Trong bài viết này, nhóm nghiên cứu đã sử dụng phương pháp đo lường mức độ tập trung thông qua chỉ số CRk và HHI của 35 NHTM Việt Nam giai đoạn 2005-2017 nhằm đưa ra đánh giá về cấu trúc thị trường cạnh tranh trong lĩnh vực ngân hàng dưới tác động của M&A. Kết quả nghiên cứu đã chỉ ra chỉ số tập trung kinh tế HHI có xu hướng tăng sau mỗi thương vụ sáp nhập ngân hàng, thể hiện tính cạnh tranh giảm do M&A.
Mức độ cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam sau sáp nhập giai đoạn 2005- 2017 Lương Minh Hà Tơ Phương Ngọc Nguyễn Bích Ngọc Nguyễn Thị Minh Tâm Khoa Tài chính, Học viện Ngân hàng Sinh viên K19CLC-TC.A Sinh viên K19CLC-TC.A Sinh viên K19CLC-TC.A Lê Vũ Thu Trang Sinh viên K19CLC-TC.A Trên giới, hoạt động mua bán sáp nhập (M&A) ngân hàng thương mại (NHTM) xu hướng phổ biến nhằm cải tổ hệ thống NHTM, tăng cường tính cạnh tranh khai thác lợi kinh tế Trong viết này, nhóm nghiên cứu sử dụng phương pháp đo lường mức độ tập trung thông qua số CRk HHI 35 NHTM Việt Nam giai đoạn 2005- 2017 nhằm đưa đánh giá cấu trúc thị trường cạnh tranh lĩnh vực ngân hàng Ngày nhận: 13/05/2019 Ngày nhận sửa: 23/05/2019 Ngày duyệt đăng: 17/06/2019 The competition level among Vietnamese commercial banks after M&A in the period of 2005- 2017 Abstract: Four years after completing Project 254 “Restructuring the system of credit institutions in the period of 2011 - 2015”, the banking sector of Vietnam has changed remarkably through a series of mergers and acquisitions (M&A) However, the change in the number of Vietnamese commercial banks also impacted on the competitiveness in the banking sector, so the access of commercial banks’ performances in the postmerger period is extremely important The objective of the article is to analyze the competitive situation of Vietnamese commercial banks before and after the merger, thereby seeing the level of competition in the banking industry decrease after mergers through analyzing two indicators HHI and CRk Keywords: M&A, Vietnamese banks, economic concentration Ha Minh Luong, M.Ec Email: halm@hvnh.edu.vn Ngoc Phuong To, Student of K19 Advanced Program Email: tophuongngoc6a14gv@gmail.com Ngoc Bich Nguyen, Student of K19 Advanced Program Email: ngocnb.025@gmail.com Tam Thi Minh Nguyen, Student of K19 Advanced Program Email: minhtam31198@gmail.com Trang Vu Thu Le, Student of K19 Advanced Program Email: trangism216@gmail.com Organization of all: Finance faculty, Banking Academy of Vietnam Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng Số 207- Tháng 2019 34 © Học viện Ngân hàng ISSN 1859 - 011X LƯƠNG MINH HÀ - TƠ PHƯƠNG NGỌC - NGUYỄN BÍCH NGỌC - NGUYỄN THỊ MINH TÂM - LÊ VŨ THU TRANG tác động M&A Kết nghiên cứu số tập trung kinh tế HHI có xu hướng tăng sau thương vụ sáp nhập ngân hàng, thể tính cạnh tranh giảm M&A Tuy nhiên, mức độ cạnh tranh khoảng chấp nhận ngân hàng sáp nhập có quy mơ khơng lớn so với tồn hệ thống số CRk thể tập trung mức trung bình Từ khóa: tập trung kinh tế, M&A, ngân hàng, Việt Nam Khái quát ngành ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2005- 2017 Trong suốt giai đoạn 2005- 2017, kinh tế Việt Nam có nhiều biến động, đặc biệt năm 2008 ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế giới mà kinh tế Việt Nam có xu hướng xuống năm 2013 có khởi sắc Tuy nhiên, nhìn chung, Việt Nam tạo môi trường kinh tế thị trường có tính cạnh tranh động Nền kinh tế hàng hóa nhiều thành phần khuyến khích phát triển, quan hệ kinh tế đối ngoại trở nên thơng thống hơn, thu hút ngày nhiều nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài, phát triển thêm số lĩnh vực hoạt động tạo nguồn thu ngoại tệ ngày lớn Theo ngành ngân hàng giai đoạn có nhiều thay đổi lớn, đặc điểm giai đoạn thể rõ nét qua ba đặc trưng bật: tăng trưởng nóng, suy thối khủng hoảng dần vào ổn định Đặc biệt, với đời Đề án “Cơ cấu lại hệ thống tổ chức tín dụng giai đoạn 2011 - 2015” (sau gọi tắt Đề án 254), hoạt động NHTM chịu tác động mạnh mẽ Vì vậy, viết tập trung vào giai đoạn chính: (1) Giai đoạn 2005- 2011: Giai đoạn trước thực Đề án 254; (2) Giai đoạn 2012- 2017: Giai đoạn sau thực Đề án 254 Trong khoảng từ năm 2005 đến 2011, dư nợ cho vay kinh doanh, đầu tư bất động sản chiếm tỷ trọng lớn tổng dư nợ Đặc biệt năm 2007, tăng trưởng tín dụng trở nên nóng