Phân tích tình hình tài chính tại công ty xăng dầu tiền giang

Các kết quả nghiên cứu và kết luận Đề tài hệ thống hóa các vấn đề lý luận và thực tiễn về phân tích tài chínhdoanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh xăng dầu; Phân tích, đánh gi

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

ĐẠI HỌC HUẾ TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

ĐOÀN VĂN NGỘ

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY XĂNG DẦU TIỀN GIANG

CHUYÊN NGÀNH: QUẢN LÝ KINH TẾ

MÃ SỐ: 8 31 01 10

LUẬN VĂN THẠC SĨ KHOA HỌC KINH TẾ

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan luận văn này là công trình nghiên cứu của cá nhân tôi Tất

cả số liệu, kết quả nghiên cứu trong luận văn này là trung thực, chưa được ngườikhác công bố trong bất cứ một công trình nghiên cứu nào

Huế, Ngày … tháng … năm 2019

Người cam đoan

LỜI CẢM ƠN

Sau thời gian theo học chương trình cao học chuyên ngành Quản lý Kinh tếtại trường Đại học Kinh tế - Đại học Huế Để hoàn thành chương trình học và viếthoàn chỉnh luận văn này, tôi đã nhận được sự hướng dẫn, giúp đỡ và góp ý nhiệttình của Quý Thầy Cô Trường Đại học Kinh tế-Đại học Huế

Trước hết, tôi xin trân trọng cảm ơn Ban Giám hiệu, Quý Thầy Cô củatrường Đại học Kinh tế - Đại học Huế đã tận tình giảng dạy, góp ý và giúp đỡ chotôi trong suốt chương trình học

Tôi xin trân trọng cảm ơn Ban Giám hiệu, Quý Thầy Cô của Trường Đại họcTiền Giang đã sắp xếp cơ sở, tạo mọi điều kiện thuận lợi để chúng tôi hoàn thànhchương trình học đúng thời gian quy định

Đặc biệt, tôi xin trân trọng cảm ơn sâu sắc đến Quý Thầy TS.Hoàng QuangThành đã dành rất nhiều thời gian và tâm huyết hướng dẫn nghiên cứu và giúp tôihoàn thành luận văn tốt nghiệp

Tôi xin trân trọng cảm ơn đến Ban Giám đốc, tập thể các anh chị đang côngtác tại Công ty Xăng dầu Tiền Giang đã tạo điều kiện và thời gian cho tôi trong suốtquá trình nghiên cứu

Mặc dù tôi đã có cố gắng nghiên cứu, học tập với tinh thần chịu khó, nghịlực và ý chí vươn lên nhưng cũng không thể tránh khỏi những hạn chế và thiếu sótkhi thực hiện luận văn này, rất mong nhận được sự đóng góp tận tình của Quý Thầy

Cô và bạn bè

Xin Trân trọng cảm ơn!

Huế, Ngày … tháng … năm 2019

TÓM LƯỢC LUẬN VĂN

Họ và tên học viên: ĐOÀN VĂN NGỘ

Chuyên ngành: QUẢN LÝ KINH TẾ - Niên khóa: 2016-2019

Người hướng dẫn khoa học: TS Hoàng Quang Thành

Tên đề tài: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY XĂNG DẦUTIỀN GIANG

1 Mục đích và đối tượng nghiên cứu

Mục đích nghiên cứu của đề tài là trên cơ sở phân tích, đánh giá tình hình tàichính của Công ty Xăng dầu Tiền Giang trong 3 năm 2015-2017, qua đó đề xuất cácgiải pháp phù hợp nhằm cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Xăng dầu TiềnGiang trong thời gian tới

Đối tượng nghiên cứu của đề tài là các vấn đề liên quan đến tình hình tàichính của Công ty Xăng dầu Tiền Giang

2 Các phương pháp nghiên cứu đã sử dụng

Để đạt được mục đích nghiên cứu, đề tài đã sử dụng các phương pháp chủyếu gồm: Phương pháp thu thập thông tin thứ cấp từ các báo cáo tài chính qua cácnăm 2015-2017 đã được kiểm toán và các số liệu thống kê do các bộ phận chứcnăng của Công ty Xăng dầu Tiền Giang cung cấp; Phương pháp thống kê mô tả;Phương pháp phân tích chuỗi dữ liệu theo thời gian; Phương pháp phân tích sosánh; Các phương pháp phân tích tài chính như phương pháp phân tích các tỷ số tàichính, Phương pháp DUPONT v.v…

3 Các kết quả nghiên cứu và kết luận

Đề tài hệ thống hóa các vấn đề lý luận và thực tiễn về phân tích tài chínhdoanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh xăng dầu; Phân tích, đánh giáđúng thực trạng tình hình tài chính của Công ty Xăng dầu Tiền Giang giai đoạn2015-2017, qua đó chỉ ra những mặt tích cực và các hạn chế tồn tại Đồng thời đềxuất các giải pháp cụ thể và phù hợp nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công tyXăng dầu Tiền Giang trong những năm tới như: hoàn thiện cơ cấu tài sản, cơ cấunguồn vốn, giải pháp kiểm soát chi phí, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, chi phí

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT

STT CHỮ VIẾT TẮT CHỮ VIẾT ĐẦY ĐỦ

MỤC LỤC

LỜI CAM ĐOAN i

LỜI CẢM ƠN ii

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT iv

DANH MỤC BẢNG viii

DANH MỤC SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ ix

PHẦN 1: MỞ ĐẦU 1

1 Tính cấp thiết của đề tài 1

2 Mục tiêu nghiên cứu 2

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 2

4 Phương pháp nghiên cứu 3

5 Kết cấu của luận văn 5

PHẦN 2 NỘI DUNG NGHIÊN CỨU 6

Chương 1.NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 6

1.1 Lý luận chung về phân tích tài chính doanh nghiệp 6

1.1.1 Khái niệm về tài chính doanh nghiệp 6

1.1.2 Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp 6

1.1.3 Ý nghĩa và vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp 7

1.1.4 Thông tin phục vụ phân tích tài chính doanh nghiệp 9

1.2 Nội dung và các chỉ tiêu phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 14

1.2.1 Phân tích tình hình chung 14

1.2.2 Phân tích Bảng cân đối kế toán 15

1.2.3 Phân tích Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 18

1.2.4 Phân tích các tỷ số tài chính của doanh nghiệp 19

1.2.5 Đánh giá tình hình tài chính và đưa ra các quyết định tài chính 25

1.2.6 Lập báo cáo phân tích tài chính doanh nghiệp 27

1.3 Một số vấn đề thực tiễn về phân tích tài chính đối với doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu 27

TR ƯỜ

NG ĐẠ

I H ỌC

KINH

TẾ HU

Ế

1.3.1 Đặc điểm của lĩnh vực kinh doanh ảnh hưởng đến phân tích tài chính doanh

nghiệp xăng dầu 27

1.3.2 Khái quát chung về tình hình kinh doanh xăng dầu ở Việt Nam 29

1.3.3 Kinh nghiệm nâng cao năng lực tài chính của một số doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu 34

1.3.4 Các bài học đối với Công ty Xăng dầu Tiền Giang 35

Chương 2.THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY XĂNG DẦU TIỀN GIANG 37

2.1 Giới thiệu về Công ty Xăng dầu Tiền Giang 37

2.1.1 Thông tin chung về Công ty 37

2.1.2 Quá trình hình thành và phát triển 37

2.1.3 Chức năng, nhiệm vụ của Công ty 38

2.1.3.1 Chức năng 38

2.1.4 Bộ máy tổ chức của Công ty 39

2.1.5 Tình hình lao động của Công ty 41

2.1.6 Đặc điểm công tác Kế toán và Quản lý tài chính của Công ty 43

2.1.7 Tình hình hoạt động và kết quả kinh doanh của Công ty 45

2.2 Phân tích tình hình tài chính của Công ty Xăng dầu Tiền Giang 50

2.2.1 Phân tích tình hình tài chính qua Bảng cân đối kế toán 50

2.2.2 Phân tích tình hình tài chính qua Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty 54

2.2.3 Phân tích tình hình và khả năng thanh toán của Công ty 55

2.4 Đánh giá chung về tình hình tài chính của Công ty Xăng dầu Tiền Giang 63

2.4.1 Kết quả đạt được 63

2.4.2 Hạn chế 65

Chương 3.CÁC GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY XĂNG DẦU TIỀN GIANG 68

3.1 Định hướng phát triển kinh doanh của Công ty Xăng dầu Tiền Giang 68

3.1.1 Nâng cao năng lực lãnh đạo, điều hành 68

TR ƯỜ

NG ĐẠ

I H ỌC

KINH

TẾ HU

Ế

3.1.2 Đa dạng hóa sản phẩm, dịch vụ và tăng cường hoạt động kinh doanh 69

3.1.3 Đẩy mạnh công tác thực hành tiết kiệm chống lãng phí 70

3.1.4 Tăng cường đầu tư phương tiện kỹ thuật và trang thiết bị 70

3.2 Giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Xăng dầu Tiền Giang 71

3.2.1 Hoàn thiện cơ cấu tài chính của Công ty 71

3.2.2 Nâng cao kết quả kinh doanh 73

3.2.3 Nâng cao hiệu quả kinh doanh 74

PHẦN 3: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 77

1 Kết luận 77

2 Kiến nghị 77

TÀI LIỆU THAM KHẢO 79

PHỤ LỤC 80 QUYẾT ĐỊNH HỘI ĐỒNG CHẤM LUẬN VĂN

BIÊN BẢN CỦA HỘI ĐỒNG CHẤM LUẬN VĂN

NHẬN XÉT CỦA PHẢN BIỆN 1+2

BẢN GIẢI TRÌNH

XÁC NHẬN HOÀN THIỆN LUẬN VĂN

TR ƯỜ

NG ĐẠ

I H ỌC

KINH

TẾ HU

Ế

DANH MỤC BẢNG

Bảng 2.1 Tình hình lao động của Công ty qua 3 năm 2015-2017 41

Bảng 2.2 Tình hình tiêu thụ sản phẩm của Công ty giai đoạn 2015-2017 46

Bảng 2.3 Một số kết quả kinh doanh của Công ty giai đoạn 2015-2017 49

Bảng 2.4 Tình hình Tài sản của Công ty qua 3 năm 2015-2017 51

Bảng 2.5 Tình hình Nguồn vốn của Công ty qua 3 năm 2015-2017 52

Bảng 2.6 Kết quả kinh doanh của Công ty qua 3 năm 2015-2017 54

Bảng 2.7 Các khoản phải thu, phải trả của Công ty qua 3 năm 2015-2017 55

Bảng 2.8 Các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán của Công ty 57

