Bài viết phân tích các vấn đề về tăng trưởng và các chu kỳ kinh tế ở Việt nam dựa trên lý thuyết cơ bản kinh tế học vĩ mô, các tài liệu sách đã được dịch, xuất bản sử dụng phổ biến trong nước. Mời các bạn cùng tham khảo để nắm chi tiết bài viết.
KINH TE Vf MO Chu ky kinh te, Igm phat va thdt nghiep nen kinh te Viet Nam • v o HUNG DUNG C hu ky kinh te, thdt nghiep vd lg,m phdt Id cdc vdn di "nhae ddu " d cdc nen kinh te thi trUdng Ndm 2006, Viet Nam tham gia WTO, ddnh ddu nd lUc hdi nhap vdo nin kinh te the gidi Viec tim hieu cdc vd'n di tren vdi Viet Nam rdt cdn thiet Trong bdi vie't ndy tdc gid phdn tich cdc van di vi tdng trUdng vd cdc chu ky kinh ted te'Viet Nam diia tren ly thuyet cd bdn kinh te hgc vl md, cdc tdi lieu sdch dd dUde dich, xudt bdn dUdc sd dung phd bie'n nUdc Dinh nghia ve chu ky kinh te Khai niem ddn gian va de hinh dung ve chu ky kinh te la tfl J.M Keynes Theo Keynes (1936) thi chu ky kinh te la tinh deu dan eua trinh tfl va dai'ciia thdi gian xay Ndi de'n chu ky la ndi de'n bien tfldng khung hoang, la tinh trang xu hfldng di xud'ng thay the xu hfldng di len thfldng xly dot nhien va manh me Cae nha kinh te ve sau da dfla nhflng dinh nghia dly du hdn ve chu ky kinh te (thfldng goi la chu ky kinh doanh) dfldc tdm t i t dfldi day: Chu ky kinh doanh la sfl bie'n ddng eua td'ng san Ifldng n g l n han xung quanh dfldng xu the eiia nd Dfldng xu the cua s i n Ifldng la tie'n trinh deu dan cua san Ifldng dai ban ma nhflng bie'n ddng n g l n ban dfldc tinh binh quan Do lech san Ifldng la mfle chenh lech gifla san Ifldng thflc te so vdi san Ifldng tiem nang (Begg, 2007) Chu ky kinh doanh la mot dao ddng cua td'ng san Ifldng qud'c dan, eiia thu nhap va viec lam, thUdng keo dai mot giai doan tfl de'n 10 nam, dfldc danh da'u b l n g mdt sfl md rdng hay thu hep tren qui md ldn h l u het cac khu viic cua nen kinh te Chu ky kinh doanh cd giai doan chinh: suy thodi vd md rgng Cae dinh va day la nhflng diem chuye'n hfldng cua ehu ky Sfl di xudng cua mdt chu k^ kinh doanh dfldc goi la suy thoai\ Suy thoai b i t d i u tai mdt dinh va ke't thue tai mot day Hinh thai ciia cae ehu ky thfldng khdng theo qui luat Khdng ed chu ky kinh doanh nao hoan toan gid'ng (Samuelson, 1995) Suy thoai dUdc ndi bai vie't n h l m ehi giai doan tang trUdng GDP xud'ng thap sau hdn va keo dai so vdi giai doan trUde Md'i quan be gifla ehu ky kinh doanh vdi that nghiep va lam phat dfldc Samuelson md ta: Nhflng thang tram cua san Ifldng, lam phat, lai suat va that nghiep hinh nen chu ky kinh doanh, la dae diem chung cua tat ca cae nen kinh te thi trfldng Lieh sii kinh te cho thay nen kinh te khdng bao gid tang trfldng theo mot hinh thai dn dinh va blng phang Sau nhieu nam md rdng kinh te va thinh vfldng dang phan khdi se la suy thoai hay tham ehi la sfl hoing loan hay suy sup (Samuelson, 1995) Vd Hiing Dung, TS., VCCI chi nhanh Can Tho Khdng cd dinh nghia thdng nhai nao ve suy thoai d mdt sd nen kinh te' phat trien nhu My, Nhat Ban suy thoai duoc hieu la GDP thuc te giam xudng it nhai qay lien tie'p (tang trudng am) C) nhimg nudc vdi ty le la 0,5% tang len hay giam xud'ng cua GDP/ ngudi tuong duong vdi hang tram USD C5 cac nSn kinh te dang phat men vdi ty le tang GDP/ngudi 15-20% cung chi tuong duong je'n mdt vai tram USD Chu ky kinh te cac quan sat thfldng tap trung vao giai Mdt ehu ky thfldng trai qua cae giai doan: doan suy thoai va tang trfldng, dd thdi thu hep san Ifldng (contraetidn), suy thoai ky chuyen tie'p tfl suy thoai sang phuc hoi ed (recession), phuc hdi (expansionary) va hflng y nghia quan thinh (prosperity: thinh vfldng) Tuy nhien Hinh 1: Mot chu ky kinh doanh m o p h o n g Dinh tang trirdng L T 1 1 Dinh tang tri/dng Suy thoai y Suy thoai Ting trifdng Phuc h o i / S ^ 1 Oirdng ffl the" Hung thjnh y / y Day suy ttioal Thu hep mmlpffj" Hinh 1: chu ky kinh doanh Id sU bien ddng ngdn hgn cua tdng sdn lUdng xung quanh dUdng xu the cua nd Hinh tren md phong mdt chu ky kinh doanh theo hUdng phdt trien di len Tdng trUdng la giai doan tfl ket thuc suy thoai bfldc vao giai doan phuc hdi va de'n dinh tang trfldng mdi Dinh tang trfldng la luc tang trfldng dat de'n mfle cao nhat, tfl dd nen kinh te chuyen giai doan Nhflng bieu hien ciia mfle gia gia tang lien tuc, thi trUdng lao ddng khan hiem, gia nhan cdng tang, lai suat cao; ben eanh ty le tang trfldng kinh te eao, cae dau hieu khae nhfl thi trfldng chflng khoan, bat ddng san ndng len cd the xem nhfl la ehi da'u cua tinh trang dao chieu Suy thodi ndi chung la giai doan tfl dinh cua tang trfldng dIo chieu va sau dd suy giam de'n day suy thoai Nhflng dac diem thfldng gap eiia suy thoai: - Mua sIm tieu dung gilm manh, dfl trfl ton kho hang hda lau ben tang len ngoai dfl kien; - Nbu eau lao ddng gilm; - Lam phat cham lai, tham chi giam phat xay ra; Mdr^ng - Ldi nhuan doanh Iighiep gilm manh treng thdi ky suy thoai Phuc hoi la giai doan chuyen tie'p tfl day cua suy thoai di vao dn dinh va tie'p tuc tang trfldng Khdng cd gi la ro rang de phan biet giai doan phuc hdi ke't thue lue nao de b i t diu bfldc vao pha tang trfldng mdi Vi cac quan sat deu dfla theo tinh toan tren ty le tang trfldng, nen ngfldi ta chi edn quan tam de'n pha suy thoai va tang trfldng Gifla pha dd md'i quan tam thfldng dd' ddn vao tim kiem dau la day ciia suy thoai Day eua suy thoai cung la day ciia chu ky, dinh eua suy thoai eung la dinh ciia chu ky Do dai eua mdi chu ky thfldng dflde tinh tfl mot diem chu ky tdi mot diem tfldng dfldng chu ky ke tie'p Cac quan sat chu ky thfldng b i t dau tfl day cua chu ky trfldc de'n day cua chu ky tie'p theo Day suy thoai la giai doan tri tre nhat cd the nhanh chdng tfl dd bat len (md hinh ehfl V), cung cd the keo dai nhieu thang hoac nhieu nam theo hinh ehfl U, ehfl W, binh rang efla hoac tham chi hinh L Tang trifdng va cac c h u ky kinh te d Viet N a m Quan sat t a n g trfldng kinh te Viet Nam Nghiin ciru Kinh te so 376 - Thing 9/2009 Chu ky kinh te tfl nam 1991 de'n nam 2008 che tha'y cd chu ky vdi cac lan tang trfldng va suy thoai^ Hinh 2: Ty le tang GDP va GDP binh quan dau ngifdfi tuf 1990 -2009 12 10 H •GDP 90 91 92 93 94 95 96 97 GDP/ngUdI 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 Ngudn: Nien giam thd'ng ke Hinh : cho thdy sau