Phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần đầu tư xây dựng phượng hoàng việt

SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga PHẦN I : CƠ SỞ LÝ LUẬN I.Khái niệm, mục đích, phương pháp & tài liệu phân tích tài 1.Khái niệm : Phân tích tài tiến trình xử lý, tổng hợp thông tin thể báo cáo tài báo cáo thuyết minh bổ sung thành thông tin hữu ích cho công tác quản lý tài doanh nghiệp, thành liệu làm sở cho nhà quản lý, nhà đầu tư, người cho vay, hiểu rõ tình hình tài dự đoán tiềm tương lai để đưa định tài chính, định tài trợ đầu tư thích hợp, đánh giá doanh nghiệp cách xác 2.Mục đích : Thông qua phân tích tài chính, phát mặt tích cực tiêu cực hoạt động tài chính, nguyên nhân ảnh hưởng tới mặt đề xuất biện pháp cần thiết, kịp thời để cải tiến hoạt động tài tạo lập sử dụng nguồn tài linh hoạt, phục vụ đắc lực cho công tác điều chỉnh hoạt động phù hợp với diễn biến thực tế kinh doanh Qúa trình phân tích hoạt động tài doanh nghiệp phải hướng đến mục tiêu cụ thể sau : + Hoạt động tài phải giải tốt mối quan hệ kinh tế, thể qua việc đảm bảo mối quan hệ toán với đơn vị có liên quan hoạt động sản xuất kinh doanh với doanh nghiệp : Các tổ chức tín dụng, ngân hàng, đơn vị kinh tế tổ chức kinh tế, cán công nhân viên doanh nghiệp Mối quan hệ cụ thể hoá thành tiêu đánh giá mặt lượng, chất thời gian + Hoạt động tài phải đảm bảo nguyên tắc hiệu Nguyên tắc đòi hỏi tối thiểu hoá việc sử dụng nguồn vốn sản xuất kinh doanh trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tiến hành bình thường mang lại hiệu cao Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga + Hoạt động tài phải thực sở tôn trọng pháp luật, chấp hành tuân thủ chế độ tài chính, tín dụng, nghóa vụ đóng góp nhà nước v.v… đưa dự báo tài Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga 3.Phương pháp phân tích : Chủ yếu sử dụng phương pháp so sánh So sánh năm với năm khác khoản mục báo cáo tài chính, kết cấu khoản mục tỷ suất tài để thấy rõ xu hướng biến đổi tài Từ đó, thấy tình hình tài cải thiện xấu nhằm đưa biện pháp kịp thời Khi tiến hành so sánh cần phải giải vấn đề điều kiện so sánh tiêu chuẩn so sánh  Điều kiện so sánh :  Các tiêu kinh tế phải hình thành khoảng thời gian  Chỉ tiêu kinh tế phải thống nội dung phương pháp tính toán  Các tiêu kinh tế phải đơn vị đo lường  Ngoài so sánh tiêu tương ứng phải quy đổi quy mô hoạt động với điều kiện kinh doanh tương ứng  Tiêu chuẩn so sánh :  Tiêu chuẩn so sánh tiêu chọn làm so sánh (hay gọi kỳ gốc) Tuỳ theo yêu cầu phân tích mà chọn kỳ gốc cho thích hợp  Khi nghiên cứu xu hướng thay đổi, kỳ gốc chọn số liệu kỳ trước Thông qua so sánh kỳ với kỳ trước thấy tình hình tài cải thiện, xấu để có biện pháp khắc phục kỳ tới  Khi nghiên cứu biến động so với tiêu chuẩn đặt ra, kỳ gốc chọn làm số liệu kế hoạch dự toán Thông qua so sánh thấy mức độ phấn đấùu doanh nghiệp  Khi nghiên cứu mức độ tiên tiến hay lạc hậu, kỳ gốc chọn mức độ trung bình ngành Thông qua so sánh đánh giá tình hình tài doanh nghiệp so với đơn vị ngành Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga  Khi nghiên cứu kiện tổng thể, tiêu kinh tế gọi phân tích theo chiều dọc Thông qua so sánh thấy tỷ trọng kiện kinh tế tiêu tổng thể  Khi nghiên cứu mức độ biến thiên tiêu qua kỳ khác gọi phân tích theo chiều ngang Thông qua so sánh thấy biến đổi số tuyệt đối số tương đối tiêu qua kỳ liên tiếp Tài liệu phân tích Tài liệu sử dụng phân tích báo cáo tài kế hoạch tài doanh nghiệp Trong có hai báo cáo sữ dụng nhiều : Bảng can đối kế toán bảng kết hoạt động kinh doanh  Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán báo cáo tài tổng hợp phản ảnh tình hình tài sản nguồn vốn doanh nghiệp thời điểm định  Bảng kết hoạt động kinh doanh Bảng kết hoạt động kinh doanh báo cáo tài tổng hợp phản ánh kết hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ doing nghiệp