đạt tốc độ tăng 54% nhu cầu tín dụng kinh tế tăng cao, bao gồm nhu cầu vốn đầu tư chứng khoán bất động sản Từ năm 2012- 2017, tăng trưởng dư nợ tín dụng khơng mạnh mẽ giai đoạn trước ổn định đặn Cùng năm 2007, mức tăng trưởng huy động vốn toàn ngành Ngân hàng đạt 47,64%- tốc độ tăng mạnh so với năm trước Đến năm 2010, tổng huy động vốn từ kinh tế hệ thống ngân hàng đạt 2.321.973 tỷ đồng, tăng 36,24% so với năm 2009, mức tăng khả quan sau khủng hoảng tài năm 2008 Giai đoạn 2012- 2017, tăng trưởng huy động vốn mức ổn định, năm 2014 2015 tốc độ tăng trưởng huy động vốn chững lại lãi suất huy động điều chỉnh xuống mức thấp so với kênh sinh lời khác Bên cạnh hai hoạt động NHTM huy động vốn tín dụng hoạt động khác bảo hiểm hay cung cấp dịch vụ toán bước phát triển qua năm Cơ sở lý thuyết phương pháp nghiên cứu Số 207- Tháng 2019- Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng 35 Mức độ cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam sau sáp nhập giai đoạn 2005- 2017 Hình Tăng trưởng dư nợ tín dụng NHTM Việt Nam giai đoạn 2005- 2017 Đơn vị: nghìn tỷ đồng, % Nguồn: Báo cáo thường niên NHNN 2005- 2017 Hình Tăng trưởng huy động vốn NHTM Việt Nam giai đoạn 2005- 2017 Đơn vị: nghìn tỷ đồng, % Nguồn: Báo cáo thường niên NHNN 2.1 Cơ sở lý thuyết M&A cạnh tranh NHTM Việt Nam Trên giới, hoạt động mua bán sáp nhập NHTM ngành tài chínhngân hàng xu hướng phổ biến nhằm 36 cải tổ hệ thống NHTM, tăng cường tính cạnh tranh khai thác lợi kinh tế Bên cạnh đó, hoạt động đem đến kết khả quan khác gia tăng lợi nhuận, tinh giản máy hoạt động, tiết kiệm chi phí xâm nhập Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng- Số 207- Tháng 2019 LƯƠNG MINH HÀ - TƠ PHƯƠNG NGỌC - NGUYỄN BÍCH NGỌC - NGUYỄN THỊ MINH TÂM - LÊ VŨ THU TRANG thị trường hay giải cứu NHTM bên bờ vực phá sản Tại Việt Nam, từ năm 2006, Luật Doanh nghiệp 2005 có hiệu lực vào đời sống, hoạt động M&A NHTM Việt Nam bước đầu phát triển số lượng giá trị, theo nghiên cứu M&A lĩnh vực ngân hàng chia thành hướng: Hướng thứ đưa nhân tố tác động tới M&A; hướng thứ hai ảnh hưởng hoạt động M&A đến yếu tố bên ngân hàng số thị trường kinh tế Hướng thứ phải kể đến nghiên cứu Ngô Đức Huyền Ngân (2009), Shipra Jindal (2008) Vương Thị Minh Đức (2018) Nghiên cứu Jindal (2008) lý M&A lại đóng vai trị quan trọng nhìn từ góc độ công ty ngân hàng Ngô Đức Huyền Ngân (2009) phân tích thực trạng hoạt động M&A hệ thống ngân hàng Việt Nam, điểm mạnh, điểm yếu động sáp nhập ngân hàng đề xuất giải pháp giúp định hướng NHTM hoạt động M&A ngân hàng Việt Nam Vương Thị Minh Đức (2018) đánh giá ưu điểm vấn đề tồn tại, rút đặc điểm, nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động M&A ngân hàng Việt Nam, qua gợi ý số giải pháp phát triển hoạt động M&A ngành ngân hàng Việt Nam Hướng nghiên cứu thứ hai có nhiều đánh giá tác động hoạt động M&A ngành ngân hàng tới mức độ cạnh tranh yếu tố khác Nghiên cứu Le Hai Trung (2014) M&A nhân tố làm cải thiện mức độ cạnh tranh ngân hàng nội địa Cùng mục đích đưa đánh giá cấu trúc thị trường cạnh tranh lĩnh vực ngân hàng, nghiên cứu Nguyễn Thế Bính (2015) sử dụng phương pháp đo lường mức độ tập trung thông qua số CRk HHI Đó mức độ tập trung thị trường hệ thống có xu hướng giảm 03 tiêu chí: Tổng tài sản, huy động vốn cho vay hệ thống NHTM Việt Nam Với mục đích phân tích tác động M&A tới yếu tố khác, nhóm tác giả Vuong Quan Hoang, Tran Tri Dung Nguyen Thi Chau Ha (2009) kết hợp nguồn liệu từ vấn quản lý tới báo cáo tài hay thơng cáo báo chí để phân tích tác động M&A Việt Nam thời kỳ đổi tới Nghiên cứu Phan Quan Viet (2014) nghiên cứu hoạt động M&A Việt Nam giai đoạn 2005- 2011 phân tích thành tựu tác động thương vụ M&A đến thị trường kinh tế Việt Nam Nghiên cứu nhóm tác giả Hoang Thi Thanh Hang, Phan Dien Vy, Jay Bandaralage (2016) tác động M&A hệ thống NHTM Việt Nam tích cực; sau M&A, mức độ tập trung kinh tế mức trung bình mức độ cạnh tranh cao Tuy nhiên số tập trung khơng thể phản ánh tồn ảnh hưởng nhóm ngân hàng thị trường Một nghiên cứu khác nhóm tác giả Nguyễn Ngọc Lý, Trần Văn Quyết, Dương Thanh Tình (2013), thực dựa số liệu thu thập từ báo cáo tài NHTM, phân tích vấn đề cần lưu ý đề xuất số kiến nghị nhằm thúc đẩy trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng thời gian tới từ thương vụ sáp