Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 46 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
46
Dung lượng
1,19 MB
Nội dung
INTERNATIONAL FINANCIAL MANAGEMENT QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ ThS Phạm Thành Hiền Thục hienthuc@gmail.com S GIỚI THIỆU VỀ HỌC PHẦN 1. MỤC TIÊU CỦA HỌC PHẦN 2. PHÂN BỔ THỜI GIAN 3. TÀI LIỆU THAM KHẢO 4. KIỂM TRA, ĐÁNH GIÁ 5. TÓM TẮT NỘI DUNG HỌC PHẦN MỤC TIÊU CỦA HỌC PHẦN S Nghiên cứu khía cạnh vi mơ của tài chính quốc tế (TCQT) S Tập trung nghiên cứu quản trị tài chính các cơng ty xun quốc gia (TNCs) S Quản trị rủi ro hối đoái, quản trị vốn dài hạn, ngắn hạn tại các TNCs PHÂN BỔ THỜI GIAN S 45 tiết, trong đó: 30 tiết lý thuyết 15 tiết bài tập, thảo luận TÀI LIỆU THAM KHẢO S Madura, Jeff (2008), “International Financial Management”, 9th edition, ISBN-‐10: 0324568193, ISBN-‐13: 9780324568196, Cengage Learning Business Press S Eiteman, David K., Stonehill, Arthur I., and Moffett, Michael H (2007), “Multinational Business Finance”, 12th edition, ISBN 978-‐0-‐13-‐612156-‐5, Pearson S Các sách, báo tạp chí chuyên ngành Tài chính, tiền tệ, ngân hàng của Việt Nam KIỂM TRA, ĐÁNH GIÁ S Chuyên cần: 10% S Kiểm tra giữa kì: 30% S Thi kết thúc học phần: 60% (trắc nghiệm kết hợp với tự luận) S Cộng điểm q trình cho SV tích cực phát biểu TÓM TẮT NỘI DUNG HỌC PHẦN CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Ø Mơi trường tài chính quốc tế Ø Quản trị tài chính quốc tế Ø Công ty xuyên quốc gia CHƯƠNG 2: QUẢN TRỊ RỦI RO TỈ GIÁ HỐI ĐOÁI Ø Dự đoán sự biến động của tỉ giá Ø Quản trị rủi ro giao dịch Ø Quản trị rủi ro hoạt động Ø Quản trị rủi ro kế tốn TĨM TẮT NỘI DUNG HỌC PHẦN CHƯƠNG 3: QUẢN TRỊ VỐN DÀI HẠN S Đầu tư trực tiếp nước ngoài S Phân tích rủi ro S Tái cấu trúc TNCs S Quản trị ngân quỹ quốc tế S Chi phí vốn và cơ cấu vốn quốc tế S Tài trợ vốn dài hạn quốc tế TÓM TẮT NỘI DUNG HỌC PHẦN CHƯƠNG 4: QUẢN TRỊ VỐN NGẮN HẠN S Tài trợ vốn ngắn hạn quốc tế S Môi trường thuế quốc tế CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ S Khái niệm mơi trường tài chính quốc tế (TCQT) & các nhân tố ảnh hưởng đến môi trường TCQT S Khái niệm quản trị tài chính quốc tế (QTTCQT), phân biệt với quản trị tài chính nội địa, mục tiêu của QTTCQT, các nhân tố ảnh hưởng QTTCQT S Công ty xuyên quốc gia: khái niệm, các phương thức & chiến lược kinh doanh quốc tế, cấu trúc quản trị… Global outsourcing of comparative advantage 1.3.2 SỰ HÌNH THÀNH CÁC TNCs (tt) S Lý thuyết vòng đời sản phẩm (Raymon Vernon): thị trường trong nước bão hòa à thị trường nước ngoài Để tiết kiệm thời gian và chi phí vận chuyển, các cơng ty mở chi nhánh sản xuất ở nước ngồi thay vì xuất khẩu S Lý thuyết lợi thế độc quyền (Styphen Hymer): khi doanh nghiệp sở hữu lợi thế riêng có (FSA – Firm Speci”ic Advantage) so với các đối thủ khác trong ngành à khai thác lợi thế ở nước ngồi thơng qua đầu tư trực tiếp 1.3.2 SỰ HÌNH THÀNH CÁC TNCs (tt) S Lý thuyết thị trường khơng hồn hảo (Imperfect market theory): sự khơng hồn hảo của thị trường (có rào cản đối với sự di chuyển các nhân tố sản xuất) à giá các nhân tố