II.Nội dung phân tích tình hình tài doanh nghiệp 1.Phân tích tình hình tài qua bảng CĐKT Bảng CĐKT báo cáo tài phản ánh tổng quát tình hình tài sản doanh nghiệp thời điểm định hình thái tiền tệ theo giá trị tài sản nguồn hình thành tài sản Bảng CĐKT tài liệu quan trọng để nghiên cứu, đánh giá cách tổng quát tình hình kết kinh doanh, trình độ sử dụng vốn triển vọng kinh tế, tài doanh nghiệp Kết cấu bảng gồm phần : - Phần phản ánh giá trị tài sản gọi “tài sản” - Phần phản ánh nguồn hình thành tài sản gọi “nguồn vốn” hay vốn chủ sở hữu công nợ 1.1 Phân tích biến động cấu tài sản Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga Phản ánh giá trị toàn tài sản vào thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý sử dụng doanh nghiệp Nó chia thành loại : +TSLĐ đầu tư ngắn hạn : tài sản thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp mà thời gian sử dụng, thu hồi luân chuyển năm hay chu kỳ kinh doanh, bao gồm : - Vốn tiền : toàn số tiền có doanh nghiệp thời điểm xét đến Chỉ tiêu bao gồm : tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền chuyển Đây loại tiêu quan trọng rõ số tiền có doanh nghiệp để toán nhanh, để trả khoản chi phí thường xuyên DN Nếu qua so sánh có số chênh lệch tăng dự đoán kỳ tăng thu khoản nợ, tăng thu tiền bán hàng Nhưng số chênh lệch tăng chủ yếu chênh lệch tăng tiền chuyển chưa hẳn phản ánh khả chi trả khoản nợ cần toán Nếu gặp trường hợp cần kiểm tra chặt chẽ khoản tiền phát sinh từ nào, có đâu … để kịp thời thu về, tránh bị chiếm dụng vốn Nếu chênh lệch giảm mức cho phép tình hình tài doanh nghiệp có khó khăn, ảnh hưởng đến tình hình sản xuất kinh doanh - Các khoản đầu tư tài ngắn hạn :phản ánh chủ yếu khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn đầu tư ngắn hạn khác (dưới năm) Nếu qua so sánh có số chênh lệch tăng chứng tỏ kỳ có đầu tư ngắn hạn ngược lại - Các khoản phải thu : phản ánh toàn công nợ phải thu vốn doanh nghiệp bị chiếm dụng Nếu chênh lệch tăng, chứng tỏ số nợ cũ chưa thu lại phát sinh số nợ mới, thấy tăng dần theo thời gian, vốn doanh nghiệp bị chiếm dụng ngày nhiều đến thời điểm trở thành số nợ khó đòi, gây hậu nghiêm trọng cho doanh nghiệp Trường hợp cần tìm hiểu chi tiết công nợ phải thu để xác định cụ thể nợ, nợ từ nào, nợ khoản họ không Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga toán … Từ đó, có biện pháp cụ thể giải khoản nợ, thu hồi vốn cho doanh nghiệp - Hàng tồn kho:là toàn nguyên vật liệu, hàng hoá, thành phẩm, … kho dự trữ chưa tiêu thụ Trong trường hợp so sánh thấy chênh lệch hàng tồn kho giảm, chưa thể kết luận tượng hợp lý hay không hợp lý chưa biết số giảm thuộc chi tiết hàng tồn kho Nếu tổng hàng tồn kho giảm so sánh theo chi tiết cho thấy số giảm thuộc nguyên vật liệu, nhiên liệu mà thành phẩm, bán thành phẩm lại tăng, tổng số giảm lớn tổng số tăng Do đó, tổng hợp lại tiêu hàng tồn kho giảm Hiện tượng chứng tỏ doanh nghiệp không tiêu thụ thành phẩm làm tăng thành phẩm tồn kho nên doanh nghiệp không đủ tiền mua nguyên vật liệu dự trữ theo nhu cầu xác định Từ đó, làm giảm lượng nguyên vật liệu tồn kho Nếu không kịp thời khắc phục, chấn chỉnh làm gián đoạn ngừng sản xuất kỳ sau, ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động sản xuất doanh nghiệp +TSCĐ đầu tư dài hạn :gồm tài sản tồn doanh nghiệp thời gian dài, bao gồm : - TSCĐ hữu hình : tài sản biểu hình thức vật chất máy móc thiết bị, nhà xưởng, phương tiện vận tải … - TSCĐ vô hình : tài sản không mang hình thái vật chất, biểu hình thức giá trị : phát minh sáng chế, chi phí thành lập doanh nghiệp - Các khoản đầu tư tài dài hạn :là giá trị khoản đầu tư dài hạn giá trị chứng khoán dài hạn, giá trị góp vốn liên doanh dài hạn Đối với tiêu TSCĐ, qua so sánh số chênh lệch tăng chứng tỏ năm có mua sắm, xây dựng TSCĐ Ngược lại, số chênh lệch giảm chứng tỏ kỳ có nhượng bán lý