ĐỀ CƯƠNG ÔN THI LUẬT CHỨNG KHOÁN

Contents Contents .1 CÂU 1: Phân tích khái niệm, đặc điểm, phân loại chứng khoán? .3 CÂU 2: Phân tích khái niệm, đặc điểm, vai trò thị trường chứng khốn? CÂU 3: Phân tích phạm vi điều chỉnh đối tượng áp dụng luật chứng khoán? Câu 4.1 So sánh thị trường chứng khoán thị trường giao dịch chứng khoán Câu 4.2 So sánh cổ phiếu trái phiếu Câu 4.3: So sánh bảo lãnh phát hành chứng khoán bảo lãnh thực nghĩa vụ dân 12 Câu 4.4 So sánh đại lý chứng khoán đại lý thương mại 14 Câu 4.5 So sánh môi giới chứng khốn mơi giới thương mại 16 Câu 4.6 So sánh chào bán chứng khốn cơng chúng chào bán riêng lẻ 17 Câu 4.7 So sánh công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khốn cơng ty đầu tư chứng khoán 18 Câu 4.8 So sánh cơng ty đầu tư chứng khốn quỹ đầu tư chứng khoán 20 Câu 5.1 Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội .21 Câu 5.2 sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh 22 Câu 5.3 Chứng khoán phái sinh 23 Câu 5.4 Chứng khốn doanh nghiệp (ko có) 24 Câu 5.5 Trình bày hiểu biết nhà đầu tư chứng khoán 24 Câu 5.6 Trình bày hiểu biết tổ chức phát hành chững khoán 26 Câu 5.7 Trình bày hiểu biết quỹ đầu tư chứng khoán .27 Câu 6: Lưu kí CK: 31 Câu 7: PT đối tượng dc xác đinh ng biết thông tin nội bộ? .33 Câu 8: Phân tích cấu tổ chức sở giao dịch chứng khoán .34 Câu 9: Phân tích khái niệm, đặc điểm phương thức giải tranh chấp lĩnh vực chứng khốn 37 Câu 10: Phân tích ngun tắc xử lý vi phạm pháp luật chứng khoán 39 Câu 11: Phân tích thẩm quyền định tra chứng khoán thời hạn tra chứng khoán 41 Câu 12: PT phương thức chào bán theo điều kiện chào bán theo cách thức phân phối? 42 Câu 13 Điều kiện, thủ tục chào bán chứng khốn cơng chúng 44 Câu 14 Công ty đại chúng: 48 Câu 15: Công ty CK, cty đầu tư CK, cty quản lý quỹ đầu tư CK? .50 Câu 16: Một số quy định công bố thông tin .55 CÂU 1: Phân tích khái niệm, đặc điểm, phân loại chứng khoán? Khái niệm chứng khoán: Trong đời sống kinh tế thuật ngữ chứng khoán tìm hiểu theo u cầu, mục đích khác Đây khái niệm phức tạp thân hàm chứa hàng loạt quan hệ kinh tế phức tạp phát sinh người cần vốn người có vốn Việc định nghĩa chứng khốn khác định quốc gia, tùy theo mục đích điều chỉnh loại tài sản đặc biệt Ở Việt Nam, pháp luật hành quy định: “Chứng khoán chứng xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu tài sản phần vốn tổ chức phát hành Chứng khoán thể hình thức chứng chỉ, bút tốn ghi sổ liệu điện tử, bao gồm loại sau đây: a, Cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ; b, Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua,, quyền chọn bán, hợp đồng tương lai, nhóm chứng khốn số chứng khoản; c, Hợp đồng góp vốn đầu tư; d, Các loại chứng khoán khác Bộ Tài Chính quy định” Cách xác định hành kế thừa, phát triển trình hình thành phương tiện huy động vốn So với khái niệm chứng khoán theo luật chứng khoán nay, xu hướng nhà làm luật nới rộng việc xác định loại chứng khốn hình thành tồn nước ta rõ ràng Đặc điểm chứng khoán: + Tính sinh lời thể việc người phát hành chúng phải trả cho người sở hữu chứng khoán khoản lợi tức tương lai để nhận quyền sử dụng vốn Tính sinh lời động ực thúc đẩy người đầu tư mua chứng khoán tiền đề xuất chứng khốn Tính sinh lời xuất người nắm giữ chứng khốn giao dịch chứng khoán loại tài sản phép + Tính khoản khả cho phép người sở hữu chứng khốn bán chứng khốn để nhận khoản tiền định, tạo cho người sở hữu chứng khoán chuyển đổi dạng tài sản từ chứng khốn sang tiền thơng qua giao dịch thị trg thứ cấp thông qua nghiệp vụ ngân hàng Tính khoản chứng khốn phụ thuộc vào uy tín chủ thể phát hành, vào chi phí chuyển đổi biến động thị trường + Tính rủi ro thể chất hoạt động đầu tư vốn Việc kinh doanh chứng khoán “đầu tư lượng tiền thu hồi tương lai” nên quãng thời gian thời gian chứa đựng rủi ro Mức độ rủi ro chứng khốn có quan hệ chặt chẽ với tính sinh lời tính khoản Phân loại chứng khoán:  Căn vào mối quan hệ chủ thể phát hành chủ sở hữu: + Cổ phiếu loại chứng khoán xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu phần vốn cổ phần tổ chức phát hành + Trái phiếu loại chứng khoán xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu phần vốn nợ tổ chức phát hành + Chứng quỹ loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu nhà đầu tư phần vốn góp quỹ đại chúng + Quyền mua cổ phần loại chứng khoán CTCP phát hành nhằm mang lại cho cổ đông hữu quyền mua cố phần theo điều kiện xác định + Chứng quyền loại chứng khoán phát hành với việc phát hành trái phiếu cổ phần ưu đãi, cho phép người sở hữu chứng khoán quyền mua số cổ phần phổ thông định theo mức giá xác định trước kỳ hạn định + Quyền chọn mua, quyền chọn bán cho phép người nắm giữ lựa chọn quyền mua, quyền bán lượng CK định gian định với mức giá xác định trước + Hợp đồng tương lai cam kết mua bán CK, nhóm CK, số CK định với mức giá định vào ngày xác định trước tương lai + Chỉ số chứng khoán  Căn vào kỳ hạn CK: + CK ngắn hạn: loại CK mà có thời gian thu hồi chu kỳ kinh doanh khoảng thời gian kéo dài năm + CK dài hạn loại CK mà NĐT mua mức giá thấp nắm giữ thời gian dài (thường năm) bán với mức giá cao  Căn vào chủ thể phát hành: + CK phủ + CK quyền địa phương + CK doanh nghiệp  Căn vào hình thức CK: + CK ghi danh có đặc điểm người sở hữu CK người ghi tên CK việc chuyển nhượng, giao dịch CK cần phải thực theo trình tự định + CK không ghi danh: CK ko ghi tên người sở hữu CK; nắm giữ CK cách hợp pháp, người sở hữu CK  Căn vào tính chất thu nhập: + CK có thu nhập cố định loại CK có quyền yêu cầu thu nhập cố định, ko phụ thuộc vào kết hoạt động nhà phát hành + CK có thu nhập biến đổi loại CK mà thu nhập việc sở hữu cố phiếu mang lại gọi cổ tức hay lợi tức cổ phần, biến động theo kết kinh doanh cơng ty CÂU 2: Phân tích khái niệm, đặc điểm, vai trò thị trường chứng khốn? Khái niệm thị trường chứng khoán: TTCK nơi diễn hoạt động mua bán, trao đổi CK Việc mua bán tiến hành thị trường sơ cấp người mua mua chứng khoán lần đầu từ người phát hành chứng khoán, thị trường thứ cấp có mua bán lại chứng khốn phát hành từ thị trường sơ cấp Như vậy, TTCK phận thị trường tài chính, nơi diễn q trình phát hành, mua bán chứng khốn, cơng cụ nợ cơng cụ vốn (còn gọi cơng cụ sở hữu) Bản chất TTCK thị trường thể mối quan hệ cung cầu vốn đầu tư Giá chứng khốn chứa đựng thơng