NÂNG CAO KHẢ NĂNG TIẾP CẬN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP VỪA VÀ NHỎ

NÂNG CAO KHẢ NĂNG TIẾP CẬN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP VỪA VÀ NHỎ …………………………………………………… Khả tiếp cận vốn doanh nghiệp vừa nhỏ Doanh nghiệp nhỏ vừa (SMEs) Việt Nam chiếm khoảng 90% tổng số doanh nghiệp hoạt động nước, đóng góp đáng kể vào tăng trưởng kinh tế đất nước với việc hàng năm đóng góp 40% GDP tạo 50% việc làm Xác định tầm quan trọng SMEs, năm gần đây, Chính phủ có nhiều sách giải pháp nhằm phát huy hiệu hoạt động, tiềm loại hình kinh tế Tuy nhiên, SMEs gặp nhiều khó khăn hoạt động kinh doanh, đó, khó khăn lớn việc tiếp cận nguồn vốn Thực tế đòi hỏi giải pháp toàn diện để nâng cao khả tiếp cận nguồn vốn nhằm đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp điều kiện hội nhập thị trường quốc tế 1.1 Khái niệm khả tiếp cận vốn: Theo Nguyễn Thị Kim Lý (2012) khả tiếp cận vốn SMEs khả doanh nghiệp đáp ứng điều kiện người cung cấp vốn đưa để có nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh với chi phí thấp có bối cảnh chịu ảnh hưởng nhân tố bên bên Như khả tiếp cận vốn xem xét hai góc độ: người vay người cung cấp vốn Các điều kiện nhân tố giảm thiểu rủi ro cho bên cung cấp vốn đảm bảo hiệu sử dụng vốn cho bên huy động 1.2 Các nhân tố ảnh hưởng tới khả tiếp cận vốn doanh nghiệp vừa nhỏ Nghiên cứu SMEs chủ đề phổ biến, đó, nghiên cứu chủ đề tiếp cận vốn trọng năm gần Hướng tiếp cận thứ nghiên cứu khả tiếp cận vốn doanh nghiệp, tập trung chủ yếu vào nguồn vốn tín dụng Quartey cộng (2017) sử dụng liệu từ điều tra doanh nghiệp Ngân hàng Thế giới 06 quốc gia châu Phi năm 2000, 2005, 2010 2014, áp dụng mơ hình hồi quy probit Kết cho thấy khả tiếp cận vốn doanh nghiệp phụ thuộc vào quy mô, luật tín dụng, khả tiếp cận thơng tin tín dụng, định hướng xuất kinh nghiệm giám đốc Harvie cộng (2013) sử dụng mơ hình xác suất tuyến tính áp dụng số liệu SMEs từ 08 nước Đông Nam Á Campuchia, Trung Quốc, Indonesia, Lào, Malaysia, Philippines, Thái Lan Việt Nam cho thấy khả tiếp cận vốn doanh nghiệp phụ thuộc vào đặc tính doanh nghiệp quy mơ, số năm hoạt động, ngành nghề kinh doanh, mức độ phát triển quốc gia, vòng đời kinh doanh loại hình doanh nghiệp Nghiên cứu cho thấy đặc điểm chủ doanh nghiệp kinh nghiệm quản lý, khả tài chính, số lượng cơng ty quản lý định khả tiếp cận vốn doanh nghiệp Hơn nữa, kết hoạt động doanh nghiệp khứ khả sinh lời tăng trưởng doanh thu định khả tiếp cận tín dụng thức doanh nghiệp Hướng tiếp cận thứ hai nghiên cứu kết tiếp cận vốn, xem xét góc độ mối liên hệ khả tiếp cận vốn phát triển doanh nghiệp Moreira (2016) sử dụng mơ hình hồi quy OLS cho số liệu từ 1.327 doanh nghiệp từ Đông Âu cho thấy khả tăng trưởng SMEs phụ thuộc lớn vào khả tiếp cận vốn doanh nghiệp Rahaman (2011) sử dụng số liệu Financial Analysis Made Easy từ 1,8 triệu doanh nghiệp (cả tư nhân nhà nước) Anh