nhập theo chủ trương tái cấu trúc hệ thống ngân hàng NHNN Nghiên cứu Lương Minh Hà, Nguyễn Minh Chi, Ngô Trần Vân Khanh Số 207- Tháng 2019- Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng 37 Mức độ cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam sau sáp nhập giai đoạn 2005- 2017 Bảng Thống kê tỷ trọng NHTM thuộc mẫu nghiên cứu giai đoạn 2005- 2017 Tổng tài sản Cho vay Huy động vốn Năm Tương đối (%) 2005 72,30% 373.625.709 76,81% 273.373.778 75,75% 279.725.897 2006 63,49% 460.735.158 71,57% 335.891.086 69,51% 317.146.479 2007 50,66% 568.032.155 58,45% 403.072.326 56,34% 389.350.609 2008 48,85% 662.199.555 56,21% 439.616.893 53,20% 442.098.432 2009 42,19% 795.713.178 50,26% 542.948.497 46,66% 504.726.555 2010 38,11% 1.041.619.762 47,46% 714.619.647 44,12% 655.375.289 2011 36,40% 1.232.897.811 48,90% 882.088.192 42,24% 724.660.428 2012 40,80% 1.402.803.136 47,18% 983.816.228 41,87% 877.546.566 2013 42,13% 1.593.748.531 47,16% 1.077.014.225 40,92% 1.035.644.731 2014 43,40% 1.888.577.751 48,18% 1.288.021.030 41,89% 1.286.856.543 2015 44,83% 2.304.385.067 48,52% 1.584.385.457 42,53% 1.558.705.673 2016 46,12% 2.742.883.228 49,16% 1.919.719.072 45,66% 1.971.533.188 2017 46,67% 3.332.637.968 49,55% 2.321.931.257 46,73% 2.321.440.228 Tuyệt đối (triệu đồng) Tương đối (%) Tuyệt đối (triệu đồng) Tương đối (%) Tuyệt đối (triệu đồng) Nguồn: Nhóm tác giả tự tổng hợp Bảng 35 NHTMCP thuộc mẫu nghiên cứu Á Châu (ACB) Nhà Hà Nội MHD Sacombank Bản Việt An Bình HDBank Nam Á SHB Vietcombank Bảo Việt Kiên Long Quốc dân Phương Nam Vietinbank BIDV Bưu điện Liên Việt Xăng dầu Petrolimex Techcombank VIB Đại Á MSB Phương Đông Tiên Phong SeaBank MB SCB Việt Nam Tín Nghĩa Việt Nam Thương Tín Eximbank MHB Saigonbank Việt Á (2018) bổ sung thêm kiến thức hoạt động M&A nói chung Việt Nam đánh giá, phân tích nhân tố tác động tới M&A nhân tố bị ảnh hưởng M&A Tổng quan nghiên cứu cho thấy, nghiên cứu hoạt động M&A lĩnh vực Tài chính- Ngân hàng Việt Nam không mẻ, nhiên tác giả 38 VPbank Phương Tây nhận thấy đa phần nghiên cứu cạnh tranh ngành ngân hàng M&A thể mối quan hệ qua lại hoạt động M&A đến hoạt động ngân hàng thời kỳ hậu sáp nhập chưa khẳng định rõ hệ hoạt động đến mức độ cạnh tranh ngành mô tả chi tiết xung quanh tác động đến tính cạnh tranh NHTM Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng- Số 207- Tháng 2019 LƯƠNG MINH HÀ - TÔ PHƯƠNG NGỌC - NGUYỄN BÍCH NGỌC - NGUYỄN THỊ MINH TÂM - LÊ VŨ THU TRANG 2.2 Phương pháp nghiên cứu Để khảo sát diễn biến số tập trung kinh tế sau thương vụ M&A lĩnh vực NHTM Việt Nam, nghiên cứu chủ yếu dựa liệu thứ cấp từ trang thông tin điện tử NHNN báo cáo thường niên NHTM Việt Nam giai đoạn nghiên cứu (2005- 2017) Đây khoảng thời gian mở cửa kinh tế với hàng loạt Luật đời, tạo hành lang pháp lý thuận lợi cho doanh nghiệp nói chung, ngành ngân hàng nói riêng có sở tiến hành M&A, Luật Doanh nghiệp 2005, Luật Cạnh tranh 2004, Luật Chứng khoán 2006 Các thông tin sử dụng ba tiêu thể đặc trưng hoạt động kinh doanh NHTM, là: tổng tài sản, dư nợ tín dụng tiền gửi khách hàng nhóm thực nghiên cứu nên tính tốn số CRk, nhóm khơng xét đến Agribank mẫu Do đó, nghiên cứu này, nhóm sử dụng CR3, để kiểm tra mức độ tập trung ba khía cạnh tổng tài sản, huy động vốn cho vay ngân hàng qua năm Cách thức xác định số sau (Westman, 2005): Trong Si thị phần doanh nghiệp lớn thứ i ngành; n = tùy trường hợp cần xác định CR3 hay CR5 Dựa vào mức độ tập trung, phân loại thị trường thành dạng sau: Về phương pháp đo lường, nhóm sử dụng số HHI (Herfindahl-Hirschman Index) CRk (Concentration Ratio) Hai số sử dụng phổ biến việc đo lường mức độ tập trung thị trường kinh tế nói chung lĩnh vực ngân hàng nói riêng (Le Hai Trung, 2014; Nguyễn Thế Bính, 2015; Hoang Thi Thanh Hang cộng sự, 2016) - Cạnh tranh hoàn hảo, với tỷ lệ tập trung nhỏ 2.2.1 Chỉ số CRk - Độc quyền, CR1 xấp xỉ 100% Chỉ số CRk dùng để đo lường mức độ tích tụ thị trường, cho biết liệu thị phần có rơi vào nhóm ngân hàng khơng Trong ngành ngân hàng Việt Nam nay, có nhóm ngân hàng lớn quy mơ tổng tài sản gồm có Agribank, BIDV, Vietinbank Vietcombank, đặc thù Agribank doanh nghiệp Nhà nước tổ chức theo mơ hình công ty TNHH Một thành viên, với 100% số vốn thuộc sở hữu Nhà nước, chưa thực cổ phần hóa giai đoạn mà 2.2.2 Chỉ số