Trang Phần I Lý luận Cơ phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp I.> Khái niệm ý nghĩa phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp Khái niệm: 1.1 Khái niệm tài chÝnh doanh nghiƯp: Tµi chÝnh doanh nghiƯp lµ mét hƯ thống quan hệ tài biểu qua trình huy động sử dụng vốn để tối đa hoá giá trị doanh nghiệp Huy động vốn (chức tài trợ), phản ánh trình hình thành dòng tiền tệ từ nguồn lực bên bên nhằm đảm bảo cho doanh nghiệp hoạt động lâu dài với chi phí thấp Sử dụng vốn (chức đầu t), trình phân bổ vốn cho việc sử dụng vốn có hiệu 1.2 Khái niệm cấu trúc tài doanh nghiệp: Cấu trúc tài doanh nghiệp khái niệm đề cập đến phận cấu thành nên hệ thống tài doanh nghiệp, phản ánh cấu tài sản, cấu nguồn vốn mối quan hệ tài sản nguồn vốn doanh nghiệp Cấu trúc tài liên quan đến sách tài trợ doanh nghiệp Cơ cấu tài sản thể quan hệ tỷ lệ loại tài sản, cấu phản ánh tình hình phân bổ vốn cho sản xuất kinh doanh Cơ cấu nguồn vốn thể quan hệ tỷ lệ loại nguồn vốn, thông qua cấu đánh giá đợc tình hình huy động vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh từ nguồn khác 1.3 Khái niệm phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp: Phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp phân tích khái quát tình hình đầu t huy động vốn doanh nghiệp, phơng thức tài trợ tài sản để làm rõ dấu hiệu cân tài Thông qua phân tích cấu trúc tài chính, nhà quản lý tìm phơng cách tốt việc kết hợp tài sản nguồn vốn nhằm đem lại hiệu cho doanh nghiƯp Gvhd: Tráưn Häưng Ván Svth: Phan Thë Qu Trang Phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp bao gồm vấn đề sau: Phân tích cấu trúc tài sản nhằm đánh giá biến động phận cấu thành tổng tài sản doanh nghiệp Từ đánh giá đợc trình độ sử dụng vốn, tính hợp lý phân bổ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Phân tích cấu trúc nguồn vốn nhằm đánh giá tình hình huy động vốn doanh nghiệp mặt để đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh, mặt khác đảm bảo an toàn tài doanh nghiệp Phân tích cân tài nghiên cứu mối quan hệ tài sản nguồn vốn an toàn, tính bền vững cân đối tài trợ sử dụng vốn doanh nghiệp nhằm phát nhân tố gây cân tài Từ có giải pháp kịp thời để cải thiện tình trạng cân tài doanh nghiệp đợc tốt Một tình trạng cân tµi chÝnh tèt sÏ cho phÐp doanh nghiƯp lùa chän sách tài trợ thích hợp 2.ý nghĩa phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp: Hoạt động tài đóng vai trò quan trọng hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Điều đợc thể từ thành lập doanh nghiệp, việc thiết lập dự án đầu t ban đầu, dự án muốn đa vào thực tế trớc hết đòi hỏi phải có vốn ®Ĩ thùc hiƯn dù ¸n ®ã Doanh nghiƯp còng vËy, muốn tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh cần phải có lợng vốn định: vốn cố định, vốn lu động để trì tình hình tài doanh nghiệp ổn định đòi hỏi công tác tổ chức huy động sử dụng vốn doanh nghiệp phải đợc tiến hành cho có hiệu Khi có đủ vốn kinh doanh, doanh nghiệp chủ động thuận lợi việc vận hành máy hoạt động đạt đợc mục tiêu đề Nh vậy, tình hình tài doanh nghiệp tốt hay xấu có ý nghĩa định đến tồn phát triển doanh nghiệp Vì cần phải thờng xuyên tiến hành phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp để nhà quản lý có đánh giá kịp thời thực trạng tài doanh nghiệp, xác định đầy đủ đắn nguyên nhân, mức độ ảnh hởng nhân tố đến tình hình tài doanh nghiệp Từ có giải pháp hữu hiệu nhằm ổn định tăng cờng tình hình tài doanh nghiệp Trang Đối với doanh nghiệp: Qua phân tích cấu trúc tài đánh giá đầy đủ, xác tình hình huy động, phân phối sử dụng loại vốn, nguồn vốn doanh nghiệp, phát nhân tố hay tiềm tàng cân tài Trên sở đề biện pháp khắc phục hoàn thiện, góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn Đối với bên doanh nghiệp: Nguồn thông tin đợc cung cấp từ việc phân tích cấu trúc tài công cụ thiếu phục vụ cho công tác quản lý quan nhà nớc việc đánh giá tình hình thực chế độ, sách tài doanh nghiệp Đồng thời sở để nhà đầu t xem xét định có nên đầu t vào doanh nghiệp hay không, đầu t nh hợp lý Có thể nói phân tÝch cÊu tróc tµi chÝnh cđa doanh nghiƯp cã ý nghĩa định việc trì hoạt động doanh nghiệp Vì việc thờng xuyên tiến hành phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp điều cần thiết II.