Giải pháp thúc đẩy hoạt động đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán việt nam

LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP LỜI CẢM ƠN “Giải pháp thúc đẩy hoạt động đầu tư nước thị trường chứng khoán Việt Nam” đề tài mang tính cấp thiết mẻ Việt Nam Trong q trình nghiên cứu hồn thành đề tài, tơi gặp khơng khó khăn mặt kiến thức tài liệu Tuy vậy, đề tài đạt số kết có ý nghĩa lý luận thực tiễn Có kết nhờ vào động viên, giúp đỡ to lớn gia đình, thầy bạn bè Tơi xin bày tỏ lòng biết ơn chân thành sâu sắc tới Trường Đại học Kinh tế quốc dân, Khoa Ngân hàng-Tài tạo điều kiện mặt thời gian cho tơi hồn thành luận văn; GS-TS Nguyễn Văn Nam, Phó Hiệu trưởng trường Đại học Kinh tế quốc dân tận tình hướng dẫn tơi suốt q trình nghiên cứu đề tài Bên cạnh đó, tơi nhận ý kiến đóng góp vơ q báu chun gia chứng khốn Tơi xin gửi lời cảm ơn tới TS Nguyễn Sơn-Vụ phó Vụ Phát triển thị trường, Uỷ ban Chứng khốn Nhà nước tồn thể cán Vụ Cuối cùng, xin gửi tình cảm sâu sắc tới gia đình, bạn bè ln nguồn động viên, khích lệ, tạo điều kiện giúp đỡ vượt qua khó khăn để hồn thành luận văn tốt nghiệp Do hạn chế thời gian kiến thức, luận văn khơng tránh khỏi thiếu sót Với tinh thần cầu thị học tập nghiên cứu, tơi kính mong nhận nhận xét, góp ý từ phía thầy bạn đọc Tơi xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, tháng năm 2004 Người thực LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN LỜI CẢM ƠN MỤC LỤC .2 MỤC LỤC .2 LỜI MỞ ĐẦU LỜI MỞ ĐẦU DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT 11 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT .11 LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM 12 LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 12 1.1 TÍNH TẤT YẾU CỦA HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM 12 1.1.1 Định hướng Đảng Nhà nước 12 1.1.2 Thực trạng nguồn vốn nước chảy vào Việt Nam 13 1.2 ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 19 1.2.1 Các hình thức tham gia nhà đầu tư nước vào thị trường chứng khoán .19 1.2.1.1 Tại thị trường chứng khoán quốc gia giới 19 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP 1.2.1.2 Tại thị trường chứng khoán Việt Nam .22 1.2.2 Vai trò hoạt động đầu tư nước ngồi thị trường chứng khốn Việt Nam .25 1.2.2.1 Những lợi ích mang lại từ hoạt động đầu tư nước ngồi thị trường chứng khốn 26 1.2.2.2 Một số ảnh hưởng tiêu cực gây hoạt động đầu tư nước thị trường chứng khoán Việt Nam 28 1.3 KINH NGHIỆM CÁC NƯỚC TRONG VIỆC THU HÚT ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 30 1.3.1 Thực trạng hoạt động đầu tư nước số thị trường chứng khoán khu vực Châu Á 30 1.3.1.1 Hình thức đầu tư trực tiếp .30 1.3.1.2 Hình thức đầu tư gián tiếp 33 1.3.2 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 36 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM 38 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM 38 2.1 Q TRÌNH CỔ PHẦN HOÁ DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC VÀ SỰ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 38 2.1.1 Q trình Cổ phần hố Doanh nghiệp nhà nước thời gian qua 38 2.1.2 Quá trình hình thành phát triển Thị trường Chứng khoán Việt Nam .41 2.1.2.1 Sự đời thị trường chứng khoán Việt Nam 41 2.1.2.2 Đánh giá kết hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam đến cuối năm 2003 43 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP 2.2 CƠ SỞ PHÁP LÝ ĐỐI VỚI HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 49 2.2.1 Các văn áp dụng cho hoạt động đầu tư nước ngồi nói chung 50 2.2.1.1 Luật Doanh nghiệp 50 2.2.1.2 Luật Đầu tư nước Việt Nam 50 2.2.1.3 Luật Khuyến khích đầu tư nước .51 