Ireland giai đoạn 1991–2001, áp dụng phương pháp GMM (generalized method of moment) Kết cho thấy cấu trúc vốn có ảnh hưởng tới phát triển doanh nghiệp Tại Việt Nam có nhiều nghiên cứu khả tiếp cận tài doanh nghiệp.Ban Kinh tế Trung ương (2017) sử dụng liệu từ báo cáo, khảo sát kinh tế, doanh nghiệp nước, sử dụng phương pháp nghiên cứu định tính kết hợp với định lượng, kết cho thấy tiếp cận tài thực điểm nghẽn phát triển khu vực doanh nghiệp tư nhân Nghiên cứu mười nguyên nhân khiến cho tiếp cận tài doanh nghiệp tư nhân khó khăn Trong nghiên cứu thực năm 2017 thành phố HCM, nhóm tác giả kết hợp phân tích định lượng phương pháp vấn sâu với câu hỏi mở nhằm phân tích khả tiếp cận tín dụng thức, tìm hiểu khó khăn doanh nghiệp nhỏ vừa tiếp cận nguồn vốn; Bên cạnh đó, nhóm tác giả tiến hành khảo sát ý kiến cán tín dụng từ ngân hàng khác nhau, đại diện cho phía cung vốn, nhằm phân tích khoảng cách cung cầu Kết nghiên cứu cho thấy, SMEs thiếu vốn ngắn hạn nguyên nhân tài sản đảm bảo, trình độ quản lý khả đáp ứng tiêu chí xếp hạng rủi ro Hồng Hà cộng (2013) đánh giá nhân tố ảnh hưởng đến khả tiếp cận với nguồn vốn tín dụng SMEs thơng qua việc thu thập số liệu 120 doanh nghiệp 10 ngân hàng thương mại tỉnh Trà Vinh, sử dụng phương phân tích hồi qui Kết nghiên cứu cho thấy, nhân tố ảnh hưởng khả tiếp cận vốn tín dụng SMEs như: uy tín doanh nghiệp, tài sản đảm bảo, tính minh bạch báo cáo tài chính, lực quản lý, khả lập phương án kinh doanh, sách cho vay, lãi suất,…Trong đó, nhân tố uy tín doanh nghiệp tác động mạnh đến khả tiếp cận vốn tín dụng Trà Vinh Hình Các nhân tố ảnh hưởng tới khả tiếp cận nguồn vốn tín dụng SMEs Nguồn: Hồng Hà cộng (2013) Trước đó, Nguyễn Thị Cành cộng (2008) sử dụng số liệu thứ cấp Tổng cục Thống kê, số liệu sơ cấp từ điều tra doanh nghiệp nhỏ vừa năm 2005 2006 230 doanh nghiệp ngành công nghiệp chế biến ba tỉnh Tiền Giang, Bình Dương 31 Thành phố Hồ Chí Minh (TP HCM); 200 doanh nghiệp nhỏ vừa thuộc ngành sản xuất công nghiệp TP HCM Bằng phương pháp phân tích tần suất, tác giả tính tốn số số tài khả tiếp cận nguồn vốn tín dụng ngân hàng, nguồn vốn tín dụng ưu đãi từ quỹ tài nhà nước doanh nghiệp nhỏ vừa thuộc khu vực kinh tế tư nhân Kết cho thấy yếu tố quy mô vốn yếu tố cốt lõi dẫn đến hạn chế doanh nghiệp này, dẫn đến hiệu tài hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhỏ vừa chưa cao, lợi nhuận thấp Đánh giá khả tiếp cận vốn SMEs: Hiện nay, nguồn vốn mà SMEs tiếp cận đa dạng Dưới đánh giá cụ thể khả tiếp cận vốn SMEs số nguồn vốn chủ đạo (1) Nguồn vốn từ tín dụng ngân hàng nguồn vốn cho SMES khả tiếp cận gặp nhiều khăn Nguồn vốn tín dụng ngân hàng nhiều năm qua kênh tài trợ vốn chủ yếu cho kinh tế, đặc biệt với SMES Về mặt lý thuyết, thiếu vốn trung dài hạn, doanh nghiệp thường huy động qua thị trường vốn, lượng nhỏ vốn ngắn hạn huy động từ ngân hàng.Thế Việt Nam, cần vốn cho khởi