Bảng 2.9 Các tỷ số phản ánh kết cấu tài chính của Công ty 58

Bảng 2.10 Các tỷ số phản ánh hiệu suất sử dụng vốn của Công ty 59

Bảng 2.11 Các tỷ số phản ánh hiệu suất sinh lời của Công ty 60

TR ƯỜ

NG ĐẠ

I H ỌC

KINH

TẾ HU

Ế

DANH MỤC SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ

Sơ đồ 1 Tổ chức bộ máy quản lý Công ty Xăng dầu Tiền Giang 40

Sơ đồ 2 Sơ đồ bộ máy quản lý tài chính của Công ty 44

Sơ đồ 3 Sơ đồ DUPONT của Công ty Xăng dầu Tiền Giang 62

PHẦN 1: MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Trong nền kinh tế thị trường, để có thể đứng vững trước cạnh tranh, doanhnghiệp phải hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu quả, phải có chính sách, chiến lượcđúng trong quản lý doanh nghiệp nói chung và quản lý tài chính nói riêng

Việc quản lý tài chính không có hiệu quả là nguyên nhân lớn nhất dẫn đến sựthất bại của các doanh nghiệp, không kể doanh nghiệp đó là vừa và nhỏ hay các Tậpđoàn lớn Phân tích tài chính được sử dụng như một công cụ đánh giá tình hình tàichính trong quá khứ, hiện tại, đánh giá rủi ro và hiệu quả hoạt động của doanhnghiệp, từ đó giúp các nhà quản trị doanh nghiệp có cái nhìn sâu hơn, toàn diện hơn

về tình hình tài chính của doanh nghiệp Hơn thế nữa, phân tích tài chính có ý nghĩacho việc ra các quyết định tài chính bởi phân tích tài chính làm giảm đi sự tín nhiệmvào linh cảm, sự chuẩn đoán và trực giác thuần túy, điều này góp phần thu hẹpphạm vi không chắc chắn trong quá trình ra quyết định

Công ty Xăng dầu Tiền Giang (Công ty) là một đơn vị thương mại, chịu sựchỉ đạo trực tiếp của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam Là một Công ty kinh doanhthuộc lĩnh vực xăng dầu và các loại hàng hóa khác như: khí Gas, dầu nhờn, mỡnhờn, nước giặt….Kết hợp với nhiều hình thức kinh doanh cả bán buôn lẫn bán lẻ,bán Đại lý và Tổng đại lý Lợi nhuận kinh doanh được lãnh đạo Công ty phân tích,đánh giá hàng tháng, quý, năm và chi tiết cho từng mặt hàng kinh doanh Tuy nhiên,việc phân tích vẫn mới chủ yếu chỉ dựa vào kết quả đạt được trong kỳ phân tích sovới chỉ tiêu kế hoạch đặt ra

Do chưa nhận thức được đầy đủ tầm quan trọng của phân tích tài chínhdoanh nghiệp, Công ty Xăng dầu Tiền Giang chưa chú trọng đúng mức đến hoạtđộng này Do vậy, công tác phân tích tài chính chưa hoàn thiện, gây khó khăn cholãnh đạo Công ty trong việc ra các quyết định tài chính Trong bối cảnh đó, việc đisâu phân tích tài chính tại Công ty Xăng dầu Tiền Giang, qua đó chỉ ra những mặttích cực cũng như các hạn chế trong công tác quản lý tài chính, làm cơ sở cho việc

đề xuất các giải pháp cải thiện tình hình tài chính của doanh nghiệp là một yêu cầucấp thiết.

Bởi vậy, đề tài “Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Xăng dầu Tiền Giang”

được lựa chọn nghiên cứu nhằm góp phần đáp ứng đòi hỏi trên

2 Mục tiêu nghiên cứu

2.1 Mục tiêu chung

Mục tiêu nghiên cứu của đề tài là trên cơ sở phân tích, đánh giá tình hình tàichính, qua đó đề xuất các giải pháp phù hợp nhằm cải thiện tình hình tài chính tạiCông ty Xăng dầu Tiền Giang trong thời gian tới

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

3.1 Đối tượng nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu của đề tài là các vấn đề liên quan đến tình hình tàichính của Công ty Xăng dầu Tiền Giang

3.2 Phạm vi nghiên cứu

- Về thời gian: Đề tài nghiên cứu thực trạng tình hình tài chính tại Công ty

Xăng dầu Tiền Giang giai đoạn 2015-2017; các giải pháp đề xuất áp dụng cho giaiđoạn từ nay đến năm 2020

- Về không gian: Nghiên cứu được thực hiện tại Công ty Xăng dầu Tiền

Giang, tỉnh Tiền Giang

4 Phương pháp nghiên cứu

4.1 Phương pháp thu thập thông tin

Đề tài được thực hiện chủ yếu dựa vào nguồn thông tin, số liệu thứ cấp đượcthu thập từ các báo cáo tài chính qua các năm 2015-2017 đã được kiểm toán và các

số liệu thống kê do các bộ phận chức năng của Công ty Xăng dầu Tiền Giang cungcấp Ngoài ra, tác giả còn tham khảo các loại sách, báo, tài liệu, giáo trình, các côngtrình khoa học đã được công bố hoặc đăng tải trên các phương tiện thông tin đạichúng, các tạp chí chuyên ngành có liên quan đến lĩnh vực và vấn đề nghiên cứu

4.2 Phương pháp xử lý thông tin

Các dữ liệu sau khi thu thập được phân loại, tổng hợp, xử lý, tính toán trên máytính bằng phần mềm Excel theo các chỉ tiêu phù hợp phục vụ mục tiêu nghiên cứu

4.3 Phương pháp phân tích

- Phương pháp thống kê mô tả:

Thông qua các bảng số liệu thống kê phương pháp này được sử dụng nhằmphân tích các đặc trưng cơ bản của đối tượng nghiên cứu

- Phương pháp phân tích chuỗi dữ liệu theo thời gian:

Phương pháp này được sử dụng nhằm xác định xu hướng và mức độ biếnđộng của các chỉ tiêu nghiên cứu qua các năm trong giai đoạn nghiên cứu

- Phương pháp phân tích so sánh:

Được sử dụng để đánh giá kết quả và xác định xu hướng biến động của cácchỉ tiêu phân tích số tuyệt đối, số tương đối giữa các chỉ tiêu phục vụ mục đíchnghiên cứu So sánh là phương pháp được dùng để xác định xu hướng phát triển vàmức độ biến động của các chỉ tiêu phân tích khi có sự thống nhất về không gian vàthời gian, về nội dung, tính chất và đơn vị tính toán Tiêu chuẩn so sánh là chỉ tiêuđược chọn làm căn cứ so sánh (kỳ gốc để so sánh) Tùy theo yêu cầu phân tích màchọn căn cứ thích hợp như khi nghiên cứu tốc độ tăng trưởng thì kỳ gốc là số liệucủa kỳ trước, khi nghiên cứu biến động thực tế so với mục tiêu đặt ra thì kỳ gốc là

số liệu của kỳ kế hoạch, Cụ thể, các phép so sánh có thể là: So sánh giữa số thực

hiện kỳ này với số thực hiện kỳ trước để thấy rõ xu hướng thay đổi về tình hình tàichính doanh nghiệp, đánh giá sự tăng trưởng hay giảm sút trong hoạt động kinhdoanh của doanh nghiệp; So sánh giữa thực hiện với kế hoạch để thấy mức độ đạtđược của doanh nghiệp; So sánh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu trungbình của ngành, của các doanh nghiệp khác để đánh giá tình hình tài chính củadoanh nghiệp mình tốt hay xấu; So sánh theo chiều dọc để xem xét tỷ trọng củatừng chỉ tiêu so với tổng thể, so sánh theo chiều ngang của nhiều kỳ để thấy được sựbiến đổi về số tương đối và số tuyệt đối của một chỉ tiêu nào đó qua các niên độ kếtoán liên tiếp.

- Các phương pháp phân tích tài chính:

+ Phương pháp phân tích các tỷ số tài chính: được sử dụng nhằm thấy rõ bản chất

và xu hướng tài chính của Công ty Xăng dầu Tiền Giang như các chỉ số về khả năngthanh toán, chỉ số về khoản phải thu trong tổng tài sản, về cơ cấu tài chính, hiệu suất

sử dụng vốn v.v…Phương pháp tỷ số phản ánh kết cấu, mối quan hệ giữa các chỉtiêu tài chính và sự biến đổi của lượng tài chính thông qua hàng loạt tỷ số theochuỗi thời gian liên tục và theo từng giai đoạn Các tỷ số tài chính được phân thànhcác nhóm tỷ số đặc trưng, phản ánh những nội dung cơ bản theo các mục tiêu hoạtđộng của doanh nghiệp như: nhóm tỷ số về khả năng thanh toán, nhóm tỷ số về khảnăng cân đối vốn, nhóm tỷ số về năng lực hoạt động kinh doanh, nhóm tỷ số về khảnăng sinh lời Mỗi nhóm tỷ số bao gồm nhiều tỷ số phản ánh riêng lẻ, từng bộ phận củahoạt động tài chính trong mỗi trường hợp khác nhau, tùy theo giác độ phân tích, tác giảlựa chọn các nhóm tỷ số khác nhau để phục vụ mục tiêu nghiên cứu Phân tích tỷ sốcho phép phát hiện các xu thế biến động mà các xu thế này thường khó xác địnhbằng sự kiểm tra riêng lẽ các bộ phận cấu thành tỷ số

Tuy nhiên, một tỷ số đơn lẻ không mang lại nhiều ý nghĩa, do vậy tác giả kếthợp so sánh các tỷ số của Công ty Xăng dầu Tiền Giang với các doanh nghiệp kháctrong ngành và với các tiêu chuẩn của ngành nhằm rút ra những nhận định có ýnghĩa về vị thế của Công ty trên thị trường, sức mạnh tài chính của Công ty so vớicác đối thủ cạnh tranh Qua đó, cho phép đưa ra các nhận định, đánh giá và đề xuất

các giải pháp phù hợp với khả năng của doanh nghiệp; hoặc qua so sánh các tỷ sốcủa Công ty Xăng dầu Tiền Giang theo thời gian để thấy được xu hướng biến độngcủa tỷ số là tốt lên hay xấu đi.

