Thực trạng lưu thông tiền mặt ở việt nam và những biện pháp nhằm giảm lưu thông tiền mặt

Ngân hàng phát hành là nh ng ngân hàng có v n l n, s lư ng chi nhánh nhi u, có uy tín trên th trư'ng... Các kênh phát hành ti n.. Kênh th trư ng m.. Kênh phát hành ti n thông qua ngân sá

K IL

M

L I NÓI Đ U

Trong nh ng năm g n ñây, ñ t nư c ta ñã có nh ng chuy n bi n rõ r t

trong ñ nh hư ng phát tri n kinh t và nh ng thành t u mà chúng ta ñ t ñư c

trong khu v c và trên th gi i, tuy v y ñ ñ i m i toàn di n m t ñ t nư c v i

n n nông nghi p ñi ñ u thì qu là r t khó ñ i v i các nhà ho ch ñ nh kinh t

chính sánh vĩ mô Đi u ñó có th th y m t cách rõ nét nh t qua phương ti n

thanh toán c a nư c ta, m t tâm lý còn ưa chu ng nh ng cái gì truy n th ng,

m t thói quen s d ng ti n m t không d gì thay ñ i, là nh ng lí do ñ gi i thích

t i sao ti n m t v n chi m t tr ng l n trong lưu thông và ñư c s d ng ch y u

trong thanh toán Đã ñ n lúc chúng ta ph i nhìn nh n v n ñ này m t cách

nghiêm túc và tìm m t l i thoát, m t hư ng ñi ñúng ñ n cho v n ñ này b!i m t

qu c gia phát tri n hùng m nh th c s thì t b n thân nó ph i b t k p v i bư c

ti n c a các nư c trên th gi i, mu n như v y thì nó bu c ph i tăng t c ñ chu

chuy n v n trong n n kinh t , t"c là gi m t tr ng lưu thông ti n m t V i lý do

trên và k t h p v i ki n th"c mà em ñã bi t nên em ñã nghiên c"u ñ tài: "Th c

tr ng lưu thông ti n m t Vi t Nam và nh ng bi n pháp nh m gi m lưu

thông ti n m t." Đ tài này g#m có các ph n sau:

Ph n I : Khái quát chung v ti n t

Ph n II : Th c tr ng lưu thông ti n m m ! Vi t Nam

Ph n III : Nh ng bi n pháp nh$m làm gi m t tr ng lưu thông ti n m t

Dù ñã có nh ng c g ng, nhưng do ki n th"c h n ch c a em nên em

không th tránh kh%i nh nh thi u sót, do ñó em r t mong ñư c s giúp ñ& c a

gi ng viên và các b n, xin chân thành c m ơn

K IL

M

PH N I KHÁI QUÁT CHUNG V TI N T

I Khái ni m, ch c năng và quá trình phát tri n c a ti n t

1 Khái n êm

Theo quan ñi m ch nghĩa Mác- Lênin thì ti n t là hàng hoá ñ c bi t,

dùng làm v t ngang giá chung cho t t c các hàng hoá, là s th hi n chung c a

giá tr và th hi n lao ñ ng xã h i ; ñ#ng th'i ti n t bi u hi n quan h s n xu t

gi a nh ng ngư'i s n xu t hàng hoá, do quá trình phát tri n lâu dài c a trao ñ i

hàng hoá t o ra

Ti n v i cách hi u chung nh t là b t c" cái gì ñư c ch p nh n trong thanh toán

ñ l y hàng hoá ho c trong vi c hoàn tr các kho n n Hi n nay có hai lo i ti n

t chính, ñó là ti n t có giá tr th c và ti n t quy ư c Ti n quy ư c g#m có:

Tín t , ti n pháp ñ nh và ti n c a h th ng ngân hàng Trong t t c các lo i ti n

ñó thì ti n m t pháp ñ nh là m t trong các lo i ti n m nh, ñó là lo i ti n gi y do

ngân hàng trung ương(NHTW) phát hành Lo i ti n này có giá tr th c r t th p,

có th xem như không ñáng k , ñây là lo i ti n ñư c hình thành d a trên y u t

ch quan c a chính ph Chính ph căn c" vào các quy lu t kinh t , ñi u ki n

kinh t xã h i c a ñ t nư c cũng như c a th gi i ñ t) ñó phát hành ti n m t

cách h p lý Do ñ#ng ti n pháp ñ nh có giá tr không ñáng k nên nó có th b

l m phát ho c gi m phát.Tuy nhiên, ti n m t pháp ñ nh là lo i ti n ñư c tín

nhi m nh t b!i vì ñây là ñ#ng ti n c a chính ph và nó có hi u l c trao ñ i trên

toàn lãnh th Hi n nay, ti n có giá tr th c ch y u là ti n vàng, vì ti n vàng có

gía tr th c nên nó có nhi u ưu ñi m hơn so v i ti n gi y như m"c n ñ nh c a

ñ#ng ti n, giá tr trao ñ i, ph m vi trao ñ i Bây gi', ti n vàng ít ñư c s d ng

hơn Vàng hi n nay ñư c s d ng ch y u nh$m m c ñích th c hi n chính sách

ti n t c a NHTW ho c s d ng như nh ng hàng hoá trang s"c, nó ít s d ng

làm v t trao ñ i

2, Ch c năng

* Ti n t theo quan ñi m ch nghĩa Mác - Lênin thì g#m có 5 ch"c năng

sau:

K IL

M

- Ch"c năng thư c ño giá tr : Giá tr c a m*i hàng hoá ñư c bi u hi n

b$ng m t lư ng ti n nh t ñ nh Ti n t có th làm thư c ño giá tr vì b n thân nó

cũng là m t hàng hoá, cũng có giá tr như nh ng hàng hoá khác

- Ch"c năng phương ti n lưu thông là m t ch"c năngkhác c a ti n t Lúc

này, ti n làm môi gi i trong trao ñ i hàng hoá và ph i là ti n m t

- Ch"c năng phương ti n c t tr : Làm ch"c năng này ti n rút kh%i lưu

thông và nh t thi t ph i có ñ giá tr Ch ti n vàng, ti n b c, ti n th%i, b c nén

và các c a c i b$ng vàng, b c m i làm ñư c ch"c năng nàỵ

- Ch"c năng phương ti n thanh toán: Khi ti n ñư c dùng ñ tr n , dùng

ñ trao ñ i hàng hoá là khi ti n th c hi n ch"c năng nàỵ

- Ch"c năng ti n t qu c t : Ti n ñư c dùng không ch trong ph m vi m t

qu c gia mà còn có th s d ng ra ngoài ph m vi qu c gia, khi này ti n th c

hi n ch"c năng ti n t th gi ị

*Theo quan ñi m c a các nhà kinh t h c hi n ñ i, ti n t có ba ch"c năng

tiêu bi u là: Ch"c năng phương ti n trao ñ i, ch"c năng phương ti n ño lư'ng

và tính toán giá tr và ch"c năng phương ti n tích lự

- Ch"c năng phương ti n trao ñ i: Ti n là v t ngang giá chung, là trung

gian làm cho s trao ñ i hàng hoá gi a ngư'i này v i ngư'i khác tr! nên thu n

l i hơn Phương ti n trao ñ i là ch"c năng quan tr ng nh t c a ti n t N u

không có ch"c năng này thì ti n t s, không còn

- Ch"c năng phương ti n ño lư'ng và tính toán giá tr : Vi c ño giá tr

hàng hoá d ch v b$ng ti n cũng gi ng như vi c ño kh i lư ng b$ng cân và ño

kho ng cách b$ng mét Đơn v ti n t là m t thư c do ñư c s d ng ph bi n

trong các quan h xã h ị Nh' ch"c năng này mà tính ch t ti n t hoá ngày càng

ph bi n trong ño lư'ng s phát tri n c a xã h i, ño lư'ng m"c s ng c a con

ngư'ị Nó ñã t o ra m t n n kinh t mang tính ch t ti n t

- Ch"c năng phương ti n tích lư: Tích lư là cơ s! ñ tái s n xu t và m!