HHI - Cạnh tranh cách tương đối, CR3< 65%, mức độ tập trung trung bình - Độc quyền nhóm (Oligopoly) có vị trí thống lĩnh thị trường, CR3> 65%, mức độ tập trung cao Chỉ số HHI sử dụng để đo lường quy mô doanh nghiệp mối tương quan với ngành Đây báo mức độ cạnh tranh doanh nghiệp ngành, thường tính tổng bình phương thị phần doanh nghiệp có giá trị từ đến 10.000 Nhóm chọn 35 NHTMCP có đầy đủ liệu từ năm 2005 đến năm 2017 ba tiêu tổng tài sản, huy động vốn tín dụng Số 207- Tháng 2019- Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng 39 Mức độ cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam sau sáp nhập giai đoạn 2005- 2017 Bảng Thống kê tỷ trọng 35 NHTM thuộc mẫu nghiên cứu giai đoạn 2005- 2017 Năm Tổng tài sản Tương đối (%) Tuyệt đối (triệu đồng) Cho vay Tương đối (%) Huy động vốn Tuyệt đối (triệu đồng) Tương đối (%) Tuyệt đối (triệu đồng) 2005 66,92% 516.760.444 67,40% 355.908.514 74,48% 369.261.254 2006 68,07% 725.646.844 68,96% 469.335.221 73,08% 456.237.130 2007 71,69% 1.121.198.264 71,45% 689.593.938 73,66% 691.014.997 2008 71,42% 1.355.569.659 69,45% 782.139.042 71,19% 830.944.686 2009 74,70% 1.886.127.679 70,24% 1.080.223.502 74,08% 1.081.798.054 2010 79,58% 2.733.515.807 73,38% 1.505.739.030 76,01% 1.485.412.554 2011 80,95% 3.387.402.885 75,46% 1.803.940.516 77,53% 1.715.431.917 2012 80,77% 3.438.228.450 76,64% 2.085.339.141 77,13% 2.095.695.648 2013 80,06% 3.783.202.151 79,41% 2.283.551.548 77,12% 2.530.798.753 2014 81,29% 4.351.580.113 78,21% 2.673.524.938 78,58% 3.071.850.082 2015 83,76% 5.139.731.747 80,88% 3.265.621.097 79,64% 3.664.951.828 2016 83,96% 5.947.657.847 81,53% 3.904.909.719 80,30% 4.318.209.066 2017 85,17% 7.140.908.948 82,64% 4.686.289.107 82,26% 4.967.927.375 Nguồn: Nhóm tác giả tự tổng hợp Trong giai đoạn 2005- 2017, tỉ trọng 35 NHTMCP ba tiêu tổng tài sản, tổng mức tín dụng tổng mức huy động vốn toàn ngành dao động khoảng từ 65%- 80% Cụ thể, năm 2005 chiếm 66,92% tổng tài sản ngành ngân hàng; 67,4% tổng mức tín dụng tồn ngành 74,48% tổng mức huy động vốn toàn ngành Như vậy, mẫu 35 NHTM có tính đại diện cho tồn ngành, đủ sở cho nhóm nghiên cứu đưa nhận xét, kết luận Trong viết, nhóm tập trung vào NHTMCP, không bao gồm chi nhánh ngân hàng nước NHTM Nhà nước Cho vay huy động vốn hai nghiệp vụ kinh doanh NHTM Trong đó, cung cấp tín dụng hoạt động đặc trưng quan trọng nhất, mang đến lợi nhuận lớn hàng đầu cho NHTM Bên cạnh đó, nghiệp vụ huy động vốn không 40 mang lại lợi nhuận trực tiếp cho ngân hàng lại nghiệp vụ giải yếu tố đầu vào cho ngân hàng Tổng tài sản tiêu để đánh giá mức độ cạnh tranh NHTM thị trường, tổng tài sản gắn liền với ưu thị phần, thị phần lớn lợi cạnh tranh lớn Như vậy, việc chọn ba tiêu từ 35 NHTMCP phù hợp với mục tiêu nghiên cứu nhóm Cách tính số HHI sau: Trong n tổng số doanh nghiệp Si thị phần doanh nghiệp thứ i ngành Theo Horizontal Merger Guidelines, ban Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng- Số 207- Tháng 2019 LƯƠNG MINH HÀ - TÔ PHƯƠNG NGỌC - NGUYỄN BÍCH NGỌC - NGUYỄN THỊ MINH TÂM - LÊ VŨ THU TRANG hành Bộ Tư pháp Hoa Kỳ Ủy ban Thương mại Liên bang Mỹ, quan quản lý cạnh tranh thường phân loại thị trường theo sở sau: (i) HHI< 1.000: Thị trường khơng mang tính tập trung; (ii) 1.000≤ HHI≤ 1.800: Thị trường tập trung mức độ vừa phải; (iii) HHI> 1.800: Thị trường tập trung mức độ cao Ưu điểm chủ yếu số HHI so với cách đo khác (chẳng hạn tỷ lệ tập trung- CR) tính tỷ trọng lớn doanh nghiệp lớn Chỉ số HHI tăng làm mức độ cạnh tranh ngân hàng giảm, ngược lại, số HHI giảm nghĩa mức độ cạnh tranh ngân hàng tăng Kết nghiên cứu Thơng qua tính tốn nhóm nghiên cứu thấy rằng, số HHI tiêu Tổng tài sản, Tín dụng Huy động vốn có xu hướng giảm trước năm 2011 tăng lên từ năm 2012 trở (Hình 3) Điều cho thấy mức độ cạnh tranh NHTM trước năm 2011 cao so với năm sau Diễn biến số CR3 giai đoạn tương tự số HHI: Đồ thị số CR3 (Hình 4) cho thấy sụt giảm liên tục giai đoạn 2005- 2011 bắt đầu ổn định giai đoạn 2012- 2017 Hai số bổ sung cho thể mức độ cạnh tranh NHTM Việt Nam có xu hướng giảm số lượng ngân hàng giảm hoạt động M&A Điều đồng nghĩa với việc hoạt động M&A có tác động làm tăng mức độ tập trung kinh tế ngành Ngân hàng, kết giúp nhóm có sở thực tế để đề xuất kiến nghị phần Trong giai đoạn trước năm 2004, trình cải