Mục tiêu của nghiên cứu này nhằm đánh giá khả năng vỡ nợ của các doanh nghiệp vừa và nhỏ khi họ là những con nợ của NHTM. Nhằm giúp các ngân hàng thương mại ngăn ngừa được rủi ro tín dụng, tác giả sử dụng mô hình logistic để xác định những nhân tố gây nên khả năng vỡ nợ của các doanh nghiệp vừa và nhỏ.
othesis:C(2)=C(3)=C(4)=0 Null Hypothesis Summary: Restrictionsarelinearincoefficients Nguồn: Nghiên cứu tác giả Kết kiểm định Wald Test cho thấy C(2) ≠ 0, C(3) ≠ 0, C(4) ≠ kiểm định F kiểm định χ2 có xác suất 0.0000 < 0.05 Vì chấp nhận giả thuyết H1, bác bỏ giả thuyết H0 hay hệ số có ý nghĩa thống kê + Ý nghĩa chung mơ hình Trong bảng kết chạy mơ hình, chỉ số Prob(LR statistic) = 0.0000 < α = 0.05, mơ hình có ý nghĩa hay RRTD DNVVN chịu ảnh hưởng chỉ tiêu tài chính khách hàng Tài sản ngắn hạn/ Nợ ngắn hạn (X3); Nợ ngắn hạn/Vốn chủ sở hữu (X4); Số vòng quay tài sản (X7) + Độ thích hợp mơ hình Trong kết chạy mơ hình, chỉ số McFadden R-squared = 0.455242; nghĩa chỉ tiêu tài chính đưa vào mơ hình ảnh hưởng đến 45,5242% khả xảy RRTD khách hàng DNVVN Thực tế cho thấy khả xảy RRTD không chỉ phụ thuộc vào chỉ tiêu tài chính mà phụ thuộc nhiều vào chỉ tiêu phi tài Điều phù hợp với kết nghiên cứu Ciampi & Gordini (2008) nghiên cứu Bambang Hermanto & Surasa Gunawidjaja (2014) cho mơ hình dự đốn rủi ro tín dụng DNVVN tối ưu kết hợp yếu tố tài chính yếu tố phi tài chính 4.2 Kết dự đoán mơ hình Nghiên cứu thực kiểm định tỷ lệ dự báo mơ hình, kết thể sau: 23 Tạp chí Kinh tế - Kỹ thuật Bảng Kết kiểm định tỷ lệ dự đoán mơ hình WaldTest: Equation: Untitled TestStatistic Value df Probability 10.56095 F-statistic Chi-square 31.68285 NullHypothesis:C(2)=C(3)=C(4)=0 NullHypothesisSummary: NormalizedRestriction(=0) (3,246) 0.0000 0.0000 Value Std.Err C(2) C(3) C(4) 2.010162 -0.411151 4.474368 0.898083 0.188221 0.861288 Restrictionsarelinearincoefficients Nguồn: nghiên cứu tác giả Kết dự đốn mơ hình cho thấy mơ hình dự đoán 52,78% trường hợp doanh nghiệp có nợ xấu; với doanh nghiệp hoạt động hiệu quả, mơ hình dự đốn 97,66% trường hợp Tỷ lệ dự đốn mơ hình 91,20% 4.3 Nhận định chỉ số ảnh hưởng đến khả trả nợ DNVVN Kết mơ hình nghiên cứu cho thấy chỉ tiêu tài ảnh hưởng đến khả trả nợ DNVVN bao gồm: Hệ số toán ngắn hạn, Nợ ngắn hạn/Vốn chủ sở hữu, Doanh thu/Tổng tài sản Trong đó, chỉ tiêu có ảnh hưởng lớn X7: Doanh thu/Tổng tài sản với hệ số hồi quy 4.4743; X3: Hệ số toán ngắn hạn (Tài sản ngắn hạn/Nợ ngắn hạn) với hệ số hồi quy 2.0101 cuối X4: Nợ ngắn hạn/Vốn chủ sở hữu với hệ số hồi quy -0.4111 Biến X7: Doanh thu/Tổng tài sản với hệ số hồi quy 4.4743; X3: Hệ số toán ngắn hạn (Tài sản ngắn hạn/Nợ ngắn hạn) với hệ số hồi quy 2.0101 cuối X4: Nợ ngắn hạn/Vốn chủ sở hữu với hệ số hồi quy -0.4111 Chỉ tiêu X7 X3 có tương quan thuận với khả trả nợ DNVVN, chỉ tiêu X4 có tương quan nghịch với khả trả nợ khách hàng