nghiệp hay muốn mở rộng sản xuất - kinh doanh, đa phần người kinh doanh thường nghĩ tới ngân hàng coi nguồn vốn đảm bảo cho doanh nghiệp hoạt động Mặc dù vậy, theo đánh giá nhiều chuyên gia, có khoảng 30% SMEs tiếp cận với nguồn vốn tín dụng ngân hàng, gần 70% SMEs lại phải tiếp tục sử dụng nguồn vốn tự có vay từ nguồn vốn khác với chi phí cao, nhiều rủi ro Số liệu từ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cho thấy, tính đến ngày 29.3.2019, dư nợ tín dụng kinh tế tăng 3,19% so với cuối năm 2018, thấp so với kỳ năm 2018 (3,29%) Trong tín dụng chảy vào ngành, lĩnh vực tăng tín dụng riêng cho nhóm SMEs lại tăng chậm Cụ thể, hai tháng đầu năm 2019, tín dụng cho nhóm SMEs giảm nhẹ so với năm 2018, với mức giảm 0,04% Biểu đồ 1: Tăng trưởng tín dụng tồn kinh tế giai đoạn 2013-2019 Nguồn: http://www.bvsc.com.vn Thống kê VCCI tương đồng với số liệu này, cho thấy có khoảng 70% doanh nghiệp chưa tiếp cận với nguồn vốn vay từ ngân hàng Vẫn tình trạng ngân hàng ưu doanh nghiệp nhà nước so với doanh nghiệp nhỏ vừa, đó, SMEs vay nhiều bối cảnh vốn tự có ít, tài sản đảm bảo khơng đáng kể, minh bạch tài thấp nên khó ngân hàng chấp thuận Biểu đồ : Nhu cầu vay vốn, mục đích vay nguồn vốn SMES Nguồn: Theo tính tốn từ Vietnam survey HCM suvey (2015 2017) Trần Quốc Hồn (2018), thơng qua nghiên cứu cho thấy “Khả tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng SMEs” nhóm SMEs cho thấy SMEs có thời gian hoạt động năm, doanh nghiệp siêu nhỏ có khả tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng thấp nhiều so với SMEs lại (2) Mặc dù quy mơ tăng, doanh nghiệp chưa khai thác tốt kênh huy động vốn từ thị trường trái phiếu, Thị trường chứng khoán Việt nam phát triển mạnh 10 năm qua Kể từ đầu năm 2018 tới nay, việc phát hành chứng khoán doanh nghiệp (bao gồm trái phiếu cổ phiếu) phát triển mạnh mẽ tín dụng bị siết chặt, ngân hàng phải giảm tỷ lệ cho vay trung dài hạn xuống dẫn tới khả tiếp cận vốn số ngành nghề rủi ro giảm mạnh, phải tìm cách huy động từ nguồn vốn khác Bên cạnh đó, điều kiện phát hành nới lỏng theo Nghị định 163/2018 (có hiệu lực từ 1/2/2019) khuyến khích doanh nghiệp huy động vốn từ kênh này, ví dụ bỏ điều kiện doanh nghiệp phát hành trái phiếu phải có lãi năm liền kề trước năm phát hành; bỏ quy định cụ thể điều kiện để doanh nghiệp phát hành trái phiếu thành nhiều đợt để phù hợp với tiến độ thực dự án đầu tư Bảng 1: Các doanh nghiệp bất động sản niêm yết phát hành trái phiếu năm 2019 Mã CK REE DXG CII TCH PDR HQC Tổng giá trị 2320 1400 2000 599 200 186 Lãi suất/năm 8,5% 7% 7,2-9,5% 5% 14,45% 8,5% (năm 1) Nguồn: stock.vn Kỳ hạn 10 3-10 3 Trước đây, có tập đồn phát hành trái phiếu doanh nghiệp Lãi suất trái phiếu có xu hướng tăng dần, từ mức 8-9%/năm năm 2018 lên tới 11-12%/năm vào năm 2019, cá biệt cao đến 14,5%/năm (hoặc cao tính đủ chi phí phát hành, ví dụ phí cho cơng ty chứng khốn) Tuy nhiên