Phân tích tài chính và nâng cao hiệu quả tài chính của công ty cổ phần nhựa Hưng Yên

Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp LỜI MỞ ĐẦU Quản trị tài phận quan trọng quản trị doanh nghiệp Tất hoạt động sản xuất kinh doanh có ảnh hưởng tới tình hình tài doanh nghiệp, ngược lại tình hình tài tốt hay xấu lại có tác động thúc đẩy kìm hãm trình sản xuất kinh doanh Do dó, để phục vụ cho cơng tác quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu nhà quản trị phải thường xuyên tổ chức phân tích tình hình tài cho tương lai Bởi thơng qua việc tính tốn, phân tích tài cho ta biết điểm mạnh, điểm yếu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp mạnh cần phát huy nhược điểm cần khắc phục Qua nhà quản trị tài xác định nguyên nhân gây đề xuất giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh đơn vị thời gian tới Xuất phát từ đó, thời gian thực tập công ty cổ phần nhựa Hưng Yên, em cố gắng tìm hiểu thực tiễn hoạt động sản xuất kinh doanh Cơng ty thơng qua phân tích tình hình tài Cơng ty vài năm gần nhằm mục đích tự nâng cao hiểu biết vấn đề tài doanh nghiệp nói chung, phân tích tài doanh nghiệp nói riêng Vì vậy, em chọn đề tài “ Phân tích tài nâng cao hiệu tài cơng ty cổ phần nhựa Hưng Yên” làm đề tài luận văn tốt nghiệp Sv: Bùi Minh Thắng Page Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Luận văn em gồm chương: Chương - Lý thuyết chung phân tích tài đánh giá hiệu tài Chương – Đánh giá thực trạng tình hình tài cơng ty cổ phần nhựa Hưng Yên – HUNG YEN PLASTIC J.S COMPANY Chương - Một số kiến nghị giải pháp nhằm nâng cao lực tài cơng ty cổ phần nhựa Hưng Yên EM XIN CHÂN THÀNH CÁM ƠN THẦY GIÁO PGS.TS VŨ CƠNG TY, CÙNG TỒN THỂ CÁC CÁN BỘ CÔNG NHÂN VIÊN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA HƯNG YÊN ĐÃ GIÚP ĐỠ EM THỰC HIỆN LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP NÀY ! Sv: Bùi Minh Thắng Page Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp CHƯƠNG1 LÝ THUYẾT CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH 1.1 CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp Doanh nghiệp tổ chức kinh tế thực hoạt động sản xuất, cung ứng hàng hóa cho người tiêu dùng qua thị trường nhằm mục đích sinh lời Q trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp trình kết hợp yếu tố đầu vào nhà xưởng, thiết bị, nguyên vật liệu sức lao động để tạo yếu tố đầu hàng hóa tiêu thụ hàng hóa để thu lợi nhuận Trong kinh tế thị trường, để có yếu tố đầu vào đòi hỏi doanh nghiệp phải có số lượng vốn tiền tệ định Với loại hình pháp lý, tổ chức, doanh nghiệp có phương thức thích hợp để tạo lập số vốn tiền tệ ban đầu, từ số vốn tiền tệ doanh nghiệp mua sắm máy móc thiết bị, nguyên vật liệu Sau sản xuất xong, doanh nghiệp thực bán hàng hóa thu tiền bán hàng Với số tiền bán hàng, doanh nghiệp sử dụng để bù đắp khoản chi phí vật chất tiêu hao, trả tiền công cho người lao động, khoản chi phí khác, nộp thuế cho nhà nước phần lại lợi nhuận sau thuế, doanh nghiệp tiếp tục phân phối số lợi nhuận Như vậy, trình hoạt động doanh nghiệp trình tạo lập, phân phối sử dụng quỹ tiền tệ hợp thành hoạt động tài doanh nghiệp 1.1.2 Khái niệm quản trị tài doanh nghiệp Quản trị tài doanh nghiệp việc lựa chọn đưa định tài chính, tổ chức thực định nhằm đạt mục tiêu hoạt động Sv: Bùi Minh Thắng Page Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp doanh nghiệp tối đa hóa lợi nhuận, khơng ngừng làm tăng giá trị doanh nghiệp khả cạnh tranh doanh nghiệp thị trường Quản trị tài có mối quan hệ chặt chẽ với quản trị doanh nghiệp, giữ vị trí quan trọng hàng đầu quản trị doanh nghiệp Hầu hết định quản trị khác dựa kết luận rút từ đánh giá tình hình tài doanh nghiệp Trong hoạt động kinh doanh, có nhiều vấn đề tài nảy sinh, đòi hỏi nhà quản trị phải đưa định tài đắn tổ chức thực định cách kịp thời khoa học, có doanh nghiệp tồn tại, đứng vững phát triển Mặt khác để doanh nghiệp đứng vững nhà quản trị phải có hoạch định mặt chiến thuật chiến lược Về mặt chiến lược: phải xác định mục tiêu kinh doanh, hoạt động dài hạn nhằm phát triển doanh nghiệp sách tài doanh nghiệp Về mặt chiến thuật: phải xác định công việc thời gian ngắn, tác nghiệp cụ thể nhằm phục vụ cho kế hoạch chiến lược doanh nghiệp Để có định tài