Đầu tư ra nước ngoài của một số NHTMCP Việt Nam Bài học kinh nghiệm cho ngân hàng Techcombank (Luận văn thạc sĩ)

Đầu tư ra nước ngoài của một số NHTMCP Việt Nam: Bài học kinh nghiệm cho ngân hàng TechcombankĐầu tư ra nước ngoài của một số NHTMCP Việt Nam: Bài học kinh nghiệm cho ngân hàng TechcombankĐầu tư ra nước ngoài của một số NHTMCP Việt Nam: Bài học kinh nghiệm cho ngân hàng TechcombankĐầu tư ra nước ngoài của một số NHTMCP Việt Nam: Bài học kinh nghiệm cho ngân hàng TechcombankĐầu tư ra nước ngoài của một số NHTMCP Việt Nam: Bài học kinh nghiệm cho ngân hàng TechcombankĐầu tư ra nước ngoài của một số NHTMCP Việt Nam: Bài học kinh nghiệm cho ngân hàng TechcombankĐầu tư ra nước ngoài của một số NHTMCP Việt Nam: Bài học kinh nghiệm cho ngân hàng TechcombankĐầu tư ra nước ngoài của một số NHTMCP Việt Nam: Bài học kinh nghiệm cho ngân hàng TechcombankĐầu tư ra nước ngoài của một số NHTMCP Việt Nam: Bài học kinh nghiệm cho ngân hàng TechcombankĐầu tư ra nước ngoài của một số NHTMCP Việt Nam: Bài học kinh nghiệm cho ngân hàng Techcombank

LUẬN VĂN THẠC SĨ

ĐẦU TƯ RA NƯỚC NGOÀI CỦA MỘT SỐ NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM: BÀI HỌC KINH NGHIỆM CHO NGÂN HÀNG TECHCOMBANK

Ngành: Tài chính – Ngân hàng

Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng – Bảo hiểm

Mã số: 8340201

TRẦN THỊ HOÀI TRANG Người hướng dẫn: PGS.TS Nguyễn Phúc Hiền

HÀ NỘI – 2018

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu khoa học độc lập của riêng tôi Các

số liệu sử dụng phân tích trong luận án có nguồn gốc rõ ràng, đã công bố theo đúng quy định Các kết quả nghiên cứu trong luận án do tôi tự tìm hiểu, phân tích một cách trung thực, khách quan và phù hợp với thực tiễn của Việt Nam Các kết quả này chưa từng được công bố trong bất kỳ nghiên cứu nào khác

Học viên Trần Thị Hoài Trang

MỤC LỤC

LỜI CAM ĐOAN 1

MỤC LỤC 2

DANH MỤC TỪ NGỮ VIẾT TẮT 4

DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỔ 5

TÓM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU LUẬN VĂN 7

MỞ ĐẦU 8

Chương 1: Cơ sở lý luận và pháp lý về đầu tư quốc tế trực tiếp ra nước ngoài 16

1.1 Khái niệm và đặc điểm của đầu tư quốc tế trực tiếp ra nước ngoài 16

1.1.1 Khái niệm 16

1.1.2 Đặc điểm của đầu tư quốc tế trực tiếp 18

1.2 Nhân tố tác động đầu tư quốc tế trực tiếp 19

1.2.1 Nhân tố chung tác động đến ĐTQTRNN 19

1.2.2 Những nhân tố thúc đẩy đầu tư trực tiếp nước ngoài 21

1.3 Hình thức đầu tư quốc tế trực tiếp ra nước ngoài 23

1.4 Cơ sở pháp lý về đầu tư quốc tế trực tiếp ra nước ngoài ở Việt Nam 28

1.4.1 Một số văn bản pháp luật hiện hành quy định về hoạt động đầu tư ra nước ngoài 29

1.4.2 Những đặc điểm pháp lý của hoạt động đầu tư ra nước ngoài 31

1.4.3 Những đặc điểm pháp lý của hoạt động đầu tư ra nước ngoài đối với các tổ chức tín dụng 34

Chương 2: Kinh nghiệm đầu tư ra nước ngoài của một số Ngân hàng TMCP Việt Nam 36

2.1 Đầu tư ra nước ngoài của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) 36

2.1.1 Tổng quan về tình hình đầu tư ra nước ngoài của Vietcombank 36

2.1.2 Đánh giá kết quả tình hình đầu tư ra nước ngoài của Vietcombank 40

2.2 Đầu tư ra nước ngoài của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) 44

2.2.1 Tổng quan về tình hình đầu tư ra nước ngoài của BIDV 44

2.3 Đầu tư ra nước ngoài của Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội (SHB) 62

2.3.1 Tổng quan về tình hình đầu tư ra nước ngoài của SHB 62

2.3.2 Đánh giá kết quả tình hình đầu tư ra nước ngoài của SHB 67

2.4 Đầu tư ra nước ngoài của Ngân Hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín

(SacomBank) 73

2.4.1 Tổng quan về tình hình đầu tư ra nước ngoài của SacomBank 73

2.4.2 Đánh giá kết quả tình hình đầu tư ra nước ngoài của SacomBank 79

2.5 Bài học kinh nghiệm từ những ngân hàng đi trước 84

2.6 Đánh giá điều kiện đầu tư ra nước ngoài của các NHTMCP Việt Nam 88

2.6.1 Thuận lợi 88

2.6.2 Thách thức 90

Chương 3: Bài học kinh nghiệm cho Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank) 93

3.1 Tình hình hoạt động kinh doanh của Techcombank 93

3.1.1 Giới thiệu chung về Techcombank 93

3.1.2 Kết quả hoạt động kinh doanh 102

3.1.3 Đánh giá tình hình hoạt động kinh doanh của Techcombank 109

3.2 Chiến lược và định hướng phát triển của Techcombank 111

3.2.1 Trong ngắn hạn 111

3.2.2 Trong dài hạn 113

3.3 Một số kiến nghị về đầu tư ra nước ngoài cho Techcombank 115

3.3.1 Chuẩn bị kỹ càng trước khi quyết định đầu tư ra nước ngoài 115

3.3.2 Thực hiện phân tích thị trường một cách thận trọng 118

3.3.3 Xây dựng khung chính sách về QTRR thị trường nước ngoài 121

3.3.4 Xây dựng quy trình thẩm định dự án đầu tư ra nước ngoài 123

3.3.5 Xây dựng quy trình đánh giá hiệu quả dự án đầu tư ra nước ngoài 126

3.3.6 Hoàn thiện chiến lược nhân sự xuất sắc cho dư án đầu tư quốc tế 127

KẾT LUẬN 129

TÀI LIỆU THAM KHẢO 132

DANH MỤC TỪ NGỮ VIẾT TẮT

DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỔ

Bảng 2.1: Bảng cân đối kế toán rút gọn của Vietcombank năm 2017 36

Bảng 2.2: Bảng báo cáo kết quả kinh doanh rút gọn của Vietcombank năm 2017 38

Bảng 2.3: Danh sách đầu tư ra nước ngoài của Vietcombank tính đến năm 2017 41

Bảng 2.4: Kết quả tình hình đầu tư ra nước ngoài của Vietcombank năm 2017 41

Bảng 2.5: Bảng cân đối kế toán rút gọn của BIDV năm 2017 45

Bảng 2.6: Bảng báo cáo kết quả kinh doanh rút gọn của BIDV năm 2017 47

Bảng 2.7: Danh sách các công ty do BIDV đầu tư tại nước ngoài 51

Bảng 2.8: Kết quả kinh doanh tại nước ngoài của BIDV 52

Biểu đồ 2.1: Sự thay đổi vốn điều lệ của Ngân hàng Liên doanh Lào Việt 54

Biểu đồ 2.2: Tổng tài sản, dư nợ tín dụng, huy động vốn và lợi nhuận trước thuế của Ngân hàng Liên doanh Lào Việt đến hết năm 2016 55

Bảng 2.9: Kết quả kinh doanh của công ty Bảo hiểm Lào Việt (LVI) năm 2017 58

Bảng 2.10: Kết quả kinh doanh của Công ty Bảo hiểm Campuchia - Việt Nam (CVI) năm 2017 61

Bảng 2.11: Bảng cân đối kế toán rút gọn của SHB năm 2017 63

Bảng 2.12: Bảng báo cáo kết quả kinh doanh rút gọn của SHB năm 2017 66

Bảng 2.13: Kết quả kinh doanh tại nước ngoài của SHB năm 2017 68

Bảng 2.14: Bảng cân đối kế toán rút gọn của Sacombank năm 2017 74

Bảng 2.15: Bảng báo cáo kết quả kinh doanh rút gọn của Sacombank năm 2017 77

Bảng 2.16: Kết quả kinh doanh 2 công ty con trực thuộc Sacombank nàm 2016 79

Bảng 2.17: Tình hình kinh doanh từ nước ngoài của Sacombank năm 2017 79

Biểu đồ 2.4: Lợi nhuận trước thuế của Sacombank Lào 81

giai đoạn 2012-2016 81

Biểu đồ 2.3: Lợi nhuận trước thuế của Sacombank Campuchia 83

giai đoạn 2012-2016 83

Bảng 2.18: Bài học kinh nghiệm của 4 NHTMCP khi đầu tư ra nước ngoài 85

Bảng 3.1: Bảng cân đối kế toán rút gọn của Techcombank năm 2017 102

Bảng 3.2: Bảng báo cáo kết quả kinh doanh rút gọn của Sacombank năm 2017 105

Bảng 3.3 Cơ cấu dư nợ theo thời hạn cho vay của Techcombank năm 2017 107

Biểu đồ 3.1: Cơ cấu dư nợ theo khách hàng của Techcombank năm 2017 108

Bảng 3.4: Cơ cấu dư nợ theo khách hàng của Techcombank năm 2017 108

TÓM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU LUẬN VĂN

Dựa trên những cơ sở lý thuyết cũng như pháp lý về đầu tư trực tiếp ra nước ngoài, bài viết nghiên cứu về thực trạng đầu tư ra nước ngoài hiện nay của một số ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam bao gồm: Vietcombank, BIDV, SHB và Sacombank Từ

đó đánh giá những đã làm được và chưa làm được của các ngân hàng này trong công cuộc mở rộng thị trường khu vực Cũng từ những đánh giá đó, bài viết áp dụng với thực

tế kinh doanh, tình hình tài chính và chiến lược phát triển của ngân hàng Techcombank