số liệu phát hành thực tế cao hơn, đợt phát hành công bố thông tin rộng rãi, theo số liệu Bộ Tài riêng năm 2018 lượng phát hành lên tới gần tỷ USD (2% GDP) Dư nợ trái phiếu doanh nghiệp năm 2018 tăng lên đến 436.773 tỷ đồng, tiếp tục cho thấy mức độ mở rộng thị trường trái phiếu doanh nghiệp Biểu đồ Dư nợ trái phiếu/GDP Mặc dù vậy, quy mô xem nhỏ chưa có đột biến đáng kể Dù có cải thiện nhẹ quy mơ thị trường trái phiếu doanh nghiệp so với kinh tế, mức cải thiện Việt Nam chưa đáng kể so với thị trường khu vực Ngun nhân doanh nghiệp chưa có báo cáo tài minh bạch nên chưa thuyết phục nhà đầu tư (3) Tận dụng tốt nguồn vốn tín dụng thương mại để lại nhiều hệ lụy Tín dụng thương mại tồn báo cáo tài bên bán dạng khoản phải thu báo cáo tài bên mua dạng khoản phải trả Quan sát báo cáo tài cơng ty cho thấy, tình hình chiếm dụng vốn tín dụng thương mại phổ biến doanh nghiệp Việt nam Chẳng hạn, khoản chiếm dụng Công ty xây dựng Hòa Bình ((HBC) năm 2013 lên tới 3.011 tỷ đồng, chiếm 63.3% tổng tài sản Điều cho thấy, kênh huy động vốn thơng qua tín dụng thương mại dồi Với nguồn vốn này, doanh nghiệp cho dễ tiếp cận thuận lợi chi phí sử dụng nguồn vốn đơi cao Ví dụ, giao dịch tín dụng thương mại quy định điều kiện chiết khấu “3/10 net 45” hố đơn, có nghĩa người bán chiết khấu 3% giá trị hoá đơn mua hàng người mua trả tiền khoảng thời gian 10 ngày kể từ ngày giao hàng Người mua phải trả toàn giá bán sau 10 ngày trả chậm vòng 45 ngày Tỷ lệ chi phí tương đương 31,8%/năm Như vậy, chi phí cho khoản tín dụng cao.Hơn nữa, nguồn vốn huy động từ hoạt động thương mại hạn chế đối tượng, khơng gian thời gian vay mượn Có thực trạng đáng buồn mối quan hệ tín dụng thương mại, nhiều cơng ty khơng thực cam kết Các cơng ty dầu khí Cơng ty cổ phần Phát triển đô thị Dầu nợ gốc Tổng ty dầu khí Việt nam PVC lên tới 50 tỷ, Tổng công ty Tư vấn thiết kế dầu khí nợ 48,6 tỷ, Cơng ty cổ phần hóa dầu xơ sợi nợ gốc gần 66,8 tỷ đồng Nếu tính lãi phạt trả chậm số lớn nhiều Năm 2012, Công ty cổ phần thủy sản Bình An rơi vào tình trạng gần phá sản chiếm dụng vốn nhiều công ty hộ nơng dân khác.Theo thống kê thức từ nguồn người ni cá, nợ Bình An với 44 hộ nơng dân 261,346 tỷ đồng, ngồi cơng ty nợ khoản tiền bao bì, vật tư, vận chuyển…Các chủ nợ kiện công ty tòa, u cầu phá sản Mặc dù cơng ty hỗ trợ từ DATC bên việc toán nợ vực dậy trở lại học lớn thị trường hệ lụy từ tín dụng thương mại (4).Bắt đầu tiếp cận nguồn vốn đầu tư mạo hiểm cho vay ngang hàng (P2P)  Nguồn vốn đầu tư mạo hiểm : Nguồn vốn xuất vài năm gần kênh dẫn vốn tốt cho nghiệp lĩnh vực công nghệ cao sáng tạo.Từ năm 2012 đến nay, lượng vốn đầu tư mạo hiểm vào khởi nghiệp Việt Nam đứng thứ khu vực, sau Singapore, Indonesia Malaysia Năm 2017, Việt Nam tiếp nhận 92 thương vụ đầu tư khởi nghiệp sáng tạo với tổng số vốn 291 triệu USD tăng gần gấp đôi mặt số lượng thương vụ gần 50% mặt tổng số vốn đầu tư so