhiên, năm 2009 thì nhu c u VLĐ l i lên t i con s ầ ạ ớ ố 2.964 tr đ, nghĩa là tài s n kinh doanh đã l n h n n kinh doanh, doanh nghi p có m t ph n tài s nả ớ ơ ợ ệ ộ ầ ả kinh doanh ch a đ c tài tr .ư ượ ợĐ có cái nhìn toàn di n h n v nhu c u VLĐTX, ta xem xét đ n y u tể ệ ơ ề ầ ế ế ố doanh thu. T năm 2006 đ n năm 2008, doanh thu liên t c tăng, th hi n hi uừ ế ụ ể ệ ệ qu s d ng v n ng n h n c a doanh nghi p đã tăng lên. Nh ng cho t i nămả ử ụ ố ắ ạ ủ ệ ư ớ 2009, khi mà doanh nghi p có nhu c u VLĐTX d ng thì doanh thu cũng gi m,ệ ầ ươ ả cho th y vi c s d ng ngu n v n ng n h n phát sinh trong quá trình s n xu tấ ệ ử ụ ồ ố ắ ạ ả ấ kinh doanh đã gi m t vai trò quan tr ng đ đem l i ngu n doanh thu.ữ ộ ọ ể ạ ồPHÂN TÍCH V N B NG TI N CID Ố Ằ ỀNĂM 2005-2009Theo cách tính 1Ch tiêuỉNăm 2005Năm 2006Năm 2007Năm 2008Năm 2009Ngân qu có ỹ 519 1856 3557 4358 2211Ngân qu nỹ ợ 1,434 0 0 0 0V n b ng ti nố ằ ề -915 1856 3,557 4358 2,211Nhìn chung, tính thanh kho n c a các tài s n c a doanh nghi p là r t cao.ả ủ ả ủ ệ ấ Ch tr năm 2005, t năm 2006 đ n 2009 đ u có v n b ng ti n d ng, th hi nỉ ừ ừ ế ề ố ằ ề ươ ể ệ doanh nghi p hoàn toàn có th hoàn tr ngay các kho n n cho ng i cho vayệ ể ả ả ợ ườ khi các kho n vay này đ n h n. ả ế ạ Theo cách tính 2Ch tiêuỉNăm 2005Năm 2006Năm 2007Năm 2008Năm 2009VLĐTX -407 681 -730 3,980 5,174NCVLĐ 508 -1,625 -3,837 -378 2,964VBT -915 2,306 3,107 3,557 4,358Ta th y ch có năm 2009, c ba ch tiêu ấ ỉ ả ỉ VLĐTX, NCVLĐ, VBT đ u d ng,ề ươ cho th yấ VLĐTX th a mãn đ c nhu c u VLĐ. ỏ ượ ầT năm 2006 đ n năm 2008, ừ ế VBT > 0 trong khi NCVLĐ < 0, doanh nghi pệ có quá nhi u ti n do chi m d ng đ c v n t bên th ba. ề ề ế ụ ượ ố ừ ứCh riêng năm 2005, ỉ VBT < 0, VLĐTX ch tài tr đ c m t ph n nhu c uỉ ợ ượ ộ ầ ầ v n l u đ ng, nh v y doanh nghi p s ph i ch n cách là đi vay ngân hàng v iố ư ộ ư ậ ệ ẽ ả ọ ớ m t m c đ ph thu c khá l n là 915 tr đ.ộ ứ ộ ụ ộ ớB ng làm nhi m v chung ả ệ ụNăm 2009VLĐTX/TSNH 36.51%VLĐTX/Ngu nồ v n dài h nố ạ29.49%VLĐTX/T ngổ ngu nồ19.50%Nhu c u v n l uầ ố ư đ ng bq/DTộ7.86% . tăng( % )Tài s n ng n h nả ắ ạ 14,7 12 55.43 7,6 42 32. 45 7,070 92. 52 22 .98 Ti n & các kho nề ả t ng đ ng ti nươ ươ ề 2, 211 8.33 2, 358 10.01. NĂM 20 05 -20 06Ch tiêuỉNăm 20 06Năm 20 07Năm 20 08Năm 20 0 9Tài s n kinhả doanh (tr đ) 6,877 8, 121 3 ,28 4 11,962N kinh doanhợ (tr đ) 8,5 02 11,958 3,6 62 8,998Nhu