2.2.1.4 Nghị định 64/2002/NĐ-CP ngày 19 tháng năm 2002 52 2.2.1.5 Nghị định 38/2003/NĐ-CP ngày 15 tháng năm 2003 53 2.2.1.6 Quyết định 36/2003/QĐ-TTg ngày 11 tháng năm 2003 55 2.2.2 Các văn pháp lý áp dụng trực tiếp cho hoạt động đầu tư nước ngồi thị trường chứng khốn Việt Nam 57 2.2.2.1 Nghị định 144/2003/NĐ-CP ngày 28 tháng 11 năm 2003 57 2.2.2.2 Quyết định 146/2003/QĐ-TTg ngày 17 tháng năm 2003 58 2.2.2.3 Thông tư 121/2003/TT-BTC ngày 12 tháng 12 năm 2003 59 2.2.2.4 Quyết định 998/2002/QĐ-NHNN ngày 13 tháng năm 2002 60 2.2.3 Một số điểm lưu ý khác liên quan tới hệ thống văn pháp luật đầu tư nước thị trường chứng khoán Việt Nam .62 2.3 THỰC TRẠNG THAM GIA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM CỦA NHÀ ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI .65 2.3.1 Nhà đầu tư nước mua chứng khoán doanh nghiệp Nhà nước cổ phần hoá 65 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP 2.3.1.1 Nguyên tắc quy trình bán chứng khốn cho nhà đầu tư nước ngồi doanh nghiệp Việt Nam 65 2.3.1.2 Kết mua cổ phần nhà đầu tư nước công ty cổ phần 69 2.3.1.3 Nhận xét 71 2.3.2 Cơ sở cho hoạt động ĐTNN cơng ty cổ phần có vốn ĐTNN 72 2.3.2.1 Nguyên tắc chuyển đổi khả tham gia niêm yết công ty cổ phần có vốn ĐTNN .72 2.3.2.2 Thực trạng q trình chuyển đổi doanh nghiệp có vốn ĐTNN sang hình thức cơng ty cổ phần Việt Nam 74 2.3.3 Nhà đầu tư nước tham gia mua, bán chứng khốn TTGDCK Thành phố Hồ Chí Minh 76 2.3.3.1 Quy trình mua bán chứng khốn nhà đầu tư nước 76 2.3.3.2 Kết giao dịch nhà đầu tư nước gần năm hoạt động TTCK Việt Nam 79 2.3.3.3 Một số nhận xét 84 2.3.4 Nhà đầu tư nước ngồi tham gia góp vốn vào cơng ty chứng khốn liên doanh, cơng ty quản lý quỹ liên doanh 86 GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY HOẠT ĐỘNG ĐẨU TƯ NƯỚC NGOÀI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 89 GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY HOẠT ĐỘNG ĐẨU TƯ NƯỚC NGỒI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM 89 3.1 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN ĐẾN NĂM 2010 89 3.1.1 Quan điểm định hướng chiến lược phát triển TTCK Việt Nam 89 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP 3.1.2 Định hướng phát triển TTCK Việt Nam đến năm 2010 91 3.2 GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM 94 3.2.1 Ổn định cải thiện môi trường kinh tế vĩ mô 94 3.2.2 Hồn thiện khn khổ pháp lý chứng khốn TTCK .95 3.2.3 Tăng cung hàng hoá mặt số lượng chất lượng 96 3.2.3.1 Thúc đẩy cổ phần hoá DNNN 97 3.2.3.2 Khuyến khích niêm yết niêm yết bổ sung 97 3.2.3.3 Tăng cường niêm yết cổ phiếu chất lượng tốt 98 3.2.3.4 Phát triển thị trường trái phiếu .99 3.2.4 Từng bước hoàn thiện sở vật chất kỹ thuật hỗ trợ thị trường 100 3.2.4.1 Nâng cao chất lượng, hiệu hệ thống công bố thông tin .100 3.2.4.2 Cải tiến quy trình giao dịch cho nhà ĐTNN 101 3.2.4.3 Rút ngắn thời gian toán giao dịch chứng khoán 102 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ NHẰM TĂNG CƯỜNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 102 3.3.1 Kiến nghị quản lý ngoại hối giao dịch chứng khoán .102 3.3.2 Kiến nghị sách thuế nhà đầu tư nước .103 3.3.3 Kiến nghị giới hạn đầu tư hoạt động đầu tư nước ngồi thị trường chứng khốn 104 3.3.4 Kiến nghị tham gia tổ chức kiểm toán, tổ chức định mức tín nhiệm .105 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP 3.3.5 Kiến nghị hoàn thiện hệ thống kế tốn áp dụng cho cơng ty niêm yết 106 KẾT LUẬN 108 KẾT LUẬN 108 PHỤ LỤC .110 PHỤ LỤC .110 PHỤ LỤC .111 PHỤ LỤC .111 PHỤ LỤC .112 PHỤ LỤC .112 PHỤ LỤC .114 PHỤ LỤC .114 PHỤ LỤC .118 PHỤ LỤC .118 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 