suy thodi cdc ndm trUdc 1990, kinh te tdng trudng mgnh cdc ndm 1994-1996, suy thodi cdc ndm 1997-1999; phuc hdi cdc ndm 2001-2003, tdng trUdng manh hdn tU 20042007 de'n 2008 bUdc vdo chu ky suy thodi mdi Cd ldn suy thodi md ddy cua nd diu Id ndm cd cdc so x8 vd x9, cd ldn dinh tdng trUdng diu Id cdc ndm cd x5, x6 Trong khoang thdi gian 20 nam, tinh tfl 1991 de'n 2010 thi nen kinh te Viet Nam cd chu ky tang trfldng - suy thoai, mdi chu ky nhfl vay ed dai chflng 10 nam Cl lln suy thoai thi day la nam cd cae sd' x8 va x9, ca lan dinh tang trfldng la cac nam ed x5, x6 Giai ddan phuc hdi thfldng b i t dau vdi cae nam xl, x2 hoac x3, giai doan suy thoai thfldng bat d i u vdi cae nam ed x7, x8 Cac nam ed x9 la gan cud'i ciia thap nien, cac nam x5, x6 eung la cud'i hoac bat d i u cua nhiem ky mdi gifla thap nien Tfl suy thoai chuyen sang phuc hoi vao eac nam xl, x2 la nhflng nam d i u cua nhiem ky, tfl dinh tang trfldng chuyen qua giai doan suy thoai cac nam x7, x8 la vao gifla cud'i nhiem ky Dai hdi Hinh cho thay tang trfldng kinh te tfl sau nam 1975 va cac chu ky trUdc nam 1990 Hinh 3: Tang trvfofng kinh te theo thu nhap quoc dan (1977-1990) va GDP tU 1986-2008 Ngudn sd lieu: Nien giam thdng ke - Trong hinh tren nam 2009 la du bdo (5,2%) Suy thoii duoc ndi bai vie't ndy nham chi mdt pha chu ky Nghiin ciiu Kinh te so 376 - Thing 9/2009 Chu ky kinh te Hinh 3: Thu nhap qud'c ddn ta ndm 1977 den ndm 1990 vd GDP ta ndm 1986 de'n ndm 2009 Tdng trudng cdc ndm 19821984 khd cao, nhUng qud ngdn, mdt ddy khdc cua suy thodi Id ndm 1979-1980 tdng trUdng dm Ta ndm 1986 de'n ndm 1990 Id mdt ddt suy thodi keo ddi, ndm 1988 tdng trUdng cd khd hcfn nhUng khdng tri dUdc Ddy qua cdc chu ky rut ngdn ddn, dudng xu the tdng trUdng hudng len Vdi cae sd' lieu tren, tfl n a m 1977 de'n nam 2009 cd lan nen kinh te rdi vao suy thoai vdi cae day la cac n a m 1979-1980, 1989-1990; 1998-1999; 2008-2009 Ba lan tang trfldng vdi dinh cae nam 19821984; 1994-1996; 2005-2007 Hinh md t l tang trfldng kinh te d Viet Nam tfl nam 1956 de'n nam 2008 dfla theo sd' heu GDP eiia Nguyen Van Chinh va Vu Quang Viet cho eac nam tfl nam 1955 de'n nam 1985 Hinh 4: Tang triidrng GDP v a GDP binh quan ngiidi tii n a m 1956 d e n n a m 2008 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 GDP/ngyai Ngudn: Nien giam thd'ng ke, Nguyen Van Chinh, Vu Quang Viet va cdng sir Hinh cho thdy nin kinh te khodng thdi gian trUde vd sau ket thuc chien tranh dd cd sit bie'n ddng dU ddi Suy thodi mgnh ndm 1974-1975, ndm 1976 tdng trUdng vgt len de'n 16,8%, ndm 1977 chi cdn 3,7% Ba ndm sau dd tdng trudng binh qudn ddu ngUdi bi dm Cdc ndm trUdc 1975 Tfl nam 1955 de'n nam 1960 dflde ghi nhan la giai doan td't dep nhat lich sii phat trie'n kinh te Viet Nam d ca mien Tang trfldng tinh tren dau ngfldi tren 10% nam (vdi td'c thi chi sau nam, GDP binh quan dau ngfldi tang gap ddi), GDP/ngfldi vao nam 1955 la 90USD, nam 1960 la 145USD Cae nam sau dd tang trfldng cham lai chie'n tranh lan rdng Tfl nam 1960 de'n 1964, tang trfldng tha'p chi cdn tren 6%, sau dd la nhflng nam suy thoai tram trdng tfl nam 1965-1968 Tfl nam 1969 de'n 1973 la eac nam phuc hdi, sau dd suy thoai cho de'n nam 1975 Rat khd de dfla nhan xet dly du ve tinh hinh kinh te nhflng nam chie'n tranh Nhflng dieu dang ngac nhien d day la ca nhflng nam chie'n tranh ac liet nen kinh te Viet Nam v l n cd nhflng pha tang trfldng cao, xen ke vdi nhflng ddt suy thoai manh chie'n sfl bung no Dieu cho tha'y sfle sd'ng va kha nang hoi sinh rat manh cua nen kinh te qua nhflng thang tram Ta sau ndm 1975 Tang trfldng nam 1976 va 1977 rat ngan, nhflng suy thoai sau dd thi keo dai Nghiin ciru Kinh ti s6 376 - Thing 9/2009 Chu ky kinh te (binh quan cua nam tfl 1978-1981 la 0,45%, tinh tren d i u ngfldi la -1,7%) Tang trfldng cae nam 1982-1984 khdng eao, thdi gian eung n g l n nhflng thdi gian suy thoai sau dd lai dai gap ddi Tfl nam 1985 de'n nam 1991 la nam Nam 1988 tang trfldng bat len de'n 6% nhflng khdng du sfle tri ma da gilm trd lai va mat them nam Day cung la giai doan bet sfle dae biet: lam phat cao, tang trfldng thap Tang trfldng trdng cae nam 1992-1997 kha cao, binh quan 8,8% nam, tinh tren diu ngfldi 7% va keo dai nam Trong giai doan sau suy thoai thap va thdi gian cung ngan hdn so cac nam 1985-1991 Tfl 1997 de'n 2001 la nam, mat mot khoang thdi gian kha dai di tfl suy thoai de'n tang trfldng trd lai Tac ddng eua khiing hoang kinh te Chau vao Viet Nam cham nhflng thdi gian de phuc hoi mat rat nhieu nam^ Neu tang trfldng nam 2009 nhfl kich ban dfl kien 5% nam 2010 la tren 6,5%, nam 2011 tren 7% thi cung phai mat it nhat nam de bfldc vao giai doan tang trfldng mdi Tuy nhien rat khd cd the doan dflde nhflng gi se diin sau nam 2010 Lieu nen kinh te se lap lai chu ky nhfl da xly cac 1992-1996 (tang trfldng cao) hay nhfl cac nam 2002-2007 (tang trfldng kha cao), hay se la rat ngan? Cac an sd' eung la bie'n sd' ludn ludn thay dd'i Tang trfldng hay suy thoai mdi chu ky vfla phu thudc cac nhan td' ben (chinh sach tai khda, chinh sach tien te, the che chung cua nen kinh te) dfldc thay ddi the' nad va nhflng nguyen nhan tfl ben ngoai (eac cu sd'c tfl phia cung, nhu eau thi trfldng ddi vdi bang hda cua Viet Nam) Chinh dieu dd lai lam bap din hdn viec nghien cflu ehu ky Nguon goc chu ky Cd nhieu giii thich khac ve chu ky kinh doanh Dfldi day la mot sd' ly thuyet dfldc tdm taf* -Ly thuyet cua Jevons^ ve sfl bien ddng thu hoach cua ndng nghiep cho r i n g nguyen nhan cua chu ky la bie'n ddng ndng Nghiin cuu Kinh te s6 376 - Thing 9/2009 nghiep thdi vu, theo mua, ehfl khdng phii hien tfldng cdng nghiep; -Ly thuye't ve tien te cho rang ehu ky kinh doanh la sfl md rdng va thu hep eiia tien te va tin dung (Hawtrey, Friedman); -Ly thuye't sang kien cai tie'n cho r i n g ehu ky la bang loat phat minh quan nhfl xe Ifla (Schumpeter, Hansen); -Ly thuye't ve d i u tfl qua nhieu cho rang nguyen nhan suy thoai la d i u tfl qua nhieu ehfl khdng p h i i qua it (Hayek, Mises); -Ly thuyet ve tieu thu dfldi mfle cho r i n g ngfldi giau va ngfldi biet tiet kiem thu nhap qua nhieu se vdi cai cd the mang d i u tfl (Hobson, Sweezy); -Cac ly thuye't chinh tri ve chu ky (Kaleeky, Nordhaus, Tufte); -Cu sd'c cung (R.J Gordon) Cd qua nhieu