chiến thuật chiến lược doanh nghiệp có hiệu cao có tính khả thi đòi hỏi phải lựa chọn dựa sở phân tích, đánh giá cân nhắc, kỹ lưỡng mặt tài Quản trị tài doanh nghiệp thể tất mặt hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, có vai trò quan trọng định đến thành công hay thất bại doanh nghiệp Trong kinh doanh nay, quản trị tài có giữ vai trò chủ yếu sau: - Huy động đảm bảo đầy đủ, kịp thời số vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Trong trình hoạt động doanh nghiệp thường nảy sinh nhu cầu vốn dài hạn ngắn hạn cho hoạt động thường xuyên doanh nghiệp cho Sv: Bùi Minh Thắng Page Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp đầu tư phát triển Vai trò tài doanh nghiệp thể chỗ xác định đắn nhu cầu vốn cần thiết cho doanh nghiệp thời kỳ tìm nguồn vốn huy động để đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn doanh nghiệp Nền kinh tế thị trường ngày phát triển vai trò huy động vốn trở lên quan trọng tài doanh nghiệp Làm huy động nguồn vốn rẻ nhất, thuận lợi chủ động doanh nghiệp để tạo điều kiện thuận lợi cho trình sản xuất kinh doanh, đảm bảo cho doanh nghiệp hoạt động liên tục có hiệu - Tổ chức sử dụng vốn kinh doanh tiết kiệm hiệu Hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào việc tổ chức sử dụng vốn Tài doanh nghiệp giữ vai trò quan trọng việc đánh giá lựa chọn dự án đầu tư dựa sở phân tích khả sinh lời mức độ rủi ro dự án đầu tư từ góp phần vào việc lựa chọn dự án đầu tư tối ưu Việc huy động kịp thời nguồn vốn có ý nghĩa quan trọng để doanh nghiệp nắm bắt hội kinh doanh Mặt khác, huy động tối đa số vốn có doanh nghiệp vào hoạt động sản xuất kinh doanh giảm bớt tránh thiệt hại ứ đọng vốn gây ra, đồng thời giảm bớt nhu cầu vay vốn, từ giảm khoản tiền lãi vay phải trả - Giám sát chặt chẽ kiểm tra liên tục hoạt động sản xuất kinh doanh thường xun doanh nghiệp Thơng qua tình hình thu chi hàng ngày, tình hình tài việc thực tiêu tài giúp lãnh đạo nhà quản lý doanh nghiệp đánh giá tổng hợp kiểm soát mặt hoạt động doanh nghiệp, phát kịp thời khó khăn, vướng mắc tồn kinh doanh, từ đưa định để điều chỉnh cá hoạt động sản xuất kinh doanh cho phù hợp với diễn biến kinh doanh thực tế Như vậy, quản trị tài doanh nghiệp có vai trò quan trọng định tồn cơng tác quản trị doanh nghiệp Nhận thức tầm quan trọng quản trị Sv: Bùi Minh Thắng Page Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp tài doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh để từ nhà quản lý doanh nghiệp có nhìn tổng quan, tồn diện đắn tình hình tài doanh nghiệp 1.1.3 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp tập hợp khái niệm, phương pháp, công cụ theo hệ thống định cho phép thu thập xử lý thơng tin kế tốn thông tin khác quản lý doanh nghiệp nhằm đưa đánh giá xác, đắn tình hình tài chính, khả tiềm lực doanh nghiệp, giúp nhà quản lý kiểm sốt tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, nâng cao hiệu sử dụng vốn dự đốn trước rủi ro xảy tương lai, để đưa định xử lý phù hợp tùy mục tiêu theo đuổi Đối tượng phân tích tài Để tiến hành sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần có hoạt động trao đổi điều kiện kết sản xuất thông qua cơng cụ tài vật chất Chính vậy, doanh nghiệp phải tham gia vào mối quan hệ tài đa dạng phức tạp.Các quan hệ tài chia thành nhóm sau: - Quan hệ tài doanh nghiệp Nhà nước: quan hệ thực chủ yếu chỗ doanh nghiệp thực nghĩa vụ tài với Nhà nước nộp khoản thuế, lệ phí vào ngân sách Đối với doanh nghiệp nhà nước thể việc: Nhà nước bổ xung vốn ban đầu vốn bổ xung cho doanh nghiệp cach khác - Quan hệ tài doanh nghiệp với chủ thể kinh tế tổ chức xã hội khác Quan hệ tài doanh nghiệp với chủ thể kinh tế khác mối quan hệ đa dạng phong phú thể việc toán, thưởng Sv: Bùi Minh Thắng Page Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp phạt vật chất doanh nghiệp chủ thể kinh tế khác cung cấp hàng hóa, dịch vụ cho ( bao gồm dịch vụ tài chính) Ngồi quan hệ tài với chủ thể kinh tế khác, doanh nghiệp có quan hệ tài với tổ chức xã hội khác doanh nghiệp thực tài trợ cho tổ chức xã hội - Quan hệ tài doanh nghiệp người lao động doanh nghiệp : Quan hệ thể việc tốn tiền cơng, thực thưởng phạt vật chất với người lao động trình tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp - Quan hệ tài doanh nghiệp với chủ sở hữucuar doanh nghiệp: mối quan hệ thể việc đầu tư, góp vốn hay rút vốn chủ sở hữu doanh nghiệp việc phân chia lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp - Quan hệ tài nội doanh nghiệp: Đây mối quan hệ toán phận nội doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh, việc hình thành sử dụng quỹ doanh nghiệp 1.1.4 Các mục đích ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp Đánh giá tình hình tài doanh nghiệp việc xem xét, phân tích cách toàn diện tất mặt hoạt động tài doanh nghiệp để thấy thực trạng tài doanh nghiệp tốt hay xấu, xác định rõ nguyên nhân mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tình hình tài chính, từ giúp cho nhà quản lý doanh nghiệp có định kịp thời để nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Ngày chế thị trường cạnh tranh ngày gay gắt, doanh nghiệp muốn đứng vững giữ vị cạnh tranh phải có tiềm lực tài vững vàng Vì việc đánh giá đắn tình hình tài doanh nghiệp giúp cho chủ doanh nghiệp đánh giá xác thực trạng tài Sv: Bùi Minh Thắng Page Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp tiềm tàng doanh nghiệp để đưa định lựa chọn phương án kinh doanh tối ưu để đảm bảo cho doanh nghiệp hoạt động kinh doanh có hiệu Có nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp : chủ doanh nghiệp, nhà tài trợ, nhà cung cấp, khách hàng…Mỗi đối tượng quan tâm tới mục đích riêng họ thường liên quan tới lợi ích họ chúng thường liên quan với Đối với chủ doanh nghiệp nhà quản tri doanh nghiệp, mối quan tâm lớn họ tối đa hóa lợi nhuân có khả trả khoản nợ vay Ngoài ra, nhà quản trị doanh nghiệp quan tâm tới số mục tiêu khác như: tăng số lượng việc làm, nâng cao chất lượng sản phẩm, tăng doanh thu, giảm chi phí…Tuy nhiên, doanh nghiệp thực mục tiêu doanh nghiệp kinh doanh có lãi tốn khoản nợ Một doanh nghiệp bị thua lỗ liên tục bị cạn kiệt nguồn lực bị phá sản tương lai gần, doanh nghiệp khơng có khả trả khoản nợ đến hạn trả doanh nghiệp lâm vào tình trạng phá sản, khơng cải thiện tình hình doanh nghiệp phải ngừng hoạt động Đối với chủ ngân hàng nhà cho vay tín dụng, mối quan tâm họ hướng đến khả trả nợ doanh nghiệp Họ đặc biệt quan tâm tới số lượng tiền tài sản có tính khoản, dễ dàng chuyển đổi thành tiền từ thấy khả toán doanh nghiệp Họ quan tâm tới vốn chủ sở hữu coi khoản bảo hiểm cho ngân hàng doanh nghiệp gặp phải rủi ro, đặc biệt rủi ro tài Đối với nhà đầu tư, mối quan tâm họ lại lợi nhuận bình quân vốn, vòng quay vốn khả tồn phát triển lau dài cơng ty Từ ảnh hưởng tới định tiếp tục đầu tư vào công ty tương lai hay không? Sv: Bùi Minh Thắng Page Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Bên cạnh nhóm người trên, quan tài chính, quan thuế, nhà cung cấp người lao động quan tâm tới tranh tài doanh nghiệp với mục tiêu gần giống với chủ doanh nghiệp, chủ ngân hàng nhà đầu tư Tất cá nhân, tổ chức tìm thấy thỏa mãn nhu cầu thơng tin thơng qua hệ thống tiêu phân tích báo cáo tài cung cấp Do việc đánh giá tình hình tài đối tượng sử dụng thơng tin doanh nghiệp việc đánh giá tình hình tài doanh nghiệp cần thiết khơng thể thiếu kinh tế thị trường 1.2 NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.2.1 Các bước trình tiến hành phân tích tài 1.2.1.1 Thu thập thơng tin Phân tích hoạt động tài sử dụng nguồn thơng tin có khả lý giải thuyết minh thực trạng hoạt động tài chính, hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, phục vụ cho việc dự đốn, đánh giá, lập kế hoạch Nó bao gồm từ thông tin nội đến thông tin bên ngồi, thơng tin kế tốn thơng tin quản lý khác định tính hay định lượng… Trong thơng tin kế tốn quan trọng phổ biến nhất, phản ánh báo cáo tài doanh nghiệp, nguồn thơng tin đặc biệt quan trọng Do vậy, phân tích hoạt động tài thực tế phân tích báo cáo tài doanh nghiệp 1.2.1.2 Xử lý thơng tin Giai đoạn phân tích hoạt động tài q trình xử lý thơng tin thu thập Trong giai đoạn này, người xử dụng thông tin góc độ nghiên cứu, ứng dụng khác phục vụ mục tiêu phân tích đặt Xử lý thơng tin q trình xếp thơng tin theo mục tiêu định nhằm Sv: Bùi Minh Thắng Page Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp tính tốn, so sánh, giải thích, đánh giá, xác định nguyên nhân kết đạt nhằm phục