> Các phơng pháp tài liệu phục vụ cho công tác phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp Các phơng pháp phân tích 1.1 Phơng pháp so sánh: Phơng pháp so sánh phơng pháp đợc sử dụng phổ biến phân tích kinh tế cách tiến hành so sánh tiêu kinh tế cần phân tích với tiêu đợc chọn làm gốc so sánh Phơng pháp so sánh bao gồm ba vấn đề sau: Tiêu chuẩn so sánh Điều kiện so sánh Kỹ thuật so sánh 1.1.1 Tiêu chuẩn so sánh (gốc so sánh): Gốc để so sánh tiêu gốc đợc chọn làm để so sánh Chỉ tiêu gốc gọi số gốc Có ba loại số gốc thờng sử dụng phân tích tài chính: Số gốc trị số tiêu kỳ trớc nhiều kỳ trớc Thông thờng số liệu phân tích đợc lấy từ đến năm liên tiếp Mục đích làm để đánh giá dự báo xu hớng biến động tiêu tài Số gốc số liệu kế hoạch số định mức Mục đích xác định tình hình hoàn thành kế hoạch đề năm Qua việc so sánh này, nhà quản trị doanh nghiệp xây dựng chiến lợc hoạt động cho tỉ chøc m×nh thêi gian tíi Trang Số gốc số liệu trung bình ngành số liệu doanh nghiệp tiêu biểu ngành Mục đích để đánh giá vị trí doanh nghiệp ngành 1.1.2 Điều kiện so sánh: Có hai loại điều kiện so sánh cần quan tâm: Điều kiện so sánh theo thời gian: Các tiêu tài so sánh phải đảm bảo ba điều kiện sau: Đảm bảo có nội dung kinh tế: nội dung kinh tế tiêu có tính ổn định Tuy nhiên, điều kiện kinh doanh ngày đa dạng phức tạp, doanh nghiệp phải không ngừng thay đổi để thích ứng kịp thời với biến động môi trờng kinh doanh: việc sát nhập hay tách rời, chia nhỏ đơn vị sản xuất kinh doanh, hay thay đổi sách quản lý doanh nghiệp Chính thay đổi làm cho nội dung kinh tế tiêu thay đổi theo chiều hớng khác nhau: bị thu hẹp mở rộng Trong điều kiện đó, để đảm bảo so sánh đợc đòi hỏi phải tính toán lại trị số gốc tiêu theo nội dung qui định Đảm bảo có phơng pháp tính toán: kinh doanh có nhiều phơng pháp để tính toán tiêu kinh tế Tuy nhiên so sánh cần lựa chọn phơng pháp thống để tính tiêu tài Đảm bảo có đơn vị đo lờng: tiêu so sánh cần thống đơn vị tính thời gian, vật giá trị Điều kiện so sánh theo không gian: so sánh doanh nghiệp điều kiện nêu cần đảm bảo doanh nghiệp phải có loại hình kinh doanh qui mô nh 1.1.3 Kỹ thuật so sánh: Có dạng so sánh sau: Trình bày báo cáo tài dạng so sánh ngang: tức xác định mức biến động tuyệt đối mức biến động tơng đối tiêu phân tích qua nhiều kỳ liên tiếp, từ xác định đợc xu hớng biến động tiêu phân tích Trình bày báo cáo tài dạng so sánh dọc: tức chọn tiêu báo cáo tài làm qui mô chung tính tỷ lệ phần trăm tiêu có liên quan so với tiêu qui mô chung Từ đánh giá cấu trúc tiêu tài doanh nghiệp Trong dạng so sánh ngời ta thờng sư dơng c¸c kü tht so s¸nh sau: Trang So sánh số tuyệt đối: hiệu số trị số kỳ phân tích trị số kỳ gốc tiêu kinh tế, phản ánh mức độ đạt đợc khối lợng, qui mô tiêu phân tích So sánh số tơng đối: thơng số trị số kỳ phân tích trị số kỳ gốc tiêu kinh tế, biểu tốc độ phát triển tiêu phân tích So sánh số bình quân: kỹ thuật so sánh mà trình tính toán san chênh lệch trị số tiêu Số bình quân số tuyệt đối số tơng đối So sánh số bình quân phản ánh đặc điểm chung đơn vị, phận tổng thể chung có tính chất 1.2 Phơng pháp loại trừ: Phơng pháp loại trừ phơng pháp nhằm xác định mức độ ảnh hởng nhân tố đến tiêu phân tích, cách xác định ảnh hởng nhân tố loại trừ ảnh hởng nhân tố khác Có hai phơng pháp thể hiện: 1.2.1 Phơng pháp thay liên hoàn: Khái niệm: phơng pháp thay liên hoàn phơng pháp xác định mức độ ảnh hởng nhân tố đến tiêu phân tích giả định nhân tố lại không thay đổi cách lần lợt thay nhân tố từ kỳ gốc sang kỳ phân tích Trên sở tổng hợp mức độ ảnh hởng tất nhân tố đối tợng nghiên cứu Trình tự thay nhân tố ảnh hởng: + Xác định nhân tố tác động tiêu xếp chúng thành công thức toán theo nguyên tắc nhân tố số lợng trớc đến nhân tố chất lợng + Lần lợt thay nhân tố từ kỳ gốc sang kỳ phân tích theo trình tự từ nhân tố số