ly thuye't ve chu ky kinh doanh den mfle Samuelson (1985) cho rang, lap bang ke se cd hang ta, nhflng xem xet ky va loai bd nhflng ly thuye't trd'ng rdng hoac mau thuan vdi thiic te, vdi cac qui tac Idgic, chi edn lai mot sd' it each giai thich thflc sfl khac 3.1 Nhdn to ben vd ben ngodi Samuelson cung dfla each giai thich ve nhflng nguyen nhan ben va ben ngoai ma sau goi la ly thuye't ndi sinh vd ngogi sinh Nam 1998 nhieu nen kinh t6 Chau A bi suy thoai rai nang (tang trudng am cila Han Qud'c, Thai Lan, Malaixia, Phillipin, Inddnexia) nhimg mot nam sau dd thi ho phuc hdi Sir phuc hdi nhanh han cac du doan trudc dd va da lam ngac nhien nhieu chuyen gia kinh te Vdi Viet Nam, tac ddng khiing hoang de'n cham nhung miic dai dang keo dai Ph£n tac gia dua theo Keynes (Ly thuyei tdng quat 1936) va Samuelson (Kinh te hpc, 1985,1998) Jevon cung la ngudi dua ly thuyet v6 vet den mat trdi cho rang: mat trdi anh hudng de'n miia hai nho va thu hoach, vi the gia luong thuc va nguyen lieu thd va thi trudng tien te phai tuan theo ca'u hinh cua hanh tinh cd the chiing minh cho cac nguyen nhan xa gay tham hpa kinh te nghiem trpng nhai Jevons ciing tin rang chu ky vet den mat trdi cd thdi gian la 11,11 nam (Theo Robert B Ekelund, Jr,) Chu ky kinh te - Cac ly thuye't ben ngoai tim thay nguon gdc ehu ky kinh doanh cac dao ddng cua mot cai gi ben ngoai he thd'ng kinh te nhu nhflng dau vet tren mat trdi, chiem tinh, nhflng cude chie'n tranh, nhflng cude each manh, nhflng cude b l u efl, ty le tang dan sd, di efl, nhflng cuoc tim tai nguyen mdi, nhflng phat minh khoa hoc va nhflng sang kien ky thuat - Cac ly thuye't ben tim thay ban than he thd'ng nhflng ehu ky kinh doanh tfl tao nd Mdi thdi ky md mang lai sinh suy thoai, co lai va mdi thdi ky co lai se tao sfl phuc hoi va md mang mot ehudi vd tan lap di lap lai dien hau nhfl deu dan Da sd' cac nha kinh te tin r i n g mot sfl ket hdp gifla cac ye'u td' ben va ben ngoai cbi phd'i eac chu ky kinh te Va tim kiem mdt nhan td' ehi phd'i cac chu ky kinh doanh, cac nha kinh te thfldng bi dfla trd lai van de dau tfl Bdi van de chd thay nd chfla dflng ca hai leai nhan td' ben treng va ben ngoai 3.2 Ddu tu vda Id nguyen Id hdu qua nhdn vda Keynes (1936) da ebo rang chu ky kinh te la bien ddng cd tinh chu ky hieu q u i bien cua vd'n Mot sfl chuyen ddng ehu ky la he thd'ng (kinh te) tie'n trien, theo hfldng di len chang ban, thi nhflng Ifle day he thd'ng di len cang manh va tac ddng tich luy lan nhau, nhflng nhflng Ifle dd ye'u din, de'n mot lue nao dd chflng bi thay the bdi mot Iflc tac ddng theo hfldng ngflde lai vdi sfle manh tang d i n va sau dd de'n Ifldt chung eung se bi suy ye'u, bi thay the Nhflng chuye'n ddng nhfl vay tao eac chu ky Va bat ky mot bien ddng nao ve dau tfl ma khdng dfldc dd'i bdi mot bie'n ddng tfldng flng ve khuynh hfldng tieu dung, deu dan de'n bie'n ddng viee lam Cud'i cung, Keynes ebo r i n g khung hoang chu ye'u khdng phii lai sua't tang, ma mot sfl suy sup dot ngdt ve hieu qua bien ciia vd'n 3.3 Nguyen tdc gia to'c vd so nhdn Nguyen t i c (Samuelson 1985) dfldc dfla tren gil dinh he sd' vd'n d i u tfl/san Ifldng la khdng dd'i Tfl dd Samuelsen chd r i n g , cd sfl gia tang ve san Ifldng (do clu tang), thi sfl gia tang ve dau tfl cdn nhanh hdn, va dfldi tac ddng cua sd' nhan d i u tfl, mfle lan truyen ciia nd nen kinh te la rat manh, de'n mot luc nao dd sfl gia tang s i n Ifldng cham lai thi dau tfl rdng se giam xud'ng Do so' vd'n d i u tfl gilm manh ed the gay suy thoai ehi vi san Ifldng khdng tang Nguyen t i c gia td'c la mot rihan td' manh me dan den sfl khdng dn dinh ve kinh te: nhUng thay ddi ve sdn lUdng cd the bie'n thdnh nhUng thay ddi ldn hdn vi ddu tU Sfl tang manh ve chi tieu d i u tfl ket qua ban d i u ciia sfl tang khdng nhieu lam ve sd' hang ban D i u tfl mdi lam san Ifldng tang them qua sd' nhan Tac ddng qua lai thuc day tang trfldng de'n mot dinh cao nao dd ma d dd da day du cdng an viec lam thi nd bi bat trd lai Khi san Ifldng giam nhanh, nguyen tac gia td'c ddi hdi sd' dau tfl cung p h i i giam Vdi toan bd nen kinh te thi so' d i u tfl gilm den mot mfle nao dd thi nd thdi khdng giam nfla De'n thdi diem cham day, cae doanh nghiep lai c l n phai dau tfl de thay the, nen d i u tfl lai b i t dau tang va mot ehu ky mdi bat dau Nhan td' gia td'c va sd' nhan dau tfl cd sfl tac ddng qua lai de tao suy thoai hay phuc hoi, phon vinh hay sa sut 3.4 Diem trdn, sdn, hdng tdn kho vd cdn cdn vdng lai chu ky kinh doanh Begg (2005) cung giai thich ve md hinh gia td'c sd' nhan eiia chu ky kinh doanh va bd' sung them cac diem ve tran va san cua chu ky Theo dd, md hinh gia td'c sd' nhdn giai thich chu ky kinh doanh b l n g md'i quan he tfldng tac gifla cau tieu dung va d i u tfl Diem cd't ldi cua md hinh la nd coi ty le tang trfldng san Ifldng tang td'c la ye'u td' lam tang dau tfl Mot tang trfldng san Ifldng dn dinh thi dau tfl on dinh, sau dd dau tfl Nghiin ciru Kinh te so 376 - Thing 9/2009 Chu ky kinh te phai giam vi tang trfldng san Ifldng da gilm xud'ng (nen kinh te suy thoai) Khi nen kinh te ngflng suy thoai thi d i u tU gia tdc lai b i t dau tang trd lai Trdn vd sdn Begg ebo rang vdi md hinh gian ddn gia tdc sd nhan thi dd khdng p h i i la each chinh xac giii thich ve ehu ky kinh deanh va dfla vao diem t r i n va san de giai thich them Tdng cung tao mot mac sdn tren thflc te bdi nd cd the dap flng td'ng c l u b l n g each lam them gid, gilm ton kho, nhUng san lUdng khdng the tang vd han Dieu lam td'c tang trfldng cham lai Sau vfldt qua mfle cua ban than thi nen kinh te se cham tdi t r i n va p h i i quay trd lai Theo Begg (2007) vdi chu ky kinh doanh chinh tri, ehinh phu sfl dung ehinh sach tien te, tai khda de kich thich tdng cau Chinh sach se dflde that chat sau chinh phu dUde trung efl, nd gay tinh trang dinh tre va nang lUc s i n xuat khdng dfldc sii dung het Khi b l u efl lai sap dien ra, chinh sach tai khda md rdng cd the tao sii tang trfldng nhanh khdng ben lau bang each tan dung bet cac nguen Iflc nhan rdi Nhflng efl tri se hieu l l m rang day la td'c tang trfldng nhanh va ben lau cua san Ifldng tiem nang va lai tin nhiem bd phie'u cho ehinh phii Hdng tdn kho Khi tdng cau giam, cae doanh nghiep se phan flng b l n g each