để đưa ra một số bài học kinh nghiệm cho ngân hàng này trong kế hoạch phát triển dài hạn tại thị trường quốc tế Với đúng mục đích đề ra ngay từ ban đầu, sau khi phân tích thực trạng đầu tư ra nước ngoài của bốn ngân hàng thương mại cổ phần nêu trên, bài viết

đã rút ra được sáu bài học kinh nghiệm lớn cho bản thân ngân hàng Techcombank trong

sự nghiệp đầu tư trực tiếp ra nước ngoài

MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Toàn cầu hóa là sự gia tăng các dòng chảy xuyên biên giới về con người, dịch vụ, vốn, thông tin và văn hóa Đầu tư trực tiếp ra nước ngoài là một trong những hoạt động kinh tế thúc đẩy quá trình toàn cầu hóa diễn ra nhanh hơn, tới mọi nơi trên toàn thế giới Việt Nam đang đến ngưỡng cửa của hội nhập toàn diện không thể chỉ dừng lại ở việc tăng cường thu hút đầu tư từ nước ngoài

Đối với lĩnh vực ngân hàng, việc đầu tư ra nước ngoài là một định hướng tất yếu Bất cứ ngân hàng nào cũng muốn chinh phục thị trường thế giới, khẳng định nên tài chính vững mạnh của nước nhà trước bạn bè trong và ngoài khu vực Cụ thể hơn, việc các Ngân hàng Việt Nam tiến hành các dự án đầu tư tại nước ngoài mang lại những lợi ích vô cùng to lớn, có thể kể đến như: Thứ nhất, ngân hàng đi đầu tư có thể tận dụng được lợi thế so sánh của nước nhận đầu tư Đối với các ngân hàng đi đầu tư, họ nhận thấy tỷ suất lợi nhuận đầu tư ở trong nước có xu hướng ngày càng giảm, kèm theo hiện tượng thừa tương đối tư bản Bằng đầu tư ra nước ngoài, ngân hàng có thể tận dụng được lợi thế về chi phí sản xuất thấp của nước nhận đầu tư (do giá lao động rẻ, chi phí khai thác thấp, nhưng do có hạn chế về vốn và công nghệ nên chưa được khai thác, tiềm năng còn rất lớn) để đưa ra sản phẩm mang tính cạnh tranh Thứ hai, thông qua đầu tư trực tiếp nước ngoài, các ngân hàng có thể mở rộng thị trường, khẳng định sức mạnh vị thế tài chính trên trường quốc tế Từ năm 2008, làn sóng đầu tư ra nước ngoài của các thành viên trong hệ thống ngân hàng Việt Nam bắt đầu được khởi động dưới nhiều hình thức

và ngày càng mạnh mẽ hơn Thị trường đánh giá xu hướng này hoàn toàn hợp lý nhưng đường đi của các ngân hàng không phải chỉ trải toàn hoa hồng

Ngày 11/11/2014, SHB đã tổ chức Lễ khai trương và đưa vào hoạt động chi nhánh thứ ba Toul Pouk ở Thủ đô Phnom Penh của Campuchia

Trước đó, năm 2010, Agribank chính thức đánh dấu sự hiện diện tại Campuchia với việc khai trương chi nhánh đầu tiên tại Thủ đô Phnom Penh

Cũng trong năm 2014, NHNN đã chấp thuận cho HDBank thành lập văn phòng đại diện tại Myanmar, hiện Ngân hàng đang tiến hành các bước kế tiếp để văn phòng đại diện này có thể đi vào hoạt động từ tháng 12/2014

Là ngân hàng tiên phong mở rộng hoạt động tại Lào năm 2008, đến nay, hệ thống của Sacombank ở nước ngoài gồm 1 chi nhánh, 2 quầy giao dịch tại Thủ đô Viêng Chăn Còn đối với Vietinbank, hiện diện tại Lào từ năm 2011 và chính thức đi vào hoạt động năm 2012, ngân hàng này hiện có một chi nhánh tại Thủ đô Viêng Chăn và 1 phòng giao dịch tại thị xã Pakse - trung tâm kinh tế, thương mại, văn hóa của 4 tỉnh Nam Lào

Dự kiến đến cuối năm, VietinBank sẽ nâng cấp VietinBank chi nhánh Lào thành Ngân hàng con và phát triển mạng lưới ra các tỉnh, thành và khu kinh tế của Lào

Đặc biệt, tháng 9/2011, với việc mở chi nhánh tại TP Frankfurt (Đức), VietinBank

đã đánh dấu một cột mốc quan trọng khi trở thành ngân hàng Việt đầu tiên mở rộng hệ thống sang châu Âu và ngay năm sau, VietinBank Chi nhánh Berlin cũng chính thức đi vào hoạt động

Riêng đối với Ngân hàng Techcombank, với chiến lược dài hạn trở thành Ngân hàng tốt nhất Đông Nam Á, việc Techcombank bước chân vào thị trường khu vực là

quyết định đầu tư ra nước ngoài, bởi việc đầu tư vào thị trường nước ngoài sẽ rất tốn kém, có thể là một sai lầm ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động kinh doanh hiện tại của đơn vị Rất nhiều công ty đầu tư ra nước ngoài đã không thể cạnh tranh được tại nước sở tại, phải đóng cửa và về nước Điều này không chỉ xảy ra với riêng các DN của Việt Nam Vì thế, bên cạnh một chiến lược thận trọng, DN hay ngân hàng cần phải quyết tâm đi đến cùng, để có thể xây dựng công ty hoạt động kinh doanh lâu dài trên thị trường nước ngoài, chứ không chỉ trong ngắn hạn 1 - 2 năm

Xuất phát từ những thực tế đó, tôi tiến hành bài nghiên cứu này với đề tài: “Đầu

tư ra nước ngoài của một số NHTMCP Việt Nam: Bài học kinh nghiệm cho ngân hàng Techcombank” hi vọng có thể góp phần vào công cuộc phát triển trên thị trường

quốc tế của Ngân hàng Techcombank cũng như gợi mở một số thực tế của các ngân hàng

sở tại đã đầu tư ra nước ngoài làm bài học cho bất kì Ngân hàng Việt Nam nào có kế

hoạch hay ý tưởng cho dự án mang tính tầm vóc này

2 Tổng quan tình hình nghiên cứu

Đề tài về đầu tư trực tiếp ra nước ngoài của Việt Nam không còn mới Tuy nhiên xét trên phương diện ngân hàng thì chưa có bài viết nào cụ thể, mang tính học thuật và nghiên cứu về vấn đề này Tính tới thời điểm hiện tại, mới chỉ có một số trang báo điện

tử cũng như báo giấy uy tín có bài viết liên quan đến việc các ngân hàng Việt Nam đầu

tư ra nước ngoài Có thể kể đến như các báo điện tử như cafef, tạp chí tài chính, báo hải quan, thời báo kinh doanh hay báo mới; một số báo giấy như nhân dân, tạp chí tài chính, thời báo kinh tế,…v.v

Cụ thể hơn, nếu xét về đề tài lớn “đầu tư trực tiếp ra nước ngoài của Việt Nam” hiện có một số bài viết phân tích và đưa ra quan điểm như:

Luận văn thạc sỹ với đề tài “Thực trạng đầu tư trực tiếp ra nước ngoài của Việt Nam” của tác giả Hoàng Thị Ánh (2014), đã đưa ra những khái niệm và đặc trưng tiêu của của đầu tư trực tiếp ra nước ngoài, phân loại các hình thức đầu tư và thực trang thực hiện của các doanh nghiệp Viêt Nam tính đến năm 2014 Bài viết cũng phân tích một số điểm mạnh cũng như những điểm cần cải thiện mà các doanh nghiệp Việt Nam thể hiện

ra khi đầu tư sang nước bạn, đồng thời đưa ra một số đề xuất trong tương lai cho bản thân những doanh nghiệp có kế hoạch vươn mình ra thị trường quốc tế cũng như chính phủ các bộ ban ngành liên quan tại Việt Nam trong việc tạo điều kiện thúc đẩy hoạt động đầu tư trực tiếp ra nước ngoài lúc đó

Thêm vào đó, khóa luận cấp cử nhân với đề tài: “Thực trạng đầu tư ra nước ngoài của các doanh nghiệp Việt Nam và giải pháp” của tác giá Trần Thị Ngọc (2014) cũng là một nghiên cứu đang xem xét Tương tự như đề tài trên, bài nghiên cứu này cũng xuất phát từ những cơ sở lý thuyết luận về đầu tư trực tiếp cũng như đầu tư trực tiếp ra nước ngoài sau đó phân tích thực trạng đầu tư ra nước ngoài của các doanh nghiệp Việt Nam

từ đó đưa ra giải pháp Nội dung giải pháp cũng đi theo hướng tương tự như bài viết đã

đề cập bên trên, tuy nhiên có thêm một điểm mới khi vạch ra được tầm quan trọng trong

việc lựa chọn địa bàn đầu tư tại nước ngoài, một điểm đóng vài trò quyết định trong sự thành bại của doanh nghiệp khi đầu tư ra nước bạn

Ngoài ra, bài nghiên cứu khoa học cấp học viện với đề tài “Đánh giá thực trạng đầu

tư nước ngoài tại Việt Nam từ 2008-2011” của tác giả Lê Nguyễn Trung Anh (2012) cũng đưa ra một số điểm thú vị Một lần nữa các khái niệm hay cơ sở lý luận về đầu tư trực tiếp cũng như đầu tư trực tiếp ra nước ngoài tiếp tục được khẳng định rõ hơn Tuy nhiên, do bài viết được nghiên cứu trong khoảng thời gian khá xa với hiện tại, nên số liệu và các xu hướng phát triển bài nghiên cứu đề xuất có phần không còn phù hợp nữa Bản thân các chính sách về pháp luật của Việt Nam cũng đã thay đổi ở hiện tại, vậy nên những đóng về mặt thực tiễn của bài nghiên cứu này đã bị hạn chế

Ngoài ba bài viết nêu trên, một bài viết khác đã quyết định nghiên cứu theo một hướng đi riêng biệt hơn khi xuất phát từ thực trạng đầu tư ra nước ngoài của Trung Quốc,

từ đó rút ra bài học kinh nghiệm cho các doanh nghiệp Việt Nam với tên đề tài: “Thực trạng đầu tư trực tiếp nước ngoài tại Trung Quốc và bài học kinh nghiệm cho Việt Nam”

do tác giả Nguyễn Thị Thanh Minh (2010) thực hiện

Cũng là đề tài về đầu tư trực tiếp ra nước ngoài của Việt Nam nhưng mang tính chi tiết hơn, có một số bài luận/tiểu luận nghiên cứu về đầu tư trực tiếp ra nước ngoài của Việt Nam nhưng xét trong một ngành cụ thể như viễn thông, cà phê, gỗ Có thể kể đến như:

Tiểu luận Đầu tư quốc tế với đề tài "Doanh nghiệp viễn thông Việt Nam đầu tư ra nước ngoài - Cơ hội và thách thức” của tác giá Lê Ngọc Minh (2014) có nội dung đưa ra một cái nhìn toàn cảnh về đầu tư nước ngoài của các doanh nghiệp viễn thông Việt Nam Qua đó chỉ ra những điểm mạnh, điểm yếu của các đơn vị, tổ chức này và từ đó nêu lên những dự báo cũng như giải pháp để nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư ra nước ngoài của Việt Nam

Hay một bài nghiên cứu khác với đề tài: “Thực trạng đầu tư trực tiếp ra nước ngoài của Việt Nam và liên hệ thực tế với Tập đoàn viễn thông quân đội Viettel” do tác giả

Nguyễn Thị Hảo (2012) thực hiện với mục đích đưa ra một số đánh giá cho hoạt động đầu tư ra nước ngoài của Tập đoàn viễn thông quân đội Viettel

Như đã tổng hợp ở trên, riêng về đề tài đầu tư trực tiếp ra nước ngoài của các Ngân hàng Việt Nam thì chưa có bài việt mang tính học thuật nào được công bố Các bài viết liên quan đến chủ đề này chủ yếu là các bài tin tức, bình luận ngắn gọn được đăng tải hay xuất bản trên báo chí Vị dụ như:

Bài viết: “Những con số bất ngờ về đầu tư ra nước ngoài của Ngân hàng Việt Nam” của tác giả Hoàng Ly đăng tải trên website cafef.vn ngày 29/09/2017

Hay bài viết: “Ngân hàng Việt “hái quả ngọt” từ đầu tư ra nước ngoài” theo infomoney.vn đăng tải trên website tapchitaichinh.vn ngày 04/04/2017 đã tổng hợp những kết quả đáng ghi nhân của một số ngân hàng Việt Nam trong quá trình đầu tư ra nước ngoài như Vietinbank tại Lào, SHB tại Lào, Vietcombank tại Campuchia, hay BIDV tại Myanmar

Bên cạnh đó còn cả bài viết:”Ngân hàng Việt trong xu hướng vươn mình ra nước ngoài” của tác giả H.Trang đăng tải trên báo dantri.com.vn ngày 22/07/2017 với nội dung thông kế một số ngân hàng hàng Việt Nam đang và sẽ có kế hoạch đầu tư tại nước ngoài, và đánh giá từ phía chuyên gia trong lĩnh vực này để phân tích xu hướng phát triển của các Ngân hàng Việt Nam khi dấn thân tại thị trường quốc tế

Với những tổng hợp như trên đã phần nào đưa ra một cái nhìn khái quát về tổng quan các công trình hay bài nghiên cứu trước đây về lịnh vực hay đề tài tương tự Từ đó làm tiền đề để người viết phát triển đề tài này ngay sau đây

3 Mục đích nghiên cứu

Bài viết này được thực hiện với mục đích:

- Nếu ra một số thực trạng trong việc đầu tư ra nước ngoài cảu các ngân hàng Việt Nam, cụ thể là 4 Ngân hàng: Vietcombank, BIDV, SHB và Sacombank

- Đánh giá kết quả đầu tư ra nước ngoài của 4 Ngân hàng nêu trên

- Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh năm 2016-2017 của Ngân hàng Techcombank và chiến lược đầu tư ra nước ngoài của ngân hàng này

- Đưa ra một số bài học kinh nghiệm cho Ngân hàng Techcombank trong lĩnh vực đầu tư ra nước ngoài

4 Phạm vi nghiên cứu

Nhiều NHTM Việt Nam đã mở chi nhánh, văn phòng đại diện và công ty con ở nước ngoài, đó là Ngân hàng thương mại cổ phần (TMCP) Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) có văn phòng đại diện tại Singapore và công ty con tại Hongkong; Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) mở chi nhánh, văn phòng đại diện tại Campuchia; Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương tín (Sacombank) mở chi nhánh ở Lào, Campuchia; Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội (SHB) cũng đã khai trương chi nhánh tại Campuchia

Với giới hạn về thời gian, bài viết này sẽ tập trung phân tích và đánh giá kết quả đầu tư ra nước ngoài cảu 4 ngân hàng trên để đưa ra bài học kinh nghiệm cho Ngân hàng Techcombank sau này Lý do lựa chọn 4 ngân hàng nêu trên như sau:

- Vietcombank và BIDV là hai đại diện ngân hàng thuộc top 4 các ngân hàng lớn nhất Việt Nam Hiện này, Techcombank cũng đang được xếp hạng trong top đó Vì vậy,

ít nhiều 2 ngân hàng này sẽ có những nét tương động về sức mạnh tài chính cũng như quy mỗ nguồn vốn hoạt động

- SHB và Sacombank là 2 ngân hàng thương mại cổ phần đầu tiên của Việt Nam

có dự án đầu tư ra nước ngoài Với định vị và loại hình ngân hàng tương tự với Techcombank thì đây sẽ là 2 ngân hàng có nhiều điểm so sánh tương đồng

Phạm vi nghiên cứu của bài viết vì thế mà cũng tập trung và 5 đối tượng ngân hàng chính trong đó có Techcombank Cụ thể, bài viết sẽ chỉ nghiên cứu trong phạm vi năm 2016-2017 (đối với các kết quả kinh doanh của Ngân hàng), và chỉ đi sâu phân tích kết quả liên quan đến đầu tư ra nước ngoài của các đối tượng này

5 Phương pháp nghiên cứu

Phương pháp phân tích và tổng hợp lý thuyết

Phân tích là nghiên cứu các tài liệu, lý luận khác nhau bằng cách phân tích chúng thành từng bộ phận để tìm hiểu sâu sắc về đối tượng Tổng hợp là liên kết từng mặt, từng

bộ phận thông tin đã được phân tích tạo ra một hệ thống lý thuyết mới đầy đủ và sâu sắc

- Kỹ thuật so sánh: Để đáp ứng các mục tiêu nghiên bài viết sử dụng những kỹ thuật

so sánh sau:

+ So sánh bằng số tuyệt đối: Là kết quả phép trừ giữa trị số của kỳ phân tích so với

kỳ gốc của các chỉ tiêu kết quả so sánh biển hiện khối lượng qui mô của các hiện tượng kinh tế

+ So sánh bằng số tương đối: Là kết quả phép chia giữa trị số của kỳ phân tích với

kỳ gốc của các chỉ tiêu kinh tế, kết quả so sánh biểu hiện kết cấu, mối quan hệ, tốc độ phát triển, mức độ phổ biến của các hiện tượng kinh tế

Ngoài ra, bài viết cũng tiến hành phân tích theo kỹ thuật của phương pháp so sánh dưới 3 hình thức:

+ So sánh theo chiều dọc: Là quá trình so sánh nhằm xác định tỷ lệ quan hệ tương quan giữa các chỉ tiêu cùng kỳ của các báo cáo tài chính

+ So sánh theo chiều ngang: là quá trình so sánh nhằm xác định các tỷ lệ và chiều hướng biến động giữa các kỳ trên báo cáo tài chính

+ So sánh xác định xu hướng & tính liên hệ của các chỉ tiêu: Các chỉ tiêu riêng biệt hay các chỉ tiêu tổng cộng trên báo cáo được xem xét trong mối quan hệ với các chỉ tiêu phản ánh quy mô chung & chúng có thể được xem xét nhiều kỳ để thấy rõ hơn xu hướng phát triển của các hiện tượng nghiên cứu

6 Cấu trúc bài viết

Bài viết được trình bày theo tiêu chuẩn luận văn Thạc sỹ của Đại học Ngoại thương Ngoài các phần như Lời mở đầu, mục lục, danh mục viết tắt, bảng biểu sơ đồ, kết luận, dnah mục tài liệu tham khảo, thì bài viết được chia thành 3 chương chính, bao gồm: Chương 1: Cơ sở lý luận và pháp lý về đầu tư quốc tế trực tiếp ra nước ngoài

Chương 3: Bài học kinh nghiệm cho Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank)

Chương 1: Cơ sở lý luận và pháp lý về đầu tư quốc tế trực tiếp ra nước ngoài 1.1 Khái niệm và đặc điểm của đầu tư quốc tế trực tiếp ra nước ngoài 1.1.1 Khái niệm

Theo TS Hà Văn Hội, Đầu tư quốc tế là quá trình kinh tế trong đó các nhà đầu tư nước ngoài (tổ chức hoặc cá nhân) đưa vốn hoặc bất kỳ hình thức giá trị nào vào nước tiếp nhận đầu tư để thực hiện các hoạt động sản xuất, kinh doanh hàng hoá và dịch vụ nhằm thu lợi nhuận hoặc để đạt được mục tiêu kinh tế - xã hội nhất định Bản chất của đầu tư nước ngoài là xuất khẩu tư bản, hình thức cao hơn của xuất khẩu hàng hoá Xuất khẩu tư bản là quá trình thực hiện giá trị thặng dư ở nước ngoài, còn xuất khẩu hàng hoá

là quá trình thực hiện giá trị thặng dư ở trong nước

Xuất khẩu hàng hoá và xuất khẩu tư bản luôn luôn bổ sung và hỗ trợ cho nhau Các nhà tư bản thực hiện việc xuất khẩu hàng hoá để thâm nhập tìm hiểu thị trường, luật lệ, quyết định đầu tư tư bản (xuất khẩu tư bản) Đồng thời với xuất khẩu tư bản là việc thành lập các doanh nghiệp đầu tư, liên doanh để nhằm xuất khẩu máy móc thiết bị, vật tư sang nước tiếp nhận đầu tư và khai thác nhân lực, lao động ở nước chủ nhà Cùng với thương mại quốc tế, hoạt động đầu tư quốc tế là dòng chính trong trào lưu có tính quy luật trong liên kết kinh tế toàn cầu Phân loại đầu tư quốc tế (theo hình thức đầu tư) gồm có:

- Đầu tư trực tiếp (FDI)

Trong hình thức đầu tư trực tiếp, chủ đầu tư nước ngoài đầu tư toàn bộ hay một phần vốn đầu tư đủ lớn của dự án nhằm giành quyền điều hành hoặc tham gia điều hành các doanh nghiệp sản xuất hoặc kinh doanh dịch vụ thương mại