vụ cho q trình dự đốn định 1.2.1.3 Dự đoán định Thu thập xử lý thông tin nhằm chuẩn bị tiền đề điều kiện cần thiết để người sử dụng thơng tin dự đốn đưa định hoạt động kinh doanh Đối với chủ doanh nghiệp, phân tích hoạt động tài nhằm đưa định liên quan đến mục tiêu hoạt động doanh nghiệp tăng trưởng, phát triển, tối đa hóa lợi nhuận, tăng doanh thu giảm chi phí Đối với chủ nợ nhà đầu tư vào doanh nghiệp đưa định đầu tư, tài trợ, cấp doanh nghiệp đưa định quản lý doanh nghiệp 1.2.2 Phương pháp phân tích tài Phương pháp phân tích tài bao gồm hệ thống công cụ biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu việc, tượng, mối quan hệ bên bên ngoài, luồng dịch chuyển biến đổi tài chính, tiêu tài tổng hợp chi tiết, nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp Về lý thuyết có nhiều phương pháp phân tích tài doanh nghiệp, thực tế người ta sử dụng phương pháp sau: 1.2.2.1 Phương pháp so sánh - So sánh số thực kỳ với số thực kỳ trước để thấy rõ xu hướng thay đổi tài doanh nghiệp,thấy tình hình tài cải thiện hay xấu để có biện pháp khắc phục kịp thời cho kỳ tới - So sánh số thực số kế hoạch để thấy mức độ phấn đấu doanh nghiệp Sv: Bùi Minh Thắng Page 10 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ty cao Kết cho thấy đầu tư bình quân đồng vốn sản xuất kinh doanh tham gia tạo đồng doanh thu Bảng ( 06 ) tóm tắt tiêu khả hoạt động công ty Chỉ tiêu Đvt Năm 2011 Số vòng quay HTK vòng Số ngày vòng quay HTK ngày Vòng quay khoản phải thu vòng Kỳ thu tiền bình qn ngày 5.Vòng quay VLĐ vòng Số ngày vòng quay VLĐ ngày Hiệu suất sử dụng VCĐ lần Vòng quay tồn vốn vòng Đánh giá chung : nhìn chung tiêu Năm 2010 30,1 25,7 12 14 15 13 24,7 28,7 40,97 47,54 4 công ty tốt năm 2011 , song tiêu gia tăng chủ yếu giá vốn hàng bán tăng cao đẩy tiêu tăng cao không thực doanh số bán tăng cao giá vốn khơng đổi giảm chi phí Do nhà quản lý , nhà đầu tư đánh giá cần phải xem xét bối cảnh thời để có chiến lược sách lược đắn Trong năm tới cơng ty cần có biện pháp thích hợp việc quản lý, tổ chức sử dụng vốn, đầu tư hướng vào TSLĐ TSCĐ nhằm không ngừng nâng cao Doanh thu với mức chi phí hợp lý 2.2.3.4 Các tiêu khả sinh lời : - Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu Tỷ suất LNsau thuế doanh thu = LN sau thuế kỳ Doanh thu kỳ Ta có: Chỉ tiêu Doanh thu Lợi nhuận sau thuế SVTH: Bùi Minh Thắng Năm 2011 Năm 2010 1,281,695,473,748 873,338,143,792 4,780,181,644 5,680,238,007 Page 43 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu 0.37 % 0.65 % Tỷ suất lợi nhuận doanh thu ngành % qua tính tốn ta thấy tỷ suất lợi nhuận doanh thu công ty thấp, năm 2011 không cải thiện mà giảm xuống thấp Chỉ tiêu cho ta biết năm 2010 100 đồng doanh thu đem lại 0,65 đồng lợi nhuận , năm 2011 100 đồng doanh thu đem lại 0,37 đồng lợi nhuận chi phí cơng ty q cao chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí tài chính, giá vốn hàng bán Vì năm tới cơng ty cần phải có sách hợp lý để tăng lợi nhuận - Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản Tỷ suất sinh lời kinh tế TS = LN trước lãi vay thuế VKD bq Ta có: Chỉ tiêu Lợi nhuận trước thuế lãi vay Vốn kinh doanh bình quân ROAe Năm 2011 31,964,229,689 285,632,125,205 11.19% Năm 2010 19,971,219,128 240,209,466,591 8.31% Hệ số ngành trung bình 18% so với hệ số ngành mức sinh lời đồng vốn kinh doanh cơng ty q thấp đạt 11,2% , cơng ty cần có sách sử dụng vốn kinh doanh hợp lý để đồng vốn sinh lời cao - Tỷ suất lợi nhuận trước thuế VKDbq Tỷ suất LNTT VKDbq = LN trước thuế VKD bq Ta có bảng: Chỉ tiêu Lợi nhuận trước thuế Vốn kinh doanh bình quân SVTH: Bùi Minh Thắng Năm 2011 6,373,575,524 285,632,125,205 Năm 2010 7,573,650,676 240,209,466,591 Page 44 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Lợi nhuận trước thuế / VKD bq 2.23% 3.15% Hệ số trung bình ngành 10% tỷ suất công ty coi thấp với mức trung bình Do chi phí tài hay nói chi tiết chi phí lãi vay năm 2011 phải trả lớn nên khiến cho tỷ suất bị giảm đáng kể - Tỷ suất lợi nhuận sau thuế VKDbq Tỷ suất LNst VKDbq = LN sau thuế VKD bq Ta có bảng sau: Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế Vốn kinh doanh bình quân Lợi nhuận sau thuế / VKD bq Năm 2011 4,780,181,643 285,632,125,205 1.67% Năm 2010 5,680,238,007 