tin chi phí vốn, hay gọi giá vốn đầu tư TTCK hình thức phát triển bậc cao sản xuất lưu thơng hàng hóa Đặc điểm TTCK: Thứ nhất, hàng hóa lưu thơng TTCK hàng hóa đặc thù - loại CK Đó công cụ chuyển tải giá trị cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ đầu tư, chứng khoán phái sinh CK ó đặc điểm khác biệt so với loại hàng hóa thơng thường Ở TTCK, ngta quan tâm đến CK thật hay giả, khả sinh lợi rủi ro tiềm ẩn nào, khả tốn Nói cách khác, việc phát hành, giao dịch CK với tư cách hàng hóa TTCK tổ chức phát hành, nhà đầu tư nhằm mục đích huy động nguồn vốn nhàn rỗi cho đầu tư, đồng thời thực việc chuyển dịch dòng tiết kiệm đầu tư nhằm mục tiêu tìm kiếm lợi nhuận Thứ hai, TTCK đặc trưng định chế tài trực tiếp, người có khả cung ứng vốn điều chuyển vốn trực tiếp cho người cần vốn mà khơng cần thơng qua trung gian tài với tư cách chủ thể riêng biệt, độc lập thực huy động vốn để phân phối nhằm đạt lợi ích riêng Thứ ba, tính chất TTCK thị trg liên tục gần với thị trg cạnh tranh hoàn hảo: + TTCK TT liên tục Sau CK phát hành thị trương sơ cấp, mua bán lại nhiều lần thị trg thứ cấp TTCK đảm bảo cho người đầu tư chuyển CK họ nắm giữ thành tiền lúc họ muốn + TTCK gần với TT cạnh tranh hoàn hảo TTCK bao gồm nhiều phận thị trg khác nhau, TTCK tập trung phận trung tâm Ở thị trg tất người tự tham gia mua bán theo nguyên tắc hoạt động thị trg Khơng có đặt giá TTCK, giá xác định dựa quan hệ cung cầu thị trg phản ánh thông tin có liên quan đến chứng khốn Vai trò TTCK: TTCK có vai trò đặc biệt quan trọng quốc gia có kinh tế thị trường Nếu coi CK hàng hóa với đặc điểm đầy đủ chúng, CK cần “sản xuất”, lưu thơng nhà “sản xuất”, tham gia “lưu thơng” có nhu cầu đương nhiên tạo thu nhập từ hoạt động Hoạt động tạo sức khoản cho chứng khốn Bên cạnh đó, xuất loại CK với tư cách hàng hóa tạo cạnh trang giá, đánh giá chất lượng CK Điều khiến cho luồng vốn luân chuyển không theo ý muốn “nhà sản xuất” (tổ chức phát hành); chúng chảy vào tổ chức có khả sử dụng nguồn vốn tốt nhất, đảm bảo hiệu suất sử dụng vốn cho kinh tế Bên cạnh đó, chuyên gia kinh tế đưa kết luận, TTCK tạo sức cạnh tranh thúc đẩy phát triển đồng phận thị trg tài chính; thước đo phát triển mức độ nhận diện kinh tế CÂU 3: Phân tích phạm vi điều chỉnh đối tượng áp dụng luật chứng khoán? Phạm vi điều chỉnh: Luật CK quy định hoạt động chào bán CK, niêm yết, giao dịch, kinh doanh đầu tư CK, dịch vụ CK thị trường CK Như vậy, quan hệ xã hội đối tượng điều chỉnh, thuộc phạm vi điều chỉnh pháp luật CK gồm nhóm chủ yếu sau đây: - Nhóm quan hệ phát sinh q trình chào bán CK: Chào bán CK hoạt động phức tạp, bao gồm nhiều nhóm, giai đoạn tiến hành loại hành vi khác để đảm bảo cho CK đến tay người cần mua Trong giai đoạn chào bán CK, có loại quan hệ sau: + Quan hệ tổ chức phát hành vói tổ chức kinh doanh chứng khốn định chế tài trung gian; + Quan hệ tổ chức phát hành với tổ chức định mức tín nhiệm (nếu có); + Quan hệ tổ chức phát hành với quan quản lí nhà nước gắn liền với hoạt động phát hành chứng khoán; + Quan hệ tổ chức phát hành với giới truyền thông chủ thể luật định q trình cơng bố thơng tin; + Quan hệ tổ chức phát hành với nhà đầu tư - Nhóm quan hệ phát sinh q trình niêm yết CK: Niêm yết CK việc thực hoạt động cần thiết để loại CK định có thẻ cơng bố cơng khai thị trg có tổ chức đối tượng quan tâm có sở tin cậy, thực giao dịch loại CK Q trình niêm yết CK trì thơng qua quan hệ sau: + Quan hệ tổ chức đăng kí niêm yết vs SGDCK hay thị trg giao dịch CK; + Quan hệ tổ chức niêm yết CK vs tổ chức tư vấn niêm yết, tổ chức kiểm toán chấp nhận, cá nhân kí báo cáo kiểm tốn, báo cáo tài tổ chức niêm yết; + Quan hệ tổ chức niêm yết vs ng có liên quan cổ đơng lớn cty… - Nhóm quan hệ phát sinh trình giao dịch CK: Giao dịch CK dc thực chủ thể kinh doanh CK NĐT đơn thuần, haowjc tổ chức phát hành THơng thg, quan hệ phát sinh trình giao dịch CK gồm loại chủ yếu sau: + Quan hệt phát sinh thành viên giao dịch vs sàn giao dịch hay tt giao dịch ck; + Quan hệ phát sinh tổ chức niêm yết, tổ chức tư vấn niêm yết vs sàn gd hay tt gd ck đvs ck niêm yết, đưa vào gd; + QUan hệ đại diện gd cty ck thành viên vs sàn gd hay tt gd ck; + Quan hệ khách hàng NĐT chuyên nghiệp hay ko chuyên nghiệp vs cty ck từ khâu đến khâu cuối q trình gd - Nhóm quan hệ gắn vs tổ chức thị trg, hoạt động mơ hình hỗ trợ thị trg: Quan hệ phát sinh thị trg tập trung thg quan hệ tổ chức điều hành thị trg vs thành viên tham gia gắn vs trách nhiệm gd Cụ thể, bao gồm loại: + Quan hệ tổ chức điều hành ttck vs tổ chức thành viên; + Quan hệ tổ chức điều hành ttck vs tổ chức có nhu cầu niêm yết/niêm yết giao dịch ck; + Quan hệ tổ chức điều hành ttck vs tổ chức hỗ trợ tt tổ chức lưu kí, trung tâm tốn bù trừ - Nhóm quan hệ gắn vs hoạt động quản lí tt: Hành vi quản lí nhà nc dc thực quan quản lí chung quan quản lí chuyên ngành Hoạt động quản lí nhà nc đvs ttck dc thể thông qua quan hệ sau: + Quan hệ UBCK vs quan quản lí nhà nc khác ck ttck; + Quan hệ quản lí UBCK vs sàn gd ck tt gd ck, tổ chức hỗ trợ thị trg; + Quan hệ quản lí UBCK vs chủ thể kd ck; + Quan hệ quản lí UBCK vs tổ chức chào bán ck công chúng, cty đại chúng, tổ chức niêm yết; + Quan hệ quản lí chung UBCK đvs tt cty đầu tư… - Nhóm quan hệ gắn vs việc xử lí vi phạm giải tranh chấp thị trg ck: Xử lí vi phạm lĩnh vực ck trc hết phải xác định dc hành vi vi phạm, là: + Giao dịch nội gián; + Thao túng tt; + Lừa đảo ck; + Không thực thực ko đúng, ko đầy đủ quy định mà chủ thể tham gia buộc phải thực Đối tượng áp dụng: Luật CK 2006 sửa đổi bổ sung 2010 quy định đổi tượng áp dụng luật ck là: Các tổ chức, cá nhân Việt Nam tổ chức, cá nhân nước tham gia đầu tư ck hoạt động ttck VN; - Các tổ chức, cá nhân khác có liên quan đến hoạt động ck ttck Câu 4.1 So sánh thị trường chứng khoán thị trường giao dịch chứng khoán Khái niệm: Thị trường chứng khoán nơi diễn giao dịch mua bán, trao đổi chứng khoán hàng hóa dịch vụ tài chủ thể tham gia giao dịch Thị trường giao dịch chứng khoán thị trường diễn việc mua bán chứng khoán sau phát hành theo quy định pháp luật chứng khốn Giống nhau: • Đều nơi diễn hoạt động mua bán chứng khốn • Có tính tạo khoản cao • Đều mang chức phân phối lại nguồn vốn nhà đầu tư • Các hoạt động diễn thị trường phải dựa công bằng, công khai, minh bạch Khác nhau: Về nội hàm khái niệm, thị