Do đầu tư bằng vốn sở hữu của tư nhân nên họ tự quyết định sản xuất kinh doanh, chịu trách nhiệm về lỗ lãi Hình thức này mang tính khả thi và hiệu quả kinh tế cao, không có ràng buộc về mặt chính trị, không để lại gánh nặng nợ nần cho nền kinh tế Chủ đầu tư tham gia điều hành nếu góp nhỏ hơn 100% vốn và trực tiếp tham gia điều hành mọi hoạt động nếu góp 100% vốn (công ty 100 % vốn đầu tư nước ngoài) Thông qua FDI, nước chủ nhà tiếp thu được công nghệ tiên tiến, học hỏi kinh nghiệm quản lý, mục tiêu mà các hình thức đầu tư khác không giải quyết được Về nguồn vốn: ngoài vốn

pháp định, còn bao gồm cả vốn vay trong quá trình triển khai hoạt động, hoặc tái đầu tư

từ lợi nhuận thu được

- Đầu tư gián tiếp

Là hình thức đầu tư vốn quốc tế quan trọng, trong đó chủ đầu tư nước ngoài đầu tư bằng hình thức mua cổ phần của các công ty nước sở tại (ở mức khống chế nhất định)

để thu lợi nhuận mà không tham gia điều hành trực tiếp đối tượng mà họ bỏ vốn đầu tư Đặc điểm của loại đầu tư này là phạm vi đầu tư có giới hạn (Chủ đầu tư chỉ quyết định mua cổ phần của các doanh nghiệp có lãi và có triển vọng trong tương lai Số lượng cổ phần bị khống chế ở mức độ nhất định để không có cổ phần nào chi phối doanh nghiệp (từ 10 - 25% vốn pháp định.) Đồng thời, chủ đầu tư không tham gia điều hành, nước nhận đầu tư có quyền chủ động hoàn toàn trong sản xuất và kinh doanh Chủ đầu tư thu lợi nhuận qua lãi suất cổ phiếu không cố định phụ thuộc kết quả kinh doanh Mặc dù đầu

tư gián tiếp không có cơ hội như FDI nhưng có cơ hội phân tích rủi ro kinh doanh trong những người mua cổ phiếu

- Tín dụng thương mại

Là hình thức đầu tư dưới dạng cho vay vốn và thu lợi nhuận qua lãi suất tiền vay Hình thức này có đặc điểm là ngân hàng cung cấp vốn tuy không tham gia vào hoạt động của doanh nghiệp nhưng trước khi cho vay phải nghiên cứu tính khả thi của dự án đầu

tư, có yêu cầu về bảo lãnh hoặc thế chấp các khoản vay để giảm rủi ro Chủ đầu tư thu lợi nhuận cố định (lãi suất tiền vay) theo khế ước độc lập với kết quả kinh doanh của nước nhận đầu tư Ngân hàng có quyền sử dụng tài sản thế chấp và yêu cầu cơ quan bảo lãnh thanh toán, khi bên vay không có khả năng thanh toán Tuy nhiên, hình thức này có

độ rủi ro lớn và đối tượng vay vốn chủ yếu là các doanh nghiệp

Riêng đối với đầu tư quốc tế trực tiếp ra nước ngoài, Tổ chức Thương mại Thế giới đưa ra định nghĩa như sau về FDI:

Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) xảy ra khi một nhà đầu tư từ một nước (nước chủ đầu tư) có được một tài sản ở một nước khác (nước thu hút đầu tư) cùng với quyền quản lý tài sản đó Phương diện quản lý là thứ để phân biệt FDI với các công cụ tài chính

khác Trong phần lớn trường hợp, cả nhà đầu tư lẫn tài sản mà người đó quản lý ở nước ngoài là các cơ sở kinh doanh Trong những trường hợp đó, nhà đầu tư thường hay được gọi là "công ty mẹ" và các tài sản được gọi là "công ty con" hay "chi nhánh công ty"

1.1.2 Đặc điểm của đầu tư quốc tế trực tiếp

Qua xem xét các định nghĩa về đầu tư nước ngoài có thể rút ra một số đặc trưng cơ bản của đầu tư nước ngoài như sau:

kinh doanh

Mặc dù có nhiều khác biệt về quan niệm nhưng nhìn chung FDI được xem xét như một hoạt động kinh doanh, ở đó có các yếu tố di chuyển vốn quốc tế và kèm theo nó bao gồm các yếu tố khác Các yếu tố đó không chỉ bao gồm sự khác biệt về quốc tịch của các đối tác tham gia vào quá trình kinh doanh,sự khác biệt văn hoá , luật pháp mà còn là sự chuyển giao công nghệ , thị trường tiêu thụ…

Theo luật Đầu tư nước ngoài của Việt Nam, FDI có thể được hiểu như là việc các

tổ chức, các cá nhân trực tiếp nước ngoài đưa vào Việt Nam vốn bằng tiền hay bất cứ tài sản nào được chính phủ Việt Nam chấp nhận để hợp tác với bên Việt Nam hoặc tự mình

tổ chức các hoạt động kinh doanh trên lãnh thổ Việt Nam Dưới góc độ kinh tế có thể hiểu FDI là hình thức di chuyển vốn quốc tế trong đó người sở hữu đồng thời là người trực tiếp tham gia quản lý và điều hành hoạt động sử dụng vốn đầu tư.Về thực chất, FDI

là sự đầu tư của các công ty ( cá nhân) nhằm xây dựng các cơ sở, chi nhánh ở nước ngoài

và làm chủ toàn bộ hay từng phần cơ sở đó

Đầu tư trực tiếp nước ngoài có các đặc điểm sau:

định của từng quốc gia Luật Đầu tư nước ngoài của Việt Nam quy định chủ đầu tư nước ngoài phải đóng góp tối thiểu 30% vốn pháp định của dự án

- Thứ hai, sự phân chia quyền quản lý các doanh nghiệp phụ thuộc vào mức độ đóng góp vốn Nếu đóng góp 10% vốn thì doanh nghiệp hoàn toàn do chủ đầu tư nước ngoài điều hành và quản lý

và được phân chia theo tỷ lệ góp vốn sau khi nộp thuế và trả lợi tức cổ phần

toàn bộ hoặc từng phần doanh nghiệp đang hoạt động hoặc sát nhập các doanh nghiệp với nhau

giao công nghệ, chuyển giao kiến thức và kinh nghiệm quản lý và tạo ra thị trường mới cho cả phía đầu tư và phía nhận đầu tư

công ty đa quốc gia

1.2 Nhân tố tác động đầu tư quốc tế trực tiếp

b Nhân tố kinh tế

Đối với nhân tố kinh tế, bất cứ quốc gia nào dù giàu hay nghèo, phát triển hoặc đang phát triển đều cần nguồn vốn nước ngoài để phát triển kinh tế trong nước tùy theo các mức độ khác nhau Những nước có nền kinh tế năng động, tốc độ tăng trưởng cao,

cán cân thương mại và thanh toán ổn định, chỉ số lạm phát thấp, cơ cấu kinh tế phù hợp thì khả năng thu hút vốn đầu tư sẽ cao

Ngoài ra, đối với các nhà đầu tư thì một quốc gia có lợi thế về vị trí địa lý, thuận lợi cho lưu thông thương mại, sẽ tạo ra được sự hấp dẫn lớn hơn Nó sẽ làm giảm chi phí vận chuyển cũng như khả năng tiếp cận thị trường lớn hơn, rộng hơn Còn tài nguyên thiên nhiên, đối với những nước đang phát triển thì đây là một trong những lợi thế so sánh của họ Bởi nó còn chứa đựng nhiều tiềm năng do việc khan hiếm vốn và công nghệ nên việc khai thác và sử dụng còn hạn chế, đặc biệt là những tài nguyên như dầu mỏ, khí đốt … đó là những nguồn sinh lời hấp dẫn thu hút nhiều mối qua tâm của các tập đoàn đầu tư lớn trên thế giới

c Nhân tố văn hóa - xã hội

Môi trường văn hóa – xã hội ở nước nhận đầu tư cũng là một vấn đề được các nhà đầu tư rất chú ý và coi trọng Hiểu được phong tục tập quán, thói quen, sở thích tiêu dùng của người dân nước nhận đầu tư sẽ giúp cho nhà đầu tư thuận lợi trong việc triển khai

và thực hiện một dự án đầu tư Thông thường mục đích đầu tư là nhằm có chỗ đứng hoặc chiếm lĩnh thị trường của nước sở tại với kỳ vọng vào sức tiêu thụ tiềm năng của nó Chính vì vậy, mà trong cùng một quốc gia, vùng hay miền nào có sức tiêu dùng lớn, thu nhập bình quân đầu người đi kèm với thị hiếu tiêu dùng tăng thì sẽ thu hút được nhiều

dự án đầu tư hơn

Ngoài ra để đảm bảo cho hoạt động đầu tư được hiện thực hóa và đi vào hoạt động đòi hỏi quốc gia tiếp nhận đầu tư phải đảm bảo một cơ sở hạ tầng đủ để đáp ứng tốt nhất các nhu cầu đầu tư kể từ lúc bắt đầu triển khai, xây dựng dự án cho đến giai đoạn sản xuất kinh doanh khi dự án đi vào hoạt động Đó là cơ sở hạ tầng công cộng như giao thông, liên lạc… các dịch vụ đảm bảo cho sinh hoạt và sản xuất như điện, nước cũng như cácdịch vụ phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh như ngân hàng - tài chính Bên cạnh đó nước sở tại cũng cần quan tâm đến việc trang bị một cơ sở hạ tầng xã hội tốt, đào tạo đội ngũ chuyên môn có tay nghề, nâng cao trình độ nhận thức cũng như trình

độ dân trí của người dân, luôn ổn định tình hình trật tự an ninh - xã hội, có như vậy mới tạo nên sức hấp dẫn lớn đối với các nhà đầu tư nước ngoài

d Nhân tố pháp lý

Pháp luật và bộ máy hành pháp có liên quan đến việc chi phối hoạt động của nhà đầu tư ngay từ khi bắt đầu tìm kiếm cơ hội đầu tư cho đến khi dự án kết thúc thời hạn hoạt động Đây là yếu tố có tác động trực tiếp cũng như gián tiếp đến hoạt động đầu tư Nếu môi trường pháp lý và bộ máy vận hành nó tạo nên sự thông thoáng, cởi mở và phù hợp với thông lệ quốc tế, cũng như sức hấp dẫn và đảm bảo lợi ích lâu dài cho các nhà đầu tư thì cùng với các yếu tố khác, tất cả sẽ tạo nên một môi trường đầu tư có sức thu hút mạnh đối với các nhà đầu tư nước ngoài