với năm 2016 Biểu đồ Số lượng tổng giá trị thương vụ khởi nghiệp đầu tư vốn mạo hiểm vốn thiên thần Việt nam Nguồn: Topica Founder Institute, 2018 Mặc dù có tăng trưởng tương đối mạnh mẽ, nguồn vốn đầu tư cho doanh nghiệp startups Việt Nam tương đối khiêm tốn so với khu vực giới Theo Techin Asia, năm 2017, khu vực Đông Nam Á thu hút 7,86 tỷ USD đầu tư vào khởi nghiệp, số vốn đầu tư Việt Nam thu hút chiếm tỷ phần nhỏ, chưa đến 5% Biểu đồ 5: Số thương vụ thỏa thuận Vốn mạo hiểm Đông Nam Á Nguồn: Theo CBinsigns Các nguyên nhân đưa nhiều Thứ nhất, nguồn vốn thường phù hợp với startups lĩnh vực công nghệ cao khởi nghiệp sáng tạo nên hạn chế với doanh nghiệp thuộc lĩnh vực khác Thứ hai, doanh nghiệp chưa rõ ràng số, đó, quỹ đầu tư mạo hiểm yêu cầu đưa số thuyết phục Start-up phải nêu chi tiết rõ ràng cần bao nhiều tiền, chi tiêu số tiền vào việc gì, hiệu mang lại ảnh hưởng đến dòng tiền sao… Điều cần người có kiến thức vững tài chính, kế tốn hỗ trợ Thứ ba, quỹ đầu tư thường nhìn thấy thiếu tự tin start-up sản phẩm thuyết trình để gọi vốn đầu tư Bên cạnh đó, hầu hết họ chưa biết cách giới thiệu ý tưởng mình, chưa có kiến thức thị trường, kinh doanh, nên không trả lời thắc mắc nhà đầu tư Nhiều người có ý tưởng khởi nghiệp khơng tự bắt tay làm từ quy mô nhỏ, mà vội vàng mang kêu gọi nhà đầu tư phát triển lớn, khiến nhà đầu tư cảm thấy dự án khó thành cơng, nên không chấp nhận bỏ tiền đầu tư  Cho vay ngang hàng (P2P): P2P mơ hình kết nối trực tiếp bên có vốn cần vốn thơng qua tảng trực tuyến (website, ứng dụng thiết bị di động điện thoại thông minh), tương tự Uber hay Grab lĩnh vực vận tải Tiết kiệm thời gian xem ưu điểm mô hình cho vay P2P tất giao dịch quy trình thẩm định, xét duyệt, giải ngân thực trực tuyến thông qua ứng dụng thiết bị di động Bên cạnh vai trò cầu nối, cơng ty cho vay ngang hàng hỗ trợ nhà đầu tư thẩm định, đánh giá mức tín nhiệm người vay nhằm hạn chế rủi ro tín dụng, quản lý giao dịch tư vấn đầu tư Cùng với q trình theo dõi chặt chẽ giao dịch bên vay bên cho vay, từ lúc kết nối hai bên, giải ngân, thu nợ tất tốn Hiện nay, chưa có thơng tin thức số lượng vốn doanh ngiệp huy động qua kênh P2P Tuy nhiên, có 40 cơng ty cho vay ngang hàng Việt Nam cho thấy kênh tiếp cận tiềm doanh nghiệp Các yêu cầu để vay vốn không khắt khe nguồn tín dụng ngân hàng ưu điểm giúp công ty ghi điểm SMEs Điểm thách thức với doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn P2P chi phí vay vốn cao Nếu huy động qua kênh ngân hàng, mức chi phí từ 10-14 %, doanh nghiệp phải từ 16 % 20% để huy động vốn qua kênh Một mức chi phí lớn bối cảnh kinh doanh cạnh tranh (5) Khó tiếp cận nguồn vốn từ cho th tài Sau 20 năm hình thành phát triển Việt Nam, đến việc tiếp cận nguồn vốn khó khăn Dễ thấy quy mô công ty cho thuê tài nhỏ bé.Trong số 10 cơng ty cho th tài hoạt động, ngồi VietinBank Leasing sở hữu vốn 1.000 tỷ đồng BIDVSumi