240,209,466,591 2.36% Hệ số trung bình ngành 9% hệ số công ty đạt 1,67% đánh giá thấp so với hệ số trung bình Tỷ suất cho ta biết 100 đồng VKDbq kỳ sinh 1,67 đồng LNst - Tỷ suất lợi nhuận sau thuế VCSHbq Tỷ suất LNst VCSHbq = LNsau thuế VCSH bq Ta có bảng sau: Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu bình quân ROE Năm 2011 4,780,181,643 120,835,104,854 3.96% Năm 2010 5,680,238,007 110,252,151,764 5.15% Hệ số trung bình ngành 18% tỷ suất công ty thấp với hệ số trung bình ngành Và tỷ suất cho ta biết 100 đồng VCSHbq sinh đồng lợi nhuận sau thuế SVTH: Bùi Minh Thắng Page 45 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ( Bảng07 ) Tổng hợp hệ số tài đặc trưng năm 2011 TT I II III IV Các tiêu tài Đầu kỳ Hệ số toán Hệ số toán thời 0,96lần Hệ số toán nhanh 0,62 lần Hệ số toán tức thời 0,008 lần Hệ số toán lãi vay 1,6 lần Hệ số cấu nguồn vốn cấu TS Hệ số nợ 52% Hệ số VCSH 48% Tỷ suất đầu tư vào TSNH 49% Tỷ suất đầu tư vào TSDH 51% Năm 2010 Hệ số hoạt động kinh doanh Số vòng quay HTK 25,7 vòng Kỳ thu tiền trung bình 28,7 ngày Số vòng quay vốn lưu động vòng Hiệu suất sử dụng vốn CĐ lần Số vòng quay tồn vốn vòng Hệ số sinh lời Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu 0,65% Tỷ suất sinh lời kinh tế TS 8,31% Tỷ suất LN trước thuế VKD 3,15% Tỷ suất LN sau thuế VKD 2,36% Tỷ suất LN sau thuế VCSH 5,15% Cuối kỳ Mức TB ngành 0,87 lần 0,68 lần 0,048 lần 1,2 lần 2,5 lần 1,5 lần 0,7 lần 2,2 lần Thấp Thấp Thấp Thấp 62% 38% 53% 47% Năm 2011 52% 48% 42% 58% Cao Thấp Cao Thấp 30,1 vòng 24,7ngày vòng lần vòng 18 vòng 20 ngày 6,5 vòng 4,8 lần 2,2 vòng Cao Cao Cao Cao Cao 0,37 % 11,19% 2,23% 1,67% 3,96% 4% 18% 10% 9% 18% Thấp Thấp Thấp Thấp Thấp Đánh giá 2.2.4 Phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn Việc phân tích cho phép nắm tổng quát diễn biến thay đổi nguồn vốn sử dụng vốn mối quan hệ với vốn tiền doanh nghiệp thời kỳ định hai thời điểm lập bảng cân đối kế tốn, từ định hướng cho việc huy động vốn sử dụng vốn thời kỳ Việc phân tích thực sau: SVTH: Bùi Minh Thắng Page 46 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP * Xác định diễn biến thay đổi nguồn vốn sử dụng vốn: Việc xác định thực cách: Trước hết, chuyển toàn khoản mục Bảng cân đối kế tốn thành cột dọc Tiếp đó, so sánh số liệu cuối kỳ với đầu kỳ để tìm thay đổi khoản mục Bảng cân đối Mỗi thay đổi khoản mục xem xét phản ánh vào hai cột sử dụng vốn diễn biến nguồn vốn theo cách thức sau: - Sử dụng vốn tương ứng với tăng tài sản giảm nguồn vốn - Diễn biến nguồn vốn tương ứng với tăng nguồn vốn giảm tài sản * Lập bảng phân tích Sắp xếp khoản liên quan đến việc sử dụng vốn liên quan đến việc thay đổi nguồn vốn hình thức cân đối Qua bảng ta xem xét đánh giá tổng quát Số vốn tăng hay giảm doanh nghiệp kỳ sử dụng vào việc nguồn phát sinh dẫn đến việc tăng hay giảm vốn Trên sở phân tích, định hướng huy động vốn cho kỳ Từ số liệu công ty ta có bảng sau: Sử Dụng Vốn Tăng phải thu khách hàng Tăng tiền khoản tương đương tiền Tăng khoản đầu tư tài dài hạn Tăng nguyên giá Tăng chi phí xây dựng dở dang Số tiền Tỷ trọng 34,150,053,286 42.95 8,345,961,931 10.5 7,861,028,478 7,655,603,375 7,026,962,000 SVTH: Bùi Minh Thắng Diễn Biến Nguồn Vốn Tăng vay nợ ngắn hạn Tăng phải trả người bán Số tiền Tỷ trọng 45,001,950,557 56.6 16,447,205,764 20.69 9.9 Giảm hàng tồn kho 6,926,196,229 8.71 9.63 8.84 Tăng phải trả nội 3,719,260,720 2,497,894,874 4.68 3.14 Giảm khoản phải thu dài Page 47 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP hạn Tăng trả trước cho người bán Giảm chi phí phải trả Tăng phải thu nội ngắn hạn Giảm lợi nhuận sau thuế chưa phân phối Giảm chênh lệch tỷ giá hối đoái Tăng tài sản ngắn hạn khác Giảm thuế khoản phải nộp NN Giảm nợ dài hạn Tổng cộng 5,396,079,065 2,687,901,934 6.79 3.38 1,783,194,557 2.24 1,591,943,795 1,422,880,451 1.79 1,265,028,662 1.59 288,828,265 0.36 33,298,550 0.04 79,508,764,349 100 Tăng giá trị hao mòn luỹ kế Tăng phải trả người lao động 2,098,928,103 1,487,685,825 2.64 1.87 552,864,728 0.7 443,327,975 0.56 333,449,574 0.42 79,508,764,349 100 Tài sản dài hạn khác Tăng người mua trả tiền trước Tăng quỹ khen thưởng, phúc lợi Tổng cộng Nhận xét: Qua ta thấy quy mô sử dụng vốn doanh nghiệp năm 2011 tăng 