E10D r quản trị tài chính 2

1 PHẦN 1: NỘI DUNG ÔN TẬP MÔN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH PHẦN Nội dung ơn tập dựa mục tiêu học tập môn học đề cương chi tiết mơn học Quản trị tài phần Nội dung ôn tập yêu cầu sinh sinh viên cần phải đạt kiến thức kỹ theo quy định hồn thành mơn học Nơi dung ôn tập môn Quản trị tài phần sau: STT Nội dung ôn tập Tài liệu đọc Chương 1: Thời giá tiền tệ Sinh viên tập trung ôn tập nội dung Chương 3, sách Tài sau: Doanh 1.1 Vấn đề lãi lãi suất nghiệp  Hiểu khái niệm phân biệt – lãi đơn lãi kép Biết áp dụng PGS.TS cơng thức tính lãi đơn lãi Nguyễn Minh kép Kiều- NXB  Hiểu khái niệm phân biệt Tài lãi suất danh nghĩa lãi suất hiệu dụng Biết áp dụng công thức chuyển đổi từ lãi suất danh nghĩa Chương 7, sang lãi suất hiệu dụng sách Quản trị 1.2 Thời giá tiền tệ số tiền đơn Tài –  Phân biệt khác biệt TS Nguyễn số tiền đơn dòng tiền Văn Thuận Hiểu khái niệm sử dụng công thức NXB Thống tính giá trị tương lai số kê tiền đơn STT Nội dung ôn tập Tài liệu đọc  Hiểu khái niệm sử dụng cơng thức tính giá trị số tiền đơn 1.3 Thời giá tiền tệ dòng tiền  Phân biệt khác biệt số tiền đơn dòng tiền  Hiểu phân biệt khác biệt:  Dòng tiền phát sinh đầu kỳ dòng tiền phát sinh cuối kỳ  Dòng tiền phát sinh dòng tiền phát sinh không  Hiểu khái niệm, sử dụng cơng thức tính giá trị tương lai dòng tiền biết trường hợp áp dụng lý thuyết giá trị tương lai dòng tiền  Hiểu khái niệm, sử dụng công thức tính giá trị dòng tiền biết trường hợp áp dụng lý thuyết giá trị dòng tiền Chương 2: Rủi ro, tỷ suất lợi nhuận CAPM Sinh viên tập trung ôn tập nội dung sau: 2.1 Vấn đề chung:  Hiểu phân biệt rủi ro đời sống thường ngày khác với rủi ro tài  Trình bày định nghĩa rủi ro Chương 4, sách Tài Doanh nghiệp – PGS.TS Nguyễn Minh Kiều- NXB Tài STT Nội dung ôn tập lợi nhuận  Hiểu công thức để đo lường lợi nhuận rủi ro:  Lợi nhuận kỳ vọng lợi nhuận bình quân  Phương sai độ lệch chuẩn  Hệ số phương sai (hệ số biến đổi) 2.2 Rủi ro lợi nhuận tài sản riêng lẻ  Hiểu áp dụng cơng thức tính lợi nhuận (hay tỷ suất lợi nhuận) bình quân tài sản riêng lẻ  Hiểu áp dụng công thức tính phương sai độ lệch chuẩn tài sản riêng lẻ  Hiểu áp dụng cơng thức tính hệ số phương sai (hệ số biến đổi) tài sản riêng lẻ  Hiểu kết tính tỷ suất lợi bình qn, độ lệch chuẩn, hệ số biến đổi để định nên đầu tư vào tài sản riêng lẻ 2.3 Rủi ro lợi nhuận danh mục đầu tư  Hiểu giải thích danh mục đầu tư cần phải đầu tư dạng danh mục đầu tư  Hiểu trình bày rủi ro thị trường rủi ro công ty Lý giải đầu tư dạng danh mục đầu tư rủi ro cơng ty Tài liệu đọc STT Nội dung ơn tập loại trừ rủi ro thị trường khơng  Hiểu áp dụng cơng thức tính lợi nhuận (hay tỷ suất lợi nhuận) bình quân danh mục đầu tư  Hiểu áp dụng cơng thức tính phương sai độ lệch chuẩn danh mục đầu tư  Hiểu kết tính tỷ suất lợi bình qn danh mục độ lệch chuẩn danh mục