120 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 120 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP LỜI MỞ ĐẦU Lý lựa chọn đề tài Việt Nam thời kỳ cơng nghiệp hóa - đại hố đòi hỏi phải có tảng tài ổn định, phát triển Với tư cách ngành dẫn dắt, hệ thống tài tiền tệ quốc gia có bước phát triển, cải cách hoàn thiện để đáp ứng yêu cầu thúc đẩy trình lên đất nước Việc đời thị trường chứng khoán Việt Nam vào tháng năm 2000 coi mốc phát triển quan trọng tất yếu hệ thống tài đại Bên cạnh đó, hồ chung với q trình hội nhập kinh tế khu vực giới, đẩy mạnh hợp tác kinh tế quốc tế, thị trường chứng khoán Việt Nam nhận quan tâm nhiều tổ chức, cá nhân nước Mặc dù đạt số kết đáng mừng sau năm hoạt động thực tế cho thấy TTCK Việt Nam nhỏ bé, manh mún chưa có tính chun nghiệp Nhằm phát triển thị trường thành kênh dẫn vốn hiệu cho kinh tế, tận dụng nguồn lực quan trọng bên ngoài, việc thu hút nhà đầu tư nước tham gia vào thị trường chứng khoán trở thành yêu cầu vừa mang tính cấp thiết, vừa mang tính chiến lược Mục đích nghiên cứu đề tài Đề tài “Giải pháp thúc đẩy hoạt động đầu tư nước ngồi thị trường chứng khốn Việt Nam” lựa chọn xuất phát từ đòi hỏi thực tiễn khách quan Nhận thức vai trò to lớn đầu tư nước ngồi kinh tế nói chung TTCK nói riêng, sở nghiên cứu học tập kinh nghiệm quốc gia giới, đề tài xâu chuỗi thực trạng hoạt động đầu tư nước ngồi thị trường chứng khốn Việt Nam thời gian qua, tổng kết, đánh giá thành tựu đạt được, hạn chế bất cập cần tháo gỡ Từ đó, tìm số giải pháp có tính khả thi cao, phù hợp với thực tiễn thị trường kinh tế Một số kiến nghị nhằm hỗ trợ thực thi giải pháp đề cập phần nghiên cứu đề tài LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu đề tài hoạt động ĐTNN thực thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian qua Mặc dù thị trường chứng khoán tập trung vào vận hành năm, song thị trường chứng khoán sơ khai tự phát Việt Nam xuất từ năm đầu thập kỷ 90’ bắt đầu công cổ phần hố doanh nghiệp nhà nước Vì vậy, phạm vi nghiên cứu đề tài tập trung chủ yếu vào hoạt động ĐTNN diễn mạnh mẽ TTGDCK TP HCM, đề cập tới mảng thị trường sơ cấp, nơi nhà ĐTNN mua cổ phiếu lần đầu DNNN cổ phần hoá Do hạn chế việc tiếp cận thông tin thị trường chứng khốn tự thứ cấp cơng ty cổ phần, DNNN cổ phần hoá nên luận văn không nghiên cứu mảng thực trạng Lĩnh vực nghiên cứu mẻ với nhiều nội dung phức tạp, liên quan tới lĩnh vực kinh tế – trị – xã hội khác đất nước Trong khuôn khổ luận văn tốt nghiệp, đề tài dừng lại việc nghiên cứu lý luận chung, sở pháp lý cho hoạt động đầu tư nước ngồi thị trường chứng khốn Việt Nam Từ đánh giá thực trạng tìm số giải pháp để tạo mơi trường thơng thống nhất, hấp dẫn đối nhà đầu tư nước Các vấn đề phân tích mang tính nghiệp vụ, đánh giá số kinh tế không bàn tới đề tài Phương pháp nghiên cứu Đề tài sử dụng tổng hợp phương pháp nghiên cứu khác thường áp dụng cho khối ngành kinh tế: phương pháp vật biện chứng vật lịch sử, phương pháp vấn, thu thập, tổng hợp, phân tích liệu sở định lượng định tính, phương pháp trích dẫn,… Kết cấu luận văn Ngồi phần mở đầu, kết luận, mục lục, phụ lục, danh mục từ ngữ viết tắt, danh mục tài liệu tham khảo, luận văn tập trung vào số nội dung sau: LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Chương 1: Lý luận chung hoạt động đầu tư nước thị trường chứng khoán Việt Nam Chương 2: Thực trạng hoạt động đầu tư nước ngồi thị trường chứng khốn Việt Nam Chương 3: Giải pháp thúc đẩy hoạt động đầu tư nước ngồi Thị trường chứng khốn Việt Nam Trên khái quát toàn vấn đề đề cập tới luận văn Nội dung cụ thể xin thầy cô bạn đọc theo dõi phần tiếp sau LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP KẾT LUẬN Qua kết nghiên cứu đề tài “Giải pháp thúc đẩy hoạt động đầu tư nước ngồi thị trường chứng khốn Việt Nam” rút số kết luận sau: Sự hình thành phát triển TTCK Việt Nam bước phát triển tất yếu trình xây dựng kinh tế hàng hoá phát triển cao theo chế thị trường TTCK dần trở thành kênh huy động vốn quan trọng đáp ứng nhu cầu đầu tư phát triển cơng cơng nghiệp hố - đại hố đất nước, góp phần đẩy nhanh q trình hội nhập kinh tế khu vực giới Sự tham gia nhà đầu tư nước vào thị trường yếu tố cần thiết, góp phần to lớn vào phát triển hoàn thiện thị trường Thực tế cho thấy, hoạt động đầu tư nước thị trường khởi sắc từ cuối năm 2003 song chưa tương xứng với tiềm vai trò Trên thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp, hình thức đầu tư gián tiếp hayđầu tư trực tiếp, số lượng quy mơ vốn đầu tư vào thị trường nhỏ bé Ngun nhân tình trạng bắt nguồn từ quy mô hạn chế giai đoạn đầu phát triển thị trường Việt Nam Hơn nữa, định chế tài mẻ Việt Nam, việc xây dựng hệ thống văn pháp lý điều chỉnh thị trường thiếu đồng kịp thời, hiểu biết nhận thức đắn công chúng đầu tư nhiều hạn chế Thực trạng cần có biện pháp tháo gỡ Việc thu hút vốn ĐTNN vào thị trường không công việc quan, cá nhân hay tổ chức mà cần có phối hợp thực đồng nhiều giải pháp trước mắt lâu dài tất cấp ngành đơn vị Đối với cấp quản lý, cần lập hành lang pháp lý nhằm tạo môi trường đầu tư thơng thống cho nhà ĐTNN Tại cấp doanh nghiệp, cần chủ động phát triển lực hiệu sản xuất, sẵn sàng tạo nguồn hàng dồi chất lượng cao cho thị trường Đối với nhà đầu tư, cần tích cực tham gia trao đổi, học hỏi kinh nghiệm từ LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP nhà ĐTNN nhằm tạo văn hoá đầu tư quốc tế Tổng hoà giải pháp tạo đà mạnh thu hút ngày nhiều nhà ĐTNN vào TTCK Việt Nam Luận văn tốt nghiệp PHỤ LỤC THÔNG TIN CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN TTCK VIỆT NAM Mã CK Tên công ty Vốn điều EPS Giá lệ ROE(%) (VND) 31/12/03 (tỷVND) CTCP Cơ điện lạnh REE 225 13,00% 1.600 15.900 CTCP Cáp Vật liệu viễn thông SAM 180 27,20% 3.500 21.400 CTCP Giấy Hải Phòng HAP 20 15,30% 4.500 26.700 CTCP Kho vận Giao nhận ngoại thương TMS 22 33,80% 7.100 33.000 CTCP Chế biến hàng XK Long An LAF 19 19,90% 4.100 17.800 CTCP Khách sạn Sài Gòn SGH 17,6 10,50% 1.300 14.100 CTCP Đồ hộp Hạ Long CAN 35 13,30% 1.600 14.000 CTCP Nhựa Đà Nẵng DPC 15,9 3,7% 400 10.200 CTCP Bánh kẹo Biên Hoà BBC 56 5,8% 800 11.100 CTCP Nước giải khát Sài Gòn TRI 45 31,2% 5.000 20.000 CTCP SXXD XNK Bình Thạnh GIL 25,5 33,9% 5.100 23.300 CTCP Cơ khí Bình Triệu BTC 12,6 3,0% 400 16.400 CTCP Bao bì Bỉm Sơn BPC 38 18,0% 2.600 15.300 CTCP Bê Tông 620 Châu Thới BT6 58,8 18% 2.600 18.800 CTCP Đại lý liên hiệp vận chuyển GMD 200 25,6% 4.700 37.500 CTCP XNK Thuỷ Sản An Giang AGF 41,8 31,1% 5.500 29.300 CTCP Hợp tác kinh tế XNK Savimex SAV 45 20,9% 3.400 16.600 CTCP Thuỷ sản TS4 15 21% 2.900 17.000 CTCP XNK Khánh Hội KHA 19 19,8% 2.500 16.200 CTCP Xây lắp Bưu điện Hà Nội HAS 12 26,4% 4.500 21.500 CTCP Viễn thông VTC VTC 18 36,7% 6.000 30.500 CTCP Cơ khí xăng dầu PMS 32 14,1% 1.600 14.600 Nguồn: Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Tp HCM Trương Diệu Linh - TTCK 42A-KTQD 110 Luận văn tốt nghiệp PHỤ LỤC TÌNH HÌNH GIAO DỊCH CỔ PHIẾU TRÊN TTCK VIỆT NAM 2003 Đơn vị: nghìn đồng, cổ phiếu Mã CK AGF BBC BPC BT6 BTC CAN DPC GIL GMD HAP HAS KHA LAF PMS REE SAM SAV SGH TMS TRI TS4 VTC Giá 1/1/2003 28 15,7 19,1 18,6 19 18 15,4 43,2 39 36,2 21,4 23,1 24 14,5 19,8 30,7 16,6 14,5 36,3 23,5 18,5 21 Giá 31/12/2003 29,3 11,1 15,3 18,8 16,4 14 10,2 23,3 37,5 26,7 21,5 16,2 17,8 14,6 15,9 21,4 16,6 