Phát huy vai trò của ngân hàng thương mại đối với sự phát triển của thị trường chứng khoán việt nam

http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N L IM Như m t quy lu t có tính ph bi n nhi u nư c th gi i, ñó ñâu ñó h th ng t ch c trung gian tài OBO OKS CO M có th trư ng ch ng khốn phát tri n, Đ U chính, Ngân hàng thương m i phát tri n Ngư c l i, đâu có c nh tranh ho t ñ ng Ngân hàng d ch v tài sơi đ ng, giao d ch th trư ng ch ng khoán (TTCK) nh n nh p Hay nói cách khác, khơng th nói đ n s tham gia tích c c c a t ch c trung gian tài Ngân hàng thương m i ñã th c s gi m t vai trò r t quan tr ng đ i s phát tri n c a th trư ng ch ng khoán T i Vi t Nam, th trư ng ch ng khốn Vi t Nam giai đo n ñ u xây d ng phát tri n Vi c tham gia c a ñ nh ch tài đ c bi t Ngân hàng thương m i hi n r t h n ch Trong ñây m t nh ng đ nh ch g n gũi có kh ti p c n v i ho t đ ng ch ng khốn m t cách hi u qu nh t Chính v y, ph m vi ki n th c c a mình, em ñã l a ch n ñ tài “Phát huy vai trò c a Ngân hàng thương m i đ i v i s phát tri n c a th trư ng ch ng khốn Vi t Nam” làm cơng trình nghiên c u khoa h c c a v i hi v ng có th đóng góp m t nhìn nh bé c a v v n ñ V k t c u c a công trình nghiên c u khoa h c này, ngồi ph n m ñ u, k t lu n, tài li u tham kh o, cơng trình bao g m chương: khoán KI L Chương I : Lý lu n v Ngân hàng thương m i th trư ng ch ng Chương II : Ho t ñ ng c a Ngân hàng thương m i th trư ng ch ng khoán Vi t Nam Chương III : M t s gi i pháp nh m phát huy vai trò c a Ngân hàng thương m i ñ i v i s phát tri n c a th trư ng ch ng khốn http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N CHƯƠNG I LÝ LU N V NGÂN HÀNG THƯƠNG M I VÀ TH TRƯ NG CH NG OBO OKS CO M KHOÁN I TH TRƯ NG CH NG KHOÁN VÀ HO T Đ NG CƠ B N C A TH TRƯ NG CH NG KHOÁN Khái ni m th trư ng ch ng khoán Trong sách báo kinh t Vi t Nam hi n t n t i nhi u cách ñ nh nghĩa cách gi i thích khác v th trư ng ch ng khoán M t s tác gi g!n th trư ng ch ng khoán v i c m t" Securities Market cho r#ng th trư ng ch ng khoán “nơi giao d ch ch ng khốn cơng c tài có liên quan đ n ch ng khốn” $ đây, n u t" Securities ñư c gi i nghĩa theo c m t" Written evidence of ownership, b#ng ch ng gi y tr!ng m c ñen v quy n s h u, th trư ng tài M t s tác gi khác gi i thích th trư ng ch ng khốn xu t phát t" c m t" Stock Market cho r#ng, th trư ng ch ng khốn “là đ i v i ch ng khốn thơng qua s giao d ch ch ng khoán th trư ng phi t p trung” Cách gi i thích nh n m nh th trư ng ch ng khoán v i tư cách lĩnh v c trao ñ i nh ng lo i hàng hố đ c bi t c phi u, trái phi u cơng c tài phát sinh Các tác gi c a Trư ng ñ i h c Tài – k tốn cho r#ng “th trư ng ch ng khoán nơi ch ng khốn đư c phát hành trao đ i Th trư ng ch ng khoán m t b ph n c a th trư ng v n ñ c tính c a ch ng khóan vi c huy ñ ng v n dài h n” Các tác gi c a trư ng Đ i h c Ngo i KI L thương nêu ñ nh nghĩa: “th trư ng ch ng khoán m t th trư ng mà nơi ngư i ta mua bán, chuy n ng, trao đ i ch ng khốn nh#m m c đích ki m l i” Nh ng cách ñ nh nghĩa khác v th trư ng ch ng khoán cho th y, b n thân th trư ng ch ng khoán m t th c th ph c t p v i nhi u m i quan h ñ c trưng khác Hơn n a, th trư ng ch ng khoán m t hi n tư ng kinh t khách quan có s phát sinh, phát tri n t"ng giai đo n phát tri n c a th trư ng ch ng khoán mang nh ng n i dung khác v http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N mơ hình t ch c, ch ng lo i hàng hoá v phương th c giao d ch Chính th , m c dù cách đ nh nghĩa khác v n i dung khái ni m th trư ng ch ng khóan, tác gi ñ u thng nh t m t s ñi m sau: OBO OKS CO M Th nh t, th trư ng ch ng khoán m t d ng th trư ng ñ c bi t, n#m m t th trư ng l n g i th trư ng tài Sơ đ c u trúc th trư ng tài Th trư ng tài Th trư ng trao ñ i gi y t có giá Th trư ng tín d ng Th trư ng ti n t Th trư ng ch ng khoán - Th trư ng tài lĩnh v c trao đ i gi y t có giá quan h vay mư n qua t ch c tín d ng - Th trư ng tín d ng: th trư ng vay cho vay qua t ch c tín d ng - Th trư ng ti n t : trao ñ i gi y t có giá ng!n h n (thư ng dư i m t năm) - Th trư ng ch ng khoán: th trư ng trao đ i gi y t có giá dài h n (thư ng m t năm) KI L Th hai, hàng hố trao đ i th trư ng ch ng khoán ch y u c phi u trái phi u dài h n Ngồi ra, th trư ng ch ng khốn phát tri n trao đ i cơng c tài phát sinh t" c phi u trái phi u, ch ng quy n, kh quy n, h p ñ ng quy n ch n, h p ñ ng tương lai… Th ba, th trư ng ch ng khoán bao g m th trư ng sơ c p (th trư ng phát hành) th trư ng th c p (th trư ng mua – bán l i) http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N Th tư, th trư ng ch ng khoán bao g m hai mơ hình t h c qu n lý chính, S giao d ch ch ng khoán th trư ng ch ng khoán phi t p trung (OTC) OBO OKS CO M T" nh ng n i dung b n c a th trư ng ch ng khốn trên, có th nêu khái quát: th trư ng ch ng khoán m t b ph n c a th trư ng tài chính, chun mơn hố giao d ch m t s lo i hàng hố đ c bi t c phi u, trái phi u dài h n, k c cơng c tài phát sinh t" c phi u, trái phi u theo nh ng phương th c có t ch c giao d ch qua s giao d ch ch ng khốn, Cơng ty ch ng khoán, giao d ch tr c ti p qua m ng Ho t ñ ng c a th trư ng ch ng khoán 2.1 Th trư ng ch ng khốn th c Đây TTCK t p trung, ho t ñ ng ñúng theo quy ñ nh c a pháp lu t, nơi giao d ch mua bán lo i