gilm gid lam them, hoac chuyen sang lam viec vdi thdi gian it bdn, tham chi sa t h i i cdng nhan de giam hang tdn kho neu td'ng eau suy giam nghiem P h i n flng cua doanh nghiep tdng eau suy giam la gilm gid lam viec, giam lao ddng va giam Ifldng Khi td'ng c l u tang trd lai, doanh nghiep van tri mfle tang san Ifldng cham hdn mfle tang td'ng c l u n h l m tieu thu het sd' hang ten kho de trd lai trang thai can b l n g (dd la hanh vi ciia Suy thoai cud'i cung se day mfle Ifldng va mfle gia xud'ng, tang mfle canh tranh va phuc bdi can can ddi ndi bang each tang cau dd'i vdi xuat khau rdng Khi cd thang dfl tren tai khoan vang lai se lam tang cau tieu dung cua qud'c gia Nen kinh te luc se bfldc vao giai doan tang trfldng day mfle Nghiin ciru Kinh ti s6 376 - Thing 9/2009 Day la ly thuye't gay nhieu tranh cai Ngfldi dfldc de cap nhieu nha't ve thuye't la Edward Tufte (1978) cho r i n g d nhieu nfldc dan chu ed mot sii trflng bdp gifla tiiu kinh te vdi eac l l n b l u cii Thdi gian b l u efl I n h hfldng tdi mfle that nghiep, tang thu nhap thflc te, quan ly ngan ban ddi vdi lam phat va that nghiep, cac chinh sach kinh te md rdng hoac thu hep Mac dfl ed phe phan nhflng cl Samuelson va Begg deu de cap kha nhieu de'n van de Cd met mfle san ma d dd td'ng cau khdng the thap hdn Giam d i u tfl la mot bo phan quan ciia tinh trang giam sut, nhflng diu tfl khdng the gilm vd ban, bat ke md hinh nao ve hanh vi dau tfl doanh nghiep) {' Cdn cdn vdng lai vd khd ndng cg,nh tranh gia len cad va lam gilm sfle canh tranh Can b l n g dai ban dfldc phuc hdi tai khoan vang lai trd lai sd'khdng 3.5 Chu ky kinh doanh chinh tri Begg cho rang ly thuye't ed the ehfla dflng mot phan sfl thflc, nhflng nd lai dfla tren gia dinh eac cii tri la nhflng ngfldi bet sfle thd, khdng tha'y dfldc chinh phu dang lam gi Tren thflc te' thi khdng phai ludn nhfl vay Nam 1997, chinh quyen eua thii tfldng Major da thua tai tranh cii dfl rang s i n Ifldng tang nhanh Theo Samuelson (1985, 1995)-thi ly thuye't dfldc dfla tren nen tang: (i) tfl thdi Keynes, cac nha beach dinh chinh sach da cd cae cdng cu de kich thich nen kinh te; (ii) cii tri thich nhflng thdi ky it ngfldi that nghiep, kinh te phat trien va lam phat tha'p; (iii) cac nha chinh tri thich dflde b l u lai Chu ky kinh te Trdng lich sii, cac cude bau cii td'ng thd'ng rat nhay cam vdi tinh hinh kinh te tfl de'n thang trfldc b l u eii Ke't qua la, neu ho cd sfl Ilia chon thi hau het cae tdng thd'ng se mud'n chon dfldng cua R Reagan, ehfl khdng chon each lam cua J Carter Khi khIo sat ve tang trfldng kinh te treng nhiem ky eua cac tdng thd'ng tfl Truman de'n G.W Bush (Bush eon), ngUdi ta nhan thay cae tdng thd'ng tai dae eii nhiem ky deu cd tich kinh te td't nam thfl va thfl ciia nhiem ky dau Cac phd tdng thd'ng, hoac ngfldi eua dang dd eung nhd tich kinh te cua td'ng thd'ng dfldng nhiem ma dae efl Cac td'ng thd'ng ma tich kinh te kem cdi nam thfl va dac biet la nam thfl nhiem ky deu bi that efl (Guell, 2009) Viec mot tdng thd'ng cd tich va dfldc b l u lai la mot viee, nhflng viee ehinh sach eiia chinh phii vdi nhflng thii thuat nham gianh phie'u lai la viec khae Cae cdng trinh nghien cflu sau cho thay ed nhflng dieu da tflng xly trfldc (nhfl da tflng xay dfldi thdi R.Nixon) nhflng sau da khdng lap lai (Drazen, 2000) Khdng cd nhflng bang chflng rd rang cho tha'y chinh sach cua tdng thd'ng dfldng nhiem se tao chu ky va dat ke't qua ky b l u efl ke tiep Tuy vay, van khdng the phu nhan dflde cac td'ng thd'ng hay chinh phu deu cd' lay Idng cii tri de gianh lay phie'u blu Chu ky kinh doanh vi the eung khd tach khdi cae mdi quan he vdi b l u cii va lap chinh phu Chinh sach dan cd the dfldc Idng cua mot bd phan dan chflng, nhflng lai tao mdt hd' sau ngan each va tdn that cho ngan sach, nhflng tich luy, ddn nen se dly nen kinh te rdi vao chu ky suy thoai cd cac tae nhan khac xua't hien Ly thuye't chu ky kinh doanh thtic te Nen tang cd ban eiia ly thuye't cho rang kinh te vi md nen dfla vao ly thuye't doanh nghiep va ho gia dinh kinh te hoc vi md ve sfl Ifla chgn gifla hien tai va tfldng lai 10 Theo quan diem nay, nen kinh te se chiu tac ddng bdi eac cu sd'c nhfl nhflng dot pha cdng nghe, thay ddi chinh sach cua chinh phu Cac eu sd'c nhfl vay se lam thay dd'i cac phfldng an phfle tap va lam xua't hien hanh vi can b l n g ma trdng gid'ng nhfl chu ky kinh doanh Cd the trdnh dUtJc chu ky hay khdng"? Day la chii de ldn va gay nhieu cude tranh luan ma ehfla bao gid ed hdi ke't Cac tdm t i t dfldi day Ifldc ghi lai quan diem cua P Samuelsen, mdt nha kinh te'bac t h i y qua cac lan xuat b i n quyen Kinh te hoc cua Ong Niim tin vd sii than trgng cua Samuelson Trong l l n xuat ban nam 1985, Samuelson cho rang tuyen bd' ciia Tdng thd'ng Johnson (1965): " Khdng tin r i n g suy thoai la khdng the tranh dfldc" la qua lac quan De giai thich nhan xet cua minh, Samuelson dan ldi Arthur Okun vi cho rang dd la quan diem dn hda: " Suy thodi gid ddy, ndi chung vi cd bdn Id cd the ngdn chgn dUdc, gid'ng nhU nhang vu tai nan mdy bay chU khdng gidng nhang cdn Id'c bdt ngd NhUng chung ta vdn chUa logi bo dUdc tai ng.n mdy bay vd dieu chUa rd Id chung ta cd du khdng ngoan hoac khd ndng de logi trU suy thodi Nguy cd vdn chUa bie'n mdt Cdc lUc tg,o cugc suy thodi trd Igi vdn dang lap Id ben cdnh cda, chi chd tin hieu" Samuelson cung da n h l c de'n cac lan suy thoai cae nam 1973, 1979 OPEC tang gia dau, chinh sach t h i t chat tien te d My nam 1979-1982 va cho r i n g (eac nam d i u thap ky 80) suy thoai v l n rat sinh ddng Nhflng Samuelson cd niem tin cho r i n g chi trfl cd mot sfl kien cflc doan nhfl he thd'ng ngan hang va tai chinh dfldi sfle nang eua viee cae nfldc nd nhieu khdng t r i dflde mdi gay sfl sup nhfl cude Dai khiing hoing Niem tin eua Samuelson dfldc dfla vao sfl tie'n bd cua khoa kinh te, eac chinh sach tien te, tai chinh dfldc cac chinh phu sii dung mot each linh boat de ngan chan suy thoai Va Samuelson Nghien ciru Kinh te so 376 - Thing 9/2009 Chu ky kinh te ket luan: "Chu ky kinh doanh dd tUng tie'n cdng chu nghia tU bdn the ky XIX dd bi thudn hda, nhUng vdn chUa Id mdt chd cdnh" Niim tin cua Samuelson dUdc cung cd' nen kinh te Ddng ^, sau Bao cao ciia Ngan hang The gidi ve sfl t h i n ky