Bài viết nghiên cứu nền tài chính Trung Quốc sau khi gia nhập WTO thông qua các khía cạnh: thể chế tài chính và các thiết chế; hiệu quả của chính sách tài chính Trung Quốc.
NỊn tµi chÝnh Trung Qc sau gia nhËp WTO Sunanda Sen(*) La finance chinoise aprÌs l’OMC Revue Tiers-Monde, No 2, Avril- Juin 2006, p.377-398 Đỗ Sáng lợc thuật Khảo sát tình hình tài Trung Quốc sau nớc gia nhập WTO, tác giả xem xét cải cách Trung Quốc lĩnh vực tài tơng lai bối cảnh Trung Quốc hội nhập vào tài toàn cầu Tác giả chứng minh lòng WTO, Nhà nớc Trung Quốc loại trừ đợc hoạt động đầu chỗ họ làm chủ đợc tài khoản chủ yếu có điều hành chặt chẽ, kiểm soát đợc khu vực tài Chủ nghĩa t nhà nớc Trung Quốc thành công lớn gắn tài với công nghiệp tránh đợc rủi ro gây t đào thoát (capitaux volatils) đặc biệt biết hội nhập vào thị trờng giới theo điều kiện riêng Tuy nhiên điểm yếu họ phân phối nội bộ; từ bất bình đẳng bất mãn ngày tăng lên nhân dân Trung Quốc Thể chế tài Trung Quốc: thiết chế - Theo tác giả, Trung Quốc cung cấp cho mô hình (trong tất kinh tế chuyển đổi) quản lý tài điều kiện thị trờng tài bị huy (marché financier dirigé) Xem xét thiết chế tài Trung Quốc, tổ chức hoạt động chúng đủ cho thấy đợc điều - Trớc hết hệ thống ngân hàng Trung Quốc ngân hàng nhà trung gian tài chÝnh chđ u, nã xư lý Ýt nhÊt 80% c¸c dịch vụ tài Bốn ngân hàng quốc doanh ngời gác cổng hệ thống tài Trung Quốc quản lý 70%()tổng số tiền ký gửi cho vay; phần lớn số tiền đợc đầu t vào công nghiệp, nông nghiệp đợc 5,79% Có ngân hàng phát hành chứng khoán không ngân hàng đợc phép đầu t Sở giao dịch chứng khoán Các ngân hàng Trung Quốc nông thôn có vai trò hạn chế Giáo s thỉnh giảng, Viện Hàn lâm nghiên cøu ThÕ giíi Thø Ba, New Delhi (∗) NỊn tµi Trung Quốc Ngân hàng nông nghiệp Trung Quốc thực khoảng 10% dịch vụ cho vay nhỏ Còn ngân hàng nớc phải chịu nhiều hạn chế, chẳng hạn nh bị cấm kinh doanh đồng Nhân dân tệ Là ngân hàng trung tâm đất nớc, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (la Banque populaire de Chine) làm nhiệm vụ quản lý tỉ giá trao đổi toán quốc tế, đồng thời xây dựng sách tiền tệ Trung Quốc - Mọi ngân hàng hoạt động Trung Quốc đặt dới kiểm soát chặt chẽ Hội đồng Nhà nớc thị hớng dẫn dịch vụ tín dụng phục vụ ngành công nghiệp mà Nhà nớc cho cần thiết Các định cho vay ngân hàng phải xin ý kiến quyền Những ngân hàng quốc doanh đợc Văn phòng giám sát nhà nớc tra theo định kỳ - Về khu vực chứng khoán, tác giả rõ khu vực tình trạng sơ khai, hoạt động đợc sử dụng nh nguồn tài trợ thay doanh nghiệp Các xí nghiệp quốc doanh đến Sở giao dịch, song họ thờng a thích đến ngân hàng để tìm nguồn vốn Năm 2001 xí nghiệp kiếm đợc 14 tỷ USD phát hành chứng khoán, họ vay ngân hàng đợc 157 tỷ USD Việc mở thêm hai sàn giao dịch chứng khoán Thợng Hải Thẩm Quyến không nâng cao đợc vốn huy động cho doanh nghiệp: năm 2002 thị trờng chứng khoán cung ứng đợc khoảng 5% khoản tài trợ thức cho doanh