lợng, đến nhân tố kết cấu (nếu có) cuối nhân tố chất lợng Trờng hợp có nhiều nhân tố số lợng chất lợng ảnh hởng nhân tố chủ yếu thay trớc, nhân tố thứ yếu thay sau Sau lần thay tính lại tiêu phân tích so sánh với lần so sánh trớc để tính mức độ ảnh hởng + Tổng hợp ảnh hởng nhân tố tiêu phân tích 1.2.2 Phơng pháp số chênh lệch: Trang Khái niệm: trờng hợp đặc biệt phơng pháp thay liên hoàn, áp dụng nhân tố có quan hệ tích số với tiêu phân tích Trình tự nguyên tắc thay phơng pháp số chênh lệch giống nh phơng pháp thay liên hoàn Có thể khái quát nh sau: Số liệu kỳ phân tÝch : F1= f(a1,b1,c1,d1) = a1xb1xc1xd1 Sè liÖu kú gèc : F0 = f(a0,b0,c0,d0) = a0xb0xc0xd0 Đối tợng phân tích : F = F1-F0 = a1xb1xc1xd1a0xb0xc0xd0 Mức độ ảnh hởng nhân tố a: F(a) = (a1-a0)xb0xc0xd0 Mức độ ảnh hởng nhân tố b: F(b) = a1x(b1-b0)xc0xd0 Mức độ ¶nh hëng cđa nh©n tè c: ∆F(c) = a1xb1x(c1-c0)xd0 Møc độ ảnh hởng nhân tố d: F(d) = a1xb1xc1x(d1-d0) Tỉng hỵp: ∆F = ∆F(a)+ ∆F(b)+ ∆F(c)+ ∆F(d) = F1-F0 Với việc áp dụng phơng pháp loại trừ vào công tác phân tích giúp cho nhà phân tích phát nhân tố ảnh hởng chủ yếu đến đối tợng nghiên cứu Từ thấy đợc lợi hay bất lợi doanh nghiệp mà có định hớng phát triển tơng lai 1.3 Phơng pháp liên hệ cân đối: Cơ sở phơng pháp cân lợng hai mặt yếu tố trình kinh doanh: cân đối tài sản nguồn vốn, cân đối doanh thu chi phí, kết quả, cân đối dòng tiền vào dòng tiền ra, tăng giảm Dựa vào mối quan hệ trên, ngời ta sử dụng phơng pháp cân đối liên hệ để xem xét ảnh hởng nhân tố đến biến động tiêu phân tích đợc biểu dới dạng tổng số hiệu số liên hệ cân đối Cụ thể: Tổng tài sản = TSLĐ ĐTNH + TSCĐ ĐTDH Tổng tài sản = Tổng nguồn vốn Lợi nhuận = Doanh thu - Chi phí Dòng tiền =Dòng tiền vào - Dòng tiền 1.4 Phơng pháp phân tích hồi qui - tơng quan: Giữa số liệu báo cáo tài thờng có mối quan hệ tơng quan với nhau, chẳng hạn nh: doanh thu tăng thờng trị giá khoản phải thu khách hàng tăng, nhu cầu dự Trang trữ hàng tồn kho tăng Khi ngời ta sử dụng phơng pháp hồi qui- tơng quan để xác định mối quan hệ hay nhiều nhân tố đến tiêu phân tích thông qua kỹ thuật thống kê toán Việc vận dụng phơng pháp đánh giá đợc xu hớng biến động tiêu tài có hợp lý hay không, từ xây dựng tỷ số tài phù hợp phục vụ cho công tác dự báo tài doanh nghiệp Trờng hợp quan sát, đánh giá mối quan hệ nhân tố ảnh hởng đến tiêu phân tích ta dùng phơng pháp hồi qui đơn Trờng hợp quan sát, đánh giá mối quan hệ nhiều nhân tố ảnh hởng đến tiêu phân tích ta dùng phơng pháp hồi qui bội Trên bốn phơng pháp thờng vận dụng công tác phân tích cấu trúc tài Việc áp dụng phơng pháp bốn phơng pháp tuỳ thuộc vào đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, tuỳ thuộc vào khả tổ chức phân tích, dự đoán tổng hợp dự liệu nhà phân tích Từ kết phân tích sở cho nhà quản trị định hoạt động doanh nghiệp Nguồn tài liệu phục vụ cho công tác phân tích 2.1 Bảng cân đối kế toán: Khái niệm: Bảng cân đối kế toán báo cáo tài tổng hợp, phản ánh tổng quát tình hình tài sản đơn vị theo hai mặt biểu kết cấu tài sản nguồn hình thành tài sản (nguồn vốn) dới hình thái tiền tệ thời điểm định Thời điểm thờng ngày cuối kỳ hạch toán ý nghĩa: Bảng cân đối kế toán có ý nghĩa quan trọng công tác quản lý doanh nghiệp Với số liệu bảng cân đối kế toán, phân tích tình hình sử dụng vốn, khả huy động nguồn vốn vào trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Điều thể hiện: Về mặt kinh tế: Số liệu phần tài sản bảng cân đối kế toán đợc dùng để nghiên cứu, đánh giá cách tổng quát qui mô kết cấu tài sản doanh nghiệp Còn số liệu phần nguồn vốn phản ánh nguồn tài trợ cho tài sản, qua đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp Về mặt pháp lý: Số liệu phần tài sản bảng cân đối kế toán thể giá trị tài sản có mà doanh nghiệp có quyền quản lý sử dụng phục vụ cho hoạt động doanh nghiệp Còn phần nguồn vốn thể phạm vi trách nhiệm nghĩa vụ doanh nghiệp loại nguồn vốn với chủ nợ chủ sở hữu Trang Với ý nghĩa trên, bảng cân đối kế toán không cung cấp thông tin cho nhà quản lý mà cung cấp cho đối tợng bên quan tâm đến lợi