r ng s n xu t cho nên nó cũng là cơ s! phát tri n kinh t Ti n có ñư c ch"c

năng này là vì nó là phương ti n trao ñ i, là tài s n có tính l%ng cao nh t

3, Quá trình phát tri n ti n t

K IL

M

Khi n n kinh t sơ khai, lúc b y gi' chưa có ngân hàng, ti n s d ng

trong trao ñ i là hi n v t (ti n hàng hoá) là nh ng lo i ti n ñư c làm ra t) các

d ng v t ch t mà b n thân nó ñã có giá tr s d ng s-n, nó không do m t t ch"c

nào phát hành Khi n n s n xu t và trao ñ i hàng hoá ngày càng phát tri n, loài

ngư'i ñã tìm ki m và khai thác ñư c kim lo i cùng v i s b c l nhi u như c

ñi m c a ti n hàng hoá khi kim lo i ñư c ch n làm v t ngang giá chung v i ưu

ñi m như: Có ñ b n, g n, giá tr ph bi n Đ thu n ti n cho lưu thông ti n kim

lo i, ngân hàng ñã quy ñ nh th ng nh t vi c ñúc ti n như v kích thư c, hình

dáng, tr ng lư ng cho m*i ñơn v ti n t , ñ t tên cho ñ#ng ti n, quy ư c các b

ph n chia nh% c a ñ#ng ti n Ti n kim lo i do nhà nư c và cá nhân ñúc nhưng

ñ u ph i ñư c nhà nư c qu n lý, ñi u này ñánh d u s ra ñ'i c a nghi p v phát

hành ti n Chính nh' ñ#ng ti n này mà n n kinh t ñi vao n ñ nh hơn, cũng d a

trên cơ s! ñó, nhà nư c lúc b y gi' không ch phát hành b$ng ti n kim lo i mà

còn phát hành ra ti n gi y Như v y, trong giai ño n này ñã xu t hi n ti n kim

lo i và ti n gi y, tuy nhiên chưa xu t hi n ngân hàng

Ngân hàng xu t hi n là m t t t y u khách quan do yêu c u c a n n kinh

t Ngân hàng thương m i (NHTM) là ngân hàng xu t hi n ñ u tiên, trong giai

ño n ñ u này ho t ñ ng c a ngân hàng còn r t sơ khai, ngân hàng s, phát hành

ra các ch"ng thư hay các kỳ phi u ñúng b$ng giá tr c a vàng mà khách hàng

g i vào ngân hàng, chính mà kh năng chuy n ñ i các gi y t' ñó ra vàng luôn

ñ m b o ñư c thu n ti n Tuy nhiên, v i t c ñ buôn bán lưu thông ngày càng

tăng, nhu c u v ti n ngày càng nhi u thúc ñ/y s ra ñ'i c a hàng lo t NHTM

Đi u này d n t i trong lưu thông có r t nhi u kỳ phi u ngân hang khác nhau,

nhi u ngân hàng vì m c tiêu l i nhu n ñã phát hành kỳ phi u ra lưu thông không

có vàng ñ ñ m b o kh năng thanh toán làm cho ngư'i dân nghi ng' và m t uy

tín c a khách hàng ñ i v i ngân hàng nh% và h ñ xô nhau ñ n các ngân hàng

l n, do ñó ngân hàng l n có ñi u ki n m! r ng quy mô và thâu tóm các ngân

hàng nh% Bên c nh ñó,v i nhi u lo i gi y ñư c ñưa vao lưu thông làm cho ti n

t m t n ñ nh, do ñó bu c nhà nư c ph i can thi p ñ th ng nh t vi c phát hành

ti n và ñ m bao an toàn cho lưu thông gi y b c ngân hàng b$ng cách ch cho

K IL

M

m t s ngân hàng th c hi n phát hành gi y b c ngân hàng g i là ngân hàng phát

hành Ngân hàng phát hành là nh ng ngân hàng có v n l n, s lư ng chi nhánh

nhi u, có uy tín trên th trư'ng

Cu i th k0 XIX, m t s nư c ñã hình thành ngân hàng phát hành, các

ngân hàng phát hành này ñã th c hi n m t s ch"c năng c a NHTW Và ñ n