TSCĐ Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga - Chi phí xây dựng dở dang : biểu chi phí doanh nghiệp đầu tư, xây dựng thêm tiến hành sữa chữa lớn TSCĐ, tăng cường lực hoạt động TSCĐ Nếu qua so sánh có chênh lệch tăng dự đoán kỳ đơn vị có công trình xây dựng tự làm chưa xong Khi phải đối chiếu với thiết kế công trình để có kết luận thời hạn xây dựng công trình có bị kéo dài không, nguyên nhân dẫn đến việc kéo dài … để có biện pháp khắc phục, đẩy nhanh tiến độ xây lắp, sớm đưa công trình vào sử dụng - Các khoản ký quỹ, ký cược dài hạn : giá trị khoản ký quỹ, ký cược phát sinh nhằm đảm bảo dịch vụ liên quan đến sản xuất kinh doanh thực hợp đồng 1.2 Phân tích biến động cấu nguồn vốn +Nợ phải trả :là tiêu phản ánh số công nợ phải trả doanh nghiệp, chủ yếu nợ ngắn hạn nợ dài hạn Nếu qua so sánh thấy công nợ phải trả chênh lệch tăng chứng tỏ số nợ cũ đơn vị chưa trả xong lại phải trả thêm công nợ công nợ phải trả tăng dần làm cho rủi ro tài chính, ảnh hưởng không tốt đến khả toán nói riêng, đến tình hình tài doanh nghiệp nói chung +Nguồn vốn chủ sở hữu :loại vốn thuộc sở hữu chủ doanh nghiệp hay bên góp vốn, bao gồm : - Vốn kinh doanh : thành viên doanh nghiệp góp vốn Đó nhà nước doanh nghiệp nhà nước, bên liên doanh doanh nghiệp liên doanh, cổ đông với công ty cổ phần - Quỹ dự trữ : hình thành từ lợi tức hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp dùng vào việc mở rộng phát triển sản xuất kinh doanh hay dự trữ để dự phòng rủi ro bất ngờ để khen thưởng, trợ cấp việc làm, làm công việc phúc lợi phục vụ người lao động Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga - Lợi tức chưa phân phối : Đây số lợi tức hoạt động sản xuất kinh doanh chưa phân phối chưa sử dụng Chỉ tiêu “nguồn vốn chủ sở hữu” phản ánh khả tài trợ doanh nghiệp Qua so sánh thấy có chênh lệch tăng cuối kỳ làm tăng khả tự tài trợ ngược lại 2.Phân tích tình hình tài qua bảng BCKQKD Khái niệm : BCKQKD báo cáo tài tổng hợp, phản ánh cách tổng quát khoản doanh thu, chi phí kết kinh doanh doanh nghiệp thời kỳ định theo loại hoạt động doanh nghiệp 2.1 Phân tích tình hình doanh thu : Doanh thu gọi thu nhập doanh nghiệp, toàn số tiền thu tiêu thụ sản phẩm hay cung cấp dịch vụ … doanh nghiệp Đánh giá tình hình doanh thu qua BCKQKD đánh giá kónh vực hoạt động, nguyên nhân mức độ ảnh hưởng nhân tố đến hoạt động chung doang nghiệp Trong trình đánh giá ta lập bảng phân tích, so sánh năm với năm trước để từ thấy thay đổi doanh thu 2.2 Phân tích tình hình lợi nhuận : Lợi nhuận kết hoạt động cuối hoạt động SXKD hoạt động tài khác Là mục tiêu cuối doanh nghiệp Vì lợi nhuận doanh nghiệp cho thấy chất lượng hoạt động doanh nghiệp Do đó, đánh giá tình hình lợi nhuận xem tình hình lợi nhuận doanh nghiệp năm so với năm trước tăng hay giảm, có hiệu không so với mức đầu tư doanh nghiệp 2.3 Phân tích tác động đòn bẩy lên rủi ro tỷ suất sinh lợi: Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga Độ nghiêng đòn bẩy kinh doanh (DOL) : đánh giá tỷ lệ % thay đổi lợi nhuận kết từ thay đổi 1% doanh số Tỷ lệ % thay đổi EBIT DOL = Tỷ lệ % thay đổi doanh số +Để đánh giá rủi ro kinh doanh, người ta sử dụng tiêu độ nghiêng đòn bẩy kinh doanh (DOL) Độ nghiêng đòn bẩy kinh doanh (DOL) lớn độ rủi ro kinh doanh cao +Một số công thức khác để tính DOL - Sự thay đổi EBIT : ( Giả sử P, v, F cố định ) EBIT1 = Q1 * (P - v) – F EBIT0 = Q0 * (P - v) – F EBIT = (Q1 – Q0) * (P – v) % thay đổi EBIT (Q1 – Q0) * (P – v) = Q0 * (P - v) – F - Sự thay đổi doanh soá (S) : S = P * Q1 S0 = P * Q S = P * (Q1 – Q0) % thay đổi S = P * (Q1 – Q0) P * Q0 = Q1 – Q0 Q0 Do : DOL = % thay đổi EBIT % thay đổi S = (Q1 – Q0) * (P – v) Q0 * (P - v) – F Q0 * Q1 – Q0 Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Haèng Nga Q0 * (P - v) = Q0 * (P - v) – F EBIT + F S–V = = S –V – EBIT F Chú thích : S:Doanh số bán Q:Sản lượng F:Định phí v:Biến