ích doanh nghiệp 2.2 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh: Khái niệm: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh báo cáo tài tổng hợp, phản ánh tổng quát tình hình kết hoạt động kinh doanh kú kinh doanh cđa doanh nghiƯp, gåm ba phÇn chi tiết theo loại hoạt động, tình hình thực nghÜa vơ cđa doanh nghiƯp víi nhµ níc vỊ th khoản phải nộp khác ý nghĩa: Số liệu báo cáo kết hoạt động kinh doanh mang lại ý nghĩa: Kiểm tra tình hình thực kế hoạch thu nhập, chi phí kết hoạt động Là sở để đánh giá xu hớng hoạt động doanh nghiệp thông qua số liệu báo cáo kết kinh doanh nhiều năm liên tiếp Từ dự báo hoạt động tơng lai Đánh giá hiệu kinh doanh khả sinh lời doanh nghiệp Đây nguồn thông tin mà nhà đầu t quan tâm sở giúp họ có nên định đầu t vào doanh nghiệp hay không Đánh giá tình hình thực nghĩa vụ với nhà nớc thuế khoản phải nộp khác, đặc biệt toán thuế GTGT, qua đánh giá phần tình hình toán cđa doanh nghiƯp Nh vËy ta cã thĨ thÊy b¸o cáo kết hoạt động kinh doanh có ý nghĩa lớn việc đánh giá hiệu kinh doanh công tác quản lý hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 2.3 Nguồn thông tin khác: Bên cạnh nguồn thông tin chủ yếu báo cáo tài chính, phục vụ cho công tác phân tích cần nguồn thông tin khác nhằm tăng thêm tính thuyết phục việc đa kết luận nh: Nguồn thông tin liên quan đến tình hình kinh tế: Mọi doanh nghiệp hoạt động môi trờng kinh doanh đợc cấu thành nhiều nhân tố kinh tế khác Vì trình hoạt động, doanh nghiệp không tránh khỏi quy luật tác động qua lại tự nhiên doanh nghiệp với môi trờng kinh doanh Cho nên phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp cần đặt bối cảnh chung kinh tế nớc nớc khu vực Các nhà phân tích thờng hay quan tâm đến Trang thông tin nh: tăng trởng hay suy thoái kinh tế, tỷ lệ lạm phát, sách thuế , sách tiền tệ nhà nớc Thông qua chúng, nhà phân tích rút tÝnh chu kú cđa mét sè biÕn ®éng kinh tÕ thờng xuất hiện, chẳng hạn qua thời kỳ tăng trởng đến giai đoạn suy thoái ngợc lại Từ dự báo nguy hay hội hoạt động kinh doanh doanh nghiệp tơng lai Nguồn thông tin theo ngành: Khi phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp cần dựa vào thông tin liên quan đến hoạt động chung toàn ngành nh: trình độ công nghệ, tính chất cạnh tranh, xu hớng vận động ngành Những thông tin sở để đánh giá tiềm lực tài ngành, lĩnh vực kinh doanh đánh giá rủi ro doanh nghiệp Thông tin đặc điểm hoạt động doanh nghiệp: Mỗi doanh nghiệp có đặc điểm kinh doanh riêng nh phơng hớng hoạt động, tính thời vụ, tính chu kỳ hoạt động hay mối liên hệ với nhà cung cấp, khách hàng Vì phân tích cần nắm rõ đặc điểm hoạt động doanh nghiệp để có đánh giá hợp lý tình hình tài doanh nghiệp III.> Nội dung phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp Phân tích cấu trúc tài sản doanh nghiệp: Phân tích cấu trúc tài sản doanh nghiệp có ý nghĩa quan trọng Các tiêu phân tích cho phép đánh giá đợc tình hình phân bổ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp hợp lý cha, từ điều chỉnh cấu sử dụng vốn ngày hợp lý h¬n Mét doanh nghiƯp nÕu cã c¬ cÊu vèn hợp lý không sử dụng vốn có hiệu mà tiết kiệm đợc vốn trình s¶n xt kinh doanh 1.1 Tû träng vèn b»ng tiỊn: Chỉ tiêu đợc xác định qua công thức: Vốn b»ng Tû träng = x 100 tiÒn vèn b»ng % Tổng tài tiền sản Chỉ tiêu cho biết giá trị vốn tiền chiếm % tổng tài sản doanh nghiệp Chỉ tiêu cao chøng tá tiỊn cđa doanh nghiƯp cµng nhiỊu Vèn b»ng tiền bao gồm: tiền mặt quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền chuyển Thông thờng, vốn tiền phụ thuộc vào nhân tố: Trang 10 + Qui mô kinh doanh: qui mô doanh nghiệp lớn lợng tiền dự trữ nhiều + Nhu cầu toán: nhu cầu cao lợng tiền tăng + Chính sách quản lý tiền doanh nghiệp thời kỳ + Ngoài phụ thuộc vào tình hình kết kinh doanh doanh nghiệp Thông thờng, tiêu vốn tiền nên trì mức độ vừa phải Nếu dự trữ nhiều tiền, tình trạng xảy doanh nghiệp tồn lợng vốn không đợc huy động vào trình sản xuất kinh doanh_đó số vốn nhàn rỗi Chỉ tiêu cao thể tiền nhàn rỗi nhiều, dẫn đến hiệu sử dụng vốn thấp Ngợc