cách hệ thống ngân hàng Việt Nam đạt tiến đáng kể Tuy nhiên ảnh hưởng kinh tế nước, ngân hàng gặp khó khăn việc thu hồi khoản nợ từ doanh nghiệp làm ăn thua lỗ nên ngân hàng, đặc biệt NHTMCP nông thôn khả toán, gây ảnh hưởng đến hệ thống ngân hàng nước Vì vậy, nhiều vụ sáp nhập diễn (NHTMCP Phương Nam M&A hàng loạt NHTM khác NHTMCP nông thôn Ðồng Tháp năm 1997, Ðại Nam năm 1999, Châu Phú năm 2001, Cái Sắn năm 2003; NHTMCP Ðông Á tiến hành M&A NHTMCP Tứ Giác Long Xuyên năm 2001 NHTMCP Nông thôn Tân Hiệp năm 2004; Sacombank M&A Ngân hàng Thạnh Thắng năm 2002; NHTMCP Phương Ðông M&A với NHTMCP nông thôn Tây Ðô năm 2003…) để tránh ảnh hưởng dây chuyền không tốt tới hệ thống củng cố niềm tin người dân Đề án 254 “Tái cấu TCTD” thức phê duyệt vào năm 2012, tạo nhiều thay đổi lớn thị trường tài Các vụ sáp nhập ngân hàng làm giảm số lượng ngân hàng thị trường dẫn đến biến động số HHI CR3 qua năm Nhóm nghiên cứu tập trung làm rõ thay đổi việc phân tích hai giai đoạn chính: (1) Giai đoạn 2005- 2010; (2) Giai đoạn 2011- 2017 3.1 Mức độ cạnh tranh qua số HHI Giai đoạn 2005 - 2010, số HHI tiêu Tổng tài sản, Huy động vốn Tín dụng có xu hướng giảm Đây giai đoạn bùng nổ mạnh số lượng NHTM thành lập Số lượng ngân hàng thành lập tăng, khiến cho thị Số 207- Tháng 2019- Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng 41 Mức độ cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam sau sáp nhập giai đoạn 2005- 2017 Năm Bảng Số lượng ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2005 - 2017 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Số lượng 42 39 40 43 42 42 40 39 38 38 35 35 35 Ghi chú: bao gồm NHTM quốc doanh NHTMCP, khơng bao gồm chi nhánh NH nước ngồi VN Nguồn: Báo cáo thường niên NHNN 2005- 2017 Năm 2011 Bảng Các thương vụ sáp nhập ngành ngân hàng giai đoạn 2005- 2017 Các bên tham gia Ngân hàng sau sáp nhập - NHTMCP Liên Việt - Công ty dịch vụ tiết kiệm bưu điện VNPT Số lượng NHTM toàn hệ thống - NHTMCP Bưu điện Liên Việt (LienVietPostBank) - NHTMCP Sài Gòn (SCB) 42 2011 - NHTMCP Đệ Nhất (Ficombank) - NHTMCP Việt Nam Tín Nghĩa (TinNghiaBank) - NHTMCP Sài Gòn (SCB) 2012 - NHTMCP Nhà Hà Nội (Habubank) - NHTMCP Sài Gòn Hà Nội (SHB) - NHTMCP Sài Gòn Hà Nội (SHB) 39 2013 - NHTMCP Đại Tín (TrustBank) - Tập đồn Thiên Thanh - NHTMCP Xây dựng (CB) 39 2013 - NHTMCP Đại Á - NHTMCP Phát triển - NHTMCP Phát triển thành phố Hồ Chí Minh thành phố Hồ Chí Minh (HDBank) (HDBank) - Cơng ty tài Việt Societe Generale (SGVF) 38 2013 - NHTMCP Phương Tây (WesternBank) - Công ty tài dầu khí Việt Nam (PVFC) 38 2015 2015 2015 - NHTMCP Đại chúng Việt Nam (PvcomBank) - NHTMCP Phát triển Mê Kông (MDB) - NHTMCP Hàng hải Việt Nam (Maritimebank) - NHTMCP Hàng hải Việt Nam (Maritimebank) - NHTMCP Phương Nam (Southern Bank) - NHTMCP Sài - NHTMCP Sài Gịn Thương Tín (Sacombank) Gịn Thương Tín (Sacombank) - NHTMCP Phát triển Nhà đồng sông Cửu - NHTMCP Đầu tư Long (MHB) Phát triển Việt Nam - NHTMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam (BIDV) (BIDV) 40 37 36 35 Nguồn: Nhóm tác giả tự tổng hợp phần ngân hàng thành phần giảm, số HHI giai đoạn giảm Đặc biệt năm 2008, thị trường ghi nhận có 43 ngân hàng thương mại, tăng so với năm trước (Bảng 4) Tuy nhiên, giai đoạn này, thị trường ngân hàng không ghi nhận thương vụ mua bán sáp nhập nào, thay đổi 42 số HHI chủ yếu góp vốn cơng ty nước ngồi nước (nhất sau Việt Nam gia nhập WTO năm 2006) số lượng ngân hàng tăng 2006: NHTMCP dừng hoạt động 2007: thành lập NHTMCP Việt Nam Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng- Số 207- Tháng 2019 LƯƠNG MINH HÀ - TÔ PHƯƠNG NGỌC - NGUYỄN BÍCH NGỌC - NGUYỄN THỊ MINH TÂM - LÊ VŨ THU TRANG Thương Tín 2008: thành lập NHTM (Lien Viet Bank, Bao Viet Bank, Tien Phong Bank) 2009: NHTMCP dừng hoạt động (theo Báo cáo thường niên SBV) 2011: NH bị sáp nhập 2012: NH bị sáp nhập 2013: NH bị sáp nhập 2015: NH bị sáp nhập Năm 2011, Đề án 254 bước vào thời kì đầu thực hiện, số lượng ngân hàng giảm đáng kể (Bảng 4) thương vụ sáp nhập NHTMCP Đệ Nhất (Ficombank), NHTMCP Việt Nam Tín Nghĩa (TinNghiaBank) NHTMCP Sài Gòn (SCB) Ở giai đoạn này, số HHI mức độ cạnh tranh ngân hàng thị trường thấp với giai đoạn trước (2005 - 2011), nghĩa mức độ cạnh tranh cao giai đoạn trước (HHI trung bình giai đoạn 2005- 2011: 1314; HHI trung