phí đơn vị sản phẩm V:Tổng biến phí Độ nghiêng đòn bẩy tài (DFL) : định nghóa tỷ lệ % thay đổi EPS kết từ thay đổi 1% EBIT DFL = Tỷ lệ % thay đổi EPS Tỷ lệ % thay đổi EBIT +Để đánh giá rủi ro tài doanh nghiệp người ta sử dụng tiêu độ nghiêng đòn bẩy tài Độ nghiêng đòn bẩy tài lớn rủi ro tài cao +Một số công thức khác để tính DFL : Trường hợp cổ phần ưu đãi DF L = = Q * (P –v) – F Q * (P –v) – F – R S-F-V EBIT S–F–VR = EBIT – R Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang 10 SVTH:Nguyễn Văn Mãi Hàng tồn kho Dự phòng giảm giá hàng tồn kho V Tài sản ngắên khác hạn khác chi phí trả trước nh tài sản ngắn hạn khác B.Tài sản dài hạn I.Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình 2.Tài sản cố định vô hình II.Tài sản dài hạn khác GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga 943,242,364 23.62% 1,495,423,41 33.22% 552,181,050 0% 0% 143,563,246 3.59% 157,217,710 3.49% 13,654,464 158.54% 109.51% 123,364,246 3.08% 157,217,710 3,49% 33,853,464 127,44% 20,199,000 0.51% 0% -20,199,000 301,324,523 7.54% 285,782,634 6.35% -15,541,889 94.84% 294,675,480 7.38% 274,354,065 6.09% -20,321,415 93.10% 294,675,480 7.38% 274,354,065 6.09% -20,321,415 93.10% 0% 0% 6,649,043 0.17% 11,428,569 0.25% 4,779,526 171.88% Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang 26 SVTH:Nguyễn Văn Mãi 1.chi phí trả trước tài sản dài hạn khác III Ba át đo än g sa ûn đa àu tư TỔNG CỘNG GVHD :Th.s Phan Thị Haèng Nga 6,649,043 0.17% 11,428,569 0.25% 4,779,526 0% 0% 0 0% 0% 100% 4,501,515,6 11 100% 507,756,743 3,993,758,86 171.88% 112.71% Dựa vào bảng phân tích ta thấy tỷ trọng tài sản ngắn hạn năm 2009, 2010 có thay đổi Cụ thể năm 2009 tỷ trọng tài sản ngắn hạn chiếm 92.46% tổng tài sản đến năm 2010 số tăng lên 93.65%, tức tăng 1.19% Do ảnh hưởng mà tỷ trọng tài sản dài hạn năm 2010 giảm so với năm 2009 Cụ thể từ 7.54% (năm 2009) giảm xuống 6.35% (năm 2010), tương ứng với mức giảm 15,541,889 đồng, : - TSCĐ năm 2010 giảm so với năm 2009 20,321,415 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 6.9% Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang 27 SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga Mặt khác, tỷ trọng tài sản ngắn hạn năm 2009 chiếm gần 92.46%, năm 2010 chiếm 93.65% tăng 1.19% chiếm tỷ lệ cao tiền mặt Cụ thể năm 2009 63.02%, năm 2010 56.7%.Hàng tồn kho năm 2010 cao năm 2009 mức chênh lệch cao 552,181,050 đồng tỷ trọng hàng tồn kho tăng từ 26% năm 2009 lên 35% năm 2010.Còn phải thu ngắn hạn,tài sản ngắn hạn khác không thay đổi chiếm tỷ lệ không đáng kể 1.1.1.Phân tích tài sản ngắn hạn : Căn vào bảng phân tích ta thấy tài sản ngắn hạn năm 2010 tăng 523,298,632 đồng so với năm 2009, tương ứng với tỷ lệ 14.17% Các nhân tố tác đôïng đếùn thay đổi : - Hàng tồn kho tăng 552,181,050 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 58.54% Kế tiếp khoản phải thu tăng 1,705,615 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 19% Đặc biệt có gảim lên đáng kể tiền mặt Cụ thể tiền mặt giảm từ 2,596,653,100đồng (năm 2009) xuống 2,552,410,603 đồng (năm 2010), tương ứng với tỷ lệ giảm 1.7% Ngược lại tài sản ngắn hạn khác tăng 13,654,464 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 9.51% - Về mặt kếùt cấu năm 2009 hàng tồn kho lẫn tiền mặt chiếm tỷ trọng cao Cụ thể hàng tồn kho chiếm tỷ trọng 23.62%, tiền mặt chiếm tỷ trọng 65.02% Sang đến năm 2010 tiêu tiền mặt giảm (từ 65.02% giảm xuống 56.7% tổng tài sản ) Trong tiêu hàng tồn kho lại tăng nhanh từ 23.62% (năm 2009) lên đến 33.22% (năm 2010) Qua cho thấy năm 2010 tỷ trọng hàng tồn kho lớn Đây vấn đề gây không khó khăn cho công ty Điều chứng tỏ công ty cố gắng đẩy mạnh kinh doanh hàng hoá lượng hàng tồn Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang 28 SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga kho cao Vì vậy, công ty cần có biện pháp tích