cua cac nen kinh te va dfl bao mot sfl sup dd' nhfl xay vdi Lien Xd cud'i nhflng nam 80 dau 90 Mfldi nam sau, nhae de'n ehu ky kinh deanh, Samuelson (1995) mot l l n nfla nhae lai ldi Okun va viet them r i n g : da thap ky ke tfl Okun vie't nhflng ldi nay, nfldc My da t r i i qua nhieu thang t r i m cd tinh chu ky; ddng thdi nd cung da tranh dUde khung hoang dinh tre sau va keo dai nhU cac nam 1870, 1890, 1930 Dieu quan la sfl hieu biet td't hdn ve kinh te hoc vi md da cho phep chinh phu thiie hien cac chinh sach tai khda, tien te ngan chan suy thoai bie'n t h a n h khung being Cud'i cflng, Samuelson ke't luan: "Chu ky kinh doanh khdc liet tdn phd chu nghia tu bdn nhUng thdi ky ddu cua chu nghia tU bdn dd dUdc che ngU" Nam 1999, Krugman viet quyen sach: "Sfl trd lai eua kinh te hoc suy thoai" de cap den eac cude k h u n g hoang kinh te lan t r a n d Chau ^, Chau My Latinh nhU la mot benh dich dang ldn thudc Trong l l n tai b i n mdi n h a t (2009), trich dan lai nhflng phat bieu cua Robert Lucas nam 2003 va phat bieu eua Ben Bernanke vdi dai y ehinh sach kinh te vi md thdi hien dai da giai quye't van de chu ky kinh te, bie'n nd trd t h a n h van de vat vanh, thi Krugman ebo r i n g nhflng tuyen bd' nhfl vay la "ngao man de'n khd tin" Bdi vi: "chi vai nam sau, thi ca the gidi dang vat ldn vdi khung b e i n g kinh te va tai chinh rat gid'ng nhflng nam 1930" Trd Igi sU than trgng hay hodi nghi cua Samuelson? Tuy nhien cuoc k h u n g b e i n g nam 1997 d Chau , da lam dng thay dd'i quan diem Mac dfl van nhae lai y nghia eua ehinh sach tai khda, tien te nhfl nhflng lan trfldc, nhflng binh luan ve nhflng y kien cho r i n g ehu ky da chet bay nhfl da xda bd dfldc chu ky thi Ong cho r i n g qua sdm de ndi dieu dd Samuelson dan nhae lai ldi cua Okun nhflng sau dd dng vie't: "Mot thdi gian khdng lau sau ldi ndi tren cua Okun, nfldc My bfldc vae giai doan bao td' dfl ddi nha't tfl sau chie'n tranh Chu nghia lac quan d l lay lan khdng the ngan chan dflde ehu ky kinh ddanh (Samuelson, 1998) Nhiing giai t h i c h qua cac chu ky k i n h te d Viet N a m 4.1 Vai trd cua the che, chinh sdch cdc chu ky kinh te Paul Krugman hgc suy thodi vd sit trd lai cua kinh te Paul Krugman cd le la ngfldi phan dd'i manh me nha't vao nhflng niem tin la chu ky da dflde kiem seat va suy thoai khdng cdn Vao gifla thap nien 90 ciia the ky XX, Paul Krugman da dfla phe phan cac Nghiin cOu Kinh te so 376 - Thing 9/2009 Neu cac nghien cflu trfldc day d Viet Nam cdn kha de dat de cap chu ky kinh te vi lich sfl cua nen kinh te thi trfldng qua ngan, nhieu diem cdn chfla rd, thi tinh binh kinh te nam 2008 va 2009 cho tha'y nen kinh te Viet Nam dang chiu tae ddng manh cua cae yeu td' nhfl bat ky nen kinh te thi trfldng nao da tflng t r i i qua Nhflng nguyen n h a n gay nen, hoac tae ddng de'n cae ehu ky nen kinh te Viet Nam 30 nam qua bao gdm cl nguyen n h a n ben va nguyen nhan ben ngoai Dd la: dfldng ldi va chinh sach kinh te; chie'n t r a n h bien gidi, sfl sup dd' eua khdi XHCN, khiing hoang kinh te Chau , nam 1997, k h u n g hoang kinh te the gidi nam 2008-2009; chinh sach tien te, tin dung, cd eau kinh te, cd cau d i u tfl -Nguyen nhdn ben vd ben ngodi 11 Chu ky kinh te Hinh 5: Nhiing dien bie'n chinh qua cac chu ky kinh te'Viet N a m tii n a m 1976-2009 15 Hinh 5: tdng trUdng kinh te tU ndm 1976 -2009 (GDP theo gia cd' dinh), tdc ddng cdc chinh sdch vd nguyen nhdn tU ben ngodi Chinh sdch sai dd gdy nen cdc ddt suy thodi mgnh (cdc ndm 1978-1980 vd 1985-1990), nhUng thay ddi chinh sdch Igi tgo nen sit tdng trUdng vUdt bdc NhUng pha suy thodi deu cd nguyen nhdn ben ngodi, neu sai Idm chinh sdch rOi vdo thdi diem ndi tren thi tinh hinh trd nen rdt tdi te Cac nha kinh te thfldng chia sfl phat trien kinh te Viet Nam thdi ky ldn: tfl nam 1976 de'n nam 1990 va tfl sau nam 1991 Cach phan chia xuat phat tfl danh gia sfl phat trien nen kinh te trfldc va sau thdi ky ddi mdi Tuy vay, eung ed nhflng khac biet mdi thdi ky dai ndi tren Tfl nam 1976-1985 la thdi gian chuyen tfl nen kinh te chien tranh sang thdi binh Day la giai doan ta khuynh cao do, vdi cac ehinh sach sai llm da lam nen kinh te bi suy thoai t r i m Nhflng day eung la giai doan dly tran trd viee xac dinh dfldng ldi phat trien Sfl suy sup ve kinh te eac nam 1978-1980 da budc p h i i ed nhflng thay dd'i thdi gian tfl cudi nam 1980 de'n nam 1981, nhd vay nen kinh te da cd chut it thay ddi, nhflng sfl thay ddi khdng du manh, khdng vfldt qua ndi sfle y eua sfl tri tre Nhflng chinh sach ban banh sau dd da p h i n anh quan diem bae thu, va mot l l n nfla nen kinh te rdi vao suy thoai Nhflng eii each 12 sau dd la mdt sfl niia chflng va rdi vao that bai dan de'n cuoc khiing hoang Dd la tinh trang cua nam 1985 De'n luc thi phai cd sfl thay ddi triet de, thay ddi nen t i n g can b i n dd la tfl Ddi mdi tfl duy, nhan thflc va chuyen hanh ddng tfl bdi d n h dd va da md dfldng chd thdi ky thay dd'i va phat trien sau Tfl nam 1991 de'n nam 2000, nen kinh te chuyen tfl ed che tap trung sang ed ehe thi trfldng Mot giai doan day khd khan de vfldt qua cung each quan ly va tfl cu, tim kiem each thflc quan ly mdi, kien thflc mdi Sfl pha trdn gifla cai cu va cai mdi, dau tranh gifla hdi nhap, phat trien vdi bao thii, tri tre, nhflng am I n h ve nhflng mat mat va mud'n quay trd lai ed che cu the hien qua sfl giang ce ve chinh sach Day la giai doan kha phfle tap ve the che, neu khdng vfldt qua dflde thi da't nfldc khdng the phat trie'n dfldc vao nhflng giai doan tie'p theo Tfl sau nam 2000, nen kinh te da chuyen sang giai doan hdi nhap vdi nen kinh te the gidi Cot md'c dau tien ghi nhan ve sfl thay dd'i la viec ky ke't Hiep dinh Thfldng mai Viet My (BTA) Tie'p theo dd de'n nam 2006 la viec gia nhap Td' chflc Thfldng mai the gidi (WTO) Mot thay dd'i rat cd y nghia la sfl ddi cua Luat Doanh nghiep va cuoc van ddng sau nham bai bd eac giay phep con, cho tha'y t i m quan cua van de the che cho phat trie'n chieu sau Va eung tfl day, cac chinh sach tai Nghien ciiu Kinh te so 376 - Thing 9/2009 Chu ky kinh te chinh, tien te trd cdng cu quan cua Chinh phu Sii van hanh cua nen kinh te cang trd nen phfle tap, ddi hdi the che, luat le va thdng tin minh bach trd cd't ldi cho nen kinh te phat trien - Sii