ñ u th k0 XX thì các ch"c năng phát hành ti n ñã hoàn toàn tách kh%i ch"c

năng kinh doanh ti n t c a NHTM, ñánh d u s ra ñ'i c a NHTW, và NHTW

tr! thành cơ quan ñ c quy n phát hành ti n trong m t qu c gia Quá trình phát

tri n công ngh ngân hàng ngày càng hi n ñ i ñã cho phép thay th m t ph n

gi y b c ngân hàng, ti n kim lo i do NHTW phát hành b$ng ti n ñi n t , ñi u

này mang l i m t l i ích to l n cho b t kỳ m t qu c gia nào vì nó giúp cho vi c

tăng t c ñ luân chuy n v n cho n n kinh t

II Nguyên t c phát hành ti n

NHNN Vi t Nam tr c thu c chính ph , chính ph u0 quy n cho NHNN

th c hi n qu n lý nhà nư c trên lĩnh v c ti n t ngân hàng NHNN ñ c quy n

phát hành ti n, nhưng không vì th mà phát hành m t cách t ý, tuỳ ti n Trư c

khi phát hành ti n NHNN ph i căn c" vào các nguyên t c sau:

1 Nguyên t c phát hành ti n d a trên cơ s tr kim làm ñ m b o

Nguyên t c này quy ñ nh kh i lư ng gi y b c ngân hàng phát hành vào

lưu thông ph i ñư c ñ m b o b$ng d tr kim lo i quý hi n có trong kho d tr

c a ngân hàng Vi c ñ m b o này ph i ñư c duy trì theo m t trong các hình

th"c sau:

- Nhà nư c quy ñ nh m t h n m"c phát hành gi y b c ngân hàng, kh i

lư ng gi y b c ngân hàng phát hành n$m trong h n m"c thì không c n ph i có

kim lo i quý (vàng) làm ñ m b o, nhưng n u vư t quá h n m"c ñó thì kh i

lư ng vư t quá h n m"c ñòi h%i ph i có 100% vàng làm ñ m b o

- Nhà nư c s, quy ñ nh m"c t i ña lư ng gi y b c trong lưu thông mà

không quy ñ nh m"c d tr vàng ñ m b o cho lư ng gi y b c ñó Nhưng n u

phát hành gi y b c vư t quá m"c quy ñ nh ñó thì ph i có vàng làm ñ m b o

K IL

M

- Nhà nư c quy ñ nh m"c d tr vang t i thi u cho kh i lư ng gi y b c

phát hành, ph n còn l i ph i ñư c ñ m b o b$ng các ch"ng t) có giá như thương

phi u, ch"ng khoán chính ph và các tài s n có khácc a NHTW

2 Nguyên t c phát hành ti n có ñ m b o b ng hàng hoá

Cùng v i s phát tri n s n xu t hàng hoá, kh i lư ng hàng hoá lưu thông

ngày càng tăng, ñòi h%i ph i có nhi u ti n ñ ñáp "ng cho nhu c u trao ñ i hàng

hoá và d ch v M t khác do yêu c u ñáp "ng chi tiêu c a chính ph Sau chi n

tranh th gi i II, nguyên t c 1 g n như ñư c ch m d"t Thay vào ñó là s ñ m

b o b$ng hàng hoá cho vi c phát hành ti n M t khác quá trình lưu thông xu t

hi n m i nh n th"c v ti n, th gi i ñã phi ti n t hoá vai trò c a vàng, các lo i

ti n d u hi u ra ñ'i và thay th cho ti n kim lo i vàng trong lưu thông Đ lưu

thông ti n t n ñ nh, NHTW ñ t ra nguyên t c phát hành ti n ñư c ñ m b o

b$ng giá tr hàng hoá

Theo nguyên t c này, ñ m b o duy nh t cho kh i lư ng ti n trong lưu

thông gi' ñây là hàng hoá, thông qua các ch"ng khoán c a chính ph ho c các

gi y nh n n ñư c phát hành t) các doanh nghi p Yêu c u phát hành ti n d a

vào cơ s! hàng hoá nh$m duy trì v)a ñ cho nhu c u c a n n kinh t , trên cơ s!