nghiệp Hai sàn giao dịch mở, gồm có hai loại cổ phần - cổ phần A (bằng đồng Nhân dân tệ) cổ phần B (bằng đồng Đô la); nhà đầu t nớc 45 đợc phép gia nhập thị trờng dới hình thức liên doanh đợc phép nắm nhiều 20% cổ phần công ty liên doanh Chỉ có ngân hàng đợc phép lên sàn cổ phần đợc bán cho ngời Trung Quốc số đơn vị đầu t nớc đợc định đích danh (khoảng 12 đơn vị) Uỷ ban điều hành chứng khoán Trung Quốc, đợc mua bán cổ phiếu loại B - Theo tác giả, cải cách thể chế tài Trung Quốc nhằm xoá bỏ tài khoản bất minh ngân hàng quốc doanh, qua giúp ngân hàng có tảng tài vững để chúng phát hành chứng khoán phù hợp với tiêu chuẩn Hiệp ớc Bâle (normes de lAccord de Bâle) Cải cách nhằm hoàn thiện quy tắc công khai minh bạch Những cải cách dẫn đến tách biệt hoàn toàn chức điều hành khu vực ngân hàng, chứng khoán bảo hiểm kể từ tháng 4/2003 Từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc không làm nhiệm vụ giám sát nữa, nhiệm vụ đợc giao cho Uỷ ban điều hành ngân hàng Trung Quốc, Uỷ ban điều hành chứng khoán Trung Quốc Uỷ ban điều hành bảo hiểm Trung Quốc Từ sau Trung Quốc gia nhập WTO, ngân hàng nớc Trung Quốc đợc quyền hoạt động bình đẳng nh ngân hàng Trung Quốc Hiệu sách tài Trung Quốc Tác giả cho rằng, Nhà nớc Trung Quốc, lúc này, thành công việc kiềm chế phát triển tệ đầu tài Trung Quốc cách hớng nguồn vốn vào phục vụ sản xuất đem lại lợi nhuận lớn cho t công nghiệp, t 46 đầu có chỗ đứng trớc hiƯn t−ỵng bïng nỉ kinh tÕ hiƯn cđa Trung Quốc Tuy nhiên, tác giả băn khoăn Trung Quốc phải đối mặt với nhiều trở ngại lớn buộc phải thực cam kết thành viên WTO, đặc biệt lĩnh vực tự hoá tài Việc ngành tài giữ vai trò phụ trợ cho ngành công nghiệp sinh tợng vận động hành lang, lợi ích chung hai lĩnh vực gắn với nhằm đòi hỏi phải tiếp tục đờng lèi chÝnh s¸ch kinh tÕ hiƯn - ViƯc chØ nâng giá tí chút đồng Nhân dân tệ trớc sức ép liên tục Mỹ đòi nâng giá mạnh so với đồng Đô la Mỹ chứng tỏ Trung Quốc có đủ khả chèo lái tài kể tỷ giá trao đổi đồng tiền ®©y thĨ hiƯn rÊt râ ®−êng lèi ®éc lËp cđa Trung Quốc trình mở cửa Ngày 21/7/2005 Trung Quốc nâng giá 2,2% đồng Nhân dân tệ, chấm dứt thập kỷ ổn định tỷ giá đồng Nhân dân tệ so với đồng Đô la Mỹ thay tỷ giá trung bình cân nhóm đồng tiền ngoại hối: đồng Euro, đồng Yên, đồng Đô la Mỹ đồng Won (Hàn Quốc) Không khuất phục trớc sức ép liên tục nớc ngoài, đặc biệt Mỹ phê phán tỷ giá cố định đồng Nhân dân tệ đòi nâng giá cách Mỹ giảm thiểu thâm hụt 152 tỷ USD cán cân thơng mại với Trung Quốc, nh trớc khuyến nghị Mendelson - Uỷ viên Thơng mại Liên minh châu âu- nên tạo nhóm ngoại hối bao gồm đồng Bảng (Livre Sterling) Anh, ngời Trung Quốc điều chỉnh tỷ giá đồng Nhân dân tệ theo cách Thông tin Khoa học xã hội, số 4.2007 phù hợp với điều kiện riêng mình: họ chọn đồng Won, đồng tiền châu để đa vào nhóm đồng tiền ngoại hối quan trọng, lý phụ thuộc ngày tăng Trung Quốc vào châu nhập nguyên liệu sản phẩm trung gian, nh vào Hong