79,508,764,349 đồng Trong chủ yếu tiêu phải thu khách hàng tăng mạnh lên số 34,150,053,286 đồng chiếm gần 43% đồng thời tiền mặt chiếm lượng tương đối lớn, tăng 8,345,961,931 đồng Công ty mở rộng đầu tư tài dài hạn, chiếm 7,865 % Về phần nguồn vốn, số chủ yếu huy động từ vay nợ ngắn hạn với mức lãi suất cao Số lượng tiền vốn doanh nghiệp vay 45,001,950,557 đồng, chiếm 56,6% tỷ trọng Các khoản phải trả người bán năm 2011 doanh nghiệp tăng lớn 16,447,205,764 đồng chiếm gần 21% Ta thấy điểm mạnh công ty thu hút vốn đầu tư ổn định, nhiên ta thấy doanh nghiệp chủ yếu huy động vốn vay ngắn hạn ngân hàng với lãi suất cao để bạn hàng chiếm dụng vốn doanh nghiệp thông qua mức độ tăng lên khoản phải thu Đặc biệt mức tiền dự trữ quỹ lớn, mà doanh nghiệp phải vay ngân hàng điều cần xem xét tránh tình trạng vốn bị đọng khơng sinh lời loại vốn tiền nằm quỹ Phần lớn bên diễn biến nguồn thay đổi khoản nợ phải trả, hầu hết tiêu VCSH không thay đổi nhiều, chứng tỏ doanh nghiệp SVTH: Bùi Minh Thắng Page 48 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP cấu lại khoản nợ phải trả Có phần nguồn vốn huy động từ vay ngắn hạn ngân hàng đầu tư vào tài sản dài hạn, rủi ro tài cao 2.3 NHỮNG NHẬN XÉT VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA HƯNG YÊN 2.3.1 Thành công : Mặc dù năm 2011, dư âm khủng hoảng kinh tế toàn cầu, việc bất ổn hệ thống trị nước, khủng hoảng nợ công Châu Âu, đặc biệt thảm họa kép động đất song thần Nhật Bản đối tác chiến lược công ty nên việc tiêu thụ hàng hố gặp phải nhiều khó khăn , loại chi phí gia tăng đột biến khơng với công ty , mà hầu hết tất doanh nghiệp kinh tế , hoạt động sản xuất cơng ty có lãi trì mối quan hệ với khách hàng tiềm cơng ty có giảm chứng tỏ doanh nghiệp cố gắng đứng vững vượt qua khó khăn Tuy hiệu kinh doanh khơng cao cơng ty giữ uy tín khách hàng nước quốc tế, công ty trì việc làm cho người lao động công ty với mức thu nhập cao hơn, từ ổn định đời sống cho cán Cơng nhân viên Đối với cơng tác kế tốn, ln ln đảm bảo việc hoàn chứng từ theo chế độ Nhà nước qui định cơng ty, trích nộp BHXH, BHYT, kinh phí cơng đồn đầy đủ qui định, kê khai thuế đầy đủ, kịp thời hầu hết hạng mục cơng trình 2.3.2 Hạn chế : Bên cạnh thành tựu hạn chế cơng ty nhiều cần phải có biện pháp khắc phục để lành mạnh hóa tình hình tài chính, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh, cụ thể: SVTH: Bùi Minh Thắng Page 49 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP - Hàng tồn kho cơng ty ứ đọng q nhiều gây ứ đọng vốn chi phí quản lý hàng tồn kho tăng lên cơng ty cần phải có sách để đẩy nhanh việc tiêu thụ hàng hoá nhằm tăng cao vòng quay vốn - Các khoản phải thu công ty tăng lên lớn sách bán chịu cho khách hàng để giữ mối quan hệ khơng mà để bị chiếm dụng vốn q lớn cơng ty cần phải thu hồi khoản nợ lấy vốn quay vòng sản xuất - Về cấu nguồn vốn công ty thực chưa hợp lý Nguồn vốn huy động ngắn hạn cơng ty tài trợ cho tài sản dài hạn mà theo ngun tắc đảm bảo an tồn tài NVNH tài trợ cho TSNH nguồn vốn dài hạn tài trợ cho phần TSDH đầu tư dài hạn + phần NVNH Do cơng ty nên huy động nguồn vốn dài hạn để tài trợ tăng khả giảm thiểu rủi ro cho công ty - Về khoản nợ cơng ty cơng ty nợ ngắn hạn q nhiều cơng ty cần có kế hoach trả nợ giảm bớt chi phí lãi vay tránh làm uy tín với bạn hàng - Còn tình hình sản xuất kinh doanh cơng ty giá vốn hàng bán tăng cao chi phí ngun vật liệu đầu vào tăng cao ảnh hưởng đến giá bán sản phẩm , cơng ty nên tìm đến nhiều nhà cung cấp khác để tìm giá đầu vào hợp lý , khơng mà chi phí bán hàng , chi phí quản lý tăng cao cơng ty nên tiết kiệm chi phí khoản để tăng lợi nhuận - Chi phí tài doanh nghiệp cao lãi suất cho vay ngân hàng năm lớn Giữa tháng 3/2012 NHNN đưa định giảm lãi suất huy động vốn xuống 13%/năm Doanh nghiệp cần sớm trả khoản nợ với lãi suất cao để vay khoản vay với lãi suất thấp SVTH: Bùi Minh Thắng Page 50 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chương MỘT SỐ ĐỀ XUẤT NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SẢN XUẤT KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA HƯNG YÊN 3.1 CẦN XÁC ĐỊNH KẾ HOẠCH SỬ DỤNG VỐN VÀ ĐIỀU CHỈNH LẠI CƠ CẤU NGUỒN VỐN, GIẢM HỆ SỐ NỢ - Xác định nhu cầu vốn cần thiết tối thiểu cho hoạt động sản xuất