Luận văn đạt điểm 10 trong kỳ Bảo vệ khóa luận tốt nghiệp năm 2015 trường Đại Học Mở TP. Hồ Chí Minh, khoa Kế toán Kiểm toán. Nghiên cứu số liệu 3 năm của công ty Gỗ Đức Thành, mã chứng khoán GDT (HOSE)
TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ TP HỒ CHÍ MINH KHOA KẾ TOÁN – KIỂM TOÁN NGUYỄN TẤN ĐẠT MSSV: 1154040101 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHẾ BIẾN GỖ ĐỨC THÀNH KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP NGÀNH KẾ TOÁN LỚP: DH11KT02 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC ThS NGƠ HỒNG ĐIỆP Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2015 LỜI CẢM ƠN Trên thực tế khơng có thành công mà không gắn liền với hỗ trợ, giúp đỡ dù hay nhiều, dù trực tiếp hay gián tiếp người khác Trong suốt thời gian từ bắt đầu học tập trường Khoá luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp Đại học Mở TP Hồ Chí Minh đến nay, em nhận nhiều quan tâm, giúp đỡ Thầy cơ, gia đình bạn bè Với lòng biết ơn sâu sắc nhất, em xin gửi đến quý thầy cô Khoa Kế toán – Kiểm toán trường Đại học Mở TP Hồ Chí Minh với tri thức tâm huyết để truyền đạt vốn kiến thức quý báu cho chúng em suốt thời gian học tập trường Và đặc biệt, học kì này, em vận dụng học để viết Khố luận với đề tài “PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHẾ BIẾN GỖ ĐỨC THÀNH” Em xin chân thành cảm ơn ThS Ngơ Hồng Điệp tận tâm hướng dẫn em qua buổi học lớp đồng hành em suốt thời gian viết khoá luận Nếu khơng nhờ nhận xét, góp ý thầy khố luận khó hồn thiện Một lần nữa, em xin chân thành cảm ơn thầy Với khoảng thời gian hạn hẹp, chưa có kinh nghiệm việc bảo vệ khố luận, khơng thể tránh khỏi thiếu sót, em mong nhận ý kiến đóng góp quý báu quý thầy người có kinh nghiệm để kiến thức em lĩnh vực hoàn thiện TP Hồ Chí Minh, ngày 26 tháng 03 năm 2015 Sinh viên Nguyễn Tấn Đạt Nguyễn Tấn Đạt Khố luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN Nguyễn Tấn Đạt Khố luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hoàng Điệp MỤC LỤC Trang LỜI MỞ ĐẦU Chương 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÀI CHÍNH VÀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Những vấn đề tài .2 1.1.1 Khái niệm tài 1.1.2 Các chức tài 1.1.3 Vai trò tài doanh nghiệp 1.1.4 Các mục tiêu tài doanh nghiệp 1.1.4.1 Tối đa hoá lợi nhuận 1.1.4.2 Tối đa hoá thị phần 1.1.4.3 Tối đa hố lợi tức cổ đơng 1.1.5 Tổ chức công tác tài doanh nghiệp .7 1.1.5.1 Khái niệm tổ chức tài doanh nghiệp 1.1.5.2 Tham gia thẩm định dự án kinh doanh doanh nghiệp 1.1.5.3 Xây dựng luận để giám đốc tài 1.1.5.4 Xây dựng hệ thống kế hoạch tài biện pháp thực kế hoạch 1.1.5.5 Phân tích kiểm tra, đánh giá kết tài .9 1.1.6 Các mối quan hệ tài doanh nghiệp 1.2 Phân tích tình hình tài doanh nghiệp 10 1.2.1 Khái quát phân tích tình hình tài cơng ty 10 1.2.1.1 Khái niệm phân tích tình hình tài doanh nghiệp 10 1.2.1.2 Mục đích việc phân tích tài doanh nghiệp 10 1.2.1.3 Đối tượng nghiên cứu việc phân tích tài doanh nghiệp .12 Nguyễn Tấn Đạt Khố luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp 1.2.2 Nguồn số liệu phân tích 12 1.2.2.1 Bảng cân đối kế toán 12 1.2.2.2 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh 13 1.2.2.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 14 1.2.2.4 Thuyết minh báo cáo tài .16 1.2.2.5 Các nguồn thông tin khác 16 1.2.3 Các kỹ thuật phân tích 17 1.2.3.1 Phương pháp so sánh 17 1.2.3.2 Phương pháp Dupont 19 1.2.4 Nội dung phân tích báo cáo tài .19 1.2.4.1 Phân tích tình hình tài thơng qua Bảng cân đối kế tốn 19 1.2.4.2 Phân tích tình hình tài thơng qua Báo cáo KQ kinh doanh 23 1.2.4.3 Phân tích tình hình tài thơng qua Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 25 1.2.4.4 Phân tích tình hình tài thơng qua tỷ số tài 27 1.2.4.5 Phân tích tỷ số cổ phiếu 29 1.2.4.6 Phân tích Dupont 30 Chương 2: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHẾ BIẾN GỖ ĐỨC THÀNH 32 2.1 Đôi nét sơ lược công ty cổ phần Chế Biến Gỗ Đức Thành 32 2.1.1 Giới thiệu chung 32 2.1.2 Quá trình hình thành phát triển 33 2.1.3 Cơ cấu cổ đông 34 2.1.4 Sơ đồ tổ chức 34 2.1.5 Những thành tựu hạn chế 35 2.1.6 Một số thông tin khác 36 Nguyễn Tấn Đạt Khố luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp 2.2 Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần Chế Biến Gỗ Đức Thành 37 2.2.1 Phân tích tình hình tài thơng qua Bảng cân đối kế tốn .37 2.2.1.1 Phân tích biến động tài sản năm 2012 2013 37 2.2.1.2 Phân tích biến động nguồn vốn năm 2012 2013 42 2.2.2 Phân tích tình hình tài thơng qua báo cáo kết kinh doanh .44 2.2.2.1 Phân tích biến động doanh thu, thu nhập 44 2.2.2.2 Phân tích biến động chi phí 48 2.2.2.3 Phân tích khả sinh lời 50 2.2.3 Phân tích tình hình tài thơng qua báo cáo lưu chuyển tiền tệ .53 2.2.3.1 Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 53 2.2.3.2 Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư 53 2.2.3.3 Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài .54 2.2.4 Phân tích tỷ số tài 55 2.2.4.1 Tỷ số khả toán 55 2.2.4.2 Tỷ số cấu tài 57 2.2.4.3 Tỷ số hoạt động 60 2.2.4.4 Tỷ số doanh lợi 62 2.2.5 Phân tích tỷ số công ty cổ phần 63 2.2.6 Phân tích tài Dupont .64 Chương 3: MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHẾ BIẾN GỖ ĐỨC THÀNH 67 3.1 Nhận xét đánh giá chung tình hình tài 67 3.1.1 Nhận xét cấu tài 67 3.1.2 Nhận xét hoạt động kinh doanh 67 Nguyễn Tấn Đạt Khoá luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp 3.2 Đề xuất giải pháp nâng cao lực tài cơng ty cổ phần Chế Biến Gỗ Đức Thành 68 3.2.1 Giải pháp huy động vốn 68 3.2.2 Giải pháp gia tăng thị phần 68 3.2.3 Giải pháp nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh 69 3.2.4 Giải pháp nâng cao nguồn nhân lực .70 KẾT LUẬN .71 PHỤ LỤC 72 TÀI LIỆU THAM KHẢO 74 Nguyễn Tấn Đạt Khố luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt TSCĐ ĐTTCDH CPXDCBDD HĐKD HĐĐT HĐTC LNST DT TK Ý nghĩa Tài sản cố định Đầu tư tài dài hạn Chi phí xây dựng dở dang Hoạt động kinh doanh Hoạt động đầu tư Hoạt động tài Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Tài khoản DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ Bảng 1.1: Phân tích cấu tài sản Bảng 1.2: Phân tích cấu nguồn vốn Bảng 1.3: Phân tích biến động doanh thu, thu nhập Bảng 1.4: Phân tích biến động chi phí Bảng 2.1: Cơ cấu cổ đông công ty cổ phần chế biến gỗ Đức Thành Bảng 2.2: Bảng phân tích biến động tài sản (2012-2013) Bảng 2.3: Bảng cấu tài sản năm 2012 2013 Bảng 2.4: Bảng phân tích tiền khoản tương đương tiền Bảng 2.5: Bảng phân tích khoản phải thu ngắn hạn Bảng 2.6: Bảng phân tích tài sản cố định Bảng 2.7: Bảng phân tích biến động nguồn vốn (2012-2013) Bảng 2.8: Bảng cấu nguồn vốn năm 2012 2013 Bảng 2.9: Bảng phân tích nợ ngắn hạn Bảng 2.10: Bảng phân tích biến động doanh thu, thu nhập (2012-2013) Bảng 2.11: Bảng cấu doanh thu năm 2012 2013 Bảng 2.12: Phân tích biến động doanh thu tài Bảng 2.13: Bảng phân tích biến động chi phí (2012-2013) Bảng 2.14: Bảng cấu chi phí năm 2012 2013 Bảng 2.15: Phân tích biến động chi phí tài Bảng 2.16: Lưu chuyển tiền tệ GDT (2012 – 2013) Nguyễn Tấn Đạt Khoá luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp Bảng 2.17: Tỷ số tốn tiền doanh nghiệp ngành gỗ (20112013) Bảng 2.18: Tỷ số toán hành doanh nghiệp ngành gỗ Bảng 2.19: Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu doanh nghiệp ngành gỗ Bảng 2.20: Doanh lợi tiêu thụ doanh nghiệp ngành gỗ (2010 – 2013) Bảng 2.21: Tỷ số P/E doanh nghiệp ngành gỗ (2010 – 2013) Bảng 2.22: Tỷ số M/B doanh nghiệp ngành gỗ (2010 – 2013) Biểu đồ 2.1: Cơ cấu tài sản năm 2012 2013 Biểu đồ 2.2: Các khoản phải thu ngắn hạn năm 2012 2013 Biểu đồ 2.3: Cơ cấu nguồn vốn năm 2012 2013 Biểu đồ 2.4: Doanh thu lợi nhuận gộp GDT (2010-2013) Biểu đồ 2.5: Cơ cấu doanh thu theo thị trường xuất Biểu đồ 2.6: Biến động khoản thu nhập khác Biểu đồ 2.7: Biến động chi phí công ty GDT (2010-2013) Biểu đồ 2.8: Cơ cấu chi phí GDT năm 2012 2013 Biểu đồ 2.9: Tỷ lệ lãi gộp doanh nghiệp gỗ (2010 – 2013) Biểu đồ 2.10: Doanh lợi tài sản doanh nghiệp gỗ (2010 – 2013) Biểu đồ 2.11: Cơ cấu khoản thu từ hoạt động đầu tư Biểu đồ 2.12: Cơ cấu khoản chi từ hoạt động tài Biểu đồ 2.13: Khả tốn nhanh tiền doanh nghiệp gỗ Biểu đồ 2.14: Khả toán thời doanh nghiệp gỗ Biểu đồ 2.15: Tỷ số nợ tổng tài sản doanh nghiệp gỗ (2010-2013) Biểu đồ 2.16: Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu (2010 – 2013) Biểu đồ 2.17: Vòng quay hàng tồn kho doanh nghiệp gỗ (2010 – 2013) Biểu đồ 2.18: Kỳ thu tiền bình quân doanh nghiệp ngành gỗ (2010 - 2013) Sơ đồ 2.1: Sơ đồ tổ chức Công ty cổ phần chế biến gỗ Đức Thành Sơ đồ 2.2: Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến doanh lợi vốn chủ sở hữu Sơ đồ 2.3: Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến doanh lợi tài sản Hình 1.1: Phân tích ROE theo mơ hình Dupont Hình 2.1: Văn phòng nhà máy quận Gò Vấp Hình 2.2: Nhà máy thị xã Tân Uyên Nguyễn Tấn Đạt Khoá luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp LỜI MỞ ĐẦU Việt Nam bước theo đường chế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa Với bước ngoặt hội nhập WTO, Việt Nam đánh dấu vị trí thương trường quốc tế Trong mơi trường cạnh tranh gay gắt, doanh nghiệp phải tự tồn trang trải chi phí kinh doanh doanh thu Điều chứng minh quản trị tài hay nói cụ thể việc phân tích tình hình tài doanh nghiệp vơ quan trọng Cuộc khủng hoảng kinh tế giới năm 2008 đến chưa có chuyển biến khởi sắc ảnh hưởng không nhỏ đến doanh nghiệp Việt Nam Là doanh nghiệp kinh doanh, công ty cổ phần Chế Biến Gỗ Đức Thành gặp khơng khó khăn bối cảnh Nhà nước chuyển đổi cấu quản lý, chịu sức ép từ nhiều phía Nhờ có nỗ lực tinh thần đoàn kết tập thể ban lãnh đạo, cán cơng nhân viên, cơng ty nhanh chóng hòa vào kinh tế thị trường sơi động, giữ vững mở rộng thị trường Cũng nằm số doanh nghiệp có doanh thu tăng khủng hoảng kinh tế giới nay, công ty cổ phần Chế Biến Gỗ Đức Thành nhận thức rõ vai trò phân tích tài chính, lợi nhuận tiêu xác để đánh giá trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Từ định hướng trên, em xin lựa chọn đề tài: “Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần Chế Biến Gỗ Đức Thành” để làm khoá luận tốt nghiệp Ngồi phần mở đầu, kết luận, tài liệu tham khảo phụ lục, kết cấu đề tài gồm phần: Phần 1: Cơ sở lý luận tài phân tích tình hình tài doanh nghiệp Phần 2: Phân tích thực trạng tình hình tài cơng ty cổ phần chế biến Gỗ Đức Thành Phần 3: Một số kiến nghị giải pháp nhằm nâng cao lực tài Cơng ty cổ phần chế biến Gỗ Đức Thành Nguyễn Tấn Đạt Khố luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp Chỉ tiêu dùng để đo lường khả thu hồi vốn toán tiền hàng, cho thấy tiêu thụ doanh nghiệp thu tiền Dựa vào số liệu báo cáo tài GDT qua năm, ta tính kỳ thu tiền sau: Object 46 Biểu đồ 2.18: Kỳ thu tiền bình quân doanh nghiệp ngành gỗ (2010 - 2013) Năm 2013, kỳ thu tiền bình quân GDT xấp xỉ 40 ngày Điều có nghĩa vòng 40 ngày, công ty nhận tiền bán chịu tức đòi nợ, hay nói cách khác, khoảng thời gian này, tiền công ty bị người mua chiếm dụng công ty phải thêm khoản tiền để tài trợ cho khoản nợ Kỳ thu tiền bình qn GDT khơng rút ngắn mà tăng lên theo thời gian, không cao so với doanh nghiệp ngành gỗ 80% đơn hàng xuất công ty thực theo phương thức toán L/C, 20% phương thức trực tiếp (hầu hết khách hàng thân thiết) Điều giúp công ty giảm rủi ro thu tiền từ khách hàng Cơng ty kiểm sốt khoản nợ để thu hồi vốn Tuy nhiên, để đưa nhận xét việc quản trị khoản phải thu có thật tốt hay không, ta cần xem xét thêm nhiều yếu tố sách bán chịu cơng ty, danh sách tuổi nợ… c) Vòng quay tài sản: Chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản doanh nghiệp nghĩa năm tài sản doanh nghiệp quay lần Nguyễn Tấn Đạt 64 Khố luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp Áp dụng vào cơng ty cổ phần chế biến gỗ Đức Thành ta có kết sau: Năm 2011: = 1,065 vòng Năm 2012:= 0.9 vòng Năm 2013: = 0,9 vòng Nhìn chung, vòng quay tài sản GDT đa phần thấp so với trung bình nhóm ngành sản xuất – kinh doanh Điều cho thấy hiệu suất sử dụng tài sản công ty khơng cao Kết hợp với tỷ số tài trên, ta kết luận: ngun nhân làm cho hiệu suất sử dụng tài sản giảm vòng quay hàng tồn kho, vòng quay nợ phải thu…đều có xu hướng giảm Cơng ty cần có biện pháp để cải thiện tình hình 2.2.4.4 Tỷ số doanh lợi: Nhóm tỷ số gồm tiêu: Doanh lợi tài sản (ROA), doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE), doanh lợi tiêu thụ (ROS) Hai tiêu đề cập phần Phân tích khả sinh lời Bây tìm hiểu tiêu ROS Doanh lợi tiêu thụ (Return on sales) hay gọi tỷ số lợi nhuận doanh thu (profit margin on sales) phản ánh mức sinh lời doanh thu Chỉ tiêu đáng quan tâm có ý nghĩa hơn, so sánh với mức lợi tức sau thuế năm trước.9 Tỷ số phản ánh quan hệ lợi nhuận doanh thu nhằm cho biết đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận sau thuế Đứng góc độ ngân hàng, lợi nhuận thường sử dụng lợi nhuận trước thuế, đứng góc độ nhà đầu tư, lợi nhuận sau thuế thường sử dụng Dù góc độ lợi nhuận đưa vào tính tốn lợi nhuận mà cơng ty kỳ vọng đạt chiến lược kinh doanh TS Nguyễn Văn Thuận (2009), Quản trị tài chính, Nhà xuất thống kê, trang 51 Nguyễn Tấn Đạt 65 Khố luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 GDT 0,1923 0,1946 0,1656 0,1532 GTA 0,0310 0,0250 0,0233 0,0249 TTF 0,0240 0,0031 0,0010 0,0025 Bảng 2.20: Doanh lợi tiêu thụ doanh nghiệp ngành gỗ (2010 – 2013) Doanh lợi tiêu thụ GDT sau năm giảm xuống nhiều Đến năm 2013, ROS khoảng 0,153 tức với 1000 đồng doanh thu có đem lại cho công ty GDT 153 đồng lợi nhuận sau thuế Nguyên nhân khiến cho ROS công ty GDT giảm liên tục doanh thu tăng nhanh qua năm lợi nhuận sau thuế gần có xu hướng giảm Tuy nhiên, xét so với doanh nghiệp ngành, doanh lợi tiêu thụ cao suốt giai đoạn từ năm 2010 đến năm 2013 2.2.5 Phân tích tỷ số công ty cổ phần a) Tỷ số giá thị trường cổ phiếu so với lợi nhuận cổ phần P/E: Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 GDT 6,16 4,17 4,06 6,59 GTA 7,7 5,74 5,71 9,32 TTF 8,76 19,22 72,06 86,6 Bảng 2.21: Tỷ số P/E doanh nghiệp ngành gỗ (2010 – 2013) Dựa vào bảng số liệu cung cấp từ trang chủ viestock.vn, ta thấy hệ số P/E GDT giảm qua năm Đến năm 2013, hệ số có xu hướng tăng trở lại Theo số liệu vào năm 2014, hệ số P/E lên đến 6,81 Con số cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng bỏ 6,81 đồng để kiếm đồng lợi nhuận cơng ty Nhìn chung, hệ số P/E GDT thấp so với doanh nghiệp ngành phân tích Nếu ta xem qua cơng ty lâu đời công ty phát triển đến mức bực ta thấy P/E thấp Đơn giản nhà đầu tư khơng nghĩ cơng ty có tiềm khơng đẩy giá lên Nói TTF, nguyên nhân khiến cho P/E năm liên tiếp cao ngất ngưỡng mẫu số (Lãi cổ phiếu) giảm trầm trọng dẫn đến hệ số P/E cao b) Tỷ số giá thị trường giá sổ sách M/B Nguyễn Tấn Đạt 66 Khoá luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp Tỷ số M/B cho biết quan hệ giá trị thị trường giá trị sổ sách công ty Tỷ số lớn cao cho thấy thị trường đánh giá cao triển vọng công ty ngược lại Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 GDT 1,49 1,13 0,97 1,37 GTA 0,60 0,41 0,45 0,68 TTF 0,78 0,26 0,30 0,44 Bảng 2.22: Tỷ số M/B doanh nghiệp ngành gỗ (2010 – 2013) Đối với nhà đầu tư, cơng cụ giúp họ tìm kiếm cổ phiếu có giá thấp mà phần lớn thị trường bỏ qua Nếu doanh nghiệp bán cổ phần với mức giá thấp giá trị ghi sổ (tức có tỉ lệ P/B nhỏ 1), có hai trường hợp xảy ra: thị trường nghĩ giá trị tài sản công ty bị thổi phồng mức thu nhập tài sản cơng ty q thấp Nhìn chung tỷ số M/B GDT cao so với số doanh nghiệp ngành lớn 1, cho thấy thị trường chứng khoán đánh giá tốt cổ phiếu GDT 2.2.6 Phân tích tài Dupont Phân tích Dupont kĩ thuật phân tích cách tách tỷ số tổng hợp phản ánh mức sinh lời doanh nghiệp ROA, ROE thành tích số chuỗi tỷ số có mối quan hệ nhân với nhau, từ phân tích ảnh hưởng, đánh giá tác động yếu tố lên kết cuối Phân tích Dupont thường sử dụng để có nhìn cụ thể, tìm ngun nhân trạng tài để định xem nên cải thiện tình hình tài cơng ty cách Mục đích việc sử dụng phương pháp nhằm cách sử dụng vốn chủ sở hữu cho hiệu sinh lời nhiều Ta có sơ đồ phân tích sau: Nguyễn Tấn Đạt 67 Khoá luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp ROE ROS Vòng quay tài sản Tỷ số tài sản / vốn chủ sở hữu Sơ đồ 2.2: Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến doanh lợi vốn chủ sở hữu Ta khảo sát nhân tố phương trình Dupont Ở đây, ta lấy ví dụ khảo sát hai nhân tố doanh lợi tiêu thụ vòng quay tài sản ảnh hưởng đến doanh lợi tài sản (ROA) Phương trình biểu qua sơ đồ 2.3 Bên phải sơ đồ khai triển số vòng quay tài sản Phần trình bày doanh thu tiêu thụ chia cho tổng tài sản để có số vòng quay tài sản Tổng tài sản bao gồm tài sản ngắn hạn cộng với tài sản dài hạn Như vòng quay tài sản phụ thuộc hai nhân tố doanh thu tổng tài sản, doanh thu tài sản lại có mối quan hệ với phản ánh tình hình hoạt động doanh nghiệp Thông thường ảnh hưởng tổng tài sản với mức doanh thu có tình trạng dư thừa tài sản đầu tư, chủ yếu tài sản ngắn hạn hàng tồn kho nhiều hay khoản phải thu lớn Nguyễn Tấn Đạt 68 Khố luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp ROA Vòng quay tài sản ROS Doanh thu LNST Lợi nhuận gộp Doanh thu Các chi phí Giá vốn hàng bán Doanh thu Tổng tài sản Tài sản ngắn hạn Tiền & tương Hàng tồn kho đương tiền Tài sản dài hạn Các khoản phải thu Tài sản ngắn hạn khác Sơ đồ 2.3: Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến doanh lợi tài sản Như vậy, thấy vòng quay tài sản bị ảnh hưởng bơi nhân tố Trên sở doanh nghiệp muốn gia tăng vòng quay tài sản cần phải phân tích nhân tố quan hệ để có biện pháp nhằm nâng cao vòng quay tài sản Bên trái sơ đồ 2.3 khai triển tiêu doanh lợi tiêu thụ Lợi nhuận sau thuế chia cho doanh thu để có ROS, mà ROS cho thấy mức sinh lời doanh thu, nói mức sinh lời cao hay thấp ảnh hưởng chi phí phát sinh kỳ Trong tổng chi phí phát sinh bao gồm loại chi phí giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp Tổng hợp bảng so sánh GDT bình qn nhóm ngành sản xuất kinh doanh qua năm sau: GDT ngành Năm 2010 17% 7% Năm 2011 21% 4% Năm 2012 15% 3% Năm 2013 14% 4% Doanh lợi tài sản công ty GDT ln cao bình qn ngành, hai nhân tố doanh lợi tiêu thụ vòng quay tài sản Nếu công ty muốn đạt hiệu sản xuất kinh doanh nữa, phải có biện pháp thích hợp để tăng doanh lợi tiêu thụ (ROS) vòng quay tài sản hai tỷ số Nguyễn Tấn Đạt 69 Khoá luận tốt nghiệp Nguyễn Tấn Đạt GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp 70 Khố luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp CHƯƠNG 3: MỘT SỐ KIẾN NGHỊ, GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHẾ BIẾN GỖ ĐỨC THÀNH 3.1 Nhận xét đánh giá chung tình hình tài chính: 3.1.1 Nhận xét cấu tài Nhìn chung, tổng tài sản Cơng ty cổ phần chế biến gỗ Đức Thành có xu hướng tăng theo thời gian Điều cho thấy quy mô công ty ngày mở rộng Tuy nhiên xem xét chi tiết hơn, ta lại thấy có tài sản ngắn hạn tăng lên tài sản dài hạn lại giảm xuống năm 2013 công ty lý số máy móc, thiết bị Hiện cơng ty dùng q nhiều nguồn lực vào khoản đầu tư ngắn hạn (chủ yếu gửi tiết kiệm ngân hàng) Xét cấu nguồn vốn, vốn chủ sở hữu công ty năm 2013 tăng nhiều lợi nhuận từ sản xuất kinh doanh mang lại Đây xem thành công lớn công ty mà lợi nhuận sau thuế đạt 97,9% so với kế hoạch đề năm 2013 (theo Báo cáo Ban kiểm sốt) Cơng ty phụ thuộc vào khoản vay ngân hàng trước, nhiên tự chủ tài q nhiều khơng phải lợi mà công ty không tận dụng đòn bẩy tài thơng qua cơng cụ nợ 3.1.2 Nhận xét hoạt động kinh doanh Hiện nay, doanh thu công ty phần lớn đến từ sản phẩm đồ nhà bếp đồ gia dụng Nguyên liệu đầu vào phục vụ cho sản xuất hoàn toàn mua từ bên Gỗ cao su mua thị trường nước, chiếm khoảng 60%70% chi phí nguyên vật liệu Nguồn gỗ cao su nước ta tương đối dồi nên đảm bảo công ty không bị thiếu hụt nguyên liệu Giá gỗ cao su có xu hướng giảm dần năm 2012 theo xu hướng với giá mủ cao su Đây yếu tố góp phần làm giảm giá thành cơng ty, qua thúc đẩy lợi nhuận gộp tăng cao Tính đến cuối năm 2012, cơng ty có 1.021 cửa hàng trải khắp nước với 484 cửa hàng gia dụng 537 cửa hàng đồ chơi Cơng ty sản xuất nhãn hàng riêng cho hệ thống siêu thị lớn nước Coop Nguyễn Tấn Đạt 71 Khoá luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp Mart, Metro, Big C, Tesco,…Đối với mặt hàng đồ nhà bếp gia dụng, doanh thu xuất chiếm chủ yếu với khoảng 90% Ngược lại, sản phẩm đồ chơi trẻ em chủ yếu tiêu thụ thị trường nội địa Hiện doanh nghiệp FDI ngành gỗ có phần lấn át doanh nghiệp nước Đạt kết doanh nghiệp FDI có dây chuyền đại tự động hóa cao nên doanh nghiệp ln đưa thị trường sản phẩm cao cấp, có giá trị lớn Đây điểm mà doanh nghiệp nước cần học hỏi để có điều kiện việc phát triển ngành chế biến gỗ trở thành ngành cơng nghiệp mũi nhọn Có thực tế đáng buồn 80% thị phần đồ gỗ, nội thất nước thuộc công ty đa quốc gia, cơng ty có vốn đầu tư nước ngồi, doanh nghiệp Việt Nam chiếm 20% Công ty cổ phần chế biến gỗ Đức Thành nên có giải pháp thiết thực để lấy lại thị phần nội địa 3.2 Đề xuất giải pháp nâng cao lực tài công ty cổ phần Chế Biến Gỗ Đức Thành Trên sở phân tích tình hình tài cơng ty phần II, thấy có cố gắng nỗ lực khơng ngừng bên cạnh thành tựu đạt công ty bộc lộ số hạn chế sách quản lý tài gây ảnh hưởng khơng nhỏ đến hiệu hoạt động kinh doanh nói chung công ty Sau số ý kiến giải pháp tăng cường lực tài công ty GDT: 3.2.1 Giải pháp huy động vốn: Một vấn đề đặt cho doanh nghiệp tham gia vào kinh tế tìm nguồn vốn để tiến hành sản xuất kinh doanh Dựa vào kết phân tích cho thấy cơng ty cổ phần chế biến gỗ Đức Thành không phụ thuộc vào nguồn vốn vay, hay nói cách khác tính tự chủ tài cao Tuy nhiên, cơng ty nên cân nhắc việc cân đối tỷ trọng nợ phải trả vốn chủ sở hữu Việc sử dụng đòn cân nợ giúp cơng ty nâng cao tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) cơng ty hoạt động có hiệu Cơng ty GDT huy động vốn cơng cụ nợ phát hành trái phiếu, vay nợ từ tổ chức tín dụng… Khi sử dụng cơng cụ nợ, công ty phải đảm bảo khoản vay đem lại hiệu cao để bù đắp chi phí sử dụng vốn Nguyễn Tấn Đạt 72 Khố luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp 3.2.2 Giải pháp gia tăng thị phần: Như trình bày trên, phần lớn doanh thu GDT đến từ thị trường xuất khẩu, doanh nghiệp nên bỏ chi phí hợp lý để nghiên cứu thị trường tìm hiểu mặt hàng ưa chuộng, tìm hiểu mẫu mã, bao bì đóng gói…ở thị trường xuất (chủ yếu châu Á) để từ có định sản xuất cho hiệu Doanh nghiệp nên tăng cường phận kiểm tra sản phẩm, tránh tình trạng sai hỏng, vi phạm hàng hoá xuất Nói thị trường nước, để lấy lại thị phần từ tay doanh nghiệp FDI, công ty nên tăng cường tham gia hội chợ nhằm đưa sản phẩm công ty nông thôn để thúc đẩy bán hàng, doanh thu GDT chủ yếu đến từ thị trường Thành phố Hồ Chí Minh (xem phụ lục) Tại hội chợ, doanh nghiệp giới thiệu sản phẩm đến tận tay người tiêu dùng thơng qua tư vấn tính năng, cơng dụng hiệu sử dụng, đồng thời nhận phản hồi khách hàng thông qua việc đặt câu hỏi, phiếu thăm dò ý kiến…, hội để doanh nghiệp ghi dấu ấn thương hiệu sản phẩm, dịch vụ tâm trí người tiêu dùng Bên cạnh đó, hội chợ đem đến hội cho doanh nghiệp gặp gỡ, giao lưu, tìm kiếm đối tác kinh doanh thông qua việc ký kết hợp đồng buôn bán 3.2.3 Giải pháp nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh: Muốn sản xuất kinh doanh cơng ty phải có yếu tố đầu vào như: nguyên vật liệu, máy móc, thiết bị, cơng nghệ,… doanh nghiệp phải mua doanh nghiệp khác Việc toán khoản tác động trực tiếp đến tài doanh nghiệp Ví dụ nhà cung cấp đòi hỏi doanh nghiệp phải tốn tiền giao hàng dẫn đến lượng tiền mặt tiền gửi ngân hàng doanh nghiệp giảm xuống, doanh nghiệp khó khăn việc huy động vốn Một ví dụ khác doanh nghiệp phải vận chuyển nguyên vật liệu kho làm tăng chi phí sản xuất dẫn đến giảm lợi nhuận doanh nghiệp… Chính vậy, cơng ty cần chủ động nguồn nguyên liệu, đầu tư nghiên cứu trồng loại gỗ nguyên liệu để đáp ứng nhu cầu đơn hàng cơng ty Nguyễn Tấn Đạt 73 Khố luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp Đồng thời, cơng ty nên tăng cường tìm kiếm nguồn nguyên liệu đầu vào chất lượng, uy tín, giá hợp lý 3.2.4 Giải pháp nâng cao nguồn nhân lực: Nguồn nhân lực yếu tố then chốt định đến hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Với phát triển cao khoa học kỹ thuật công nghệ đại song thiếu nhân tố tác động người Do đó, nhà quản trị tốt, công ty mạnh công ty thu hút nguồn nhân lực chất lượng cao, cần phải phát huy khơi dậy sức mạnh tiềm ẩn lao động Công nghệ kỹ thuật kết hợp với óc sáng tạo người nguồn lực to lớn giúp doanh nghiệp gặt hái nhiều thành công kinh doanh Một số ý kiến sau giúp doanh nghiệp nâng cao tay nghề người lao động: - Cơng ty cần có sách khuyến khích thù lao cho người lao động cách hợp lý tương thích với trình độ khả lao động Đây động lực khiến người lao động không ngừng học hỏi nâng cao lực, hiệu suất làm việc ngày cao - Công ty cần thường xuyên mở lớp học miễn phí nhằm nâng cao tay nghề đồng thời cập nhật thông tin kinh tế tài chính, có sách bồi dưỡng nhân lực hợp lý nhằm bước nâng cao lực đội ngũ cán nhân viên - Cần nâng cao trình độ quản lý ban lãnh đạo Cán quản lý tốt động lực, “mũi tàu” giúp cho việc nâng cao nâng cao hiệu nguồn nhân lực - Đồng thời không ngừng tuyển dụng lao động cơng khai rộng rãi để tuyển nhân viên có trình độ chun mơn cao, đặc biệt nhà quản lý sáng tạo có kinh nghiệm Nguyễn Tấn Đạt 74 Khố luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp KẾT LUẬN Cho đến thời điểm nay, ngành chế biến gỗ Việt Nam, công ty cổ phần chế biến gỗ Đức Thành ln nằm danh sách doanh nghiệp có doanh thu xuất cao nhiều lần đạt danh hiệu “Doanh nghiệp xuất uy tín” Bộ Cơng Thương trao tặng, ln đánh giá doanh nghiệp có quan hệ kinh doanh tốt, ln giữ uy tín với khách hàng, đồng thời tích cực tham gia bảo vệ mơi trường Trong điều kiện tồn cầu hố diễn mạnh mẽ toàn giới nay, việc hồn thiện chiến lược kinh doanh để đạt mục tiêu lợi nhuận cao điều tất yếu Qua q trình phân tích số liệu tình hình tài cơng ty nguyên nhân tác động, giải pháp đề xuất đưa để giải phần tồn trước mắt, đồng thời vạch giải pháp dài hạn nhằm thúc đẩy hiệu kinh doanh cơng ty Dù phải kinh doanh điều kiện khó khăn với nhiều áp lực từ thị trường người tiêu dùng tiết giảm chi tiêu, ngành sản xuất đồ gỗ lại phải gồng gánh chi phí giá nguyên vật liệu đầu vào tăng cao, nhìn chung cơng ty Đức Thành hồn thành xuất sắc nhiệm vụ giai đoạn đầy khó khăn Để đạt thành tích này, cơng ty ln nỗ lực tìm kiếm phương án sản xuất tiết kiệm chi phí, nâng cao chất lượng, thúc đẩy hoạt động sản xuất, tìm kiếm thị trường tiêu thụ để ngày mở rộng hoạt động kinh doanh, chiến lược phát triển hoạt động tồn cơng ty Tuy nhiên, để thành công không thị trường nội địa mà thị trường quốc tế môi trường cạnh trang khốc liệt nay, thân doanh nghiệp cần nỗ lực để phát huy yếu tố tích cực hạn chế yếu tố tiêu cực PHỤ LUC Phụ lục 1: Cơ cấu doanh thu công ty GDT theo thị trường nội địa (năm 2013) Nguyễn Tấn Đạt 75 Khoá luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp Object 48 Phụ lục 2: Tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần tập đoàn kỹ nghệ gỗ Trường Thành (năm 2012 2013) Đơn vị tính: triệu đồng TÀI SẢN A TÀI SẢN NGẮN HẠN I Tiền khoản tương đương tiền II Các khoản đầu tư ngắn hạn III Các khoản phải thu ngắn hạn IV Hàng tồn kho V Tài sản ngắn hạn khác NĂM 2012 NĂM 2013 2.539.0 83 6.3 18 6.2 56 544.8 97 1.955.5 94 26.0 18 2.786.4 53 65.5 13 51.5 49 390.0 23 2.245.3 47 34.0 21 CHÊNH LỆCH SỐ TIỀN % 247.37 59.19 45.29 (154.87 4) 289.75 8.00 93 72 (28 ) % theo quy mô 201 201 77,0 79,2 0,2 1,9 0,2 1,5 16,5 11,1 59,3 63,8 0,8 1,0 Phụ lục 3: CPSXKDDD doanh nghiệp ngành gỗ (năm 2012 2013) Đơn vị tính: VNĐ Chỉ tiêu Năm 2012 Nguyễn Tấn Đạt Năm 2013 CHÊNH LỆCH SỐ TIỀN % % hàng tồn kho 2012 2013 76 Khoá luận tốt nghiệp GDT GTA TTF 3.748.620.683 25.304.026.584 GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp 5.893.506.046 28.084.327.786 656.351.126.768 739.184.327.591 2.144.885.363 57 2.780.301.202 11 82.833.200.82 13 5,98 32,63 8,82 54,08 33,41 32,78 Phụ lục 4: Biến động nợ phải trả Công ty cổ phần chế biến gỗ Thuận An Đơn vị tính: VNĐ Chỉ tiêu NĂM 2012 NĂM 2013 CHÊNH LỆCH SỐ TIỀN % A NỢ PHẢI TRẢ 55.602.486.174 126.955.791.221 71.353.305.047 128 I Nợ ngắn hạn Vay nợ ngắn hạn Phải trả người bán Người mua trả tiền trước Thuế khoản phải nộp Nhà nước Phải trả người lao động 55.602.486.174 126.955.791.221 71.353.305.047 128 - 80.000.000.000 80.000.000.000 11.831.189.877 20.397.414.667 8.566.224.790 28.528.795.373 9.199.282.573 (19.329.512.800) (68) 312.726.402 2.076.641.217 1.763.914.815 564 6.426.767.978 6.043.558.728 (383.209.250) (6) Chi phí phải trả Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác Quỹ khen thưởng, phúc lợi - 596.215.436 596.215.436 7.231.344.434 7.187.120.282 (44.224.152) (1) 1.271.662.110 1.455.558.318 183.896.208 14 II Nợ dài hạn - - - Nguyễn Tấn Đạt 72 77 Khoá luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO TS Phan Đức Dũng (2014), Phân tích báo cáo tài chính, NXB Lao động xã hội PGS TS Nguyễn Đăng Dờn tác giả (2009), Lý thuyết tài tiền tệ, NXB Đại học quốc gia TP Hồ Chí Minh, trường ĐH Kinh tế TP.HCM TS Nguyễn Văn Thuận (2009), Quản trị tài chính, NXB Thống kê, Trường ĐH Mở TP.HCM TS Phan Đức Dũng (2009), Principles of accounting in Vietnam, NXB Thống kê TS Phan Đức Dũng (2009), Giáo trình Kế tốn tài chính, NXB Thống kê Nguyễn Minh Kiều (2009), Tài doanh nghiệp bản, NXB Thống kê PGS-TS Vũ Hữu Đức, PGS-TS Trần Thị Giang Tân TS Nguyễn Thế Lộc (2010), Tìm hiểu chuẩn mực Kế tốn Việt Nam - Những vấn đề chung yếu tố báo cáo tài chính, NXB Thống kê Vũ Hữu Đức & tác giả (2012), Nguyên lý kế toán, NXB Lao động Luật kế toán (Luật số 03/2003/QH11) 10 Nghị định 129/2004/NĐ-CP Chính phủ ban hành ngày 31/05/2004, quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật kế toán áp dụng hoạt động kinh doanh 11 Chế độ kế tốn doanh nghiệp (Quyết định 15/2006/QĐ-BTC) 12 Thơng tư 200/2014/TT-BTC chế độ kế toán doanh nghiệp thay QĐ 15 13 Thông tư 123/2012/TT-BTC quy định thuế thu nhập doanh nghiệp 14 Các chuẩn mực kế toán Việt Nam 15 Báo cáo thường niên công ty Cổ phần chế biến gỗ Đức Thành năm 2011, 2012, 2013 Nguyễn Tấn Đạt 78 ... Đạt Khoá luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp tài doanh nghiệp Cũng từ ta thấy chức phân phối tài doanh nghiệp quan niệm phương thức phân phối đối tượng phân phối Chức phân phối tài doanh nghiệp. .. (2012 – 2013) Nguyễn Tấn Đạt Khoá luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngơ Hồng Điệp Bảng 2.17: Tỷ số toán tiền doanh nghiệp ngành gỗ (20112013) Bảng 2.18: Tỷ số toán hành doanh nghiệp ngành gỗ Bảng 2.19:... kinh doanh doanh nghiệp Từ định hướng trên, em xin lựa chọn đề tài: “Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần Chế Biến Gỗ Đức Thành” để làm khoá luận tốt nghiệp Ngồi phần mở đầu, kết luận, tài liệu