University of economic and Business, VNU. Bảng kê phân tích tài sản CIC (Bảng 1): Nhận Xét: Tài Sản Năm 2009 Tỷ trọng ( % ) Năm 2008 Tỷ trọng ( % ) Chênh lệch Chênh lêch cơ cấu Giá trị (trđ) Giá trị (trđ) Mức tăng Tỷ lệ tăng % A. tài sản ngắn hạn 155.774 71,23 154.391 70,84 1.383 0,90 0,39 I.Tiền 6.022 2,75 3.327 1,53 2.696 81,08 1,23 1. tiền 6.022 2,75 3.327 1,53 2.696 81,08 1,23 II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 1.000 0,46 1.490 0,68 (490) (32,89) - 0,23 1. đầu tư ngắn hạn 1.000 0,46 1.490 0,68 ( 490) (32,89) -0,23 2. dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn 0 0 0 0 0 0 III. Các khoản phải thu khác 68.426 31,29 40.082 18,39 28.344 70,71 12,90 1. Phải thu khách hàng 18.018 8,24 28.477 13,07 (10.459) (36,73) - 4,83 2.trả trước cho người bán 38.742 17,72 10.954 5,03 27.788 253,69 12,69 3. các khoản phải thu khác 11.666 5,33 651 0,30 11.015 1.690,98 5,04 IV. Hàng tồn kho 40.317 18,44 81.625 37,45 (41.31) (50,61) -19,02 1. hàng tồn kho 40.317 18,44 81.625 37,45 (41.31) (50,61) -19,02 2. dự phòng giảm giá hàng tồn kho 0 0 0 0 0 0 V. tài sản ngắn hạn khác 40.009 18,30 27.869 12,79 12.140 43,56 5,51 1. chi phí trả trước ngắn hạn 0 0 19 0,01 (19) (100,00) - 0,01 2. thuế GTGT được khấu trừ 0 0! 0 0 0 3. tài sản ngắn hạn khác 40.009 18,30 27.850 12,78 12.159 43,66 5,52 B. Tài sản dài hạn 62.907 28,77 63.547 29,16 (640) (1,01) - 0,39 I. các khoản phải thu dài hạn 0 0 0 0 0 II. Tài sản cố định 26.958 12,33 28.110 12,90 (1.151) (4,09) - 0,57 1. tài sản cố định hữu hình 857 0,39 4.051 1,86 (3.193) (78,83) - 1,47 Nguyên giá 1.630 0,75 14.695 6,74 (13.07) (88,91) - 6,00 Giá hao mòn lũy kế -773 (0,35) -10.644 (4,88) 9.872 (92,74) 4,53 2. TSCĐ thuê tài chính 2.692 1,23 2.916 1,34 (224) (7,66) -0,11 Nguyên giá 3.727 1,70 3.237 1,49 490 15,13 0,22 Giá hao mòn lũy kế -1.035 (0,47) -321 (0,15) (713) 221,91 -0,33 3.TSCĐ vô hình 0 0 0 0 0 0 Nguyên giá 100 0,05 100 0,05 0 0 0,00 Giá hao mòn lũy kế -100 (0,05) -100 (0,05) 0 0.00 0,00 4. chi phí cơ bản xây dựng dở dang 23.409 10,70 21.143 9,70 2.266 10,72 1,00 III. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 35.496 16,23 35.115 16,11 381 1,09 0,12 1. đầu tư vào các công ty liên kết liên doanh 1.000 0,46 11.688 5,36 (10.69) (91,44) - 4,91 2. đầu tư dài hạn khác 34.496 15,77 25.725 11,80 8.77 34,10 3,97 3. dự phòng giảm giá đầu tư TC dài hạn 0 0,00 -2.298 (1,05) 2.298 (100) 1,05 V. tài sản dài hạn khác 452 0,21 322 0,15 130 40,41 0,06 1. chi phí trả trước dài hạn 132 0,06 2 0,00 130 6.078 0,06 Nguyễn Văn Tưởng University of economic and Business, VNU. Tông tài sản của công ty tăng 742.85, ứng với tỷ lệ 0,34%. Tài sản ngắn hạn tăng nhẹ với mức tăng là 1.382.68 tr.