Tổ chức và hoạt động của quỹ đầu tư chứng khoán theo pháp luật việt nam hiện nay

VIỆN HÀN LÂM KHOA HỌC XÃ HỘI VIỆT NAM HỌC VIỆN KHOA HỌC XÃ HỘI NGUYỄN THỊ HỒNG PHƯỚC TỔ CHỨC VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN THEO PHÁP LUẬT VIỆT NAM HIỆN NAY LUẬN ÁN TIẾN SĨ LUẬT HỌC HÀ NỘI - 2019 VIỆN HÀN LÂM KHOA HỌC XÃ HỘI VIỆT NAM HỌC VIỆN KHOA HỌC XÃ HỘI NGUYỄN THỊ HỒNG PHƯỚC TỔ CHỨC VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN THEO PHÁP LUẬT VIỆT NAM HIỆN NAY Ngành: Luật Kinh tế Mã số: 38 01 07 LUẬN ÁN TIẾN SĨ LUẬT HỌC Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN ĐỨC MINH HÀ NỘI - 2019 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu, kết nêu luận án trung thực, có nguồn gốc rõ ràng trích dẫn đầy đủ theo quy định Những kết luận khoa học luận án chưa công bố cơng trình khoa học khác Tác giả Nguyễn Thị Hồng Phước MỤC LỤC MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU, CÂU HỎI NGHIÊN CỨU VÀ GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU .7 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu 1.2 Câu hỏi nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu 23 Kết luận chương 24 CHƯƠNG 2: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN LIÊN QUAN ĐẾN PHÁP LUẬT VỀ TỔ CHỨC VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHỐN 25 2.1 Lý luận chung khốn 25 Quỹ đầu tư chứng 2.2 Nội hàm, vai trò pháp luật yếu tố tác động đến pháp luật tổ chức hoạt động Quỹ đầu tư chứng khoán 45 Kết luận chương 59 CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG VÀ THỰC TIỄN ÁP DỤNG PHÁP LUẬT VỀ TỔ CHỨC VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM .60 3.1 Thực trạng pháp luật tổ chức QĐTCK 60 3.2 Thực trạng hoạt động Quỹ đầu tư chứng khoán thời gian qua 76 3.3 Thực tiễn áp dụng pháp luật tổ chức hoạt động QĐTCK Việt Nam Kết luận chương 89 CHƯƠNG 4: ĐỊNH HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT VỀ TỔ CHỨC VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM 108 4.1 Các có ảnh hưởng định hướng hoàn thiện pháp luật tổ chức hoạt động Quỹ đầu tư chứng khoán .108 Việt Nam 4.2 Giải pháp hoàn thiện pháp luật hoàn thiện chế thực thi pháp luật tổ chức hoạt động Quỹ đầu tư chứng khoán 117 Kết luận chương 146 KẾT LUẬN 147 CƠNG TRÌNH NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN ĐÃ ĐƯỢC CÔNG BỐ .149 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 150 PHỤ .161 LỤC DANH MỤC VIẾT TẮT ASEAN : Hiệp hội quốc gia Đông Nam Á BTC : Bộ Tài Chính CBTT : Cơng bố thơng tin CCQ : Chứng quỹ CTCP : Công ty cổ phần CTĐTCK : Cơng ty đầu tư chứng khốn CTQLQ : Công ty quản lý quỹ ĐHĐCĐ : Đại hội đồng cổ đông GDP : Tổng sản phẩm quốc nội HĐQT : Hội đồng quản trị IFC : Tổ chức tài quốc tế IOSCO : Tổ chức quốc tế Ủy ban chứng khoán NAV : Giá trị tài sản ròng NĐT : Nhà đầu tư NHGS : Ngân hàng giám sát OECD : Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế QĐTCK : Quỹ đầu tư chứng khốn QTCT : Quản trị cơng ty Quỹ ETF : Quỹ hoán đổi danh mục TNHH : Trách nhiệm hữu hạn TTCK : Thị trường chứng khoán UBCKNN : Ủy ban