thay ddi cdu true kinh te Sti xudt hien cua thdnh phdn kinh te cd vd'n ddu tU nUdc ngodi Bang 1: D o n g gop c u a cac n g a n h va t h a n h p h a n k i n h te vao t a n g trifd?ng 1991 1996 1998 1999 2000 2001 2005 2007 2008 Co ca'u GDP theo nganh GDP (gid hien hdnh) 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 Khu vuc I 40,5 27,8 25,8 25,4 24,5 23,2 21 20,3 22,1 Khu vuc n 23,8 29,7 32,5 34,5 36,7 38,1 41 41,5 39,7 Khu vuc m 35,7 42,5 41,7 40,1 38,7 38,6 38 38,2 38,2 Ddng gdp vdo GDP theo diem % Khu vuc I 44,2 31,3 25,8 21,5 15,0 8,2 15,5 20,2 23,9 Khu vuc n 26,2 35,9 35,7 55,2 60,5 54,9 46,5 41,9 34,9 Khu vuc m 29,6 32,9 38,5 23,3 24,5 36,8 38,1 37,9 41,2 Td'c dp tang trudng GDP 5,8 9,5 5,8 4,8 6,8 6,9 8,4 8,5 6,2 Khu vuc I 2,2 4,8 3,5 5,2 4,6 3,0 4,0 3,8 4,1 Khu vuc II 7,7 13,6 8,3 7,7 10,1 10,4 10,7 10,2 6,1 Khu vuc m 7,4 9,8 5,1 2,3 5,3 6,1 8,5 8,8 7,2 Co ca'u GDP theo phan kinh te GDP (gid hien hdnh) 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 Kinh te nhanudc 31,1 39,9 40,0 38,7 38,5 38,4 38,4 35,9 34,3 Kinh te' ngoai nha nudc 68,9 52,7 50,0 49,0 48,2 47,8 45,6 46,1 47,0 7,4 10,0 12,2 13,3 13,8 16,0 18,0 18,7 Kinh te'cd FDI Ddng gdp vdo GDP theo diem % Kinh te' nha nudc 29,6 37,9 36,0 24,8 35,9 36,9 33,6 30,1 27,5 Kinh te' ngoai nha nudc 70,4 46,9 46,0 37,4 39,2 43,4 44,4 47,4 50,6 15,2 18,0 37,8 24,9 19,8 22,0 22,5 21,9 Kinh te'cd FDI Td'c dp tang trudng Kinh te' nhq nudc 6,6 11,3 5,6 2,6 7,7 7,4 7,4 5,9 4,2 Kinh te' ngoai nha nudc 5,3 6,6 3,8 4,2 5,0 6,4 8,4 9,4 7,2 19,4 19,1 17,6 11,4 7,2 8,4 13,0 8,1 Kinh te'cd FDI Ngudn: Nien giam thd'ng ke Trudc nam 1995, kinh te' cd vd'n dau tu nudc ngoai thd'ng ke chung kinh te ngoai nha nudc Cac ti'nh toan la'y theo gia hien hanh, trir td'c dd tang trudng tfnh theo gia cd dinh 1994 Blng tdm tat tdc do, cd cau va ddng gdp cua cac nganh va p h i n kinh te vao Nghiin ciiu Kinh ti s6 376 - Thing 9/2009 tang trfldng kinh te thdi gian tfl nam 1991 de'n nam 2008 vdi cac cdt md'c chinh la 13 Chu ky kinh te thdi diem nen kinh te dat tdc tang trfldng cao va thdi diem suy thoai Sfl thay dd'i eua khu vfle I tfl 40% GDP nam 1991 cdn 26% nam 1998 va tie'p tuc giam cdn 22%) cae nam sau Khu vfle II, tfl 24% (nam 1991) tang len 37% (nam 2000) rdi tren 40% Sfl xuat hien eua phan kinh te cd vd'n d i u tfl nfldc ngoai (FDI) da lam thay dd'i p h i n kinh te va cd eau cae nganh kinh te tfl gifla thap nien 90 trd ve sau Thanh phan kinh te cua Nha nfldc chie'm de'n 40% GDP nhflng giam rat manh cac nam cd suy thoai Nam 1999 gilm cdn 38,7% va khdng the tang trd lai cae nam sau dd Nam 2007 lai giam cdn 36% GDP va khd cd kha nang phuc hdi lai vi tri cu Thanh p h i n kinh te cd vd'n dau tfl nfldc ngoai nam 1996 chie'm 7,4% GDP, nhflng ddng gdp de'n 15% diem tang trfldng, nam 1999 (nam ed suy thoai) chie'm 12,2% GDP nhflng ddng gdp de'n 38% diem tang trfldng Nam 2007 va 2008 ddng gdp vao tang trfldng it di td'c tang cham lai Ddng gdp cua phan kinh te ngoai nha nfldc vao tang trfldng GDP tfl sau nam 2000 da tang len nhd tri dfldc td'c tang trfldng chung Sau nam 1990, khu vflc kinh te nha nfldc da dfldc eau true lai Tfl hdn 12.000 ddanh nghiep, nam sau ehi cdn lai hdn 6.000 doanh nghiep va vdi g i n 900 nghin lao ddng bi mat viec Nhflng sau nam 2000 thi khu vUc kinh te nha nfldc khdng he tai cau true lai, ma cdn phinh to hdn qua viee lap cae td'ng cdng ty va tap doan kinh te Day lai la p h i n "ehu Ifle" tao nen eac khoan d i u tfl nen kinh te bao gom ca nhieu k h o l n dau tfl khdng hieu qua Diem khac biet eiia sau lan suy thoai nam 1999 so vdi nam 1990 la khu vfle kinh te tfl nhan dfldc k h i n g dinh Thanh p h i n kinh te phat trie'n ldn manh sau Luat Doanh nghiep ed hieu Iflc nam 2000 Ndi kinh te tfl nhan la ndi chung vdi 14 p h i n kinh te ngoai nha nfldc bao gom so' it la cac doanh nghiep la "dai gia" vdi da sd' la doanh nghiep nhd va vfla Thanh phan "dai gia" it ve sd' Ifldng nhflng chie'm dung nhieu nguon Iflc ve vd'n tin dung, tai nguyen va cae flu dai khae ciia Chinh phu cho khu vflc kinh te tfl nhan Phan ldn eac cdng ty "dai gia" nam linh vflc bat ddng san va dich vu phan phd'i Chinh bo cflng vdi cac cdng ty nha nfldc, mot sd' cdng ty nha nfldc cd p h i n hda d i u tfl manh vao bat ddng san tao nen cac edn sd't va gdp p h i n cho lam phat nam 2007 va dau nam 2008 Mae dfl ddng gdp ciia t h a n h phan kinh te nha nfldc ty ciia nen kinh te tha'p hdn trfldc, nhflng tieng ndi va ap Iflc cua cac Td'ng cdng ty va Tap doan kinh te nha nUde lai manh hdn trfldc rat nhieu Hang loat cac cdng ty lien ke't dfldi dang cd' phan, TNHH, cdng ty TNHH mot vien eac tap doan, tdng cdng ty lap dang hinh t h a n h ca'u true vd'n sd hflu dan xen het sfle phfle tap, cung khdng khac gi lam vdi viec ddi hang loat cdng ty qud'c doanh cap huyen, cap xa nhflng nam cudi 80 dau 90 ciia the ky XX Nhflng cdng ty ddi ehi n h l m "budn ban Idng vdng", khdng san sinh them dfldc ciia cai da trd t h a n h ganh nang ma nen kinh te phai ganh chiu nhflng nam sau dd Nhflng mang tdi tri tre d p h i n kinh te chfla dfldc xem xet, siia ehfla lan suy thoai nay, lai them nhflng phfle tap mdi se lam tang them hiem boa cho chu ky mdi vdi cfldng cd the ac liet hdn Thanh phan kinh te cd vd'n dau tfl nfldc ngoai xuat hien tfl sau nam 1995 da khang dinh vi tri va dang gia tang vai trd cua nd nen kinh te Kha nang thflc te xay la nd se tie'n de'n ty tren 30% GDP thi eau true kinh te nfldc ed sfl thay dd'i ldn Khi dd, sfl phan flng rut vo'n, hoac di chuyen vd'n cua t h a n h phan kinh te se lam gia tang nguy cd ve tinh chu ky Ngtiiin ciru Kinh ti so 376 - Thing 9/2009 Chu ky kinh t6 Hinh 6: Tang trifdng GDP va cac nganh (khu viici, II va III) 9/ 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 Hinh 6: Sau bi sut giam manh cac nam 1988-1990, khu vfle II bat len va tang rat manh tfl nam 1991 de'n nam 1997, giam trd lai eac nam 1998-1999 va 2008 Tang trfldng cua khu vflc I gin nhfl theo hfldng ngflde lai: tang manh trdng cae nam 1988-1989, 1998-1999 va 2008, nhflng cae nam khu vflc II cd ty le tang tfldng cao xoay quanh md'c tren A% cac nam 19921996 va dfldi 4% cac nam 2002-2007 Hinh 7: Tang trifdfng GDP va cua cac phan kinh te 20- ^ „^^ 15- ^ 10 J \S™ Kinh \k Nhd nu'd'c ^^-"- ^^ ^Yimh 91 92 t4 ngodi nhd n 93 94 95 u 96 ^^-.