Đang tải... (xem toàn văn)
Những TĐLĐ nói trên nếu xét về hình thái hiện vật được gọi là các tài sản lưu động (TSLĐ), còn về hình thái giá trị được gọi là vốn lưu động của doanh nghiệp. Là biểu hiện bằng tiền của TSLĐ nên đặc điểm vận động của VLĐ luôn chịu sự chi phối bởi những đặc điểm của TSLĐ. Trong các doanh nghiệp người ta thường chia TSLĐ thành 2 loại: TSLĐ sản xuất và TSLĐ lưu thông. Tài sản lưu động sản xuất:bao gồm các loại nguyên, nhiên, vật liệu; phụ tùng thay thế, bán thành phẩm, sản phẩm dở dang… đang trong quá trình dự trữ sản xuất và sản xuất, chế biến. Còn TSLĐ lưu thông bao gồm các sản phẩm thành phẩm chờ tiêu thụ, các loại vốn bằng tiền các khoản vốn trong thanh toán, các khoản chi phí chờ kết chuyển, các chi phí trả trước…. Trong quá trình sản xuất kinh doanh các TSLĐ sản xuất và các TSLĐ lưu thông luôn vận động, thay thế và chuyển hoá lẫn nhau, đảm bảo cho sản xuất kinh doanh được tiến hành liên tục. Vì vậy cũng có thể nói: VLĐ của doanh nghiệp là vốn tiền tệ ứng trước để đầu tư mua sắm các TSLĐ của doanh nghiệp nhằm đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được thực hiện một cách thường xuyên liên tục và vốn lưu động chuyển toàn bộ giá trị của chúng một lần vào trong lưu thông và từ trong lưu thông nó lại được thu hồi toàn bộ sau một chu kỳ sản xuất kinh doanh.
Luận văn tốt nghiệp CHƯƠNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ VLĐ VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP I.VLĐ VÀ VAI TRÒ CỦA VLĐ TRONG HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1.1 Khái niệm VLĐ, đặc điểm, vai trò VLĐ Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh tư liệu lao động (TLLĐ) doanh nghiệp cần có đối tượng lao động (ĐTLĐ) Khác với TLLĐ, ĐTLĐ (như nguyên, nhiên, vật liệu, bán thành phẩm ) tham gia vào chu kỳ sản xuất khơng giữ ngun hình thái vật chất ban đầu, giá trị chuyển dịch tồn bộ, lần vào giá trị sản phẩm Những TĐLĐ nói xét hình thái vật gọi tài sản lưu động (TSLĐ), hình thái giá trị gọi vốn lưu động doanh nghiệp Là biểu tiền TSLĐ nên đặc điểm vận động VLĐ chịu chi phối đặc điểm TSLĐ Trong doanh nghiệp người ta thường chia TSLĐ thành loại: TSLĐ sản xuất TSLĐ lưu thông -Tài sản lưu động sản xuất:bao gồm loại nguyên, nhiên, vật liệu; phụ tùng thay thế, bán thành phẩm, sản phẩm dở dang trình dự trữ sản xuất sản xuất, chế biến - Còn TSLĐ lưu thơng bao gồm sản phẩm thành phẩm chờ tiêu thụ, loại vốn tiền khoản vốn toán, khoản chi phí chờ kết chuyển, chi phí trả trước - Trong trình sản xuất kinh doanh TSLĐ sản xuất TSLĐ lưu thông vận động, thay chuyển hoá lẫn nhau, đảm bảo cho sản xuất kinh doanh tiến hành liên tục Nguyễn Thị Linh Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp Trong điều kiện kinh tế hàng hoá- tiền tệ, để hình thành TSLĐ sản xuất TSLĐ lưu thông doanh nghiệp phải bỏ số vốn đầu tư ban đầu định Vì nói: VLĐ doanh nghiệp vốn tiền tệ ứng trước để đầu tư mua sắm TSLĐ doanh nghiệp nhằm đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp thực cách thường xuyên liên tục vốn lưu động chuyển toàn giá trị chúng lần vào lưu thơng từ lưu thơng lại thu hồi toàn sau chu kỳ sản xuất kinh doanh * Ta rút trình vận động VLĐ sau: - Khởi đầu vòng tuần hồn VLĐ sử dụng để mua sắm loại vật tư nhằm phục vụ cho trình sản xuất kinh doanh Như VLĐ chuyển từ hình thái tiền tệ sang hình thái vật tư - Qua công nghệ chế biến vật tư chuyển thành hàng hố VLĐ lúc chuyển từ hình thái vật tư sang hình thái hàng hố - Kết thúc vòng tuần hồn tức sản phẩm hàng hố tiêu thụ VLĐ chuyển từ hình thái hàng hố sang hình thái tiền tê * Phù hợp với đặc điểm TSLĐ, VLĐ doanh nghiệp đặc điểm: - Luôn thay đổi từ dạng tiền tệ sang phi tiền tệ ngược lại - VLĐ phân bổ vào khâu trình khâu sản xuất, từ khâu dự trữ đến khâu lưu thông - Giá trị vốn thu hồi toàn lần sau chu kì sản xuất kinh doanh * Vai trò VLĐ: - VLĐ có vai trò quan trọng thiếu khâu sản xuất bị ngừng trệ Nguyễn Thị Linh Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp - Quy mơ VLĐ nhiều hay thể quy mô TSLĐ - Việc sử dụng VLĐ tiết kiệm hay lãng phí thể vòng quay VLĐ Nhận thức đầy đủ đắn đặc trưng vốn lưu động giúp nhà quản trị có biện pháp quản lý sử dụng VLĐ hợp lý hơn, quan trọng không để đồng vốn doanh nghiệp bị chết mà phải đưa vào đầu tư để sinh lời 1.1.2 Phân loại VLĐ 1.1.2.1 Phân loại theo vai trò loại VLĐ q trình sản xuất kinh doanh Theo cách phân loại VLĐ doanh nghiệp chia thành loại: VLĐ khâu dự trữ sản xuất: Bao gồm giá trị khoản NVL chính, NVL phụ, nhiên liệu, động lực, phụ tùng thay thế, công cụ lao động VLĐ khâu sản xuất: Bao gồm khoản giá trị sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, khoản chi phí chờ kết chuyển VLĐ khâu lưu thông: Bao gồm khoản giá trị thành phẩm, vốn tiền ( kể vàng bạc, đá quý); khoản vốn đầu tư ngắn hạn (đầu tư chứng khoán ngắn hạn, cho vay ngắn hạn) khoản chấp ký cược, ký quỹ ngắn hạn; khoản vốn toán (các khoản phải thu, khoản tạm ứng) 1.1.2.2 Phân loại theo hình thái biểu Theo cách VLĐ chia làm hai loại: Vốn vật tư , hàng hoá: Là khoản vốn lưu động có hình thái biểu hiện vật cụ thể nguyên, nhiên, vật liệu,sản phẩm dở dang Nguyễn Thị Linh Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp Vốn tiền: Bao gồm khoản vốn tiền tệ tiền mặt tồn quỹ, tiền gửi ngân hàng khoản vốn toán khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn Cách phân loại giúp doanh nghiệp xem xét đánh giá mức tồn kho dự trữ khả tốn doanh nghiệp 1.1.2.3 Căn theo nguồn hình thành * Theo quan hệ sở hữu vốn: + Vốn chủ sở hữu: Là số vốn lưu động thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp, doanh nghiệp có đầy đủ quyền chiếm hữu, định đoạt, sử dụng + Các khoản nợ: Là khoản vốn lưu động hình thành từ vốn vay ngân hàng thương mại tổ chức tài khác; vốn vay thơng qua phát hành trái phiếu; khoản nợ khách hàng chưa tốn Doanh nghiệp có quyền sử dụng tạm thời thời hạn định * Căn theo phạm vi huy động vốn: Theo cách chia VLĐ doanh nghiệp làm loại: nguồn bên bên doanh nghiệp Nguồn vốn bên doanh nghiệp:Là nguồn vốn huy động từ hoạt động thân doanh nghiệp, bao gồm: từ lợi nhuận để lại, khoản dự phòng dự trữ, Nguồn vốn bên doanh nghiệp: Là nguồn vốn mà doanh nghiệp huy động từ bên ngồi để đáp ứng nhu cầu vốn lưu động cho hoạt động sản xuất kinh doanh, bao gồm: Vốn vay ngân hàng tổ chức tín dụng, phát hành trái phiếu, vốn góp liên doanh, nợ người cung cấp khoản nợ khác Nguồn vốn bên doanh nghiệp có vai trò quan trọng doanh nghiệp Việc huy động vốn lưu động bên doanh nghiệp có ưu điểm chủ yếu doanh nghiệp quyền tự chủ sử dụng vốn cho phát triển Tuy nhiên, điều gây bất lợi doanh Nguyễn Thị Linh Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp nghiệp buông lỏng quản lý dẫn đến sử dụng vốn hiệu Nguồn vốn doanh nghiệp tạo cho doanh nghiệp có cấu tài linh hoạt hơn, tỉ suất vốn chủ sở hữu đạt cao doanh nghiệ kinh doanh có hiệu quả.Tuy nhiên doanh nghiệp phải trả lợi tức tiền vay hoàn trả hạn Điều tạo sức ép cho nhà quản lý công tác sử dụng vốn.Nếu doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu kinh tế thay đổi bất lợi cho doanh nghiệp nợ vay sữ trở thành gánh nặng rủi ro tài đổi với doanh nghiệp lớn Xem xét vấn đề nhà quản lý cần xác đinh nhu cầu cấu vốn huy động cho doanh nghiệp cho chi phí sử dụng vốn thấp nhất, đảm bảo an toàn cho doanh nghiệp Từ việc xác định nhu cầu VKD có hiệu việc xác định nhu cầu cấu vốn lưu động cho hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu đảm bảo phục vụ kịp thời cho hoạt động sản xuất kinh doanh * Căn theo thời gian huy động sử dụng vốn Theo tiêu thức thời gian sử dụng vốn, nguồn VLĐ doanh nghiệp chia thành: nguồn vốn thường xuyên nguồn vốn tạm thời Nguồn vốn thường xuyên: gồm Vốn chủ sở hữu khoản vay dài hạn Đó nguồn vốn mang tính chất ổn định dài hạn mà doanh nghiệp sử dụng để đầu tư mua sắm tài sản cố định phận tài sản lưu động thường xuyên cần thiết cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Nguồn vốn tạm thời: Là nguồn vốn mang tính chất ngắn hạn mà doanh nghiệp sử dụng để đáp ứng nhu cầu VLĐ có tính chất tạm thời