1.2.2 Những nhân tố thúc đẩy đầu tư trực tiếp nước ngoài

a Chênh lệch về năng suất cận biên của vốn giữa các nước

Helpman và Sibert, Richard S Eckaus cho rằng có sự khác nhau về năng suất cận biên (số có thêm trong tổng số đầu ra mà một nhà sản xuất có được do dùng thêm một đơn vị của yếu tố sản xuất) của vốn giữa các nước Một nước thừa vốn thường có năng suất cận biên thấp hơn Còn một nước thiếu vốn thường có năng suất cận biên cao hơn Tình trạng này sẽ dẫn đến sự di chuyển dòng vốn từ nơi dư thừa sang nơi khan hiếm nhằm tối đa hóa lợi nhuận Vì chi phí sản xuất của các nước thừa vốn thường cao hơn các nước thiếu vốn Tuy nhiên như vậy không có nghĩa là tất cả những hoạt động nào có năng suất cận biên cao mới được các Doanh nghiệp đầu tư sản xuất mà cũng có những hoạt động quan trọng, là sống còn của Doanh nghiệp thì họ vẫn tự sản xuất cho dù hoạt động đó cho năng suất cận biên thấp

b Chu kỳ sản phẩm

Đối với hầu hết các doanh nghiệp tham gia kinh doanh quốc tế thì chu kỳ sống của các sản phẩm này bao gồm 3 giai đoạn chủ yếu là: giai đoan sản phẩm mới; giai đoạn

sản phẩm chín muồi; giai đoạn sản phẩm chuẩn hóa Akamatsu Kaname (1962, A

Historical Pattern of Economic Growth in Developing Countries) cho rằng sản phẩm

mới, ban đầu được phát minh và sản xuất ở nước đầu tư, sau đó mới được xuất khẩu ra

thị trường nước ngoài Tại nước nhập khẩu, ưu điểm của sản phẩm mới làm nhu cầu trên thị trường bản địa tăng lên, nên nước nhập khẩu chuyển sang sản xuất để thay thế sản phẩm nhập khẩu này bằng cách chủ yếu dựa vào vốn, kỹ thụât của nước ngoài (giai đoạn sản phẩm chín muồi) Khi nhu cầu thị trường của sản phẩm mới trên thị trường trong nước bão hòa, nhu cầu xuất khẩu lại xuất hiện (giai đoạn sản phẩm chuẩn hóa) Hiện tượng này diễn ra theo chu kỳ và do đó dẫn đến sự hình thành FDI

Raymond Vernon (1966, International Investment and International Trade in the

Product Cycle) lại cho rằng khi sản xuất một sản phẩm đạt tới giai đoạn chuẩn hóa trong

chu kỳ phát triển của mình cũng là lúc thị trường sản phẩm này có rất nhiều nhà cung cấp Ở giai đoạn này, sản phẩm ít được cải tiến, nên cạnh tranh giữa các nhà cung cấp dẫn tới quyết định giảm giá và do đó dẫn tới quyết định cắt giảm chi phí sản xuất Đây

là lý do để các nhà cung cấp chuyển sản xuất sản phẩm sang những nước cho phép chi phí sản xuất thấp hơn

c Lợi thế đặc biệt của các công ty đa quốc gia

Stephen H Hymes (1960, công bố năm 1976, The International Operations of

National Firms: a Study of Direct Foreign Investment), John H Dunning (1981, International Production and the Multinational Enterprise), Rugman A A (1987, The Firm-Specific Advantages of Canadian Multinationals) và một số người khác cho rằng

các công ty đa quốc gia có những lợi thế đặc thù (chẳng hạn năng lực cơ bản) cho phép công ty vượt qua những trở ngại về chi phí ở nước ngoài nên họ sẵn sàng đầu tư trực tiếp

ra nước ngoài Khi chọn địa điểm đầu tư, những công ty đa quốc gia sẽ chọn nơi nào có các điều kiện (lao động, đất đai, chính trị) cho phép họ phát huy các lợi thế đặc thù nói trên Những công ty đa quốc gia thường có lợi thế lớn về vốn và công nghệ đầu tư ra các nước sẵn có nguồn nguyên liệu, giá nhân công rẻ và thường là thị trường tiêu thụ tiềm năng ta dễ dàng nhận ra lợi ích của việc này

d Tiếp cận thị trường và giảm xung đột thương mại

Đầu tư trực tiếp ra nước ngoài là một biện pháp để tránh xung đột thương mại song phương Ví dụ, Nhật Bản hay bị Mỹ và các nước Tây Âu phàn nàn do Nhật Bản có thặng

dư thương mại còn các nước kia bị thâm hụt thương mại trong quan hệ song phương Đối phó, Nhật Bản đã tăng cường đầu tư trực tiếp vào các thị trường đó Họ sản xuất và bán ô tô, máy tính ngay tại Mỹ và châu Âu, để giảm xuất khẩu các sản phẩm này từ Nhật Bản sang Họ còn đầu tư trực tiếp vào các nước thứ ba, và từ đó xuất khẩu sang thị trường Bắc Mỹ và châu Âu

e Khai thác chuyên gia và công nghệ

Không phải FDI chỉ đi theo hướng từ nước phát triển hơn sang nước kém phát triển hơn Chiều ngược lại thậm chí còn mạnh mẽ hơn nữa Nhật Bản là nước tích cực đầu tư trực tiếp vào Mỹ để khai thác đội ngũ chuyên gia ở Mỹ Ví dụ, các công ty ô tô của Nhật Bản đã mở các bộ phận thiết kế xe ở Mỹ để sử dụng các chuyên gia người Mỹ Các công

ty máy tính của Nhật Bản cũng vậy Không chỉ Nhật Bản đầu tư vào Mỹ, các nước công nghiệp phát triển khác cũng có chính sách tương tự Trung Quốc gần đây đẩy mạnh đầu

tư trực tiếp ra nước ngoài, trong đó có đầu tư vào Mỹ Việc công ty đa quốc gia quốc tịch Trung Quốc là Lenovo mua bộ phận sản xuất máy tính xách tay của công ty đa quốc gia mang quốc tịch Mỹ là IBM được xem là một chiến lược để Lenovo tiếp cận công nghệ sản xuất máy tính ưu việt của IBM Hay việc TCL (Trung Quốc) trong sáp nhập với Thompson (Pháp) thành TCL-Thompson Electronics, việc National Offshore Oil Corporation (Trung Quốc) trong ngành khai thác dầu lửa mua lại Unocal (Mỹ) cũng với chiến lược như vậy

f Tiếp cận nguồn tài nguyên thiên nhiên

Để có nguồn nguyên liệu thô, nhiều công ty đa quốc gia tìm cách đầu tư vào những nước có nguồn tài nguyên phong phú Làn sóng đầu tư trực tiếp ra nước ngoài lớn đầu tiên của Nhật Bản vào thập niên 1950 là vì mục đích này FDI của Trung Quốc hiện nay cũng có mục đích tương tự

1.3 Hình thức đầu tư quốc tế trực tiếp ra nước ngoài

Đầu tư trực tiếp nước ngoài là hình thức mà trong đó các tổ chức, cá nhân nước ngoài đầu tư sang nước khác và trực tiếp quản lý hoặc tham gia quá trình sử dụng và thu hồi số vốn đầu tư bỏ ra

FDI được thực hiện theo hai kênh chủ yếu: đầu tư mới (greenfield investment-GI)

và mua lại&sát nhập (Mergers and Acquisitions-M&A) Đầu tư mới là các chủ đầu tư thực hiện đầu tư ở nước ngoài thông qua việc xây dựng các doanh nghiệp mới Đây là kênh đầu tư truyền thống của FDI và cũng là kênh đầu tư chủ yếu để các nhà đầu tư ở các nước phát triển đầu tư vào các nước đang phát triển Ngược lại, không giống như GI, M&A là các chủ đầu tư tiến hành đầu tư thông qua việc mua lại và sát nhập các doanh nghiệp hiện có ở nước ngoài Kênh đầu tư này được thực hiện ở các nước phát triển, các nước mới công nghiệp hóa và rất phổ biến trong những năm gần đây Ở Việt Nam, FDI được chủ yếu thực hiện theo kênh GI

FDI nói chung là việc các thương gia đưa vốn, công nghệ và kỹ năng quản lý ra nước ngoài và khống chế nguồn vốn đầu tư trong quá trình phát triển sản xuất kinh doanh theo lĩnh vực đầu tư đó Xuất phát từ nhu cầu truy tìm lợi nhuận cao và giành được tiếng nói hiệu quả trong sản xuất kinh doanh, các nhà đầu tư tiến hành đầu tư sang nước khác

mà ở đó tập trung nhiều điều kiện thuận lợi hơn so với việc đầu tư trong nước như tranh đoạt thị trường ở nước sở tại, tranh thủ các ưu đãi về đầu tư, tận dụng nguồn nhân công

rẻ, khai thác tài nguyên thiên nhiên… từ đó tối đa hóa lợi nhuận trên cùng một đồng vốn

bỏ ra Đối với các nước đang phát triển thì vấn đề vốn là hết sức cần thiết cho sự phát triển kinh tế - xã hội, trong khi đó việc huy động nguồn vốn trong nước không phải là dễ dàng, lại càng không thể chỉ dựa vào sự giàu có về tài nguyên thiên nhiên để tiến hành tích lũy tư bản, do đó vòng luẩn quẩn của sự nghèo đói chỉ được phá vỡ khi các nước này mở của để thu hút đầu tư nước ngoài

FDI được xem là chất xúc tác không thể thiếu nhằm làm cho nền kinh tế có được

sự tăng trưởng cao Tuy nhiên, việc thu hút FDI sẽ gặp không ít khó khăn khi các nước đang phát triển có cơ sở hạ tầng còn yếu kém, luật pháp còn nhiều cản trở … Do đó các quốc gia sẽ phải cải thiện môi trường đầu tư thông thoáng hơn nữa tạo sự hấp dẫn hơn nữa để thu hút các nhà đầu tư nước ngoài

Các hình thức của đầu tư trực tiếp nước ngoài

Theo luật đầu tư nước ngoài tại Việt Nam được Quốc Hội thông qua ngày 29/12/1987 và nhiều lần sửa đổi bổ sung cùng với một số lớn các văn bản hướng dẫn thi hành đã quy định: Các tổ chức, cá nhân nước ngoài được đầu tư vào Việt Nam dưới các hình thức:

a Hợp đồng hợp tác kinh doanh:

Hợp đồng hợp tác kinh doanh là văn bản ký kết giữa hai hay nhiều bên (gọi là các bên hợp doanh) quy định trách nhiệm và phân chia kết quả kinh doanh cho mỗi bên để tiến hành đầu tư kinh doanh tại Việt Nam mà không thành lập pháp nhân mới

Hợp đồng hợp tác kinh doanh phải có sự tham gia hay bên hợp doanh là nước ngoài, hợp đồng này khác với các loại hợp đồng khác đó là nó phân chia kết quả kinh doanh và trách nhiệm cho các bên cụ thể được ghi trong hợp đồng, không áp dụng đối với hợp đồng thương mại, hợp đồng giao nhận sản phẩm, mua thiết bị trả chậm và các hợp đồng khác không phân chia lợi nhuận Nội dung chính của hợp đồng này bao gồm:

- Quốc tịch, địa chỉ, đại diện có thẩm quyền của các bên hợp doanh

- Mục tiêu và phạm vi kinh doanh

- Sản phẩm chủ yếu, tỷ lệ xuất khẩu và tiêu thụ sản phẩm trong nước

- Quyền và nghĩa vụ của các bên hợp doanh

- Đóng góp của các bên hợp doanh, phân chia kết quả kinh doanh, tiến độ thực hiện hợp đồng

Trong quá trình kinh doanh các bên hợp doanh các bên hợp doanh được phép thỏa thuận thành lập ban điều phối để theo dõi giám sát công việc thực hiện hợp đồng, nhưng ban điều phối không phải là đại diện pháp lý cho các bên hợp doanh Mỗi bên hợp doanh phải chịu trách nhiệm về mọi hoạt động của mình trước pháp luật và có các nghiã vụ tài chính không giống nhau Bên Việt Nam chịu sự điều chỉnh của pháp luật Việt Nam theo luật doanh nghiệp mới ban hành Bên nước ngoài chịu sự điều chỉnh của luật Đầu tư nước ngoài tại Việt Nam Trong quá trình hoạt động các bên hợp doanh được quyền chuyển nhượng vốn cho các đối tượng khác những cũng phải ưu tiên cho các đối tượng đang hợp tác

b Doanh nghiệp liên doanh

Doanh nghiệp liên doanh là doanh nghiệp do hai hay nhiều bên hợp tác thành lập tại Việt Nam trên cơ sở hợp đồng liên doanh hoặc Hiệp định ký giữa Chính phủ nước cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam và Chính phủ nước ngoài hoặc là doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài hợp tác với doanh nghiệp Việt Nam hoặc do doanh nghiệp liên doanh hợp tác với nhà đầu tư nước ngoài trên cơ sở hợp đồng kinh doanh

Hợp đồng liên doanh là văn bản ký kết giữa các bên Việt Nam với các bên nước ngoài để thành lập doanh nghiệp liên doanh tại Việt Nam Doanh nghiệp liên doanh có

sự sở hữu hỗn hợp giữa bên Việt Nam và bên nước ngoài, được thành lập theo hình thức Công ty trách nhiệm hữu hạn có tư cách pháp nhân mang quốc tịch Việt Nam, do đó phải tuân theo các quy định của pháp luật Việt Nam, chịu trách nhiệm trong phạm vi vốn đóng góp đối với các khoản nợ và các nghĩa vụ tài chính khác

Vốn góp của bên nước ngoài và bên Việt Nam được gọi là vốn pháp định, theo quy định của Việt Nam thì tổng vốn pháp định phải lớn hơn hoặc bằng 30% tổng vốn đầu tư Vốn góp của nước ngoài do các bên tự thỏa thuận nhưng không được thấp hơn 30% vốn pháp định, tất cả quy định này được ghi cụ thể trong điều lệ của công ty

* Ưu điểm:

- Nhập được kỹ thuật công nghệ tiên tiến của nước ngoài để nâng cao chất lượng sản phẩm, đổi mới thế hệ sản phẩm, tăng thêm năng lực sản xuất trong nước

- Áp dụng được kinh nghiệm quản lý tiên tiến của nước ngoài, nâng cao trình độ quản lý của nước chủ nhà, đào tạo bồi dưỡng nhân tài

- Nhà đầu tư nước ngoài quan tâm hơn đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, tạo điều kiện tốt để bảo vệ vốn đầu tư, tăng cường kiểm soát chất lượng sản phẩm, đưa sản phẩm ra thị trường thế giới trong thời gian liên doanh và sau liên doanh, tiết kiệm vốn đầu tư

- Xí nghiệp liên doanh góp vốn chịu sự quản lý, kiểm tra của các cơ quan cấp trên tất cả các mặt hoạt động sản xuất, lưu thông, tài chính, kế hoạch

- Nước chủ nhà vừa tận dụng được các khoản đầu tư, vừa khai thác được lợi thế trong nước (nguồn tài nguyên, lao động) Hình thức liên doanh đem lại cho nước chủ nhà không chỉ ở sự giàu có về tư liệu sản xuất mà còn ở sự lớn khôn nhanh chóng của người lao động Nhờ sức mạnh liên doanh quốc tế đã nhanh chóng gắn nền kinh tế trong nước lại với thị trường thế giới Kết quả là nền kinh tế không bị khép kín trong phạm vi quốcd gia, sự liên doanh hợp tác quốc tế ngày càng phát triển càng trở thành động lực cho nền kinh tế trong nước

*Nhược điểm:

Doanh nghiệp liên doanh với nước ngoài là một hình thức kinh tế hỗn hợp giữa các bên có chế độ chính trị khác nhau nên dễ dẫn đến mâu thuẫn nội bộ tranh chấp quyền lợi Phía trong nước mà năng lực yếu kém thì liên doanh không tồn tại lâu dài

c Doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài

Đây là hình thức doanh nghiệp được thành lập tại nước sở tại, có tư cách pháp nhân riêng theo luật của nước sở tại với 100% vốn của đối tác nước ngoài Doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài do phía nước ngoài toàn quyền quản lý, điều hành doanh nghiệp,

tự do tổ chức hoạt động sản xuất kinh doanh trong phạm vi pháp luật nước chủ nhà quy định

* Ưu điểm:

- Dùng hình thức này sẽ không nguy hiểm và không chịu rủi ro, nó làm tăng thêm một số sản phẩm và lợi nhuận mà nhà nước không phải bỏ vốn và điều hành doanh

nghiệp Nó chỉ là hợp đồng cho thuê, nhà đầu tư đi thuê không thể trở thành sở hữu tài sản Quyền sở hữu vẫn là của nước sở tại

- Vì không phải chia sẻ quyền sở hữu và lợi nhuận nên hình thức này có ưu điểm

là nhà đầu tư nước ngoài rất tích cực đầu tư, thiết bị, công nghệ mới, tích cực đào tạo nâng cao tay nghề cho người lao động, cán bộ quản lý xí nghiệp

* Nhược điểm:

Sự kiểm tra, kiểm soát đối với doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài bị hạn chế Nguồn nguyên liệu, vật liệu của doanh nghiệp nằm ngoài hệ thống cân đối quốc gia Thông thường các nước đang phát triển muốn thu hút được FDI thì phải đảm bảo các yếu tố cần thiết cho môi trường đầu tư như môi trường pháp lý, cơ sở hạ tầng … Ưu điểm của hình thức này: Thuận lợi về vị trí giao thông vận tải, thông tin liên lạc, tiếp cận thị trường Nơi đây có cơ sở hạ tầng tốt, lao động dồi dào, thời gian thuê hợp lý và môi trường pháp lý thuận lợi, nhất quán

1.4 Cơ sở pháp lý về đầu tư quốc tế trực tiếp ra nước ngoài ở Việt Nam

Trong những năm gần đây, hoạt động đầu tư ra nước ngoài ngày càng được quan tâm phát triển, có thể nói đây vấn đề mang tính chất toàn cầu và là xu thế chung của các quốc gia trong khu vực và trên thế giới Tuy nhiên, để có thể tiến hành hoạt động đầu tư

ra nước ngoài hiệu quả, mang lại nguồn thu nhập lớn cho đất nước thì bên cạnh việc phải tìm hiểu pháp luật, các nhà đầu tư cần phải nắm vững được đặc điểm pháp lý của hoạt động này

Theo quy định tại Khoản 1 Điều 3 Nghị định số 83/2015/NĐ-CP thì:

“Đầu tư ra nước ngoài là việc nhà đầu tư chuyển vốn; hoặc thanh toán mua một

phần hoặc toàn bộ cơ sở kinh doanh; hoặc xác lập quyền sở hữu để thực hiện hoạt động đầu tư kinh doanh ngoài lãnh thổ Việt Nam; đồng thời trực tiếp tham gia quản lý hoạt động đầu tư đó” Với định nghĩa nêu trên chúng ta có thể thấy rằng, pháp luật Việt Nam

đã giới hạn về phạm vi chủ thể và hình thức đầu tư ra nước ngoài của các nhà đầu tư trong nước Và hạn chế này đã được khắc phục trong Luật Đầu tư 2014, theo đó thì hoạt động đầu tư nước ngoài được hiểu là: “việc nhà đầu tư chuyển vốn; hoặc thanh toán mua

một phần hoặc toàn bộ cơ sở kinh doanh; hoặc xác lập quyền sở hữu để thực hiện hoạt động đầu tư kinh doanh ngoài lãnh thổ Việt Nam; đồng thời trực tiếp tham gia quản lý hoạt động đầu tư đó” Như vậy, định nghĩa này đã thay đổi khá cơ bản về phạm vi hoạt động đầu tư ra nước ngoài, từ đó kéo theo những thay đổi quan trọng về đặc điểm pháp

lý của hoạt động này

Theo quy định tại Điều 4 Nghị định số 83/2015/NĐ-CP thì:

Vốn đầu tư ra nước ngoài thể hiện dưới các hình thức sau:

- Ngoại tệ trên tài khoản tại tổ chức tín dụng được phép hoặc mua tại tổ chức tín dụng được phép hoặc ngoại hối từ nguồn vốn hợp pháp khác theo quy định của pháp luật

- Đồng Việt Nam phù hợp với pháp luật về quản lý ngoại hối của Việt Nam

- Máy móc, thiết bị; vật tư, nguyên liệu, nhiên liệu, hàng hóa thành phẩm, hàng hóa bán thành phẩm