lại, tiêu thấp không đảm bảo đủ vốn cho trình sản xuất kinh doanh đợc liên tục Điều gây khó khăn lớn cho trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Ngoài ra, tiêu thay đổi ảnh hởng đến khả toán nhanh doanh nghiệp 1.2 Tỷ trọng giá trị đầu t tài Tỷ trọng giá trị đầu t tài = Giá trị khoản đầu t tài x 100% Tổng tài sản Chỉ tiêu cho biết giá trị đầu t tài chiếm % tổng tài sản doanh nghiệp Chỉ tiêu đánh giá đợc tình hình đầu t doanh nghiệp nh nào, đồng thời so sánh hiệu đầu t đầu t tài doanh nghiệp Chỉ tiêu đầu t tài bao gồm đầu t chứng khoán, góp vốn liên doanh, đầu t bất động sản khoản đầu t khác Để chi tiết hơn, ngời ta phân tiêu thành hai loại: Chỉ tiêu đầu t tài ngắn hạn: Đó khoản đầu t có thời gian thu hồi không năm nh: chứng khoán ngắn hạn, cho vay ngắn hạn Các khoản đầu t có khả hoán chuyển thành tiền nhanh, đợc sử dụng nh công cụ toán nhanh Chỉ tiêu cao phản ánh khả tạo nguồn lợi tức trớc mắt cho doanh nghiệp lớn Chỉ tiêu đầu t tài dài hạn: có thời hạn thu hồi lớn năm Ngợc lại với đầu t ngắn hạn, tiêu khoản đầu t tài dài hạn cao thể khả tạo nguồn lợi tức lâu dài cho doanh nghiệp cao Đầu t tài hình thức doanh nghiệp sử dụng để khơi thông nguồn vốn dôi thừa, góp phần nâng cao hiệu sử Trang 62 Gọi a%, b%, c%, d% lần lợt tỷ lệ nguyên vật liệu tồn kho, công cụ-dụng cụ tån kho, chi phÝ SXKD dë dang vµ thµnh phÈm tồn kho với tổng giá trị hàng tồn kho công ty Bảng tỷ lệ khoản mục tồn kho công ty Chỉ tiêu Hàng tồn kho NV,VL tồn kho CC,DC tån kho Chi phÝ SXKD dë dang TP tån kho a% b% c% d% Năm 2003 Năm 2004 36.843.807.0 00 1.306.007.00 83.297.000 35.117.977.0 00 336.524.000 3,54 0,23 95,32 0,91 21.013.236.0 00 823.119.000 Tû lệ % bình quân 3,73 71.414.000 19.957.860.0 00 160.841.000 3,92 0,34 94,98 0,77 0,285 95,15 0,84 Bảng kế hoạch hàng tồn kho năm 2005 Chỉ tiêu (đvt: đồng) Cách tÝnh Sè tiỊn Hµng tån kho NL,VL tån kho CC,DC tån kho Chi phÝ SXKD dë dang TP tån kho 31.272.788.490 1.166.475.011 89.127.447,2 29.756.058.248 a% x 31.272.788.490 b% x 31.272.788.490 c% x 31.272.788.490 262.691.423,3 d% x 31.272.788.490 Sau lËp bảng kế hoạch hàng tồn kho, công ty lập kế hoạch chi tiết cho khoản mục tồn kho cụ thể dựa tỷ lệ % loại Xác định tỷ suất nợ phù hợp Hiện công ty, nguồn vốn chủ sở hữu không đủ khả bù đắp khoản nợ phải trả, điều đợc thể qua tiêu sau: Tỷ suất nợ /vốn CSH = Nợ phải trả Vốn chđ së h÷u = 157.137.605 000 30.815.579.0 00 = 5,1 Trang 63 Nợ dài hạn 5.432.461.00 = 0,176 Vốn chủ sở 30.815.579.0 hữu 00 Thông qua tiêu ta thấy tổng nợ phải trả lớn so với khả tự có tài công ty (nợ phải trả gấp lần NVCSH) Điều cho thấy khả tự chủ công ty Trong đó, tỷ suất Nợ dài hạn/NCSH 0,176, chứng tỏ NVTX chủ yếu đợc tài trợ NVCSH, điều cho thấy tổng nợ phải trả nợ ngắn hạn chiếm phần lớn giá trị Sự phân bổ không hợp lý, đặc biệt sử dụng nguồn vốn vay ngắn hạn để đầu t cho TSCĐ & ĐTDH Với việc trì tỷ suất nợ nh gay khó khăn cho việc tiếp nhận khoản vay công ty Vì vậy, công ty phải nhanh chóng điều chỉnh kịp thời lại tỷ suất nợ cho phù hợp để cải thiện tình trạng Theo em, công ty điều chỉnh tỷ suất nợ nh sau: Trớc hết, cần so sánh tổng nợ với vốn chủ sở hữu Thông thờng, tổng nợ không đợc vợt lần vốn chủ sở hữu Nếu tổng nợ vợt mức này, công ty bị lệ thuộc nhiều vào chủ nợ có nguy quyền tự chủ Tiếp theo tỷ suất nợ dài hạn/ vốn chủ sở hữu Điều kiện để công ty đảm bảo an toàn mặt tài tổng nợ dài hạn phải nhỏ lớn vốn chủ sở hữu Các chủ nợ dài hạn thờng đòi hỏi chủ sở hữu phải bỏ vào doanh nghiệp khoản vốn tơng đơng với mức huy động từ bên nh có nghĩa khả thu hồi khoản nợ họ đợc đảm bảo Hơn nữa, việc trì tỷ suất nh tạo sức hấp dẫn nguồn tài trợ bên vào công ty, tạo hội tiếp cận khoản vay dài hạn tơng lai Sau xác định hai tiêu trên, vào dự án đầu t năm tới, công ty xây dựng sách huy động vốn cho hợp lý, đảm bảo chi phí sử dụng vốn thấp Về nguyên tắc, sư dơng vèn chđ së h÷u cã chi phÝ sư dụng vốn cao vốn vay nợ, cần hạn chế tối đa việc tăng thêm nguồn vốn chủ sở hữu Tỷ suất Nợ dài hạn /vốn CSH = = LËp dù to¸n vèn b»ng tiỊn Vèn b»ng tiền tiêu thiếu trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Tuy nhiên, giá trị vốn tiền nên đảm bảo mức độ vừa phải, cao xuất lợng tiền nhàn rỗi nhiều khả sinh lời tiền thấp dẫn đến hiệu sử dụng Trang 64 vốn thấp Ngợc lại, lợng tiền dự trữ thấp gây khó khăn lớn cho trình sản xuất kinh doanh công ty, công ty cần trì lợng tiền thích hợp Để làm đợc điều cần phải lập kế hoạch vốn tiền, thông qua phân tích đợc dòng tiền thu, dòng tiền chi nợ tới hạn công ty Từ công ty dự toán đợc nguồn thu chi tháng để có kế hoạch huy động vốn phù hợp Trang 65 Báo cáo kế hoạch vốn tiền năm 2005 (Đvt: đồng) Chỉ tiêu I.Dòng tiền thu 1.Tiền thu BH, cung cÊp DV 2.TiỊn thu ®i vay 3.TiỊn thu từ ĐTTC 4.Thu khác II Dòng tiền chi 1.Tiền trả cho ngêi cung cÊp 2.TiỊn tr¶ cho CNV 3.TiỊn tr¶ lãi vay 4.Nộp thuế cho NN 5.Tiền đầu t vào đơn vị khác 6.Tiền chi trả nợ gốc vay 7.Chi khác III.Chênh lệch thu chi 1.Tiền tồn đầu kỳ 2.Tiền tån ci kú 3.TiỊn tån tèi thiĨu 4.Sè tiỊn thõa (thiếu) Năm Quí I Quí II Quí III Quí IV Việc xây dựng kế hoạch vốn tiền nh giúp cho công ty quản lý dụng hiệu vốn tiền tiền Lập kế hoạch tài ngắn hạn công ty năm tới Kế hoạch tài ngắn hạn kế hoạch đợc xây dựng sở kế hoạch sản xuất kinh doanh tiêu Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Bảng cân đối kế toán kỳ trớc, phục vụ cho kỳ kinh doanh, thờng đợc lập cho quý năm Trình tự lập gồm bớc sau: Căn vào dự báo doanh thu dự báo liên quan khác, có kế hoạch tài tiền tệ Các dự báo đợc xây dựng dựa vào nghiên cứu thị trờng, tham dò tình hình hoạt động chi phí kinh doanh công ty Lập báo cáo tài dự toán: Bảng cân đối kế toán dự toán Báo cáo kết hoạt động kinh doanh dự toán Trang 66 Xác định nhu cầu huy động vốn thiếu xác định lợng vốn thừa Cụ thể, ta lập kế hoạch tài ngắn hạn cho công ty Vạn Tờng năm 2005 nh sau: Lập bảng tỷ lệ khoản mục báo cáo tài năm 2004: Trang 67 báo cáo kết hoạt động kinh doanh Năm 2004 Khoản mục Doanh thu Giá vốn hàng bán Lãi gộp Doanh thu HĐTC Chi phí HĐTC Chi phí bán hàng Chi phí QLDN Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Lợi nhuận trớc thuế Th thu nhËp doanh nghiƯp Lỵi nhn sau th Sè tiÒn 170.331.092.0 00 144.741.904.0 00 25.589.188.00 72.684.000 2.445.113.000 2.155.527.000 15.762.681.00 5.298.551.000 Tû lÖ 84,98% doanh thu 15,02% doanh thu 1,27% doanh thu 9,25% doanh thu 3,11% doanh thu 324.842.000 621.315.000 -296.473.000 5.002.078.000 1.400.581.840 28%lỵi nhn tríc th 3.601.496.160 bảng cân đối kế toán Năm 2004 Khoản mục Tiền Khoản phải thu Hàng tồn kho TSLĐ khác TSCĐ ĐTDH Tổng tài sản Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn+Nợ khác Nguồn vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn Số tiỊn Tû lƯ 15.073.405.00 8,85% doanh thu 92.840.523.00 54,51% doanh thu 21.013.236.00 14,52% GVHB 1.912.073.000 1,02% tæng tài sản 57.113.946.00 30,39% tổng tài sản 187.953.183 000 146.102.677.0 77,73% tổng tài 00 sản 11.034.927.00 5,87% tổng tài sản 30.815.579.00 16,4% tổng tài sản 187.953.183 Trang 68 000 Lập báo cáo tài dự toán năm 2005: Giả sử dự báo số tình huống: Doanh thu tăng 20% so với năm 2004 vừa thắng thầu số công trình thực năm tới Để khuyến khích đầu t tăng trởng kinh tế, nhà nớc giảm thuế thu nhập doanh nghiệp 25% năm tới Hàng tồn kho dự báo tăng 16% để đáp ứng nhu cầu Doanh thu HĐTC tăng 5% so với năm 2004 Không vay thêm nợ ngắn hạn không tăng thêm vốn chủ sở hữu Các tiêu lại không thay đổi báo cáo kết hoạt động kinh doanh dự toán Năm 2005 Khoản mục Doanh thu Giá vốn hàng bán Lãi gộp Doanh thu HĐTC Chi phí HĐTC Chi phí bán hàng Chi phí QLDN Lợi nhuận KD Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Lợi nhuận trớc thuế Thuế thu nhập DN Lợi nhuận sau thuế Số tiền Cách tính 204.397.310.40 170.331.092.000 x 120% 173.696.834.37 204.397.310.400 x 84,98% 30.700.476.022 doanh thu- giá vốn hàng bán 76.318.200 72.684.000 x 105% 2.445.113.000 không đổi 2.595.845.842 204.397.310.400 x 1,27% 18.906.751.212 204.397.310.400 x 9,25% 6.829.084.168 l·i gép+doanh thu H§TC-chi phÝ H§TC-chi phÝ BH-chi phí QLDN 324.842.000 không đổi 621.315.000 