14,1 33 20 17 30,5 Khối lượng giao dịch 1.572.610 2.494.540 372.710 1.568.850 117.180 466.440 327.480 780.440 2.056.140 517.740 251.190 679.160 710.100 176.870 9.299.300 2.176.190 2.466.290 221.400 440.930 425.700 155.940 369.420 Giá trị giao dịch (đồng) 41.915.735 27.101.902 5.857.990 26.198.017 1.974.248 6.921.137 3.678.091 18.107.118 68.705.683 14.527.667 5.022.440 13.282.559 13.246.627 2.476.553 126.858.583 43.967.388 39.768.456 3.020.887 12.829.963 8.112.231 2.631.126 8328.064 Tổng KL đặt mua 3.138.520 4.093.390 835.840 3.190.720 244.340 958.380 621.000 1.714.360 3.243.530 1.230.380 534.380 837.150 653.940 313.5 18.228.660 4.334.030 4.927.950 510.500 836.980 728.970 272.060 756.440 Tổng KL đặt bán 2.540.750 4.000.810 874.130 2.996.440 352.310 940.690 902.960 1.843.720 2.580.250 1.103.470 666.750 1.191.620 663.150 381.660 15.600.570 3.636.060 4.571.940 572.330 789.900 586.150 370.330 851.880 Cổ tức 2003 (VND) 2,4 (*) 1,5 1,5 (*) 0,6 0,3 2,4 1,2 1,5 1,5 1,6 1,2 1,2 1,6 1,6 0,6 2,2 1,8 1,2 1,35 Ghi chú: (*) Công ty chưa thông báo chi trả cổ tức 2003; Nguồn: Cơng ty chứng khốn Mêkơng Trương Diệu Linh - TTCK 42A-KTQD 111 Luận văn tốt nghiệp PHỤ LỤC DANH SÁCH CÁC DOANH NGHIỆP CÓ VỐN ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI ĐƯỢC XEM XÉT THÍ ĐIỂM CỔ PHẦN HỐ ST T Tên Trụ sở Cty TNHH AGRVINA Cty Liên doanh bò sữa Đồng Nai CơNG TYLD Vifon-Acecook Cty Công nghiệp chế biến Thực phẩm Quốc tế CTLD sản xuất bột mì Vinaflour Cty Ajnomoto Việt Nam 6/7/1993 Hình thức ĐT 100% NN Vốn ĐT (USD) 3,5 8/12/1997 LD 4,5 12/15/1993 LD 270/GP 11/16/1991 976/GP Số GP Ngày cấp 365/GP 01/GPKCN-ĐN 750/GP Mục tiêu hoạt động Trồng hoa xuất Lâm Đồng Chăn nuôi sữa bò Đồng Nai Sản xuất mì ăn liền Tp HCM 100%NN 23 Chế biến thực phẩm Đồng Nai 9/1/1994 LD 39.1 Sản xuất bột mì 165/GP 2/22/1991 LD 61,5 Sản xuất bột Hà Nội KCN Biên Hoà 519/GP 1/28/1993 LD Sản xuất dược phẩm 953/GP 8/13/1994 LD 46 Du lịch khách sạn CTLD dược phẩm SanofiSyntecelabo CTLD Hoàng Gia Cty TNHH Shi Jar (Việt Nam) 991/GP 7/19/1994 100%NN 24,3 Sản xuất gạch men xuất 10 11 Cty BVT Cty SCANVI-Việt Nam CTLD máy xây dựng Việt Nam – Uraltrac CTLD hoá nhựa Đệ Cty Công nghiệp TNHH Tung Kuang 826/GP 26/GP 3/21/1994 9/28/1988 100%NN 100%NN 3,4 3,5 Sản xuất giống, bật lửa ga Sản xuất thời trang áo lót 708/GP 11/30/1997 LD 965/GP 1191/GP 8/26/1994 4/5/1995 LD LD 10 15,6 12 13 14 Địa điểm Trương Diệu Linh - TTCK 42A-KTQD Tp.HCM Quảng Ninh Bình Dương Hải Dương Tp HCM Sản xuất máy xây dựng Tp HCM Sản xuất loại ống nhựa Sản xuất sản phẩm nhôm Tp HCM Đồng Nai 112 Luận văn tốt nghiệp 15 Cty cổ phần hh dây cáp điện Taya Việt Nam 414/GP 9/7/1992 100%NN 22,4 Sản xuất dây cáp điện 16 CTLD American Home 911/GP 7/13/1994 LD 46,4 Sản xuất đồ xây dựng 764/GP 1/11/1994 100%NN 49,5 17 18 19 Cty cổ phần HH công nghiệp gồm sứ TAICERA Cty Ausnam Cty TNHH sản xuất hàng dệt may 19/5 Hà Nội LD 442/GP 10/19/1992 LD Sản xuất gạch ceramic, gạch granite Sản xuất đồ xây dựng Dệt may 20 CTLD phát triển tiếp vận số 996/GP 9/22/1994 LD 53,6 Xây dựng kinh doanh cảng container 21 Cty thực phẩm nước giải khát Dona New Tower 833/GP 4/6/1994 LD 7,5 Sản xuất nước trái Đồng Nai Bình Dương KCN Gò Dỗu Hà Nội Hà Nội Tp HCM KCN Biên Hoà Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tư Trng Diu Linh - TTCK 42A-KTQD 113 Luận văn tốt nghiÖp PHỤ LỤC Tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu nhà ĐTNN (tính đến 30/10/2002 ) STT Mã CK Tổng số CP nắm giữ Số lượng CP nắm giữ Tỷ lệ sở hữu (%) Tỷ lệ sở hữu niêm yết (%) 25 30 25,57 20 20 - REE 4.500.000 4.583.070 20,37 HAP 2.400.000 1.170.800 9,73 TMS 401.600 73.000 3,64 LAF 440.000 