bình giai đoạn 2012- 2017: 989; HHI năm 2012 giảm 53,42% so với HHI năm 2005), nhìn chung mức cạnh tranh cao (100 ≤ HHI ≤ 1000) Quy định nghiêm ngặt việc thành lập trì hoạt động tổ chức tín dụng Đề án 254 làm cho số lượng ngân hàng giảm so với thời kỳ trước, kết hợp với thương vụ sáp nhập mua lại ngân hàng (SHB mua lại Habubank- 2012, HDBank mua lại Đại Á- 2013, ) dẫn đến thị phần ngân hàng tăng, khiến số HHI tăng nhẹ, mức độ cạnh tranh giảm nhẹ theo thời gian Tuy nhiên, sau lần giảm mạnh vào năm 2006 (12,21%) 2007 (giảm 28,32%), mức độ tăng số HHI lần không cao (tăng từ 1,8- 3% qua năm), vậy, mức độ cạnh tranh cao so với thời kì 2005- 2011 (HHI trung bình giai đoạn 2005- 2011: 1314; HHI trung bình giai đoạn 2012- 2017: 989; so với năm 2005, số HHI năm 2012 tiêu Tổng tài sản giảm cịn 1051 đơn vị, tiêu Tín dụng giảm xuống mức 1089 tiêu Huy động vốn giảm 1206) Trong năm 2012, vụ M&A NHTMCP Nhà Hà Nội NHTMCP Sài Gòn Hà Nội (SHB) ảnh hưởng phần đến thị phần SHB (NH mua) Cụ thể, theo Hình 3, số HHI tiêu tổng tài sản bắt đầu tăng trở lại: Năm 2012 tăng thêm 11% so với năm 2011 Tuy vậy, tiêu tín dụng huy động vốn, số HHI giảm nhẹ năm 2012 Sang đến năm 2013, ngành ngân hàng tiếp tục “chứng kiến” ba thương vụ M&A doanh nghiệp: NHTMCP Đại Á hợp với Cty tài dầu khí Việt Nam thành NHTMCP Đại Chúng, NHTMCP Đại Á Cơng ty tài Việt Societe Generale- SGVF sáp nhập vào HDBank, NHTMCP Đại Tín Tập đoàn Thiên Thanh hợp tác thành lập NHTMCP Xây dựng (CB) Các thương vụ ảnh hưởng đến tiêu chí, khiến thị phần tiêu chí ngân hàng sau M&A tăng lên, cịn thị phần ngân hàng khác bị ảnh hưởng Do đó, số HHI năm 2013 tiêu tổng tài sản tiêu tín dụng tiếp tục tăng Tuy nhiên, số HHI tiêu huy động vốn tiếp tục giảm nhẹ Như vậy, sau thương vụ kể trên, mức độ cạnh tranh tiêu tổng tài sản tín dụng giảm nhẹ, đặc biệt mức độ cạnh tranh tín dụng khơng cịn mức cạnh tranh cao, mà giảm Số 207- Tháng 2019- Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng 43 Mức độ cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam sau sáp nhập giai đoạn 2005- 2017 Hình Diễn biến số HHI giai đoạn 2005- 2017 Nguồn: Tính tốn nhóm tác giả xuống mức cạnh tranh trung bình (1000 ≤ HHI ≤ 1800) Năm 2014, thị trường giao dịch M&A thực diễn NHTM Vì vậy, nói, khoảng thời gian 2014 thời gian mà ảnh hưởng M&A trở nên rõ ràng Từ Hình 3, số HHI tất tiêu bắt đầu tăng dần (so với năm 2012) Sang đến năm 2015, thị trường ngân hàng tiếp tục có thêm thương vụ M&A khác: NHTMCP Phát triển Nhà đồng sông Cửu Long (MHB) sáp nhập vào BIDV, NHTMCP Phương Nam (Southern Bank) sáp nhập vào NHTMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) NHTMCP Phát triển Mê Kơng (MDB) sáp nhập vào NHTMCP Hàng hải Việt Nam (MSB) Sau thương vụ số HHI tiêu tiếp tục tăng, mức độ cạnh tranh giảm Đến năm 2017, tốc độ tăng tiêu có phần chững lại Lý năm 2015 năm cuối thực Đề án 254, từ đầu năm, NHNN đạo xử lý triển khai mạnh mẽ, có hướng giải quyết, phương án giải pháp tái cấu, xử lý nợ xấu để đến cuối năm 44 hoàn thành mục tiêu đề Ngoài ra, giai đoạn 2016- 2017 giai đoạn mà ngân hàng vừa nhỏ định mở rộng mạng lưới dịch vụ Nhờ định phát triển mở rộng mà thị trường có xu hướng cạnh tranh Như vậy, kết nghiên cứu rằng: sau vụ M&A, số HHI tăng thương vụ M&A ảnh hưởng đến số lượng ngân hàng (giảm), khiến thị phần ngân hàng sau sáp nhập tăng, số HHI tăng 3.2 Mức độ cạnh tranh dựa số CR3 Để có nhìn chắn mức độ cạnh tranh NHTM qua năm, nhóm tiến hành nghiên cứu thêm số CR3 ba NHTM Việt Nam có thị phần lớn BIDV, Vietinbank Vietcombank Diễn biến số CR3 qua 13 năm có tương đồng so với diễn biến số HHI Đồ thị số CR3 cho thấy sụt giảm liên tục giai đoạn 2005- 2010 bắt đầu ổn định giai đoạn 2011- 2017 (Hình 4) Nhìn vào Hình 4, giai đoạn 2005- 2010, Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng- Số 207- Tháng 2019 LƯƠNG MINH HÀ - TƠ PHƯƠNG NGỌC - NGUYỄN BÍCH NGỌC - NGUYỄN THỊ MINH TÂM - LÊ VŨ THU TRANG Hình Diễn biến số CR3 giai đoạn 2005- 2017 Nguồn: Tính tốn nhóm tác giả số CR3 giảm mạnh từ mức tập trung cao xuống thị trường có mức tập trung trung bình Ở giai đoạn này, hệ thống NHTM có phát triển quy mơ chất lượng tín dụng Vì vậy, mức độ cạnh tranh tăng mạnh phát triển ngân hàng vừa nhỏ khác, “đập tan” độc quyền ngân hàng có thị phần lớn tiêu chí (BIDV, VCB, Vietinbank) Sau