chứng khoán Nhà nước WTO : Tổ chức Thương mại giới VCBF : Công ty liên doanh quản lý QĐTCK Vietcombank VFM : CTCP quản lý quỹ đầu tư Việt Nam MB Capital : CTCP quản lý quỹ MB Techcom Capital: CTCP quản lý quỹ Kỹ thương BVF : Công ty TNHH quản lý quỹ Bảo Việt DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 2.1: Quan hệ Quỹ đầu tư tập thể dạng hợp đồng Người đầu tư 42 Sơ đồ 2.2: Quan hệ Quỹ đầu tư tập thể dạng công ty (Công ty đầu tư) người đầu tư 43 Sơ đồ 2.3: Hệ thống Quản trị công ty 53 Sơ đồ 2.4: Tổ chức Quỹ tương hỗ 54 DANH MỤC BẢNG Bảng 3.1: Số lượng công ty quản lý quỹ từ 2003 – 2011 92 Bảng 3.2: Hoạt động kinh doanh CTQLQ từ 2011 – 2017 93 Bảng 3.3: Thời điểm thành lập tên loại hình QĐTCK 93 Bảng 3.4: Số lượng Quỹ đầu tư chứng khoán từ 2006 – 6/2016 94 Bảng 3.5: Số lượng Quỹ đầu tư chứng khoán từ 12/2016 – 5/2018 94 Bảng 3.6: Báo cáo danh mục đầu tư, Báo cáo thu nhập, Báo cáo CTQLQ (VFM), Báo cáo NHGS Quỹ VFMVF1 qua năm 2014 – 20189 96 Bảng 3.7: Báo cáo thu nhập Quỹ ETF - VFMVN30 năm 2014 – 2018 97 Bảng 3.8: Báo cáo danh mục đầu tư, Báo cáo thu nhập, Báo cáo CTQLQ, Báo cáo NHGS Quỹ MBBF qua năm 2013 – 2017 97 Bảng 3.9: Báo cáo thu nhập Quỹ BVF quản lý năm 2018 98 Bảng 3.10: Nhân điều hành Quỹ VFM quản lý năm 2018 102 Bảng 3.11: Báo cáo thu nhập Quỹ VFM quản lý năm 2018 102 Bảng 4.1: Chỉ tiêu lợi nhuận Quỹ VCBF quản lý đến năm 2018 138 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Thị trường chứng khoán tạo hội cho NĐT tìm kiếm lợi nhuận Với đa dạng phong phú TTCK, NĐT lựa chọn cho phương thức đầu tư có hiệu Thế nhưng, song hành với lợi nhuận tiềm ẩn rủi ro Để hạn chế đến mức thấp rủi ro gặp phải, NĐT tập trung vốn vào Quỹ đầu tư chứng khoán để tiến hành đầu tư Là hình thức đầu tư tập thể, QĐTCK có tác dụng tích cực NĐT TTCK như: Giúp NĐT tham gia đầu tư vào nhiều loại thị trường với nhiều loại hàng hóa khác nhau, từ đa dạng hóa danh mục đầu tư giảm thiểu rủi ro; giúp cho hoạt động đầu tư mang tính chun mơn QĐTCK hoạt động quản lý chuyên nghiệp nhà đầu tư có tổ chức (CTQLQ); giúp định hướng đầu tư thị trường tiết kiệm chi phí giao dịch Tại Việt Nam, Nghị định số 48/1998/NĐ-CP ngày 11/7/1998 Chính phủ chứng khoán thị trường chứng khoán văn pháp lý điều chỉnh trực tiếp QĐTCK Theo đó, QĐTCK thức thành lập vào năm 2004 Quá trình phát triển QĐTCK dần điều chỉnh văn pháp lý có giá trị cao như: Luật Chứng khốn năm 2006, Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Chứng khoán năm 2010 Cơ sở pháp lý vững tạo điều kiện cho đời CTQLQ QĐTCK Quyết định số 252/QĐ-TTg Thủ tướng Chính phủ ngày 01/03/2012 việc phê duyệt “Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011 – 2020” Quyết định số 1826/QĐ-TTg Thủ tướng Chính phủ ngày 06/12/2012 việc phê duyệt Đề án “Tái cấu trúc thị trường chứng khoán doanh nghiệp bảo hiểm”, Chính phủ Việt Nam rõ cần phải tập trung tái cấu trúc NĐT có tổ chức, có CTQLQ, QĐTCK Để thực hóa chiến lược, đề án phát triển mạnh mẽ TTCK, Nhà nước Việt Nam ban hành nhiều văn hướng dẫn việc thành lập, tổ chức quản lý loại hình QĐTCK Mục