+ Phương pháp DUPONT: Phương pháp này được sử dụng nhằm thấy đượcmối quan hệ tương hỗ giữa các tỷ lệ tài chính chủ yếu của Công ty như mối quan hệgiữa hệ số sinh lời doanh thu với hiệu suất sử dụng vốn tài sản, giữa tỷ lệ sinh lờitrên vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp v.v Nói cách khác, phương pháp Dupont làphương pháp phân tích nhằm đánh giá sự tác động tương hỗ giữa các tỷ số tài chính,biến một chỉ tiêu tổng hợp thành một hàm số của một loạt các biến số Theo phươngpháp này, người phân tích có thể tách riêng, phân tích tác động của từng yếu tố(biến số) tới chỉ tiêu tài chính tổng hợp, từ đó có thể đưa ra quyết định tài chính phùhợp với tình hình thực tế của Công ty Vì vậy, phương pháp này còn gọi là phươngpháp tách đoạn Do các tỷ số tài chính đều ở dạng một phân số nên mỗi tỷ số tàichính sẽ tăng hay giảm phụ thuộc vào hai nhân tố: là mẫu số và tử số của phân số

đó Mặt khác, các tỷ số tài chính còn ảnh hưởng lẫn nhau nên một tỷ số tài chính cóthể được trình bày bằng tích một vài tỷ số khác Vận dụng phương pháp Dupont cóthể giúp ta phân tích những nguyên nhân tác động tới doanh lợi trên vốn chủ sở hữu

đó là: Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm, hiệu suất sử dụng tổng tài sản, tỷ số nợ Từ đó,

có giải pháp tài chính thích hợp để tác động tới từng yếu tố gây ảnh hưởng nhằmlàm tăng doanh lợi vốn chủ sở hữu

5 Kết cấu của luận văn

Ngoài các phần Mở đầu, Kết luận, Danh mục Tài liệu tham khảo, Phụ lục,nội dung chính của luận văn được thiết kế gồm 3 chương:

Chương 1: Những vấn đề lý luận và thực tiễn về phân tích tài chính doanh nghiệpChương 2: Thực trạng tình hình tài chính tại Công ty Xăng dầu Tiền GiangChương 3: Các giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Xăng dầuTiền Giang

PHẦN 2 NỘI DUNG NGHIÊN CỨU

Chương 1 NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN VỀ PHÂN TÍCH TÀI

CHÍNH DOANH NGHIỆP

1.1 Lý luận chung về phân tích tài chính doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm về tài chính doanh nghiệp

Để tiến hành hoạt động kinh doanh, mọi doanh nghiệp luôn cần phải có mộtlượng vốn tiền tệ nhất định Quá trình hoạt động kinh doanh cũng chính là quá trìnhhình thành, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp Trong quá trình

đó làm nẩy sinh các luồng tiền tệ đi vào và đi ra khỏi doanh nghiệp, tạo thành sựvận động của các luồng tài chính của doanh nghiệp Gắn liền với quá trình tạo lập,phân phối và sử dụng các vốn tiền tệ của doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế biểuhiện dưới hình thức giá trị Đó chính là các quan hệ tài chính

Như vậy, tài chính doanh nghiệp là tổng thể các mối quan hệ tiền tệ phát sinhtrong quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ trong doanh nghiệp.Các mối quan hệ tài chính của doanh nghiệp gồm: (1) Quan hệ giữa doanh nghiệpvới Nhà nước (doanh nghiệp thực hiện các nghĩa vụ tài chính đối với Nhà nướcdưới dạng nộp thuế, lệ phí; Nhà nước cấp vốn cho doanh nghiệp hoạt động đối vớicác doanh nghiệp nhà nước); (2) Quan hệ giữa doanh nghiệp với các chủ thể kinh tếkhác (thanh toán trong việc vay và cho vay vốn; Đầu tư vốn; mua, bán tài sản, vật

tư, hàng hoá và các dịch vụ khác); và (3) Quan hệ trong nội bộ doanh nghiệp (thanhtoán tiền lương, tiền công, tiền thưởng, tiền phạt với công nhân viên; thanh toángiữa các bộ phận trong doanh nghiệp; phân phối lợi nhuận sau thuế; phân chia lợitức cho các cổ đông; hình thành các quỹ của doanh nghiệp v.v )

1.1.2 Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp

Mục tiêu kinh doanh của mọi doanh nghiệp là tối đa hoá lợi nhuận, khôngngừng làm tăng giá trị và khả năng cạnh tranh trên thị trường của doanh nghiệp

Quản lý tài chính doanh nghiệp là việc lựa chọn, ra các quyết định và tổ chức thựchiện các quyết định tài chính nhằm đạt được mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp.

Hầu hết mọi quyết định chiến lược và chiến thuật trong quản lý doanh nghiệpđều được đưa ra trước hết dựa trên cơ sở kết quả rút ra từ những phân tích, đánh giá,cân nhắc về mặt tài chính Quản lý tài chính là một bộ phận của quản lý doanhnghiệp thực hiện những nội dung cơ bản của quản lý tài chính đối với các quan hệtài chính nẩy sinh trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm thực hiệncác mục tiêu của doanh nghiệp

Phân tích tài chính doanh nghiệp là một nội dung đặc trưng, chủ yếu củacông tác phân tích hoạt động kinh doanh, là quá trình xem xét, kiểm tra đối chiếu và

so sánh số liệu về tình hình tài chính đã qua và hiện tại Phân tích tình hình tài chínhcủa đơn vị với những chỉ tiêu trung bình của ngành, thông qua đó các nhà phân tích

có thể thấy được thực trạng tài chính hiện tại và những dự đoán cho tương lai

Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp thường được thực hiện định kỳ

dựa trên các báo cáo tài chính (mục 13.1.1 Chương 13 Sách Tài chính doanh nghiệp (tái bản lần thứ 1) Chủ biên: TS.Bùi Hữu Phước, PGS.TS.Lê Thị Lanh, TS.Phan Thị Nhi Hiếu).

1.1.3 Ý nghĩa và vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp

Mỗi báo cáo chỉ phản ánh một số chỉ tiêu về tình hình tài chính Do đó, khiphân tích từng báo cáo chỉ có thể đánh giá được một khía cạnh tài chính nào đó Vìvậy, sự liên kết phân tích số liệu trên các báo cáo tài chính sẽ đánh giá được mộtcách toàn diện về bức tranh tài chính của doanh nghiệp Thông qua phân tích báocáo tài chính, giúp các nhà phân tích đánh giá chính xác sức mạnh tài chính, khảnăng sinh lãi, tiềm năng, hiệu quả hoạt động kinh doanh, đánh giá những triển vọng,rủi ro trong tương lai của doanh nghiệp, để từ đó đưa ra những lựa chọn, biện pháp,quyết định thích hợp

Qua phân tích tình hình tài chính mới đánh giá đầy đủ, chính xác tình hìnhphân phối, sử dụng và quản lý các loại vốn, nguồn vốn, vạch rõ khả năng tiềm tàng vềvốn của doanh nghiệp Trên cơ sở đó đề ra biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

Phân tích tình hình tài chính là một công cụ quan trọng trong quản lý có hiệuquả một doanh nghiệp Phân tích là quá trình nhận thức kinh doanh, là cơ sở đưa raquyết định đúng đắn trong tổ chức quản lý, nhất là chức năng kiểm tra, đánh giá vàđiều hành hoạt động kinh doanh để đạt các mục tiêu kinh doanh.

Phân tích tình hình tài chính là một công cụ không thể thiếu phục vụ chocông tác quản lý của cấp trên, cơ quan tài chính như: đánh giá tình hình thực hiệncác chế độ, chính sách tài chính của Nhà nước, xem xét cho vay vốn…Báo cáo tàichính của doanh nghiệp được nhiều nhóm người khác nhau quan tâm, và mỗi nhómngười xem xét trên từng khía cạnh khác nhau về bức tranh tài chính của doanhnghiệp nhưng thường có liên quan với nhau

 Đối với nhà quản lý:

Mối quan tâm của họ là làm sao điều hành quá trình sản xuất kinh doanh

có hiệu, tìm được lợi nhuận tối đa và đủ khả năng trả nợ Dựa trên cơ sở phântích, các nhà quản lý có thể định hướng hoạt động, lập kế hoạch, kiểm tra tìnhhình thực hiện và điều chỉnh quá trình hoạt động sao cho có lợi nhất

 Đối với chủ sở hữu:

Họ cũng quan tâm đến lợi nhuận và khả năng trả nợ, sự an toàn của tiềnvốn bỏ ra Thông qua phân tích sẽ giúp họ đánh giá hiệu quả điều hành hoạt độngcủa nhà quản trị để quyết định sử dụng hay bãi miễn nhà quản trị cũng như quyếtđịnh phân phối kết quả kinh doanh

 Đối với chủ nợ (Ngân hàng, các nhà cho vay):

Mối quan tâm chủ yếu của họ là hướng vào khả năng trả nợ của doanhnghiệp Do đó, họ cần chú ý tình hình và khả năng thanh toán của đơn vị cũngnhư quan tâm đến lượng vốn chủ sở hữu, khả năng sinh lời để đánh giá đơn vị cókhả năng trả nợ được hay không trước khi quyết định cho vay hay bán chịu sảnphẩm cho đơn vị

 Đối với nhà đầu tư trong tương lai:

Điều mà nhà đầu tư quan tâm đầu tiên là sự an toàn của lượng vốn đầu tư, kế

đó là mức độ sinh lãi, thời gian hoàn vốn v.v Vì vậy, họ cần những thông tin về

tình hình tài chính, hoạt động kinh doanh, tiềm năng, sự tăng trưởng của doanhnghiệp Do đó, họ thường phân tích qua các thời kỳ để có cơ sở quyết định nên đầu

tư vào đơn vị hay không, hình thức đầu tư và đầu tư vào lĩnh vực nào

Đối với nhà cung ứng:

Việc dựa vào bảng phân tích tình hình tài chính của đối tác, nhà cung ứng cóthể lựa chọn cho mình những khách hàng an toàn, có khả năng thanh toán hiện tạihay trong khoản thời gian gần nhất