- Giá trị quyền sở hữu công nghiệp, bí quyết kỹ thuật, quy trình công nghệ, dịch vụ

kỹ thuật, quyền sở hữu trí tuệ, thương hiệu

Để triển khai Nghị định 22/1999/NĐ-CP nói trên, các Bộ, ngành liên quan đã ban hành các văn bản hướng dẫn cụ thể hoạt động ĐTRNN của doanh nghiệp Việt Nam (Thông tư số 05/2001/TT-BKH ngày 30/8/2001 của Bộ Kế hoạch và Đầu tư; Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ban hành Thông tư số 01/2001/TT-NHNN ngày 19/01/2001 hướng dẫn về quản lý ngoại hối đối với ĐTRNN của doanh nghiệp Việt Nam) Những văn bản

nêu trên cùng với các văn bản pháp luật khác đã tạo nên một khung pháp lý cần thiết cho hoạt động ĐTRNN

Đến năm 2005, đứng trước tình hình mới, Chính phủ đã trình Quốc hội luật hóa hoạt động ĐTRNN và được Quốc hội đã thông qua Luật Đầu tư năm 2005 (có hiệu lực vào tháng 7/2006), trong đó có các quy định về ĐTRNN của doanh nghiệp Việt Nam Sau một thời gian ngắn, Nghị định 78/2006/NĐ - CP của Chính phủ quy định về ĐTRNN của doanh nghiệp Việt Nam được ban hành ngày 09/9/2006 nhằm hướng dẫn thi hành Luật Đầu tư năm 2005

Để thay thế, bổ sung Luật Đầu tư số 59/2005/QH11 và Nghị quyết số 49/2010/QH12 của Quốc hội về dự án, công trình quan trọng quốc gia trình Quốc hội quyết định chủ trương đầu tư, ngày 01 tháng 7 năm 2015, Quốc hội bàn hành Luật đầu

tư số 67/2014/QH13 quy định về hoạt động đầu tư kinh doanh tại Việt Nam và hoạt động đầu tư kinh doanh từ Việt Nam ra nước ngoài

Tiếp đó, đến 25/09/2015, Chính phủ đã ban hành nghị định mới Số:

83/2015/NĐ-CP điều chỉnh quy định về đầu tư ra nước ngoài Phạm vi điều chỉnh của Nghị định này bao gồm:

- Quy định chi tiết về hoạt động đầu tư ra nước ngoài nhằm mục đích kinh doanh; thủ tục đầu tư ra nước ngoài và quản lý nhà nước đối với hoạt động đầu tư ra nước ngoài theo hình thức quy định tại các Điểm a, b, c và đ Khoản 1 Điều 52 của Luật Đầu tư

- Hoạt động đầu tư ra nước ngoài trong lĩnh vực dầu khí và hoạt động đầu tư ra nước ngoài theo hình thức quy định tại Điểm d Khoản 1 Điều 52 của Luật Đầu tư thực hiện theo Nghị định khác của Chính phủ

- Trường hợp nhà đầu tư đề nghị đầu tư ra nước ngoài theo hình thức quy định tại Điểm đ Khoản 1 Điều 52 của Luật Đầu tư mà pháp luật Việt Nam chưa có quy định thì Thủ tướng Chính phủ xem xét, quyết định trên cơ sở đề nghị của Bộ Kế hoạch và Đầu

tư

Như vậy, khuôn khổ pháp lý của hoạt động ĐTRNN đã dần dần được hoàn thiện hơn thông việc ban hành Luật Đầu tư năm 2014, đồng thời, Nghị định số 83/2015/NĐ-

CP ngày 25/09/2015 quy định về ĐTRNN đã thay thế Nghị định số 78/2006/NĐ - CP ngày 09/08/2006 và thủ tục đầu tư ra nước ngoài đã được hướng dẫn cụ thể, rõ ràng, đơn giản tại Nghị định này

1.4.2 Những đặc điểm pháp lý của hoạt động đầu tư ra nước ngoài

Dựa trên những quy định hiện hành của pháp luật đầu tư ra nước ngoài, ta có thể nhận thấy hoạt động ĐTRNN có những đặc điểm pháp lý quan trọng sau:

1.4.2.1 Về hình thức đầu tư ra nước ngoài

Đối với nguồn vốn đầu tư ra nước ngoài của tư nhân thực hiện chủ yếu dưới dạng

là đầu tư trực tiếp và đầu tư gián tiếp:

a Đầu tư trực tiếp:

Là hình thức đầu tư ra nước ngoài chủ yếu mà nhà đầu tư nước ngoài đầu tư vốn, tài sản vào nước tiếp nhận đầu tư vốn, tài sản vào nước tiếp nhận đầu tư và thiết lập các

dự án đầu tư tại đó đồng thời họ trực tiếp tham gia điều hành mà họ bỏ vốn đầu tư Đặc điểm của hình thức đầu tư ra nước ngoài:

đầu tư có toàn quyền quyết định đầu tư và tự gánh chịu trách nhiệm về kết quả đầu tư Cho nên, hình thức đầu tư này ít chịu ảnh hưởng và những ràng buộc về chính trị;

dự án đầu tư tại nước tiếp nhận đầu tư;

tiếp thu công nghệ tiên tiến, kinh nghiệm quản lý…của nhà đầu tư

b Đầu tư gián tiếp:

Là hình thức đầu tư ra nước ngoài mà các nhà đầu tư nước ngoài thông qua thị trường tài chính mua cổ phần hoặc chứng khoán của các công ty của nước tiếp nhận đầu

tư nhằm thu lợi nhuận dưới hình thức cổ tức hoặc thu nhập chứng khoán mà không tham gia điều hành trực tiếp đối với đối tượng mà họ bỏ vốn ra đầu tư

Hình thức đầu tư này có các đặc điểm sau:

 Phương thức đầu tư chủ yếu là nhà đầu tư mua một số lượng cổ phần nhất định của các công ty nước ngoài đang làm ăn có hiệu quả để hưởng cổ tức Thông lệ quốc tế

là dưới 10% số cổ phần của công ty nước ngoài;

 Nhà đầu tư không được tham gia điều hành trực tiếp đối với công ty mà họ đã đầu tư vốn, tài sản vào đó;

 Nước tiếp nhận đầu tư không có cơ hội tiếp thu công nghệ tiên tiến, kinh nghiệm quản lý của nhà đầu tư nhưng họ lại tận dụng được nguồn vốn nhàn rỗi và biết cách chia

sẻ rủi ro kinh doanh cho những nhà đầu tư nước ngoài

Hình thức đầu tư ra nước ngoài là một điểm mới của Luật Đầu tư 2014 Nhằm thực hiện chính sách khuyến khích đầu tư ra nước ngoài, Luật Đầu tư 2005 quy định các nhà đầu tư được đầu tư ra nước ngoài không chỉ dưới hình thức trực tiếp mà cả dưới hình thức đầu tư gián tiếp nhằm mục đích thu lợi nhuận theo pháp luật Việt Nam và pháp luật của nước tiếp nhận đầu tư

Về nguyên tắc, nhà đầu tư có thể đầu tư theo hình thức đầu tư trực tiếp như:

- Đầu tư thành lập một tổ chức kinh tế mới dưới dạng thành lập một doanh nghiệp một chủ (độc doanh) hoặc thành lập công ty (liên doanh);

- Đầu tư thông qua hợp đồng hợp tác kinh doanh với các đối tác của nước tiếp nhận đầu tư (hợp doanh);

- Mua cổ phần, góp vốn để trực tiếp tham gia quản lý và điều hành các doanh nghiệp tại nước tiếp nhận đầu tư;

- Thực hiện các hoạt động sáp nhập, mua lại các doanh nghiệp của nước sở tại… Trong khi luật Đầu tư 2014 không còn phân biệt đầu tư trực tiếp hay gián tiếp khi

đề cập đến các hình thức của hoạt động đầu tư ra nước ngoài, cụ thể theo Chương hoạt động đầu tư ra nước ngoài, Mục 1 - Quy định chung:

V-Nhà đầu tư thực hiện hoạt động đầu tư ra nước ngoài theo các hình thức sau đây:

- Thành lập tổ chức kinh tế theo quy định của pháp luật nước tiếp nhận đầu tư;

- Thực hiện hợp đồng BCC ở nước ngoài;

- Mua lại một phần hoặc toàn bộ vốn điều lệ của tổ chức kinh tế ở nước ngoài để tham gia quản lý và thực hiện hoạt động đầu tư kinh doanh tại nước ngoài;

- Mua, bán chứng khoán, giấy tờ có giá khác hoặc đầu tư thông qua các quỹ đầu tư chứng khoán, các định chế tài chính trung gian khác ở nước ngoài;

- Các hình thức đầu tư khác theo quy định của pháp luật nước tiếp nhận đầu tư Ngoài ra, nhà đầu tư cũng có thể đầu tư theo hình thức gián tiếp như đầu tư thông qua các thị trường tài chính hoặc chứng khoán để mua cổ phiếu, trái phiếu của nước doanh nghiệp của nước tiếp nhận đầu tư để hưởng cổ tức hoặc lãi suất mà không tham gia quản lý điều hành doanh nghiệp…

Với quy định mới này, chắc chắn sẽ tạo được nhiều điều kiện thuận lợi cho các nhà đầu tư khi lựa chọn hình thức đầu tư nào cho phù hợp với mục đích và chiến lược đầu tư cũng như phù hợp với quy định của nước tiếp nhận đầu tư về hình thức đầu tư Qua đó các nhà đầu tư cũng có thể chuyển đối được các hình thức đầu tư một cách linh hoạt, không bị gò bó và cứng nhắc như các quy định pháp lý trước đây

1.4.2.2 Về chủ thể hoạt động đầu tư ra nước ngoài

Theo Nghị định số 83/2015/NĐ-CP, nhà đầu tư gồm:

- Tổ chức kinh tế thành lập và hoạt động theo Luật Doanh nghiệp;

- Hợp tác xã, liên hiệp hợp tác xã thành lập và hoạt động theo quy định tại Luật Hợp tác xã;

- Tổ chức tín dụng được thành lập và hoạt động theo Luật Các tổ chức tín dụng;

- Hộ kinh doanh theo quy định của pháp luật, cá nhân mang quốc tịch Việt Nam;

- Các tổ chức khác thực hiện đầu tư kinh doanh theo quy định của pháp luật Việt Nam