hai thương vụ M&A NHTMCP Đệ Nhất (Ficombank), NHTMCP Việt Nam Tín Nghĩa (TinNghiaBank) NHTMCP Sài Gịn (SCB); NHTMCP Bưu điện Liên Việt sáp nhập với VNPT năm 2011, tổng tài sản, tín dụng huy động vốn NHTMCP Sài Gòn NHTMCP Bưu điện Liên Việt tăng mạnh, nguồn huy động vốn NH ổn định dồi Điều giúp LienVietBank tăng cạnh tranh so với ngân hàng khác Từ đó, thị phần top ngân hàng bị ảnh hưởng (giảm), số CR3 năm 2011 giảm hẳn xuống mức < 65% Về tiêu tổng tài sản, sau chạm đáy năm 2011, số CR3 tăng 12% vào năm 2012 Nguyên tăng bất thường 2011 năm diễn hoạt động M&A phạm vi ngành ngân hàng nên số biến động rõ rệt Tuy nhiên, thời điểm sáp nhập, ngân hàng có gia tăng rõ rệt số lượng khách hàng, hoạt động kinh doanh ngân hàng lại chủ yếu dựa vào uy tín niềm tin, nên nhạy cảm với biến động thị trường Có khách hàng tin tưởng quy mô, chất lượng ngân hàng, có khách hàng hồi nghi chất lượng, hiệu hoạt động ngân hàng Điều dẫn đến sụt giảm số lượng khách hàng hữu khách hàng tiềm ngân hàng mới, lại ưu ngân hàng lớn Hơn nữa, năm 2012, thị trường ngân hàng có vụ M&A NHTMCP Nhà Hà Nội (Habubank) vào SHB Kết là, sau tăng vọt trở lại vào năm 2012, số CR3 bắt đầu ổn định với mức tăng trung bình 3% năm Sang đến năm 2013, thị trường ngân hàng có vụ M&A: NHTMCP Phương Tây hợp với Cơng ty tài dầu khí VN thành NHTMCP Đại Chúng Việt Nam, NHTMCP Đại Á Cơng ty tài Việt Số 207- Tháng 2019- Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng 45 Mức độ cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam sau sáp nhập giai đoạn 2005- 2017 Societe Generale- SGVF sáp nhập vào HDBank, NHTMCP Đại Tín Tập đồn Thiên Thanh hợp tác thành lập NH Xây dựng (CB) Kết là, sau tăng vọt trở lại vào năm 2012, số CR3 tổng tài sản bắt đầu ổn định với mức tăng trung bình 3% năm Đối với lĩnh vực tín dụng, số CR3 thay đổi bất thường số chạm đáy vào năm 2012, lại tăng lên vào năm 2013, giảm xuống vào năm 2014 Về phần huy động vốn, số CR3 giai đoạn tiếp tục giảm nhẹ từ 1- 2% vào năm 2012 2013 Năm 2015 thị trường có vụ M&A: NHTMCP Phát triển Nhà đồng sông Cửu Long (MHB) sáp nhập vào NHTMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam (BIDV), NHTMCP Phương Nam (Southern Bank) sáp nhập vào NHTMCP Sài Gịn Thương Tín (Sacombank) NHTMCP Phát triển Mê Kông (MDB) sáp nhập vào NHTMCP Hàng hải Việt Nam (Maritime Bank) Sau thương vụ này, số CR3 ba tiêu có xu hướng tăng dần Lí giải cho tăng dần vì, theo mục tiêu Đề án 254 số lượng ngân hàng giảm xuống, bù lại, nguồn vốn tập trung ngân hàng có hội phát triển mạnh Hơn nữa, giai đoạn 20132017, nhóm ngân hàng lớn tiếp tục phát triển, hoạt động ngân hàng sau sáp nhập dần vào quỹ đạo kết tăng trở lại số CR3 qua năm Như vậy, mức độ tập trung tăng, mức độ cạnh tranh giảm so với thời kỳ trước, tổng quan, mức độ tập trung 65%, cho thấy thị trường cạnh tranh mức tương đối, với mức độ tập trung trung bình Kết luận Thơng qua việc phân tích diễn biến số HHI CR3 để đánh giá mức độ tập trung mức độ cạnh tranh thị trường, viết tìm thấy chứng hoạt động M&A có xu hướng khiến mức độ cạnh tranh NHTM Việt Nam giảm giai đoạn 2005- 2017, mức chấp nhận Dù vậy, cạnh tranh giảm đồng nghĩa với giá dịch vụ, sản phẩm thị trường diễn biến theo chiều hướng bất lợi cho người tiêu dùng mặt hiệu kinh tế, độ thỏa dụng thị trường giảm theo Nhóm nghiên cứu cho rằng, quan quản lý, đặc biệt NHNN Bộ Công thương cần tăng cường tra giám sát, kiểm soát hoạt động M&A đảm bảo hệ thống ngân hàng Việt Nam phát triển lành mạnh, an toàn định hướng Mặc dù giới hạn chấp nhận tập trung kinh tế, thương vụ M&A làm giảm số lượng ngân hàng tiếp tục, mức độ cạnh tranh giảm, làm giảm tương ứng hiệu kinh tế nói chung ■ Tài liệu tham khảo Hannan, T H (1997) Market share inequality, the number of competitors, and the HHI: An examination of bank pricing, Review of Industrial Organization, 12(1), 23-35 Hoang Thi Thanh Hang, Phan Dien Vy, Jay Bandaralage (2016), Mergers, Acquisitions and Market Concentration in the Banking Sector: The Case of Vietnam, Asian Journal of Economics and Empirical Research, 3(1), 49 -58 Huỳnh Thị Hương Thảo (2009), Hoạt động sáp nhập mua lại ngân hàng, Tạp chí Khoa học & Ứng dụng, 10, 39- 41 Le Hai Trung (2014), Market concentration and competition in Vietnamese banking sector 46 Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng- Số 207- Tháng 2019 LƯƠNG MINH HÀ - TƠ PHƯƠNG NGỌC - NGUYỄN BÍCH NGỌC - NGUYỄN THỊ MINH TÂM - LÊ VŨ THU TRANG Lương Minh Hà, Nguyễn Minh Chi, Ngô Trần Vân Khanh (2018), Đánh giá hiệu hoạt động doanh nghiệp sau mua bán sáp nhập Việt Nam 2005-2016, Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng, 192, 49 -56 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, Báo cáo thường niên năm từ 2005 đến 2017 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2010), Thông tư số 04/2010/TT-NHNN ngày 11/02/2010 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2011), Dự thảo định hướng giải pháp cấu lại hệ thống ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2011- 2015 Nguyễn Thế Bính (2015), Tập trung thị trường lĩnh vực ngân hàng Việt Nam, Tạp chí Phát triển & Hội nhập, 26(36), 33 – 37 10 Nguyễn Ngọc Lý, Trần Văn Quyết, Dương Thanh Tình (2013), Mua bán sáp nhập (M&A) ngân hàng Việt Nam- vấn đề đặt từ thương vụ sáp nhập ngân hàng TMCP Sài Gịn- Đệ Nhất- Tín Nghĩa, Tạp chí Khoa học & Công nghệ, 105(05), 137 – 143 11 Nguyễn Thị Kim Nhung (2017), Hoạt động tín dụng ngân hàng thực theo định hướng điều hành Ngân hàng Nhà nước, Tạp chí Thị trường tài tiền tệ, 5, 16 – 19 12 Nguyễn Trọng Tài (2008), Cạnh tranh Ngân hàng thương mại nhìn từ góc độ lý luận thực tiễn Việt Nam, Tạp chí Ngân hàng, 13 Nguyễn Xuân Thành (2006), Bản thảo: Ngân hàng thương mại Việt Nam: Từ thay đổi luật sách giai đoạn 2006-2010 đến kiện tái cấu giai đoạn 2011-2015, Chương trình giảng dạy Kinh tế Fullbright TP HCM 14 Nguyễn Hồng Yến, Vũ Thị Kim Thanh (2017), Nâng cao hiệu hoạt động huy động vốn ngân hàng thương mại, Tạp chí Cơng thương 15 Ngơ Đức Huyền Ngân (2009), Sáp nhập mua lại Ngân hàng thương mại Việt Nam, Luận văn Thạc sĩ Kinh tế, Trường Đại học kinh tế TP HCM 16 Phan Ánh Hè (2018), M&A – Công cụ hữu hiệu cấu lại doanh nghiệp để nâng cao khả cạnh tranh doanh nghiệp Việt Nam tham gia CPTPP, Tạp chí Cơng thương 17 Phan Quan Viet (2014), Some Recommendations of M&A Activity in Vietnam Today, Macrothink Institute 18 Shipra Jindal (2008), A study on Mergers & Acquisition in Banking industry - A global phenomenon 19 Tô Ngọc Hưng (2013), Tăng trưởng tín dụng năm 2012 số khuyến nghị sách cho năm 2013, Tạp chí Ngân hàng, 4, 26 – 22 20 Thủ tướng Chính phủ (2012), Quyết định số 254/QĐ-TTg Thủ tướng Chính phủ: Phê duyệt Đề án “Cơ cấu lại hệ thống tổ chức tín dụng giai đoạn 2011-2015” 21 Vuong Quan Hoang, Tran Tri Dung Nguyen Thi Chau Ha (2009), Mergers and Acquisitions in Vietnam’s Emerging Market Economy, 1990-2009, Université Libre de Bruxelles - Solvay Brussels School of Economics and Management Centre Emile Bernheim 22 Vương Thị Minh Đức (2018), Hoạt động mua bán sáp nhập ngân hàng thương mại Việt Nam, Luận án Tiến sĩ Kinh tế, Học viện Ngân hàng 23 Wesman, L D (2005) Assessing market power: The trade-off between market concentration and multiparticipation Journal of Competition Law & Economics, 1(2), 339-354 trang 33 nghiên cứu chưa tách biệt hai nhóm để phân tích, chưa thấy khác biệt định hai đối tượng Thứ hai, số liệu sử dụng phân tích liệu thứ cấp, chưa lượng hóa đầy đủ biến thuộc nhân học người mua Mặt khác, quan hệ kinh tế đa dạng phức tạp, biến mơ hình chưa thể bao qt hết tình thực tế dẫn đến mơ hình giải thích chưa cao Thứ ba, mặt thống kê, cỡ mẫu nghiên cứu đảm bảo tính đại diện so với thực tế bé, dẫn đến kết mơ hình nghiên cứu bị thiên lệch Vấn đề gợi hướng nghiên cứu tương lai với cỡ mẫu lớn hơn, kỳ vọng giải hạn chế cách thấu đáo, đầy đủ hoàn thiện ■ Số 207- Tháng 2019- Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng 47 ... tạo Ngân hàng 43 Mức độ cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam sau sáp nhập giai đoạn 2005- 2017 Hình Diễn biến số HHI giai đoạn 2005- 2017 Nguồn: Tính tốn nhóm tác giả xuống mức cạnh tranh. .. chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng 35 Mức độ cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam sau sáp nhập giai đoạn 2005- 2017 Hình Tăng trưởng dư nợ tín dụng NHTM Việt Nam giai đoạn 2005- 2017 Đơn vị:... Ngân hàng 37 Mức độ cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam sau sáp nhập giai đoạn 2005- 2017 Bảng Thống kê tỷ trọng NHTM thuộc mẫu nghiên cứu giai đoạn 2005- 2017 Tổng tài sản Cho vay Huy động