phát sinh hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, gồm khoản vay ngắn hạn ngân hàng tổ chức tín dụng khác, khản nợ dài hạn đến hạn trả, khoản vốn chiếm dụng nhà cung cấp, nợ công nhân viên, khoản phải trả phải nộp ngân sách nhà nước Nguyễn Thị Linh Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp Cách phân loại giúp cho nhà quản lý xem xét để huy động nguồn vốn phù hợp với tính chất thời gian sử dụng yếu tố cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh 1.1.3Kết cấu vốn lưu động nhân tố ảnh hưởng * Kết cấu vốn lưu động Kết cấu vốn lưu động: Là tỷ trọng phận vốn hay khoản vốn chiếm tổng số VLĐ doanh nghiệp Trong doanh nghiệp khác kết cấu VLĐ khơng giống Việc phân tích kết cấu VLĐ doanh nghiệp theo tiêu thức phân loại khác giúp doanh nghiệp hiểu rõ đặc điểm riêng VLĐ mà quản lý sử dụng Từ xác định trọng điểm biện pháp quản lý VLĐ có hiệu quản phù hợp với điều kiện cụ thể doanh nghiệp Mặt khác thông qua việc thay đổi kết cấu VLĐ doanh nghiệp *Các nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu VLĐ chia thành nhóm chính: Các nhân tố mặt cung ứng vật tư như: Khoảng cách doanh nghiệp với nơi cung cấp; khả cung cấp thị trường; kỳ hạn giao hàng khối lượng vật tư cung cấp lần giao hạng; đặc điểm thời vụ chủng loại vật tư cung cấp Các nhân tố mặt sản xuất: đặc điểm kỹ thuật, công nghệ sản xuất doanh nghiệp; mức độ phức tạp sản phẩm chế tạo; độ dài chu kỳ sản xuất; trình độ tổ chức trình sản xuất Các nhân tố mặt toán như: Phương thức toán lựa chọn theo hợp đồng bán hàng; thủ tục toán; việc chấp hành kỷ luật toán doanh nghiệp 1.2 Nhu cầu VLĐ phương pháp xác định nhu cầu VLĐ Nhu cầu VLĐ: nhu cầu thường xuyên mức cần thiết thấp đảm bảo cho trình sản xuất doanh nghiệp tiến hành bình thường liên tục Nguyễn Thị Linh Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp Do vậy, xác định đắn nhu cầu VLĐ thường xuyên cần thiết nội dung quan trọng hoạt động tài doanh nghiệp Trong điều kiện doanh nghiệp chuyển sang thực hạch toán kinh doanh theo chế thị trường, nhu cầu vốn lưu động cho sản xuất kinh doanh doanh nghiệp phải tự tài trợ điều có ý nghĩa quan trọng tác động thiết thực: Tránh tình trạng ứ đọng vốn, sử dụng vốn hợp lý tiết kiệm, nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Đáp ứng yêu cầu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tiến hành thường xuyên liên tục Không gây nên căng thẳng giả tạo nhu cầu vốn kinh doanh Là quan trọng cho việc xác định nguồn tài trợ nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp xác định nhu cầu VLĐ q cao khơng khuyến khích doanh nghiệp khai thác cá khả tiềm tàng, tìm biện pháp cải tiến hoạt động sản xuất kinh doanh để nâng cao hiệu sử dụng VLĐ; gây nên tình trạng ứ đọng vật tư hàng hoá; vốn chậm luân chuyển phát sinh chi phí khơng cần thiết làm tăng giá thành sản phẩm Ngược lại, doanh nghiệp xác định nhu cầu VLĐ thấp gây khó khăn cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp DN thiếu vốn không đảm bảo sản xuất kinh doanh liên tục, gây lên thiệt hại ngừng sản xuất, khơng có khả tốn thực hợp đồng ký kết với khách hàng • Các phương pháp xác định nhu cầu VLĐ: 1.2.2Phương pháp trực tiếp: Nội dung chủ yếu phương pháp vào yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến việc dự trữ vật tư, sản xuất tiêu thụ sản phẩm để xác định nhu cầu khoản VLĐ khâu tổng hợp lại toàn nhu cầu VLĐ doanh nghiệp Cơng thức tính tốn tổng qt sau: Nguyễn Thị Linh Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp k Vnc = n ∑∑ (Mij * Nij ) i =1 j =1 Trong đó: Vnc: Nhu cầu VLĐ doanh nghiệp năm kế hoạch M: Mức tiêu dùng bình qn ngày loại vốn tính tốn N: Số ngày luân chuyển loại vốn tính toán i: Số khâu kinh doanh (i = 1,k) j: Loại vốn sử dụng ( j = 1,n) Mức tiêu dùng bình quân ngày loại vốn khâu tính tốn tính tổng mức tiêu thụ dùng kỳ (Theo dự toán chi phí) chia cho số ngày kỳ (tính chẵn 360 ngày – năm) Số ngày luân chuyển loại vốn xác định vào nhân tố liên quan số ngày luân chuyển vốn khâu tương ứng Ưu điểm phương pháp: + Xác định