đích điều chỉnh pháp luật 74 Phòng Thương mại Cơng nghiệp Việt Nam (VCCI), Báo cáo thường niên doanh nghiệp Việt Nam 2016 – chủ đề: Quản trị công ty, Nxb Thông tin Truyền thơng; 75 Đồn Minh Phụng (2013), Hành lang pháp lý cho Quỹ đóng Quỹ thành viên, tạp chí Tài chính; 76 Đặng Đức Sơn (2010), Các Quỹ đầu tư nước kinh tế chuyển đổi Việt Nam – hội phát triển rủi ro tiềm tàng, tạp chí Khoa học ĐHQG Hà Nội – Kinh tế Kinh doanh 26; 77 Đinh Văn Sơn (2009), Phát triển bền vững thị trường chứng khốn Việt Nam”, Nxb Tài Chính; 78 Lê Văn Tề (2011), Lý thuyết tài – tiền tệ, Nxb Phương Đơng; 79 Nguyễn Xn Thành (2006), Vai trò Quỹ đầu tư chứng khoán nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán Việt Nam, tạp chí Thị trường tài chính; 80 Nguyễn Xuân Thành (2006), Chiến lược rút vốn Quỹ đầu tư chứng khốn Việt Nam, tạp chí Thị trường tài chính; 81 Huỳnh Thị Hương Thảo (2009), Hoạt động quỹ đầu tư chứng khoán niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam, tạp chí cơng nghệ Ngân hàng số 37; 82 Ngô Văn Thịnh (2004), Trao đổi hệ thống kế toán áp dụng cho Quỹ đầu tư chứng khốn Cơng ty quản lý quỹ, tạp chí Tài doanh nghiệp số 8; 83 Phạm Thị Giang Thu (2004), Một số vấn đề pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam, Nxb Chính trị Quốc gia; 84 Phạm Thị Giang Thu (2006), Luật chứng khoán với việc mở rộng hội đầu tư khuyến khích đầu tư, tạp chí Luật học số 8; 85 Lê Thị Thu Thủy, Nguyễn Anh Sơn (2004), Pháp luật tổ chức hoạt động trung tâm giao dịch chứng khoán Việt Nam, NXB Tư pháp; 86 Lê Thị Thu Thủy – Đỗ Minh Tuấn (2012), Một số đề xuất hoàn thiện pháp luật nhằm phát triển bền vững thị trường chứng khoán Việt Nam, tạp chí Khoa học ĐHQG Hà Nội số 28; 87 Lê Thị Thu Thủy (2017), Giáo trình pháp luật thị trường chứng khoán, Nxb Đại học Quốc Gia Hà Nội; 88 Luật Chứng khoán sửa đổi (bản dự thảo trình Quốc hội); 89 Nguyễn Thu Thủy (2011), Phát triển quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam nay, Luận án Tiến sỹ kinh tế - Đại học Thương mại Hà Nội; 90 Nguyễn Thu Thủy (2012), Kinh nghiệm phát triển Quỹ đầu tư chứng khoán số nước học Việt Nam, tạp chí Ngân hàng số 5; 91 Nguyễn Thu Thủy (7/2016), Phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam hội nhập quốc tế, tạp chí Ngân hàng số 13; 92 Ngô Thị Thùy (2015), Bước cải cách lớn thu hút dòng vốn ngoại vào thị trường chứng khốn, tạp chí Tài tháng 9; 93 Tổ nghiên cứu EFT – Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (2013), Quản lý sử dụng sản phẩm Quỹ ETF Việt Nam, tạp chí Chứng khốn Việt Nam số 175 tháng 5; 94 Tổ chức tài phát triển kinh tế (2004), Các nguyên tắc QTCT OECD; 95 Trần Thị Huyền Trang (2014), Pháp luật hoạt động quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam, Luận văn thạc sỹ Luật Kinh tế - Khoa Luật, Đại học Quốc gia Hà Nội; 96 Phương Tùng – Nguyễn Hiểu (1997), Luật pháp chứng khốn cơng ty chứng khốn, Nxb Chính trị quốc gia; 97 Nguyễn Văn Tuyến (2011), Giáo trình Luật Chứng khốn, NXB Giáo dục Việt Nam; 98 Nguyễn Văn Tuyến (2006), Tính hiệu Luật chứng khoán – tiếp