438.500 19,93 SGH 381.968 579.254 30,33 CAN 353.260 63.700 3,61 SAM 700.000 777.420 22,21 DPC 317.456 79.800 5,03 BBC 1.120.000 900.260 16,08 10 TRI 758.060 604.800 15,96 11 GIL 340.000 220.000 12,94 12 BTC 252.269 73.200 5,8 13 BPC 760.000 0 14 BT6 1.176.538 21.000 0,36 15 GMD 3.435.691 44.800 0,26 16 AGF 835.826 782.100 18,71 17 SAV 900.000 22.700 0,50 18 TS4 300.000 300.000 20 19 KHA 380.000 56.300 2,96 10,9 Tổng cộng 19.752.668 10.790.704 Nguồn: Trung tâm Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Tr¬ng DiƯu Linh - TTCK 42A-KTQD 114 Luận văn tốt nghiệp T l nm giữ cổ phiếu nhà ĐTNN (tính đến ngày 20/7/2003) STT Mã CK Khối lợng CP Tổng KL KL tiếp Tỷ lệ sở lưu hành 22.500.000 18.000.000 2.003.700 2.191.000 1.782.340 1.766.300 3.499.880 1.587.280 5.250.000 3.776.500 2.524.270 1.261.345 3.600.000 5.882.690 14.984.020 4.029.130 4.350.000 1.500.000 1.900.000 1.200.000 1.786.440 105.374.895 tục nắm giữ 1.746.050 318.430 0 289.460 219.156 169.240 132.360 149.800 164.569 759.500 1.149.038 3.007.951 47.736 881.100 309.000 239.500 338.548 9.921.438 hữu 20 10,03 4,14 20 20 3,61 20 6,19 16,98 16,51 14,13 6,95 0,01 0,47 2,49 18,86 0,42 20 3,74 0,04 1,17 17,18% REE SAM HAP TMS LAF SGH CAN DPC BBC 10 TRI 11 GIL 12 BTC 13 BPC 14 BT6 15 GMD 16 AGF 17 SAV 18 TS4 19 KHA 20 HAS 21 VTC Tổng cộng phép nắm giữ 4.500.000 3.600.000 401.600 440.000 381.968 353.260 7.000.000 317.456 1.120.000 758.060 510.000 252.269 760.000 1.176.538 3.435.691 835.826 900.000 300.000 380.000 240.000 359.548 28.022.216 Nguồn: Trung tâm Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu nhà ĐTNN (tính đến ngày 31/3/2004) STT Mã CK REE SAM HAP TMS LAF SGH CAN Mức nắm giữ tối đa 6.750.000 5.400.000 602.400 660.000 572.952 529.890 1.050.000 Tr¬ng DiƯu Linh - TTCK 42A-KTQD Nắm giữ nhà ĐTNN Khối lượng KL/Mức tối đa 6.479.180 95.99% 3.271.880 60.59% 108.640 18.03% 663.000 100.45% 572.950 100.00% 82.800 15.63% 797.070 75.91% 115 Luận văn tốt nghiệp 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 DPC BBC TRI GIL BTC BPC BT6 GMD AGF SAV TS4 KHA HAS VTC PMS BBT 476.184 1.680.000 1.137.090 765.000 378.404 1.140.000 1.764.807 5.153.537 1.253.739 1.350.000 450.000 627.000 360.000 539.322 960.000 2.052.000 97.590 980.030 1137.090 765.000 116.280 24.520 1.306.220 2.221.850 1.252.710 1.211.490 305.620 120.070 105.780 106.510 9.380 400 20.49% 58.34% 100.00% 100.00% 30.73% 2.15% 74.01% 43.11% 99.92% 89.94% 67.92% 19.15% 29.38% 19.75% 98% 0.02% Nguồn: Trung tâm Giao dịch Chứng khốn Thành phố HCM Tr¬ng DiƯu Linh - TTCK 42A-KTQD 116 Luận văn tốt nghiệp Thụng tin v chứng khoán niêm yết Cung cầu ngày KL đặt mua KL đặt bán 120 Khối lượng KL CP lưu hành Tỷ lệ nắm giữ nhà ĐTNN MuaBán KLNY Total room Current room 1.470 -1.350 4.179.130 4.029.130 1.253.739 30,00% AGF 117.940 67.670 50.270 5.600.000 5.250.000 1.680.000 700.130 17,50% BBC 141.180 64.580 76.600 6.840.000 6.840.000 2.052.000 2.039.140 0,19% BBT 1.200 -1.200 3.800.000 3.600.000 1.140.000 1.117.660 0,59% BPC 1.700 1.840 -140 5.882.690 5.882.690 1.764.807 1.000 60 940 1.261.345 1.261.345 378.404 23.900 8.260 15.640 3.500.000 3.499.880 1.050.000 207.510 24,07% CAN 2.050 8.320 -6.270 3.500.000 3.428.124 1.050.000 995.354 1,56% DHA 1.000 900 100 1.587.280 1.587.280 476.184 371.194 6,61% DPC 3.500 3.000 500 2.550.000 2.550.000 765.000 5.650 1.730 3.920 17.178.455 16.482.422 5.153.537 18.020 8.470 9.550 2.008.000 2.003.700 602.400 498.690 5,16% HAP 10.910 950 9.960 1.200.000 1.200.000 360.000 258.100 8,49% HAS 12.960 16.800 -3.840 2.090.000 2.090.000 627.000 490.720 6,52% KHA 10.100 10.930 -830 1.909.840 1.782.840 572.952 340 4.250 -3.910 