trường chứng khoán rộng nội hàm thị trường giao dịch chứng khốn Trên thị trường chứng khốn diễn hoạt động liên quan đến chứng khoán ( phát hành chứng khoán, mua bán chứng khoán,…) thị trường giao dịch chứng khốn diễn giao dịch chứng khoán giao dịch mua bán chứng khoán Về chất, chất thị trường chứng khoán thị trường thể mối quan hệ cung cầu vốn đầu tư , giá chứng khốn chứa đựng thơng tin chi phí vốn hay giá vốn đầu tư Thị trường chứng khoán hình thức phát triển bậc cao sản xuất lưu thơng hàng hố chất thị trường giao dịch chứng khoán tập hợp hoạt động phân phối lại nguồn vốn từ chủ thể sang chủ thể khác, từ lĩnh vực sang lĩnh vực khác Về thẩm quyền, thị trường chứng khoán chịu giám sát ủy ban giám sát tài quốc gia, thị trường giao dịch chứng khoán chịu quản lý giám sát chặt chẽ sở giao dịch chứng khoán ủy ban chứng khoán nhà nước Câu 4.2 So sánh cổ phiếu trái phiếu • Khái niệm: Cổ phiếu loại chứng khoán xác định dạng văn (chứng công ty cổ phần phát hành) bút toán ghi sổ xác nhận quyền sở hữu cổ phần công ty – Trái phiếu loại chứng khốn phát hành hình thức chứng bút toán ghi sổ xác nhận nghĩa vụ trả nợ (bao gồm vốn gốc lãi) công ty phát hành trái phiếu với người sở hữu trái phiếu • Điểm giống cổ phiếu trái phiếu: – Đều gọi chứng khốn – Đều có loại: Ghi tên khơng ghi tên – Trong nội dung cổ phiếu trái phiếu có ghi: o Tên, trụ sở công ty phát hành o Số ngày cấp giấy chứng nhận ĐKKD o Ngày phát hành o Tên người sở hữu (cổ đơng) – Là hình thức chuyển nhượng, cầm cố, chấp, thừa kế – Đều hưởng chênh lệch giá – Đều nhận lãi(cổ phiếu gọi cổ tức) – Đều phương tiện thu hút vốn nhà đầu tư – Là phương tiện kinh doanh nhà đầu tư • Điểm khác cổ phiếu trái phiếu 10 Thứ hai, chào bán chứng khốn cơng chúng Đây hình thức chào bán chứng khốn rộng rãi đến đại phận cơng chúng đầu tư phải đảm bảo tỷ lệ cho nhà đầu tư nhỏ Ngồi ra, tổng khối lượng phát hành chứng khốn phải đạt tỷ lệ theo quy định Việc phát hành chứng khốn cơng chúng phải quan quản lý Nhà nước chứng khoán cấp giấy phép chấp thuận Sau phát hành thị trường sơ cấp, chứng khoán giao dịch Sở giao dịch chứng khoán đáp ứng quy định niêm yết chứng khoán SGDCK Tổ chức phát hành chứng khốn cơng chúng phải thực chế độ báo cáo, công bố thông tin công khai chịu quản lý, giám sát riêng theo quy định pháp luật chứng khoán thị trường chứng khốn Việc phát hành cơng chúng phân biệt thành hai hình thức: phát hành cổ phiếu công chúng phát hành trái phiếu công chúng Trường hợp phát hành cổ phiếu công chúng, việc phát hành thực theo hai phương thức sau: + Phát hành lần đầu cơng chúng (IPO):là việc phát hành cổ phiếu công ty lần bán rộng rãi cho công chúng đầu tư Nếu cổ phần bán lần đầu cho cơng chúng nhằm tăng vốn IPO sơ cấp, cổ phần bán lần đầu từ số cổ phần hữu IPO thứ cấp + Chào bán sơ cấp (phân phối sơ cấp): đợt phát hành cổ phiếu bổ sung công ty cho rộng rãi công chúng đầu tư Trường hợp phát hành trái phiếu công chúng, việc phát hành thực phương thức nhất, chào bán sơ cấp Câu 13 Điều kiện, thủ tục chào bán chứng khoán công chúng 1.1,Điều kiện chào bán cổ phiếu công chúng Điều kiện chào bán cổ phiếu Tại khoản Điều 12 Luật chứng khoán 2010 quy định: Căn vào quy định trên, điều kiện áp dụng giao dịch chào bán cổ phiếu công chúng tập trung vào điều kiện quy mô vốn, tình hình tài chính, chấp thuận nội yêu cầu niêm yết giao dịch thị trường chứng khoán sau phát hành Thứ nhất, quy mô vốn công ty phát hành: Công ty phát hành phải phát triển mức độ định vốn phép phát hành cổ phiếu cơng chúng Luật chứng khốn 2010 quy định cơng ty phát hành có vốn điều lệ góp 10 tỷ đồng thời điểm đăng ký chào bán cổ phiếu với Ủy ban chứng khoán nhà nước Thứ hai, tình hình tài cơng ty phát hành: Công ty phát hành phải đạt đủ điều kiện tài để hoạt động có khả sinh lời cho cổ đông Điều minh chứng qua việc cơng ty phát hành phải có lãi năm liền trước năm đăng ký chào bán khơng có lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký chào bán Thứ ba, chấp thuận quan đăng ký nội bộ: Công ty phát hành phải có phương án rõ ràng cho việc phát hành cổ phiếu, bên cạnh việc sử dụng nguồn vốn thu phương án 44 cần chấp thuận đại hội đồng cổ đông với tư cách quan quản lý nội công ty phát hành Thứ tư, điều kiện niêm yết giao dịch thị trường chứng khốn vòng 01 năm Một đặc điểm giao dịch chào bán cổ phiếu công chúng việc chào bán không thiết phải xảy đồng thời với việc niêm yết giao dịch thị trường chứng khoán Quy định Luật Chứng khoán 2010 yêu cầu cổ phiếu chào bán công chúng công ty đại chúng phải niêm yết giao dịch thị trường chứng khoán vòng 01 năm kể từ ngày kết thúc đợt chào bán Điều kiện chào bán trái phiếu So sánh điều kiện chào bán cổ phiếu công chúng chào bán trái phiếu cơng chúng có khác biệt định nói giao dịch chào bán trái phiếu công chúng phải đáp ứng điều kiện nhiều Tương tự với điều kiện chào bán cổ phiếu, chào bán trái phiếu cần đáp ứng bốn điều kiện quy mô vốn, tình hình tài chính, chấp thuận nội cơng ty phát hành yêu cầu niêm yết giao dịch thị trường chứng khốn vòng 01 năm kể từ ngày kết thúc đợt chào bán Đặc biệt yêu cầu niêm yết giao dịch thị trường chứng khốn vòng 01 năm kể từ ngày kết thúc đợt chào bán, thời điểm có số loại trái phiếu định công ty đại chúng phát hành cần niêm yết giao dịch thị trường chứng khoán vòng 01 năm kể từ ngày kết thúc đợt chào bán Trái phiếu thường không chuyển đổi, không kèm theo chứng quyền, không bảo đảm không “được phát hành làm nhiều đợt” không cần niêm yết giao dịch thị trường chứng khốn vòng 01 năm từ ngày kết thúc đợt chào bán Theo có hai điều kiện bổ sung áp dụng giao dịch chào bán trái phiếu chứng khoán hai điều kiện không áp dụng cho giao dịch chào bán cổ phiếu công chúng: Thứ nhất, điều kiện khơng có khoản nợ q hạn 01 năm: Đây điều kiện để đảm bảo công ty phát hành trái phiếu cơng chúng có đủ khả trả nợ cho nhà đầu tư trái phiếu điều kiện có phạm vi áp dụng rộng Nợ hạn bao gồm nợ ngân hàng, nhà cung cấp bên thứ ba khác, khoản nợ ghi nhận báo cáo tài cơng ty phát hành Thứ hai, điều kiện cam kết thực nghĩa vụ công ty phát hành: Quyền chủ sở hữu trái phiếu không quy định điều lệ quy định hạn chế Luật doanh nghiệp 2014 Chính quyền chủ sở hữu trái phiếu cần quy định hợp đồng thỏa thuận công ty phát hành trái phiếu chủ sở hữu trái phiếu Điều kiện chào bán chứng quỹ công chúng: Quy định khoản Điều 12 LCK 2010 Thứ nhất, chủ thể phải đăng ký chào bán chứng quỹ với tổng giá trị quỹ đăng ký chào bán tối thiểu năm mươi tỷ đồng Việt Nam Thứ hai, chủ thể chào bán chững quỹ công chúng phải có phương án phát hành phương án đầu tư số vốn thu từ đợt chào bán chứng quỹ phù hợp với quy định Luật 45 Chào bán chứng khốn có vai trò quan trọng với chủ thể chào bán kinh tế nói chung thu hút nguốn vốn lớn, bù đắp thâm hụt vốn, khơng bị phụ thuộc q nhiều vào vốn tín dụng ngân hàng, tiết kiệm chi phí thúc đẩy phát triển kinh tế – xã hội Tuy nhiên chào bán chứng khốn cơng chúng phải qua trình tự, thủ tục theo luật định 1.2,Thủ tục: Điều 14 Luật chứng khốn Thơng tư số 204/2012/TT-BTC hồ sơ đăng ký chào bán chứng khốn cơng chúng gồm: Hồ sơ đăng ký chào bán cổ phiếu cơng chúng gồm có: + Giấy đăng ký chào bán cổ phiếu công chúng; Bản cáo bạch; Điều lệ tổ chức phát hành; + Quyết định Đại hội đồng cổ đông thông qua phươg án phát hành, phương án sử dụng vốn thu cam kể đưa chứng khoán vào giao dịch thị trường giao dịch chứng khốn có tổ chức + Cam kết bảo lãnh phát hành (nếu có) Hồ sơ đăng ký chào bán trái phiếu cơng chúng gồm có: + Giấy đăng ký chào bán trái phiếu công chúng; + Bản cáo bạch; + Điều lệ tổ chức phát hành; + Quyết định Hội đồng quản trị Hội đồng thành viên Chủ sở hữu công ty thông qua phương án phát hành, phương án sử dụng trả nợ vốn thu từ đợt chào bán trái phiếu công chúng; + Cam kết thực nghĩa vụ tổ chức phát hành nhà đầu tư điều kiện phát hành, toán, bảo đảm quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư điều kiện khác; + Cam kết bảo lãnh phát hành (nếu có) Hồ sơ đăng ký chào bán chứng quỹ cơng chúng gồm có: Giấy đăng ký chào bán chứng quỹ công chúng; Bản cáo bạch; Dự thảo Điều lệ quỹ đầu tư chứng khoán; Hợp đồng giám sát ngân hàng giám sát công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khốn; Cam kết bảo lãnh phát hành (nếu có) Hồ sơ đăng ký chào bán cổ phiếu, trái phiếu công chúng phải kèm theo định Hội đồng quản trị Hội đồng thành viên Chủ sở hữu công ty thông qua hồ sơ Đối với việc chào bán chứng khốn cơng chúng tổ chức tín dụng, hồ sơ phải có văn chấp thuận Ngân hàng nhà nước Việt Nam Hồ sơ đăng ký chào bán chứng khốn cơng chúng doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi chuyển đổi thành cơng ty cổ phần, doanh nghiệp thành lập thuộc lĩnh vực sở hạ tầng cơng nghệ cao; chào bán chứng khốn nước trường hợp cụ thể khác Bộ tài qui định cụ thể từ Điều đến Điều 19 Thơng tư số 204/2012/TT-BTC Luật Chứng khốn quy định chào bán chứng khốn cơng chúng thơng tin hồ sơ phải xác, trung thực, khơng gây hiểu nhầm có đầy đủ nội dung quan trọng ảnh hưởng đến việc định nhà đầu tư 2, Điều kiện, thủ tục chào bán chứng khoán riêng lẻ 2.1, Điều kiện Theo khoản điều 10 Luật chứng khốn 2010 - Có định Đại hội đồng cổ đông Hội đồng quản trị thông qua phương án chào bán sử dụng số tiền thu từ đợt chào bán; xác định rõ đối tượng, số lượng nhà đầu tư; - Việc chuyển nhượng cổ phần, trái phiếu chuyển đổi chào bán riêng lẻ bị hạn chế tối thiểu năm, kể từ ngày hoàn thành đợt chào bán, trừ trường hợp chào bán riêng lẻ theo chương trình 46 lựa chọn cho người lao động công ty, chuyển nhượng chứng khoán chào bán cá nhân cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, chuyển nhượng chứng khoán nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, theo định Tòa án thừa kế theo quy định pháp luật; - Các đợt chào bán cổ phần trái phiếu chuyển đổi riêng lẻ phải cách sáu tháng 2.2, Thủ tục Thứ nhất: chứng khốn chào bán cổ phần phải làm thủ tục đăng kí với quan Nhà nước có thẩm quyền Thứ hai: Cơng bố thơng tin trước chào bán chứng khoán riêng lẻ VD: - Chào bán trái phiếu: chủ thể phát hành phải công khai báo cáo tài kiểm tốn năm trước năm phát hành làm sở cho nhà đầu tư đánh giá thực trạng kinh doanh tổ chức phát hành - Trường hợp công ty cổ phần phi đại chúng thành lập hoạt động có nhu cầu chào bán thêm cổ phiếu để tăng vốn điều lệ phải chào bán cho tất cổ đơng theo tỷ lệ cổ phần có họ công ty sau thông báo văn việc chào bán thêm cổ phiếu Thứ ba,phân phối chứng khốn Có thể phân phối tổ chức phát hành thơng qua tổ chức trung gian nhà bảo lãnh phát hành đại lý phát hành 3, Cách thức phân phối chứng khoán - Thứ nhất: Việc phân phối chứng khoán thực sau tổ chức phát hành bảo đảm người mua chứng khoán tiếp cận Bản cáo bạch hồ sơ đăng ký chào bán chứng khốn cơng chúng cơng bố địa điểm ghi Bản thông báo phát hành - Thứ hai: Tổ chức phát hành, tổ chức bảo lãnh phát hành tổ chức đại lý phải phân phối chứng khốn cơng bằng, cơng khai bảo đảm thời hạn đăng ký mua chứng khoán cho nhà đầu tư tối thiểu hai mươi ngày; thời hạn phải ghi Bản thông báo phát hành Trường hợp số lượng chứng khoán đăng ký mua vượt số lượng chứng khốn phép phát hành tổ chức phát hành tổ chức bảo lãnh phát hành phải phân phối hết số chứng khoán phép phát hành cho nhà đầu tư tương ứng với tỷ lệ đăng ký mua nhà đầu tư - Thứ ba: Tiền mua chứng khoán phải chuyển vào tài khoản phong tỏa mở ngân hàng hoàn tất đợt chào bán báo cáo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước - Thứ tư: Tổ chức phát hành phải hồn thành việc phân phối chứng khốn thời hạn chín mươi ngày, kể từ ngày Giấy chứng nhận chào bán chứng khốn cơng chúng có hiệu lực Trường hợp tổ chức phát hành khơng thể hồn thành việc phân phối chứng khốn cơng chúng thời hạn này, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xem xét gia hạn việc phân phối chứng khốn tối đa khơng ba mươi ngày Trường hợp đăng ký chào bán chứng khốn cho nhiều đợt khoảng cách đợt chào bán sau với đợt chào bán trước không mười hai tháng - Thứ năm: Tổ chức phát hành tổ chức bảo lãnh phát hành phải báo cáo kết đợt chào bán cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước thời hạn mười ngày, kể từ ngày kết thúc đợt chào bán, kèm theo xác nhận ngân hàng nơi mở tài khoản phong tỏa số tiền thu đợt chào bán 47 - Thứ sáu: Tổ chức phát hành, tổ chức bảo lãnh phát hành tổ chức đại lý phải chuyển giao chứng khoán giấy chứng nhận quyền sở hữu chứng khoán cho người mua thời hạn ba mươi ngày, kể từ ngày kết thúc đợt chào bán Câu 14 Công ty đại chúng: Khái niệm, yêu cầu pháp lí Điều kiện, quyền nghĩa vụ cổ đông lớn Điều kiện, thủ tục để niêm yết chứng khoán sở giao dịch chứng khoán trung tâm giao dịch