CK ñã ñư c ñăng ký (listed or registered securities) hay ñư c bi t l Vì l& đó, đư c g i th trư ng niêm y t t p trung CK ñã ñư c ñăng ký lo i CK đư c quan có th'm quy n cho phép b o ñ m, phân ph i mua bán qua trung gian, môi gi i cơng ty mơi gi i Ch ng khốn sau phát hành ñ i chúng, n u h i ñ m t s yêu c u ch n l c, có th niêm y t sàn giao d ch Các tiêu chu'n niêm y t thư ng tr ng thâm niên ho t ñ ng, thành tích l i nhu n, quy mơ c ph n lư ng c đơng S dĩ v y S giao d ch mu n ch ng khoán niêm y t ph i lo i ñ ch t lư ng lư ng c ph n ph i l n, c đơng nhi u m i có mua bán liên KI L t c, sơi n i đ m b o uy tín th trư ng Ngư i ñ u tư mua ch ng khốn m t đ t phát hành ñ i chúng(t c mua IPO), dù ñang m o hi m vào m t ch ng khoán m i, xem h ñư c b o v t i ña C h th ng dư ng ñã sàng l c cho h r i, Trong ñó S giao d ch m t khâu then ch t m t h th ng v n hành ñ ng b , Ta nên bi t r#ng, ch( có nhà mơi gi i đ ng b Ta cúng nên bi t r#ng, ch( có nhà môi gi i thành viên c a m t S giao d ch m i ñư c mua bán ch ng khoán tài s n giao d ch(tranding floor) c a S giao d ch Các yêu c u v mua c a ngư i có ti n (c u) bán http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N c a ngư i có ch ng khốn (cung) s& đư c cơng ty mơi gi i kinh doanh ch ng khốn ñem ñ n S giao d ch, trình mua bán di)n ch( thống qua b#ng đ ng tác đ u gía Còn l i, nói chuy n mua bán th c s s& ñư c gi i quy t s ñ nh ch khác OBO OKS CO M công ty môi gi ivà kinh doanh ch ng khốn, có th có s tham gia c a m t CK bi t l lo i CK ñư c mi)n gi y phép c a quan có th'm quy n, Chính ph quan cơng quy n phát hành b o đ m TTCK th c m t t ch c có th c th , th trư ng minh b ch ñư c t ch c cao, có đ a m nh t đ nh, v i nh ng trang thi t b c n thi t, CK đư c giao d ch theo nh ng quy ch nghiêm ng t nguyên t!c nh t đ nh TTCK th c có th i bi u mua bán rõ r t, giá c ñư c xác ñ nh s ñ u giá cơng khai có s ki m sốt c a h i đ ng ch ng khốn qu c gia Vi c mua bán CK ñư c th c hi n t i sàn giao d ch th hi n b#ng S giao d ch ch ng khốn Chính v y, TTCK t p trung (hay TTCK có t ch c – Organnied market) đư c g i S giao d ch, trình mua bán (The Stock Exchange) T i S giao d ch, trình mua bán ch ng khốn di)n ch( thống qua b#ng đ ng tác đ u giá Còn l i chuy n mua bán th c s s& ñư c gi i quy t công ty môi gi i kinh doanh ch ng khốn, có th có s tham gia c a m t s ñ nh ch khác Nó đóng vai trò nơi t p trung thơng tin trì s rõ ràng đáng tin c y ñ ngư i mua k* bán ti n tham kh o, t o ñi u ki n cho nh ng nhà ñ u tư ch+ng h bi t v,n có th an tâm làm ăn v i Nó m t đ nh KI L ch ñ u m i (ñ u m i ch không ph i trung gian ho c ch ), nơi t o ni m tin, s công b#ng, trung th c tr t t cho nh ng nhà ñ u tư ch ng khoán Nh ng nhà ñ u tư ch ng khốn đ u ph i t n ti n đ mua nh ng th t" S giao d ch Nó nơi t p h p chuy n hoá ni m tin thành nh ng k t c c th c a nh ng nhà đ u tư ch ng khốn Ho t ñ ng nh n nh p c a S giao d ch có v* th hào quang chói sáng l n át, làm cho ngư i ta khó phân bi t Khi nh!c ñ n TTCK, h u m i ngư i có thói quen liên tư ng d n m t S giao d ch (Stock exchange) http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N Nói đ n TTCK ngư i ta hình dung đ n sàn giao d ch (tranding floor) ñư c v n hành v i nh ng phương ti n hi n ñ i, bàn b c v m t th trư ng di)n bi n nh n nh p l i có ti ng tr t t trung th c, v i s tr giúp OBO OKS CO M c a ngành k- thu t cao Th ho t ñ ng t i sàn giao d ch ch( m t ph n c a b c tranh toàn c nh TTCK Cùng v i c m t h th ng v n hành ñ ng b , S giao d ch m t khâu then ch t t o ñi u ki n cho vi c mua bán ch ng khốn đư c di)n thu n l i, v y ngư i ta g i chung b i c nh th trư ng Các yêu c u v mua c a ngư i có ti n(c u) bán c a ngư i có ch ng khốn(cung) s& đư c thơng tin mơi gi i kinh doanh ch ng khốn ñem ñ n S giao d ch ñ giao mua bán chào bán(bid offer) T i S giao d ch; q trình mua bán b#ng đ ng tác ñ u giá công khai (open/auction) Các nhà môi gi i ph i la l n lên giá “bid” “offer” c a h t i nhà môi gi i thành viên c a m t S giao d ch m i ñư c mua bán ch ng khoán t i sàn giao d ch c a S giao d ch Và dù S giao d ch nơi r t t p trung, ch( gi nhi m v m t khâu TTCK 2.2 Th trư ng ch ng khốn bán th c hay th trư ng ch ng khoán bán t p trung (th trư ng OTC) Đây th trư ng khơng có đ a m t p trung nh ng ngư i môi gi i, nh ng ngư i kinh doanh CK v c giao d ch di)n S giao d ch ch ng khoán, khơng có khu m i lúc, m i nơi, vào th i ñi m t i ch mà nh ng ngư i có nhu c u mua bán CK g p g/ Đây m t lo i th trư ng b c cao, ñư c t ñ ng hố cao đ , hàng ngàn hãng mơi gi i c nư c giao d ch mua KI L bán CK v i thông qua h th ng n tho i h th ngvi tính n i m ng Nó khơng ph i th trư ng hi n h u, v y ñư c g i th trư ng giao d ch không qua qu y – th trư ng OTC (Over-the-Counter Market) Thơng thư ng, đ i v i nư c phát tri n nư c có TTCK phát tri n nư c có TTCK phát trin, m i có u ki n hình thành lo i th trư ngb c cao này, ch( nhà đ u tư ngồi qu- đ u tư, qũy hưu b ng, công ty l n m i có kh có h th ng thơng tin liên l c hi n đ i, tham gia n i m ng máy l n r t khó khăn, nhà đ u tư nh khó có th trang b cho nh ng phương http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N ti n máy móc thi t b hi n đ i, v y th trư ng OTC chưa thích h p v i nư c ñang phát tri n Th trư ng OTC có