cực hợp lý đẩy mạnh việc đầu tư xây dựng tiêu thụ hàng hoá nhằm tăng doanh thu a.Phân tích kết cấu vốn tiền: đơn vị: đồng Năm 2009 Chỉ tiêu I Tiền mặt Tiền mặt Các khoả n tương đương tiền Năm 2010 Tốc độ phát triển số tiền Tỷ trọng 2,596,653,100 65.02% 2,552,410,60 56.70% -44,242,497 98.30% 2,596,653,100 65.02% 2,552,410,60 56.70% -44,242,497 98.30% 0% 0% Số tiền Tỷ trọng Chênh lệch Qua bảng phân tích ta thấy vốn tiền năm 2010 giảm so với năm 2009 Cụ thể giảm 44,242,497 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 98.3% Nguyên nhân dẫn đến gia giảm : - Tiền mặt giảm Cụ thể tiền mặt giảm 44,242,497 đồng (tương ứng với tỷ lệ giảm 98.3%) - Tỷ trọng tiền mặt năm 2009 chiếm 65.02% cho thấy công ty sử dụng vốn linh hoạt Sang năm 2010 có thay đổi nhỏ tỷ trọng tiền mặt, tiền mặt chiếm tỷ trọng 56.70% Điều cho thấy năm 2010 công ty định tăng lượng tiền mặt để thuận tiện việc toán, chi trả Đây vấn đề tốt công ty Việc vốn tiền công ty chiếm tỉ lệ cao kết cấu tài sản thuận lợi để công ty mở rộng hoạt động,đầu tư, SXKD Đồng thời qua công ty cần phải có biện Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang 29 SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga pháp sử dụng vốn cách hiệu việc đầu tư, kinh doanh nhằm đem lại lợi nhuận cao cho công ty b.Phân tích tình hình dự trữ hàng tồn kho : đơn vị: đồng Năm 2009 Chỉ tiêu IV Hàng tồn kho Hàng tồn kho Dự phòn g giảm giá hàng tồn kho Năm 2010 tỷ trọng Số tiền Số tiền tỷ trọng mức chênh lệch Tốc độ phát triển 943,242,364 23.62% 1,495,423,41 33.22% 552,181,050 158.54% 943,242,364 23.62% 1,495,423,41 33.22% 552,181,050 158.54% 0% 0% Theo soá liệu bảng cho thấy khoản mục hàng tồn kho tăng lên đáng kể (dự phòng giảm giá hàng tồn kho năm không phát sinh) Hàng hoá tồn kho từ 943,242,364 đồng năm 2009 tăng lên 1,495,423,414đồng năm 2010 tức tăng 552,181,050 đồng, tưong ứng với tỷ trọng tăng từ 23.62% (năm 2009) lên 33.22% (năm 2010) tổng tài sản.Tốc độ phát triển hàng tôn kho 158% gây khó khăn cho công ty buộc công ty phải có kế hoạch cho kinh doanh,nên áp dụng chương trình khuyến mải giảm giá hàng bán cách thật hợp lý c.Phân tích TSNH khác : TSNH khác năm 2010 tăng so với năm 2009 13,654,464 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 109.51% Cụ thể : Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang 30 SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga - Sự gia tăng tiêu chi phí trả trước ngắn hạn tài sản tài sản ngắn hạn khác, chi phí trả trước tăng 33,853,464 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 27.44% - tài sản ngắn hạn khác khác năm 2009 20,199,000 đồng chiếm 0.51% cấu tổng tài sản,còn sang năm 2010 không phát sinh tài sản 1.2.Phân tích tình hình biến động nguồn vốn công ty : Tổng nguồn vốn năm 2010 tăng so với năm 2009 507,756,743 đồng, tương ứng với tỷ le12.71%ä Trong : +Nợ phải trả tăng 502,468,887 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 46.30% Trong : - Nợ ngắn hạn tăng 502,468,887 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 46.3% - Nợ khác ,nợ dài hạn không phát sinh +Nguồn vốn chủ sở hữu tăng 5,287,856 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 0.18% Nguồn vốn chủ sở hữu biến động chủ yếu yếu tố sau : - Lợi nhuận chưa phân phối năm 2010 giảm 5,287,856 đồng tương ứng với giảm 5.78% Chỉ Tiêu Năm 2003 Tỷ Số tiền trọn g (%) A Nợ phải trả I Nợ ngắn hạn Vay ngắn hạn Phải trả cho người bán Người mua trả tiền trước Thuế khoản phải nộp chi phí phải Năm 2004 Số tiền Tỷ trọ ng (%) Chênh lệch 2004/2003 Mức chênh lệch Tỷ leä +/(%) 1,085,191,523 27.17% 1,587,660,41 35.27 % 502,468,887 46.30% 1,085,191,523 27.17% 1,587,660,41 35.27 % 502,468,887 46.30% 0% 0% 0 952,236,5 62 23.8 1,452,219,00 % 0% 32.2 499,982,4 52.51 6% 38 % 20,567,28 112,387,6 0.52 % 24,957,050 2.81 110,484,360 0.56 21.34 % 4,389,767 % 2.45 - Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang 31 SVTH:Nguyễn Văn Mãi trả II.Nợ dài hạn B.Nguồn vốn chủ sỡ hữu vốn đầu tư chủ sở hữu Thặng dư vốn cổ phần vốn khác chủ sở hữu Lợi nhuận chưa phân phối TỔNG CỘNG GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga % 1,903,318 1.68 % 78 % 0% 0% 2,908,567,345 72.83% 2,913,855,20 64.73 % 5,287,856 0.18% 3,000,000,000 75.12% 3,000,000,00 66.64 % 0% 0 0 0 0 -91,432,655 -2.29% -86,144,799 1.91% -5,287,856 -5.78% 3,993,758,868 100% 4,501,515,61 100 % 507,756,743 12.71% Nguoàn vốn chủ sở hữu tăng chứng tỏ tốc độ tăng nguồn vốn chủ sở hữu đáp ứng kịp thời cho yêu cầu đầu tư, SXKD tốc độ tăng không cao đòi hỏi công ty phải tăng cường huy động từ nguồn khác 1.2.1.Phân tích nợ phải trả : Phân tích kết cấu nợ ngắn hạn : Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang 32 SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga Nhận thấy công ty nợ ngắn hạn chủ yếu hai năm 2009 năm 2010 khách hàng trả tiền trước chiếm tỷ trọng cao cấu nợ ngắn hạn năm 2009 88% năm 2010 91% thuế phải nộp chiếm tỷ trọng không đáng kể hai năm.Với tỷ trọng khách hàng trả tiền trước cao thuận lợi cho công ty có nguồn vốn để hoạt động BẢNG CHỈ TIÊU N NGẮN HẠN Đơn vị: đồng Chỉ Tiêu Năm 2009 Tỷ trọn g (%) Số tiền Năm 2010 Số tiền A Nợ 1,085,191,52 1,587,660,41 phải trả 27.17% I Nợ ngắn 1,587,660,41 1,085,191,52 hạn 27.17% Vay ngắn hạn 0% Phải trả cho người bán 0 Người mua trả 952,236,5 23.8 1,452,219,00 tiền trước 62 % Thuế khoản 20,567,28 0.52 phải nộp % 24,957,050 chi phí phải trả II.Nợ dài hạn 112,387,6 78 2.81 110,484,360 % 0% Tỷ trọ ng (%) Chênh lệch 2010/2009 Mức chênh lệch Tỷ lệ +/(%) 35.27 % 502,468,887 46.30% 35.27 % 502,468,887 46.30% 0% 0% 32.2 499,982,4 52.51 6% 38 % 0.56 % 4,389,767 21.34 % 2.45 1.68 % 1,903,318 % 0% Qua số liệu năm ta thấy tiêu nợ ngắn hạn năm 2010 tăng so với năm 2009 502,468,887 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 46.30% Nguyên nhân : Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang 33 SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga +Sự tăng lên tiêu : người mua trả tiền trước,thuế khoản phai nộp,chi phí phải trả Trong : - Thuế khoản phải nộp tăng 4,389,767 đồng,tương ứng với tỷ lệ tắng 21.34% - Chi phí phải trả giảm 1,903,318 đồng,tương ứng tỷ lệ giảm 1.68% tín hiệu đáng mừng tình trạng nợ công công ty có xu hướng giảm.Qua cho thấy công ty thực tốt sách người lao động +Chỉ tiêu người mua trả tiền trước năm 2010 tăng lên đáng kể so với năm 2009 Cụ thể tăng 499,982,438 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 52.51% Đây điểm mạnh mà công ty cần cố gắng phát huy đưa biện pháp giải thích hợp để huy động nhiều nguồn vốn hoạt động đầu tư xây dựng, SXKD năm tới 1.2.2.Phân tích nguồn vốn chủ sở hữu : BẢNG CHỈ TIÊU NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU Đơn vị: đồng Chỉ tiêu B.Nguồn vốn chủ sỡ hữu vốn đầu tư chủ sở hữu Thặng dư vốn cổ phần vốn khác chủ sở hữu Lợi nhuận chưa phân phoái Nam 2010 Nam 2009 2010-2009 Ty le +/- 2,908,567,345 72.83% 2,913,855,20 64.73 % 5,287,856 0.18% 3,000,000,000 75.12% 3,000,000,00 66.64 % 0% 0 0 0 0 -91,432,655 -2.29% -86,144,799 1.91% -5,287,856 -5.78% Phaân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang 34 SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga Căn vào bảng tiêu nguồn vốn chủ sở hữu ta thấy nguồn vốn chủ sở hữu năm 2010 tăng lên so với năm 2009 5,287,856đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 0.18% Trong : +Nguồn vốn chủ sở hữu tăng 5,287,856 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 0.18% Mặc dù nguồn vốn chủ sở hữu tăng xét tỷ trọng lại giảm nhẹ 8.1% Điều chứng tỏ nguồn vốn chủ sở hữu có tăng chưa đáp ứng đủ cho nhu cầu đầu tư ,SXKD: - Vốn đầu tư chủ sở hửu năm 2010 không thay đổi so với năm 2009 (vốn đầu tư chử sở hữu 3,000,000,000) - Thặng dư vốn cổ phần vốn khác chủ sở hữu không phát sinh - Lợi nhuận chưa phân phối năm 2010 giảm 5,287,856 đồng so với năm 2009,tương ứng tỷ lệ giảm 5.78% Tóm lại, qua số liệu phân tích ta thấy năm 2010 công ty có trọng, quan tâm đến việc tích luỹ nội Qua cho thấy hoạt động SXKD công ty mang lại hiệu định.Vì công ty cần phải tìm cách trì phát huy điểm mạnh Tuy nhiên nguồn vốn chủ sở hữu chưa đáp ứng nhu cầu SXKD.Vì công ty cần cố gắng cân đối tỷ trọng vốn chủ sở hữu nguồn vốn mình.Nhằm đáp ứng nhu cầu SXKD 2.Phân tích tình hình tài qua BKQHĐKD năm 20032004 2.1.Phân tích tình hình doanh thu : Bảng phân tích cho thấy doanh thu công ty tăng từ 213.638.697.385 đồng (năm 2003) lên 234.550.141.034 đồng (năm 2004).Để có doanh thu tăng 9,8% công ty tăng tổng giá trị hàng tiêu thụ 10,18% Như doanh thu tăng 10,18% doanh thu tăng 9,8% so với năm 2003 Điều cho thấy chất lượng tiêu thụ công ty tăng Và qua chứng tỏ cố gắng đáng kể công ty, phấn đấu làm tăng lợi nhuận công ty BẢNG BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NĂM 2009- 2010 Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang 35 SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga Năm 2009 CHỈ TIÊU Doanh thu bán hàng cung cấp dich vụ Các khoản giảm trừ Doanh thu Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp Doanh thu hoạt động tài Chí phí tài Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ HĐKD Thu nhập khác 10 Chi phí khác 11 Lợi nhuận khác 12 Tổng lợi nhuận trước thuế Thuế suất 13 Thuế TNDN phải nộp Năm 2010 Số tiền Tỷ trọn g (%) Số tiền Tỷ trọn g (%) (1) (2) (3) (4) 2,655,487,950 Chênh lệch 2010/2009 Tỷ Mức Cơ lệ chênh cấu +/lệch (%) (%) (7) (6) = (5) = (3) = (5) / - (1) (4) (1) (2) 550,661,357 3,206,149,307 21 0 2,655,487,950 100 3,206,149,307 100 550,661,357 21 1,228,630,211 46.27 1,416,347,410 44.18 187,717,199 15 -2.09 1,426,857,739 53.73 1,789,801,897 55.82 362,944,158 25 2.09 10,564,322 0.40 24,421,600 0.76 13,857,278 131 0.36 3,188,500 0.12 4,432,630 0.14 1,244,130 39 0.02 157,043,520 5.91 228,547,340 7.13 71,503,820 364,514,566 13.73 436,086,784 13.60 71,572,218 20 -0.13 912,675,475 34.37 1,145,156,743 35.72 232,481,268 25 1.35 46 1.21 0 20,476,322 0.64 20,476,322 0.64 0 25,564,344 0.80 25,564,344 0.80 0 -5,088,022 0.03 -5,088,022 -0.16 912,675,475 34.37 1,140,068,721 35.56 227,393,246 25% 0.00 25% 0.00 228,168,869 8.59 285,017,180 8.89 56,848,312 25 1.19 0.00 25 Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang 36 0.30 SVTH:Nguyễn Văn Mãi 14 Lợi nhuận sau thuế 684,506,606 GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga 25.78 855,051,541 26.67 170,544,935 25 0.89 (Nguồn từ phòng kế toán) 2.2.Phân tích tình hình lợi nhuận : (Theo số liệu từ phịng kế tán tài cơng ty) Dựa vào số liệu bảng phân tích KQHĐKD 2009- 2010 công ty ta thấy công ty có tổng lợi nhuận trước thuế năm 2009 912,675,475 đồng, năm 2010 1,140,068,721 đồng Như vậy, so với năm 2009 tổng lợi nhuận trước thuế năm 2010 tăng 227,393,246 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 25% Đây biểu tốt chiều hướng gia tăng lợi nhuận công ty Trong : - Do hoạt động kinh doanh làm tăng ứng với tỷ lệ tăng 25% - Do thu nhập khác làm giảm 232,481,268 5,088,022 đồng đồng, tương Tóm lại, nhìn chung kết hoạt động SXKD công ty năm hứa hẹn nhiều triển vọng Thể tổng lợi nhuận trước thuế tăng 25%, doanh thu tăng 21%, chất lượng tiêu thụ tăng Các biện pháp kích thích tiêu thụ toán Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang 37 SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga sử dụng hợp lý, chi phí quản lý sử dụng có hiệu 2.3.Phân tích tác động đòn bẩy lên doanh lợi rủi ro : a.