 Đối với các cơ quan chức năng:

Thông qua thông tin trên các báo cáo tài chính xác định các khoản nghĩa vụđối với Nhà nước; cơ quan thống kê tổng hợp phân tích hình thành số liệu thống kê,chỉ số thống kê…

1.1.4 Thông tin phục vụ phân tích tài chính doanh nghiệp

1.1.4.1 Các báo cáo tài chính

Nhà phân tích tài chính sử dụng mọi nguồn thông tin có khả năng lý giải vàthuyết minh thực trạng hoạt động tài chính doanh nghiệp, phục vụ cho việc ra quyếtđịnh tài chính Nguồn thông tin bao gồm cả những thông tin nội bộ doanh nghiệpđến những thông tin bên ngoài doanh nghiệp như các thông tin liên quan đến môitrường kinh tế nói chung, các thông tin liên quan đến ngành; những thông tin kếtoán và thông tin quản lý khác, trong đó, các thông tin kế toán phản ánh tập trungtrong báo cáo tài chính doanh nghiệp là những nguồn thông tin đặc biệt quan trọng

Do vậy, phân tích tài chính trên thực tế chủ yếu là phân tích các báo cáo tài chính

Báo cáo tài chính phản ánh theo một cấu trúc chặt chẽ tình hình tài chính, kếtquả kinh doanh của một doanh nghiệp Mục đích của báo cáo tài chính là cung cấpcác thông tin về tình hình tài chính, tình hình kinh doanh và các luồng tiền của mộtdoanh nghiệp, đáp ứng nhu cầu hữu ích cho số đông những người sử dụng trongviệc ra các quyết định Để đạt mục đích này Báo cáo tài chính phải cung cấp nhữngthông tin về một doanh nghiệp về: Tài sản; Nợ phải trả; Vốn chủ sở hữu; Doanhthu, thu nhập khác, chi phí, lãi và lỗ; Các luồng tiền v.v…

Các thông tin này cùng với các thông tin trình bày trong Bảng thuyết minhbáo cáo tài chính giúp người sử dụng dự đoán được các luồng tiền trong tương lai

và đặc biệt là thời điểm và mức độ chắc chắn của việc tạo ra các luồng tiền và cáckhoản tương đương tiền

Hệ thống báo cáo tài chính của doanh nghiệp gồm: Bảng cân đối kế toán;Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh; Báo cáo lưu chuyển tiền tệ; Bảng thuyếtminh các báo cáo tài chính

Do báo cáo tài chính là nguồn thông tin chủ yếu và rất quan trọng phục vụphân tích nên doanh nghiệp phải lập báo cáo tài chính theo đúng quy định của chế

độ kế toán doanh nghiệp và chuẩn mực kế toán hiện hành

 Bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát toàn

bộ giá trị tài sản hiện có và nguồn hình thành tài sản đó của doanh nghiệp tại mộtthời điểm nhất định

Số liệu trên bảng cân đối kế toán cho biết toàn bộ giá trị tài sản hiện có củadoanh nghiệp theo cơ cấu của tài sản cơ cấu vốn hình thành các tài sản đó Căn cứvào Bảng cân đối kế toán có thể đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanhnghiệp, sự phân bổ nguồn tài chính ngắn hạn, dài hạn của doanh nghiệp có phù hợpvới cơ cấu tài sản của doanh nghiệp hay không? Tính thanh khoản của doanh nghiệp

ra sao? Từ đó đưa ra các quyết định tài chính như thế nào?

Bảng cân đối kế toán được chia làm hai phần: một phần là Tài sản và mộtphần là Nguồn vốn Phần tài sản bao gồm Tài sản ngắn hạn và Tài sản dài hạn Mộttài sản được xếp vào loại tài sản ngắn hạn, khi tài sản này: được dự tính để bán hoặc

sử dụng trong khuôn khổ của chu kỳ kinh doanh bình thường của doanh nghiệp;hoặc được nắm giữ chủ yếu cho mục đích thương mại hoặc cho mục đích ngắn hạn

và dự kiến thu hồi thanh toán trong vòng 12 tháng kể từ ngày kết thúc niên độ;hoặc, là tiền, tài sản tương đương tiền mà việc sử dụng không gặp một hạn chế nào

Tất cả các tài sản khác ngoài tài sản ngắn hạn được xếp vào loại tài sản dàihạn Tài sản dài hạn gồm: Tài sản cố định hữu hình, tài sản cố định vô hình, tài sản

cố định thuê tài chính, bất động sản đầu tư, các khoản đầu tư tài chính dài hạn và tàisản dài hạn khác.

Phần nguồn vốn cho thấy nguồn tiền nào dùng để mua tài sản Nguồn vốnbao gồm nợ phải trả và vốn chủ sở hữu Nợ phải trả gồm nợ phải trả ngắn hạn và nợphải trả dài hạn Một khoản nợ phải trả được xếp vào loại nợ ngắn hạn, khi khoản

nợ này: được dự kiến thanh toán trong vòng một chu kỳ kinh doanh bình thườngcủa doanh nghiệp; hoặc được thanh toán trong vòng 12 tháng kể từ khi kết thúc kỳ

kế toán năm

Tất cả các khoản nợ phải trả khác ngoài nợ phải trả ngắn hạn được xếp vàoloại nợ phải trả dài hạn Nợ dài hạn của doanh nghiệp có thể do phát hành trái phiếuhay vay trực tiếp ở ngân hàng

Phần còn lại của nguồn vốn là vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu gồm vốn đầu

tư của chủ sở hữu, lợi nhuận giữ lại, các quỹ của doanh nghiệp,

 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là báo cáo tổng hợp cho biết tình hìnhtài chính của doanh nghiệp tại những thời kỳ nhất định Đó là kết quả hoạt động sảnxuất kinh doanh của toàn doanh nghiệp, kết quả hoạt động theo từng loại hoạt độngkinh doanh (hoạt động sản xuất, kinh doanh; hoạt động tài chính; hoạt động khác)

Dựa vào số liệu trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, người sử dụngthông tin có thể kiểm tra, phân tích và đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh củadoanh nghiệp trong kỳ, so sánh với các kỳ trước và với các doanh nghiệp cùngngành để nhận biết khái quát kết quả hoạt động của doanh nghiệp trong kỳ và xuhướng vận động, nhằm đưa ra các quyết định quản lý, quyết định tài chính phù hợp

 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một bộ phận hợp thành của báo cáo tài chính,

nó cung cấp thông tin giúp người sử dụng đánh giá các thay đổi trong tài sản thuần,

cơ cấu tài chính, khả năng chuyển đổi của tài sản thành tiền, khả năng thanh toán vàkhả năng của doanh nghiệp trong việc tạo ra các luồng tiền trong quá trình hoạtđộng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ dùng để xem xét và dự đoán khả năng về số

lượng, thời gian và độ tin cậy của các luồng tiền trong tương lai; để kiểm tra lại cácđánh giá, dự đoán trước đây về các luồng tiền; kiểm tra mối quan hệ giữa khả năngsinh lời với lượng lưu chuyển tiền thuần và những tác động của thay đổi giá cả.

Doanh nghiệp phải trình bày các luồng tiền trong kỳ trên Báo cáo lưu chuyểntiền tệ theo 3 loại hoạt động: hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt độngtài chính

Luồng tiền từ hoạt động kinh doanh là luồng tiền có liên quan đến các hoạt

động tạo ra doanh thu chủ yếu của doanh nghiệp, nó cung cấp thông tin cơ bản đểđánh giá khả năng tạo tiền của doanh nghiệp từ các hoạt động kinh doanh để trangtrải các khoản nợ, duy trì các hoạt động, trả cổ tức và tiến hành các hoạt động đầu tưmới mà không cần đến nguồn tài chính bên ngoài Thông tin về các luồng tiền từhoạt động kinh doanh, khi được sử dụng kết hợp với các thông tin khác, sẽ người sửdụng dự đoán được luồng tiền từ hoạt động kinh doanh trong tương lai

Luồng tiền từ hoạt động đầu tư là luồng tiền có liên quan đến việc mua sắm,

xây dựng, nhượng bán, thanh lý tài sản dài hạn và các khoản đầu tư khác khôngthuộc các khoản tương đương tiền

Luồng tiền từ hoạt động tài chính là luồng tiền có liên quan đến việc thay đổi

về quy mô và kết cấu của vốn chủ sở hữu và vốn vay của doanh nghiệp Doanhnghiệp phải báo cáo các luồng tiền từ hoạt động kinh doanh theo một trong haiphương pháp sau: Phương pháp trực tiếp và phương pháp gián tiếp Còn đối vớiluồng tiền từ hoạt động đầu tư và luồng tiền từ hoạt động tài chính thì lập theophương pháp trực tiếp

Thuyết minh báo cáo tài chính

Bảng thuyết minh báo cáo tài chính bao gồm các phần mô tả mang tínhtường thuật hoặc những phân tích chi tiết hơn các số liệu đã được thể hiện trongbảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và báo cáo lưu chuyểntiền tệ cũng như các thông tin bổ sung cần thiết khác Chúng bao gồm những thôngtin được các chuẩn mực kế toán khác yêu cầu trình bày và những thông tin khác cầnthiết cho việc trình bày trung thực và hợp lý

Bảng thuyết minh báo cáo tài chính thường được trình bày theo thứ tự và duytrì nhất quán nhằm giúp cho người sử dụng hiểu được báo cáo tài chính của doanhnghiệp và có thể so sánh với báo cáo tài chính của doanh nghiệp khác: Tuyên bố vềviệc tuân thủ các chuẩn mực và chế độ kế toán Việt Nam; Giải trình cơ sở đánh giá

và chính sách kế toán được áp dụng; Thông tin bổ sung cho các khoản mục đượctrình bày trong mỗi báo cáo tài chính theo thứ tự trình bày mỗi khoản mục hàng dọc

và mỗi báo cáo tài chính; Trình bày những biến động trong nguồn vốn chủ sở hữu.Những thông tin khác, gồm: Những khoản nợ tiềm tàng, những khoản cam kết vànhững thông tin tài chính khác; Những thông tin phi tài chính

1.1.4.2 Những thông tin khác

Ngoài những thông tin quan trọng được lấy ra từ các báo cáo tài chính cầnphải thu thập thêm các thông tin khác trong nội bộ doanh nghiệp và thông tin bênngoài doanh nghiệp như thông tin về môi trường kinh tế, thông tin về ngành kinh tế,chúng ảnh hưởng không nhỏ đến tình hình tài chính của doanh nghiệp