nhu cầu cụ thể loại vốn khâu kinh doanh Do taọ điều kiện tốt cho việc quản lý, sử dụng vốn theo loại khâu sử dụng + Mức độ xác kết tính toán cao trực tiếp dựa vào quy luật vận động khoản vốn vật tư hàng hoá Nhược điểm: + Việc tính tốn tương đối phức tạp, nhiều thời gian, doanh nghiệp sử dụng nhiều loại vật tư sản xuất + Cần phải có đủ tài liệu cần thiết nhân tố ảnh hưởng tới chu chuyển loại vốn vật tư hàng hố Phương pháp trực tiếp khó áp dụng kinh tế thị trường Nguyễn Thị Linh Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp 1.2.3Phương pháp gián tiếp: • Dựa vào thống kê kinh nghiệm kì trước thống kê kinh nghiệm ngành, doanh nghiệp xác định nhu cầu VLĐ thường xuyên cần thiết doanh nghiệp Cụ thể: Tính tỷ lệ % nhu cầu VLĐ so vơi mức doanh thu đạt kỳ Tuy nhiên phương pháp có nhược điểm doanh nghiệp có quy mơ nhỏ việc xác định nhu cầu VLĐ có độ xác khơng cao • Dựa vào số VLĐ bình quân năm báo cáo, nhiệm vụ sản xuất kinh doanh năm kế hoạch khả tăng tốc độ luân chuyển VLĐ năm kế hoạch để xác định nhu cầu VLĐ doanh nghiệp năm kế hoạch Công thức sau: Vnc= VLĐbqbc * M1 M0 * ( ± t% ) Trong đó: M0: Tổng mức luân chuyển kỳ báo cáo VLĐbqbc: Vốn lưu động bình quân kỳ báo caó t% = K 1− K K0 100% K1, K0: Kì luân chuyển kỳ báo cáo, kì kế hoạch Vnc: Nhu cầu VLĐ năm kế hoạch Số VLĐ bình qn kì tính theo phương pháp bình quân số VLĐ quý tháng Cụ thể Vlđ = ( Vq1 + Vq2 + Vq3 + Vq4) Hoặc Vlđ = ( Vđq1/2 + Vcq1+ Vcq2 + Vcq3 + Vcq4/2 )/4 Nguyễn Thị Linh Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp Trong đó: Vq1, Vq2, Vq3, Vq4: Là số VLĐ bình quân quý 1; 2; 3; Vđq1: Số vốn lưu động đầu quý Vcq1,Vcq2, Vcq3, Vcq4: Là số VLĐ cuối quý 1; 2; 3; Trên thực tế ước đốn nhu cầu VLĐ năm kế hoạch sử dụng cơng thức sau: Vnc= M1 L1 Trong đó: L1: Số vòng quay VLĐ kỳ kế hoạch M1: Tổng mức luân chuyển vốn năm kế hoạch Ưu điểm: + Đơn giản dễ tính khối lượng tính tốn khơng nhiều, giúp doanh nghiệp ước tính nhu cầu nhanh chóng cho năm kế hoạch để xác định nguồn tài trợ phù hợp + Thích hợp với doanh nghiệp có quy mơ kinh doanh khơng ổn định Nhược điểm:+ Độ xác không cao, chịu ảnh hưởng nhiều nhân tố bất hợp lý theo kinh nghiệm 1.3 Sự cần thiết phải quản lý nâng cao hiệu sử dụng VLĐ doanh nghiệp 1.3.1 Hiệu sử dụng vốn lưu động Một nội dung quan trọng quản trị tài doanh nghiệp tổ chức huy động nguồn vốn tổ chức sử dụng có hiệu số vốn có Nguyễn Thị Linh 10 Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp VLĐ phận VKD vấn đề tổ chức sử dụng VLĐ có hiệu có định đến tăng trưởng phát triển doanh nghiệp Doanh nghiệp sử dụng vốn lưu động có hiệu sản xuất nhiều sản phẩm, nghĩa tổ chức tốt trình mua sắm sản xuất tiêu thụ, phâm bổ hợp lý vốn giai đoạn luân chuyển để vốn chuyển biến nhanh từ hình thái sang hình thái khác tổng số vốn lưu động sử dụng tương đối mà hiệu cao Trong doanh nghiệp, vận động VLĐ phản ánh vận động vật tư hàng hố Số VLĐ nhiều hay phản ánh số lượng vật tư dự trữ khâu nhiều hay VLĐ luân chuyển nhanh hay chậm phản ánh số lượng vật tư hàng hoá sử dụng tiết kiệm hay lãng phí, thời gian nằm giai đoạn ln chuyển có hợp lý hay khơng, từ kiểm tra cách toàn diện mặt mua sắm, dự trữ, sản xuất, tiêu thụ sản phẩm để có biện pháp quản lý VLĐ tốt Quản lý vốn lưu động phận trọng yếu công tác quản lý tài doanh nghiệp Quản lý VLĐ đảm bảo sử dụng VLĐ hợp lý, tiết kiệm mà có ý nghĩa quan trọng việc giảm chi phí, hạ thấp giá thành sản phẩm, tiết kiệm chi phí bảo quản, đồng thời thúc đẩy tiêu thụ sản phẩm tốn cơng nợ cách kịp thời.Do đặc điểm VLĐ luân chuyển nhanh nên góp phần quan trọng đảm bảo sản xuất khối lượng lớn Vì kết sản xuất kinh doanh tốt hay xấu phần lớn chất lượng công tác quản lý VLĐ định 1.3.2 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng VLĐ Hiệu sử dụng VLĐ mối quan hệ kết đạt trình khai thác, sử dụng VLĐ vào sản xuất với số vốn lưu động sử dụng để đạt kết Kinh doanh hoạt động kiếm lời, lợi nhuận mục tiêu hàng đầu doanh nghiệp kinh tế thị trường Để đạt lợi nhuận tối đa, doanh nghiệp phải khơng ngừng nâng cao