chứng khoán Bài làm Khái niệm Công ty Đại chúng hiểu Cơng ty Cổ phần có quy mơ độ phổ biến “đủ lớn” để đạt tính “Đại chúng”, “đủ lớn” hiểu khía cạnh vốn điều lệ thực góp số lượng cổ đơng Theo qui định Luật Chứng Khoán 2006, khái niệm công ty đại chúng quy định khoản điều 25 sau: Công ty đại chúng công ty cổ phần thuộc ba loại hình sau đây: a) Công ty thực chào bán cổ phiếu cơng chúng; b) Cơng ty có cổ phiếu niêm yết sở giao dịch chứng khoán trung tâm giao dịch chứng khốn; c) Cơng ty có cổ phiếu trăm nhà đầu tư sở hữu, khơng kể nhà đầu tư chứng khốn chun nghiệp có vốn điều lệ góp từ 10 tỉ đồng Việt Nam trở lên Những yêu cầu pháp lí Về vốn điều lệ: Cơng ty đại chúng phải có vốn điều lệ từ 10 tỷ VNĐ trở lên Về lực sản xuất kinh doanh: Năng lực sản xuất kinh doanh Công ty đại chúng có lãi năm trước chào bán Về tính đại chúng: Cơng ty đại chúng u cầu tối thiểu 100 nhà đầu tư nắm giữ không kể nhà đầu tư chuyên nghiệp tổ chức tài Về thời gian nắm giữ cổ phiếu thành viên ban lãnh đạo công ty: Công ty đại chúng không quy định tỷ lệ thời gian nắm giữ bắt buộc thành viên lãnh đạo Điều kiện, quyền nghĩa vụ cổ đông lớn: 48 Điều kiện để trở thành cổ đông lớn: Muốn trở thành cổ đông lớn công ty đại chúng,cổ đơng sở hữu trực tiếp gián tiếp từ năm phần trăm trở lên số cổ phiếu có quyền biểu tổ chức phát hành Quyền cổ đông lớn: (a) Tham dự phát biểu Đại hội cổ đông thực quyền biểu trực tiếp thông qua đại diện uỷ quyền bỏ phiếu từ xa; (b) Được nhận cổ tức với mức theo định Đại hội đồng cổ đông; (c) Được ưu tiên mua cổ phần chào bán tương ứng với tỷ lệ cổ phần phổ thông cổ đông Công Ty; (d) Được chuyển nhượng cổ phần cho cổ đơng khác cho người cổ đông theo quy trình Cơng Ty; (e) Quyền thơng báo đầy đủ thông tin định kỳ thông tin bất thường hoạt động Công Ty; (f) Xem xét, tra cứu trích lục thơng tin liên quan đến thân Danh sách cổ đơng có quyền biểu yêu cầu sửa đổi thông tin không xác; (g) Xem xét, tra cứu, trích lục chụp Điều lệ Công Ty, biên họp Đại hội đồng cổ đông nghị Đại hội đồng cổ đông; (h) Khi Công Ty giải thể phá sản, nhận phần tài sản lại tương ứng với số cổ phần góp vốn vào Công Ty; (i) Cổ đông biểu phản đối định việc tổ chức lại Công Ty thay đổi quyền, nghĩa vụ cổ đông quy định Điều lệ Cơng Ty có quyền u cầu Cơng Ty mua lại cổ phần Yêu cầu phải văn bản, nêu rõ tên, địa cổ đông, số lượng cổ phần loại, giá dự định bán, lý yêu cầu Công ty mua lại Yêu cầu phải gửi đến Công ty thời hạn mười ngày làm việc, kể từ ngày Đại hội đồng cổ đông thông qua định vấn đề quy định khoản (j) Các quyền khác quy định Điều lệ Công Ty Nghĩa vụ cổ đơng lớn: Cổ đơng lớn có nghĩa vụ cổ đông theo quy định Luật doanh nghiệp, phải đảm bảo tuân thủ nghĩa vụ sau: Cổ đông lớn không lợi dụng ưu gây ảnh hưởng đến quyền, lợi ích công ty cổ đông khác theo quy định pháp luật Điều lệ công ty; Tổ chức, cá nhân trở thành cổ đông lớn công ty đại chúng phải báo cáo công ty đại chúng, Ủy ban chứng khoán Nhà nước Sở giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khốn nơi cổ phiếu cơng ty đại chúng niêm yết thời hạn bảy ngày, kể từ ngày trở thành cổ đơng lớn Khi có thay đổi quan trọng thông tin nêu báo cáo có thay đổi số lượng cổ phiếu sở hữu vượt phần trăm số lượng cổ phiếu loại lưu hành, 49 thời hạn bảy ngày kể từ ngày có thay đỏi trên, cổ đông lớn phải nộp báo cáo sửa đổi, bổ sung cho công ty đại chúng, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Sở giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán nơi cổ phiếu niêm yết Điều kiện, thủ tục để niêm yết chứng khoán sở giao dịch chứng khoán trung tâm giao dịch chứng khoán Điều kiện: Về vốn điều lệ: Phải có vốn điều lệ từ 80 tỷ VNĐ trở lên; Về lực sản xuất kinh doanh: Cơng ty đại chúng niêm yết phải có lãi năm trước niêm yết; Về tính đại chúng: CtyĐC yêu cầu tối thiểu 100 nhà đầu tư nắm giữ không kể nhà đầu tư chuyên nghiệp tổ chức tài CtyĐC niêm yết yêu cầu thêm điều kiện 100 cổ đông nắm giữ 20% cổ phiếu có quyền biểu Về thời gian nắm giữ cổ phiếu thành viên ban lãnh đạo công ty: Công ty đại chúng niêm yết SDGCK yêu cầu ban lãnh đạo phải nắm giữ 100% tháng 50% tháng kể từ ngày niêm yết Thủ tục: Điều 58 NĐ 58/2012/NĐ-CP quy định thủ tục niêm yết sau: Trong thời hạn 30 ngày kể từ ngày nhận đủ hồ sơ hợp lệ, Sở giao dịch chứng khốn có trách nhiệm chấp thuận từ chối đăng ký niêm yết Trường hợp từ chối đăng ký niêm yết, Sở giao dịch chứng khoán phải trả lời văn nêu rõ lý Sở giao dịch chứng khoán hướng dẫn cụ thể quy trình đăng ký niêm yết chứng khốn Quy chế niêm yết chứng khoán Sở giao dịch chứng khốn Câu 15: Cơng ty CK, cty đầu tư CK, cty quản lý quỹ đầu tư CK? Các nghiệm vụ liên quan cơng ty chứng khốn, cơng ty đầu tư chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ Theo Khoản 19 Điều Luật Chứng khoán 2006 Kinh doanh chứng khốn việc thực nghiệp vụ mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khốn, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán, lưu ký chứng khoán, quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư chứng khoán Theo đó, nghiệp vụ kinh doanh chứng khốn bao gồm : 50 a Mơi giới chứng khốn Tự doanh chứng khoán Bảo lãnh phát hành chứng khoán Tư vấn đầu tư chứng khốn Mơi giới chứng khốn Khái niệm : khoản 20 điều LCK “ môi giới chứng khoán việc làm trung gian thực việc mua, bán chứng khoán cho khách hàng.” Về chât, mua bán chứng khốn loại hình kinh doanh chứng khốn, theo bên mơi giới cam kết làm đại diện cho khách hàng ( người mua người bán chứng khoán) việc thực giao dịch mua bán chứng khốn thị trường chứng khốn, quyền lợi khách hàng để nhận tiền thù lao dịch vụ Đặc điểm - Thứ nhất, hoạt động môi giới chứng khốn ln thực chủ thể đặc thù tổ chức, cá nhân có chun mơn, nghiệp vụ mơi giới chứng khốn Hiện VN, hđ đc thực chủ yếu cty chứng khốn Để tiến hành hđ mơi giới ck, nhà môi giới phải cấp giấy phép thành lập hoạt động kinh doanh chứng khoán đồng thời phải thực việc đăng ký kinh doanh dịch vụ môi giới ck quan nhà nước có thẩm quyền - Thứ hai, hoạt động mơi giới chứng khốn thực thông qua công cụ pháp lý hợp đồng dịch vụ mơi giới chứng khốn Hợp đồng giao kết bên môi giới bên môi giới ( khách hàng ) người mua người bán chứng khốn Thơng qua hợp đồng mơi giới chứng khốn,, bên mơi giới có sở pháp lý để thực trách nhiệm mua hộ bán hộ chứng khoán cho khách hàng với tư cách