Ngân hàng trung ương

Quá trình ra đời của NHTW qua 2 giai đoạn : ã Giai đoạn 1: Giai đoạn ra đời ngân hàng phát hành độc quyền . ã Giai đoạn 2: Giai đoạn ngân hàng phát hành độc quyền phát triển thành NHTW

1CHƯƠNG VINGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNGCHCHƯƯƠNG VIƠNG VINGÂN HANGÂN HÀØNG TRUNG NG TRUNG ƯƯƠNGƠNGI . Quá trình ra đời của NHTWQuá trình ra đời của NHTW qua 2 giaiđoạn :• Giai đoạn 1: Giai đoạn ra đời ngân hàngphát hành độc quyền .• Giai đoạn 2: Giai đoạn ngân hàng pháthành độc quyền phát triển thành NHTWGiai đoạn 1:Giai đoạn ra đời ngân hàng phát hành độc quyền. Từcuối thế kỷ 17 trở về trước, hoạt động ngân hàng mang2 đặc trưng: Các ngân hàng hoạt động độc lập, không ràng buộclẫn nhau. Mỗi ngân hàng đều có chức năng: nhận ký thác, chovay, chiết khấu thương phiếu, phát hành giấy bạc …Đến thế kỷ 18, sản xuất phát triển, lưu thông hàng hóược mở rộng làm cho các ngân hàng phát triển làm 2 loại : Ngân hàng trung gian . Ngân hàng phát hành . 2Giai đoạn 2:Giai đoạn ngân hàng phát hành độc quyền phát triểnthành NHTW .Lúc đầu việc phát hành giấy bạc tập trung vào ngânhàng duy nhất - ngân hàng phát hành độc quyền -thuộc sở hữu tư nhân. Sau cuộc khủng hoảng 1929 – 1933 các nước lần lượtquốc hữu hóa ngân hàng phát hành độc quyền.Cana quốc hữu hóa ngân hàng phát hành năm1938, Đức năm 1939, Pháp quốc hữu hóa ngân hàngphát hành theo đạo luật 2/12/1945 (hiệu lực từ ngày1/1/1946), Anh quốc hữu hóa ngân hàng phát hànhtheo đạo luật 14/2/1946 …Khái niệm “Ngân hàng trung ương” đã ra đời thay thếcho khái niệm “Ngân hàng phát hành độc quyền”. Ngoài chức năng phát hành, NHTW có chức năngquản lý Nhà nước về hoạt động tiền tệ –tín dụng -ngân hàng.II. Mô hình tổ chức NHTW1. Ngân hàng trung ương độc lập với chính phủ• Chính phủ không có quyền can thiệp vào hoạtđộng của NHTW, đặc biệt là trong việc xâydựng và thực thi chánh sách tiền tệ. • Tiêu biểu cho mô hình này là Hệ Thống Dự TrữLiên Bang Hoa Kỳ và Ngân Hàng Dự Trữ LiênBang Đức. 32. NHTW trực thuộc Chínhphủ• Chính phủ có ảnh hưởng rất lớn đối với NHTW thông qua việc bổ nhiệm các thành viên của bộmáy quản trò và điều hành ngân hàng trungương, thậm chí Chính phủ còn can thiệp trựctiếp vào việc xây dựng và thực thi chánh sáchtiền tệ. • Mô hình này được áp dụng ở nhiều nước, ví dụNhật bản, Anh ,Việt nam…III . Chức năng của NHTW1 . NHTW là trung tâm phát hành tiền và điềutiết lưu thông tiền tệ• Giấy bạc ngân hàng do ngân hàng trung ươngđộc quyền phát hành. • Hoạt động cung ứng tiền của NHTW tác độngmột cách trực tiếp đến độ tăng, giảm của tổngcung tiền tệ trong nền kinh tế. Phát hành qua kênh ngân sách Nhà nước Phát hành qua thò trường mở bằng việctham gia mua bán chứng khóan trên thòtrường tiền tệ. Phát hành qua các giao dòch thò trườngvàng và ngoại tệ 42. NHTW là ngân hàng của cácngân hàng Mở tài khoản và nhận tiền gởi củacác ngân hàng trung gian Cấp tín dụng cho các ngân hàngtrung gian Quản lý nhà nước đối với hệ thốngngân hàng3. NHTW là ngân hàng của Nhànước NHTW thuộc sỡ hữu nhà nước.  