nh ng nét đáng ý sau ñây: OBO OKS CO M +V ñ c ñi m c a th trư ng OTC: th trư ng OTC khơng có trung tâm giao d ch, mà giao d ch mua bán CK thông qua m ng lư i n tín, n tho i M t ñi u quan tr ng nhà ñ u tư th trư ng OTC không tr c ti p g p ñ tho thu n mua bán CK phòng giao d ch c a S giao d ch ch ng khốn, thay vào h thuê công ty môi gi i giao d ch h thông qua h th ng vi)n thông Th trư ng OTC th trư ng thương lư ng, khơng có v trí t p trung đ tr c ti p g p Vi c giao d ch ñư c ñi u n thông qua ñi n tho i m ng vi tính đ liên l c gi a nh ng dealer ch khơng đ i m t tr c ti p (face- to - face) t i SGDCK Th trư ng OTC ñư c quy ñ nh lu t l b i Hi p h i nh ng ngư i kinh doanh CK (NASD) M t giao d ch CK OTC thư ng b!t ñ u m t khách hàng ñ t m t l nh ngư i môi gi i (broker) n vào phi u l nh Sau phi u l nh ñư c chuy n ñ n nhân viên giao d ch OTC (OTC trader) c a cơng ty đ thi hành Nhân viên giao d ch s& xác ñ nh ngư i kinh doanh CK (dealer) ñ thương lư ng ñi u kho n c a giao d ch M t ngư i kinh doanh CK OTC (OTC dealer), ngư i cung c p liên t c giá h i mua (bids) giá chào bán (offers) cho m t CK c th đư c cho “t o m t th trư ng” (make a market) cho CK ñư c g i ngư i t o th trư ng (market/ a market) Ngư i t o th trư ng mua bán CK l i nhu n c a h ch p nh n r i ro N u S giao d ch ch ng khốn ch( có m t KI L ngư i t o th trư ng cho m.i lo i CK (chuyên gia- specialist) OTC có th có nhi u ngư i t o th trư ng cho m t lo i CK M t ngư i t o th trư ng ph i s0n sàng bán hay mua c phi u t i giá đưa (quoted price) Tr" cơng b giá ñư c ñ nh trư c, t t c báo giá đư c đưa t" cơng ty CK Có nhi u lo i giao d ch OTC, bao g m (nhưng khơng có gi i h n): c phi u trái phi u công ty; trái phi u quy n đ a phương; ch ng khốn Chính ph M-; ch ng khốn quan Chính ph M- (U.S Government Agency Securities).Khi vi c giao d ch CK ñư c thương lư ng gi a ngư i http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N mua ngư i bán, ph i có m ng lư i liên l c n i li n nh ng ngư i kinh doanh (dealer) bi u di)n nh ng thơng tin báo giá Có hình th c c a vi c liên l c b ng ñi n in n OBO OKS CO M Cơng ty ch ng khốn OTC tương t công ty môi gi i ho t ñ ng m t S giao d ch ch ng khốn, có tên g i khác n a công ty giao d ch – môi gi i Công ty CK OTC bán lo i CK phi t p trung cho khách hàng c a Nhà mơi gi i trung gian m t lo i công ty môi gi i nh t đ nh mà khách hàng c a nhà giao d ch môi gi i th trư ng Các công ty thông báo cho nhà môi gi i trung gian lo i CK mà h mu n mua ho c mu n bán Sau đó, nhà mơi gi i trung gian thơng báo yêu c u qua m ng lư i thông tin cho thành viên khác bi t Th trư ng OTC th c hi n vai trò c a th trư ng th c p, t c th c hi n vai trò u hồ, lưu thơng ngu n v n, ñ m b o chuy n hoá ngu n v n ng!n h n thành dài h n ñ ñưa vào ñ u tư phát tri n kinh t Nh có th trư ng OTC, nh ng ngư i có v n nhàn r.i t m th i có th n tâm đ u tư vào CK c n ti n h có th bán l i CK c a cho nhà đ u tư khác TTCK Có ti n, th y có l i, ho c thích mua K1t ti n, th y khơng h p d,n n a ho c khơng thích bán N u khơng có th trư ng th c p, có l& ngư i đ u tư mua c ph n, trái phi u s& b k1t dài dài Các công ty th c hi n môi gi i kinh doanh CK c u n i gi a nh ng ngư i ñ u tư th trư ng OTC Nh có cơng ty này, quan h cung c u KI L CK th trư ng ñư c gi i quy t d) dàng, nhanh chóng thu n ti n Các cơng ty mu n ho t đ ng mơi gi i kinh doanh CK ph i ñư c phép c a quan có th'm quy n (NASD) Thơng thư ng cơng ty CK thư ng đư c phép th c hi n c nghi p v môi gi i kinh doanh mua bán CK cho Các cơng ty CK th trư ng OTC có m t kh!p m i nơi ñ t nư c, m.i công ty chuyên kinh doanh mua bán m t s lo i CK nh t đ nh Các cơng ty CK giao d ch mua bán CK cho cho khách hàng thông qua vi c giao d ch v i nhà t o th trư ng v lo i CK Các cơng ty th c hi n http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N nghi p v kinh doanh CK như: giao d ch mua bán cho mình, mơi gi i mua bán CK cho khách hàng d ch v tư v n ñ u tư CK, b o lãnh phát hành + Niêm y t Ck th trư ng OTC: CK buôn bán th trư ng OBO OKS CO M OTC ph i ñư c niêm y t công khai cho công chúng (các nhà đ u tư) bi t đ cócác quy t ñ nh ñ u tư Các CK ñư c niêm y t th trư ng OTC tương ñ i d) dàng, ñi u ki n ñư c niêm y t không nghiêm ng t, ch( c n ñư c phép phát hành CK có th giao d ch th trư ng Như v y, h u t t c CK khơng đư c niêm y t ñ giao d ch S giao d ch ch ng khốn đ u đư c giao d ch Các CK bn bán th trư ng OTC thư ng có m c đ tín nhi m th p CK ñư c niêm y t S giao d ch ch ng khoán Song, th trư ng n#m r i rác kh!p nơi nên ñ l n c a th trư ng khó có th xác đ nh xác đư c, thông thư ng kh i lư ng buôn bán CK th trư ng l n S giao d ch ch ng khốn T" u ki n niêm y t thông thư ng mà CK c a cơng ty đư c bn bán th trư ng nhi u hơn, th m chí m t s CK ñư c niêm y t S giao d ch ch ng khốn đư c mua bán th trư ng Y t giá th trư ng OTC ñư c th hi n h th ng hình y t giá t đ ng, tuỳ theo ñ chuyên sâu c a th trư ng s h p d,n c a m t lo i CK nh t đ nh mà có lo i y t giá như: y t giá ch!c ch!n, y t giá ph thu c, y t giá có ch đ nh T" vi c bn bán giao d ch CK th trư ng OTC không t i m t ñ a ñi m nh t ñ nh mà thay vào ñó t i công ty CK th c hi n giao d ch KI L thông qua h th ng vi)n thông, nên vi c niêm y t công khai ñư c ña d ng ñơn