cận từ góc độ kinh tế học pháp luật, tạp chí Luật học số 8; 99 Từ điển thị trường chứng khoán, tài chính, kế tốn, ngân hàng (1997), Nxb Thống kê; 100 Ủy ban Chứng khốn Nhà nước (2007), Tìm hiểu Quỹ đầu tư chứng khoán, Nxb Thống Kê; 101 Ủy ban chứng khoán nhà nước – Trung tâm nghiên cứu khoa học đào tạo chứng khốn (2009), Giáo trình vấn đề chứng khoán thị trường chứng khốn, NXB Văn hóa – Thơng tin Hà Nội; 102 Ủy ban chứng khoán nhà nước – Trung tâm nghiên cứu khoa học đào tạo chứng khoán (2009), Pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán, NXB Thống kê Hà Nội; 103 Ủy ban chứng khoán nhà nước, Báo cáo tổng kết tháng năm 2018; 104 Ủy ban chứng khoán nhà nước, Tổ chức tài Quốc tế (2010), Cẩm nang quản trị cơng ty, Xuất theo chương trình Tư vấn IFC Đơng Á – Thái Bình Dương; 105 Ủy ban giám sát tài quốc gia, Báo cáo tóm tắt tổng quan thị trường tài năm 2018; 106 Nguyễn Như Ý (1999), Đại từ điển Tiếng Việt, Nxb Văn hóa thơng tin; III/ TÀI LIỆU TIẾNG ANH 107 Havard Halland, Michel Noel, Silvana Tordo, Jacob J Kloper-Owens (2016) Strategic Investment Funds – Opportunities and Challenges, Finance and Markets Global Practice Group; 108 International Finance Corporation (IFC, 1996), Investment Fund in emerging market; 109 Japan, Financial Instruments and Exchange Act (Act No.25 of 1948), up to the revisions of Act No.99 of 2007; 110 Judith Chevalier, Glenn Ellison (1997), Risk taking by Mutual funds as a response to incentives, The journal of political economy; 111 Korea, Securities and Exchange Act 1962, the latest amendment was on April 27, 2002 112 Macmillan English Dictionary (2002), NXB Macmillan Publishers Limited; 113 Olha O Cherednychenko (2010), The Regulation of Retail Investment Services in the EU: Towards the Improvement of Investor Rights?; 114 Philippines, The Securities regulation code (SRC, 2000); 115 Philippines, The Securitization Act of 2004; 116 Sébastien M Lemeunier (2011), On the Origins of a Conflict of interest in the Mutual Fund Industry; 117 United State Securites and Exchange Commission (SEC), Mutual Funds and ETFS, Pub.182 (12/16) 118 US of America, Investment Company Act of 1940, approved January 3, 2012; 119 US of America, Securities Act of 1933, approved April 5, 2012; 120 US of America, Securities Exchange Act of 1934, approved August 10, 2012; 121 US of America, Securities Investor Protection Act of 1970, approved January 3, 2012; 122 Investment Company Institute (2018), Investment Company Fact Book; IV/ CÁC WEBSITES 123 http://www.worldbank.org (Ngân hàng giới) 124 http://www.oecd.org (Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế - OECD) 125 http://www.iosco.org (Tổ chức Quốc tế Ủy ban chứng khoán) 126 http://www.sec.gov (Ủy ban chứng khoán hối đoái Hoa Kỳ - SEC) 127 http://www.Investopedia.com (Từ điển bách khoa mở cho nhà đầu tư) 128 http://www.ssc.gov.vn (Ủy ban chứng khoán Nhà nước) 129 http://www.hsx.vn (Sở giao dịch chứng khoán TPHCM) 130 http://www.hnx.vn (Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội) 131 