Các thông tin khác trong nội bộ doanh nghiệp như: báo cáo kết quả sản xuất

kinh doanh năm hiện tại và phương hướng nhiệm vụ năm kế tiếp, định hướng pháttriển sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp từng giai đoạn, các báo cáo thườngniên, góp phần làm rõ ràng, chi tiết hơn tình hình tài chính của doanh nghiệp

Các thông tin về môi trường kinh tế: Là các thông tin về tình hình kinh tế trong

nước và thế giới có ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Nắm bắtnhanh nhạy, kịp thời các thông tin này có nghĩa là doanh nghiệp đã nắm trong taynhững cơ hội kinh doanh, làm mạnh thêm tiềm lực tài chính Vì vậy, để đánh giá kháchquan và chính xác về tình hình tài chính của doanh nghiệp, phải xem xét cả các thôngtin từ môi trường kinh tế có liên quan như luật pháp, biến động thị trường,…

Các thông tin về ngành: Doanh nghiệp luôn có mối quan hệ chặt chẽ với các

hoạt động chung của ngành nghề mà mình đang kinh doanh Đặc điểm của ngànhliên quan đến tính chất của các sản phẩm, quy trình kỹ thuật áp dụng, cơ cấu sảnxuất, nhịp độ phát triển của các chu kỳ kinh tế, sự thay đổi công nghệ, chiến lượccạnh tranh, khuynh hướng tiêu dùng tương lai,… đặc biệt là hệ thống chỉ tiêu trung

bình ngành là cơ sở tham chiếu để người phân tích có thể đánh giá, kết luận chínhxác về tình hình tài chính doanh nghiệp Vì vậy, các thông tin về ngành nghề kinhdoanh được đăng tải trên các tạp chí tài chính, sách báo,…là thật sự cần thiết chocông tác phân tích tài chính doanh nghiệp.

1.2 Nội dung và các chỉ tiêu phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

1.2.1 Phân tích tình hình chung

Để phân tích khái quát tình hình tài chính, trước hết cần xem xét sự thay đổicủa Bảng cân đối kế toán, tức là sự tăng giảm về mặt tổng số Tài sản và Nguồn vốn.Điều này nói lên sự thay đổi về qui mô hoạt động của doanh nghiệp Tuy nhiên, sựtăng giảm đó chỉ đơn thuần là sự thay đổi về số lượng, chưa thể giải thích điều gì vềhiệu quả tài chính

Tiếp đến, dùng phương pháp liên hệ cân đối, lần lượt phân tích nhữngnguyên nhân đã ảnh hưởng đến tình hình thay đổi trên cả hai mặt: Tài sản và Nguồnvốn Bằng cách đó, chỉ ra được mức độ tác động khác nhau của từng khoản mục đến

sự thay đổi của Bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán được lập theo nguyên tắc cân bằng, Tổng tài sảnbằng Tổng khoản nợ phải trả cộng Vốn chủ sở hữu (nói khác, Tổng tài sản bằngTổng nguồn vốn) Nếu giả định tổng tài sản tăng lên thì hoặc là khoản Nợ phải trảtăng lên hoặc là khoản mục Vốn chủ sở hữu tăng lên

Việc đánh giá khái quát Bảng cân đối kế toán được thực hiện thông qua sự

so sánh các số liệu, các chỉ tiêu tổng thể trên bảng cân đối này Đầu tiên so sánhTổng tài sản cuối kỳ với Tổng tài sản đầu kỳ So sánh có thể cho thấy sự thay đổi vềqui mô cũng như khả năng huy động vốn của doanh nghiệp Tiếp đến là xem xét cơcấu vốn có hợp lý hay không, hay cơ cấu vốn đã tác động như thế nào đến quá trìnhhoạt động kinh doanh, để làm được điều này, cần xác định tỷ trọng của từng loại tàisản trong tổng tài sản và so sánh các loại qua từng thời kỳ

Ngoài ra, cần xác định mức độ độc lập về tài chính của doanh nghiệp quaviệc so sánh từng loại nguồn vốn giữa các kỳ cả về số tuyệt đối lẫn tương đối Đồngthời, so sánh và xác định tỷ trọng từng loại nguồn vốn trong tổng nguồn vốn Nếu

nguồn vốn của chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao và có xu hướng tăng thì điều đó chothấy khả năng tự đảm bảo về mặt tài chính của Công ty là cao, mức độ phụ thuộc vềtài chính của doanh nghiệp đối với chủ nợ là thấp và ngược lại.

1.2.2 Phân tích Bảng cân đối kế toán

1.2.2.1 Phân tích sự biến động và kết cấu tài sản

Bất kỳ doanh nghiệp nào muốn thành lập cũng như đang hoạt động đầu tiênphải có vốn Vốn sản xuất kinh doanh có thể tồn tại dưới nhiều hình thức khác nhau

và hình thành từ nhiều nguồn khác nhau Nhưng nhìn chung vốn của doanh nghiệpchia làm hai loại: Tài sản lưu động và tài sản cố định

 Tài sản lưu động

Vốn bằng tiền: doanh nghiệp khi lưu trữ tiền mặt cũng nhằm đến ba mục

đích: mua bán, dự phòng và đầu cơ

 Mục đích mua bán: chủ yếu doanh nghiệp lưu trữ tiền mặt để thanh toán tiềnhàng, trả lương cho công nhân viên, nộp thuế hay phân phối cổ tức

Mục đích dự phòng: Trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp tiền mặt cóđiểm luân chuyển không theo nguyên tắc nào cả, do vậy doanh nghiệp phải duy trìmột vùng đệm an toàn để thỏa mãn nhu cầu tiền mặt bất ngờ

Mục đích đầu cơ: doanh nghiệp lưu trữ tiền mặt để lợi dụng các cơ hội tạm thờinhư một sự sụt giảm tức thời về nguyên vật liệu để gia tăng lợi nhuận

Các khoản phải thu: là phần tài sản theo dõi các khoản phải thu nhằm xác

định đúng thực trạng của các khoản phải thu và đánh giá tính hữu hiệu của cácchính sách thu tiền của doanh nghiệp

Hàng tồn kho: để dự trữ hàng tồn kho doanh nghiệp phải tốn kém chi phí Có

hai loại chi phí liên quan đến việc dự trữ hàng tồn kho là chi phí đặt hàng và chi phílưu trữ hàng tồn kho Chi phí lưu trữ hàng tồn kho là những chi phí biến đổi tănggiảm cùng với hàng tồn kho, tăng giảm tức là phụ thuộc vào lượng hàng tồn khonhiều hay ít, loại chi phí này gồm có: chi phí bảo quản, thuê mướn kho bãi, chi phítài chính Chi phí đặt hàng là những chi phí cố định cho mỗi lần mua hàng, gồm chiphí giấy tờ, chi phí vận chuyển, chi phí giao dịch, các chi phí khác

Vốn lưu động là điều kiện vật chất không thể thiếu của quá trình kinhdoanh, là vốn ứng trước về đối tượng lao động và tiền lương, dưới các hình thứcnguyên vật liệu dự trữ, sản phẩm đang chế tạo, thành phẩm, hàng hóa và tiền tệ.

Vốn lưu động là một bộ phận tạo nên nguồn tài chính của doanh nghiệp

Do đó, yêu cầu quản lý là làm sao xác định được nhu cầu vốn tối thiểu cần thiết.Trên cơ sở đó, tổ chức huy động đủ nguồn vốn đảm bảo cho việc thực hiện tốtđáp ứng đầy đủ và kịp thời nhu cầu vốn cho sản xuất, đề ra yêu cầu sử dụng tiếtkiệm vốn trên các giai đoạn luân chuyển, tăng nhanh tốc độ luân chuyển vốn saocho với số vốn ít nhất có thể đạt hiệu quả kinh tế cao nhất

Qua phân tích cho thấy tốc độ luân chuyển vốn lưu động nhanh hay chậm,mức lợi nhuận được tạo ra từ một đồng vốn lưu động là bao nhiêu, cao hay thấp

Từ đó cho biết tình hình tổ chức các mặt công tác, mua sắm, dự trữ, sản xuất vàtiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp hợp lý hay không hợp lý, các khoản vật tư

dự trữ sử dụng tốt hay xấu và các khoản phí tổn trong quá trình sản xuất kinhdoanh cao hay thấp, tiết kiệm hay không tiết kiệm Thông qua phân tích sẽ thúcđẩy doanh nghiệp tăng cường quản lý kinh doanh, sử dụng tiết kiệm và có hiệuquả vốn lưu động của doanh nghiệp

 Tài sản cố định

Là những tư liệu lao động có giá trị lớn hơn 30.000.000 đồng, chắc chắn thu

được lợi ích kinh tế và thời gian sử dụng ít nhất trên một năm (Điều 3, Chương I, Thông tư số 45/2013/TT-BTC ngày 25/4/2013 của Bộ Tài chính về việc chế độ quản

lý, sử dụng và trích khấu hao tài sản cố định).

Tài sản cố định trực tiếp tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh nhiềuchu kỳ nhưng không thay đổi hình thái vật chất ban đầu và giá trị hao mòn tài sản

cố định được chuyển dần vào sản phẩm dưới hình thức khấu hao Tài sản cố địnhđược tính theo lượng giá trị của tài sản cố định ở thời điểm bắt đầu đưa vào sửdụng Loại giá này thường được gọi là nguyên giá hay giá ban đầu

1.2.2.2 Phân tích sự biến động và kết cấu nguồn vốn

Phần này phản ánh những nguồn vốn mà doanh nghiệp quản lý và đang sử

dụng vào thời điểm lập Báo cáo tài chính Về mặt kinh tế, khi xem xét phầnnguồn vốn thấy được thực trạng tài chính của doanh nghiệp đang quản lý sử dụng.