đ(0.90%). Nhưng trong cơ cấu của nó lại có sự thay đổi mạnh. TK tiền mặt tăng lên mạnh mẽ với mức tăng là 2.696.38 tr.đ (81.08%), Còn các TK khác như Hàng tồn kho, phải thu của khách hàng và Đầu tư ngắn hạn lại đột ngột giảm xuống không kém phần mạnh mẽ tương ứng với các mức giảm lần lượt là Hàng tồn kho giảm 41.31 tr.đ (50.61%), phải thu của khách hàng giảm 10.459 tr.đ (36.73%), Đầu tư ngắn hạn giảm 490 tr.đ (32.89%). - Các khoản thu nhập ngoài lĩnh vực kinh doanh chính tăng manh: khoản phải thu khác của công ty tăng với mức tăng 28.344 tr.đ (70.71%), nhưng nhìn trong cơ cấu các khoản thu khác này thì các khoản phải thu khác nữa lại tăng khủng khiếp 11.015 (1.690.98%). Tài sản ngắn hạn khác tăng 12.159 (43.56%). - Các tài sản dài hạn lại giảm 640 tr.đ (1.01%). Trong đó có sự giảm xuống của giá trị tài sản cố định 1.151 tr.đ (4.09%) và giảm mạnh của các khoản đầu tư tài chính và hợp tác lên doanh với các công ty khác là 10.688 tr.đ (91.44%). Những sự biến động trên cho thấy tài sản của công ty tăng là do có sự gia tăng của tài sản ngắn hạn bù đắp. Sự bù đắp này không phải là việc kinh danh chính cuar công ty gây ra mà là do các khoản thu bên ngoài tác động. Công ty đã không còn có khoản dự phòng giảm giá đầu tư tài chính, chứng tỏ công ty này đã từ bỏ lĩnh vực này mà nhắm vào các mục tiêu dài hạn. II. BẢNG KÊ PHÂN TÍCH NGUỒN VỐN CÔNG TY CIC. Bảng 2. Nội dung Năm 2009 Năm 2008 Chênh Lệch Chênh lệch cơ cấuGiá trị Tỉ trọng Giá trị Tỷ trọng Mức tăng Tỉ lệ tăng (%) A. NỢ PHẢI TRẢ 161.304 73,76 167.925 77,05 (6.620) ( 3,94 ) (3,29) I. Nợ ngắn hạn 145.816 66,68 148.097 67,95 (2.281) (1,54) (1,27) II. Nợ dài hạn 15.488 7,08 19.827 9,10 (4.339) ( 21.88 ) (2,02 ) B. VỐN CSH 57.377 26,24 50.014 22,95 7.363 14,72 3,29 I. Vốn CSH 56.690 25,92 49.667 22,79 7.023 14,14 3,13 1. Vốn đầu tư của CSH 27.186 12,43 24.715 11,34 2.472 10,00 1,09 2. Thặng dư vốn cổ phần 20.498 9,37 20.498 9,41 0 0 ( 0,03) 3. Cổ phiếu ngân quỹ (0.22) 0,00 0 0.00 (0.22) 0,00 (0,0001) 4. Quỹ đầu tư phát triên 1.182 0,54 823 0,38 360 43,68 0,16 5. Quỹ đầu tư tài chính 673 0,31 520 0,24 153 29,48 0,07 6. Lợi nhuận chưa phân phối 7.151 3,27 3.112 1,43 4.039 129,80 1,84 II.Nguồn kinh 687 0,31 347 0,16 340 97,94 0,15 Nguyễn Văn Tưởng