-^^^ \ ' 97 98 ' 99 00 ^ — c 01 \ ^ 02 ,.,_/^ 03 04 05 06 07 08 -5-1 Hinh 7: thdnh phdn kinh te cd vdn ddu tU nUde ngodi xudt hien ta sau cd Ludt Ddu tu nUdc ngodi vd dd dgt td'c tdng trUdng rdt cao tU ndm 1995 den ndm 1999, chiem ty trgng 15% GDP, nhUng ddng gdp vdo tdng trUdng de'n 20%, rieng ndm 1999 ddng gdp de'n 37% tdng trUdng cua GDP Su thay ddi sau ndm 2000 Id tdng trUdng ciia thdnh phdn kinh te ndy dd thdp hdn giai dogn 1995-1996 Sau ndm 2000 thi thdnh phdn kinh te ngodi nhd nUdc dd cdi thien vi Nghiin ciiu Kinh te s6 376 - Thing 9/2009 tri vd the hien sac tdng trUdng mdi bd sung vdo nin kinh te Hinh va hinh cho tha'y khu vflc II gilm manh cae nam suy thoai (1989, 1999 va 2008) thi vdi p h i n kinh te nha nfldc cung cd dien bie'n gin nhfl vay Diem khac biet la kinh te suy thoai, khu vflc II gilm sau thi khu vflc I lai cd tang trfldng cao hdn trfldc Khu vfle I ddng vai trd giam "sd'c" het sfle quan cua nen kinh 15 Chu ky kinh te te cac ehu ky suy thoai Nhflng nen kinh te phuc hoi, thi tang trfldng khu vflc I lai thap hdn trfldc Ban than khu vfle I cung mang tinh chu ky va bi I n h hfldng ldn tfl nhu clu ben ngoai San pham xua't khau la mot cau quan eua toan bd khu vflc I Nguyen nhan khac cd the de'n tfl chinh sach diu tfl vao khu vflc bi giam sut, ed eau d i u tfl eung khdng thay ddi kip de giup nang cae k h i nang canh tranh eiia nd Trong lan sut giam manh eiia khu vflc II cac nam 1989, 1999 va 2008 deu cd trflng hdp nguyen nhan tfl ben ngoai: khdi SEV tan nam 1989 - 1990, khung hoang kinh te Chau A 1997, khiing hoing kinh te' the gidi 2008 - 2009 Trong lln ndi tren thi nam 1989 la nghiem nhat Sfl tan cua khdi SEV keo theo sup dd' niem tin vao he thd'ng xa hdi ehu nghia Van de khdng chi mat thi trfldng ma nguy cd mat sfl dn dinh chinh tri Day thflc sfl la thdi khac het sfle nguy hiem ciia nen kinh te Nhflng ehinh khung hoang da cd tfl nhieu nam trfldc, dfldng ldi va chinh sach ddi mdi da hinh va cd dfldc nen tang ban diu Sup dd eiia khdi SEV va thi trfldng cac nfldc XHCN khdng lam Viet Nam sup de, ma cdn day nhanh tien trinh di theo nen kinh te thi trUdng Sfl tang vot cua ndng nghiep cd dfldc la tfl cac cii each trfldc dd, sau bai bd hdp tac hda, bai bd che thu mua Ifldng thflc Chinh phu cung da cd sfl d i u tfl manh vao ndng nghiep vao cae vflng lua diem d DBSCL Chinh sach hdp tae hda da lam suy sup nen ndng nghiep nhieu nam, chinh sach dIo ngflde eung da mang lai sfl thay ddi ldn cua ndng nghiep cac nam 1986 - 1992 Ty le d i u tfl eao vao ndng nghiep tie'p tuc dfldc tri nhieu nam thap ky 90 tao nen ting quan cho nganh ndng nghiep va khu vflc ndng thdn Khi nhu cau thi trfldng the gidi ve lua gao va ndng pham gia tang (nam 1999 - 2000), thi nganh ndng nghiep da kip thdi dap flng Nhd tang trfldng 16 manh cua ndng nghiep da lam giam bdt mfle suy thoai chung cua nen kinh te cac chu ky Nhiing vao cao diem cua thdi ky boi nhap (sau nam 2000), d i u tfl vao ndng nghiep lai suy giam^ thi ndng nghiep bi but hdi trfldc sfl thay dd'i nhu cau tfl thi trfldng nfldc va nfldc ngoai Ndng nghiep khdng cdn la khu vfle xult khau rdng ldn nhfl trfldc Trai lai cang thdi thflc xua't khau s i n pham ndng nghiep thi ty le nhap khau de phuc vu cho nd cang gia tang Thie'u sfl d i u tfl thay dd'i ndng nghiep thi khdng chle la lan suy thoai sau, ndng nghiep van tie'p tue la khu vflc gilm sd'c cho nen kinh te Hinh cung cho thay bfle tranh rdi ram cac nam 1986 - 1991 vdi sut giam manh eiia nganh va tang trfldng manh ciia nganh khac Cac nam 1992 - 1997 la giai doan dinh cao cua tang trfldng, nhflng cd sfl chenh lech rat ldn ty le tang gifla cac nganh Sau giai doan suy thoai, khoang each tang trfldng gifla cac nganh dfldc thu hep lai Sau lan suy thoai (2008 - 2009) ed the khdng edn khoang each chenh lech qua eao gifla cac nganh Hinh la mot bfle tranh minh boa them ve I n h hfldng cua t h a n h phan kinh te ed vd'n dau tfl nfldc ngoai Dau tfl nfldc ngoai chu yeu vao cdng nghiep va da lam nen dien mao eiia khu vfle II Sau lan suy thoai nam 1999, p h i n kinh te ed FDI da khdng cdn gifl ty le tang trfldng eao ehdt vdt nhfl cac nam 1996-1998, dd thi p h i n kinh te ngdai nha nfldc da cai thien d i n vi tri cua minh GDP, ty le tang trfldng tie'p tuc gia tang va da vfldt qua p h i n kinh te'nha nfldc Neu xu hfldng tie'p tuc thi se khdng cdn nganh ddng vai trd "ddng Iflc" tang trfldng ciia k h u vflc II thdi gian qua; eiing khdng edn vai trd "tru cot" eua t h a n h p h i n Nam iOOO, vd'n dau tu vao ndng nghiep la 13,1 nghin ty ddng, cdn chie'm 11,4% co ca'u vd'n dau tu nam 2005 cdn 12 nghin ty ddng, chiem 6% va nam 2007 cdn 5% Nghiin ciiu Kinh ti so 376 - Thing 9/2009 Chu ky kinh te 4.2 dnh hudng ddu tU vd thuang mai kinh te' nha nUde hay ddng vai trd "din dit" cdc chu ky cua kinh te cd vd'n dau tfl nfldc ngoai thdi gian tdi Sfl phat trien cua cac nganh va - Tiet kiem, ddu tU vd ddng vd'n FDI p h i n kinh te se "can blng" bdn, ddi hdi Tdng trUdng kinh te vd tdng trUdng ddu chinh sach va the che ebo nen kinh te cung tu di cung nhip phai dieu hda va dam bao ldi ich cua tat ca Hinh 8: Tang trifofng cua dau tvi va tieu dung so 40 30 / j \ ^ \ GDP (cC>t b«n phSi) ^ '- 20 10 _ / Tifiu dung c6 nhdn (bfin phSi) 1991 -10 - 1992 1993 1994 1995 1996 — A — D A U tu" ^^V 1997 • 1998 y -rr— ' ==a ~^ JC j?fii tifeu chtnh phu (cOt b6n phSi) >9a< Chi ti6u Chfnh phu 2000 2001 » 2003 2004 T u dung cA nhfln 2002 » 2005 2006 2007 i 2008 - GDP Ngudn sd lieu: Nien giam thdng ke Ty le tang tinh theo gia 1994 Diu tu la phin tich luy GDP Hinh 8: cho thdy tdng trUdng kinh te vd tdng trUdng ddu tU di cung nhip Ddu tU tdng mgnh cdc ndm 1992-1993, tdng trUdng cua GDP cung tdng mgnh cdc ndm sau dd TU ndm 1996, tdng trUdng ddu tu thdp ddn, tdng trUdng GDP cung chdm Igi sau dd Tdng trUdng ddu tU suy gidm vdo ndm 1999, tdng trUdng GDP cung ndm d viing ddy cda ddt suy thodi Diiu tUdng tU ciing xdy giai dogn 2001-2007 hfldng ldn viee hinh cac chu ky tfl sau nam 1990 de'n Chi tieu Chinh phu cd tac ddng tfldng tfl nhfl dau tfl Chi tieu Chinh phu tang manh cac nam tang trfldng cao, giam manh cac nam suy thoai 1998-1999 Tieu dung ca nhan gilm khdng dang ke eac nam suy thoai, cd the tieu dung ca nhan d hang