người đại diện, từ có quyền yêu cầu khách hàng trả phí hoa hồng mơi giới cho sau kết thúc giao dịch mua bán hộ chứng khoán - Thứ ba, nội dung cốt lõi hoạt động môi giới chứng khốn việc nhà mơi giới sử dụng chuyên môn nghiệp vụ hiểu biết sâu sắc lĩnh vực chứng khốn để mua hay bán hộ chứng khoán cho khách hàng nhằm hưởng phí hoa hồng Trong q trình mua hay bán hộ chứng khốn cho khách hàng, nhà mơi giới có nghĩa vụ sử dụng hết khả nhằm đáp ứng tối đa lợi ích khách hàng Được xem nhà kinh doanh chứng khoán chuyên nghiệp, pháp luật đạo đức kinh doanh không cho phép nhà môi giới lợi dụng chuyên môn hiểu biêt để gây thiệt hại cho khách hàng - Thứ tư, hoạt động mơi giới chứng khốn, nhà mơi giới ln có vai trò bổn phận người trung gian người mua người bán chứng khoán Bổn phận nhà mơi giới chứng khốn xem hoàn thành người mua mua chứng khoán cần mua người bán bán chứng khoán cần bán Điều thể khác biệt đáng kể hoạt động môi giới chứng khốn với loại hình mơi giới thương mại khác, Sự khác biệt thể chỗ, hoạt động mơi giới chứng khốn, nhà mơi giới khơng có trách nhiệm phải thu xếp cho người mua người bán chứng khoán trực tiếp gặp để thỏa thuận mà người mua người bán chứng khoán cần biết đến người trung gian nhà mơi giới tìm cách ủy quyền cho nhà mơi giới đại diện cho việc thực hành vi mua bán chứng khoán sở hợp đồng dịch vụ mua bán chứng khoán b Tự doanh chứng khoán 51 Theo định nghĩa khoản 21 Điều LCK, tự doanh chứng khốn việc cơng ti chứng khốn mua bán chứng khốn cho Nói cách cụ thể, tự doanh chứng khốn việc cơng ti chứng khoán tiến hành hoạt động mua bán chứng khốn cho mình, nguồn vốn để thu lợi nhuận cho thị trường chứng khoán Đặc điểm : - Thứ : Hoạt động TDCK có chất pháp lý hành vi thương mại, hoạt động thực cách thường xuyên, chuyên nghiệp chủ thể kinh doanh cơng ty chứng khốn Do có chất hoạt động kinh doanh đặc thù nên việc tự doanh chứng khoán phải cấp giấy phép đăng kí kinh doanh quan nhà nước có thẩm quyền UBCKNN Hoạt động chịu điều chỉnh quy định pháp luật kinh doanh nói chung quy định hoạt động kinh doanh chứng khốn nói riêng Đây hoạt động thể khác biệt hoạt động tự doanh chứng khoán so với hoạt động đầu tư chứng khốn thơng thường người đầu tư thị trường chứng khoán - Thứ hai, hoạt động tự doanh chứng khốn, cơng ty chứng khốn hồn tồn hoạt động lợi ích cho Đây điểm khác biệt hoạt động tự doanh chứng khoán so với hoạt động kinh doanh chứng khốn khác : bảo lãnh, mơi giới … - Thứ ba, đối tượng kinh doanh hoạt động TDCK hàng hóa đặc biệt : chứng khốn Pháp luật hành khơng có quy định nhằm hạn chế loại chứng khoán giao dịch thị trường tự doanh cơng ti chứng khốn mua bán loại chứng khốn niêm yết chưa niêm yết thị trường giao dịch tập trung Tóm lại, chất, hoạt động tự doanh chứng khoán k phải hoạt động dịch vụ chứng khoán mà hoạt động mua vào, bán chứng khoán thị trường chứng khốn nhằm mục đích kiếm lời hđ giống với hđ kinh doanh hh thị trường hàng hóa mà nội dung chủ yếu thường xuyên mua hàng hóa để bán lại với mục đích thu lợi nhuận cho c Tư vấn đầu tư chứng khoán Theo Khoản 23 Điều LCK, tư vấn đầu tư chứng khoán hiểu việc cung cấp cho nhà đầu tư kết phân tích, cơng bố báo cáo phân tích khuyến nghị liên quan đến chứng khoán Đặc điểm : - Thứ nhất, chủ thể, hoạt động thường thực cac tổ chức chun nghiệp cơng ti chứng khốn, cơng ti quản lý quỹ đầu tư chứng khoán Trên thực tế, việc cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khốn cho khách hàng cơng ty chứng khốn cơng ty quản lý quỹ ln thực chuyên gia chứng khoán, với tư cách người đại diện cho chủ thể Đối với tổ chức tín dụng tổ chức tài ngân hàng thương mại cơng ty bảo hiểm… muốn tham gia vào hoạt động kinh doanh chứng khốn ( có nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khốn) tổ chức phải thành lập cơng ty chứng khốn cơng ty quản lý quỹ độc lập để tiến hành nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán - Thứ hai, nội dung, hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán thực chuyên gia chứng khoán- người đại diện cho cơng ty chứng khốn cơng ty quản lý quỹ, với công việc chủ yếu phân tích thơng tin chứng khốn, cung cấp 52 kết phân tích chứng khốn thị trường chứng khoán, đưa khuyến nghị cần thiết khách hàng nhà đầu tư để giúp họ có định hợp lý hiệu - Thứ ba, hình thức, hoạt động tư vấn đầu tư chứng khốn ln ln thực thơng qua hình thức pháp lý hợp đồng dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khốn Hợp đồng cơng cụ pháp lý để giúp bên thỏa mãn nhu cầu, lợi ích đáng tham gia vài quan hệ tư vấn đầu tư chứng khốn Tóm lại, kết luận rằng, xét chất kinh tế hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán thực chất nghiệp vụ kinh doanh chứng khốn Còn xét chất pháp lý hoạt động tư vấn đầu tư chứng khốn ln thể chất quan hệ hợp đồng, theo cơng ti chứng khốn công ty quản lý quỹ cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán cho khách hàng để hưởng thủ lao dịch vụ theo thỏa thuận d Bảo lãnh phát hành chứng khoán Theo Khoản 22 Điều LCK Bảo lãnh phát hành chứng khốn việc cam kết với tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, nhận mua phần hay tồn chứng khốn tổ chức phát hành để bán lại mua số chứng khốn lại chưa phân phối hết tổ chức phát hành hỗ trợ tổ chức phát hành phân phối chứng khốn cơng chúng Về chất, hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán dịch vụ thương mại tổ chức bảo lãnh phát hành thực cho khách hàng tổ chức phát hành chứng khốn, với mục đích nhận tiền thù lao dịch vụ Đặc điểm hoạt động BLPHCK : - Thứ : BLPHCK bao h đc thực tổ chức chuyên nghiệp công ty chứng khoán chủ thể khác phép cung ứng dịch vụ bão lãnh phát hành chứng khoán Trên nguyên tắc, chủ thêt phải cấp giấy phép hoạt động BLPHCK phải tiến hành đăng ký kinh doanh quyền hđ BLPHCK - Thứ hai, việc bảo lãnh phát hành chứng khoán k phải cam kết bảo đảm thực nghĩa vụ dân định nghĩa theo BLDS 2015 mà thực chất cam kết bảo đảm thực quyền phát hành chứng khoán tổ chức phát hành Sở dĩ khẳng định vậy, vì, đối tượng hành vi bảo lãnh phát hành chứng khốn việc phát hành chứng khốn cơng chúng tổ chức phát hành chất, việc phát hành chứng khốn cơng chúng quyền k phải nghĩa vụ tài sản tổ chức phát hành cần phải thực người thứ ba Đặc điểm cho phép phân biệt bảo lãnh phát hành chứng khốn với hình thức bảo lãnh khác có tính chất cam kết bảo đảm