University of economic and Business, VNU. phí và quỹ khác 1. Quỹ khen thưởng, phúc lợi. 687 0,31 347 0,16 340 97,94 0,15 TỔNG NGUỒN VỐN 218.681 100 217.939 100 743 0,34 0.00 Nhận xét: Tổng nguồn vốn tăng 742.85 tr đ tương ứng với 0.34%, Vốn chủ sở hữu tăng mạnh: 7,362.95 tr đ ( 14.72%) Nhưng nợ phải trả lại giảm 6,620.09 tr đ (3.94%). Cụ thể: Cơ cấu nợ đang có sự giảm xuống, Nợ ngắn hạn giảm 2,281 tr.đ( 1.54%) Còn nợ dài hạn lại giảm gần gấp đôi hơn với mức 4,339.023 tr.đ (21.88%). Ta có thể thấy tình trạng khó khăn trong việc huy động nguồn vốn của công ty, họ khó khăn trong việc vay vốn nên các công trình kinh doanh chính cũng vì vì thế mà giảm thu nhập chủ yếu của họ trong năm 2009 là các khoản thu bên ngoài lĩnh vực xây dựng. Nợ dài hạn giảm mạnh có thể thấy các nhà đầu tư đang lo ngại và suy xét cho tương lai của công ty này. Vốn chủ sở hữu có nhiều sự thay đôi: Ta có thể thấy chỉ số đòn bẩy tài chính (Nợ/Vốn CSH) tăng từ 2.8 lên 3.4 chứng tỏ công ty đang có xu hướng khó khăn trong nguồn vốn và trả nợ. Và công ty đang cố giữ lại các khoản lợi nhuận để tái đầu tư ( Lợi nhuận chưa phân phối tăng 4,039.013 tr.đ (129.8%), và huy động them nguồn quỹ đầu tư phát triển ( Quỹ này tăng 359.495tr.đ (43.68%) ). III. PHÂN TÍCH VỐN LƯU ĐỘNG THƯỜNG XUYÊN Chú ý: - Cách 1: VLĐTX = Nguồn vốn dài hạn – Tài sản dài hạn - Cách 2 VLĐTX = Tài sản ngắn hạn – Nguồn vốn ngắn hạn Vốn LDTX năm 2008 = 6,323 tr.đ > 0 Vốn LDTX năm 2009 = 9,958 tr.đ >0 Nguyễn Văn Tưởng University of economic and Business, VNU. Chứng tỏ trong cả 2 năm, doanh nghiệp đều có một khoản vốn dài hạn đầu tư cho tài sản ngắn hạn. Điều đó cho doanh nghiệp một nguồn vốn tài trợ ổn định, có một mức độ độc lập nhất định về tài chính. Khoán vốn đó chính là lợi nhuận giữ lại, quỹ đầu tư đầu tư phát triển và số nhỏ tài trợ tờ bên ngoài. Bảng phân tích sự biến động nguồn vốn lưu động thường xuyên: Năm 2006-2009 (Bảng 3) Chỉ tiêu 2006 2007 2008 2009 Nguồn vốn thường xuyên (trđ) 59.12 51.69 69.87 72.87 Vốn LĐTX (trđ) 7.62 22.17 6.32 9.958 VLĐTX/NV thường xuyên(%) 12,89 42,89 9,05 13,67 Vốn LĐTX/Tài sản NH (%) 14,35 14,35 4,01 6,45 Vốn LĐTX/Tổng NV (%) 12,88 17,02 4,57 Qua bảng 3 ta có thể thấy VLDTX các năm luôn > 0, và năm 2007 công ty có VLDTX cao nhất (22,168 tr.đ). Và đột ngột giảm mạnh vào năm 2008 ( còn 6,323 tr.