phương trình trao ñ i c a Fisher v i n i dung như sau:

M.V=P.Y Trong phương trình này, Fisher quan ni m r$ng, kh i lư ng ti n c n ñư c

t o ra cho n n kinh t (M), trong ñó ti n m t là b ph n h t nhân, ph thu c vào

ba bi n s : P ( m"c giá c bình quân c a hàng hoá ), Y ( t ng s n lư ng ),V

(vòng quay ti n t )

D a vào nguyên t c trên NHTW c n ph i d tính kh i lư ng ti n phát

hành, t"c là d ki n m"c c u ti n Nhu c u ti n ñư c quy t ñ nh b!i t ng s n

ph/m qu c dân th c t , s bi n ñ ng c a giá c d tính và t c ñ lưu thông ti n

t , ta có th tính theo công th"c:

M=P.Q-V Trong ñó:

M : T c ñ tăng trư!ng c a ti n cung "ng

K IL

M

P : M"c bi n ñ ng giá d tính

Q : T0 l tăng trư!ng th c t d tính

V : S bi n ñ ng t c ñ lưu thông ti n t d tính

III Các kênh phát hành ti n

1 Thông qua nghi p v tín d ng gi a NHTW v i các NHTM

Căn c" vào nhu c u tín d ng c a n n kinh t , căn c" vao lư ng ti n cung

"ng tăng thêm trong năm k ho ch, d a vào m c tiêu c a chính sách ti n t , nhu

c u vay v n c a các t ch"c tín d ng NHTW cho các t ch"c tín d ng vay ng n

h n dư i hình th"c tái c p v n: Chi t kh u, tái chi t kh u các ch"ng t) có giá,

cho vay có ñ m b o b$ng các ch"ng t) có giá và các lo i cho vay khác

Khi NHTW cho các t ch"c tín d ng vay làm tăng b ph n ti n m t trong

lưu thông ho c làm tăng s dư ti n g i c a các t ch"c tín d ng t i NHTW K t

qu làm tăng ti n trung ương (MB) Nư v y, qua vi c NHTW cho các NHTM

vay, NHTW ñã phát hành m t lư ng ti n vào lưu thông còn NHTM nh n ñư c

m t kho n tín d ng t) NHTW là m t ngu#n v n giúp NHTM mơ r ng ho t

ñ ng kinh doanh

2 Kênh th trư ng m

Thông qua nghi p v th trư'ng m!, NHTW mua các gi y t' có giá trên

th trư'ng, nghĩa là ñã ñưa m t kh i lư ng ti n vào lưu thông, hàng hoá mà

NHTW mua là các tín phi u, trái phi u và các ch"ng t) có giá ng n h n Khi

NHTW mua các ch"ng t) có giá trên th trư'ng thì ti n t) NHTW ra lưu thông,

k t qu là ti n cung "ng s, tăng lên b$ng ñúng giá tr c a ch"ng t) có giá ñó

Các ch"ng t) có giá ñư c NHTW n m gi tr! thành tài s n có c a NHTW

tương "ng v i nó là m t s tăng lên c a bên tài s n n ho c ti n m t ho c ti n

d tr Kênh này ñang ñư c s d ng ph bi n, ñ c bi t là các nư c có n n kinh

t phát tri n vì ñây là kênh r t linh ho t

3 Kênh phát hành ti n thông qua ngân sách nhà nư c

Trong quá trình ho t ñ ng thu chi c a ngân sách, thông thư'ng thu có tính

ch t th'i v mà chi thì di n ra thư'ng xuyên, do ñó t i m t th'i ñi m ngân sách

có th b thi u v n ng n h n Đ ñáp "ng nhu c u chi, ñư c s ñ#ng ý c a chính

K IL

M

ph , Qu c h i, NHTW t m "ng cho ngân sách theo quy đ nh c a chính ph

b$ng nhi u hình th"c đ1 x lý thi u h t Như v y NHTW đã cung "ng m t kh i

lư ng ti n cho ngân sách chi tiêu Đi u đĩ cĩ nghĩa là NHTW đã phát hành ti n

thơng qua kênh ngân sách

4 Phát hành ti n thơng qua kênh ngo i h i

Khi NHTW th c hi n mua ngo i h i trên th trư'ng h i đối, đây cũng là

m t kênh phát hành ti n Khi NHTW mua ngo i t làm d tr ngo i t c a

NHTW tăng, đ#ng th'i m t lư ng ti n cũng đư c đưa vào lưu thơng qua vi c

thanh tốn ti n cho các t ch"c cá nhân bán ngo i t cho NHTW Ngư c l i khi

NHTW bánngo i t , d tr ngo i t c a NHTW gi m, ti n trung ương cũng

gi m

Như v y, tuy theo t)ng đi u ki n nh t đ nh mà các kênh cung "ng ti n

c a m*i qu c gia đư c NHTW s d ng ph m vi r ng, h2p khác nhau Song dù

ti n đư c cung "ng theo kênh nào cũng ph i đ t đư c các m c tiêu c a chính

sách ti n t

K IL

M

PH N II

TH C TR NG LƯU THÔNG TI N M T VI T NAM

1 Th c tr ng lưu thông ti n m t Vi t Nam

V i nh ng chính sách kinh t m! v a và chính sách ñ i ngo i r ng m!