để định nên đầu tư vào danh mục đầu tư  Hiểu số danh mục đầu tư đặc biệt 2.4 Mơ hình định giá tài sản vốn (CAPM)  Hiểu giả định nội dung mơ hình CAPM  Hiểu mối quan hệ tỷ suất lợi nhuận rủi ro chứng khoán cá biệt thơng qua đường đặc thù chứng khốn (SCL)  Hiểu mối quan hệ lợi nhuận rủi ro chứng khốn cá biệt thơng qua đường thị trường chứng khoán (SML)  Hiểu áp dụng cơng thức mơ hình CAPM để tính tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng chứng khoán cá biệt  Hiểu trình bày ưu điểm nhược điểm mơ hình CAPM Tài liệu đọc STT Nội dung ôn tập Tài liệu đọc Chương 3: Định giá trái phiếu cổ phiếu Sinh viên tập trung ơn tập nội dung sau: 3.1 Các khái niệm giá chứng khoán  Hiểu phân biệt mệnh giá thư giá  Hiểu phân biệt nội giá Chương & 6, sách Tài thị giá Doanh 3.2 Trái phiếu nghiệp  Hiểu trình bày được: –  Khái niệm trái phiếu PGS.TS  Phân loại trái phiếu Nguyễn Minh  Các đặc điểm trái Kiều- NXB Tài phiếu  Các thành phần cấu thành trái phiếu  Áp dụng công thức định giá trái Chương 10, phiếu định đầu tư: sách Quản trị  Trái phiếu hữu hạn hưởng lãi Tài – hàng kỳ không hưởng lãi TS Nguyễn hàng kỳ Văn ThuậnNXB Thống  Trái phiếu vô hạn kê  Hiểu thước đo lợi nhuận trái phiếu  Tỷ suất sinh lời lúc trái phiếu đáo hạn (YTM)  Tỷ suất sinh lời lúc trái phiếu chuộc lại (YTC)  Hiểu phân tích biến động giá trái phiếu STT Nội dung ôn tập 3.3 Cổ phiếu  Hiểu trình bày được:  Khái niệm cổ phiếu  Phân loại cổ phiếu  Các đặc điểm cổ phiếu  Phân biệt điểm khác giống trái phiếu, cổ phiếu ưu đãi cổ phiếu thường phương diện: (i) Chia lãi chia cổ tức, (ii) Chia tài sản lý công ty giải thể, (iii) Rủi ro lợi nhuận đầu tư  Áp dụng công thức định giá cổ phiếu thường định đầu tư phương pháp sau:  Mơ hình chiết khấu dòng tiền cổ tức o Cổ tức tăng trưởng o Cổ tức tăng trưởng zero o Cổ tức tăng trưởng giai đoạn: (i) Giai đoạn cổ tức tăng trưởng không ổn định, (ii) Giai đoạn cổ tức tăng trưởng ổn định (Tăng tăng zero)  Mơ hình chiết khấu dòng tiền tự  Tỷ số giá thu nhập  Áp dụng công thức để định Tài liệu đọc STT Nội dung ôn tập giá cổ phần ưu đãi Tài liệu đọc Chương 4: Kỹ thuật hoạch định ngân sách vốn đầu tư Sinh viên tập trung ơn tập nội dung sau: 4.1 Vấn đề chung dự án đầu tư ngân sách vốn đầu tư  Hiểu khái niệm dự án đầu tư  Hiểu ý nghĩa ngân sách vốn đầu Chương 7, sách Tài tư Doanh  Hiểu cách phân loại dự án nghiệp đầu tư: –  Phân loại theo mục đích dự PGS.TS án: Các dự án phát triển mở Nguyễn Minh rộng, dự án thay thế, Kiều- NXB dự án khác Tài  Phân loại theo mối quan hệ dự án: Các dự án loại trừ lẫn nhau, dự án độc lập lẫn nhau, dự án Chương 8, sách Quản trị phụ thuộc lẫn 4.2 Các tiêu chuẩn đánh giá dự án đầu Tài – TS Nguyễn tư Văn Thuận Hiểu ý nghĩa, áp dụng công thức nhận xét kết NXB Thống kê tính tốn tiêu chuẩn đánh giá dự án đầu tư: NPV, PI, IRR, MIRR, PP, DPP để định đầu tư  Hiểu trình bày ưu điểm nhược