trình độ quản lý sản xuất kinh Nguyễn Thị Linh 11 Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp doanh; quản lý sử dụng VLĐ phận quan trọng, có ý nghĩa định đến kết hoạt động sản xuất doanh nghiệp Muốn doanh nghiệp phải thường xuyên tự đánh giá phương diện sử dụng vốn, qua thấy chất lượng quản lý kinh doanh, khả khai thác tiềm sẵn có, biết giai đoạn trình phát triển (thịnh vượng hay suy thối), vị trí q trình cạnh tranh doanh nghiệp khác Để đánh giá hiệu sử dụng VLĐ doanh nghiệp sử dụng tiêu sau: * Tốc độ luân chuyển VLĐ: - Số lần luân chuyển VLĐ: phản ánh số vòng quay VLĐ thực thời kỳ định, thường tính năm Tổng mức luân chuyển VLĐ kỳ Số lần luân chuyển VLĐ = VLĐ bình quân - Kì chu chuyển VLĐ: phản ánh số ngày bình quân cần thiết để VLĐ thực lần chu chuyển 360 Kì chu chuyển VLĐ = Số lần luân chuyển VLĐ Tốc độ ln chuyển VLĐ nhanh hay chậm nói lên tình hình tổ chức, mặt mua sắm dự trữ sản xuất tiêu thụ doanh nghiệp có hợp lý khơng Vòng quay vốn nhanh kỳ chu chuyển vốn rút ngắn, chứng tỏ VLĐ sử dụng có hiệu ngược lại *Mức tiết kiệm VLĐ Mức tiết kiệm VLĐ: tăng tốc độ luân chuyển VLĐ nên doanh nghiệp tăng thêm tổng mức luân chuyển vốn song không cần tăng thêm tăng thêm không đáng kể quy mô VLĐ Công thức: Nguyễn Thị Linh 12 Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp Vtk = M1 ( K1 − K 0) 360 Trong đó: Vkt: Mức tiết kiệm tương đối M1: Tổng mức luân chuyển kì kế hoạch K1, K0 kỳ luân chuyển VLĐ năm kế hoạch năm báo cáo *Hàm lượng vốn lưu động Là số vốn lưu động cần thiết để đạt đồng doanh thu Chỉ tiêu nhỏ hiệu sử dụng VLĐ cao ngược lại Số VLĐ bình quân kỳ Hàm lượng VLĐ = Doanh thu *Tỷ suất lợi nhuận VLĐ: Phản ánh đồng VLĐ tạo đồng lợi nhuận trước thuế ( lợi nhuận sau thuế thu nhập) Tỷ suất lợi nhuận VLĐ cao chứng tỏ hiệu sử dụng vốn lưu động cao *Một số tiêu khác: Ngoài tiêu nêu trên, để đánh giá hiệu sử dụng VLĐ, người ta sử dụng tiêu khác như: Giá vốn hàng bán - Số vòng quay hàng tồn kho = Trị giá hàng tồn kho bình quân Chỉ tiêu phản ánh: Số lần mà hàng tồn kho luân chuyển kỳ Số vòng quay cao việc kinh doanh đánh giá tốt cần đầu tư cho hàng tồn kho thấp mà đạt doanh số cao Nguyễn Thị Linh 13 Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp Số vòng quay khoản phải thu: Phản ánh tốc độ chu chuyển khoản phải thu thành tiền mặt doanh nghiệp xác định theo cơng thức Doanh thu( ) Vòng quay khoản phải thu = Số dư khoản phải thu bình qn Số vòng quay lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi khoản phải thu nhanh tốt, doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn Hệ số khả toán nhanh: Phản ánh khả toán khoản nợ thời gian ngắn TSLĐ đầu tư ngắn hạn – Vật tư hàng hoá tồn kho Khả = toán nhanh `Tổng số nợ ngắn hạn Tuỳ loại doanh nghiệp mà ta có hệ số khả tốn nhanh thích hợp đảm bảo khả toán khoản nợ ngắn hạn dài hạn đến hạn trả để đảm bảo khả an toàn cho doanh nghiệp 1.3.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu sử dụng vốn cần thiết phải nâng cao hiệu sử dụng VLĐ doanh nghiệp 1.3.3.1 Các nhân tố ảnh hưởng: Việc tổ chức sử dụng vốn để sản xuất kinh doanh doanh nghiệp chịu ảnh hưởng nhiều nhân tố khác Để phát huy nhân tố tích cực, hạn chế nhân tố tiêu cực tác động tới trình tổ chức sử dụng vốn doanh nghiệp, thiết nhà quản trị doanh nghiệp phải nắm bắt nhân tố tác động Các nhân tố chia thành hai nhóm chủ yếu sau: • Những nhân tố khách quan: Một là, Cơ chế quản lý sách kinh tế vĩ mơ cuả Nhà nước: Nếu sách kinh tế vĩ mô Nhà nước ban hành tạo cho doanh nghiệp môi trường đầu tư thuận lợi ổn định tạo điều kiện Nguyễn Thị Linh 14 Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp cho doanh nghiệp phát triển hiệu kinh doanh cao Ngược lại mội trường kinh doanh khơng thuận lợi làm cho doanh nghiệp gặp khó khăn kinh doanh Bất kì thay đổi chế quản lý sách kinh tế Nhà nước gây ảnh hưởng định tới hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Hai là, biến động kinh tế: Do ảnh hưởng lạm phát suy thoái kinh tế,sức mua đồng tiền bị giảm sút ,cùng với tăng giá loại vật