gi n Giá th trư ng hi n t i c a lo i CK ph bi n th trư ng OTC đư c thơng bán h th ng hình y t giá t đ ng c a NASDAQ Ngồi ra, y t giá cơng khai th trư ng OTC đư c th c hi n dư i hình th c y t giá có ch n l c y t giá NASDAQ t p h p hàng ngày m c giá chào bán giá ñ t mua c a m t s lo i CK th trư ng OTC theo m t danh sách có ch n l c thông qua U3 ban y t giá c a nó, sau đư c cơng b nhi u t báo hàng ngày kh!p c nư c Các thơng báo http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N y t giá màu h ng m t t ch c có tên Phòng y t giá qu c gia (National Quotation Bureau) xu t b n Nó xu t b n hàng ngày giá bán buôn lo i CK th trư ng OTC kèm theo tên c a nh ng nhà giao d ch hay nhà giao OBO OKS CO M d ch có liên quan Các thơng báo y t giá màu h ng khơng đư c ph bi n r ng rãi mà ch( ñư c phân ph i cho cơng ty đ t mua Các công ty niêm y t CK th trư ng OTC ph i công khai thông tin v tình hình c a cơng ty cho cơng chúng đ u tư bi t Quy trình cơng khai thơng tin, v n ñ , báo cáo c n công khai cho công chúng yêu c u công khai v thông tin công ty tương t S giao d ch ch ng khoán + Giao d ch mua bán CK th trư ng OTC: ho t đ ng giao d ch bn bán CK th trư ng OTC di)n ñơn gi n Khi m t khách hàng mu n mua m t s lư ng CK nh t ñ nh, s& ñưa l nh cho cơng ty CK qu n lý tài s n c a yêu c u th c hi n giao d ch h Thơng qua h th ng vi)n thông, công ty môi gi i – giao d ch s& bi t ñư c giá chào bán th p nh t c a lo i CK Sau cơng ty s& thơng báo l i cho khách hàng c a n u khách hàng ch p thu n, cơng ty s& th c hi n l nh giao d ch c a khách hàng s& ñư c th c hi n CK giao d ch th trư ng OTC khơng đòi h i u ki n tiêu chu'n giao d ch t i S giao d ch ch ng khoán Đi u ki n nh t lo i CK đư c phép phát hành chưa ñư c ñăng ký y t giá t i tr s giao d ch c H u h t lo i CK m i phát hành l n ñ u ñ u giao d ch qua th trư ng OTC, sau m i xin ñăng ký t i S giao d ch ch ng khoán KI L Qu n tr th trư ng OTC Hi p h i nhà kinh doanh CK qu c gia Hi p h i có nhi m v ban hành quy ch Thành viên c a Hi p h i thành viên c a TTCK ngư c l i II HO T Đ NG C A NGÂN HÀNG THƯƠNG M I TRÊN TH TRƯ NG CH NG KHỐN Các mơ hình ho t ñ ng c a Ngân hàng thương m i th trư ng ch ng khoán Hi n nay, mơ hình NHTM ho t đ ng TTCK, th gi i có lo i: http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N v i vi c niêm y t c phi u TTCK có t ch c S tham gia c a ngan hàng vào TTCK khơng nh ng làm tăng uy tín, hình nh c a ngân hàng, mà làm tăng giá tr tính kho n cho c phi u c a ngân hàng; t" m kh OBO OKS CO M huy ñ ng nh ng ngu n v n l n m t cách thư ng xuyên ch ñ ng ñ ñáp ng yêu c u phát tri n c a t"ng giai ño n Như v y, CPH NHTM nhà nư c không nh ng thúc đ'y q trình xã h i hố đ u tư, t o ñi u ki n cho nh ng ngân hàng tăng, gi m v n m t cách linh ho t v i quy mô ho t đ ng mà tăng cư ng tính ñ i chúng c a ngân hàng s giám sát c a xã h i ñ i v i ho t đ ng c a ngân hàng Khi đó, ngân hàng không th cho vay d) dãi không ch Nhà nư c khoanh n , xoá n cho cá kho n tín d ng x u Các doanh nghi p khách hàng c a ngân hàng s& ph i tìm ki m ngu n v n khác th trư ng ñ b sung cho tín d ng ngân hàng, nh t ngu n v trùn dài h n Vì nh ng l i ích to l n đó, CPH hay đ i chúng hố đư ng phát tri n c a nhi u t p đồn, cơng ty l n th gi i có ngân hàng Nguyên nhân c a nh)ng h n ch" ho t ñ ng c a Ngân hàng thương m i th trư ng ch ng khoán M t ñi u d) nh n th y vai trò c a NHTM đ i v i s phát tri n c a th trư ng ch ng khoán r t h n ch , NHTM chưa th c s vào cu c, b!t tay s* chia nh ng khó khăn voiư sth trư ng ch ng khốn nh#m đưa TTCK phát tri n Các ho t đ ng c a NHTM v,n mang tính ch t tham dò ti n hành cá nghi p v r i ro, khơng đòi h i v n l n Nguyên nhân c a nh ng h n ch ch y u không ph i NHTM khơng th y đư c tiêm to KI L l n c a TTCK vai trò c a TTCK mà xu t phát t" nh ng h n ch , y u v l c ngu n l c bên c a NHTM Vi t Nam Th nh t, v l c tài c a NHTM Theo ñánh giá c a Ngân hàng Nhà nư c Vi t Nam, “ sau 15 năm ñ i m i, h th ng ngân hàng Vi t Nam v n giai ño n phát tri n ban đ u, l c tài c a nhi u NHTM Vi t Nam y u, n h n cao, nhi u r i ro.”Tuy chi m g n 80% th ph n tín d ng v n t có c a cá NHTM nhà nư c th p chưa tương x ng v i th ph n V n t có c a Ngân hàng Đ u tư Phát tri n ch( chi m 4,1% t ng http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N ngu n v n; Ngân hàng Công thương 2,9% T3 l th p so v i chu'n m c qu c t 8% Tính đ n tháng 3/2003, NHTM nhà nư c có v n u l l n nh t Ngân hàng Nông nghi p phát tri n Nông thôn Viêt Nam v i s v n OBO OKS CO M 4.320t3 ñ ng, tương ñương v i 280 tri u úD M c v n ch( ngang v i t ng v n ñ u tư c a m t d án l n c a m t doanh nghi p FDI ñ u tư vào Vi t Nam, ch chưa nói đ n vi c so sánh v i v n ñi u l hàng t3, hàng ch c t3 c a cá ngân hàng nư c ngồi Trong đó, v n t có đóng vai trò quan tr ng đói v i ho t ñ ng c a m t ngân hàng, v"a ngu n l c ñ m b o s c m nh tài v"a đ m b o an tồn ho t đ ng kinh doanh c a m t ngân hàng N u khơng tăng đư c v n m c c n thi t khó có th nói đ n vi c tài tr hi u qu cho nh ng d án l n, khách hàng l n Đ ng th i, khơng có ngu n l c khó có th đ u tư cho cơng ngh hi n ñ i, phát tri n d ch v ngân hàng hi n đ i, khơng có kh đ u tư tài chính, vươn c nh tranh th trư ng tài khu v c th gi i Đ ñáp ng chu'n m c qu c t v v n, ñ n năm 2010, NHTM nhà n oc c n b sung kho ng 117.000 t3 đ ng Ngu n v n nói namư ngồi kh cân đ i c a ngân sách nhà nư c Th hai, v công ngh ngân hàng, v n ñ hi n ñ i hố cơng ngh ngân hàng đư c quan tâm ñ u tư song ch y u m i nghi m m i ñư c th c hi n giai ño n th5 m t s ngân hàng l n, thu c khu v c th Còn l i ph n l n h th ng ngân hàng có trình đ gi i th p, công ngh l c h u, m ng lư i chi nhánh r ng ho t ñ ng hi u qu Các t3 l v chi phí nghi p v kh sinh l i c a ph n l n ngân hàng thương m i mà KI L ñ c bi t Ngân hàng thương m i Nhà nư c ñ u thua ngân hàng khu v c Đó m t tr ng i, m t v n ñ l n c n quan tâm c a h thông ngân hàng Vi t Nam hi n Th ba, V l c qu n tr c a NHTM mà d c bi t ngân hàng thương m i Nhà nư c r t th p Hi n nay, “ñ i ngũ lao ñ ng c a NHTM Vi t Nam tương đ i đơng v s lư ng trình ñ chuyên môn th p, nh t cán b qu n lý” Năng l c qu n tr c a NHTM khơng th c i thi n đư c m t cung cách ho t ñ ng c a ngân hàng v,n mang n ng tính bao c p, trơng ch http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N b o h , khoanh n , xoá n c a Nhà nư c Năng l c c a nhân viên ngân hàng h n ch , chưa đáp ng đư c u c u nh p, ñáp ng ñư c xu th c nh tranh ngày gay g!t hi n Đó m t hi n tư ng đáng báo nói đ n hi n OBO OKS CO M nói Nói riêng v cơng ty ch ng khốn hi n nay, nhân viên c a h ñư c ñào t o tương ñ i bàn b n quy c h thi u nhi u kinh nghi m kinh doanh ch ng khoán , v n m t lĩnh v c h t s c khó khăn ph c t p Vì v y, m t nh ng nguyên nhân n NHTM dè d t tham gia vào TTCk chưa th c s tr thành c u n i gi a nh ng t ch c phát hành KI L ch ng khốn nh ng nhà đ u tư http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYEÁ N CHƯƠNG III M TS GI I PHÁP NH*M PHÁT HUY VAI TRÒ C A NGÂN HÀNG OBO OKS CO M THƯƠNG M I Đ I V+I TH TRƯ NG CH NG KHOÁN I M,C TIÊU CHI-N LƯ.C PHÁT TRI%N TH TRƯ NG CH NG KHOÁN VI T NAM Quan ñi m chi n lư c phát tri n th trư ng ch ng khoán Vi t Nam ñi t" quy mô nh ñ n l n, theo ñ nh hư ng XHCN, phù h p v i tiêu chu'n qu c t ; xây d ng th trư ng ho t ñ ng n ñ nh, an toàn, hi u qu , b o v ngư i đ u tư, có th linh ho t thích ng th c t , ñ ng th i tăng cư ng vai trò qu n lý c a Nhà nư c ñ i v i th trư ng M c tiêu t ng quát c a chi n lư c “c ng c , n ñ nh nâng cao ch t lư ng ho t ñ ng c a th trư ng, t ng bư c m r ng ph m vi, quy mô htij trư ng; tăng cư ng hi u qu qu n lý giám sát th trư ng, b o v ngư i ñ u tư Góp ph n phát tri n thj trư ng tài Vi t Nam, đ m b o n đ nh an ninh tài chính, ti n t qu c gia; nâng kh c nh tranh ch ñ ng h i nh p th trư ng tài qu c t T o m t mơi trư ng nh m thúc đ y ti n trình c ph n hố huy đ ng ngu n v n cho ñ u tư pahs tri n” M c tiêu giai ño n 2003- 2005 c ng c TTCK hoàn thi n xây d ng s h t ng b n cho th trư ng, t"ng bư c phát tri n quy mơ, ph m vi ho t đ ng TTCK Nhi m v ch y u c a giai ño n là: hoàn thi n khung pháp lu t cho ho t đ ng TTCK; tăng cung hàng hố; hoàn thi n s h t ng v t ch t, ktrư ng KI L thu t c a th trư ng; xây d ng phát tri n ñ nh ch ho t ñ ng th M c tiêu gia ño n 2006- 2010 tăng cư ng l c, nâng cao ch t lư ng ho t ñ ng cung c p d c v c a TTCK Nhi m v ch y u m r ng tăng cư ng l c c a th trư ng, hi n ñ i hoá s h t ng k- thu t, d ch v ; khuy n khích, tăng cư ng kh c nh tranh; thúc ñ'y h i nh p qu c t Đó nh ng m c tiêu chi n lư c phát tri n ngành ch ng khốn D a vào ta có th ñưa nh ng gi i pháp phù h p đ phát tri n th http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N trư ng mà ph n nghiên c u em ch( dám ñua m t vài nh ng ý ki n nh#m phát huy vai trò c a Ngân hàng thương m i th trư ng ch ng khoán II M T S GI I PHÁP NH*M PHÁT HUY VAI TRÒ C A NGÂN OBO OKS CO M HÀNG THƯƠNG M I TRÊN TH TRƯ NG CH NG KHOÁN Đ phát tri n TTCk hi n nay, c n ph i có s k t h p ch t ch& giã ho t ñ ng c a trung gian tài v i s ñi u ti t nhanh nh y c a cá nhà u n lý th trư ng, v i s h tr c a Nhà nư c v lu t pháp, sách khơng lo i tr" c nh ng gi i pháp m nh hình hi n nay, t m vĩ mơ lúc c n thi t Trong tình Vi t Nam n u khơng có s k t h p đ ng t ch c nói khó có th phát huy đư c h t vai trò c a NNTM s phát tri n hon n a c a th trư ng Đ/i v(i Nhà nư(c quan qu#n lý th trư ng 1.1 Hoàn thi n khung pháp lý cho TTCK Vi t Nam công tác pháp ch c a UBCKNN H th ng văn b n quy ph m pháp lu t v ch ng khoán TTCK hi n v i văn b n có hi u l c pháp lý cao nh t Ngh Đ nh s 144/2003/NDD-CP ñã kh!c ph c ñư c nhi u m t h n ch , thi u sót c a Ngh ñ nh s 48/1998/NDDCP văn b n dư i lu t nên tính pháp lý c a h thông pháp lu t v ch ng khốn TTCK chua cao, chưa đ ng b , khơng th gi i quy t đư c m t cách tri t nh ng mâu thu,n xung ñ t v i văn b n pháp lu t khác có liên quan, chưa t o đư c mơi trư ng pháp lý ñ y ñ , n ñ nh ñ ñi u ch(nh m i ho t ñ ng TTCK phù h p v i ñi u ki n th c t hi n phù h p v i ñ nh KI L hư ng, chi n lư c phát tri n TTCK Vi t Nam ñi u ki n h i nh p kinh t qu c t Do v y, nhi m v quan tr ng hàng ñ u vi c hồn thi n khung pháp lý v ch ng khốn TTCK Vi t Nam hi n là xây d ng Lu t Ch ng khoán Đây ch trương c a Đ ng Nhà nư c vi c tăng cư ng hoàn thi n h th ng pháp lu t v ch ng khoán TTCK Lu t Ch ng khoán v i nh ng ưu th r t l n s& t o m t môi trư ng pháp luý n ñ nh, v ng ch!c, b o v quy n, l i ích c a cá ch th tham gia th trư ng Góp ph n xây d ng phát tri n TTCK Vi t nam tr