điểm tiêu chuẩn đánh giá dự án đầu tư: NPV, PI, IRR, MIRR, PP, DPP  Trong trường hợp kết tính tốn STT Nội dung ôn tập Tài liệu đọc tiêu chuẩn định đầu tư, kết tiêu chuẩn bị mâu thuẩn phải biết nên dùng tiêu chuẩn định 4.3 Đánh giá dự án đầu tư trường hợp đặc biệt  Hiểu tính tốn để định dự án bị hạn chế vốn đầu tư  Hiểu tính tốn định trường hợp dự án đầu tư không đồng vốn đầu tư không đồng thời gian đầu tư Chương 5: Hoạch định dòng tiền dự án phân tích rủi ro Chương 7, Sinh viên tập trung ơn tập nội dung sách Tài sau: Doanh 5.1 Hoạch định dòng tiền dự án nghiệp  Hiểu phân biệt khác biệt – lợi nhuận với dòng tiền PGS.TS  Hiểu trình bày nguyên Nguyễn Minh tắc hoạch định dòng tiền Kiều- NXB dự án đầu tư: Tài  Hiểu trình bày lý đánh giá hiệu tài dự án phải dựa vào dòng tiền mà Chương 9, khơng dựa vào lợi nhuận sách Quản trị  Hiểu xác định nhu Tài – cầu vốn lưu động ròng dự TS Nguyễn án hoạch định dòng tiền Văn Thuận Hiểu lý giải NXB Thống nên đưa chi phí hội vào kê hoạch định dòng tiền dự án  Hiểu lý giải 10 STT Nội dung ôn tập Tài liệu đọc Tài tức cổ phiếu  Hiểu cách thức chi trả cổ tức:  Ngày cơng bố  Ngày khóa sổ Chương 12,  Ngày xác lập quyền hưởng cổ sách Quản trị Tài – tức TS Nguyễn  Ngày chi trả Văn Thuận8.2 Chính sách cổ tức giá trị cơng ty NXB Thống  Hiểu trình bày khía cạnh kê mang tính chiến lược  Hiểu trình bày khía cạnh mang tính pháp lý  Hiểu trình bày lý thuyết sách cổ tức 8.3 Thiết lập sách cổ tức  Hiểu trình bày sách trả cổ tức sau đầu tư  Hiểu trình bày sách trả cổ tức ổn định  Hiểu trình bày sách trả cổ tức thỏa hiệp 8.4 Chi trả cổ tức cổ phiếu chia tách cổ phiếu  Hiểu phân biệt trả cổ tức cổ phiếu chia tách cổ phiếu  Hiểu lý công ty trả cổ tức cổ phiếu chia tách cổ phiếu 14 PHẦN 2: HÌNH THỨC THI, KẾT CẤU ĐỀ THI VÀ ĐỀ THI MẪU Hình thức thi kết cấu đề thi:  Đề thi cuối kỳ hình thức thi tự luận, thời gian làm thi 90 phút  Kết cấu đề thi thông thường gồm từ đến câu, câu tập tập có từ đến câu hỏi nhỏ dạng (a, b, c) Tùy theo mức độ dài/ ngắn đề thi tùy theo mức độ khó/ dễ đề thi để định số câu đề thi số câu hỏi nhỏ tập  Đề thi hỏi lý thuyết lồng vào câu hỏi nhỏ (a, b, c) tập dạng yêu cầu sinh viên giải thích kết tính tốn, nhận xét ý nghĩa biều đồ phân tích vấn đề có liên quan đến nội dung môn học Đề thi mẫu: 15 Đề thi mẫu số 1: TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA TÀI CHÍNH- NGÂN HÀNG ĐỀ THI KẾT THÚC MƠN: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH (PHẦN 2) Thời gian làm bài: 90 phút Nội dung đề thi gồm có câu: Câu 1: (5 điểm) Ơng giám đốc cơng ty sau 20 năm hưu nên có kế hoạch hàng năm gửi vào quỹ hưu bổng số tiền để có nguồn tài trang trãi cho sống lúc nghĩ hưu Biết lần gửi tiền cuối năm giả định lãi suất tiền gửi cố định 10% năm Yêu cầu: a) Nếu năm ông gửi 100 triệu đồng gửi liên tục lúc nghĩ hưu Hỏi tổng số tiền mà ơng có quỹ thời điểm nghĩ hưu bao nhiêu? (1 điểm) b) Nếu muốn có 5.000 triệu đồng quỹ thời điểm nghĩ hưu, hỏi năm ông phải gửi vào quỹ số tiền cố định bao nhiêu? (1 điểm) c) Nếu năm ông gửi vào quỹ 40 triệu đồng, phần lại cơng ty có trách nhiệm đóng góp Hỏi năm cơng ty phải gửi vào quỹ số tiền cố định để nghĩ hưu tổng số tiền quỹ hưu bổng ông đạt 6.000 triệu đồng? (1 điểm) 16 d) Kết câu hỏi thay đổi số tiền gửi vào quỹ hưu bổng lần thực đầu năm? (2 điểm) Câu 2: (5 điểm) Công ty ABC vừa chia cổ tức cho cổ đơng 1.000 đồng cổ phần Với uy tín, thương hiệu triển vọng phát triển công ty, cộng đồng nhà đầu tư kỳ vọng cổ tức công ty tăng trưởng với tỷ lệ 18% năm tới, 12% năm tiếp theo, sau tăng trưởng ổn định dài hạn mức 8% Biết tỷ suất sinh lợi yêu cầu 16% Yêu cầu: a) Tính giá cổ phiếu công ty: thời điểm tại, cuối năm thứ 1, cuối năm thứ 2, cuối năm thứ 3? (3 điểm) b) Tính tỷ suất sinh lợi cổ tức tỷ suất sinh lợi vốn cổ phiếu công ty: năm thứ 1, thứ 2? (2 điểm) Đáp án đề thi mẫu số 1: Câu 1: Câu a: FV  100.000.000 x 1  10%20  10% = 5.727.499.949,3 đồng Câu b: Gọi A số tiền ông gửi vào quỹ hưu bổng năm FV  Ax 1  10%20  10% A = 87.298.123,9 đồng 17  5.000 000.000 Câu c: Gọi B số tiền mà chủ doanh nghiệp có trách nhiệm đóng góp vào quỹ hưu bổng năm FV  B  40.000.000 x 1  10%20  10%  6.000.000.000 B = 64.757.748,6 đồng Câu d: Câu d(a): FV   1  10% 20   100.000.00 x  1  10%  10%   = 6.300.249.944,3 đồng Câu d(b): Gọi A số tiền ông gửi vào quỹ hưu bổng năm  1  10%20  1 FV  A x  1  10%  5.000.000.000 10%   A = 79.361.930,8 đồng Câu d(c): Gọi B số tiền mà chủ doanh nghiệp có trách nhiệm đóng góp vào quỹ hưu bổng năm FV   1  10%20  1 B  40.000.000 x  1  10%  6.000.000.000 10%   B = 45.234.316,9 đồng Đáp án: Cuối năm (Câu a, b, c) Đầu năm (Câu d) Đơn vị 5.727.499.949,3 6.300.249.944,3 đồng Câu a 87.298.123,9 79.361.930,8 đồng /năm Câu b 64.757.748,6 45.234.316,9 đồng /năm Câu c 18 Câu 2: Theo giả thiết toán: kc = 16% DIV0 = 1.000 đ/cp Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức cổ phần thường năm: Trong năm đầu: g1 = 18%  DIV1 = DIV0 (1+g1)1 = 1.180,0 đ/cp DIV2 = DIV1 (1+g1)1 = 1.392,4 đ/cp DIV3 = DIV2 (1+ g1)1 = 1.643,0 đ/cp Trong năm : g2 = 12%  DIV4 = DIV3 (1+ g2)1 = 1.840,2 đ/cp DIV5 = DIV4 (1+ g2)1 = 2.061,0 đ/cp  DIV6 = DIV5 (1+ g3)1 = 2.225,9 đ/cp Các năm lại : g3 = 8% P5 = DIV6 k c  g3 = 27.823,8 đ/cp Câu a: P0 = DIV1 + DIV2 + DIV3 + DIV4 + DIV5 + P5 1  kc1 1  kc 2 1  kc3 1  kc4 1  kc5 1  kc5 = 18.349,5 đ/cp P1 = 20.105,4 đ/cp P2 = 21.929,9 đ/cp P3 = 23.795,6 đ/cp 19 Câu b: Năm Cổ tức Giá Tỷ suất sinh Tỷ suất sinh Tỷ suất sinh lời cổ tức lời vốn lời yêu cầu 1.180,0 20.105,4 6,9% 9,1% 16,0% 1.392,4 21.929,9 7,5% 8,5% 16,0% 20 Đề thi mẫu số 2: TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA TÀI CHÍNH- NGÂN HÀNG ĐỀ THI KẾT THÚC MƠN: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH (PHẦN 2) Thời gian