Kết phù hợp với kỳ vọng ban đầu tác giả, phù hợp với nghiên cứu trước Kết nghiên cứu cho thấy doanh nghiệp đảm bảo khả toán ngắn hạn tốt Hệ số toán ngắn hạn cao, xác suất vỡ nợ doanh nghiệp thấp so với doanh nghiệp có Hệ số tốn ngắn hạn thấp; doanh nghiệp có hệ số Nợ ngắn hạn/Vốn chủ sở hữu cao có nghĩa doanh nghiệp gặp khó khăn quản lý dòng tiền tốn khoản nợ vay đến hạn, điều làm ảnh hưởng đến khả hoạt động liên tục doanh nghiệp; cuối cùng, doanh nghiệp hoạt động hiệu xác suất vỡ nợ thấp Kết nghiên cứu cho thấy rằng: hệ số hồi quy biến Doanh thu/Tổng tài 24 Đánh giá khả sản cao so với hai hệ số lại, chứng tỏ hiệu hoạt động doanh nghiệp có ảnh hưởng lớn đến khả trả nợ doanh nghiệp Một số giải pháp ngăn ngừa khả vỡ nợ DNVVN hạn chế RRTD NHTM + Phân tán rủi ro hoạt động tín dụng DNVVN Thực phân tán rủi ro cách tiếp cận đến nhiều doanh nghiệp lĩnh vực kinh doanh, ngành nghề khác nhau; không tập trung vào vài ngành nghề Chú ý đến yếu tố vĩ mô, tình hình kinh tế từng địa bàn Các quy định tín dụng phải đón xu hướng thị trường, kinh tế; hạn chế việc quy định sau thực tế nay… ví dụ: thị trường bất động sản đóng băng cơng văn hạn chế cho vay doanh nghiệp kinh doanh sắt, thép; doanh nghiệp kinh doanh bất động sản + Nâng cao trình độ quản trị doanh nghiệp Các DNVVN Việt Nam hoạt động theo mô hình cơng ty gia đình, thành viên đóng vai trò chủ chốt cơng ty thành viên gia đình, phần hạn chế phát triển doanh nghiệp, định liên quan đến doanh nghiệp người đứng đầu gia đình/người đứng đầu doanh nghiệp định, thành viên khác buộc phải nghe theo Thực tế lãnh đạo DNVVN không đào tạo nên phần lớn lãnh đạo DNVVN Việt Nam thường cách quản lý dòng tiền quản lý dòng tiền không hiệu Sức mạnh DNVVN phụ thuộc lớn vào người đứng đầu doanh nghiệp, muốn DNVVN ngày lớn mạnh, giảm thiểu RRTD, người đứng đầu doanh nghiệp cần thay đổi thân; thay đổi cách quản lý; tự nâng cao lực, cách điều hành doanh nghiệp; thay đổi tư duy, có nhìn xa để ngày phát triển tương lai Chủ động hội nhập với nước giới Các DNVVN cần chủ động học hỏi, tìm tòi học hỏi cơng nghệ từ nước giới thông qua đường chuyển giao công nghệ, giảm chi phí cơng tác nghiên cứu ứng dụng; học hỏi học rút kinh doanh doanh nghiệp giới, từ rút học áp dụng cho thân doanh nghiệp vượt qua giai đoạn khó khăn ngày lớn mạnh Liên kết với doanh nghiệp nước ngồi để tận dụng mạnh cơng nghệ họ, đồng thời học hỏi cách quản lý, điều hành doanh nghiệp nước Tận dụng nguồn vốn quốc tế: vốn vay ưu đãi chính thức, nguồn viện trợ nước ngoài, thu hút nhà đầu tư nước ngồi + Minh bạch tình hình tài DNVVN Các DNVVN cần tự minh bạch hệ thống thơng tin kế tốn mình; cần gộp chung báo cáo tài gửi quan thuế, báo cáo tài gửi ngân hàng báo cáo tài chính lưu hành nội doanh nghiệp Tích cực thực giao dịch chuyển khoản qua hệ thống ngân hàng Việc giao dịch chuyển khoản qua ngân hàng trả lương