không đổi -296.473.000 không đổi 6.532.611.168 lợi nhuận KD+ lợi nhuận khác 1.633.152.792 6.532.611.168 x 25% 4.899.458.376 6.532.611.168 - 1.633.152.792 bảng cân đối kế toán dự toán Năm 2005 Khoản mục Tiền Khoản phải thu Hàng tồn kho TSLĐ khác TSCĐ §TDH Sè tiỊn C¸ch tÝnh 18.089.161.970 204.397.310.400 x 8,85% 111.416.973.899 204.397.310.400 x 54,51% 27.791.493.500 173.696.834.378 x 16% 1.912.073.000 không đổi 45.478.446.000 giảm khấu hao: 11.635.500.000 Trang 69 Tổng tài sản Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn+Nợ khác Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn 204.688.148.37 146.102.677.000 không đổi 11.034.927.000 không đổi 35.715.037.376 30.815.579.000+4.899.458.376 192.852.641.37 Nợ ngắn hạn+Nợ dài hạn+Nợ 6+A khác+Vốn chủ sở hữu+A Kế hoạch bổ sung vốn: Theo tính cân đối bảng cân đối kế toán, ta có đẳng thức: Tổng tài sản = Tæng nguån vèn 204.688.148.370 = 192.852.641.376 + A => A = 204.688.148.370 - 192.852.641.376 = 11.835.506.994 Nh vËy, ®Ĩ có đáp ứng đủ nhu cầu vốn cho kế hoạch kinh doanh công ty năm 2005 công ty phải vay thêm tiền Theo nh dự báo, tới công ty không tăng thêm nợ ngắn hạn không tăng thêm vốn chủ sở hữu nên công ty phải tăng nợ dài hạn với số tiền là: 11.835.506.994 đồng Lời kết Trong năm qua, với nổ lực không ngừng ban lãnh đạo toàn thể đội ngũ cán công nhân viên, công ty Vạn Tờng không ngừng phát triển Điều đợc thể qua việc qui mô công ty ngày đợc mở rộng có địa bàn hoạt động trải rộng khắp tỉnh thành nớc, phơng tiện kỹ thuật ngày tiến giúp tăng thêm khả cạnh tranh công ty trớc doanh nghiệp XDCB khác Mặc khác, hoạt động kinh doanh công ty năm qua có lãi, chứng tỏ công tác quản lý sử dụng vốn công ty tơng đối tốt Tuy nhiên, cấu trúc tài công ty cha đợc hợp lý Chính điều làm hạn chế đáng kể đến hiệu hoạt động kinh doanh công ty Vì vậy, thời gian tới công ty cần có quan tâm đến công tác tổ chức phân tích cấu trúc tài để phát Trang 70 kịp thời bất hợp lý, tìm hiểu nguyên nhân có liên quan, từ có biện pháp khắc phục Do thời gian hạn chế, trình độ hiểu biết em bị giới hạn nên không tránh khỏi sai sót trình viết đề tài Vì vậy, em mong nhận đợc ý kiến đóng góp thầy cô với cô chú, anh chị phòng kế toán để đề tài em đợc hoàn thiện Một lần em xin chân thành cảm ơn hớng dẫn nhiệt tình cô Trần Hồng Vân với giúp đỡ tận tình cô chú, anh chị phòng kế toán giúp em hoàn thành chuyên đề Đà Nẵng, tháng năm 2005 Sinh viên thực Phan Thị Quý Trang 71 Lời mở đầu Đất nớc ta trình xây dựng kinh tế thị trờng theo định hớng XHCN, điều kéo theo thay đổi sâu sắc doanh nghiệp phơng thức quản lý Trong kinh tế thị trờng, doanh nghiệp phải tự tìm kiếm vốn kinh doanh đặc biệt huy động vốn qua thị trờng Nh vậy, thị trờng không nơi mua, bán sản phẩm, hàng hoá, mà nơi cung cầu vốn Để có đợc số vốn cần thiết, doanh nghiệp phải trả khoản thï lao hÊp dÉn cho ngêi cung cÊp vèn §iỊu đòi hỏi doanh nghiệp phải kinh doanh có hiệu Việc quản lý hiệu nguồn vốn góp phần nâng cao hiệu kinh doanh doanh nghiệp Muốn nh doanh nghiệp buộc phải tiến hành phân tích tài mà cụ thể phân tích cấu trúc tài Thông qua đó, đánh giá đắn nhu cầu vốn doanh nghiệp, từ tìm kiếm nguồn vốn cần huy động sử dụng chúng cách có hiệu Trong thời gian thực tập công ty Vạn Tờng, em thấy phân tích cấu trúc tài công tác quan trọng tình hình thực tế công ty, em định chọn đề tài: phân tích cấu trúc tài công ty vạn tờng làm chuyên đề tốt nghiệp Đề tài em gồm có ba phần: Phần I : Lý luận phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp Phần II : Phân tích cấu trúc tài công ty Vạn Tờng Phần III : Một số biện pháp góp phần cải thiện cấu trúc tài công ty Vạn Tờng Trang 72 Mục lục Lời mở đầu Trang Phần I: Lý luận phân tích cấu trúc tài chÝnh doanh nghiÖp I.>Khái niệm ý nghĩa phân tích cấu tróc tµi chÝnh doanh nghiƯp 1 Kh¸i niƯm 1.1 Kh¸i niƯm vỊ tµi chÝnh doanh nghiƯp 1.2 Khái niệm cấu trúc tài doanh nghiệp 1.3 Khái niệm phân tích cÊu tróc tµi chÝnh doanh nghiƯp 2.ý nghÜa cđa phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp II.