http://www.srtc.org.vn (Trung tâm nghiên cứu khoa học đào tạo chứng khoán – UBCKNN) 132 http://www.vcbf.com 133 www.vfm.com.vn 134 http://v.lvc.com.vn 135.https://tinnhanhchungkhoan.vn/doanh-nghiep/passion-investment-colach-luat-235715.html 136 https://tinnhanhchungkhoan.vn PHỤ LỤC QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN THEO PHÁP LUẬT VIỆT NAM ST T Qu ỹ ET F Qu ỹ ET F Qu ỹ nh Qu ỹ Qu ỹ đầ uQu ỹ đầ u Qu ỹ đầ u Qu ỹ đầ uQu ỹ đầ uQu ỹ đầ u Qu ỹ đầ u Qu ỹ đầ uQu ỹ đầ uQu ỹ đầ u Qu ỹ đầ u Qu ỹ đầ uQu ỹ đầ u V T i ê ế n tS C Sô I n A E gC Tô Fn V gC Eô F n F C g V CT D C F ôn V g N-VtyC T T F C P M C B T B C VF CP F ô M n V gC V C ô A n VM Cg C ôn B g F- C ty V C ôn B g F-V tyC E T O C F CP M A ô F n EB g C V ô F n VE Cg F ô M n VM gC B T V C JF P C A T M C B P G iấ y 1p 0/ 2/ / 27 5/ 10/ 5/ / 32 / 18 / 23 / 51 / 21 4/ 2/ 2 / 08 / 27 0/ 0/ 8/ 21/ 8/ 2/ / 42 / Vố n điề u 1 2 6 5 , 13 05 , 36 , 54 , 51 , 16 , 17 , 82 5, , 42 0 Qu ỹ đầ u tư Qu ỹ đầ uQu ỹ đầ u Qu ỹ đầ u Qu ỹ Qu ỹ đầ u Qu ỹ đầ u Qu ỹ đầ u VC V ô 9/ Dn I g 0/ F S C S ô I n / -E g C 92 Nô Fn / V gC 13 F ô M n / VS g C 24 S T V F F / V C 04 F ô M n / VVCg ô Fn / g 0 1 ,5 , 3, , 98 , 15 Nguồn: [39] 162 PHỤ LỤC CÁC CHỨNG CHỈ QUỸ NIÊM YẾT S M T T ã ê T n C E1 Q Q V u V F V F N 30 F U C T V G F1 F U C V R EI T F U E S S V 50 F U C T V G F2 C N N T H g Q G đ ầ CL NgS 06/ T ân 10/ lý T 20 Q N 14 t M T N St a a C (V iệt Q C Ng 22/ uỹ T ân 12/ tă l T 20 ng ý M T T Đ 16 V hi ầu P há Vi ệt Ch i H Q C Ng 27/ uỹ T ân 02/ b lý T 20 ấ q M s t Đ 17 ả h ầu T P e há V Vi iệ ệt Ch i H Q C Ng 24/ u ô ân 10/ S T T 20 S N M V Q Đ 17 N u ầu Q P u há ( Vi S ệt Ch i H Q C B 26 uỹ T I /9 tă l Ch /2 ng ýi T T H 01 hi hi K N L A ( (V CN 17 20 00 0 5 0 0 0 0 0 3 0 0 0 0 Nguồn: [129] 163 PHỤ LỤC GIAO DỊCH CHỨNG CHỈ QUỸ P h n K h T h T ổ K h 6 2 Giá trị 2 0 8 2 Nguồn: [129] 164 PHỤ LỤC CHẾ ĐỘ THUẾ CỦA QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN [Nguồn: Báo cáo tài Quỹ VFMVF1 năm 2018] Theo quy định thuế hành Việt Nam, Quỹ không thuộc đối tượng chịu thuế thu nhập doanh nghiệp Tuy nhiên, CTQLQ có trách nhiệm khấu trừ thuế cá nhân tổ chức đầu tư giao dịch sau: Giao dịch trả cổ tức cho Nhà đầu tư Khi Quỹ trả cổ tức cho NĐT, Quỹ phải tuân thủ quy định khấu trừ nộp thuế theo Thông tư 78/2014/TT-BTC ngày 18/6/2014 sửa đổi, bổ sung theo Thông tư 96/2015/TT-BTC ngày 22/6/2015 Thông tư 111/2013/TT-BTC ngày 15/8/2013 sửa đổi, bổ sung theo Thông tư 92/2015/TT-BTC ngày 15/6/2015 Công Văn số 10945/BTC-TCT ngày 19/8/2010 Tổng Cục Thuế sách thuế việc chia cổ tức cho tổ chức đầu tư Theo đó, trả cổ tức cho tổ chức đầu tư, không phân biệt tổ chức đầu tư nước nước ngoài, CTQLQ cần giữ lại 20% lợi nhuận phân phối (ngoại trừ phần lợi nhuận phân phối chịu thuế thu nhập doanh nghiệp khâu trước lãi trái phiếu thu từ trái phiếu thuộc diện miễn thuế theo quy định pháp luật hành) Khi trả cổ tức cho Nhà đầu tư cá nhân, CTQLQ có trách nhiệm khấu trừ số thuế thu nhập cá nhân 5% lợi nhuận phân phối Giao dịch mua lại chứng quỹ Công ty quản lý quỹ có