tư hàng hoá Vì vốn đầu tư doanh nghiệp bị dần tốc độ trượt giá đồng tiền Ba là, rủi ro bất thường hoạt động kinh doanh mà doanh nghiệp gặp phải: xuất thêm đối thủ cạnh tranh mới, thị trường tiêu thụ không ổn định, thị hiếu tiêu dùng thay đổi Ngồi doanh nghiệp gặp phải rủi ro thiên tai gây như: lũ lụt, hoả hoạn, hạn hán, mà doanh nghiệp khó có khả lường trước Đây nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn doanh nghiẹp có VLĐ Bốn là, phát triển không ngừng tiến khoa học kỹ thuật: Nếu doanh nghiệp bắt kịp tiến khoa học kỹ thuật đó, đầu tư ứng dụng tiến khoa học kỹ thuật vào sản xuất,vào quản lý nâng cao suất lao động chất lượng sản phẩm Nhờ có lợi cạnh tranh, mở rộng thị phần, tăng lợi nhuận từ góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn Ngược lại, doanh nghiệp trì trệ, chậm ứng dụng tiến khoa học kỹ thuật sớm bị thất bại dẫn đến hiệu sử dụng vốn thấp • Những nhân tố chủ quan: Đây nhân tố có tính chất định đến hiệu sử dụng vốn vốn lưu động Do xác định nhu cầu vốn lưu động thiếu xác, dẫn đến tình trạng thừa thiếu vốn cho sản xuất kinh doanh Cả hai chiều hướng ảnh hưởng khơng tố đến q trình hoạt động sản xuất kinh doanh, Nguyễn Thị Linh 15 Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Nếu thiếu vốn gây nên tình trạng gián đoạn trình hoạt động sản xuất kinh doanh ảnh hưởng đến suất lao động, thừa vốn gây đến tình trạng ứ đọng vốn, hạn chế vòng quay vốn, mà việc sử dụng vốn khơng có hiệu Do cấu đầu tư vốn không hợp lý, nhân tố ảnh hưởng tương đối lớn đến hiệu sử dụng vốn Cơ cấu vốn xác định khơng hợp lý xảy tình trạng số phận thừa vốn khơng phát huy hết tác dụng, lại thiếu vốn trầm trọng số khâu khác, từ dẫn đến hiệu sử dụng vốn thấp Do lựa chọn phương án đầu tư không đúng, không phù hợp với đặc điểm tình hình doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp đầu tư sản xuất sản phẩm dịch vụ có chất lượng cao, giá thành hạ thị trường chấp nhận tất yếu hiệu qủa cao Còn ngược lại chất lượng sản phẩm kém, không phù hợp với yêu cầu thị trường dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn, làm giảm hiệu sử dụng vốn Do sử dụng vốn lãng phí , VLĐ trình mua sắm dự trữ Việc mua loại vật tư khơng phù hợp với quy trình sản xuất, khơng tiêu chuẩn chất lượng kỹ thuật, trình sử dụng lại khơng tận dụng hết phế phẩm, phế liệu có tác dụng đến hiệu sử dụng vốn lưu động Do trình độ quản lý doanh nghiệp yếu kém, hoạt động sản xuất kinh doanh thua lỗ kéo dài làm cho vốn bị thâm hụt dần sau chu kỳ sản xuất, dẫn đến hiệu sản xuất kinh doanh giảm Đó số nhân tố ảnh hưởng đến hiệu tổ chức sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Để doanh nghiệp ngày tăng trưởng phát triển đòi hỏi nhà quản trị doanh nghiệp phải nắm vững yếu tố để từ đưa biện pháp tài cần thiết góp phần khai thác sử dụng đồng vốn có hiệu 1.3.3.2 Nguyễn Thị Linh Sự cần thiết phải nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động 16 Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp Vốn tiền đề cho trình hoạt động sản xuất kinh doanh song việc sử dụng vốn cho có hiệu cao nhân tố định cho tăng trưởng phát triển doanh nghiệp Với ý nghĩa đó, việc nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh nói chung vốn lưu động nói riêng nội dung quan trọng công tác quản lý tài doanh nghiệp Xuất phát từ mục đích kinh doanh doanh nghiệp Với doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh hướng tới mục tiêu Lợi nhuận tiêu chất lượng nói nên kết tồn hoạt động sản xuất kinh doanh nguồn tích luỹ để tái sản xuất mở rộng đặc biệt kinh tế thị trường có cạnh tranh gay gắt Doanh nghiệp tạo lợi nhuận nhiều có khả chiếm lĩnh phát triển thị trường Lợi nhuận đòn bảy quan trọng đồng thời tiêu để đánh giá hiệu sản xuất kinh doanh Lợi nhuận tác động trực tiếp lên tất mặt hoạt động doanh nghiệp, ảnh hưởng trực tiếp lên tình hình tài doanh nghiệp Như để đạt mục tiêu lợi nhuận điều tiên doanh nghiệp phải sử dụng vốn cho đạt hiệu Xuất phát từ vai trò vị trí VLĐ sản xuất kinh doanh VLĐ phận thiết hoạt động sản