c a nhà nư c, quan h ñ i ngo i ngày càng r ng m!, t o ra các quan h ñ i

ngo i v kinh t , chính tr , xã h i, nh t là quan h v i các t ch"c tài chính ti n

t th gi i Thu nh p c a ngơ)i dân d n d n ñ ưc c i thi n và không ng)ng gia

tăng Vi c s d ng ti n m t trong lưu thôngb ngày m t nhi u hơn so v i th'i kỳ

bao c p v i s t#n t i c a tem phi u, làm cho lưu thông hàng hoá ách t t Đ#ng

ti n Vi t Nam luôn t c thay ñ i v m u mã, màu s c, kích th ưc ch t li u v i

các m nh giá h t s"c phong phú và ngày càng l n ñ ñáp "ng nhu c u ti n m t

r t l n trong dân cư V)a qua NHNN Vi t Nam ñã cho lưu thông ti n m t r t ña

d ng v m nh giá, ñáng chú ý hơn c là NHNN Vi t Nam ñã cho lưu thông các

lo i ti n m i nh t vào ngày 17/12/2003 Đ#ng ti n m i ñ ưc phép lưu thông

trong ñ t này g#m có b n m nh gía,các ñ#ng ti n kim lo i g#m có ba m nh

giálà 200ñ, 1000ñ, 5000ñ còn ñ#ng ti n polimer có hai m nh gía là 100000ñ và

500000ñ Ti n m t có nhi u m nh giá là do nhu c u khác nhau c a nhân dân, do

ñó ñã t o ra ñư c s ti n l i c a ti n m t N u như trư t ñây v i h th ng ngân

hàng m t c p, NHNN chưa hoàn toàn ch ñ ng trong lĩnh v c in ñúc ti n, ñi u

ti t lư ng ti n cung "ng, vân d ng chư ñúng quy lu t lưu thông ti n t nên ñã

phát hành tràn lan, gây nên l m phát, ñ#ng ti n m t giá nghiêm trong; Thì nay,

vi c hình thành h th ng ngân hàng hai c p, bư c vào quá trình chuy n ñ i,

nghi p v phát hành ti n c a NHNN bư c ñ u t% ra có ch t lư ng hơn và hi u

qu hơn trong quá trình th c thi chính sách ti n t Vi c th c hi n chính sách

ti n t th t ch t, m! c a biên gi i ñã làm cho lưu thông hàng hoá tr! nên trôi

ch y hơn, n n kinh t b t ñ u ñi lên, l m phát t) ba con s xu ng còn m t con

s , s"c mua ñ#ng ti n d n d n n ñ nh Tuy nhiên, trong th'i kỳ ñ u c a cu c

c i cách này v i m t ñ t nư c có xu t phát ñi m kinh t r t th p, do ñó công

ngh thanh toán chưa ñáp "ng ñư c nhu c u thanh toán không dùng ti n m t ñã

K IL

M

t o ra tâm lý thích s d ng ti n m t Trong nh ng năm v)a qua, NHNN ñã th c

hi n cơ ch phát hành ti n có hi u qu b$ng vi c tăng phát hành ti n ñ kích

thích kinh t mà v n gi m t t0 l l m phát trong m"c an toàn M c ñích c a

vi c này là ñ tăng v n cho vay cho các NHTM, v)a ñ thêm v n ñ u tư vào các

công trình kích c u Th c t là n n khan hi m ti n ñ#ng c a các NHTM trong

th'i gian qua cho th y nhu c u ñ u tư c a các ch th trong n n kinh t ñang

tăng m nh, ñây là th hi n t t cho s phát tri n kinh t

Ti n m t lưu thông ngoài h th ng ngân hàng hi n v n chi m t0 tr ng l n

trong t ng phương ti n thanh toán ti n ñ#ng, nhưng có xu hư ng gi m qua các

năm C th : Năm 1997 là 30,8%, năm 1998 là 26,6%, năm 1999 la 29,1% và

theo th ng kê m i nh t c a NHNN trong năm 2002 và nh ng tháng ñ u năm

2003 t0 l này ch còn 24%, tuy có gi m ch m nhưng ñây là con s tích c c so

v i m"c x p x 30% so v i năm 1999

Đ lưu thông ti n m t ñư c thu n l i, NHNN ñã nhi u l n phát hành ti n

m i v i m nh giá l n hơn ti n cũ C th : Năm 2001 NHNN ñã phát hành ti n

có m nh giá100.000ñ, năm 2003 NHNN phát hành ti n có m nh giá 500.000ñ

Tuy nhiên, ñ ñáp "ng t t hơn nhu c u ti n m t c a n n kinh t , NHNN ñã phát

hành ngân phi u thanh toán v i m nh giá l n 500.000ñ, 1.000.000ñ, 5.000.000ñ

có th'i h n thanh toán 6 tháng, th c ch t thương phi u là ti n m t có kỳ h n

Ngân phi u xu t hi n ñã có nhi u ưu ñi m so v i chi tr ti n m t có m nh giá

nh% V i m nh giá l n nên v n chuy n g n nh2, ki m ñ m d dàng, nhưng th'i

h n lưu thông c a ngân phi u ng n, chi phí phát hành và thu ñ i khi ñ n h n

cũng là v n ñ t#n t i khi n cho ngân phi u lưu thông trong ph m vi h2p Các

nhà kinh t cho r$ng, s m hay mu n thì ngân phi u ph i ñư c lo i b% kh%i lưu

thông Tháng 4/2002, m t lư ng ngân phi u l n ñã rút kh%i lưu thông và ch m

d"t hoàn toàn vi c thanh toán b$ng thương phi u Đ thay th lư ng ngân phi u

rút kh%i lưu thông, NHNN ñã phát hành 1.000 t0 ñ#ng ñ lưu thông v i m nh

giá 50.000ñ và 100.000ñ

Trong nh ng năm qua, t0 tr ng ti n m t lưu thông có chi u hư ng suy

gi m, ñây là m t d u hi u t t C th , t0 tr ng thanh toán ti n m t so v i thanh