luận văn thạc sĩ phân tích và dự báo tài chính của công ty cổ phần thực phẩm hữu nghị giai đoạn 2018 – 2023

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI - TRỊNH THỊ LANH PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THỰC PHẨM HỮU NGHỊ GIAI ĐOẠN 2018 – 2023 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Hà Nội, Năm 2018 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI - TRỊNH THỊ LANH PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THỰC PHẨM HỮU NGHỊ GIAI ĐOẠN 2018 – 2023 Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60.34.02.01 Luận văn thạc sĩ kinh tế GVHD: TS Nguyễn Văn Giao Hà Nội, Năm 2018 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn này là kết quả nghiên cứu của riêng tôi, chưa được công bố trong bất cứ một công trình nghiên cứu nào của người khác Việc sử dụng kết quả, trích dẫn tài liệu của người khác đảm bảo theo đúng các quy định Các nội dung trích dẫn và tham khảo các tài liệu, sách báo, thông tin được đăng tải trên các tác phẩm, tạp chí và trang web theo danh mục tài liệu tham khảo của luận văn Tác giả luận văn Trịnh Thị Lanh LỜI CẢM ƠN Trong quá trình nghiên cứu và thực hiện luận văn, tôi xin chân thành gửi lời cảm ơn tới lãnh đạo trường Đại học Thương mại, lãnh đạo và các thầy cô giáo trong khoa Tài chính Ngân hàng, các thầy cô giáo đã trực tiếp giảng dạy, gia đình, bạn bè và đồng nghiệp đã giúp đỡ và tạo điều kiện thuận lợi cho tôi trong suốt quá trình học tập nghiên cứu và thực hiện đề tài luận văn Tôi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc tới TS Nguyễn Văn Giao, người đã nhiệt tình hướng dẫn, truyền đạt những kinh nghiệm quý báu trong nghiên cứu khoa học và dành những tình cảm tốt đẹp cho tôi trong thời gian qua Mặc dù đã hết sức cố gắng nhưng chắc chắn luận văn không thể tránh khỏi những sai sót, kính mong nhận được sự chỉ bảo, góp ý của quý thầy cô và bạn bè đồng nghiệp để luận văn được hoàn thiện hơn nữa Hà Nội, ngày tháng 2018 Tác giả luận văn Trịnh Thị Lanh năm 5 MỤC LỤC 6 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt BBC BCĐKT BCKQHĐKD BCTC BKS CP CPBH CPQLDN DTT ĐHĐCĐ HĐQT HHC HNF HTK GTGT KNTT KQKD LNST LNTT SXKD TNDN TNHH TS TSCĐ TSDH TSNH VCSH Nội dung Công ty Cổ phần Bibica Bảng cân đối kế toán Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Báo cáo tài chính Ban kiểm soát Chi phí Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Doanh thu thuần Đại hội đồng cổ đông Hội đồng quản trị Công ty Cổ phần Bánh kẹo Hải Hà Công ty Cổ phần Thực phẩm Hữu Nghị Hàng tồn kho Giá trị gia tăng Khả năng thanh toán Kết quả kinh doanh Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận trước thuế Sản xuất kinh doanh Thu nhập doanh nghiệp Trách nhiệm hữu hạn Tài sản Tài sản cố định Tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn Vốn chủ sở hữu DANH MỤC BẢNG BIỂU T T 1 2 3 Tên bảng Bảng 2.1: Phân tích cơ cấu tài sản - nguồn vốn giai đoạn 2013 - 2017 Bảng 2.2: Cơ cấu tài sản giai đoạn 2013 - 2017 Bảng 2.3: Cơ cấu nguồn vốn giai đoạn 2013 - 2017 Trang 36 38 40 7 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 Bảng 2.4: Vốn luân chuyển ròng giai đoạn 2013 - 2017 42 Bảng 2.4: Phân tích kết quả kinh doanh giai đoạn 2013 - 2017 43 Bảng 2.5: Phân tích các khoản mục chi phí giai đoạn 2013 - 2017 44 Bảng 2.6: Sự biến động các chỉ tiêu trên báo cáo lưu chuyển tiền 47, 48 tệ giai đoạn 2013 - 2017 (phương pháp gián tiếp) Bảng 2.7: Nhóm hệ số khả năng thanh toán giai đoạn 2013 - 2017 50 Bảng 2.8: So sánh nhóm hệ số khả năng thanh toán năm 2017 51 Bảng 2.9: Nhóm hệ số khả năng sinh lời giai đoạn 2013 - 2017 52 Bảng 2.10: So sánh nhóm hệ số khả năng sinh lời năm 2017 53 Bảng 2.11: Nhóm hệ số hiệu suất hoạt động giai đoạn 2013 - 2017 54 Bảng 2.12: So sánh nhóm hệ số hiệu suất hoạt động năm 2017 55 Bảng 2.13: Phân tích dupont năm nhân tố giai đoạn 2013 - 2017 55 Bảng 2.14: Hệ số giá trị thị trường giai đoạn 2013 - 2017 57 Bảng 2.15: So sánh hệ số giá trị thị trường năm 2017 58 Bảng 3.1: Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu giai đoạn 2013 - 2017 69 Bảng 3.2: Tỷ lệ % trên doanh thu giai đoạn 2013 - 2017 70 Bảng 3.3: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh dự báo giai đoạn 72 2018 - 2023 Bảng 3.4: Bảng cân đối kế toán dự báo giai đoạn 2018 – 2023 74 (xác định nhu cầu vốn bổ sung) Bảng 3.5: Bảng cân đối kế toán dự báo giai đoạn 2018 - 2023 75 8 DANH MỤC SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ T T 1 2 3 4 5 6 Tên sơ đồ, hình vẽ Sơ đồ 1.1: Quy trình dự báo tài chính Sơ đồ 2.1: Sơ đồ tổ chức bộ máy quản lý Biểu đồ 2.1: Hệ số nợ so với tài sản giai đoạn 2013 – 2017 Biểu đồ 2.2: Lợi nhuận sau thuế giai đoạn 2013 – 2017 Biểu đồ 2.3: So sánh Doanh thu thuần – Lợi nhuận sau thuế năm 2017 Biểu đồ 2.4: So sánh theo mô hình Dupont năm nhân tố năm 2017 Trang 26 33 41 45 46 56 9 PHẦN MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết của việc nghiên cứu đề tài: Phân tích tài chính có vai trò đặc biệt quan trọng đối với mọi doanh nghiệp Đó là nguồn cung cấp thông tin chính xác và hữu ích cho các chủ thể bên trong và bên ngoài doanh nghiệp Đối với nhà quản trị doanh nghiệp, phân tích tài chính giúp họ đánh giá được tình hình tài chính trong hiện tại, đưa ra những giải pháp cần thiết để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Đối với các nhà đầu tư, các tổ chức tín dụng, nguồn thông tin đó giúp họ nắm rõ được cơ hội phát triển của doanh nghiệp để đưa ra quyết định đầu tư, cho vay Lấy phân tích tài chính làm tiền đề, dự báo tài chính là bước tiếp theo vẽ nên bức tranh tương lai về doanh nghiệp Dự báo tài chính phần nào cho thấy kết quả của việc triển khai những quyết định trong hiện tại, từ đó có những bổ sung, chỉnh sửa cần thiết để đảm bảo sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Thành lập năm 1997, với bề dày lịch sử hơn 20 năm, Công ty Cổ phần Thực phẩm Hữu Nghị đã dần khẳng định vị thế của mình trong ngành bánh kẹo Việt Nam Doanh thu của Công ty luôn ở mức ổn định và tăng trưởng qua các năm, ngang bằng với ông lớn bánh kẹo nội địa là Công ty Cổ phần Bibica Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế của Hữu Nghị lại chỉ bằng một nửa so với Bibica Điều này cho thấy hoạt động quản lý tài chính của Công ty đang có những hạn chế nhất định Để biết được chính