Trust 895 tỷ đồng cơng ty lại sở hữu số vốn khiêm tốn, mức từ 150-500 tỷ đồng Ngun nhân cơng ty huy động vốn với kỳ hạn nhỏ 365 ngày SMEs lại mong muốn tài trợ nguồn vốn trung dài hạn Với quy mô vốn nhỏ, thân cơng ty cho th tài gặp khó khăn vốn “đầu vào” nên khó khăn việc cung ứng vốn kinh tế Năng lực cạnh tranh công ty cho thuê tài hạn chế cạnh tranh với sản phẩm cho vay trung, dài hạn ngân hàng thương mại Theo khảo sát VCCI 1.000 DN, 70% biết chưa tìm hiểu tín dụng cho th tài chính, 20% hồn tồn khơng biết dịch vụ Nếu Nhật Bản, doanh số cho thuê tài năm đạt khoảng 50 tỷ USD Việt Nam, cho thuê tài thị trường nhỏ bé, với dư nợ toàn thị trường đến hết quý II/2018 mức 8.600 tỷ đồng -Nguồn vốn ưu đãi Nhà nước: Hiện nay, nhà nước có nhiều hỗ trợ cho SMEs, bao gồm ưu đãi tín dụng cho doanh nghiệp khoa học công nghệ thực hoạt động nghiên cứu khoa học, phát triển công nghệ sản xuất kinh doanh, ưu đãi vốn cho cho doanh nghiệp xã hội, hình thành quỹ hỗ trợ SMEs Trong đó, Quỹ Phát triển doanh nghiệp vừa nhỏ, thành lập từ năm 2014 với số vốn điều lệ 2.000 tỷ đồng Đến nay, quỹ ký kết cho vay thông qua ủy thác cho ngân hàng thương mại 145 tỷ đồng Đối với quỹ bảo lãnh tín dụng doanh nghiệp vừa nhỏ, đến cuối năm 2017, nước có 27 quỹ bảo lãnh tín dụng thành lập vào hoạt động, với tổng vốn điều lệ thực có quỹ ước khoảng 1.400 tỷ đồng, có đến 1.300 tỷ đồng vốn ngân sách Tuy nhiên, 16 năm vừa qua (kể từ năm 2001), tất quỹ nước bảo lãnh khoảng 4.100 tỷ đồng vốn vay Nguyên nhân cho quy định, hướng dẫn tình hình thực thi thực tế nhiều cập.Chẳng hạn, Nghị định 13/2019/NÐ-CP chung chung, khơng có mức hỗ trợ bao nhiêu, thủ tục thực hiện, quy trình, hồ sơ nên địa phương triển khai doanh nghiệp khó lòng tiếp cận nguồn Một số rào cản: Nguyên nhân hạn chế doanh nghiệp tiếp cận vốn đến từ nhiều phía:  SMEs: - SMEs có trình độ quản lý yếu kém, cơng nghệ lạc hậu; trình độ lao động thấp; thơng tin minh bạch, khả đáp ứng đủ điều kiện hồ sơ vay vốn ngân hàng hạn chế Nhiều SMEs thiếu chiến lược kinh doanh, phương án kinh doanh chưa khả thi; sản phẩm thiếu tính cạnh tranh, chưa tạo vị thế, thương hiệu thị trường; chủ yếu toán tiền mặt nên ngân hàng khó kiểm sốt dòng tiền - SMEs thường thiếu tài sản đảm bảo, chưa có thói quen mua bảo hiểm rủi ro, thiếu hiểu biết chế, sách, sản phẩm - dịch vụ gói định chế tài chính, chương trình bảo lãnh, hỗ trợ Chính phủ 10  Các bên cung ứng vốn: - Ngân hàng tổ chức tín dụng chưa thực “mặn mà” khách hàng SMEs, phần quy mô hiệu tín dụng khơng cao, rủi ro chi phí hoạt động cao Các tổ chức chưa có sản phẩm dịch vụ chuyên biệt cho nhóm khách hàng SMEs, sản phẩm chưa đa dạng, linh hoạt -Các bên cung ứng vốn thiếu sở liệu đáng tin cậy doanh nghiệp, đặc biệt thông tin kết hoạt động kinh doanh SMEs Vì vậy, thiếu sở cho bên cung ứng vốn/nhà đầu tư đánh giá, thẩm định hồ sơ SMEs -Đặc biệt, thủ tục giải ngân vốn rườm rà, phức tạp “rào cản” khiến SMEs chưa thể tiếp cận  Cơ quan Nhà nước: - Việc hướng dẫn quy định pháp luật bộ, ngành quan liên quan đến hỗ trợ tiếp cận tín dụng DNNVV triển khai chậm, thiếu tính khả thi Đặc biệt quy định liên quan đến tổ chức hoạt động Quỹ bảo lãnh tín dụng thiếu tính khả thi việc hình thành vốn điều lệ Một số sách ban hành từ nhiều năm trước thực nhiều vướng mắc 4.Đề xuất, kiến nghị  Về phía doanh nghiệp: - Cần xóa bỏ suy nghĩ trông chờ vào giúp đỡ quan chức năng, ưu đãi tổ chức cung ứng vốn tự tìm cách tháo gỡ khó khăn nội bên Hiện nay, doanh nghiệp thường than khó, rõ ràng có nhiều doanh nghiệp tiếp cận vốn qua kênh khác nhau, bối cảnh xã hội điều kiện khác không thay đổi Bởi doanh nghiệp cần tự “ nâng cấp “ trước trông chờ vào bên ngồi Tâm lý “ đổ lỗi” khơng giúp doanh nghiệp tiến xa nhanh SMEs cần tăng cường tìm hiểu quy trình, thủ tục điều kiện vay vốn, tự hoàn thiện thân để chuẩn bị đáp ứng đầy đủ điều kiện cấp vốn chủ thể cung ứng vốn - Minh bạch hóa thơng tin u cầu nghiêm khắc với SMES Bởi vì, dù vốn vay ưu đãi, P2P hay tín dụng ngân hàng yêu cầu doanh nghiệp phải công khai, minh bạch tài Nếu 11 đáp ứng tốt u cầu dù khơng đủ điều kiện để tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng dễ dàng tiếp cận nguồn vốn khác Đối với P2P, doanh nghiệp cần minh bạch dòng tiền vào ra, có sổ sách rõ ràng có nhiều hội để huy động vốn qua kênh - Nâng cao lực quản trị tài Đơi doanh nghiệp thiếu vốn, mà kiểm sốt dòng tiền khơng tốt, khơng biết tiền thừa tiền thiếu đâu Hơn nữa, có kiến thức tài chính, doanh nghiệp biết lựa chọn kênh huy động vốn phù hợp với thời điểm, phát hành cổ phiếu trái phiếu, vay vốn ngân hàng điểm mạnh, điểm yếu kênh huy động vốn - Giữ chữ tín trung thực Các ngân hàng lo sợ cho SMES vay vốn sợ rủi ro Nếu doanh nghiệp trung thực quan hệ vay vốn ngân hàng khơng cần đòi hỏi khắt khe sản đảm bảo Trong quan hệ tín dụng thương mại, doanh nghiệp giữ chữ tín, tốn hạn khoản nợ cho đối tác cam kết khơng xảy tình trạng nợ chồng chéo kiện tụng tòa - Nâng cao trình độ chun mơn Điều quan trọng để xét duyệt khoản vốn cho khách hàng hiệu cảu dự án Khi bên cung ứng vốn nhìn thấy dự án tốt yêu cầu tài sản đảm bảo nhẹ nhàng nhiều Nâng cao trình độ chun mơn khơng đồng nghĩa với việc phải cử cán học trình độ cao hơn, mà để họ học học hỏi lĩnh vực họ theo nhiều cách khác nhau, khóa ngắn hạn trực tiếp thuê người đào tạo lĩnh vực mà doanh nghiệp cần  Về phía bên cung ứng vốn: - Tiếp tục nỗ lực nghiên cứu, tìm kiếm sản phẩm phù hợp, tạo điều kiện cho khu vực SMEs tiếp cận nguồn vốn vay Cụ thể, cần có quy trình cấp vốn riêng với thủ tục đơn giản; nên phát triển cho vay theo chuỗi giá trị từ khâu vay thu mua, sản xuất đến khâu chế biến xuất cho nhóm DNNVV có liên kết với theo chuỗi - Đẩy mạnh thiết kế gói sản phẩm riêng phù hợp nhóm đối tượng SMEs đồng thời đẩy mạnh quảng bá chương trình, sản phẩm tới doanh