Về mặt pháp lý, cho phép thấy được trách nhiệm của mình về tổng số vốn đượchình thành như: vốn chủ sở hữu, vay ngân hàng và các đối tượng khác, các khoảnphải trả, phải nộp ngân sách, các khoản phải thanh toán với công nhân…

Nợ phải trả

Đây là số vốn mà doanh nghiệp vay ngắn hạn hay dài hạn Loại vốn nàydoanh nghiệp chỉ được dùng trong một thời gian nhất định với kỳ hạn phải trả lạicho chủ nợ

 Vốn chủ sở hữu

Loại vốn này thuộc sở hữu của chủ doanh nghiệp hay những bên góp vốn,không phải là những khoản nợ, không phải cam kết thanh toán, sử dụng được vô

kỳ hạn Bao gồm:

 Vốn kinh doanh: Được hình thành từ:

 Nguồn vốn pháp định: Là nguồn vốn riêng mà doanh nghiệp phải

có khi tiến hành đăng ký kinh doanh Đối với doanh nghiệp Nhà nước, đó là số vốnNhà nước cấp cho doanh nghiệp và doanh nghiệp có trách nhiệm bảo toàn theo quiđịnh Đối với doanh nghiệp tư nhân, đây chính là số vốn người chủ bỏ ra ban đầu đểkinh doanh Đối với doanh nghiệp cổ phần hay liên doanh, hợp tác, đó chính là sốvốn mà cổ đông đóng góp thông qua việc mua bán các cổ phiếu

Nguồn vốn tự bổ sung: Doanh nghiệp muốn nâng cao năng lực cạnh tranh,

mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh phải đầu tư thêm vốn bằng cách tự tài trợbằng nguồn lợi nhuận mà doanh nghiệp đạt được hoặc lấy từ quỹ khuyến khích pháttriển sản xuất kinh doanh

 Nguồn vốn liên doanh: Nguồn vốn mà các đơn vị liên doanh đóng gópbằng tiền mặt, bằng tiền gửi ngân hàng hoặc vật tư, hàng hóa

Nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm nguồn vốn cố định vànguồn vốn lưu động Nguồn vốn cố định được sử dụng để trang trải cho các tàisản cố định như mua sắm tài sản cố định, đầu tư xây dựng cơ bản… Nguồn vốn

lưu động chủ yếu để đảm bảo cho tài sản lưu động như: nguyên vật liệu, công cụlao động, thành phẩm, hàng hóa…

 Quỹ và dự trữ: gồm quỹ dự trữ, quỹ phát triển kinh doanh, quỹ khen

thưởng, quỹ phúc lợi Được hình thành từ lợi tức sản xuất kinh doanh và doanhnghiệp dùng vào việc mở rộng, phát triển sản xuất kinh doanh hay dự trữ để dựphòng những rủi ro bất ngờ, hay là để khen thưởng, trợ cấp mất việc làm, làmnhững công việc phúc lợi phục vụ người lao động

 Lợi nhuận chưa phân phối: là số lợi tức do hoạt động sản xuất kinh doanh

chưa được phân phối hoặc chưa được sử dụng

1.2.3 Phân tích Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Thông qua các chỉ tiêu trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh có thểkiểm tra, phân tích, đánh giá tình hình thực hiện kế hoạch, dự toán chi phí sảnxuất, giá vốn, doanh thu sản phẩm vật tư hàng hóa đã tiêu thụ, tình hình chi phí,thu nhập của hoạt động khác và kết quả kinh doanh sau một kỳ kế toán Từ đó,đánh giá xu hướng phát triển của doanh nghiệp qua các kỳ khác nhau Khi phân tíchbáo cáo kết quả hoạt động kinh doanh cần xem xét sự biến động của từng chỉ tiêutrên phần lãi (lỗ) giữa kỳ này so với kỳ trước Thông qua việc so sánh cả về tươngđối lẫn tuyệt đối, tìm hiểu nguyên nhân gây ra sự biến động đó Đồng thời, giải trìnhlợi nhuận thuần thu từ hoạt động kinh doanh tăng hay giảm do nhân tố nào tác động

 Doanh thu: (hay còn được gọi là thu nhập của doanh nghiệp), là toàn bộ

số tiền thu được do tiêu thụ sản phẩm, cung cấp lao vụ và dịch vụ của Công ty.Doanh thu về bán sản phẩm, hàng hóa thuộc những hoạt động sản xuất kinh doanhchính và doanh thu về cung cấp lao vụ và dịch vụ cho khách hàng theo chức nănghoạt động của Công ty

 Lợi nhuận của doanh nghiệp là chênh lệch giữa doanh thu thuần với giá

vốn hàng bán, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận phụ thuộc vàochất lượng hoạt động sản xuất kinh doanh và trình độ quản lý của doanh nghiệp nênđây là chỉ tiêu có ý nghĩa đặc biệt quan trọng

1.2.4 Phân tích các tỷ số tài chính của doanh nghiệp

1.2.4.1 Nhóm tỷ số về Khả năng thanh toán

Tình hình tài chính doanh nghiệp được thể hiện khá rõ nét qua các tỷ số vềkhả năng thanh toán của doanh nghiệp Khả năng thanh toán của doanh nghiệp phảnánh mối quan hệ giữa các khoản có khả năng thanh toán trong kỳ với các khoảnphải thanh toán trong kỳ Nhóm tỷ số này bao gồm:

Tỷ số thanh toán hiện hành:

Một trong những thước đo khả năng thanh toán của một Công ty được sửdụng rộng rãi nhất là tỷ số thanh toán hiện hành, được tính bằng công thức:

Tài sản ngắn hạn

Tỷ số thanh toán hiện hành =

Nợ ngắn hạnTài sản ngắn hạn gồm: tiền và các khoản tương đương tiền, các khoản đầu tưtài chính ngắn hạn, các khoản phải thu, hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn khác

Nợ ngắn hạn là các khoản nợ phải trả trong năm bao gồm: vay ngắn hạn, vaydài hạn đến hạn trả, phải trả người bán, thuế và các khoản phải nộp Nhà nước, phảitrả người lao động và các khoản phải trả khác

Tỷ số thanh toán hiện hành cho biết khả năng sử dụng tài sản ngắn hạn đểthanh toán cho các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp Đây là chỉ tiêu được cácchủ nợ ngắn hạn quan tâm nhất vì nó cho biết các khoản nợ có được trang trải bằngtài sản ngắn hạn của doanh nghiệp hay không

Nếu tỷ số thanh toán hiện hành quá thấp, doanh nghiệp không chỉ gặp rắc rối

về vấn đề thanh toán mà rắc rối về dòng tiền mặt chắc chắn sẽ xuất hiện Nếu tỷ sốthanh toán hiện thời cao có nghĩa là Công ty luôn sẵn sàng thanh toán các khoản nợ.Tuy nhiên, nếu tỷ số thanh toán hiện hành quá cao có thể phản ánh rằng doanhnghiệp quản lý tài sản ngắn hạn không hiệu quả (ví dụ: có quá nhiều tiền mặt nhànrỗi, nợ phải đòi, hàng tồn kho ứ đọng)

Tỷ số thanh toán nhanh:

Tỷ số thanh toán nhanh được tính toán dựa trên những tài sản ngắn hạn cóthể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền, bao gồm tất cả tài sản ngắn hạn trừ hàng tồnkho Tỷ số thanh toán nhanh được tính theo công thức:

Tỷ số thanh toán tức thời:

Tiền và các khoản tương đương tiền

Tỷ số thanh toán tức thời =

1.2.4.2 Nhóm tỷ số về khả năng cân đối vốn

Nhóm tỷ số này phản ánh mức chủ động về tài chính cũng như khả năng sửdụng nợ của doanh nghiệp

Tổng nợ phải trả bao gồm toàn bộ nợ ngắn hạn và dài hạn, tổng tài sản baogồm toàn bộ tài sản ngắn hạn và dài hạn của doanh nghiệp.

Chủ nợ thường thích Công ty có tỷ số nợ thấp vì Công ty có khả năng trả nợcao hơn Ngược lại, cổ đông muốn có tỷ số nợ cao vì sử dụng đòn bẩy tài chính nóichung gia tăng khả năng sinh lợi cho cổ đông

Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu:

Tổng nợ phải trả

Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu =

Vốn chủ sở hữu

Tỷ số này cho thấy tỷ trọng giữa nợ với vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp

Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay:

Lãi vay hàng năm là chi phí tài chính cố định Khoản tiền mà doanh nghiệpdùng để trả lãi vay là thu nhập trước thuế và lãi vay Tỷ số khả năng thanh toán lãivay cho biết Công ty sẵn sàng trả lãi đến mức nào Cụ thể hơn chúng ta muốn biếtrằng liệu số vốn đi vay có thể sử dụng tốt đến mức nào, có thể đem lại khoản lợinhuận bao nhiêu và đủ bù đắp lãi vay hay không

Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT)

Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay =

Lãi vayLãi vay bao gồm tiền lãi phải trả cho các khoản vay ngắn hạn, vay dài hạn vàtiền lãi của các hình thức vay mượn khác (như trả lãi trái phiếu)

Lãi vay được tính vào chi phí hợp lý, hợp lệ của doanh nghiệp nên tạo raphần tiết kiệm thuế Do vậy, doanh nghiệp có thể cân nhắc lựa chọn một mức sửdụng nợ hợp lý nhằm tối đa hóa lợi nhuận cho chủ sở hữu

Tỷ số cơ cấu tài sản:

Tỷ số cơ cấu tài sản cho biết trong Tổng tài sản của doanh nghiệp, bao nhiêuphần trăm là Tài sản ngắn hạn và bao nhiêu phần trăm là Tài sản dài hạn

Tài sản Ngắn hạn hoặc tài sản Dài hạn

Tỷ số cơ cấu tài sản =

Đối với mỗi loại hình kinh doanh khác nhau thì cơ cấu tài sản khác nhau Do

đó, khi đánh giá mức độ hợp lý của cơ cấu tài sản cần dựa vào mức trung bình củangành để xem xét Nếu việc bố trí cơ cấu tài sản này không hợp lý sẽ dẫn tới mấtcân đối trong kinh doanh, ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng tài sản

1.2.4.3 Nhóm tỷ số về năng lực hoạt động

Nhóm chỉ tiêu về năng lực hoạt động được sử dụng để đánh giá hiệu quả sửdụng tài sản của doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp đầu tư vào tài sản quá nhiều dẫnđến dư thừa tài sản Ngược lại, nếu đầu tư quá ít vào tài sản khiến không đủ tài sản

để hoạt động và sẽ làm tổn hại đến khả năng sinh lợi của doanh nghiệp Do vậy,doanh nghiệp nên đầu tư tài sản ở mức độ hợp lý Thế nhưng, như thế nào làhợp lý? Muốn biết điều này cần phân tích các tỷ số:

Vòng quay các khoản phải thu:

Dùng để đo lường hiệu quả quản lý các khoản phải thu Các khoản phải thubao gồm: phải thu khách hàng, trả trước cho người bán, phải thu khác,…Số vòngquay các khoản phải thu được sử dụng để xem xét cẩn thận việc thanh toán cáckhoản phải thu, Khi khách hàng thanh toán tất cả các hóa đơn của họ, lúc đó cáckhoản phải thu quay được một vòng

Doanh thu thuầnVòng quay các khoản phải thu=

Các khoản phải thu bình quân

Tỷ số này có thể được thể hiện ở dạng khác đó là tỷ số kỳ thu tiền bình quân

Thời gian của kỳ phân tích

Kỳ thu tiền bình quân =

Vòng quay các khoản phải thu

Kỳ thu tiền bình quân thấp chứng tỏ doanh nghiệp không bị ứ đọng vốntrong khâu thanh toán, không gặp phải những khoản nợ khó đòi Ngược lại, nếu tỷ

số này cao, phải phân tích chính sách bán hàng để tìm ra nguyên nhân của việc tồnđọng nợ Trong nhiều trường hợp, do Công ty muốn chiếm lĩnh thị phần thông quachính sách bán chịu dẫn tới kỳ thu tiền bình quân cao

Khi phân tích tỷ số này, ngoài việc so sánh giữa các năm, so sánh với cácCông ty cùng ngành, Công ty cần xem xét kỹ lưỡng từng khoản phải thu để pháthiện những khoản nợ đã quá hạn trả và có biện pháp xử lý

Vòng quay hàng tồn kho:

Vòng quay hàng tồn kho là một tiêu chuẩn đánh giá Công ty sử dụng hàngtồn kho của mình hiệu quả như thế nào Tỷ số này có thể đo lường bằng chỉ tiêuvòng quay hàng tồn kho trong một năm hoặc số ngày tồn kho

Giá vốn hàng bánVòng quay hàng tồn kho =

Hàng tồn kho bình quânVòng quay hàng tồn kho thể hiện số lần mà hàng tồn kho bình quân luânchuyển trong kỳ Vòng quay hàng tồn kho cao chứng tỏ doanh nghiệp sản xuất kinhdoanh hiệu quả và cũng thể hiện rằng doanh nghiệp dự trữ vừa đủ hàng tồn khophục vụ cho sản xuất và tiêu thụ Song nếu mức tồn kho quá thấp sẽ không đủ nhucầu cho sản xuất và hoạt động tiêu thụ của doanh nghiệp, nhiều khi doanh nghiệpphải dự trữ hàng tồn kho nhằm tránh biến biến động tăng giá hàng tồn kho ở kỳ sau

Nếu liên hệ tỷ số này với tỷ số thanh toán hiện hành và tỷ số thanh toánnhanh có thể nhận thấy liệu có Công ty giữ kho nhiều dưới dạng tài sản ứ đọngkhông tiêu thụ được không? Việc giữ nhiều hàng tồn kho sẽ dẫn đến số ngày tồnkho của Công ty cao Điều này phản ánh qua chỉ tiêu số ngày tồn kho

Thời gian của kỳ phân tích

Số ngày tồn kho =

Vòng quay hàng tồn kho

Hiệu suất sử dụng Tài sản ngắn hạn:

Doanh thu thuầnHiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn =

Tài sản ngắn hạn bình quânChỉ tiêu này nhằm đo lường hiệu quả sử dụng Tài sản ngắn hạn của doanhnghiệp Nó cho biết với một đồng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp bỏ ra trong một kỳkinh doanh thì sẽ thu được về bao nhiêu đồng doanh thu

Hiệu suất sử dụng Tài sản dài hạn:

Tỷ số này nói lên một đồng Tài sản dài hạn tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu

Doanh thu thuầnHiệu suất sử dụng tài sản dài hạn =

Tài sản dài hạn bình quânMuốn đánh giá việc sử dụng tài sản dài hạn có hiệu quả không phải so sánhvới các doanh nghiệp khác cùng ngành hoặc so sánh với các thời kỳ trước Tuynhiên, khi phân tích cần lưu ý là trong tài sản dài hạn có tài sản cố định mà tài sản

cố định phải được xác định theo giá trị còn lại tại thời điểm báo cáo

Hiệu suất sử dụng Tổng tài sản:

Hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản đo lường một đồng tài sản tham gia vàoquá trình sản xuất kinh doanh tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu

Doanh thu thuầnHiệu suất sử dụng tổng tài sản =

Tổng tài sản bình quân

1.2.4.4.Nhóm tỷ số về Khả năng sinh lời

Tỷ số sinh lời đo lường thu nhập của Công ty với các nhân tố khác tạo ra lợinhuận như doanh thu, tổng tài sản, vốn chủ sở hữu

Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm:

Phản ánh quan hệ giữa lợi nhuận sau thuế và doanh thu thuần, cho biết trongmột đồng doanh thu thuần thì có bao nhiêu phần trăm lợi nhuận sau thuế

Lợi nhuận sau thuếDoanh lợi tiêu thụ sản phẩm =

Doanh thu thuầnChỉ tiêu càng cao chứng tỏ khả năng sinh lãi của doanh nghiệp càng lớn

Doanh lợi tổng tài sản (ROA)

Chỉ tiêu này đo lường khả năng sinh lời trên một đồng tài sản của Công ty,cho biết với mỗi đồng tài sản đầu tư thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận trướcthuế và lãi vay

Lợi nhuận trước thuế và lãi vayDoanh lợi tổng tài sản=

Tổng tài sản bình quânDoanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE)

Lợi nhuận sau thuếDoanh lợi vốn chủ sở hữu =

Vốn chủ sở hữu bình quân

Tỷ số này phản ánh khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu và được các nhàđầu tư đặc biệt quan tâm khi họ quyết định bỏ vốn đầu tư vào doanh nghiệp

1.2.5 Đánh giá tình hình tài chính và đưa ra các quyết định tài chính

Kết quả từ phân tích tài chính giúp các nhà quản lý nhận biết được tình hìnhtài chính, thấy được điểm mạnh, điểm yếu cũng như nguyên nhân dẫn đến điểm yếudoanh nghiệp Từ đó, có thể đưa ra các quyết định tài chính đúng đắn và kịp thời.Các quyết định tài chính cơ bản gồm:

Quyết định đầu tư: là quyết định chi tiền ra để mua sắm hoặc đầu tư vào một

loại tài sản nào đó Quyết định đầu tư là quyết định quan trọng nhất trong các loạiquyết định tài chính vì nó tạo ra giá trị cho doanh nghiệp hoặc cho nhà đầu tư Đốivới doanh nghiệp, quyết định đầu tư là những quyết định liên quan đến: (1) tổng giá

trị tài sản và giá trị từng bộ phận tài sản (tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn) cần có

và (2) mối quan hệ cân đối giữa các bộ phận tài sản trong doanh nghiệp Quyết địnhđầu tư gắn liền với phía bên trái của bảng cân đối kế toán Cụ thể, gồm:

- Doanh nghiệp cần những loại tài sản nào phục vụ sản xuất kinh doanh?

- Mối quan hệ giữa tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn nên như thế nào?

- Doanh nghiệp cần đầu tư bao nhiêu vào tài sản ngắn hạn? Bao nhiêu vào tàisản dài hạn? Chi tiết hơn doanh nghiệp đầu tư bao nhiêu vào hàng tồn kho, baonhiêu vào tiền mặt để phục vụ cho hoạt động kinh doanh hàng ngày? Nên mua sắmnhững tài sản cố định nào?

Như vậy, một doanh nghiệp nên đầu tư dài hạn vào những tài sản nào? Giảiđáp cho vấn đề này là dự toán vốn đầu tư – đó là quá trình kế hoạch hóa và quản lýđầu tư dài hạn của doanh nghiệp Trong quá trình này, nhà quản lý doanh nghiệpphải tìm kiếm cơ hội đầu tư sao cho thu nhập do đầu tư mang lại lớn hơn chi phíđầu tư Điều đó có nghĩa là, giá trị hiện tại các dòng tiền do các tài sản tạo ra phảilớn hơn giá trị hiện tại các khoản chi phí hình thành các tài sản đó Tất nhiên, việclựa chọn loại tài sản và cơ cấu tài sản hoàn toàn tùy thuộc vào đặc điểm của từngloại hình kinh doanh

Quyết định tài trợ: Nếu quyết định đầu tư liên quan đến bên trái thì quyết

định tài trợ liên quan đến bên phải của Bảng cân đối kế toán Nó gắn liền với việcquyết định nên lựa chọn loại nguồn vốn nào cung cấp cho việc mua sắm tài sản, nên

sử dụng vốn chủ sở hữu hay vốn vay Nếu lựa chọn nguồn vốn vay thì nên sử dụngnguồn vốn vay ngắn hạn hay nguồn vốn vay dài hạn hoặc lựa chọn giữa vay ngânhàng hay vay trên thị trường vốn và vay bao nhiêu? Nếu lựa chọn sử dụng nguồnvốn chủ sở hữu thì nên lựa chọn giữa sử dụng lợi nhuận để lại hay nên phát hành cổphiếu huy động thêm vốn? Một cơ cấu giữa nợ và vốn của chủ sở hữu thế nào là tốtnhất? Đó là những quyết định liên quan đến quyết định tài trợ trong hoạt động củadoanh nghiệp

Quyết định quản lý tài chính ngắn hạn: Hoạt động tài chính ngắn hạn gắn

liền với các dòng nhập tiền nhập quỹ và dòng tiền xuất quỹ Nhà quản lý doanh

nghiệp phải xử lý sự lệch pha của các dòng tiền Quản lý ngắn hạn các dòng tiềnkhông thể tách rời với vốn lưu động ròng của doanh nghiệp Vốn lưu động ròngđược xác định là khoản chênh lệch giữa tài sản lưu động và nợ ngắn hạn Một sốvấn đề về quản lý tài sản ngắn hạn như: doanh nghiệp nên nắm giữ bao nhiêu tiền

và dự trữ? Doanh nghiệp có nên bán chịu không? Nếu bán chịu thì nên bán với thờihạn nào? Doanh nghiệp sẽ tài trợ ngắn hạn bằng cách nào? Mua chịu hay vay ngắnhạn và trả tiền ngay? Nếu vay ngắn hạn thì nên vay ở đâu và vay như thế nào?