kinh doanh, từ lập kế hoạch huy động vốn từ nguồn, đảm bảo cho chi phí sử dụng vốn thấp mà đáp ứng đủ, kịp thời, khơng gây tình trạng thừa thiếu vốn làm ảnh hưởng đến hiệu sản xuất kinh doanh công ty - Lập kế hoạch phân phối sử dụng vốn huy động khâu cho hợp lý đạt hiệu cao Cụ thể vốn khâu dự trữ, khâu sản xuất, khâu lưu thông phải hợp lý, vốn không bị ứ đọng nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh công ty - Về cấu nguồn vốn tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty có cân đối Hệ số nợ công ty cao năm 2011 62 % Vì cơng ty cần có giải pháp khắc phục tình trạng trên, giảm hệ số nợ, tăng khả độc lập tài cơng ty Do năm cơng ty cần phải: - Công ty cần thực đúng, đầy đủ nguyên tắc toán thoả thuận với người cho vay đơn vị cho công ty chiếm dụng vốn Không nên để nợ tồn đọng lâu, đặc biệt khoản nợ ngắn hạn cơng ty cần lập kế hoạch hồn trả gốc lẫn lãi hạn để không ảnh hưởng đến uy tín cơng ty, tạo điều kiện tốt cho quan hệ tín dụng lâu dài - Cơng ty phải nhanh chóng thu hồi khoản vốn bị chiếm dụng, đặc biệt khoản phải thu khách hàng Chính vốn tồn đọng SVTH: Bùi Minh Thắng Page 51 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP khoản mà doanh nghiệp phải tiến hành vay ngắn hạn để tài trợ cho nhu cầu vốn Vì giảm bớt khoản phải thu giải phóng lượng vốn ứ đọng, giúp cơng ty cải thiện tình hình tài chính, tăng khả tốn cho cơng ty - Cơng ty cần có kế hoạch tăng nguồn vốn chủ sở hữu để tăng khả độc lập tài cách kiến nghị với Bộ thương mại Nhà nước tạo điều kiện bổ sung vốn cho công ty để phục vụ cho sản xuất kinh doanh 3.2 ĐIỀU CHỈNH LẠI CƠ CẤU VỐN HỢP LÝ Đi đôi với việc cấu nguồn vốn cân đối nguồn vốn chủ sở hữu Nợ phải trả việc bố trí vốn cơng ty chưa hợp lý Cụ thể Tài sản lưu động chiếm tới 53,1% Tổng tài sản tài sản dài hạn chiếm 46,9% Để nâng cao hiệu sử dụng vốn kỳ tới cơng ty cần có giải pháp để bố trí lại cấu vốn Chú trọng đầu tư đổi máy móc thiết bị sản xuất để nâng cao tỷ trọng Vốn cố định tổng Vốn sản xuất kinh doanh Nâng cao lực sản xuất Tài sản cố định, nâng cao hiệu sử dụng Vốn cố định 3.3 ĐẨY MẠNH THANH TOÁN, THU HỒI CÔNG NỢ Cuối năm 2011 khoản phải thu công ty tăng cao chiếm 69,2 % tổng tài sản ngắn hạn tăng tương ứng 55% so với đầu năm Như số vốn công ty bị chiếm dụng lớn làm ảnh hưởng đến tính liên tục hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty Do để nhanh chóng thu hồi vốn, giảm tới mức thấp số vốn bị chiếm dụng công ty cần thực số biện pháp sau: - Cơng ty nên có số điều khoản ràng buột chặt chẽ qui định rõ thời hạn trả tiền, phương thức toán, điều khoản vi phạm hợp đồng cách cụ thể Nếu bên vi phạm hợp đồng bên phải chịu hồn tồn SVTH: Bùi Minh Thắng Page 52 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP trách nhiệm bồi thường thực đầy đủ điều khoản cam kết hợp đồng - Mặt khác trình bán hàng cơng ty nên thực sách chiết khấu, giảm giá hàng bán hợp đồng có giá trị lớn, khách hàng thường xuyên khách hàng toán tiền sớm Điều thúc đẩy khách hàng toán nhanh hơn, giảm bớt nợ dây dưa, thu hồi vốn nhanh, tránh bị chiếm dụng vốn lâu Chính cơng ty phải xác định tỷ lệ chiết khấu hợp lý để phát huy hiệu cao Tuy nhiên xác định tỷ lệ chiết khấu cơng ty nên đặt mối quan hệ với lãi suất vay vốn Ngân hàng Bởi cho khách hàng trả tiền chậm thời gian đợi khách hàng tốn cơng ty phải vay vốn để đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh liên tục Vì nên công ty cần chiết khấu khoản tiền định nhỏ lãi suất tiền vay Ngân hàng có tiền khách hàng tốn có lợi khách hàng trả tiền thời gian cơng ty phải vay vốn phải trả lãi tiền vay Công ty nên có sách bán chịu đắn cho khách hàng Khi bán chịu cho khách hàng phải xem xét kỹ khả toán khách hàng tiến hành kiểm tra số dư tài khoản Ngân hàng, yêu cầu khách hàng trả trước phần giá trị đơn đặt hàng - Đối với khoản nợ cũ cơng ty cần có biện pháp thu hồi cách dứt điểm Nếu đơn vị mắc nợ khơng tốn hạn cơng ty xem xét để chấm dứt việc ký kết hợp đồng Còn đơn vị mắc nợ không đủ khả tốn nợ số nợ lại lớn cơng ty tịch thu tài sản chấp để nghị can thiệp pháp luật Ngoài khoản nợ q hạn cơng ty nên tìm hiểu ngun nhân để có biện pháp xử lý cho gia hạn nợ, thoả ước xử lý nợ, xoá phần nợ cho khách hàng yêu cầu án giải Về phần cơng ty khoản nợ SVTH: Bùi Minh Thắng Page 53 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP q hạn mà khó có khả thu hồi cơng ty nên lập quỹ dự phòng khoản nợ khó đòi Cùng với việc đơn đốc thu hồi nợ, cơng ty phải có phương án thích hợp để trả khoản nợ, khoản vốn chiếm dụng Trong kinh tế thị trường việc chiếm dụng vốn lẫn quan hệ mua bán điều tránh khỏi, chiếm dụng vốn chừng mực cơng ty có phương án trả nợ phù hợp giảm bớt phần thiếu hụt vốn kinh doanh, đồng thời không gây ảnh hưởng xấu đến mối quan hệ với khách hàng, bạn hàng Nếu công ty chiếm dụng vốn giới hạn cho phép, không chấp hàng kỷ luật tốn làm uy tín với khách hàng Vì cơng ty khơng có kế hoạch trả nợ phù hợp với tình hình dẫn đến rủi ro tài cơng ty, cơng ty cần thực số biện pháp: - Đối với nợ phải trả đến hạn, q hạn mà cơng ty chưa có khả tốn cơng ty xin gia hạn thời gian nữa, sau tích cực tìm nguồn huy động để trả nợ cam kết - Đối với nợ đến hạn, đến hạn cơng ty cần chủ động tìm nguồn để trả nợ Thực biện pháp phải kết hợp chặt chẽ với việc thu hồi nợ nhằm toán hạn từ khơng gây biến động tới tình hình tài cơng ty, đảm bảo uy tín khách hàng 3.4 PHẤN ĐẤU TIẾT KIỆM CHI PHÍ, HẠ GÍA THÀNH NHẰM TĂNG LỢI NHUẬN CHO CƠNG TY - Đối với khoản mục chi phí nguyên vật liệu trực tiếp, muốn giảm cơng ty cần phải tìm nguồn cung cấp hợp lý, quản lý khoản chi phí theo định mức tiêu hao kỹ thuật thường xuyên kiểm tra, giám sát chặt chẽ khoản chi phí để trách mát, hư hỏng Khuyến khích người lao SVTH: Bùi Minh Thắng Page 54 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP động phận sử dụng nguyên vật liệu tiết kiệm tránh tình trạng lãng phí - Đối với chi phí nhân cơng trực tiếp cơng ty cần quản lý theo ngày công, công làm việc công nhân sản xuất theo đơn giá tiền lương, thực việc trả lương theo trình độ tay nghề cơng nhân để khuyến khích người lao động nâng cao trình độ tay nghề Thực chế độ khen thưởng người có sáng kiến phù hợp với tình hình cơng ty - Đối với chi phí sản gián tiếp chi phí sản xuất chung, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp công ty cần xây dựng định mức chi tiêu cho khoản mục Vì nều khơng quản lý tơt khoản chi phí làm giảm lợi nhuận công ty - Chú trọng đầu tư đổi máy móc thiết bị để tiết kiệm nguyên vật liệu tiêu hao, giảm giá thành sản phẩm - Nâng cao trình độ tay nghề cho người lao động để tránh tình trạng lãng phí ngun vật liệu thơi gian, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh cơng ty 3.5 TÍCH CỰC TÌM KIẾM THỊ TRƯỜNG, ĐẨY NHANH TIÊU THỤ SẢN PHẨM TỪ ĐÓ TĂNG DOANH THU VÀ LỢI NHUẬN CỦA CÔNG TY Tăng cường khả cạnh tranh kinh doanh cách phấn đấu hạ giá thành sản phẩm Vì chi phí ngun vật liệu cơng ty cao, muốn hạ giá thành sản phẩm cơng ty phải tìm cách hạ chi phí nguyên vật liệu mà đảm bảo chất lượng sản phẩm Chủ động tiềm kiếm khách hàng, đặc biệt quan tâm tới khách hàng có nhu cầu lớn, thường xuyên lâu dài để ký kết hợp đồng sản xuất, tạo cho công ty thị trường lâu dài ổn định Chủ động thỏa thuận với khách hàng phương thức tốn Cơng ty cần có sách SVTH: Bùi Minh Thắng Page 55 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP giá hợp lý để khuyến khích khách hàng tốn nhanh chóng có tránh tình trạng chiếm dụng vốn Tăng cường hoạt động Marketing, giới thiệu sản phẩm bao bì phương tiện thơng tin đại chúng như: ti vi, đài, báo Mặt khác lưọng hàng tồn kho cơng ty ứ đọng nhiều cơng ty cần đẩy nhanh việc tiêu thụ SVTH: Bùi Minh Thắng Page 56 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP MỤC LỤC Tiền tương đương tiền 16 LN trước lãi vay thuế 44 LN trước thuế 44 LN sau thuế 45 LNsau thuế .45 SVTH: Bùi Minh Thắng Page 57 ... pháp nhằm nâng cao lực tài cơng ty cổ phần nhựa Hưng Yên EM XIN CHÂN THÀNH CÁM ƠN THẦY GIÁO PGS.TS VŨ CƠNG TY, CÙNG TỒN THỂ CÁC CÁN BỘ CÔNG NHÂN VIÊN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA HƯNG YÊN ĐÃ GIÚP... Page Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp CHƯƠNG1 LÝ THUYẾT CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH 1.1 CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH... viện Tài Luận văn tốt nghiệp CHƯƠNG II ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN NHỰA HƯNG YÊN 2.1 TỔNG QUAN VỀ TÌNH HÌNH CỦA CƠNG TY: 2.1.1 Tên doanh nghiệp: Cơng ty Cổ phần nhựa