Xuất phát từ thực tế đó, đến Luật Đầu tư 2014, chủ thể của quan hệ đầu tư ra nước ngoài đã được mở rộng cho tất cả các nhà đầu tư tại Việt Nam thuộc mọi thành phần kinh tế, không phân biệt nhà đầu tư là doanh nghiệp hay nhà đầu tư không phải là doanh nghiệp, không phân biệt nhà đầu tư có nguồn gốc vốn đầu tư trong nước hay nhà đầu tư

có nguồn gốc vốn đầu tư nước ngoài Tất cả các nhà đầu tư tại Việt Nam đều có quyền

đưa vốn bằng tiền và các tài sản hợp pháp từ Việt Nam ra nước ngoài để tiến hành hoạt động đầu tư

Ngoài hai đặc điểm chính trên, thì hoạt động đầu tư ra nước ngoài còn có những vấn đề cần chú ý như: lĩnh vực đầu tư, điều kiện đầu tư ra nước ngoài, thủ tục đầu tư, quyền và nghĩa vụ của nhà đầu tư ra nước ngoài…

1.4.3 Những đặc điểm pháp lý của hoạt động đầu tư ra nước ngoài đối với

Tại khoản 6 điều 4 chương I trong luật này có giải thích cụ thể về tổ chức tín dụng tại nước ngoài như sau:

Tổ chức tín dụng nước ngoài là tổ chức tín dụng được thành lập ở nước ngoài theo quy định của pháp luật nước ngoài

Tổ chức tín dụng nước ngoài được hiện diện thương mại dưới hình thức văn phòng đại diện, ngân hàng liên doanh, ngân hàng 100% vốn nước ngoài, chi nhánh ngân hàng nước ngoài, công ty tài chính liên doanh, công ty tài chính 100% vốn nước ngoài, công

ty cho thuê tài chính liên doanh, công ty cho thuê tài chính 100% vốn nước ngoài Ngân hàng liên doanh, ngân hàng 100% vốn nước ngoài là loại hình ngân hàng thương mại; công ty tài chính liên doanh, công ty tài chính 100% vốn nước ngoài là loại hình công ty tài chính; công ty cho thuê tài chính liên doanh, công ty cho thuê tài chính 100% vốn nước ngoài là loại hình công ty cho thuê tài chính theo quy định của Luật này Tại mục 2 chương IV quy định về hoạt động của ngân hang thương mại có nêu:

- Ngân hàng thương mại phải thành lập hoặc mua lại công ty con, công ty liên kết

để thực hiện hoạt động kinh doanh sau đây:

+ Bảo lãnh phát hành chứng khoán, môi giới chứng khoán; quản lý, phân phối chứng chỉ quỹ đầu tư chứng khoán; quản lý danh mục đầu tư chứng khoán và mua, bán cổ phiếu;

+ Cho thuê tài chính;

+ Bảo hiểm

- Ngân hàng thương mại được thành lập, mua lại công ty con, công ty liên kết hoạt động trong lĩnh vực quản lý tài sản bảo đảm, kiều hối, kinh doanh ngoại hối, vàng, bao thanh toán, phát hành thẻ tín dụng, tín dụng tiêu dùng, dịch vụ trung gian thanh toán, thông tin tín dụng

- Ngân hàng thương mại được góp vốn, mua cổ phần của doanh nghiệp hoạt động trong các lĩnh vực sau đây:

+Bảo hiểm, chứng khoán, kiều hối, kinh doanh ngoại hối, vàng, bao thanh toán, phát hành thẻ tín dụng, tín dụng tiêu dùng, dịch vụ trung gian thanh toán, thông tin tín dụng; + Lĩnh vực khác không quy định tại điểm a khoản này

- Việc thành lập, mua lại công ty con, công ty liên kết theo quy định tại khoản 2 và khoản 3 Điều này và việc góp vốn, mua cổ phần của ngân hàng thương mại theo quy định tại điểm b khoản 4 Điều này phải được sự chấp thuận trước bằng văn bản của Ngân hàng Nhà nước Ngân hàng Nhà nước quy định cụ thể điều kiện, hồ sơ, trình tự, thủ tục chấp thuận

Điều kiện, thủ tục và trình tự thành lập công ty con, công ty liên kết của ngân hàng thương mại thực hiện theo quy định của pháp luật có liên quan

- Ngân hàng thương mại, công ty con của ngân hàng thương mại được mua, nắm giữ

cổ phiếu của tổ chức tín dụng khác với điều kiện và trong giới hạn quy định của Ngân hàng Nhà nước

Chương 2: Kinh nghiệm đầu tư ra nước ngoài của một số Ngân hàng TMCP

Việt Nam 2.1 Đầu tư ra nước ngoài của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank)

2.1.1 Tổng quan về tình hình đầu tư ra nước ngoài của Vietcombank

2.1.1.1 Giới thiệu về NH Vietcombank

Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) chính thức đi vào hoạt động ngày 01/04/1963 Là ngân hàng thương mại nhà nước đầu tiên được Chính phủ lựa chọn thực hiện thí điểm cổ phần hoá, Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam chính thức hoạt động với tư cách là một Ngân hàng Thương mại Cổ phần vào ngày 02/06/2008 sau khi thực hiện thành công kế hoạch cổ phần hóa thông qua việc phát hành

cổ phiếu lần đầu ra công chúng Trải qua hơn 50 năm xây dựng và phát triển, Vietcombank đã có những đóng góp quan trọng cho sự ổn định và phát triển của kinh tế đất nước, phát huy tốt vai trò của một ngân hàng đối ngoại chủ lực, phục vụ hiệu quả cho phát triển kinh tế trong nước Vietcombank hiện có trên 12.500 cán bộ nhân viên, với 89 chi nhánh và 351 phòng giao dịch hoạt động tại 46/63 tỉnh thành trong cả nước Ngoài ra, Vietcombank còn có 1.853 ngân hàng đại lý tại 176 quốc gia trên thế giới

2.1.1.2 Tổng quan kết quả kinh doanh của Vietcombank

Năm 2017, Vietcombank được đánh giá đạt mức tăng trưởng quy mô, hiệu quả kinh doanh cao nhất trong thập niên trở lại đây Vietcombank cũng là ngân hàng đầu tiên

xử lý sạch nợ xấu tại VAMC trước thời hạn 3 năm, hoàn thành giai đoạn tái cơ cấu về

xử lý nợ xấu, minh bạch đưa nợ xấu về một sổ và chính thức kiểm soát, quản trị được chất lượng tín dụng một cách thực chất

Bảng 2.1: Bảng cân đối kế toán rút gọn của Vietcombank năm 2017

STT Chỉ tiêu 31/12/2017 31/12/2016 Chênh lệch

I

Tiền mặt, vàng bạc, đá

quý

10,102,861

9,692,053

410,808

4.24

II Tiền gửi tại NHNN

93,615,618

17,382,418

76,233,200

438.56

III

Tiền, vàng gửi tại và cho

vay TCTD khác

232,921,600

151,845,570

81,076,030

53.39

IV

Chứng khoán kinh

doanh

9,669,032

4,233,529

5,435,503

128.39

230,658

601,696

260.86

VI Cho vay khách hàng

535,321,403

452,721,687

82,599,716

18.25

VII Chứng khoán đầu tư

129,952,271

131,771,107

(1,818,836)

(1.38)

VIII Góp vốn, đầu tư dài hạn

3,547,232

3,627,814

(80,582)

(2.22)

IX Tài sản cố định

6,162,232

5,729,637

432,595

7.55

X Tài sản có khác

13,210,780

10,700,615

2,510,165

23.46

TỔNG TÀI SẢN CÓ

1,035,335,383

787,935,088

247,400,295

31.40

54,151,413

117,233,655

216.49

II

Tiền gửi và vay các

TCTD khác

66,942,203

72,238,405

(5,296,202)

(7.33)

III Tiền gửi của khách hàng

708,505,517

590,451,344

118,054,173

19.99

IV

Vốn tài trợ, ủy thác đầu

tư, cho vay mà TCYD

chịu rủi ro

23,153 -

23,153

100.00

V Phát hành giấy tờ có giá

18,214,504

10,286,376

7,928,128

77.07

VI Các khoản nợ khác

16,198,236

12,661,994

3,536,242

27.93

TỔNG NỢ PHẢI TRẢ

981,268,681

739,789,532

241,479,149

32.64

TỔNG VỐN CHỦ SỞ HỮU

54,066,702

48,145,556

5,921,146

12.30

TỔNG NỢ PHẢI TRẢ VÀ

VỐN CHỦ SỞ HỮU

1,035,335,383

787,935,088

247,400,295

31.40

Nguồn: Báo cao tài chính hợp nhất năm 2017-Vietcombank

Bảng 2.2: Bảng báo cáo kết quả kinh doanh rút gọn của Vietcombank năm 2017 STT Chỉ tiêu 31/12/2017 31/12/2016 Chênh lệch

I Thu nhập lãi thuần

21,937,545

18,532,750

3,404,795

18.37

II

Lãi/lỗ từ hoạt động dịch

vụ

2,541,130

2,106,705

434,425

20.62

III

Lãi/lỗ từ hoạt động kinh

doanh ngoại hối

2,042,418

1,850,118

192,300

10.39

495,768

(19,368)

(3.91)

V

Lãi/lỗ từ hoạt động mua

bán chứng khoán đầu tư

(19,742)

(89,416)

69,674

(77.92)

VI Lãi/lỗ từ hoạt động khác

2,099,534

1,918,378

181,156

9.44

VII

Thu nhập từ góp vốn

mua cổ phần

32,576

71,556

(38,980)

(54.47)

VIII Chi phí hoạt động

(11,867,536)

(9,939,012)

(1,928,524)

19.40

IX

Lợi nhuận thuần từ hoạt

động kinh doanh trước

chi phí dự hòng rủi ro tín

dụng

17,535,516

14,946,847

2,588,669

17.32

X

Chi hoàn nhập dự phòng

rủi ro tín dụng

(6,198,415)

(6,368,707)

170,292

(2.67)

XI

Tổng lợi nhuận trước

thuế

11,337,101

8,578,140

2,758,961

32.16

XII Chi phí thuế TNDN

(2,230,203)

(1,683,093)

(547,110)

32.51

XIII Lợi nhuận sau thuế

9,106,898

6,895,047

2,211,851

32.08

XIV

Lợi ích của cổ đông

không kiểm soát

(19,522)

(19,276)

(246)

1.28

XV

Lợi nhuận thuần trong kỳ

phân bổ cho cổ đông của

Ngân hàng

9,087,376

6,875,771

2,211,605

32.17