NHTW nhận tiền gởi của kho bạc nhà nước. Làm đại lý phát hành các loại trái phiếu nhànước. Quản lý dự trữ quốc gia và Cho chính phủ vay để cân bằng thu – chi ngân sách .IV. Chính sách tiền tệ và vai tròquản lý vó mô của NHTW1 . Khái niệm về chính sách tiền tệ (Money Policy)Là tổng hòa những phương thức mà ngânhàng trung ương thông qua các công cụtiền tệ tác động đến khối lượng tiền tronglưu thông, nhằm phục vụ cho việc thựchiện các mục tiêu kinh tế - xã hội của đấtnước trong một thời kỳ nhất đònh. 52 . Mục tiêu của chính sách tiền tệMục tiêu cuối cùng (goal, target):- Phát triển kinh tế- Tạo công ăn việc làm- Kiểm soát lạm phátThực hiện mục tiêu cuối cùng, NHTW phải xác đònh các mục tiêu trung giancủa chiùnh sách tiền tệ. Mục tiêu trunggian thường được các NHTW sử dụnglà các khối tiền tệ M1, M2, M3 và lãisuất. Các mục tiêu trung gian này lại đượcchi tiết hóa bằng những mục tiêu hoạtđộng .DựtrữbắtbuộcThò trườngmởLãi suất táichiết khấuCơ số tiềnMBM1M2M3LãisuấtTỷ lệ lạmphátTỷ lệ thấtnghiệpTỷ lệ GDPNhững công cụ Những mục tiêuhoạt độngNhững mụctiêu trung giannMục tiêucuối cùng 63. Các kênh truyền dẫn của chínhsách tiền tệ- Kênh lãi suất- Kênh giá cả tài sảnM iIY↑⇒ ↓⇒ ↑⇒ ↑3. Các kênh truyền dẫn của chínhsách tiền tệ+ Tỷ giá hối đoái• Xuất nhập khẩu: • Bảng cân đối tài sản của công ty:Đồng nội tệ mất giá =>gia tăng gánh nặng nợ => giảm gái trò tài sản vay mượn => giảm đầu tư => giảmtăng trưởng↑↑=↑=>↑=> YNXEM↓↓=>↓=>↓=>↑=> YILNWM3. Các kênh truyền dẫn của chínhsách tiền tệ+ Giá cả chứng khoán• Đầu tư: • Bảng cân đối tài sản của công ty:• Các hộ gia đình:↑↑=>↓=>↑=>=>↑=> YIcqPMs↑↑=↑=>↑=>↑=>↑=> YILNWPMs↑↑=>↑=>↑=>↑=> YCWPMs 73. Các kênh truyền dẫn của chínhsách tiền tệ+ Giá cả bất động sản• Chi tiêu nhà ở : • Sự giàu có hộ gia đình :• Bảng cân đối TS của ngân hàng :↑↑=>↑=>↑=> YHPMh↑↑=>↑=>↑=>↑=> YCWPMh↑↑=>↑=>↑=>↑=> YINWPMr4. Những công cụ4.1. Dự trữ bắt buộcDự trữ bắt buộc là phần tiền gởi mà cácngân hàng trung gian phải đưa vào dự trữtại NHTW theo luật đònh. Tăng hoặc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, NHTW có thể hạn chế hoặc bành trướngkhối tiền tệ mà hệ thống ngân hàng có khảnăng cung ứng cho nền kinh tế.4.2. Lãi suấtBằng cách quy đònh: Lãi suất tiền gởi và lãi suất cho vaytheo từng kỳ hạn; hoặc Sàn lãi suất tiền gởi và trần lãi suất chovay để tạo nên khung lãi suất giới hạn. Công bố lãi suất cơ bản cộng với biênđộ giao dòch… 8-Ngân hàng trung ương áp dụng chính sáchtự do hoá : Công bố lãi suất cơ bản để hướng dẫnlãi suất thò trường. Sử dụng công cụ lãi suất tái cấp vốn vàkết hợp với lãi suất thò trường mở đểcan thiệp và điều chỉnh lãi suất thòtrường.4.3. Thò trường mở (Open market)Phản ánh việc ngân hàng trung ươngmua hoặc bán chứng từ có giá trên thòtrường tài chính, nhằm đạt đến mục tiêiều chỉnh lượng tiền trong lưu thông.Thò trường mở có một số ưu điểm : NHTW cóthểchủđộngtiếnhànhmàkhôngphải phụ thuộc vào nhu cầu của các ngânhàng trung gian . Nghiệp vụ này tương đối linh hoạt và chínhxác, có thể được sử dụng ở bất kỳ mức độ nào.  Dễ dàng được đảo ngược lại khi có một sai lầmxảy ra trong lúc tiến hành.  Có thể được hoàn thành nhanh chóng, khônggây nên những chậm trễ về mặt hành chính. 94.4. Tỷ giá hối đoái• NHTW có thể ấn đònh tỷ giá cố đònh, hoặc thả nổi tỷ giá vận động theoquan hệ cung – cầu ngoại hối trên thòtrường hối đoái. . 1CHƯƠNG VINGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNGCHCHƯƯƠNG VIƠNG VINGÂN HANGÂN HÀØNG TRUNG NG TRUNG ƯƯƠNGƠNGI . Quá trình ra đời của NHTWQuá. ngoại tệ 42. NHTW là ngân hàng của cácngân hàng Mở tài khoản và nhận tiền gởi củacác ngân hàng trung gian Cấp tín dụng cho các ngân hàngtrung gian Quản