thành m t kênh huy ñ ng v n quan tr ng http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N thi t y u đáp ng cho cơng cu c cơng nghi p hố hi n đ i hố ñ t nư c Hoàn thi n khung pháp lý TTCK Vi t nam m t nh ng gi i pháp nh#m bình n phát tri n TTCK, m r ng ph m vi, quy mô c a th trư ng, ñ m b o OBO OKS CO M xây d ng m t TTCK ho t đ ng có t ch c, an tồn, h u qu , ñư c qu n lý m t cách ch t ch& Qua t o u kiên thu n l i, khuy n khích thúc ñ'y s tham gia c a NHTM TTCK 1.2 Hi n đ i hố h th ng nâng c p ho t ñ ng c a TTCK Hoàn thi n h th ng giao d ch theo hư ng ñ m b o s k t h p gi a ñi u ki n s0n có c a mơi trư ng kinh t v i nhu c u c a ñ i tư ng ti m tham gia TTCK, t p trung vào u t như: Tính n đ nh c a th trư ng; tính đơn gi n; tính thích nghi; tính b o m t Trong th i gian qua, m c dù h th ng gaio d ch c a TTGDCK ñư c xây d ng t" ngu n cung c p khác bư c ñ u ñã ñáp ng ñư c nhu câu giao dich ch ng khoán th trư ng Tuy nhiên, h th ng giao d ch hi n t i s& khó có th đáp ng đư c yêu c u cho giao d ch s!p t i, ñòi h i c n ph i thi t k , xây d ng h th ng mang tính đ ng b , có cơng su t l n ñ m b o ñư c s tương thích gi a h th ng có tính m đ có th nâng c p kh k t n i v i h th ng khác t" cơng ty ch ng khốn, trung tâm lưu ký, trung tâm toán … , t"ng bư c cho phép ng d ng giao d ch tr c n TTCk, t o ñi u ki n d) dàng thu n l i cho nhà ñ u tư vi c ti p c n phòng giao d ch thơng qua m ng Internet; Mobile phne; fax; telex v.v C n pahir ñưa h1 th ng giao d ch t ñ ng m i vào v n hành, có th kh p l nh liên t c ho c ñ nh kỳ K t KI L n i m ng di n r ng v i cơng ty ch ng khốn thành viên, áp d ng h th ng ng"ng giao d ch t ñ ng ñưa h th ng kh p l nh liên t c vào ho t ñ ng Hi n đ i hố h th ng giám sát th trư ng, xây d ng h th ng giám sát t ñ ng k t n i v i h th ng giao d ch, công b thông tin, lưu ký, toán Nâng c p h th ng cơng b thơng tin, đ m b o có m t h th ng cơng b thơng tin có th truy n phát r ng truy c p d) dàng cho ñ i tư ng tham gia th trư ng, ñ c bi t nhà ñ u tư M r ng ph m vi thông tin c n công b s xây d ng s d li u thơng tin đ y d bao g m thông tin giao d ch http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N th trư ng, thông tin v công ty niêm y t, thông tin v t ch c trung gian th trư ng thông tin qu n lý th trư ng T đ ng hố m t bư c h th ng lưu ký, toán bù trư ch ng OBO OKS CO M khoán Th c hi n d ch v lưu ký cho ch ng khoán chưa niêm y t.; gi m th i gian tốn; t đ ng hố t ng bư c h th ng lưu ký, toán bù tr"; th c hi n n i m ng gi a fvieen lưu ký TTGDCK 1.3 Hoàn thi n th ch TTCK tăng cư ng l c cho ñ nh ch trung gian khác Đ ñ m b o m t mơi trư ng đ u tư n ñ nh, gi m thi u r i ro th trư ng, h p d,n nhà ñ u tư nư c, th ch TTCK c n đư c hồn thi n thơng qua m t s ho t ñ ng sau ñây: C ng c hi n đ i hố đ nh ch th trư ng th trư ng có TTGDCK, cơng ty ch ng khốn, cơng ty qu n lý qu-.Bên c nh đó, c n ph i phát tri n hoàn thi n n a nh ng th ch khác cho TTCk Các qu- đ u tư ch ng khốn v i quy mơ ài l n k- chun nghi p cân đư c khuy n khích ho t đ ng m nh m& nh#m chun mơn hố ho t đ ng đ u tư ch ng khốn t o ñinh hư ng cho nhà ñ u tư nh l* Vi c phát tri n ñ nh ch qu- đ u tư ch ng khốn s& t o m t ñ i ngũ t ch c ñ u tư chuyên nghi p ñ nh hư ng ñ u tư cho th trư ng Bên c nh đ nh ch mang tính ch t thi t y u c u trúc th trư ng t ch c đ nh m c tín nhi m, trung tâm lưu ký, ddanwg ký tốn bù tr" ch ng khốn đ c l p c n ñư c xây dưng s m ñi vào ho t ñ ng Vi c thành l p cá t ch c tín nhi m s& t o ñi u ki n thu n l i cho doanh nghi p KI L phát hành trái phi u t ch c t t m t th trư ng trái phi u th c p Có th thành l p m t t ch c ñ nh m c tín nhi m dư i hình th c m t công ty c ph n v i s tham gia c a ñ nh ch ngân hàng, tài có s tham gia qu n lý c a Nhà nư c Ho t ñ ng c a t ch c đ nh m c tín nhi m Vi t Nam c n ph i ñáp ng ñư c tiêu chí x p h ng nguyên t!c ho t ñ ng b n c a m t t ch c đ nh m c tín nhi m th gi i, c n ph i phù h p v i b i c nh hi n t i Vi t Nam http://kilobooks.com THÖ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N Ngồi vai trò c a nh ng t ch c t qu n Hi p ngành ch ng khốn Hi p nhà đ u tư tài c n đư c phát huy đ có th th c h n ñư c ch c t qu n ñ i v i viên tham gia th trư ng, gi m OBO OKS CO M nh1 gánh n ng qu n lý cho quan qu n lý nhà nư c, tăng cư ng hi u qu qu n lý th trư ng thông qua ch ki m tra ñi u ch(nh Các gi#i pháp ñ/i v(i Ngân hàng thương m i 2.1 Nâng cao vai trò c u n i c a Cty ch ng khoán c a NHTM Hi n nay, ho t ñ ng c a NHTM tham gia vào TTCk m i ch( ch y u thông qua công ty ch ng khốn giơng nhi u cơng ty ch ng khốn kh c khơng thu c ngân hang Như vây, NHTM chưa thu c s pahts huy dư c vai trò c a minh, th m nh c a th trư ng ch ng khốn Các cơng ty ch ng khốn c a NNTM c n ph i phát huy hiưn n a vai trò c u n i trung gian c a minhf gi a nhà ñ u tư v i doanh nghi p, góp ph n t o kênh huy đ ng v n m i th c s hi u qu cho n n kinh t thông qua vi c ñ'y m nh n a nghi p v môi gi i b o lãnh phát hành ch ng khoán; nâng cao ch t lư ng m r ng n a tư v n ñ u tư ch ng khoán, tăng cư ng ti p xúc v i cá doanh nghi p dư i m i hình th c nh#m gi i thi u kh huy ñ ng v n qua kênh TTCK cho doanh nghi p; nâng kh tính chuyên nghi p cho cơng ty ch ng khốn m t ñòi h i r t quan tr ng Bên c nh đó, b#ng cachs cung c p d ch v tư v n CPH, tư v n niêm y t th c hi n BLPH ch ng khốn, cá cơng ty ch ng khốn se phát huy vai trò t o chê giá, giup cá doanh nghi p ñánh giá phát ành h p lý ñ i v i ch ng khốn đ t phát hành KI L giúp nhà ñ u tư ñánh giá ñúng xác v giá tr kho n đ u tư c a b!ng cách dó cơng ty ch ng khốn s& phát huy đư c vai trò t o s n ph'm m i cho th trư ng Cu i cùng, cơng ty ch ng khốn c n quan tâm n a t i vi c tăng cư ng c u n i trung gian vi c c i thi n môi trư ng kinh doanh, tăng cư ng ti p c n v i khách hàng ti m năng, góp ph n t o nên văn hố đ u tư, t o thói quen ñ u tư TTCK cho nhà ñ u tư, t o thói quen k- s5 d ng d ch v tư v n đ u tư thơng qua vi c xây d ng hình nh c a cơng ty, t o ni m http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N tin s tín nhi m c a khách hàng ñ i v i cá nhân ngư i hành ngh kinh doanh ch ng khoán đ i v i cơng ty 2.2 Tăng cư ng ñào t o ñ i ngũ nhân viên ch ng khoán c a OBO OKS CO M NHTM Th nh t, ñào t o ñ i ngũ cán b , nhân viên tác nghi p t i cơng ty ch ng khốn cơng tác đào t o c p gi y phép hành ngh ch ng khốn có tình đ k- ngh nghi p ngang t m v i cá nư c khu v c; ñ m b o ch t lư ng ñào t o thi n c p phép hành ngh ngang t m khu v c Nâng cao ch t lư ng ñào t o ñ i ngũ tư v n đ u tư ch ng khốn: Ngoài nh ng ki n th c n n t ng v kinh t tài chính, đ i ngũ c n có hi u bi t s u s!c v k- phân tích ch ng khốn l a ch n danh m c ñ u tư ch ng khốn, có kh tìm tòi, khai thác, phân tích t ng h p thơng tin Các cơng ty ch ng khoán nên ph i h p v i TTNCKH& DDTCK c5 chuyên gia gi ng d y ñ i v i t"ng nghi p v chuyên sâu, thơng tin tình hình c a th trư ng 2.3 Hi n đ i hố trang thi t b cho NHTM Ho t ñ ng ch ng khốn ho t đ ng h t s c ph c t p, đòi h i nh ng cơng ngh thi t b hi n ñ i Đ phát huy đư c vai trò c a th trư ng ch ng khoán, v i s ñ i m i toàn ngành, h th ng ngân hàng khơng th khơng đ i m i cơng ngh c a minh nh#m nâng cao hi u qu ho t ñ ng tăng cư ng kh c nh tranh Các NHTM c n ñ u tư ñ i m i s v t ch t nh#m ph c v cho ho t ñ ng giao d ch tốn đư c nhanh chóng KI L hi u qu , áp d ng công ngh thông tin tiên ti n vào m i lĩnh v c, m i ho t ñ ng c a NHTM Hi n đ i hố h th ng htoong tin, n i m ng gi a cơng ty ch ng khốn v i TTGDCK ngư i ñ u tư; phát tri n h th ng tác nghi p t p trung cho công ty ch ng khốn đ hi n đ i hố h th ng tác nghi p s ti t ki m chi phí, d) dàng chia s* thơng tin giupc ho vi c qu n lý ñư c thu n ti n , nâng cao chaat lư ng x5 lý giao d ch d) dàng nâng c p tương lai 2.4 C ph n hoá NHTMNN nh m nâng cao tiêm l c v v n http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N Có th th y, c ph n hoá NHTMNN m t nhu c u c n thi t th c t , m t xu hư ng t t y u mà ñ nh hư ng chung c a kinh t nư c ta h i nh p v i kinh t th gi i Tuy nhiên, c n ph i quan tâm ñ n nh ng yêu c u sau ñây: OBO OKS CO M M t là, CPH NHTMNN ph i n#m k ho ch t ng th c u l i phát tri n h th ng ngân hàng Vi t Nam M t nh ng tr ng tâm c a vi c nâng v n c a NHTMNN lên s m t t, ñ ti n hành CPH xong t3 l an tồn v n ph i đ t chu'n m c qu c t Hai là, CPH NHTMNN c n ph i ti n hành t"ng bư c th n tr ng Do tính ch t tương đ i đ c thù, ngân hàng v n ñư c coi m t ngành nh y c m, ho t ñ ng ngân hàng có nh hư ng raat to l n ñ n h u h t cá ngành khác n n kinh t Do đó, CPH NHTMNN c n h t s c th n tr ng đ đ m b o đ an tồn bên v ng c a không nh ng h th ng ngân hàng mà c a tồn b n n kinh t Ba là, CPH NHTMNN ph i g!n li n v i vi c nâng cao ñi u hành, qu n tr , ng d ng cơng ngh ngân hàng hi n đ i, t o cá s n ph'm ngân hàng m i, có s c c nh tranh cao B n là, CPH NHTMNN ph i g!n li n v i trình x5 lý y u t n t i, lành m nh hố tài chính, gi m thi u t3 l n x u, n h n Năm là, CPH NHTMNN ph i ñư c ti n hành theo hư ng công khai, minh b ch theo hư ng đa s h u Nhà nwocs n!m gi c ph n chi ph i Tránh hi n tư ng CPH khép kín Hơn n a, CPH NHTMNN không ph i bán tài s n hi n t i c a Nhà nư c cho khu v c tư nhân mà gi nguyên tài s n Nhà KI L nư c v i m c tăng hàng năm tái đ u tư bình thư ng, ñ ng th i huy ñ ng thêm v n m i t" công chúng, nh#m nâng cao tiêm l c tài quy mơ ho t d ng c a NHTMNN Ngồi vi c đ m b o an tồn cho ho t đ ng cho c h th ng ngân hàng , s v n b n v ng u ki n c n thi t h i đ hi n đ i hố cơng ngh qu n lý, nâng cao l c c nh tranh, c i thi n vai trog, v th uy tín qu c t c a h1 th ng tài chính, ngân hàng Vi t Nam, đ ng th i có th h tr đ c l c cho phát tri n th trư ng ch ng khoán c a nư c ta http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N 2.5 T o u ki n cho phép NHTM c ph n m r ng quy mô v n M t nh ng v n ñ ñang th i s hi n ch phép NHTM c ph n niêm y t phát hành c phi u TTGDCK ñ huy ñông v n, tăng thêm OBO OKS CO M v n u l cho ngân hàng này.