hda ed b i n nhieu hdn bang xa XI Va dieu cd the giai thich cho viec suy thoai d nfldc thu nhap cdn tha'p nhfl Viet Nam 2007 tang trfldng d i u tfl de'n 24%, Nam tang trfldng khdng phai la sd' am nam sau dd chi cdn 4% thi tang trfldng kinh nhflng mfle t r i m thi khdng mot t e n a m 2007 len de'n 8,5%, nhflng nam 2008 ngfldi nghiem tuc nao danh gia thap chi cdn 6,2% Dau tfl trd nhan td' anh Hinh 9: Tiet kiem, dau t\i va can can thvfdng mai GDP Ty l# tang % - Ngudn: Nien giim thdng ke Cdc ty le n6x kiem, tieu diing, dSu tu (phin tich luy GDP), xuai kh^u rdng so vdi GDP (cdt ben trai) Nghiin ciiu Kinh ti si 376 - Thing 9/2009 17 Chu ky kinh te GDP trfl (-) tiet kiem = tieu dung Tren hinh 9, tieu dung chie'm 90% nam 1991, cdn 71% nam 2007 Viec gilm nhanh ty tieu dung thi tac ddng cua d i u tfl theo sd nhan bi ban ehe, tham ehi khdng cd tac dung tinh trang nhap k h i u qua ldn Tang trfldng cao da lam tang tham hut thfldng mai, nhflng suy thoai da lam giam Hinh 10: T a n g trvfoTng c u a GDP, bdt tham hut Nam 1999-2000 ty le d i u tfl GDP khdng tang thi t h a m hut xua't nhap khau eung giam edn d mfle 2,5% Khi d i u tfl gia tang trd lai, tham hut gia tang Nam 2006 dau tfl tang len de'n 37%, nam 2007 la 43% thi tham hut xuat nhap khau eung tang vot tfl 5% len 16% va tie'p tang nam 2008 d a u tvi, x u a t k h a u v a n h a p k h a u Ngudn: Nien giam thd'ng ke, Nguyin Van Chinh va Vu Quang Viet GDP giam, n h a p k h a u giam cdn manh hdn, tiet kiem + xuat khau rdng Dau tfl t h a m h u t cung giam Tai trd chd dau tfl la Dau tu tinh theo gid cd dinh ndm 1994, kim t h a m h u t thfldng mai Nhflng nam tang nggch xudt khdu vd nhap khdu tinh theo trfldng cad, thi t h a m h u t thfldng mai ldn, Rouble vd USD Ty le tdng cua GDP, ddu tU, t h a m h u t can can vang lai eung gia tang xudt khdu, nhap khdu (cdt ben phdi), rieng Trong eac n a m suy thoai, t h a m hut xudt khdu rdng Id so vdi GDP thfldng mai g i l m , can can vang lai lai cd Hinh 10: xuat k h a u tang cung lam thang dfl nhap khau tang, t h a m h u t ldn Xua't k h a u Hinh 11: C a n c a n v a n g lai, c a n c a n thvCdng m a i , t h a m h u t n g a n s a c h v a t y gia 10 19000 Ngudn: Nien giam thd'ng ke, WB Can can thuong mai la phan xuat khdu rdng GDP Cdc ty 16 tham hut ngftn sach, tham hut thuang mai, cac can vang lai so vdi GDP Ty gia tinh bang ddng Viet Nam (cdt ben phai) 18 Nghiin ciru Kinh ti si 376 - Thing 9/2009 Chu ky kinh te Hinh 10: tham hut can can thUdng mai va tham but ngan sach da tac ddng manh len can can toan va ty gia Tham hut thfldng mai eac nam 1993-1996 trung binh 10% GDP, day tham hut can can toan vang lai len gin 13% Tham hut tren ea tai khoan ngan sach, cae can thfldng mai va eac can tean vang lai nam 2007-2008 deu rat cao gay sfle ep rat manh len ty gia Cae nam 1992-1996 ty gia gan nhfl khdng thay dd'i thi tham but rat cao So vdi nam 1995, ty gia ddng Viet Nam nam 2008 da giam 40% Ddng vd'n FDI dd' vao phin kinh te cd vd'n dau tfl nfldc ngoai phat trie'n nhanh chdng Khi p h i n kinh te ed FDI tang trfldng manh eung la luc tham hut thfldng mai tang vot, edn tang trfldng d phin kinh te cham lai, tham hut thfldng mai ciing giam Khi ddng vd'n FDI giam, suy thoai xay ra, Chinh phu phai bu vao khoing trd'ng qua chinh sach kich clu se lam gia tang tham hut ngan sach va nd cua Chinh phii Vd'n FDI chay vao Viet Nam da mang lai nhieu thay ddi gdp p h i n cho tang trfldng kinh Vdn FDI chay vdo Idm tdng ngudn vd'n ddu te, giii quye't cdng an viee lam, tao mdi tu vd tdng trUdng kinh te trfldng eanh tranh, hoc tap va chuyen giao Tang trudng kinh te nhd vao viec gia tang kinh nghiem FDI cung da gdp phin dieu diu tfl Diu tfl den Ifldt nd lai phu thudc vao ehinh cd ca'u kinh te, ed ca'u thfldng mai, can tiet kiem va xuat nhap khau Tham hut can xuat nhap khau, ap Ifle thay dd'i ty gia va thUdng mai da trd nguon tai trd vd'n cho hinh cac chu ky kinh doanh tang trfldng Khi ed sfl bie'n ddng tfl thi trfldng Vd'n FDI chly vao Viet Nam phu thudc the gidi, heat ddng xua't nhap khau bi tri tre khdng chi mdi trfldng ben ma cdn se lap tflc tac ddng de'n tang trfldng kinh te bie'n ddng tinh hinh kinh te the gidi nfldc Nhflng ndi theo each nao di nfla thi day la Diu tfl nfldc ngoai gia tang va tham hut mdt nhan td' quan gay nen tinh chu thfldng mai da gay ap Iflc ldn len ty gia deng ky nen kinh te cua Viet Nam ndi te Sau suy thoai kinh te nam nam 1998eac nam qua 2000, ddng Viet Nam giam 25% so vdi nam - Xudt khdu, nhap khdu vd thdm hut 1996 Tfldng tfl nhfl vay, suy thoai nam 2008, thUdng mgi dong Viet Nam tie'p tuc mat them 10%) so nam Cac md binh hoi qui dfldi day Ifldng hda cae 2005 Nhflng viec gifl ty gia d'n dinh mdi quan he gifla xuat khau, nhap khau vdi nhieu nam cua cac nam 1992-1996 da lam gia tang trfldng GDP; mdi quan he cua vd'n diu tfl tang tham but thfldng mai va can can vdi tham but thfldng mai va I n h hfldng tdi toan Sfl mat gia dong tien cac nam suy tang trfldng kinh te qua cae thi da trinh thoai lai ed tac ddng deu chinh can can thfldng bay d p h i n tren mai va can can toan Md hinh hdi qui tdng trudng kinh te vdi Khi dong vd'n FDI suy gidm, tdng trUdng xudt khdu vd nhap khdu kinh tecung gidm Do thi 1: Tang trufdng cua xua't khau va tang triic^ng kinh te tl-ij q u a n 1-1$ x u A t k l - i ^ u vS t S n g trwieng kinh t6 so 80 70 eo so AO 30 • Q y = O e z x •*• S R^ = o C3 a c ^ ^_-^ a •o- •1>-> • 20 • * _ - — — " ' ^ 10 • • * * -rr 10 t a n g x u i l t KH^U O -20 -30 -40 -50 - 20 • 20 40 60 Thay doi c u a ti 1$ tang XK Nghiin citu Kinh te s6 376 - Thing 9/2009 Chu ky kinh te Ham hdi qui Y= 0.66 + 0.1 va R^ dieu chinh = 0.76 Trong dd Y la sfl thay dd'i ty le tang eua xua't k h i u , X la thay dd'i ciia ty le tang nhap khau Cac sd' tinh tfl so' lieu thd'ng ke tfl nam 1992 - 2008, theo gia thfl c te Do thi cho thay quan he ty le nghich gifla vd'n dau tfl va tham hut thfldng mai Ke't qua hoi qui so' lieu tfl nam 1994 - 2008 cho biet: ty le vd'n d i u tfl GDP tang 1%, thi can can thfldng mai tham hut (-) them 1,6% Neu ty le vd'n d i u tfl GDP khdng tang thi can can thfldng mai nam dd cd thang dfl 1,31% Md hinh hdi qui cdn cdn thUdng mgi vd ddu tu GDP Do thi 4: Thay doi ty le vo'n dau tii va tham hut thiidng mai GDP £)6 thi thay