Ngày nay, hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại (NHTM) trở nên phong phú và đa dạng hơn bao giờ hết. Bên cạnh các nghiệp vụ ngân hàng mang tính truyền thống thì các ngân hàng đã không ngừng phát triển các nghiệp vụ tài chính mới, hiện đại, trong đó, phải kể đến các giao dịch kinh doanh ngoại tệ. Đây là một hoạt động kinh doanh có thể đem lại lợi nhuận rất cao cho NHTM, nhưng nó cũng chứa đầy những rủi ro. Khi tham gia hoạt động kinh doanh tiền tệ, ngân hàng sẽ tạo ra trạng thái ngoại tệ mở và dẫn đến rủi ro tỷ giá cho ngân hàng nếu tỷ giá trên thị trường biến động.
Nguyễn Thị Kim Anh Dương Thị Diệu Hồng Huỳnh Thị Kiều Oanh Tô Thế Thanh Thảo Lê Thị Hải Yến Nguyễn Hồng Hạnh Nguyễn Thị Ngọc Diễm Phạm Thị Diễm Trinh Đậu Thị Xuân TF1 TF1 TF1 TF1 TF1 TF2 TF2 TF2 TF2 THỰC TRẠNG ỨNG DỤNG HỢP ĐỒNG KỲ HẠN NGOẠI TỆ TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM Ngày nay, hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại (NHTM) trở nên phong phú đa dạng hết Bên cạnh nghiệp vụ ngân hàng mang tính truyền thống ngân hàng khơng ngừng phát triển nghiệp vụ tài mới, đại, đó, phải kể đến giao dịch kinh doanh ngoại tệ Đây hoạt động kinh doanh đem lại lợi nhuận cao cho NHTM, chứa đầy rủi ro Khi tham gia hoạt động kinh doanh tiền tệ, ngân hàng tạo trạng thái ngoại tệ mở dẫn đến rủi ro tỷ giá cho ngân hàng tỷ giá thị trường biến động Để hạn chế rủi ro này, ngân hàng phải tiến hành biện pháp phòng ngừa Một cơng cụ hữu hiệu phòng ngừa tỷ giá hợp đồng phái sinh tiền tệ (Currency Derivaties) Các hợp đồng phái sinh tiền tệ bao gồm: • hợp đồng ngoại hối kì hạn • hợp đồng ngoại hối hốn đổi • hợp đồng ngoại hối quyền chọn • hợp đồng ngoại hối tương lai Kể từ năm 80 kỉ 20, giao dịch tài phái sinh sử dụng ngày rộng rãi nhiều quốc gia, đặc biệt nước có kinh tế phát triển Trong q trình hội nhập kinh tế quốc tế, sách ngoại hối đóng vai trò quan trọng, để vừa tranh thủ nguồn vốn quốc tế, thúc đẩy hoạt động thương mại, đầu tư, du lịch, kiều hối Đồng thời, mở hội cho doanh nghiệp (DN) Việt Nam giao thương mạnh mẽ với nhiều DN nước ngồi Lúc đó, việc sử dụng nhiều loại ngoại tệ giao dịch ngày trở nên thường xuyên cần thiết Đó nguyên nhân làm DN Việt Nam gặp rủi ro thay đổi tỷ giá sử dụng ngoại tệ giao dịch thương mại quốc tế Để hạn chế rủi ro này, DN phải sử dụng công cụ tài Một số cơng cụ sử dụng hợp đồng kỳ hạn Giao dịch ngoại tệ kỳ hạn thức đời từ ngân hàng Nhà nước ban hành quy chế hoạt động ngoại hối kèm theo định số 17/1998/QDD-NHNN7 ngày 10/01/1998 Theo quy chế này: giao dịch hối đoái kỳ hạn giao dịch hai bên cam kết mua, bán với số lượng ngoại tệ theo tỷ giá xác định gọi tỷ giá kỳ hạn việc toán thực vào ngày tương lai Mặc dù thức đưa vào thực từ 1998 nhu cầu giao dịch loại hợp đồng chưa nhiều Lúc cho phép giao dịch có 28 ngân hàng thương mại NHNN cấp giấy phép hoạt động ngoại hối kỳ hạn,trong có 21 chi nhánh ngân hàng nước ngoài, ngân hàng thương mại Việt Nam (4 NHTM quốc doanh NHTM cổ phần).Trải qua trình phát triển từ xuất năm 1998, đến hầu hết ngân hàng thương mại lớn bao gồm ngân hàng thương mại Nhà