ĐỀ CƯƠNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ

TÀI CHÍNH QUỐC TẾ (TÀI LIỆU 2010) 1.Trình bày biện pháp thăng cán cân toán quốc tế.Liên hệ thực tiễn VN 2.Phân tích cơng cụ gián tiếp NHTW sử dụng điều hành sách tỷ giá.Liên hệ thực tiễn VN 3.Nợ nước ngồi gì.Các tiêu đo lường nợ nước ngồi.Đánh giá tình trạng nợ nước ngồi VN 4.Phân tích nhân tố tác động lên cán cân thương mại.Liên hệ VN -Tỷ giá : với nhân tố # k thay đổi ( giá nc nc ngồi ko đổi) tỷ giá tăng làm cho giá hàng hóa XK tính = ngoại tệ giảm,kích thích tăng sản lượng XK,làm tăng giá trị XK tính = nội tệ,ảnh hưởng tới CCTM 5.Phân tích vai trò thị thường ngoại hối.Liên hệ thực tế thị trường ngoại hối VN .7 6.Rủi ro tỷ giá gì.Nêu số biện pháp phòng ngừa hạn chế rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoại hối .9 7.Phân tích nhân tố tác động đến cán cân di chuyển vốn nc KTTT.Ý nghĩa vấn đề nghiên cứu đối w VN 10 1.Trình bày biện pháp thăng cán cân toán quốc tế.Liên hệ thực tiễn VN - Giảm bớt chi tiêu ngân sách nhà nước Giảm chi tiêu ngân sách nhà nước tác động đến tổng cầu góp phần cải thiện cán cân ngắn hạn Giảm chi tiêu ngân sách nhà nước thường đôi với sách thắt chặt tiền tệ, thuế khóa như: tăng lãi suất cho vay để giảm đầu tư, dùng công cụ thuế để hạn chế tiêu dùng hạn chế nhập hàng tiêu dùng - Tăng cường thu hút vốn đầu tư nước ngoài: Để tăng cường thu hút vốn đầu tư nước ngồi áp dụng biện pháp sau: + Nâng lãi suất tiền gửi nhằm thu hút ngoại tệ từ nước vào + Vay nước ngồi tìm kiếm nguồn viện trợ nhà nước + Tạo môi trường đầu tư thuận lợi, thủ tục dễ dàng, ưu đãi thuế, chuyển lợi nhuận nước - Điều chỉnh tỷ giá hối đối nhằm khuyến khích xuất tăng thu ngoại tệ đồng thời hạn chế nhập tiết kiệm ngoại tệ Chính sách chiết khấu: Ngân hàng trung ương dùng cách thay đổi lãi suất tái chiết khấu ngân hàng để điều chỉnh cán cân toán quốc tế Nếu lãi suất tái chiết khấu tăng lãi suất nước khu vực giữ nguyên thu hút lượng ngoại tệ lớn nước nước vào ngân hàng, cung cầu ngoại tệ cải thiện Khi cần thiết ngân hàng trung ương hạ lãi suất tái chiết khấu mở rộng quan hệ tín dụng ngân hàng với doanh nghiệp, khuyến khích doanh nghiệp mở rộng đầu tư, phát triển sản xuất đẩy mạnh xuất hàng hóa dịch vụ nước ngồi tăng thu ngoại tệ +Chính sách hối đối biện pháp tác động trực tiếp vào tỷ giá hối đoái nghĩa ngân hàng trung ương hay quan ngoại hối nhà nước dùng nghiệp vụ trực tiếp mua, bán ngoại hối để điều chỉnh tỷ giá phù hợp với điều kiện giai đoạn, phù hợp mục tiêu sách kinh tế đối ngoại +Nâng giá phá giá sức mua đồng tiền nội tệ - Áp dụng sách bảo hộ mậu dịch nhằm kích thích xuất hàng hóa nước ngồi, tăng thu ngoại tệ bù đắp thiếu hụt, sử dụng hàng rào thuế quan hạn chế nhập - Sử dụng quyền rút vốn đặc biệt SDR IMF Khi quốc gia thành viên thức IMF sử dụng quyền rút vốn đặc biệt thực xuất vàng để trang trải khoản nợ nước ngồi * Các giải pháp mang tính chiến lược - Tăng khả xuất hàng hóa, dịch vụ tùy thuộc vào điều kiện tài nguyên, trình độ phát triển khoa học công nghệ quốc gia trình độ khoa học cơng nghệ giữ vị trí định - Có sách hợp lý động để thu hút khách du lịch, kiều hối, xuất lao động, xuất công nghệ nhằm tăng thu ngoại tệ - Quản lý thu chi ngoại tệ theo nguyên tắc tăng thu giảm chi ngoại tệ - Đổi sách quản lý kinh tế đối ngoại để thu hút vốn đầu tư - Nâng cao trình độ quản lý,điều hành kinh tế phủ,các cấp quyền 2.Phân tích cơng cụ gián tiếp NHTW sử dụng điều hành sách tỷ giá.Liên hệ thực tiễn VN Lãi suất chiết khấu -Lãi suất chiết khâu lãi suất mà NHTW đánh vào khoản tiền cho NHTM vay để đáp ứng nhu cầu tiền mặt ngắn hạn bất thường ngân hàng này.Lãi suất tái chiết khâu công cụ sách tiền tệ để điều chỉnh lượng cung tiền có tác động đến tỷ giá hối đối.Đây cơng cụ điển hình đạt nhiều hiệu cao công cụ tác động gián tiếp đế tỷ giá -Khi dự trữ tiền mặt giảm xuống gần với tỷ lệ an toàn tối thiểu NHTM cần cân nhắc việc có nên tiếp tục cho khách hàng hay khơng chi phí khoản cho vay nhu cầu rút tiền khách hàng cũ tắng cao đột biến (nếu xảy ra) Nếu lãi suất chiết khấu thấp lãi suất trường NHTM tiếp tục cho vay tiền mặt dự trữ đạt đến tỷ an toàn tối thiểu xảy trường hợp ngân hàng thiếu tiền họ vay NHTW để toán lại cho khách hàng mà không bị lỗ Nếu lãi suất chiết khấu cao lãi suất thị trường NHTM khơng mại hiểm cho vay nhiều mà hạn chế lại khoản tín dụng cho đảm bảo khả tốn NHTW tăng lãi suất chiết khấu cao lãi suất thị trường=>NHTM giảm cho vay=>cung tiền giảm=>tác động đến tỷ giá ; giảm lãi suất chiết khấu nhỏ lãi suất thị trường=>NHTM tăng cho vay=>cung tiền tăng=>tác động đến tỷ giá -Khi NHTW tăng lãi suất chiết khấu mặt lãi suất thị trường tăng hấpdẫn luồng vốn ngoại tệ chạy vào làm nội lên giá ngược lại -Tăng lãi suất chiết khấu tình hình Việt Nam biện pháp hiệu để giúp cho ngân hàng chủ động thị trường tránh việc dựa dẫm vào NHNN đồng thời giúp cho việc gom khoản tiền dư thừa dân cư nắm giữ để hạn chế lạm phát có nguy xảy ra.Ngồi lãi suất chiết khấu sử dụng để phát triển khu vực, ngành kinh tế yếu cho khu vực hưởng lãi suất thấp -Cho đến VN theo định 316/TB-NHNN 25/08/2010 thống đóc NHNN lãi suất chiết khấu 6% Điều chỉnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc ngoại tệ NHTM Khi ngoại tệ khan thj trường ngoại hối,NHTW tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối w vốn huy động = ngoại tệ NHTM, làm CP sử dụng vốn ngoại tệ tăng,để kinh doanh có lãi buộc NHTM hạ LS huy động ngoại tệ,KQ nắm giữ ngoại tệ hấp dẫn nội tệ,khiến người có ngoại tệ bán lấy nội tệ,làm tăng cung ngoại tệ Ở VN vào cuối năm 2000,2001 ngoại tệ khan TT ngoại hối ( DN đầu ngoại tệ k muốn bán) ,NHNN ban hành định 496/2000/QĐ-NHNN,ngày 1/12/2000 tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc w tiền gửi k kỳ hạn có kỳ hạn 12 tháng = USD từ 8=>12%.Sau định 560/2001/QĐ-NHNN ngày 27/4/2001 tỷ lệ tăng từ 12=>15%.khi TT ngoại tệ trở nên ổn định giống quy định tỷ lệ kết hối,tỷ lệ trữ = USD giảm xuống Quy định mức lãi suất trần hấp dẫn tiền gửi ngoại tệ Theo định 02/2002/QĐ-NHNN ngày 02/01/2002 việc điều chỉnh lãi suất tiền gửi tối đa = USD pháp nhân tổ chức tín dụng : Tiền gửi k kỳ hạn tối đa 0,10%/năm Tiền gửi có kỳ hạn đến tháng tối đa 0,5%/năm Tiền gửi có kỳ hạn tháng tối đa 1%/năm Quy định trạng thái ngoại tệ đối w NHTM ngồi mục đích phòng ngừa rủi ro tỷ giá có tác dụng hạn chế đầu ngoại tệ,giảm áp lực lên tỷ giá cung cầu cân đối 3.Nợ nước gì.Các tiêu đo lường nợ nước ngồi.Đánh giá tình trạng nợ nước VN Nợ nước khoản vay nợ quốc gia từ quốc gia khác Nợ nước khoản nợ người cư trú người không cư trú ( theo IMF) Theo luật pháp hành Việt Nam (Khoản 1, Điều 1, Quy chế vay trả nợ nước ban hành kèm theo Nghị định 90/1988/NĐ-CP ngày 7/11/1988 Chính phủ): Vay nợ nước ngồi khoản vay ngắn, trung dài hạn (có khơng phải trả lãi) Nhà nước Việt Nam, Chính phủ Việt Nam DN pháp nhân Việt Nam (kể DN có vốn đầu tư nước ngồi) vay tổ chức tài quốc tế, Chính phủ, ngân hàng nước tổ chức cá nhân nước khác (gọi tắt bên cho vay nước ngoài) Theo quy định trên, khoản vay nợ sau xếp vào vay nợ nước ngoài: Vay ODA; tín dụng thương mại Chính phủ DN từ tổ chức tài quốc tế, Chính phủ nước, ngân hàng tổ chức tài nước ; phát hành trái phiếu thị trường vốn quốc tế Chính phủ DN Việt Nam Các tiêu đo lường nợ nc -tỷ lệ % tổng nợ nc so w nguồn thu XK hàng hóa dịch vụ -tỷ lệ % dự trữ ngoại hối so w tổng nợ nước -tỷ lệ % tổng nợ nc so w GDP -tỷ lệ % tổng nợ phải trả hàng năm so w nguồn thu XK hàng hóa dịch vụ -tỷ lệ % tổng nợ phải trả hàng năm so w GDP Tình trạng nợ nc ngồi VN nay: Tính đến ngày 31/12/2009, tổng nợ nước (gồm nợ nước Chính phủ Chính phủ bảo lãnh) 27,929 tỷ USD, nợ nước ngồi Chính phủ 23,9 tỷ USD Năm 2008, tổng số nợ Việt Nam vào khoảng 21,8 tỷ USD năm 2007 19,25 tỷ USD Như nợ nc VN ngày tăng nhiên nằm giới hạn an toàn Cụ thể nợ nước quốc gia so với GDP 39%, thuộc diện quốc gia có nợ nước ngồi vừa phải, xét theo khuyến nghị Ngân hàng Thế giới (trên 50% cho nợ nhiều); nghĩa vụ trả nợ nước trung dài hạn so với xuất hàng hóa, dịch vụ 4,2% (WB cho phép đến 25%); dự trữ ngoại hối so với nợ nước ngắn hạn 290% (khuyến nghị WB 200%); nghĩa vụ trả nợ Chính phủ so với tổng thu ngân sách nhà nước 5,1% (ngưỡng an toàn WB 35%)… khoản vay nước Việt Nam đa số có lãi suất thấp vay ODA chiếm tỷ trọng 74,67%; vay ưu đãi chiếm 5,41%; vay thương mại 19,92%.Cơ cấu đồng tiền vay tổng dư nợ nước ngồi Chính phủ đa dạng, cho hạn chế rủi ro tỷ giá, giảm áp lực lên nghĩa vụ trả nợ nước ngồi Chính phủ.Cụ thể, lớn khoản vay đồng Yên, chiếm 41,96%; quyền vay đặc biệt SDR chiếm 27,39%; vay theo đồng USD chiếm 16,61%; vay đồng Euro chiếm 10,68%; lại đồng tiền khác chiếm 3,37% tổng dư nợ nước ngồi Chính phủ Cũng theo Cục trưởng Đơ, dự án có vốn vay nước ngồi chủ yếu thuộc ngành lượng, giao thông vận tải, thủy sản, trồng rừng… “Đến phút này, dự án nói chung hoạt động có hiệu Theo đánh giá độc lập, tỷ lệ nợ xấu khoảng 0,8%, mức thấp so với tiêu tương ứng hệ thống ngân hàng nói chung”, ơng Đơ phát biểu với báo chí Dự kiến nghĩa vụ trả nợ khoản nợ nước ngồi Chính phủ, tính gốc lãi, vượt tỷ USD năm nay; tăng năm mà đỉnh điểm lên đến tỷ USD vào năm 2016, trước giảm trở lại Nhưng, việc quản lý nợ nước ngồi quốc gia phải đối mặt với khơng thách thức Để bổ sung vốn cho đầu tư phát triển bù đắp thâm hụt ngân sách, nợ nước quốc gia tăng đáng kể vài năm trở lại So với thời điểm cuối năm 2005, số gần 28 tỷ USD nợ nước ngồi quốc gia tính đến 31/12/2009 gấp gần lần (so với 14,2 tỷ USD), sau hàng loạt khoản vay WB, ADB, Nhật Bản… chuyển vào ngân sách năm vừa qua Trong đó, tỷ lệ nợ nước GDP an toàn tương đối, đặc biệt sau hàng loạt khủng hoảng xuất phát từ Mỹ Hy Lạp vừa qua “Với mức nợ đó, nước thích hợp, ví dụ Nhật Bản 100% GDP mà không vỡ nợ, nước khác 60% rơi vào tình trạng khủng hoảng nợ công”, ông Đô cho biết Hơn nữa, số tiêu giám sát nợ nước ngồi khơng bền vững Với mức thâm hụt cán cân toán 8,8 tỷ USD vào năm ngoài, dự trữ ngoại hối giảm xuống 7-9 tuần nhập khẩu, từ mức 12 tuần trước Tác động đến tương quan dự trữ ngoại hối so với tổng dư nợ ngắn hạn, tiêu từ gấp 28 lần vào cuối năm 2008, gần lần tính đến 31/12/2009 Trước đó, đỉnh điểm vào cuối 2007, tiêu gấp gần 102 lần Lãi suất trung bình nợ nước ngồi Chính phủ có xu hướng tăng lên, sau Việt Nam cho trở thành nước có thu nhập trung bình thấp, nhiều đối tác chuyển từ quan hệ cho vay ODA sang hình thức ưu đãi Theo Cục Quản lý nợ Tài đối ngoại, lãi suất trung bình nợ nước ngồi Chính phủ tăng từ 1,54%/năm vào năm 2006 lên 1,9%/năm năm 2009 năm đạt tới 2,1%/năm Thêm vào đó, hệ số tín nhiệm quốc gia Việt Nam thấp Lợi suất lên đến 7% khoản tỷ USD trái phiếu Chính phủ ngoại tệ phát hành thị trường quốc tế vào đầu năm lý giải phần nhận định 4.Phân tích nhân tố tác động lên cán cân thương mại.Liên hệ VN -Tỷ giá : với nhân tố # k thay đổi ( giá nc nc ngồi ko đổi) tỷ giá tăng làm cho giá hàng hóa XK tính = ngoại tệ giảm,kích thích tăng sản lượng XK,làm tăng giá trị XK tính = nội tệ,ảnh hưởng tới CCTM -Lạm phát: với nhân tố # k đổi ( tỷ giá k đổi) tỷ lệ lạm phát nc cao nc ngồi,giá hàng hóa XK = nội tệ tăng ,làm giảm sức cạnh tranh hàng hóa nc TT quóc tế,do làm cho khối lượng XK giảm, ảnh hưởng tới CCTM -Gíá giới hàng hóa XK tăng:với nhân tố # k đổi,nếu giá giới hàng hóa XK nc tăng làm tăng cầu nội tệ tăng cung ngoại tệ FOREX,làm tăng giá trị XK tính = nội tệ ngoại tệ, ảnh hưởng tới CCTM -Thu nhập người ko cư trú:với nhân tố # k đổi,khi thu nhập thực tế người k cư trú tăng,làm tăng cầu XK người k trú,do làm tăng cầu nội tệ tăng cung ngoại tệ,làm tăng giá trị XK nội tệ ngoại tệ, ảnh hưởng tới CCTM -Thuế quan hạn ngạch nc ngoài: với nhân tố # k đổi,giá trị XK nc giảm bên nc áp dụng mức thuế quan cao,hạn ngạch NK thấp áp dụng hàng rào phi thuế quan như: yêu cầu chất lượng hàng hóa tệ nạn quan liêu,kết làm giảm cầu nội tệ, ảnh hưởng tới CCTM Các nhân tố tác động lên giá trị nhập hàng hóa giống nhân tố tác động lên XK có tác động ngc chiều CCTM đc cải thiện tác động ròng nhân tố lên giá trị XK NK dương; trở nên xấu tác động ròng nhân tố lên giá trị XK NK âm 5.Phân tích vai trò thị thường ngoại hối.Liên hệ thực tế thị trường ngoại hối VN - Cân đối nhu cầu mua bán ngoại tệ Thị trường ngoại hối tạo chế hữu hiệu đáp ứng nhu cầu mua bán ngoại tệ phục vụ cho giao dịch thương mại quốc tế hoạt động xuất nhập hàng hóa, dịch vụ hoạt động kinh tế đối ngoại khác Thể hiện: Thị trường ngoại hối hoạt động liên tục mang tính toàn cầu nên đáp ứng nhu cầu ngoại tệ người mua, người bán đáp ứng Khi có cân đối cung cầu ngoại tệ, tham dự ngân hàng nhà đầu góp phần giải cân đối thơng qua việc điều chỉnh tỷ giá cân thị trường thông qua đầu ngoại tệ -Giúp luân chuyển khoản đầu tư,tín dụng quốc tế,các giao dịch TCQT # giao lưu quốc gia -TTNH nơi NHTW tiến hành can thiệp để tỷ giá biến động có lợi cho KT -Thông qua hoạt động TTNH mà sức mua đối ngoại tiền tệ đc xác định cách khách quan theo quy luật cung cầu TT - Phòng chống rủi ro tỷ giá Ngày đa số nước giới áp dụng chế tỷ giá thả nên tỷ giá hối đối ln ln biến động Sự biến động tỷ giá ảnh hưởng lớn đến lợi ích chủ thể Các công ty xuất nhập khẩu, công ty đa quốc gia cá nhân có nguồn thu, nguồn chi ngoại tệ tương lai chịu ảnh hưởng rủi ro lớn biến động tỷ giá hối đoái Do vậy, chủ thể cần thiết phải áp dụng biện pháp nhằm hạn chế rủi ro Thông qua nghiệp vụ mua bán kỳ hạn,hoán đổi, quyền chọn…của thị trường ngoại hối giúp cho cơng ty, doanh nghiệp phòng ngừa rủi ro - Tạo thu nhập cho người sở hữu ngoại tệ Các ngân hàng thương mại tham gia vào thị trường ngoại hối chủ yếu giao dịch cho Các ngân hàng chủ yếu tiến hành hoạt động kinh doanh chênh lệch giá (Acbít) thị trường để thu lời qua việc mua thị trường giá rẻ bán lại thị trường giá cao hơn.Khơng có ngân hàng mà công ty, doanh nghiệp cá nhân thu lời thơng qua hoạt động đầu ngoại tệ Ngồi ra, thị trường ngoại hối giúp nhà đầu tư chuyển đổi ngoại tệ phục vụ cho việc đầu tư vào thị trường có mức lãi dự tính cao Liên hệ thực tế thị trường ngoại hối VN Với định 207/NH-QĐ ngày 16/08/1991 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam định thành lập Trung tâm giao dịch ngoại tệ hoạt động thị trường thức với mục tiêu là: -Thiết lập thị trường ngoại tệ thức giao dịch ngân hàng đơn vị kinh tế - Đánh giá đo lường cung cầu ngoại tệ thị trường - Quyết định tỷ giá thức hợp lý dollar Mỹ đồng Việt Nam - Chuẩn bị điều kiện ban đầu cho việc hình thành thị trường tài tương lai Sau năm hoạt động với phiên giao dịch diễn hàng tuần vào ngày thứ thứ thành phố Hà Nội Thàng phố Hồ Chí Minh, năm 1994 Trung tâm giao dịch ngoại tệ chấm dứt hoạt động thay vào thị truờng ngoại tệ liên ngân hàng Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng Mục tiêu hình thành: Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng Việt Nam bắt đầu hoạt động vào ngày 15/10/94 theo Quyết định số 203A/QĐ ngày 20/09/1994 Thống đốc Ngân hàng Nhà nước nhằm XD thị trường có tổ chức cho giao dịch ngoại tệ ngân hàng thương mại tạo sở hình thành thị trường ngoại hối hồn chỉnh tương lai Ngồi ra, thơng qua thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, Ngân hàng Nhà nước can thiệp cách hữu hiệu vào thị trường nhằm thực thi sách tiền tệ quốc gia Các giao dịch Trước năm 1998 giao dịch ngoại hối thị trường ngoại hối Việt Nam chủ yếu giao dịch giao Năm 1998 giao dịch ngoại tệ kỳ hạn hoán đổi thức đưa vào giao dịch 6.Rủi ro tỷ giá gì.Nêu số biện pháp phòng ngừa hạn chế rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoại hối Rủi ro tỷ giá rủi ro phát sinh biến động tỷ giá làm ảnh hưởng đến giá trị kỳ vọng tương lai Mọi hoạt động mà dòng tiền thu vào phát sinh loại đồng tiền dòng tiền chi lại phát sinh loại đồng tiền khác chứa đựng nguy rủi ro tỷ giá số biện pháp phòng ngừa hạn chế rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoại hối - Sử dụng phương pháp dự báo tỷ giá: TTHĐ chuyên gia thường dùng cách phân tích: phân tích kỹ thuật phân tích để dự báo tỷ giá.Mỗi loại hình phân tích có điểm mạnh điểm yếu riêng.Vì nhà kinh doanh phải linh hoạt sử dụng công cụ cộng với định trực quan để định nhanh chóng xác - Lựa chọn ngoại tệ toán: Sự biến động tỷ giá loại ngoại tệ khác nhau, phụ thuộc vào tình hình kinh tế, trị, xã hội quốc gia Như mức độ rủi ro tỷ giá phát sinh với loại ngoại tệ không giống Việc lựa chọn loại ngoại tệ có giá trị tương đối ổn định giúp cho doanh nghiệp giảm thiểu tác động biến thiên tỷ giá - Sử dụng hợp đồng xuất nhập song hành Đây phương pháp tự bảo hiểm rủi ro tỷ giá đơn giản cách tiến hành song hành lúc hai hợp đồng xuất nhập có giá trị thời hạn tương đương Bằng cách này, USD lên giá so với VND cơng ty sử dụng phần lãi biến động tỷ giá từ hợp đồng xuất để bù đắp phần tổn thất biến động tỷ giá hợp động nhập Ngược lại, USD giảm giá so với VND cơng ty sử dụng phần lợi biến động tỷ giá từ hợp đồng nhập để bù đắp thiệt hại biến động tỷ giá hợp đồng xuất Kết dù USD lên giá hay xuống giá rủi ro tỷ giá ln trung hồ -Sử dụng quỹ dự phòng rủi ro tỷ giá Theo phương pháp này, kiếm phần lợi nhuận dôi thêm biến động tỷ giá thuận lợi công ty trích phần lợi nhuận lập quỹ dự phòng bù đắp rủi ro tỷ giá Khi tỷ giá biến động bất lợi khiến công ty bị tổn thất, sử dụng quỹ để bù đắp, sở hạn chế tác động tiêu cực đến kết hoạt động kinh doanh -Sử dụng thị trường tiền tệ Sử dụng thị trường tiền tệ để tự bảo hiểm rủi ro tỷ giá cách thức vận dụng kết hợp giao dịch mua bán ngoại tệ thị trường ngoại hối với giao dịch vay cho cho vay thị trường tiền tệ để cố định khoản phải thu phải trả cho chúng khỏi lệ thuộc vào biến động tỷ giá Ngồi lựa chọn công cụ phái sinh để thực bảo hiểm tỷ giá, phòng tránh rủi ro xẩy ra.Các nghiệp vụ giao dịch hối đối Spot (giao dịch giao ngay), Forward (giao dịch kỳ hạn), Swap (giao dịch hốn đổi), Option (giao dịch quyền lựa chọn) 7.Phân tích nhân tố tác động đến cán cân di chuyển vốn nc KTTT.Ý nghĩa vấn đề nghiên cứu đối w VN Cán cân di chuyển vốn bao gồm : Cán cân di chuyển vốn dài hạn,Cán cân di chuyển vốn ngắn hạn,Cán cân chuyển giao vốn chiều -Quy mơ tình trạng cán cân vốn dài hạn phụ thuộc vào nhân tố như: Tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng dài hạn, hiệu biên vốn đầu tư (MEI hay ICOR) yếu tố thuộc mơi trường đầu tư, ổn định trị, xã hội -Quy mơ tình trạng cán cân vốn ngắn hạn phụ thuộc vào nhân tố như: Chênh lệch tỷ giá, tỷ suất lợi tức kỳ vọng ngắn hạn, lãi suất yếu tố thuộc mơi trường kinh tế, trị - xã hội -Quy mơ tình trạng cán cân chuyển giao vốn chiều phụ thuộc chủ yếu vào mối quan hệ ngoại giao, hợp tác kinh tế - trị - xã hội nước có chung lợi ích tình hữu nghị đặc biệt.Các nc có quan hệ hợp tác tốt w thường dành cho hội tốt xóa nợ hay viện trợ k hồn lại w mục đích đầu tư Vì vốn có quan hệ mật thiết với lãi suất Vì thế, cân đối tài khoản vốn có quan hệ mật thiết với lãi suất.Khi lãi suất nước tăng lên, đầu tư vào trở nên hấp dẫn hơn, dòng vốn vào gia tăng, dòng vốn giảm bớt Cán cân tài khoản vốn, nhờ đó, cải thiện Ngược lại, lãi suất nước hạ xuống, cán cân vốn bị xấu đi.Khi lãi suất nước tăng lên, cán cân tài khoản vốn bị xấu Và, lãi suất nước hạ xuống, cán cân vốn cải thiện Khi đồng tiền nước lên giá so với ngoại tệ, có nghĩa tỷ giá hối đối danh nghĩa giảm, dòng vốn vào giảm đi, dòng vốn tăng lên Hậu là, tài khoản vốn xấu đi.Ngược lại, đồng tiền nước giá (tỷ giá tăng), tài khoản vốn cải thiện 10 Tình hình hính trị xã hội ảnh hưởng đến cán cân di chuyển vốn.Nhà đầu tư chọn nước có trị-xã hội ổn định để đầu tư đầu tư vào nước an toàn so w nước # Nếu môi trường đầu tư hấp dẫn,ưu đãi thu hút nhà đầu tư quốc tế từ làm dịch chuyển cán cân di chuyển vốn 11 ... thị trường thông qua đầu ngoại tệ -Giúp luân chuyển khoản đầu tư,tín dụng quốc tế,các giao dịch TCQT # giao lưu quốc gia -TTNH nơi NHTW tiến hành can thiệp để tỷ giá biến động có lợi cho KT -Thơng