làm bài: 90 phút Nội dung đề thi gồm có câu: Câu 1: (5 điểm) Công ty ABC vừa phát hành loại trái phiếu none-zero coupon bond với thông tin sau:  Mệnh giá trái phiếu =  Lãi suất gốc hay lãi suất coupon = 10% /năm  Thời gian đáo hạn hay thời gian sống = $1.000 năm  Tiền lãi năm trả lần Yêu cầu: a) Nếu tỷ suất lợi nhuận yêu cầu 8%, 10%, 12% Anh (chị) tính giá trái phiếu điền kết vào bảng tính cho đây: Tỷ suất sinh Số năm trái phiếu lưu hành thị trường lời yêu cầu kd = 08% ? ? ? ? ? ? kd = 10% ? ? ? ? ? ? kd = 12% ? ? ? ? ? ? b) Nhận xét kết tính câu a? 21 Câu 2: (5 điểm) Cơng ty XYZ xem định xét đầu tư vào dự án sản xuất đưa thị trường dòng sản phẩm mới, cho biết thông số liên quan đến dự án sau:  Vòng đời hoạt động dự án: 03 năm  Chi tiêu vốn cố định đầu tư vào tài sản cố định (nhà xưởng, nhà kho, máy móc thiết bị, phương tiện vận chuyển) thời điểm năm dự kiến: 1.500 triệu đồng, toàn tài sản cố định khấu hao theo phương pháp đường thẳng, giá trị thu hồi lý tài sản cố định cuối năm thứ dự kiến 5% nguyên giá  Chi tiêu nhu cầu vốn lưu động đầu tư vào tài sản lưu động (quỹ tiền, khoản nợ phải thu, loại hàng tồn kho) chiếm 25% doanh thu, số vốn thu hồi trở lại toàn dự án kết thúc thời điểm cuối năm thứ  Khi dự án vào hoạt động, dự kiến:  Doanh thu tiêu thụ dự kiến năm 2.000 triệu đồng, từ năm đến năm 3, doanh thu năm sau tăng cao năm trước 20%  Chi phí hoạt động chưa bao gồm chi phí khấu hao, dự kiến chiếm tỷ lệ 75% doanh thu hàng năm  Thuế suất thuế thu nhập 20% lãi suất chiết khấu dự án 10% 22 Yêu cầu: a) Tại đánh giá hiệu tài dự án nên dựa vào dòng tiền sau thuế tăng thêm dự án không dựa vào lợi nhuận dự án? (1 điểm) b) Hoạch định dòng tiền hàng năm dự án? (2 điểm) c) Tính NPV, IRR nhận xét dự án? (2 điểm) Đáp án đề thi mẫu số 2: Câu 1: Câu a: Trả lãi theo năm: P0 = 1.000 x 10% x  1  k d (5t ) kd + 1.000 1  kd  (5 t ) Thay kd t tương ứng vào biểu thức ta kết bảng Tỷ suất sinh lời yêu cầu Số năm trái phiếu lưu hành thị trường kd = 08% $ 1.079,9 $ 1.066,2 $ 1.051,5 $ 1.035,7 $ 1.018,5 $ 1.000,0 kd = 10% 1.000,0 1.000,0 1.000,0 1.000,0 1.000,0 1.000,0 kd = 12% 927,9 939,3 952,0 966,2 982,1 1.000,0 23 Câu b: STT Nhận xét Nếu yếu tố khác không đổi, giá trái phiếu tiến dần đến mệnh giá thời gian hiệu lực (thời gian sống) trái phiếu giảm dần Giá trái phiếu có quan hệ tỷ lệ nghịch với tỷ suất sinh lời yêu cầu nhà đầu tư i = 10% > kd = 08%  P0 > MV = $1.000 i = 10% = kd = 10%  P0 = MV = $1.000 i = 10% < kd = 12%  P0 < MV = $1.000 Câu 2: Câu a: Đánh giá dự án phải dựa vào dòng tiền sau thuế tăng thêm dự án, khơng dựa vào lợi nhuận kế tốn lý do:  Thứ nhất, lợi nhuận kế toán không phản ánh thời giá tiền tệ  Thứ hai, thời điểm bán hàng thời điểm thu tiền thường diễn hai thời điểm khác nhau; tương tự, thời điểm mua hàng thời điểm trả tiền thường diễn hai thời điểm khác Dẫn đến dòng tiền vào khác so với