Độ nghiêng đòn bẩy kinh doanh BẢNG PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA ĐÒN BẨY LÊN DOANH LI VÀ RỦI RO Năm 2009 Chỉ tiêu Số tiền Năm 2010 Số tiền Chênh lệch Tỷ trọng % Số tiền 521,558,086 664,634,124 143,076,038 27% 1,228,630,211 1,416,347,410 187,717,199 15% 912,675,475 1,140,068,721 227,393,246 25% 0 DOL=(EBIT+F)/EBI T 2.75 2.72 (0.03) (1.091 %) DFL=(EBIT/[EBITR]) 2.75 2.72 (0.03) (1.091 %) DTL=DOL*DFL 7.56 7.40 (0.16) (2.12) Tổng định phí (F) Tổng biến phí (V) EBIT Laõi vay (R) DOL2009 = EBIT  F = 2.75 EBIT DOL2004 = EBIT  F = 2,89 EBIT Độ nghiêng đòn bẩy kinh doanh năm 2010 giảm so với năm 2009 từ 2.75 (năm 2009) 2.72 (năm 2010) Qua cho thấy độ rủi ro kinh doanh năm 2010 thấp so với năm 2009 DOL năm 2010 2,72 có nghóa 1% thay đổi doanh thu từ mức doanh thu đưa đến 2,72% thay đổi EBIT theo chiều với thay đổi doanh thu Nói cách khác, gia tăng 10% doanh thu đưa đến gia tăng 27.2% EBIT Tương tự, sụt giảm 10% doanh Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang 38 SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga thu đưa đến sụt giảm 27.2% EBIT DOL doanh nghiệp lớn, độ phóng đại thay đổi doanh thu thay đổi EBIT cao b.Độ nghiêng đòn bẩy tài (DFL) : hai năm 2009 năm 2010 không phát sinh lải vay nên độ nghiêng đòn bẩy tài độ nghiêng đòn bẩy kinh doanh c Độ nghiêng đòn bẩy tổng hợp (DTL) : DTL2009 = DOL*DFL = 7.56 DTL2010 = DOL*DFL = 7.40 Tác động số nhân tổng hợp đòn bẩy kinh doanh đòn bẩy tổng hợp gọi độ nghiêng đòn bẩy tổng hợp (DTL) DTL năm 2009 7.56 có nghóa thay đổi 1% doanh thu từ mức doanh thu đưa đến thay đổi 7.56% EPS công ty Tương tự DTL năm 2010 công ty 7.40 (thấp năm 2009) có nghóa thay đổi 1% doanh thu từ mức doanh thu đưa đến thay đổi 7.40% EPS công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt 3.Phân tích tình hình tài qua tỷ số tài : 3.1.Phân tích tỷ số khả toán : Do nợ dài hạn lãi vay không co phát sinh nên ta xét tỷ số sau: a.Tỷ số khả toán hành : Năm2009 = 3,993,758,868 = 3.68 1,085,191,523 Năm2010 = 4,501,515, 611 = 2.84 1,587,660,410 Khả toán hành năm 2009 cao năm 2010 0,84 Đây tỷ số tương đối cao thể khả toán công ty Cụ thể : Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang 39 SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga - Mặc dù tổng tài sản năm 2010 cao tổng tài sản năm 2009 nợ phải trả năm 2010 cao năm 2009 (cụ thể nợ ngắn hạn)là 502,468,887 Do đó, dẫn dến khả toán hành năm 2010 thấp so với năm 2009 - Tuy tỷ lệ năm 2010 giảm so với năm 2009 mức cao nên khả toán tốt b.Tỷ số khả toán nhanh : Năm2009 = 3,692,434,345 - 943,242,364 = 2.53 1,085,191,523 Naêm2010 = 4,215,732, 977 - 1,495,423,414 = 1.72 1,587,660, 410 Tỷ số khả toán nhanh công ty năm 2010 thấp năm 2009 tương đối thấp, biểu khả toán công ty tình trạng không tốt cần phải tiêu thụ hàng tồn kho toán khoản nợ đến hạn 3.2 Cơ cấu vốn a Tỷ số nợ tài sản Năm2009 = Năm2010 = 1,085,191,523 = 27.17% 3,993,758, 868 1,587,660,410 = 35.27% 4,501,515, 611 Hêï số nợ năm 2010 cao so với năm 2009 Cụ thể : - Trong năm 2010 nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng thấp tỷ trọng năm 2009 (64.73% < 72.83%) - Hệ số nợ tăng lên biểu xấu cho chủ nợ Từ ảnh hưởng đến việc vay nợ công ty, ảnh hưởng đến lãi suất mà công ty phải trả cho chủ nợ vay nợ thêm b.Tỷ số nợ vốn cổ phần : Năm2009 = 1,085,191,523 = 0.37 2,908,567,345 Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang 40 ... khác Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt Trang 19 SVTH:Nguyễn Văn Mãi GVHD :Th.s Phan Thị Hằng Nga PHẦN II : TÌNH HÌNH THỰC TIỄN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XÂY... PHẦN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG PHƯNG HOÀNG VIỆT I Giới Thiệu Về Công Ty Cổ Phần Đầu Tư Xây Dựng Phượng Hoàng Việt Lịch Sử Hình Thành Và Phát Triển Công ty cỗ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng Việt tên viết... tổng tài sản (ROA) Tỷ số lợi nhuận lợi nhuận = tổng Tổng tài tài sản sản Tỷ số đo lường khả sinh lời đồng vốn đầu tư vào công ty Phân tích tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phượng Hoàng