thực nghĩa vụ dân - Thứ ba, chất, bảo lãnh phát hành chứng khoán dịch vụ thương mại, theo bên bảo lãnh phát hành chứng khoán cam kết thực cơng việc cho tổ chức phát hành chứng khốn để nhận tiền thù lao dịch vụ theo thỏa thuận Tóm lại, chất pháp lý, kết luận bảo lãnh phát hành chứng khoán thực chất hành vi cung ứng dịch vụ có tính chất thương mại để kiếm lời k phải hành vi bảo đảm nghĩa vụ dân giống việc cầm cố, chấp,bảo lãnh hay kí quỹ theo quy định BLDS Trình tự thủ tục điều kiện thành lập cơng ty chứng khốn Theo Điều 59 LCK, cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lỹ quỹ đầu tư chứng khốn ( cơng ty quản lý quỹ ) tổ chức hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần theo quy định Luật Doanh nghiệp 53 Ủy ban chứng khoán nhà nước cấp giấy phép thành lập hoạt động cho cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ Giấy phép đồng thời Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Điều kiện cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh - - Về chủ thể : Cổ đông thành viên sáng lập cá nhân phải có lực hành vi dân đầy đủ, khơng thuộc trường hợp bị cấm theo quy định LDN; phép sử dụng vốn để góp vốn, khơng sử dụng vốn vay, vốn ủy thác đầu tư tổ chức cá nhân khác Cá nhân tham gia góp vốn phải chứng minh khả góp vốn tiền, chứng khoản, tài sản khác Thời điểm xác nhận giá trị tiền, chứng khoán tài sản khác để chứng minh lực tài tối đa khơng q 30 ngày tính đến ngày hồ sơ đề nghị thành lập cơng ty chứng khốn đầy đủ hợp lý Các tài sản dùng để chứng minh lực tài cổ đơng, thành viên góp vốn k tình trạng cầm cố, chấp, đặt cọc, kí cược, kí quỹ có tranh chấp dùng để chứng minh lực tài doanh nghiệp phục vụ cho mục đích khác Cổ đơng thành viên sáng lập pháp nhân phải hợp pháp có thời gian hoạt động tối thiểu năm Cơng ty chứng khốn thành lập theo hình thức công ty cổ phần công ty TNHH hai thành viên trở lên phải có cổ đơng, thành viên sáng lập tổ chức, có tổ chức ngân hàng thương mại, cơng ty tài cơng ty bảo hiểm Tỉ lệ sở hữu cổ phần, phần vốn góp cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập tổ chức tối thiểu 65% vốn điều lệ, tỉ lệ sở hữu cổ phần cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập ngân hàng thương mại, công ty tài cơng ty bảo hiểm tối thiểu phải đạt 30% vốn điều lệ công ty chứng khốn Đối với cơng ty chứng khốn thành lập theo hình thức cơng ty TNHH thành viên, chủ sở hữu phải ngân hàng thương mại, công ty tài cơng ty bảo hiểm Pháp nhân hoạt động kinh doanh phải có lãi năm liền trc năm xin phép thành lập cơng ty chứng khốn khơng có lỗ lũy thời điểm hồ sơ đề nghị thành lập cơng ty chứng khốn đầy đủ hợp lệ Công ty bảo hiểm, công ty tài ngân hàng thương mại tham gia góp vốn thành lập cơng ty chứng khốn phải đảm bảo trì đáp ứng điều kiện an tồn vốn điều kiện tài khác theo quy định pháp luật chuyên ngành Ngoài ra, giám đốc(tổng giám đốc) nhân thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khốn phải có chứng hành nghề chứng khốn có tối thiểu người hành nghề chứng khoán cho nghiệp vụ kinh doanh Thứ hai, trụ sở, trang thiết bị : có trụ sở, trang thiết bị phục vụ hoạt động kinh doanh chứng khoán, nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán tư vấn đầu tư chứng khốn k cần phải đáp ứng điều kiện trang thiết bị Thứ ba, vốn điều lệ : có vốn điều lệ thực góp theo quy định Chính phủ Mức vốn pháp định xác định theo nghiệp vụ kinh doanh Theo quy định pháp luật, mức vốn quy định cụ thể tiền Việt Nam loại nghiệp vụ sau : + Môi giới chứng khoán : 25 tỷ đồng +Tự doanh chứng khoán : 100 tỷ đồng +Bảo lãnh phát hành chứng khoán : 165 tỷ đồng +Tư vấn đầu tư chứng khoán : 10 tỷ đồng 54 Trong trường hợp công ty xin cấp giấy phép cho nhiều loại nghiệp vụ kinh doanh vốn pháp định tổng số vốn pháp định theo loại nghiệp vụ kinh doanh mà công ty cấp giấy phép b Thủ tục - Lập gửi hồ sơ xin cấp giấy phép cho UBCKNN, hồ sơ bao gồm : Giấy đề nghị cấp Giấy phép thành lập hoạt động công ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ Bản thuyết minh sở vật chất, kỹ thuật bảo đảm thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán Xác nhận ngân hàng mức vốn pháp định gửi tài khoản phong tỏa mở ngân hàng Danh sách dự kiến Giám đốc Tổng giám đốc nhân viên thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán kèm theo Chứng hành nghề chứng khốn Danh sách cổ đơng sáng lập thành viên sáng lập kèm theo Giấy chứng minh nhân dân Hộ chiếu cá nhân Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh pháp nhân Bản báo cáo tài năm gần có xác nhận tổ chức kiểm tốn độc lập cổ đông sáng lập thành viên sáng lập pháp nhân tham gia góp vốn từ mười phần trăm trở lên vốn điều lệ góp tổ chức đề nghị cấp giấy phép Dự thảo Điều lệ công ty Dự kiến phương án hoạt động kinh doanh ba năm đầu phù hợp với nghiệp vụ kinh doanh đề nghị cấp phép kèm theo quy trình nghiệp vụ, quy trình kiểm sốt nội bộ, quy trình quản lý rủi ro - Sau nhận hồ sơ theo quy định, thời hạn 30 ngày UBCKNN xem xét chấp thuận nguyên tắc việc cấp giấy phép hoạt động công ty chứng khoán Trường hợp cần làm rõ vấn đề liên quan đến hồ sơ đề nghị cấp giấy phép thành lập hđ cơng ty chứng khốn, UBCKNN có quyền đề nghị người đại diện số cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập giải trình trực tiếp văn - Trong thời hạn tháng kể từ ngày chấp thuận nguyên tắc, tổ chức xin cấp phép thành lập hoạt động, công ty chứng khốn phải hồn tất việc đầu tư sở vật chất kỹ thuật phong tỏa vốn pháp định UBCKNN kiểm tra sở vật chất trụ sở công ty chứng khốn trước thức cấp giấy phép thành lập hoạt động - Trong thời hạn ngày , kể từ ngày nhận xác nhận phong tỏa vốn ngân hàng biên kiểm tra sở vật chất trụ sở công ty, UBCKNN cấp giấy phép thành lập hoạt động cho công ty chứng khoán TH từ chối cần nêu rõ lý - Trong thời hạn ngày, kể từ ngày cấp giấy phép hoạt động, cơng ty chứng khốn phải tiếng hành đăng công báo Câu 16: Một số quy định công bố thông tin Thông tin công bố thông tin yếu tố thiếu thị trường chứng khốn Việc cơng khai hóa thơng tin trước hết nhắm bảo vệ nhà đầu tư, sau để thị trường phát triển ổn định an tồn 55 Hoạt động cơng bố thông tin hoạt động quan trọng sở giao dịch chứng khốn Mục đích hoạt động cung cấp cho chủ thể có lien quan thơng tin xác thị trường, giúp nhà đầu tư có thơng tin cần thiết để đưa định đắn Luật Chứng