xuất Trong cấu VKD doanh nghiệp, VLĐ phận chiếm tỷ trọng lớn, doanh nghiệp chế biến, doanh nghiệp thương mại Do việc nâng cao hiệu sử dụng VLĐ làm cho hiệu sử dụng VKD nói chung tăng lên Đây mục tiêu cần đạt việc sử dụng vốn trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Hơn nữa, vốn xuất phát điểm cuả hoạt động sản xuất kinh doanh VLĐ doanh nghiệp hình thành từ nhiều nguồn khác vốn vay, vốn tự bổ sung điều kiện nay, hiệu kinh tế đạt nhìn chung thấp, trình độ quản lý non kém, q trình sản xuất kinh doanh gặp nhiều khó khăn việc bổ sung từ lợi nhuận để lại hạn chế Để đáp ứng nhu cầu VLĐ tăng thêm, doanh nghiệp tất yếu sử dụng nguồn vốn bên ngồi phải trả chi phí cho việc sử dụng vốn đó, từ ảnh hưởng đến chi phí sản xuất giá thành sản phẩm, ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh Nguyễn Thị Linh 17 Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp nghiệp Do việc sử dụng vốn tiết kiệm, có hiệu tạo điều kiện cho doanh nghiệp giảm tới mức thấp chi phí sử dụng vốn, tạo điều kiện tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp Xuất phát từ ý nghĩa việc nâng cao hiệu sử dụng VLĐ: hiệu sử dụng VLĐ tiêu chất lượng phản ánh tổng hợp cố gắng, biện pháp hữu hiệu kỹ thuật tổ chức sản xuất tổ chức quản lý doanh nghiệp nhằm thúc đẩy sản xuất phát triển Chất lượng sản xuất cao thu nhiều lãi, hồn vốn nhanh Lợi ích kinh doanh đòi hỏi doanh nghiệp sử dụng hợp lý, có hiệu đồng VLĐ nhằm thu hồi vốn lưu động sau chu kỳ sản xuất Có thể mua sắm nhiều vật tư hơn, từ thu nhiều lợi nhuận Việc tăng tốc độ luân chuyển vốn cho phép rút ngắn thời gian chu chuyển vố, qua vốn thu hồi nhanh hơn, giảm bớt số vốn lưu động cần thiết mà hoàn thành khối lượng sản phẩm hàng hoá lớn trước Nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động có ý nghĩa quan trọng việc giảm chi phí sản xuất, chi phí lưu thơng, hạ giá thành sản phẩm Do việc nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động ngày trở nên thiết thực cấp bách 1.3.3.3 Một số phương hướng biện pháp góp phần nâng cao hiệu tổ chức sử dụng VLĐ Nhằm cung ứng đầy đủ kịp thời vốn lưu động cho hoạt động sản xuất kinh doanh không ngừng nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp, làm cho đồng vốn không ngừng sinh sôi nảy nở, doanh nghiệp cần phải thực đồng giải pháp sau: Xác định xác nhu cầu vốn lưu động cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, từ lập kế hoạch tổ chức huy động vốn đáp ứng cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Hạn chế đến mức thấp tình trạng thiếu vốn gây gián đoạn sản xuất kinh doanh phải vay vốn kế hoạch với mức lãi xuất cao, làm giảm lợi nhuận Nguyễn Thị Linh 18 Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp doanh nghiệp Nếu thừa vốn cần phải có biện pháp linh hoạt đầu tư mở rộng sản xuất cho vay, tránh tình trạng vốn chết Lưa chọn hình thức huy động vốn phù hợp cho đáp ứng đủ nhu cầu cho sản xuất Tổ chức khai thác triệt để nguồn vốn bên doanh nghiệp, đồng thời tính tốn lựu chọn huy động nguồn vốn bên doanh nghiệp với mức độ hợp lý nguồn, nhằm giảm mức thấp chi phí sử dụng vốn Lựa chọn cấu vốn hợp lý phù hợp với đặc điểm kinh tế kỹ thuật ngành Cần xây dựng tỉ trọng phần cách hợp lý, đảm bảo đầy đủ vốn cho sản xuất kinh doanh Cụ thể: + Đảm bảo tỉ trọng hợp lý VLĐ VCĐ tổng vốn doanh nghiệp + Đảm bảo tính đồng cơng đoạn q trình sản xuất Quản trị tố vốn tiền việc xác định mức tồn quỹ hợp lý dự đoán, quản lý luồng xuất nhập ngân quỹ Động lực việc dự trữ tiền mặt cho hoạt động để doanh nghiệp mua sắm hàng hố, vật liệu tốn chi phí cần thiết cho hoạt động bình thường doanh nghiệp Ngồi quản trị lành mạnh vốn lưu động đòi hỏi trì mức dự trữ tiền mặt rộng rãi lý đặc biệt sau: Thứ nhất, doanh nghiệp phải có dự trữ tiền mặt vừa đủ để hưởng chiết khấu mua hàng kỳ hạn, làm tăng hệ số khả toán nhanh doanh nghiệp Thứ hai, tỷ số khả toán tỷ số lĩnh vực tín dụngm, doanh nghiệp phải có tỷ số gần với tiêu chuẩn trung bình doanh nghiệp ngành, có uy tín cao, doanh nghiệp mua hàng với thời hạn