1.2.6 Lập báo cáo phân tích tài chính doanh nghiệp

Báo cáo phân tích là sản phẩm cuối cùng của phân tài chính doanh nghiệp,thể hiện đầy đủ mọi nội dung của công tác phân tích tài chính Hiện nay, Nhà nướcchưa ban hành mẫu thống nhất về Báo cáo phân tích tài chính doanh nghiệp, cácdoanh nghiệp tự xây dựng mẫu báo cáo phân tích phù hợp với thực tế công tác phântích tài chính tại doanh nghiệp mình Tuy nhiên, một báo cáo phân tích thường gồmnhững nội dung cơ bản: Tên báo cáo; Thời gian của báo cáo; Họ tên và chức vụ củacán bộ phân tích; Thông tin sử dụng trong phân tích; Phương pháp sử dụng trongphân tích; Nội dung phân tích; Đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp; Đưa racác quyết định tài chính; Địa điểm, ngày, tháng, năm, chữ ký của người lập báo cáophân tích v.v…

1.3 Một số vấn đề thực tiễn về phân tích tài chính đối với doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu

1.3.1 Đặc điểm của lĩnh vực kinh doanh ảnh hưởng đến phân tích tài chính doanh nghiệp xăng dầu

Đặc điểm về đối tượng hàng hóa xăng dầu

Xăng dầu là tên gọi chung để chỉ các sản phẩm của quá trình lọc dầu mỏdùng làm nhiên liệu gồm: xăng, dầu diezel, dầu hỏa, dầu mazút, nhiên liệu máy bay,các sản phẩm khác dùng làm nhiên liệu động cơ, không bao gồm các loại khí hóalỏng Xăng dầu là loại hàng hóa quan trọng, là năng lượng phục vụ cuộc sống ngườidân, quốc phòng và an ninh

Về đặc tính lý hóa, xăng dầu là dạng hóa chất ở thể lỏng, dễ bốc cháy vànhạy cảm với nhiệt độ môi trường Vì vậy, việc bảo quản, chuyên chở và sử dụngsản phẩm xăng dầu cần có những yêu cầu khác hẳn với các loại hàng hóa thôngthường khác như phương tiện, thiết bị chuyên dùng, công tác bảo đảm an toànphòng cháy nổ Bất kỳ sự rò rỉ, thất thoát hay sự số nào xảy ra đối với xăng dầucũng đều ảnh hưởng đến nguồn nước, khí thải và môi trường sống xung quanh.Điều này đòi hỏi các chỉ số kỹ thuật luôn phải được đặt lên hàng đầu trong quá trìnhmua bán, vận chuyển, bảo quản để đảm bảo không ảnh hưởng đến môi trường.

Xăng dầu là loại hàng hóa dễ hao mòn hữu hình trong quá trình vận chuyển

và bảo quản như bốc hơi, dễ kém hoặc mất phẩm chất Vì vậy, đòi hỏi khâu bảoquản phải đặc biệt chú trọng nên rất tốn kém nhằm bảo đảm giá trị hàng hóa sảnphẩm xăng dầu không bị suy giảm Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận củadoanh nghiệp kinh doanh xăng dầu

Với những đặc tính như trên có thể thấy mặt hàng xăng dầu chịu ảnh hưởngrất lớn bởi nhiều yếu tố khách quan như điều kiện môi trường, khí hậu thời tiết, quátrình vận chuyển và bảo quản v.v…

Đặc điểm trong tiêu dùng hàng hóa xăng dầu

Quá trình tiêu dùng xăng dầu là quá trình gián tiếp tham gia vào giá trị củacác sản phẩm, hàng hóa khác Việc sử dụng xăng dầu trong đời sống và sản xuấtkhông phụ thuộc vào ý chí chủ quan của con người Việc tiết kiệm xăng dầu trongquá trình sử dụng đòi hỏi phải xem xét trên nhiều yếu tố, xét trên toàn bộ quá trìnhhoạt động, sản xuất xem có phù hợp hay không để không ảnh hưởng đến lợi íchkinh tế của toàn xã hội

Đặc điểm trong lĩnh vực kinh doanh xăng dầu

Thị trường kinh doanh xăng dầu là một trong những thị trường có ảnh hưởnglớn đến các hoạt động của nền kinh tế Xăng dầu là một loại hàng hóa được sử dụngrất rộng rãi trong cuộc sống và trong các ngành kinh tế Xăng dầu là mặt hàng chiếnlược quốc gia ảnh hưởng trực tiếp đến an ninh năng lượng của đất nước Bởi vậy,kinh doanh xăng dầu là lĩnh vực chịu sự điều tiết mạnh về chính sách của Nhà nước

Trong bất cứ thời điểm nào, Nhà nước cũng can thiệp về giá, về chính sách thuế,chính sách kinh doanh để bình ổn giá cả thị trường và thúc đẩy tăng trưởng kinh tếtheo định hướng kinh tế - xã hội nhất định.

Xăng dầu là mặt hàng chịu sự tác động trực tiếp của thị trường thế giới Chođến nay, trên thế giới sự biến động về giá xăng dầu vẫn là vấn đề cực kỳ nhạy cảmcủa tất cả các quốc gia, nhất là các nước có nguồn cung chủ yếu là từ nhập khẩunhư Việt Nam Cho đến nay, phần lớn xăng dầu tiêu dùng trong nước là từ nhậpkhẩu Kinh doanh xăng dầu ở Việt Nam không bao gồm cả toàn bộ quá trình từ sảnxuất đến lưu thông phân phối mà chủ yếu chỉ dừng lại ở khâu lưu thông phân phối.Phân phối xăng dầu là hoạt động kinh doanh bao gồm hoạt động trực tiếp bán buôn,bán lẻ và qua hệ thống đại lý, tổng đại lý

Các doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu tùy theo đặc điểm kinh doanh củamình mà đưa ra các yêu cầu về tỷ số tài chính nhằm đánh giá, so sánh và đề xuấtcác giải pháp thực hiện tốt nhất cho doanh nghiệp mình

1.3.2 Khái quát chung về tình hình kinh doanh xăng dầu ở Việt Nam

Thị trường xăng dầu Việt Nam chịu áp lực bởi cam kết quốc tế và các hiệpđịnh thương mại tự do mà Việt Nam đã cam kết Trong những năm gần đây, trên thịtrường kinh doanh xăng dầu ở Việt Nam diễn biến phức tạp, không chỉ về giá xăngdầu trong nước được điều chỉnh thay đổi thường xuyên cho phù hợp với giá xăngdầu thế giới, mà còn về chất lượng hàng hóa xăng dầu khi nhiều doanh nghiệp nhậpkhẩu xăng dầu không rõ nguồn gốc hoặc gian lận trong việc giao nhận, xuất

Chính phủ rất coi trọng đưa thị trường xăng dầu hoạt động theo cơ chế thịtrường có sự quản lý của Nhà nước theo lộ trình phù hợp với mục tiêu hoàn thiệnthể chế kinh tế thị trường

Cùng với quá trình chuyển đổi nền kinh tế từ tập trung, bao cấp sang nềnkinh tế thị trường có sự quản lý của Nhà nước, hoạt động phân phối xăng dầu cũng

đã trải qua các giai đoạn tương ứng, từ phương thức cung cấp theo định lượng, ápdụng một mức giá thống nhất do Nhà nước quy định đến mua bán theo nhu cầu,thông qua hợp đồng kinh tế

Để tiệm cận với những thay đổi đó, đặc biệt là giai đoạn bắt đầu tiếp cận thịtrường, Nhà nước đã nhiều lần điều chỉnh cơ chế quản lý vĩ mô về kinh doanh xăngdầu với những chính sách phù hợp với đặc thù của mỗi giai đoạn.

Khái quát thị trường xăng dầu kể từ khi Việt Nam xây dựng nền móng củathị trường xăng dầu năm 1989, quá trình chuyển đổi có thể phân chia thành 3 giaiđoạn: trước năm 2000, từ năm 2000 đến cuối 2008 và từ cuối 2008 đến nay

Trên cơ sở phân tích, đánh giá và nhìn nhận trên mọi góc cạnh của thịtrường, cần khẳng định những bước tiến của quá trình đổi mới cơ chế kinh doanhxăng dầu, nhận diện những mặt hạn chế và đặt ra các vấn đề cần tiếp tục đổi mới đểphát triển thị trường xăng dầu trong giai đoạn tiếp theo, thích ứng với những biếnđộng ngày càng phức tạp của nguồn năng lượng dầu mỏ

Giai đoạn trước năm 2000

Trong những năm1989-1992, khi không còn nguồn xăng dầu cung cấp theoHiệp định với Liên xô (cũ), Nhà nước chuyển từ quy định "giá cứng" sang áp dụnggiá chuẩn để phù hợp với việc hình thành nguồn xăng dầu nhập khẩu từ lượng ngoại

tệ do doanh nghiệp đầu mối tự cân đối, mua của các doanh nghiệp xuất khẩu quangân hàng hoặc hình thức uỷ thác bao tiêu xăng dầu cho doanh nghiệp có ngoại tệthu được từ xuất khẩu Giai đoạn này, nguồn ngoại tệ từ dầu thô do Nhà nước bảođảm chỉ chiếm dưới 40% tổng nhu cầu ngoại tệ nhập khẩu xăng dầu Doanh nghiệpđầu mối được quyền quyết định giá bán +/- 10% so với giá chuẩn để bảo đảm hoạtđộng kinh doanh

Từ năm 1993, để thống nhất quản lý giá, Nhà nước quy định giá tối đa.Doanh nghiệp tự quyết định giá bán buôn và bán lẻ trong phạm vi giá tối đa Nhànước xác định mức độ chịu đựng của nền kinh tế để xác định giá tối đa; việc điềuchỉnh giá tối đa ở giai đoạn này chỉ diễn ra khi tất cả các công cụ điều tiết đã sửdụng hết

Công cụ thuế nhập khẩu được sử dụng như một van điều tiết để giữ mặt bằnggiá tối đa, không tạo ra siêu lợi nhuận và doanh nghiệp cũng không phát sinh lỗ saumột chu kỳ kinh doanh Phụ thu là công cụ bổ sung cho thuế nhập khẩu khi mức