Đó m t t ng nh ng gi i pháp quan tr ng đư c đưa bàn b c sơi n i th i gian qua Đư c bi t UBCKNN mong mu n tri n khai v n đ s& góp ph n thúc ñ'y s phát tri n c a TTCK Vi t nam lên t m cao m i , trư c m!t tăng thêm s lư ng c ph n giao d ch TTGDCK Tp.HCM Đ ng th i cho ñ n nay, Th ng ñ c NHNN ng h ch trương nói Hi n nay, th c t , nhi u NHTM c ph n nư c làm ăn có b n, lãi l n, ho t ñ ng n ñ nh, h ch tốn rõ ràng, đư c ki m tốn qu c t hay ki m tốn đ c l p, có uy tín nư c qu c t , t o đư c lòng tin dân chúng, nên ch!c ch!n vi c niêm y t phát hành c phi u KI L TTGDCK s& thành cơng http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N K-T LU N OBO OKS CO M Th trư ng ch ng khốn th ch tài b c cao voíư s tham gia c a t ch c trung gian, có vai trò quan tr ng c a t ch c trung gian ñ c bi t ngân hàng thương m i Th trư ng ch ng khốn giai ño n ñ u hình thành tri n Th trư ng ch ng khốn d n vào n ñ nh, ñã thu ñư c m t s k t q u đáng khích l bên c nh khơng nh ng h n ch t n t i Có th nói, Vi t Nam, Ngân hàng thương m i có nhi u l i th nh t vi c tr thành trung gian, h tr cho s páht tri n th trư ng Nhưng th c t , vi c tham gia c a ngân hàng thương m i th trư ng ch ng khoán r t h n ch , dè d t, chưa phát huy đư c h t vai trò c a ngân hàng làm c u n i trung gian th trư ng ch ng khoán B#ng vi c v n d ng nh ng ki n th c h c s tìm tòi tham kh o tài li1u th c ti n em ñã nghiên c u ñư c m t s v n ñ sau: Th nh t, nêu ñư c nh ng lý lu n b n v th trư ng ch ng khốn vai trò c a ngân hàng thương m i ñ i v i th trư ng Th hai, phân tích th c tr ng vi c ngân hàng thương m i th c hi n vai trò c a th trư ng ch ng khốn Th ba, đưa m t s gi pháp nh#m phát huy vai trò c a ngân hàng thương m i ñ thúc ñ'y th trư ng ch ng khoán phát tri n KI L Tuy nhiên, ñay m t v n ñ m i, r t ña d ng ph c t p c v lý lu n l,n th c ti n Qua nghiên c u nay, em ch( hi v ng đóng góp m t nhìn nh bé c a v v n đ này, va mong r#ng trư ng ch ng khốn Vi t Nam s& phát tri n m t tương lai không xa v i s tham gia tích c c c a ngân hàng thương m i Đ ng th i, em r t mong mu n nh n ñư c s quan tâm, đóng góp ý ki n c a đ c gi đ có th lĩnh h i có hi u bi t sâu s!c v lĩnh v c mà em ñã quan tâm nghiên c u Em xin chân thành c m ơn http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N OBO OKS CO M DANH M,C TÀI LI U THAM KH O Gs Ts Lê Văn Tư, “Ngân hàng thương m i” Nhà xu t b n th ng kê Gs Ts Lê Văn Tư, “Th trư ng ch ng khoán”, Nhà xu t b n th ng kê Gs Ts Lê Văn Tư, “ Các nghi p v ngân hàng thương m i”, Nhà xu t b n th ng kê Ts Phan Th Thu Hà, “Giáo trình Ngân hàng thương m i- Qu n tr nghi p v ” Ts Phan Đình Nam (ch biên), “Giáo trình Th trưòng ch ng khốn”, Nhà xu t b n th ng kê Tr n Th Minh Châu, “ Th trư ng ch ng khoán nh ng ñi u ki n kinh t - xã h i nhình thành phát tri n th trư ng ch ng khoán Vi t Nam”, Nhà xu t b n tr qu c gia Sv Đ Đ c Sơn- TC 41A, Lu n văn t t nghi p “ M t s gi i pháp nh m thúc ñ y s tham gia ho t ñ ng kinh doanh th trư ng ch ng khốn c a chi nhánh Ngân hàng đ u tư phát tri n H i Phòng” T p chí Ngân hàng T p chí Ch ng khốn Vi t Nam KI L 10 M t s t p chí khác http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N M,C L,C KI L OBO OKS CO M L IM Đ U CHƯƠNG I LÝ LU N V NGÂN HÀNG THƯƠNG M I VÀ TH TRƯ NG CH NG KHOÁN I TH TRƯ NG CH NG KHOÁN VÀ HO T Đ NG CƠ B N C A TH TRƯ NG CH NG KHOÁN Khái ni m th trư ng ch ng khốn Ho t đ ng c a th trư ng ch ng khoán II HO T Đ NG C A NGÂN HÀNG THƯƠNG M I TRÊN TH TRƯ NG CH NG KHOÁN Các mơ hình ho t đ ng c a Ngân hàng thương m i th trư ng ch ng khoán Các nghi p v c a Ngân hàng thương m i th trư ng ch ng khoán III M I QUAN H GI A HO T Đ NG C A NGÂN HÀNG THƯƠNG M I VÀ HO T Đ NG C A TH TRƯ NG CH NG KHOÁN Vai trò c a Ngân hàng thương m i vi c t o hàng hoá cho th trư ng ch ng khốn Vai trò trung gian ch ng khoán c a Ngân hàng thương m i Vai trò u ch nh cung c!u ch ng khoán c a Ngân hàng thương m i th trư ng ch ng khốn Vai trò c a Ngân hàng thương m i vi c cung c p thơng tin trênth trư ng ch ng khốn Vai trò c a Ngân hàng thương m i v ñ nh ch" qu#n lý th trư ng ch ng khốn CHƯƠNG II HO T ĐƠNG C A CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG M I TRÊN TH TRƯ NG CH NG KHOÁN VI T NAM I S$ PHÁT TRI%N C A TH TRƯ NG CH NG KHOÁN VI T NAM Quá trình hình thành phát tri&n c a th trư ng ch ng khoán Vi t Nam Th'c tr ng c a th trư ng ch ng khoán Vi t Nam hi n II S$ THAM GIA C A NGÂN HÀNG THƯƠNG M I TRÊN TH TRƯ NG CH NG KHOÁN Ngân hàng thương m i tham gia v(i tư cách t ch c cung c p d ch v thông qua công ty ch ng khốn c a S' tham gia vào th trư ng ch ng khoán c a Ngân hàng thương m i v(i tư cách ch th& phát hành ch ng khoán Nguyên nhân c a nh)ng h n ch" ho t ñ ng c a Ngân hàng thương m i th trư ng ch ng khốn http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYEÁ N KI L OBO OKS CO M CHƯƠNG III M T S GI I PHÁP NH*M PHÁT HUY VAI TRÒ C A NGÂN HÀNG THƯƠNG M I Đ I V+I TH TRƯ NG CH NG KHOÁN I M,C TIÊU CHI-N LƯ.C PHÁT TRI%N TH TRƯ NG CH NG KHOÁN VI T NAM II M T S GI I PHÁP NH*M PHÁT HUY VAI TRÒ C A NGÂN HÀNG THƯƠNG M I TRÊN TH TRƯ NG CH NG KHOÁN Đ/i v(i Nhà nư(c quan qu#n lý th trư ng Các gi#i pháp ñ/i v(i Ngân hàng thương m i K-T LU N DANH M,C TÀI LI U THAM KH O M,C L,C ... s& cho ta th y đư c h t vai trò to l n c a ngân hàng thương m i ñ i v i th trư ng ch ng khốn Vai trò c a Ngân hàng thương m i vi c t o hàng hoá cho th trư ng ch ng khoán Hàng hố c a th trưòng nói... vai trò cung c p thông tin c a ngân hàng thương m i th trư ng ch ng khoán ch ng khoán KI L Vai trò c a Ngân hàng thương m i v ñ nh ch" qu#n lý th trư ng Chính ho t đ ng c a cá Cơng ty ch ng khoán. .. hình phù h p nh t đ có th phát huy m t cách có hi u qu nh t vai trò c a NHTM đ i v i TTCK Các nghi p v c a Ngân hàng thương m i th trư ng ch ng khoán 2.1 Ngân hàng thương m i v i ho t ñ ng kinh