Nước, ngân hàng thương mại cổ phần, ngân hàng thương mại liên doanh chi nhánh ngân hàng thương mại nước ngồi có kinh doanh giao dịch kỳ hạn Xét ví dụ cụ thể sau: • Để tránh tổn thất giao dịch USD tăng giá so với VND, công ty nhập liên hệ với ngân hàng Exim để mua ngoại tệ theo hợp đồng kỳ hạn • Sử dụng hợp đồng kỳ hạn, Import Co.Ltd thực giao dịch hai thời điểm ký kết đến hạn hợp đồng Ở thời điểm ký kết, tức thời điểm • Import Co Ltd mua ngoại tệ cho Eximbank theo hợp đồng kỳ hạn tháng theo tỷ giá mua Eximbank sử dụng thông tin tỷ giá giao thời điểm tại, lãi suất kỳ hạn tháng USD VND, thời hạn hợp đồng để xác định chào cho Import co Ltd tỷ giá bán kỳ hạn Fb ( USD/VND ) xác định sau: Fb ( USD/VND)= Trong đó: • Tỷ giá giao USD/VND, Sb= 17.852 • Lãi suất cho vay VND, LSCV(VND) = 9% • Lãi suất tiền gửi ngoại tệ, LSTG(USD) = 2.2% • Thời hạn hợp đồng, n= 180 ngày Ở thời điểm tại, chưa có chuyển giao ngoại tệ hai bên, với tỷ giá biết trước cố định Fb ( USD/VND)=18.459, Import Co Ltd biết số tiền phải toán cho hợp đồng nhập triệu USD * 18.459 triệu VND, bất chấp tỷ giá giao USD/VND lúc đến hạn • Ở thời điểm đáo hạn, tức thời điểm tương lai tháng, Import Co Ltd có giao dịch sau: • Nhận triệu USD từ hợp đồng mua ngoại tệ kỳ hạn trả cho Eximbank số tiền 17.459 triệu VND • Sử dụng triệu USD mua theo tỷ giá cố định để toán hợp đồng nhập Với hợp đồng mua ngoại tệ kỳ hạn ký với Eximbank, Import Co Ltd biết trước chắn chi phí nhập Như vậy, qua việc sử dụng hợp đồng kỳ hạn, Import Co Ltd loại trừ rủi ro ngoại hối Bên cạnh đó, phương thức sử dụng loại hợp đồng hiệu quả, đơn giản, dễ sử dụng dễ thương lượng hợp đồng với ngân hàng thương mại NGUYÊN NHÂN: Trong thời gian qua, sách ngoại hối có thay đổi quan trọng, số quy định thông thoáng hơn, mở nhiều nghiệp vụ mới, đặc biệt nghiệpvụ phái sinh ngoại hối Tuy nhiên nay, Việt Nam nghiệp vụ phái sinh sơ khai, phát triển thể doanh số giao dịch thấp Mặc dù giới nghiệp vụ phái sinh để bảo hiểm rủi ro tỷ forward, swap, futures, option sử dụng phổ biến từ lâu với doanh số hàng ngày lên tới hàng trăm tỷ USD • Một là, thiếu nhu cầu thực từ phía khách hàng Đây vấn đề cốt lõi, trước tỷ giá USD/VND thường xuyên ổn định mức trần so với giá NHNN công bố, khách hàng không quan tâm tới vấn đề bảo hiểm rủi ro tỷ giá Tuy nhiên, sang năm 2007 đầu năm 2008, thị trường chứng kiến biến động đảo chiều mạnh mẽ VND so với đồng Đôla Mỹ, tỷ giá USD/VND giảm xuống giao dịch mức sàn Nguyên nhân lượng lớn ngoại tệ từ hoạt động đầu tư trực tiếp, gián tiếp nước ngoài, kiều hối đổ vào NHTM làm xuất dư thừa ngoại tệ cân đối cung cầu Nhiều doanh nghiệp xuất phải đối mặt với vấn đề rủi ro tỷ giá, đặc biệt doanh nghiệp xuất ngành thuỷ sản, dệt may, cà phê ngành sản xuất, xuất khác Mặc dù vậy, doanh nghiệp Việt Nam chưa có thói quen hay nói xác chưa quan tâm tới phòng chống rủi ro hoạt động ngoại tệ • Hai là, thiếu sở pháp lý Ở cấp điều hành vĩ mô chưa thấy hết vai trò cơng cụ từ chưa có cố gắng việc thúc đẩy hoạt động công cụ nghiệp vụ Bên cạnh đó, việc quy định văn mức trần điểm kỳ hạn chưa hồn tồn phù hợp với thơng