nghiệp; nên bổ sung danh mục tài sản chấp nhận làm tài sản đảm bảo 12 - Tăng cường hoạt động tư vấn hỗ trợ góc độ kiến thức hướng dẫn doanh nghiệp hoàn thiện thủ tục, hồ sơ để tiếp cận nguồn vốn này, đặc biệt với nguồn vốn đầu tư mạo hiểm cho vay ngang hàng mẻ với doanh nghiệp Việt nam - Công khai, minh bạch thơng tin có lợi cho doanh nghiệp nguồn vốn vay ưu đãi Nhà nước địa phương, đồng thời đảm bảo tính nghiêm túc thực thi  Về phía quan chức năng: - Tăng cường vai trò cung cấp thông tin CIC nhằm đẩm bảo yếu tố thông tin đầu vào Nếu khơng có thơng tin từ CIC, ngân hàng khó kiểm sốt rủi ro hoạt động cấp tín dụng -Tăng cường việc phối hợp, chia sẻ thông tin quan hỗ trợ từ cấp trung ương đến địa phương ngân hàng, quỹ bảo lãnh tín dụng, quỹ hỗ trợ phát triển DN, tổ chức thẩm định, hợp tác xã -Hỗ trợ phát triển hệ thống đánh giá, xếp hạng tín dụng kênh tín dụng phi ngân hàng Việc có sở liệu hệ thống đánh giá lực khả hoàn vốn giảm rủi ro hoạt động cung ứng vốn bên liên quan - Các kênh huy động vốn từ cho thuê tài hay bao toán cần trọng thơng qua việc khuyến khích, tạo điều kiện ban hành văn pháp luật đồng để khuyến khích bên cung bên cần vốn - Cần có phân định rõ ràng SMEs với startups Mặc dù theo tiêu chí startups xếp vào doanh nghiệp vừa nhỏ, xem xét góc độ rủi ro startups khó tìm vốn qua kênh ngân hàng Tài liệu tham khảo: Luật Hỗ trợ doanh nghiệp vừa nhỏ; Liang, L.W., Huang, B.Y., Liao, C.F., and Gao, Y.T (2017), The impact of SMEs’ lending and credit guarantee on bank efficiency in South Korea Review of Development Finance 7, 134–141 doi http://dx.doi.org/10.1016/j.rdf.2017.04.003 Marchesnay M et al (1998), Les PME: Bilan et Perspectives, Edition Economica Moreira (2016), The microeconomic impact on growth of SMEs when the access to finance widens: evidence from internet & high-tech industry, Procedia - Social and Behavioral Sciences 220 (2016) 278 – 287 13 Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương (2018), Đổi phương thức hỗ trợ tín dụng Nguyễn Thị Cành et al (2008), Khả tiếp cận nguồn tài doanh nghiệp nhỏ vừa Việt Nam, Tạp chí Cơng nghệ Ngân hàng Ths Nguyễn Hồng Hà cộng sự, Phân tích tố ảnh hưởng đến khả tiếp cận vốn tiến dụng doanh nghiệp vừa nhỏ địa bàn tỉnh Trà Vinh Các website khác 14 ... khứ khả sinh lời tăng trưởng doanh thu định khả tiếp cận tín dụng thức doanh nghiệp Hướng tiếp cận thứ hai nghiên cứu kết tiếp cận vốn, xem xét góc độ mối liên hệ khả tiếp cận vốn phát triển doanh. .. (2008), Khả tiếp cận nguồn tài doanh nghiệp nhỏ vừa Việt Nam, Tạp chí Cơng nghệ Ngân hàng Ths Nguyễn Hồng Hà cộng sự, Phân tích tố ảnh hưởng đến khả tiếp cận vốn tiến dụng doanh nghiệp vừa nhỏ địa... mô vốn yếu tố cốt lõi dẫn đến hạn chế doanh nghiệp này, dẫn đến hiệu tài hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhỏ vừa chưa cao, lợi nhuận thấp Đánh giá khả tiếp cận vốn SMEs: Hiện nay, nguồn vốn