nghĩa vụ khấu trừ, kê khai thuế giao dịch mua lại CCQ từ cá nhân (trong nước nước ngoài) tổ chức phân loại tổ chức nước theo Thông tư 111/2013/TT-BTC sửa đổi, bổ sung Thông tư 92/2015/TT-BTC, Thông tư 25/2018/TT-BTC ngày 16/3/2018 Thông tư 103/2014/TT-BTC ngày 06/8/2014 Bộ Tài Chính ban hành Mức thuế áp dụng 0,1% giá trị chuyển nhượng CTQLQ không khấu trừ thuế đối 165 với giao dịch mua lại CCQ từ NĐT tổ chức nước Các NĐT phải chịu trách nhiệm tự kê khai nộp thuế cho Nhà nước theo Thông tư 78/2014/TT-BTC 166 PHỤ LỤC CHI PHÍ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN VF1 [Nguồn: Báo cáo tài Quỹ VFMVF1 năm 2018] CHI PHÍ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ 1/ Phí quản lý Quỹ [Thuyết minh (a) (i)] 2/ Phí dịch vụ lưu ký tài sản Quỹ [Thuyết minh 5.6] 3/ Phí dịch vụ giám sát Quỹ [Thuyết minh (a) (ii)] 4/ Phí dịch vụ quản trị Quỹ [Thuyết minh (a) (ii)] 5/ Phí dịch vụ Đại lý chuyển nhượng 6/ Chi phí họp Đại hội NĐT Quỹ 7/ Chi phí kiểm tốn 8/ Chi phí hoạt động khác [Thuyết minh 5.7] THUYẾT MINH BÁO CÁO TÀI CHÍNH [5.6] Phí dịch vụ lưu ký tài sản Quỹ Phí bảo quản tài sản [Thuyết minh (a) (ii)] Phí giao dịch mua, bán chứng khốn [Thuyết minh (a) (ii)] Phí dịch vụ lưu ký – phí VSD [5.7] Chi phí hoạt động khác Thù lao Ban đại diện Quỹ 167 Phí cung cấp báo giá chứng khốn Phí ngân hàng Phí quản lý thường niên trả cho UBCKNN Chi phí báo cáo thường niên Chi phí họp, cơng tác Ban đại diện Quỹ Chi phí khác [8 (a) (i)] Phí quản lý Quỹ Bên liên quan: CTCP quản lý quỹ đầu tư Việt Nam – VFM (CTQLQ) 168 Phí quản lý Quỹ tính hàng ngày hàng tháng dựa số ngày thực tế năm định giá giá trị tài sản ròng Quỹ ngày định giá Tỷ lệ phí quản lý Quỹ hàng năm 1,95% giá trị tài sản ròng Quỹ Tổng phí quản lý Quỹ năm không vượt 2% giá trị tài sản ròng bình qn năm Quỹ [8 (a) (ii)] Phí dịch vụ giám sát Quỹ, Phí dịch vụ quản trị Quỹ Bên liên quan: Ngân hàng TNHH MTV Standard Chartered Việt Nam (Ngân hàng giám sát lưu ký) Phí dịch vụ lưu ký – bảo quản tài sản Phí giám sát Quỹ Phí quản trị Quỹ Phí giao dịch mua, bán chứng khốn Phí ngân hàng (*) Tỷ lệ phí lưu ký tính dựa quy mô Quỹ sau: Dư ới Từ 60 Từ 1.0 0,0 6% 0,0 5% 0,0 4% (**) Tỷ lệ phí giám sát phí quản trị Quỹ năm: Phí Phí g q 0,0 0,0 25 % % N N (***) Phí giao dịch mua, bán chứng khốn 100.000 đồng Việt Nam/giao dịch khơng q 0,05% NAV/năm tính NAV bình qn kỳ định giá tháng điều chỉnh hàng tháng 169 ... TRẠNG VÀ THỰC TIỄN ÁP DỤNG PHÁP LUẬT VỀ TỔ CHỨC VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM Chương 4: ĐỊNH HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT VỀ TỔ CHỨC VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG... PHÁP LUẬT VỀ TỔ CHỨC VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 25 2.1 Lý luận chung khoán 25 Quỹ đầu tư chứng 2.2 Nội hàm, vai trò pháp luật yếu tố tác động đến pháp luật tổ chức hoạt động. .. dung: Quỹ đầu tư chứng khoán theo pháp luật Việt Nam bao gồm Quỹ đầu tư chứng khốn (khơng có tư cách pháp nhân) QĐTCK theo dạng CTCP (Cơng ty đầu tư chứng khốn) thành lập, tổ chức hoạt động theo pháp