lệ quốc tế Hơn nữa, mức chênh lệch lãi suất đồng Việt Nam đồng dollar Mỹ có thay đổi lớn buộc Ngân hàng Nhà nước lại phải định điều chỉnh lại mức trần điểm kỳ hạn, không nghiệp vụ bị "đóng băng" Trong thân định hướng dẫn, tao nên hành lang pháp lý cho hoạt động kinh doanh nên có tính ổn định mơi trường vĩ mơ chưa có thay đổi lớn • Ba là, thiếu kiến thức, hiểu biết công cụ phái sinh Mặc dù nghiệp vụ mua, bán có kỳ hạn ngoại tệ nghiệp vụ sở, giản đơn nghiệp vụ hối đoái Nhưng Việt Nam, sản phẩm phức tạp thị trường Việt Nam, nghiệp vụ hoàn toàn lạ mà hầu hết doanh nghiệp, nhà kinh doanh chí tổ chức tín dụng bỡ ngỡ, mà quan chưa hiểu chất nghiệp vụ Nó đòi hỏi doanh nghiệp NHTM phải có hệ thống thơng tin dự báo tỷ giá quốc tế nhanh, xác, cập nhật liên tục; phải có cơng cụ đo lường cảnh báo rủi ro tỷ giá, lãi suất; đội ngũ nhà quản lý, giao dịch viên chuyên nghiệp Từ dẫn đến việc ngân hàng khơng dám, khơng thể tính tốn tỷ giá mua bán có kỳ hạn lúc tỷ giá thị trường có xu hướng biến động, việc hạch tốn nghiệp vụ khơng chuẩn xác GIẢI PHÁP: a)Về phía NHNN : • Cần có chế điều hành tỷ giá linh hoạt hơn, tạo thị trường ngoại hối phản ánh cung cầu ngoại tệ • Cần tiếp tục nới rộng biên độ dao động so với tỷ giá bình quân thường xuyên điều chỉnh linh hoạt biên độ cho phù hợp với thị trường Đây sở để NHTM doanh nghiệp quen dần với cơng cụ phòng chống rủi ro tỷ giá • Nghiên cứu ban hành quy tắc giao dịch kỳ hạn, văn hướng dẫn nghiệp vụ phù hợp với điều kiện thị trường Việt Nam Tránh để ngân hàng thương mại thực nghiệp vụ riêng lẻ theo hiểu biết ngân hàng, dẫn đến tình trạng khơng thống nhất, dễ gây tranh chấp có cố xảy • Cần tăng cường vai trò thị trường ngoại tệ, thực can thiệp cần thiết mục tiêu sách tiền tệ quốc gia • Tại trung tâm giao dịch ngoai tệ NHNN nên thành lập phòng giao dịch kỳ hạn (các nước có thị trường ngoại hối thường có trung tâm giao dịch kỳ hạn ngoại tệ) có phận tính tốn niêm yết điểm kỳ hạn cho kỳ hạn cho ngoại tệ Điều giúp ổn định văn hướng dẫn, góp phần tạo nề nếp ổn định hoạt động kinh doanh Đồng thời, biện pháp hoàn toàn phù hợp với quy luật thị trường có điều tiết nhà nước gần với thông lệ quốc tế b)Về phía NHTM : • Cần tiếp cận khách hàng, tổ chức hội thảo để giới thiệu tư vấn nhằm mục đích vừa nâng cao nhận thức khách hàng rủi ro tỷ giá, vừa giúp khách hàng hiểu biết công cụ phái sinh nói chung hợp đồng kỳ hạn nói riêng • Khơng ngừng cải tiến chất lượng đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ forward đến khách hàng Cám ơn cô bạn ý lắng nghe !!! ... 84.8.38 21 0055 E-mail: website@eximbank.com.vn Website: www.eximbank.com.vn Ngân hàng thức vào hoạt động ngày 17 / 01/ 1990 Ngày 06/04 /19 92, Thống Đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ký giấy phép số 11 /NH-GP... tiền yết giá Dựa vào công thức (1) , rút số nhận xét sau: Nếu lãi suất đồng tiền định giá lớn lãi suất đồng tiền yết giá: rdd>ryy => 1+ rdd >1+ ryy => (1+ rdd)/ (1+ ryy) >1 => F>S Khi người ta nói có điểm... kỳ hạn Nếu lãi suất đồng tiền định giá nhỏ lãi suất đồng tiền yết giá: rdd 1+ rdd (1+ rdd)/ (1+ ryy) F