xác vấn đề tài chính mà Công ty đang gặp phải nhằm đưa ra những giải pháp hữu ích và xây dựng một bức tranh tài chính của Công ty trong những năm tiếp theo, tác giả đã chọn nghiên cứu đề tài: “Phân tích và dự báo tài chính của Công ty Cổ phần Thực phẩm 10 Hữu Nghị giai đoạn 2018 – 2023” cho luận văn tốt nghiệp chương trình Thạc sỹ Tài chính – Ngân hàng của mình tại trường Đại học Thương Mại 2 Tổng quan nghiên cứu  Nhóm đề tài về Phân tích tài chính Phân tích tài chính có thể coi là một đề tài phổ biến và truyền thống của học viên ngành tài chính ngân hàng, đặc biệt trong chuyên ngành tài chính doanh nghiệp Tài liệu liên quan về phân tích tài chính có khá nhiều trong các sách tham khảo cũng như internet Vì vậy có thể nói phần đầu tiên của đề tài là không mới Đơn cử có khá nhiều công trình nghiên cứu đề cập đến nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp như: Đề tài “Phân tích tình hình tài chính Công ty xuất nhập khẩu Vinashin”, luận văn thạc sĩ của tác giả Trần Thanh Thủy năm 2013 đã tiến hành phân tích tình hình tài chính thông qua phân tích sự biến động các khoản mục tài sản nguồn vốn, kết quả kinh doanh của công ty, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và phân tích các chỉ số tài chính của công ty trong giai đoạn 2009 – 2011 Thế nhưng, bài phân tích chưa đi vào phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến ROE, chưa đưa ra hướng phát triển và biện pháp cải thiện tình hình công ty Đề tài “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần BIBICA” luận văn thạc sĩ của tác giả Nguyễn Thị Quỳnh năm 2016 đã đề cập đến việc phân tích các chỉ số tài chính, phân tích cơ cấu nguồn vốn, hiệu quả kinh tế và giá chứng khoán giai đoạn 2013 – 2015 Đề tài chưa phân tích ảnh hưởng của đòn bẩy tài chính và còn hạn chế trong việc so sánh các chỉ tiêu với các doanh nghiệp cùng ngành Đề tài “Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Vận tải và Dịch vụ Petrolimex Hải Phòng”, luận văn thạc sĩ của tác giả Hoa Lan Phương năm 2017 đã đi vào phân tích tài chính của công ty thông qua việc phân tích BẢN CAM ĐOAN Tôi cam đoan đã thực hiện việc kiểm tra mức độ tương đồng nội dung luận văn qua phần mềm Turnitin một cách trung thực và đạt kết quả mức độ tương đồng 17% toàn bộ nội dung luận văn Bản luận văn kiểm tra qua phần mềm là bản cứng luận văn đã nộp để bảo vệ trước hội đồng Nếu sai tôi xin chịu các hình thức kỉ luật theo quy định hiện hành của Trường Hà Nội, ngày tháng 2018 năm HỌC VIÊN CAO HỌC (Kí và ghi rõ họ tên) ... tích tài giai đoạn 2013 – 2017 chương xây dựng dự báo tài giai đoạn 2018 – 2023 chương Công ty Cổ phần Thực phẩm Hữu Nghị cách logic phù hợp 38 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN... tích tài Công ty Cổ phần Thực phẩm Hữu Nghị giai đoạn 2013 – 2017 2.2.1 Phân tích cấu trúc tài Phân tích cấu tài sản, cấu nguồn vốn mối quan hệ tài sản nguồn vốn Công ty Cổ phần Thực phẩm Hữu Nghị. .. đoạn 2013 – 2017 Chương 3: Dự báo tài giai đoạn 2018 – 2023 số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Công ty Cổ phần Thực phẩm Hữu Nghị 16 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO CHÍNH DOANH