Kong Hàn Quốc nớc đầu t hàng đầu vào Trung Quốc Thủ tớng Trung Quốc tuyên bố gặp đoàn đại biểu Phòng Thơng mại Mỹ nớc ông không nhợng trớc sức ép nớc mu mô đầu tỷ giá đồng Nhân dân tệ, vấn ®Ị thc chđ qun qc gia cđa Trung Qc” - Tình hình đầu t trực tiếp nớc vào Trung Quốc khả quan, gia tăng nhanh từ năm sang năm khác Hiện tổng vốn đầu t trực tiếp nớc vợt 50 tỷ USD Trung Quốc trở thành địa thứ đầu t, vợt kỷ lục trớc đầu t trực tiếp từ nớc khu vực Đông Đông Nam Sở dĩ đạt đợc thành tựu trên, Trung Quốc biết tạo điều kiện thuận lợi cho đầu t, tiền lơng thấp (chỉ 1/3 Mexico 1/15 Mỹ), nhân dân có trình độ văn hoá (tỷ lệ biết chữ 84,5% từ 15 năm trớc) có nghị lực cao; sáng kiến Nhà nớc sở hạ tầng lợng nh phát triển công nghệ, văn hoá, trị biết kết hợp nhà nớc độc tài kinh tế thị trờng - nhân tố mang đậm tính kỷ luật thị trờng lao động lẫn thị trờng vốn; đồng tiền đợc quản lý tốt ổn định trớc sức ép mạnh mẽ phơng Tây, đặc biệt Mỹ; cuối điều kiện thuận lợi cho đầu t xét sở hạ tầng mối lợi thuế quan Nền tài Trung Quốc Đặc biệt Trung Quốc biết phát huy lòng yêu nớc Hoa Kiều trở đóng góp xây dựng đất nớc với khuyến khích u đãi kinh tế Nhà nớc Một số nhà đầu t Đài Loan không đợc phép kinh doanh nội địa Trung Quốc, họ xây dựng công ty Hong Kong dùng làm cầu nối để vào nội địa; chí số công ty Trung Quốc đờng vòng- họ chuyển trụ sở nớc trở thành công ty đa quốc gia, quay trở lại đầu t trực tiếp vào Trung Quốc để đợc hởng u đãi Nhà nớc - Trung Quốc có lợng dự trữ ngoại hối khổng lồ, lên đến 400 tỷ USD Cán cân toán Trung Quốc tỏ rõ sức đề kháng mạnh mẽ sóng đầu t trực tiếp từ nớc lẫn thặng d thơng mại gia tăng Về trao đổi hàng hoá, mức cân đối tăng gấp 10 lần thập kỷ từ 1992 đến 2002, thời điểm số thặng d hàng năm lên tới 44,1 tỷ USD Cũng vào năm 2002, tích luỹ Đô la dự trữ tăng nhanh lên tới 75,21 tỷ USD Tác giả lu ý tranh vẽ dờng nh hạ thấp vai trò nhá bÐ cđa xt khÈu t− b¶n Trung Qc - vào năm 2002 khoảng 12,09 tỷ USD Song với lợng dự trữ ngoại tệ lớn tay, Trung Quốc thực tế đầu t khoản tiền lớn nớc - Với đờng lối kinh tế sách tài nh nên Trung Quốc đạt đợc thành tựu kinh tế thần kỳ - tỷ lệ tăng trởng dới 9% suốt từ năm 1978 đến Trung Quốc trở thành nớc đứng thứ hai tiêu thụ dầu lửa, nhôm chì; thứ ba tiêu thụ kền đứng đầu tiêu thụ thép giới - Tuy nhiên, gần kinh tế 47 Trung Quốc có dấu hiệu phát triển nóng Do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc buộc phải tìm nhiều biện pháp khác (chẳng hạn nh nâng cao tỷ lệ lãi suất) để kiĨm so¸t ngn cung tÝn dơng kinh tÕ, nhê khối lợng tiền tệ vào cuối tháng 8/2004 13,6% năm, so với 16,2% vào cuối tháng 6/2004 Sự đầu t nóng vào số lĩnh vực công nghiệp dẫn đến sản xuất d thừa, ngành thép, nhôm, xi măng, Nhà nớc phải thi hành biện pháp hạn chế cung tín dụng lĩnh vực Và biện pháp nh làm giảm bớt tăng trởng kinh tế Một cách khái quát là, nhà cầm quyền Trung Quốc dờng nh nắm đợc cấu điều khiển kinh tế làm chủ tính tiềm ẩn lạm phát việc tăng dự trữ kiều hối kinh tế tăng trởng mạnh - Do héi nhËp vµo kinh tÕ thÕ giíi, nỊn kinh tế tăng trởng mạnh mẽ Trung Quốc tìm thấy nguồn tăng trởng từ bên thông qua xuất hàng hoá với giá cực thấp Tuy nhiên, tác giả khẳng định tăng trởng Trung Quốc trờng hợp điển hình tăng trởng xuất nh số nớc khác châu á, mà Trung Quốc mô hình công nghiệp hóa dới điều hành Nhà nớc đôi với mở cửa cho thị trờng rộng lớn nớc lẫn ngoại quốc Kết luận Cuối cùng, tác giả kết luận viết lời bình đờng phát triển Trung Quốc nh quan niệm riêng ông thành tựu tăng trởng, Trung Quốc tình tiến thoái lỡng nan điển hình tăng Thông tin Khoa học xã hội, số 4.2007 48 trởng mà phát triển (croissance sans développement) - điều thật bất hạnh so sánh với di sản xã hội chủ nghĩa khứ Sở dĩ nh sách điều hành tài nhằm thoả mãn nhu cầu phát triển công nghiệp dù giúp Trung Quốc đạt đợc tăng trởng kỷ lục GDP, song thành công lại không tơng hợp với thất bại chủ nghĩa t nhà nớc Trung Quốc việc xử lý bất bình đẳng ngày tăng mà ngời dân nông thôn dân nghèo thành thị phải chịu đựng nông thôn, nơi 2/3 dân số Trung Qc sinh sèng th× chØ cã 360 triƯu ng−êi cã việc làm nông nghiệp cổ truyền Theo tính toán không thức, 210 triệu ngời số họ xem d thừa đa khỏi nông thôn (tiếp theo trang 62) Chơng II phân tích phơng pháp nghiên cứu phân tích luật viết nh: phơng pháp truyền thống, phơng pháp phân tích phát triển, phơng pháp phân tích lịch sử Chơng III giới thiệu việc sử dụng phơng pháp nghiên cứu phân tích luật viết vào việc phân tích luật không ảnh hởng đến sản xuất nông nghiệp Những bất bình đẳng hiển nhiên thu nhập theo đầu ngời thành thị nông thônthu nhập trung bình theo đầu ngời nông thôn khoảng 2254 Nhân dân tệ, 1/3 thu nhập thành phố Giá nông sản suất thấp làm nản lòng nông dân, dẫn đến số đông nông dân bỏ ruộng đất chạy thành thị tạo thành dân số trôi (population flottante) - không việc làm, không nơi c trú ổn định, chí không chứng minh th - đô thị, có đến khoảng 80 triệu ngời An sinh xã hội thực tế công dân Trong viết tác giả hai lần nhấn mạnh: kinh tế Trung Quốc mô hình thật đáng tranh luận phân tích viết theo tình phân tích luật viết theo chủ đề Chơng IV giới thiệu kết nghiên cứu phân tích luật viết phơng diện khoa học học thuyết pháp lý Cuối sách danh mục tài liệu tham khảo Hoàng Minh ... Quốc Từ sau Trung Quốc gia nhập WTO, ngân hàng nớc Trung Quốc đợc quyền hoạt động bình đẳng nh ngân hàng Trung Quốc Hiệu sách tài Trung Quốc Tác giả cho rằng, Nhà nớc Trung Quốc, lúc này, thành... dân Trung Quốc không làm nhiệm vụ giám sát nữa, nhiệm vụ đợc giao cho Uỷ ban điều hành ngân hàng Trung Quốc, Uỷ ban điều hành chứng khoán Trung Quốc Uỷ ban điều hành bảo hiểm Trung Quốc Từ sau Trung. .. trọng, lý phụ thuộc ngày tăng Trung Quốc vào châu nhập nguyên liệu sản phẩm trung gian, nh vào Hong Kong Hàn Quốc nớc đầu t hàng đầu vào Trung Quốc Thủ tớng Trung Quốc tuyên bố gặp đoàn đại biểu