khoán dành chương (chương VIII, từ điều 100 đến điều 107) quy định hoạt động công bố thông tin bao gồm: đối tượng phương thức công bố thông tin; nghĩa vụ công bố thông tin tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết, công ty đại chúng, cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khốn, cơng ty đầu tư chứng khốn… Sở GDCK, Trung tâm GDCK Các đối tượng hoạt động công bố thông tin gồm: tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết, công ty đại chúng, công ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khốn, cơng ty đầu tư chứng khốn… Sở GDCK, Trung tâm GDCK (khoản 1-điều 100-luật chứng khoasn2010); đối tượng công bố thông tin phải đồng thời báo cáo UBCKNN nội dung thông tin công bố Nội dung phương thức công bố thông tin đối tượng Bộ Tài quy định Phương thức công bố thông tin sở giao dịch chứng khoán đa dạng, cụ thể quy định Điều 100-Luật chứng khoán 2010 bao gồm: Các phương tiện công bố thông tin UBCKNN như: báo cáo thường niên, trang thông tin điện tử ấn phẩm khác UBCKNN; Các phương tiện công bố thơng tin sở giao dịch chứng khốn tin thị trường chứng khốn, trang thơng tin điện tử sở giao dịch chứng khoán, bảng thị điện tử, Phương tiện thông tin đại chúng Nội dung thông tin cần cơng bố sở giao dịch chứng khốn quy định điều 107Luật chứng khoán bao gồm: Thơng tin giao dịch chứng khốn sỏ giao dịch chứng khốn; Thơng tin tổ chức niêm yết sở giao dịch chứng khốn, cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ, quỹ đầu tư chứng khốn; Thông tin giám sát hoạt động thị trường chứng khốn Đối tượng cơng bố thơng tin phải chịu trách nhiệm nội dung thông tin công bố, bảo quản, lưu giữ thông tin báo cáo, công bố Ngày 06 tháng 10 năm 2015, Bộ Tài ban hành Thông tư số 155/2015/TTBTC hướng dẫn công bố thông tin thị trường chứng khoán; áp dụng đối với: - Công ty đại chúng, tổ chức phát hành trái phiếu (ngoại trừ tổ chức phát hành trái phiếu Chính phủ, trái phiếu Chính phủ bảo lãnh trái phiếu quyền địa phương); - Cơng ty chứng khốn, công ty quản lý quỹ, chi nhánh công ty quản lý quỹ nước Việt Nam, quỹ đại chúng; - Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam; - Nhà đầu tư thuộc đối tượng công bố thông tin theo quy định pháp luật; - Cơ quan, tổ chức, cá nhân có liên quan khác Cổng thông tin doanh nghiệp giới thiệu quy định chung việc công bố thông tin thị trường chứng khốn Về ngun tắc, việc cơng bố thơng tin phải đầy đủ, xác, kịp thời theo quy định pháp luật Đối tượng công bố thông tin phải chịu trách nhiệm nội dung thông tin công bố, bảo 56 quản, lưu giữ thông tin báo cáo, công bố* Việc công bố thông tin cá nhân (Thẻ cước công dân, số Chứng minh nhân dân số Hộ chiếu hiệu lực, địa liên lạc, địa thường trú, số điện thoại, số fax, email, số tài khoản giao dịch chứng khoán, số tài khoản lưu ký chứng khoán, số tài khoản ngân hàng) thực chủ thể liên quan đồng ý Các đối tượng thực công bố thông tin công bố thông tin phải đồng thời báo cáo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Sở giao dịch chứng khốn nơi chứng khốn niêm yết, đăng ký giao dịch nội dung thông tin công bố, bao gồm đầy đủ thông tin theo quy định Ngôn ngữ thơng tin cơng bố thị trường chứng khốn tiếng Việt Các đối tượng công bố thông tin tổ chức phải thực nghĩa vụ công bố thông tin thông qua 01 người đại diện theo pháp luật 01 cá nhân người ủy quyền cơng bố thơng tin tổ chức Nhà đầu tư thuộc đối tượng công bố thông tin cá nhân tự thực nghĩa vụ cơng bố thông tin ủy quyền cho 01 tổ chức (công ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ, cơng ty đại chúng, thành viên lưu ký, Trung tâm lưu ký chứng khoán tổ chức khác) 01 cá nhân khác thực nghĩa vụ công bố thông tin Nhà đầu tư nước thực nghĩa vụ báo cáo công bố thông tin theo quy định Thông tư pháp luật chứng khoán hướng dẫn hoạt động đầu tư nước ngồi thị trường chứng khốn Việt Nam Việc công bố thông tin quỹ đại chúng, cơng ty đầu tư chứng khốn đại chúng công ty quản lý quỹ thực Phương tiện công bố thông tin bao gồm: trang thông tin điện tử (website) tổ chức đối tượng công bố thông tin**; Hệ thống công bố thông tin Ủy ban Chứng khốn Nhà nước; trang thơng tin điện tử Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm lưu ký chứng khốn; phương tiện thơng tin đại chúng khác theo quy định pháp luật (báo in, báo điện tử ) Đối tượng cơng bố thơng tin tạm hỗn cơng bố thơng tin trường hợp lý bất khả kháng (thiên tai, hỏa hoạn, ) Trong trường hợp này, đối tượng công bố thông tin phải báo cáo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Sở giao dịch chứng khốn việc tạm hỗn cơng bố thơng tin xảy kiện, nêu rõ lý việc tạm hỗn cơng bố thơng tin, đồng thời cơng bố việc tạm hỗn cơng bố thơng tin Ngay sau khắc phục tình trạng bất khả kháng, đối tượng công bố thông tin có trách nhiệm cơng bố đầy đủ thơng tin mà trước chưa cơng bố theo quy định pháp luật Tổ chức, cá nhân có hành vi vi phạm quy định pháp luật cơng bố thơng tin tùy theo tính chất, mức độ vi phạm mà bị xử lý kỷ luật, xử phạt vi phạm hành bị truy cứu trách nhiệm hình sự; gây thiệt hại phải bồi thường theo quy định pháp luật Các thông tin công bố định kỳ phải lưu giữ dạng văn (nếu có) liệu điện tử tối thiểu 10 năm Các thông tin phải lưu giữ trang thông tin điện tử đối tượng công bố thông tin tối thiểu 05 năm Các thông tin công bố bất thường theo yêu cầu phải lưu giữ trang thông tin điện tử đối tượng công bố thông tin tối thiểu 05 năm ** Các tổ chức lập trang thông tin điện tử phải báo cáo với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Sở giao dịch chứng khốn cơng khai địa trang thơng tin điện tử thay đổi liên quan đến địa thời hạn 03 ngày làm việc, kể từ ngày hồn tất việc lập trang thơng tin điện tử thay đổi địa trang thông tin điện tử Trang thơng tin điện tử phải có nội dung ngành, nghề kinh doanh nội dung phải thông báo công khai Cổng thông tin quốc gia đăng ký doanh nghiệp theo quy định Luật doanh nghiệp thay đổi liên quan tới nội dung này; chuyên mục riêng quan hệ cổ đơng (nhà đầu tư), phải cơng bố Điều lệ công ty, Quy chế quản trị nội (nếu có), Bản cáo bạch (nếu có) 57 thông tin công bố định kỳ, bất thường theo yêu cầu quy định Thông tư Trang thông tin điện tử phải hiển thị thời gian đăng tải thông tin, đồng thời phải đảm bảo nhà đầu tư dễ dàng tìm kiếm tiếp cận liệu trang thông tin điện tử 58