dòng tiền ra, kết có đơi sổ kế toán ghi nhận doanh nghiệp kinh doanh có lãi, thực tế khơng có tiền ngược lại Điều có nghĩa đánh giá dự án nên dựa vào dòng tiền mà phải dòng tiền tăng thêm sau thuế, lý thứ dòng tiền dự án tạo phải hồn thành nghĩa vụ với chủ nợ nộp thuế cho nhà nước lại dòng 24 tiền sau phân phối cho chủ sở hữu; & lý thứ hai dự án đầu tư phải làm tăng thêm giá trị tài sản cho chủ sở hữu, tức dòng tiền phải tăng thêm cho chủ sở hữu dự án thực  Thứ ba, kế toán đặt phương pháp hạch tốn kế tốn (tỉ như: phương pháp tính giá trị hàng xuất kho; phương pháp tính khấu hao tài sản cố định; phương pháp phân bổ chi phí qua kỳ; phương pháp trích lập hồn nhập dự phòng phải thu nợ khó đòi, trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho…), nghĩa áp dụng phương pháp tính tốn hạch tốn khác dẫn đến kết kinh doanh báo cao thu nhập tài sản nguồn vốn bảng cân đối kế toán số liệu khác 25 Câu b: (Đơn vị tính: triệu đồng) Cuối năm ==> I Tính nhu cầu vốn lưu động ròng Doanh thu 2.000 2.400 2.880 Nhu cầu vốn lưu động Nhu cầu vốn lưu động ròng 600 720 864 600 120 144 II Báo cáo thu nhập Doanh thu 2.000 2.400 2.880 Trừ: Tổng chi phí hoạt động 2.000 2.300 2.660 Trong đó: Khấu hao 500 500 500 Bằng: Lợi nhuận trước thuế 100 220 Trừ: Thuế thu nhập hoạt động 20 44 Bằng: Lợi nhuận sau thuế 80 176 III Báo cáo ngân lưu lập trực tiếp Ngân lưu vào Doanh thu 2.000 2.400 2.880 Giá trị thu hồi, gồm: Vốn cố định 75 Nhu cầu vốn lưu động ròng 864 Cộng ngân lưu vào 2.000 2.400 3.819 Ngân lưu Vốn đầu tư, gồm: Vốn cố định 1.500 Nhu cầu vốn lưu động ròng 600 Tổng chi phí hoạt động chưa có khấu hao 120 1.500 1.800 2.160 Thuế thu nhập hoạt động Thuế giá trị thu hồi vốn cố định 20 44 15 2.100 1.620 1.964 2.219 Cộng ngân lưu 144 Ngân lưu ròng NCF (2.100) 26 380 436 1.600 Câu c: Wacc NPV (triệu đồng) IRR 10,0% (192,1) < 5,8% < Wacc 27 Nhận xét: Dự án không hiệu MỤC LỤC PHẦN 1: NỘI DUNG ÔN TẬP MÔN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH PHẦN PHẦN 2: HÌNH THỨC THI, KẾT CẤU ĐỀ THI VÀ ĐỀ THI MẪU 15 Đề thi mẫu số 1: 16 Đề thi mẫu số 2: 21 LƯU HÀNH NỘI BỘ In Công ty TNHH MTV In Kinh Tế - Tháng 7/2018 279 Nguyễn Tri Phương, P.5, Quận 10 TP Hồ Chí Minh 28 ... DIV2 = DIV1 (1+g1)1 = 1.3 92, 4 đ/cp DIV3 = DIV2 (1+ g1)1 = 1.643,0 đ/cp Trong năm : g2 = 12%  DIV4 = DIV3 (1+ g2)1 = 1.840 ,2 đ/cp DIV5 = DIV4 (1+ g2)1 = 2. 061,0 đ/cp  DIV6 = DIV5 (1+ g3)1 = 2. 225 ,9... ròng 600 720 864 600 120 144 II Báo cáo thu nhập Doanh thu 2. 000 2. 400 2. 880 Trừ: Tổng chi phí hoạt động 2. 000 2. 300 2. 660 Trong đó: Khấu hao 500 500 500 Bằng: Lợi nhuận trước thuế 100 22 0 Trừ:... 9,1% 16,0% 1.3 92, 4 21 . 929 ,9 7,5% 8,5% 16,0% 20 Đề thi mẫu số 2: TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA TÀI CHÍNH- NGÂN HÀNG ĐỀ THI KẾT THÚC MƠN: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH (PHẦN 2) Thời gian làm bài: