Phát triển hoạt động tư vấn tài chính tại MBS - T9/2012
PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH TẠI MBS i LỜI CÁM ƠN Đầu tiên cho em được gởi lời biết ơn sâu sắc tới cô Th.s Trần Phương Thảo. Cô luôn tận tình giúp đỡ em, luôn khuyến khích và động viên sinh viên chúng em trong quá trình hoàn thành chuyên đề tốt nghiệp kéo dài gần 4 tháng qua . Đồng thời, em xin được gửi lời cám ơn trân thành tất tới các thầy các cô giảng viên trường Đại học Kinh tế TP.HCM, các thầy các cô không những cung cấp cho chúng em kiến thức cơ bản nhất để bước vào môi trường làm việc khắc nghiệt, mà thầy cô còn cho chúng em những bài học quý giá hữu ích cho cuộc sống, là những tấm gương để lớp lớp sinh viên noi theo. Em cũng xin được gửi cảm ơn các cán bộ, nhân viên tại công ty cổ phần chứng khoán MBS – Chi nhánh Hồ Chí Minh, đặc biệt là anh Nguyễn Hữu Duy, anh Nguyễn Mạnh Tú – những người đã trực tiếp hướng dẫn và chỉ bảo em trong quá trình thực tập và toàn thể các anh chị Phòng Phân tích - Công ty Chứng khoán MB đã tạo điều kiện để em được hoàn thành chương trình thực tập tại quý công ty và cung cấp cho em những tài liệu về công ty để em có thể hoàn thành chuyên đề tốt nghiệp. Với trình độ hiểu biết còn nhiều hạn chế và thời gian thực tập có hạn, chắc chắn đề tài sẽ không thể tránh khỏi những thiếu sót. Em rất mong nhận được những ý kiến đóng góp và chỉ bảo của thầy cô, cán bộ Công ty và những người quan tâm để em có thể nghiên cứu và hoàn thiện đề tài này. Cuối cùng, em xin chúc quý thầy, các anh các chị dồi dào sức khỏe, gặt hái nhiều thành công trong công việc cũng như trong cuộc sống. Chúc quý công ty sẽ luôn luôn thành công và có vị thế trên thị trường, lấy được niềm tin và uy tín với nhà đầu tư, là kênh đầu tư an toàn và hiệu quả cho bất kỳ nhà đầu tư nào. Em xin trân thành cảm ơn! Tp. Hồ Chí Minh, tháng 4 năm 2013 Vũ Thị Thanh Thủy PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH TẠI MBS ii NHẬN XÉT CỦA CƠ QUAN THỰC TẬP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH TẠI MBS iii NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƢỚNG DẪN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH TẠI MBS iv MỤC LỤC LỜI CÁM ƠN i NHẬN XÉT CỦA CƠ QUAN THỰC TẬP . ii NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƢỚNG DẪN . iii MỤC LỤC . iv DANH MỤC BẢNG vi DANH MỤC SƠ ĐỒ . vi DANH MỤC BIỂU ĐỒ . vi DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT . vii LỜI NÓI ĐẦU . 1 TỔNG QUAN VỀ CHỨNG KHOÁN MB 3 CHƢƠNG 1. 1.1. Quá trình hình thành và phát triển . 3 1.1.1. Sơ lược quá trình hình thành . 3 1.1.2. Sự phát triển của MBS 4 1.2. Tổ chức hoạt động tại MBS 7 1.2.1. Sơ đồ tổ chức 7 1.2.2. Chức năng của các bộ phận 8 1.2.3. Cơ cấu nhân sự tại công ty 12 1.3. Các nghiệp vụ chính của công ty chứng khoán MB . 13 1.3.1. Môi giới chứng khoán . 13 1.3.2. Tự doanh chứng khoán . 17 1.3.3. Bảo lãnh phát hành chứng khoán 18 1.3.4. Hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp và đầu tư chứng khoán . 18 1.3.5. Các hoạt động phụ trợ . 19 1.4. Tình hình hoạt động của công ty cổ phần chứng khoán MBS 20 1.4.1. Doanh thu hoạt động của MBS . 20 1.4.2. Lợi nhuận hoạt động . 21 1.4.3. Một số chỉ số tài chính cơ bản 22 1.5. Đánh Giá SWOT 23 1.5.1. Điểm mạnh 23 1.5.2. Điểm yếu . 23 1.5.3. Cơ hội 23 1.5.4. Thách thức 24 THỰC TRẠNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CHƢƠNG 2. CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MBS . 25 2.1. Hoạt động tƣ vấn tài chính doanh nghiệp tại MBS 25 PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH TẠI MBS v 2.2. Sản phẩm dịch vụ tƣ vấn tài chính doanh nghiệp của MBS gồm có: . 26 2.2.1. Tư vấn cổ phần hóa . 26 2.2.2. Tư vấn niêm yết 27 2.2.3. Tư vấn phát hành cổ phiếu (ECM) . 29 2.2.4. Tư vấn M&A . 30 2.2.5. Tư vấn phát hành trái phiếu (DCM) . 31 2.2.6. Một số dịch vụ khác 33 2.3. Các thƣơng vụ tƣ vấn tài chính tiêu biểu tại MBS qua các năm 2009 - 2012 . 34 2.4. Doanh thu từ hoạt động tƣ vấn tài chính tại MBS . 36 2.5. Các nhân tố ảnh hƣởng tới hoạt động tƣ vấn tài chính tại MBS 38 2.5.1. Nhân tố bên trong . 38 2.5.2. Nhân tố bên ngoài . 39 2.6. Đánh giá chung về hoạt động tƣ vấn tài chính tại MBS 39 2.6.1. Thành tựu 39 2.6.2. Hạn chế . 41 2.6.3. Nguyên nhân . 42 GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TẠI CÔNG CHƢƠNG 3. TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MBS 45 3.1. Định hƣớng phát triển chung của thị trƣờng chứng khoán Việt Nam đến năm 2020 45 3.2. Định hƣớng phát triển của Công ty cổ phần chứng khoán MBS 46 3.2.1. Mục tiêu phát triển 46 3.2.2. Chiến lược phát triển 47 3.3. Giải pháp phát triển hoạt động tƣ vấn tại công ty cổ phần chứng khoán MBS 48 3.3.1. Nâng cao chất lượng tư vấn 48 3.3.2. Phát triển đồng bộ các hoạt động của MBS 48 3.3.3. Đào tạo nguồn nhân lực 49 3.3.4. Nâng cao quy mô vốn . 50 3.3.5. Xây dựng chiến lược khách hàng toàn diện và hợp lý . 50 3.3.6. Kế hoạch hóa hoạt động Marketting . 51 3.3.7. Từng bước nâng cấp cơ sở vật chất – kỹ thuật . 51 3.3.8. Tận dụng mối quan hệ với Ngân hàng thương mại cổ phần Quân Đội 52 3.4. Kiến nghị 52 3.4.1. Kiến nghị với Chính phủ và các Bộ, Ngành liên quan 52 3.4.2. Kiến nghị với Uỷ ban chứng khoán nhà nước 53 3.4.3. Đối với Hiệp hội đầu tư chứng khoán 54 3.4.4. Đối với Sở giao dịch chứng khoán Tp. HCM và Ttrung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội . 55 KẾT LUẬN 56 PHỤ LỤC 57 TÀI LIỆU THAM KHẢO 60 PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH TẠI MBS vi DANH MỤC BẢNG Bảng 1-1 Mạng lưới hoạt động của MBS qua các năm 2009 -2012 5 Bảng 1-2 Cơ cấu nhân sự của CTCPCK MBS năm 2012 12 Bảng 1-3 Doanh thu hoạt động môi giới của MBS 2009 – 2012 15 Bảng 1-4 Top 10 thị phần môi giới năm 2009 và 2012 tại HOSE và HNX 16 Bảng 1-5 Tỷ trọng hoạt động tự doanh so với doanh thu từ 2009- 2012 . 17 Bảng 1-6 Doanh thu hoạt động tư vấn tại MBS qua các năm 2009-2012 . 19 Bảng 1-7 Cơ cấu doanh thu thuần của MBS qua các năm 2009 -2012 . 20 Bảng 1-8 Một số chỉ tiêu tài chính cơ bản . 22 Bảng 2-1 Các thương vụ tư vấn tài chính tiêu biểu . 34 Bảng 2-2 Doanh thu chi tiết từ hoạt động tư vấn tài chính tại MBS năm 2012 . 37 Bảng 0-1 Thị phần môi giới của HNX 2012 59 Bảng 0-2 Thị phần HOSE năm 2012 . 59 DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 1-1 Sơ đồ tổ chức công ty chứng khoán MBS 7 Sơ đồ 0-1 Quy trình hoạt động tự doanh tại công ty chứng khoán . 57 Sơ đồ 0-2 Quy trình hoạt động Bảo lãnh phát hành 58 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 1-1 Thay đổi vốn điều lệ tại MBS qua các năm 4 Biểu đồ 1-2 Số lượng nhân sự MBS 2009 – 2012 12 Biểu đồ 1-3 Lợi nhuận hoạt động của MBS qua các năm 2009 -2012 . 21 Biểu đồ 2-1 Phí tư vấn thu được qua các năm 2009 -2012 . 