cho cơng nhân, tốn cho bạn hàng phần giúp DNVVN minh bạch tình hình tài Việc minh bạch tình hình tài giúp DNVVN tạo tin tưởng từ phía ngân hàng; ngày xây dựng uy tín với ngân hàng Có vậy, doanh nghiệp gặp khó khăn ngân hàng hỗ trợ doanh nghiệp vượt qua giai đoạn khó khăn; giúp doanh nghiệp giảm nguy xảy RRTD 25 Tạp chí Kinh tế - Kỹ thuật thay chỉ trọng vào vấn đề xử lý tài sản bảo đảm để thu hồi nợ + Quy định pháp lý xử phạt với doanh nghiệp cố tình vi phạm nghĩa vụ giao kết với ngân hàng Cần phải có chế tài xử phạt doanh nghiệpcố tình vi phạm nghĩa vụ giao kết với ngân hàng và/hoặc gây tổn thất cho ngân hàng sử dụng vốn sai mục đích, gây khó khăn cho ngân hàng hoạt động kiểm tra, không hợp tác với ngân hàng trình xử lý tài sản để thu hồi nợ… Các biện pháp xử phạt là: xử phạt hành chính, bắt buộc hồn trả vốn, tạm ngừng hoạt động… Cần lập danh sách khách hàng có lịch sử vi phạm để tổ chức tín dụng khác thẩm định kỹ trước định cho vay khách hàng đó; để bắt buộc doanh nghiệp phải nghiêm túc thực nghĩa vụ với ngân hàng TÀI LIỆU THAM KHẢO: [1] Filipe, Grammatikos and Michala, 2014 Forecasting Distress in European SME Portfolios Luxembourg School of Finance http://ssrn.com/abstract=2266426 [Accessed 25 May 2014] [2] I.Altman and Sabato, 2007 Modeling Credit Risk for SMEs: Evidence from the US Market Abacus Journal, 43(3), 332-357 [3] I.Altman, Sabato and Wilson, 2008 The Value of Qualitative information in SME risk management Journal of Credit Risk, 6(2), 95-127 [4] Malcolm Athaide , 2009 Credit risk for small business loans in a Basel II environment International Conference proceedings http://ssrn.com/abstract=2085446[Accessed 12 January 2014] [5] Surasa Gunawidjaja and Bambang Hermanto, 2013 Default Prediction model for SME’s: Evidence from Idonesian maket using financial ratios http://ssrn.com/abstract=1666703[Accessed 12 January 2014] Các trang Web: [6] http://tapchitaichinh.vn/Trao-doi-Binh-luan/Giai-phap-tai-chinh-dong-bo-giup-thao-go- kho-khancho-doanh-nghiep-nho-va-vua/51659.tctc [7] http://phaply.net.vn/bai-noi-bat/kinh-nghiem-quan-ly-rui-ro-tin-dung-ngan-hang- thuong-mai-cuamot-so-nuoc-tren-the-gioi.html [8] http://vinasme.vn/Gan-70-doanh-nghiep-nho-khong-vay-noi-ngan-hang-1201- 2084.html 26 ... suất vỡ nợ doanh nghiệp thấp so với doanh nghiệp có Hệ số tốn ngắn hạn thấp; doanh nghiệp có hệ số Nợ ngắn hạn/Vốn chủ sở hữu cao có nghĩa doanh nghiệp gặp khó khăn quản lý dòng tiền tốn khoản nợ. .. tạo tin tưởng từ phía ngân hàng; ngày xây dựng uy tín với ngân hàng Có vậy, doanh nghiệp gặp khó khăn ngân hàng hỗ trợ doanh nghiệp vượt qua giai đoạn khó khăn; giúp doanh nghiệp giảm nguy xảy... hai hệ số lại, chứng tỏ hiệu hoạt động doanh nghiệp có ảnh hưởng lớn đến khả trả nợ doanh nghiệp Một số giải pháp ngăn ngừa khả vỡ nợ DNVVN hạn chế RRTD NHTM + Phân tán rủi ro hoạt động tín dụng