> Phơng pháp tài liệu phục vụ cho công tác phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp 1.Các phơng pháp phân tích 1.1 Phơng pháp so s¸nh 1.1.1 Tiêu chuẩn so sánh 1.1.2 Điều kiện so sánh 1.1.3 Kü thuËt so s¸nh 1.2 Phơng pháp lo¹i trõ` 1.2.1 Phơng pháp thay liên hoàn 1.2.2 Phơng pháp số chênh lệch 1.3 Phơng pháp liên hệ cân đối 1.4 Phơng pháp phân tÝch håi qui - t¬ng quan 2.Nguån tài liệu phục vụ cho công tác phân tích 2.1 Bảng cân đối kế toán 2.2 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh 2.3 Nguồn thông tin khác III.> Nội dung phân tích cấu trúc tài cđa doanh nghiƯp 1.Phân tích cấu trúc tài sản doanh nghiÖp 1.1 Tû träng vèn b»ng tiÒn 1.2 Tû trọng giá trị đầu t tài 1.3 Tû träng hµng tån kho 1.4 Tû träng kho¶n ph¶i thu khách hàng 10 1.5 Tỷ trọng tài sản cố định 10 Trang 73 2.Ph©n tÝch cÊu tróc ngn vèn doanh nghiệp 11 2.1 Phân biệt nguồn tài trợ .11 2.1.1 Nợ phải trả nguồn vốn chủ sở hữu 11 2.1.2 Nguồn vốn thờng xuyên nguồn vốn tạm thời 12 2.2 Nội dung phân tích cÊu tróc ngn vèn cđa doanh nghiƯp 12 2.2.1 Ph©n tÝch tÝnh tù chđ vỊ tµi chÝnh cđa doanh nghiƯp 12 2.2.2 Phân tích tính ổn định nguồn tài trợ 13 3.Phân tích cân tài doanh nghiƯp 14 3.1 Kh¸i qu¸t chung cân tài doanh nghiệp .14 3.2 Nội dung phân tích cân tài doanh nghiệp 15 3.2.1 Phân tích cân tài qua tiêu vốn lu động ròng 15 3.2.2 Ph©n tÝch cân tài qua tiêu nhu cầu VLĐ rßng .17 3.2.3 Phân tích cân tài qua tiêu ngân quỹ ròng 18 Phần II: Phân tích cấu trúc tài công ty Vạn Tờng 19 A Giới thiệu khái quát công ty Vạn Tờng 19 I.> Quá trình hình thành phát triển công ty 19 II.> Chức nhiƯm vơ cđa c«ng ty 20 1.Chøc công ty 20 2.NhiƯm vơ cđa c«ng ty .20 III.> Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh công ty 21 1.Đặc điểm tổ chức sản xuất công ty 21 2.Những thuận lợi khó khăn kinh doanh 22 2.1 Những thuận lợi 22 2.2 Nh÷ng khó khăn 22 IV.> Đặc điểm tổ chức quản lý công ty 23 1.Sơ đồ tổ chức máy quản lý công ty .23 2.Chức năng, nhiệm vụ phòng ban 23 V.> Đặc điểm tổ chức kế toán công ty 24 Mô hình tổ chức máy kế toán công ty .24 1.1 Sơ đồ tổ chức máy kế toán công ty .24 1.2 Chức nhiệm vụ nhân viên kế toán .25 2.Hình thức kế toán áp dụng công ty .26 B Phân tích cấu trúc tài công ty Vạn Tờng .28 I.> Phân tích cấu trúc tài sản công ty 28 Trang 74 II.> Phân tích cấu trúc nguồn vốn công ty .33 Phân tích tính độc lập tài công ty 33 Phân tích tính ổn định nguồn tài trợ công ty .35 III.> Phân tích cân tài công ty 37 .Ph©n tÝch c©n b»ng tài dài hạn công ty 37 Phân tích cân tài ngắn hạn công ty 39 Phần III: Một số biện pháp góp phần cải thiện cấu trúc tài công ty Vạn Tờng 42 I.> Đánh giá chung cấu trúc tài công ty 42 1.Đánh giá công tác phân tích cấu trúc tài công ty 42 2.Đánh giá cấu trúc tài công ty 42 3.Đánh giá nhân tố ảnh hởng đến cấu trúc tài công ty .42 II.> Mét số biện pháp góp phần cải thiện cấu trúc tài chÝnh cđa c«ng ty 43 1.Biện pháp quản lý TSCĐ để hớng đến cân tài dài hạn 43 1.1 Đầu t cho TSCĐ nguồn vốn vay dài hạn .43 1.2 Quản lý TSCĐ nhằm nâng cao hiệu sử dụng TSCĐ công ty 44 2.Quản lý tốt khoản phải thu để hớng đến cân tài ngắn hạn 45 2.1 X©y dùng chÝnh s¸ch chiÕt khÊu to¸n 46 2.2 Quản lý khoản phải thu khách hàng 48 3.Quản lý hàng tồn kho để hớng đến cân tài ngắn hạn 49 4.X¸c định tỷ suất nợ phù hợp .50 5.LËp dù to¸n vèn b»ng tiỊn 52 6.LËp kÕ ho¹ch tài ngắn hạn công ty năm tới 53 Lêi kÕt Phơ lơc Trang 75 Nháûn Xẹt Ca cå quan thỉûc táûp Trang 76 Nháûn Xẹt Ca Giạo Viãn Hæåïng Dáùn ... trạng thái cân tài an toàn Trang 24 Phần II PHÂN Tích Cấu Trúc Tài Chính công ty vạn tờng a giới thiệu khái quát công ty vạn tờng I.> Quá trình hình thành phát triển công ty Công ty Vạn Tờng tiền...Trang Phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp bao gồm vấn đề sau: Phân tích cấu trúc tài sản nhằm đánh giá biến động phận cấu thành tổng tài sản doanh nghiệp Từ đánh giá... quốc phòng, tiến hành sát nhập công ty 476, xí nghiệp 225, xí nghiệp 378 lại với thành công ty Vạn Tờng Hiện công ty hoạt động với tên gọi thức Tên công ty : CÔNG TY Vạn Tờng Trụ sở đặt : 418 Nguyễn