3.200.000 3.151.936 960.000 78.450 86.050 -7.600 22.500.000 22.500.000 6.750.000 74.620 29,67% REE 34.190 15.430 18.760 18.000.000 18.000.000 5.400.000 1.144.140 23,64% SAM 8.380 16.060 -7.680 4.500.000 4.350.000 1.350.000 30,00% SAV 6.000 2.590 3.410 1.766.300 1.766.300 529.890 17.600 20.170 -2.570 2.200.000 2.200.000 660.000 30,00% TMS 960 500 460 4.548.360 4.548.360 1.364.508 21 30,00% TRI 590 1.870 -1.280 1.500.000 1.500.000 450.000 142.020 20,53% TS4 460 330 130 1.797.740 1.797.740 539.322 372.142 497.000 343.430 153.570 123.09.140 121.301.747 36.929.742 12.904.190 % Symbol 184.507 26,86% BT6 261.704 9,25% BTC 30,00% GIL 2.655.407 14,54% GMD 30,00% LAF 944.030 447.090 0,50% PMS 4,69% SGH 9,30% VTC Nguồn: Trung tâm giao dịch TP HCM Tr¬ng DiƯu Linh - TTCK 42A-KTQD 117 Luận văn tốt nghiệp PH LC QUY TRÌNH CHUYỂN ĐỔI DOANH NGHIỆP CĨ VỐN ĐTNN SANG HOẠT ĐỘNG THEO HÌNH THỨC CƠNG TY CỔ PHẦN Các doanh nghiệp có vốn ĐTNN gồm liên doanh doanh nghiệp có 100% vốn nước ngồi hội đủ điều kiện trên, có mong muốn chuyển đổi hình thức doanh nghiệp tiến hành xin chuyển đổi theo quy trình sau: • Lập hồ sơ đề nghị chuyển đổi gửi Bộ Kế hoạch Đầu tư Mỗi bao gồm: Đơn xin chuyển đổi Tổng giám đốc doanh nghiệp ký; Phương án chuyển đổi; Báo cáo tình hình hoạt động doanh nghiệp trước chuyển đổi; Dự thảo Điều lệ Công ty cổ phần; Nghị Hội đồng quản trị chủ đầu tư thông qua Phương án chuyển đổi • Trong thời hạn ngày làm việc kể từ ngày nhận hồ sơ hợp lệ, Bộ KH&ĐT gửi hồ sơ tới Bộ, ngành liên quan lấy ý kiến • Trong thời hạn 30 ngày kể từ nhận hồ sơ hợp lệ, Bộ KH&ĐT chủ trì, lấy ý kiến Bộ, ngành liên quan trình Thủ tướng Chính phủ xem xét phê duyệt • Trong thời hạn ngày làm việc kể từ ngày nhận định Thủ tướng Chính phủ, Bộ KH&ĐT thông báo văn tới doanh nghiệp để nghị chuyển đổi • Trong thời hạn tháng kể từ ngày nhận thông báo chấp thuận việc chuyển đổi doanh nghiệp Bộ KH&ĐT, doanh nghiệp tiến hành thủ tục chuyển đổi, gồm có: thơng báo rộng rãi việc chuyển đổi phương tiện thông tin đại chúng cho chủ nợ doanh nghiệp; tổ chức bán cổ phần phát hành cổ phiếu; triệu tập Đại hội đồng cổ đông lần thứ để thông qua Điều lệ công ty bầu Hội đồng quản trị Công ty cổ phần; Hộ đồng quản trị bổ nhiệm Tổng giám đốc Giám đốc; Tổ chức bàn giao Hội đồng quản trị chủ đầu tư doanh nghiệp với Hội đồng quản trị Công ty cổ phần vốn, tài sản, lao động, cơng nợ…; Sau tiến hành Tr¬ng DiƯu Linh - TTCK 42A-KTQD 118 Luận văn tốt nghiệp chuyn i doanh nghiệp, công ty phải báo cáo kết Bộ KH&ĐT để cấp Giấy phép đầu tư điều chỉnh chuẩn y việc chuyển đổi doanh nghiệp • Trong thời hạn ngày làm việc kể từ ngày nhận báo cáo kết thực chuyển đổi Doanh nghiệp, Bộ KH&ĐT xem xét, chấp thuận việc chuyển đổi cấp Giấy phép đầu tư điều chỉnh • Trong thời hạn 30 ngày từ ngày cấp Giấy phép đầu tư điều chỉnh, công ty phải đăng báo địa phương báo Trung ương ba số liên tiếp để thơng báo chuyển đổi Sau thời gian này, hoạt động doanh nghiệp thực hình thức cơng ty cổ phần hưởng đảm bảo Nhà nước Việt Nam, thực nghĩa vụ công ty cổ phần theo Luật Doanh nghiệp 42 hưởng ưu đãi theo quy định Luật Đầu tư nước 43 42 Điều 19, Nghị định 38/2003/NĐ-CP 43 Điều khoản Nghị định 38/2003/NĐ-CP Tr¬ng DiƯu Linh - TTCK 42A-KTQD 119 Luận văn tốt nghiệp DANH MC TI LIU THAM KHẢO Các văn pháp lý Văn kiện Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ VI (12/1986) Văn kiện Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ IX Nghị 01/2004/NQ-CP ngày 12/1/2004 Chính phủ số giải pháp chủ yếu cần tập trung đạo, điều hành thực kế hoạch Ngân sách Nhà nước Nghị Hội nghị lần thứ chín, khoá IX Luật Doanh nghiệp 1999 Luật Đầu tư nước Việt Nam năm 1996 Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Đầu tư nước Việt Nam năm 2000 Luật khuyến khích đầu tư nước Nghị định 48/1998/NĐ-CP ngày 11/7/1998 Chính pủ chứng khốn thị trường chứng khoán 10 Nghị định 64/2002/NĐ-CP ngày 19/6/2002 việc chuyển DNNN thành CTCP 11 Nghị định 144/2003/NĐ-CP ngày 28/11/1003 Chính phủ Chứng khốn thị trường chứng khoán 12 Nghị định 38/2003/NĐ-CP ngày 15/4/2003 chuyển đổi số doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi sang hoạt động theo hình thức cơng ty cổ phần 13 Nghị định 164/2003/NĐ-CP ngày 22/12/2003 thi hành Luật thuế TNDN 14 Quyết định 36/2003/QĐ-TTg ngày 11/3/2003 quy chế góp vốn, mua cổ phần nhà đầu tư nước ngồi doanh nghiệp Việt Nam Tr¬ng DiƯu Linh - TTCK 42A-KTQD 120 Luận văn tốt nghiệp 15 Quyết định 145/1999/QĐ-TTg ngày 28/6/1999 quy chế góp vốn, mua cổ phần nhà đầu tư nước doanh nghiệp Việt Nam 16 Quyết định 146/2003/QĐ-TTg ngày 17/7/2003 tỷ lệ tham gia bên nước vào thị trường chứng khoán Việt Nam 17 Quyết định 998/2002/QĐ-NHNN ngày 13/9/2002 quản lý ngoại hối 18 Quyết định 84/2004/QĐ-TTg ngày 13/5/2004 việc thí điểm cổ phần hố số Tổng cơng ty nhà nước 19 Thơng tư 121/2003/TT-BTC ngày 12 tháng 12/2003 hướng dẫn Quyết định 146/2003/QĐ-TTg 20 Thông tư 08/2003/TTLT-BKH-BTC ngày 29/12/2003 hướng dẫn số qui định Nghị định 38/2003/NĐ-CP 21 Thông tư 26/2004/TT-BTC ngày 31/3/2004 thuế chuyển lợi nhuận nước hoàn thuế thu nhập doanh nghiệp tái đầu tư nhà ĐTNN 22 Thông tư 73/2003/TT-BTC ngày 31/7/2003 hướng dẫn thực quy chế góp vốn, mua cổ phần nhà đầu tư nước doanh nghiệp Việt Nam Tài liệu tham khảo khác 23 Giáo trình Thị trường chứng khốn – Trường Đại học Kinh tế Quốc dân 24 Securities Market in Korea, 2003 25 Nguyễn Thị Liên Hoa, Vụ trưởng Vụ phát triển thị trường, “Sự tham gia nhà đầu tư nước ngồi vào thị trường chứng khốn Việt Nam”, đề tài khoa học cấp sở, UBCKNN, 2000 26 Vũ Chí Dũng, “ Nghiên cứu, đánh giá kinh nghiệm Trung Quốc việc bán cổ phần DNNN cho nhà đầu tư nước TTCK nước”, đề tài cấp sở, UBCKNN, 2003 27 Kinh tế – xã hội Việt Nam năm 2001-2003 Tr¬ng DiƯu Linh - TTCK 42A-KTQD 121 Luận văn tốt nghiệp 28 Bỏo cỏo tổng kết năm hoạt động thị trường chứng khốn Việt Nam, UBCKNN 29 Các quy trình nghiệp vụ liên quan đến hoạt động đăng ký- toán bù trừ- lưu ký chứng khoán, UBCKNN, 2003 30 Danh sách công ty cổ phần 2001, Ban Kinh tế Trung Ương 31 Danh sách doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi xem xét thí điểm cổ phần hố, Bộ Kế hoạch Đầu tư 32 Báo cáo Quốc gia tháng năm 2004, Công ty The Economist Intelligence Unit Limited 33 Phân tích văn pháp luật, Cơng ty Luật Hồng Đức 34 Tạp chí Chứng khốn Việt Nam số năm 2003, 2004 35 Tạp chí Ngân hàng, số năm 2002, 2003 36 Báo Đầu tư Chứng khoán, số năm 2003, 2004 37 Bản Cáo bạch Quỹ Đầu tư Chứng khoán Việt Nam (VF1) 38 www.cpv.org.vn 39 www.mpi.gov.vn 40 www.dei.gov.vn 41 www.mof.gov.vn 42 www.worldbank.com 43 www.mekongsecurities.com.vn 44 www.vinafund.com 45 www.vnbourse.com Tr¬ng DiƯu Linh - TTCK 42A-KTQD 122 ... doanh 86 GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY HOẠT ĐỘNG ĐẨU TƯ NƯỚC NGOÀI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 89 GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY HOẠT ĐỘNG ĐẨU TƯ NƯỚC NGỒI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM ... hoạt động đầu tư nước ngồi thị trường chứng khốn Việt Nam Chương 2: Thực trạng hoạt động đầu tư nước ngồi thị trường chứng khốn Việt Nam Chương 3: Giải pháp thúc đẩy hoạt động đầu tư nước ngồi Thị. .. 12 LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 12 1.1 TÍNH TẤT YẾU CỦA HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM 12 1.1.1