sản xuất khác nhau ở các nước à các TNCs có thể tìm kiếm các cơ hội quốc tế ở các thị trường nước ngồi 1.3.2 SỰ HÌNH THÀNH CÁC TNCs (tt) S Các động cơ đầu tư trực tiếp ra nước ngồi: S tìm kiếm thị trường (market seeking) S tìm kiếm nguồn lực đầu vào (resources seeking) S tìm kiếm hiệu quả (ef”iciency seeking) S tìm kiếm tài sản chiến lược (strategic-‐assets seeking) S tìm kiếm an ninh chính trị (political safety seeking) 1.3.3 CÁC PHƯƠNG THỨC KINH DOANH QUỐC TẾ CỦA TNCs S Xuất nhập khẩu S Licensing S Franchising S Đầu tư trực tiếp nước ngoài: M&A, GI Các hình thức kinh doanh quốc tế của TNCs ! Degree of international business by TNCs S UNCTAD: các TNCs tạo ra 16 ngàn tỉ $ năm 2010, chiếm >25% GDP toàn cầu Chỉ riêng xuất khẩu của các chi nhánh công ty con nước ngoài (foreign af”iliates) đã chiếm >1/3 tổng kim ngạch xuất khẩu toàn cầu S Sản xuất quốc tế của các TNC (giá trị gia tăng các chi nhánh nước ngoài tạo ra) chiếm 40% tổng giá trị gia tăng của các TNC năm 2010 (so với 35% của năm 2005) S Tổng nhân viên của các chi nhánh nước ngoài của TNC 2010 > 68 triệu người 1.3.4 CHIẾN LƯỢC CỦA TNCs Phân loại theo mức độ hội nhập S Thành lập các công ty con tự chủ (Stand-‐alone strategies) S Hội nhập đơn giản (simple intergration strategies): outsourcing & other non-‐equity mode of international production (contract manufacturing, licensing, franchising…) S Hội nhập phức hợp (complex intergration strategies): dựa khả năng của công ty trong việc chuyển dịch sản xuất cung ứng tới những địa điểm sinh lời nhất 1.3.4 CHIẾN LƯỢC CỦA TNCs (tt) Các hoạt động có thể sử dụng chiến lược hội nhập phức hợp: S R&D S Purchasing S Sản xuất S Tài chính, kế tốn S Đào tạo à Hội nhập phức hợp có thể hiểu là outsourcing 1 hay nhiều hoạt động của chuỗi giá trị cho 1 vài công ty con nội bộ tập đoàn 1.3.5 CƠ HỘI VÀ RỦI RO QUỐC TẾ CỦA TNCs a) Cơ hội: S Investment opportunities: the international opportunity set of possible projects for TNC à higher marginal return than those of purely domestic ”irms S Financing opportunities: larger opportunity set of funding sources à obtain funding at lower cost b) Rủi ro: S Tỉ giá biến động S Thiếu am hiểu thị trường nước ngoài S Rủi ro chính trị 1.3.6 CẤU TRÚC QUẢN TRỊ (MANAGEMENT STRUCTURE) CỦA TNCs S Cấu trúc tập trung (centralized management style): giảm agency problem/agency cost nhưng các nhà quản lý cấp cao ở công ty mẹ có thể ra quyết định khơng phù hợp với tình hình cơng ty con S Cấu trúc phi tập trung (decentralized): có thể sẽ hiệu hơn khi các nhà quản lý tại công ty con được nhiều quyền ra quyết định hơn Source: Madura 2008, p5 ... TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Ø Mơi trường tài chính quốc tế Ø Quản trị tài chính quốc tế Ø Công ty xuyên quốc gia CHƯƠNG 2: QUẢN TRỊ RỦI RO... S Tài trợ vốn ngắn hạn quốc tế S Môi trường thuế quốc tế CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ S Khái niệm mơi trường tài chính quốc tế (TCQT)... TNCs S Quản trị ngân quỹ quốc tế S Chi phí vốn và cơ cấu vốn quốc tế S Tài trợ vốn dài hạn quốc tế TÓM TẮT NỘI DUNG HỌC PHẦN CHƯƠNG 4: QUẢN TRỊ VỐN