37 PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH TẠI MBS vii DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT CTCPCK Công ty cổ phần Chứng Khoán DCF Phương pháp chiết khấu dòng tiền FDI Đầu tư trực tiếp nước ngoài GDP Tổng sản phẩm Quốc nội GPHĐKD Giấy phép hoạt động kinh doanh HĐQT Hội đồng quản trị HNX Sở Giao Dich Chứng Khoán Hà Nội HOSE Sở Giao Dich Chứng Khoán Hồ Chí Minh IR Tư vấn quan hệ nhà đầu tư M&A Mua bán và sáp nhập doanh nghiệp MB Ngân hàng thương mại cổ phần quân đội MBS Công ty cổ phần Chứng Khoán MB NĐT Nhà đầu tư OTC Thị trường chứng khoán phi tập trung PR Phòng quan hệ công chúng TGĐ Tổng giám đốc TLS Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long TMCP Thương mại cổ phần TNHH Trách nhiệm hữu hạn TSC Công ty trách nhiệm hữu hạn chứng khoán Thăng Long TTCK Thị trường chứng khoán UBCKNN Ủy ban chứng khoán nhà nước VRN500 Danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH TẠI MBS 1 LỜI NÓI ĐẦU Sự cần thiết của đề tài Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trên đà phát triển, các Công ty chứng khoán trên thị trường không ngừng tăng cường chất lượng dịch vụ, chất lượng chuyên môn của đội ngũ cán bộ, nhân viên. Hơn nữa, hiện nay các doanh nghiệp có xu hướng chuyển đổi thành hình thức công ty cổ phần. Còn đối với các công ty chứng khoán thì muốn phát triển mạng lưới khách hàng rộng, nâng cao chất lượng dịch vụ, xây dựng hình ảnh đẹp trong lòng nhà đầu tư và các doanh nghiệp. Vì vậy, các công ty đều muốn tận dụng cơ hội của mình, đẩy mạnh hoạt động tư vấn tài chính doanh. Hoạt động tài chính doanh nghiệp trước tiên sẽ tạo mạng lưới khách hàng cho các Công ty chứng khoán. Doanh nghiệp này khi tin tưởng vào công ty chứng khoán sẽ có thể giới thiệu các doanh nghiệp khác. Hơn nữa, tư vấn tài chính còn là hoạt động tiền đề, tạo khách hàng cho các hoạt động khác của Công ty chứng khoán phát triển. Bước đầu doanh nghiệp tìm đến Công ty chứng khoán vai với trò là công ty tư vấn, nhưng sau đó rất có thể doanh nghiệp là bạn hàng, là khách hàng, là nhà đầu tư trên TTCK. Chính các yếu tố trên đã tạo động lực thúc đẩy hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp của công ty chứng khoán. Tuy nhiên, từ thực tế Việt Nam chúng ta có thể thấy hoạt động tài chính của các doanh nghiệp còn rất nhiều hạn chế. Nguyên nhân cơ bản là do hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp của các công ty chứng khoán chưa thực sự hiệu quả. Vì vậy việc tìm ra giải pháp để nâng cao chất lượng hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp của công ty chứng khoán là yêu cầu cấp bách của nền kinh tế nói chung và thị trường chứng khoán Việt Nam nói riêng. Chính vì lẽ đó, trong quá trình thực tập tại Công ty cổ phần chứng khoán MBS em đã chọn đề tài: “Giải pháp phát triển hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp tại công ty chứng khoán MB” cho chuyên đề thực tập tốt nghiệp cuối khoá của mình. PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN TÀI CHÍNH TẠI MBS 2 Mục tiêu nghiên cứu Đề tài nhắm tời mục tiêu đó là thông qua việc tìm hiểu hoạt động công ty chứng khoán MBS và hệ thống hóa các vấn đề lý luận về hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp của công ty chứng khoán để đưa ra những đánh giá, phân tích thực trạng hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp tại Công ty cổ phần chứng khoán MBS. Từ đó sẽ đề xuất một số giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao chất lượng tư vấn tài chính doanh nghiệp tại Công ty cổ phần chứng khoán MBS. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu Hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp của các công ty chứng khoán trên thị trường nói chung và Công ty cổ phần chứng khoán MBS nói riêng trong giai đoạn 2009 – 2012 . phát triển hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp tại công ty chứng khoán MB” cho chuyên đề thực tập tốt nghiệp cuối khoá của mình. PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG. cung cấp cho em những tài liệu về công ty để em có thể hoàn thành chuyên đề tốt nghiệp. Với trình độ hiểu biết còn nhiều hạn chế và thời gian thực tập có