đ) do tác động của khủng hoảng tài chính quốc tế nhưng đến năm 2009 lại tăng lên đạt đến gần 10 tỉ. Điều này có thể đảm bảo phần nào nguồn vốn cho công ty hoạt động. VLĐTX/NV thường xuyên(%) luôn luôn cao nhưng có rất nhiều biến động. Nhìn chung đã có thiên hướng giảm xuống từ năm 2006 đến 2009 đã góp phần làm giảm chi phí vốn của công ty. IV. PHÂN TÍCH NHU CẦU VỐN LƯU ĐỘNG CIC CÁC NĂM 2006-2009 Chú ý: Nhu cầu VLĐ = (Tài sản KD và ngoài KD) – (Nợ KD và ngoài KD) Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2008 Năm 2007 Năm 2006 Tài sản kinh doanh (trđ) 148.75 149.58 88.91 50.56 Nợ kinh doanh(trđ) 75.21 62.37 46,82 35.25 Nhu cầu VLĐ(trđ) 73.54 87.20 42,08 15.31 Nguyễn Văn Tưởng University of economic and Business, VNU. Nhu cầu vốn lưu động bình quân 80.37 64.64 28,70 16.04 Doanh Thu 252.11 178.97 115.60 78.47 Nhu cầu vốn lưu động/doanh thu(%) 31.88 36.12 24.82 20.44 Doanh nghiệp luôn có nhu cầu vốn lớn hơn 0 chứng tỏ nguồn chiếm dụng được của doanh nghiệp nhỏ hơn các khoản nợ ngắn hạn, điều này sẽ khiến công ty gặp nhiều khó khăn khi phải thực hiện nghĩa vụ trả nợi của mình. Tỷ lệ vốn lưu động trên doanh thu quá cao luôn trên 20 % chứng tỏ doanh nghiệp đang phải đối mặt với tình trạng sản xuất kinh doanh dựa vào các nguồn tài trợ bên ngòai. Phân tích vốn bằng tiền CIC Chỉ tiêu Năm2009 Năm2008 Năm2007 Năm2006 Ngân quỹ Có 6,02 3,33 9,1 2,53 Ngân quỹ Nợ 11,373,083 39,08 74,130,873 68,45 Vốn bằng tiền -5,35 -35,76 -65,03 -65,92 Chỉ tiêu Năm2009 Năm2008 Năm2007 Năm2006 VLĐ thường xuyên 9,96 6,32 22,17 7,62 Nhu cầu VLĐ 15,31 42,08 87,2 73,54 Vốn bằng tiền -5,35 -35,76 -65,03 -65,92 ta thấy các năm công ty đều có dòng tiền âm, chứng tỏ công ty đang lâm vào tình trạng khó khăn, tuy nhiên dòng tiền âm ngày càng tiến đến 0 chứng tỏ công ty đang có tiến triển rất khả quan. Bảng làm nhiệm vụ chung Năm 2009 VLĐTX/TSNH 6.45% VLĐTX/Nguồn vốn dài hạn 13.67% VLĐTX/Tổng 4.57% Nguyễn Văn Tưởng University of economic and Business, VNU. nguồn Nhu cầu vốn lưu động bq/DT 31.88 Nguyễn Văn Tưởng . University of economic and Business, VNU. Bảng kê phân tích tài sản CIC (Bảng 1): Nhận Xét: Tài Sản Năm 2009 Tỷ trọng ( % ) Năm 2008 Tỷ trọng ( % ) Chênh lệch Chênh lêch cơ. khoản dự phòng giảm giá đầu tư tài chính, chứng tỏ công ty này đã từ bỏ lĩnh vực này mà nhắm vào các mục tiêu dài hạn. II. BẢNG KÊ PHÂN TÍCH NGUỒN VỐN CÔNG TY CIC. Bảng 2. Nội dung Năm 2009 Năm. công ty. IV. PHÂN TÍCH NHU CẦU VỐN LƯU ĐỘNG CIC CÁC NĂM 2006-2009 Chú ý: Nhu cầu VLĐ = (Tài sản KD và ngoài KD) – (Nợ KD và ngoài KD) Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2008 Năm 2007 Năm 2006 Tài sản kinh doanh