chịu lâu vay ngân hàng cách dễ dàng Thứ ba, có tiền mặt rộng rãi, doanh nghiệp tận dụng hội kinh doanh tốt, doanh nghiệp phải có VLĐ đủ để ứng phó với trường hợp bất ngờ xảy Nguyễn Thị Linh 19 Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp Để làm điểu , thiết doanh nghiệp phải xây dựng cho kế hoạch tác nghiệp nhằm đáp ứng kịp thời khả toán thời điểm Kế hoạch tài tác nghiệp lập theo quý, tháng, tuần Đó bảng kế hoạch trình bày cách chi tiết khoản phải thu chi khoảng thời gian định Kế hoạch tác nghiệp xây dựng sở phận kế hoạch khác kế hoạch bán hàng, kế hoạch sản xuất kế hoạch cung ứng nguyên vật liệu, kế hoạch chi phí sản xuất chung, chi phí quản lý Điều quan trọng phải làm tốt công tác quan sát nghiên cứu, vạch rõ tính quy luật khoản thu chi Xây dựng kế hoạch ngân quỹ, doanh nghiệp xác định nhu cầu tiền tìm khoản tài trợ đầu tư khoản tiền nhàn rỗi Nhưng bên cạnh vấn đề quan trọng xây dựng hệ thống kiểm soát vốn tiền doanh nghiệp Nếu khơng có hệ thống kiểm sốt tốt doanh nghiệp thực kế hoạch ngân quỹ xây dựng không đủ tiền cho sản xuất kinh doanh thừa tiền khơng có phương thức để đầu tư tiền nhàn rỗi Một hệ thống quản lý nội tốt xác định cách xác nghiệp vụ liên quan đến thu chi tiền, trì vốn tiền mức vừa đủ Việc xây dựng hệ thống kiểm soát nội nhằm thực vấn đề sau: + Tăng tốc độ thu hồi tiền, giảm tộc độ chi tiêu + Xây dựng hệ thống kiểm soát thu chi tiền Quản lý tốt hoạt động tốn, phản ánh chất lượng cơng tác tài Quản lý tốt hoạt động tốn nói rõ tình hình khả tốn doanh nghiệp Quản lý vốn toán ảnh hưởng trực tiếp đến công tác quản lý vốn tiền Nếu quản lý hoạt động toán tốt đảm bảo tiền cho hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư mang lại khả toán dồi cho doanh nghiệp Với tư cách chủ nợ, doanh nghiệp phải đưa sách tín dụng, lập kế hoạch kiểm soát khoản phải thu Để kiểm soát khoản cần phân loại theo dõi số dư nợ nhóm khách hàng theo tập quán thương mại họ; đồng thời tiến hành lập bảng phân tuổi khoản thu Trên sở tiến hành phân tích mức độ trả nợ khơng trả nợ hạn khách Nguyễn Thị Linh 20 Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp hàng Doanh nghiệp cần chủ động phòng ngừa việc mua bảo hiểm, lập quỹ dự phòng tài rủi ro xảy Quản lý tốt vốn tồn kho dự trữ: Có dự trữ tồn kho mức, hợp lý doanh nghiệp không bị gián đoạn sản xuất, không bị thiếu sản phẩm hàng hoá để bán, đồng thời tiết kiệm hợp lý VLĐ Quản trị tốt khoản phải thu: Trong kinh doanh khơng thể khơng bán chịu hàng hố phát sinh khoản phải thu khách hàng Quản lý khoản phải thu từ khách hàng vấn đề phức tạp quan trọng quản lý vốn lưu động nói riêng quản lý tài doanh nghiệp nói chung bởi: + Việc quản lý khoản phải thu liên quan chặt chẽ đến việc tiêu thụ sản phẩm, từ tác động không nhỏ đến doanh thu tiêu thụ lợi nhuận doanh nghiệp Khi doanh nghiệp tăng sản lượng bán chịu cho khách hàng tất yếu tăng nợ phải thu, mặt khác làm tăng thêm sản lượng sản phẩm hàng hoá bán thu hút thêm khách hàng dẫn đến tăng doanh thu tăng lợi nhuận doanh nghiệp, mở rộng thị trường + Quản lý khoản phải thu vấn đề phức tạp, quan trọng vì: Quản lý khoản phải thu liên quan chặt chẽ tới việc tổ chức bảo toàn vốn lưu động doanh nghiệp (Hiệu suất sử dụng VLĐ) Khi tăng nợ phải thu đòi hỏi doanh nghiệp phải tìm thêm nguồn vốn vay, tăng thêm số vốn vay để đảm bảo nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp từ làm tăng thêm lãi tiền vay doanh nghiệp phải trả chi phí sử dụng vốn doanh nghiệp tăng lên Khi tăng thêm nợ phải thu kéo theo tăng thêm số khoản chi phí chi phí quản lý nợ, chi phí liên quan đến thu hồi nợ Tăng nợ phải thu làm tăng rủi ro doanh nghiệp dễ dẫn đến tình trạng nợ phải thu khó đòi khơng đòi tình trạng khách hàng khơng có khả tốn Từ gây tổn thất cho doanh nghiệp Nguyễn Thị Linh 21 Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp Từ lý ta đưa số biện pháp nhằm quản lý tốt khoản phải thu: Thứ nhất, phải xác định sách bán chịu mức độ nợ phải thu khách hàng Thứ hai, Phải kiểm soát chặt chẽ khoản phải thu Thư ba, Tích cực áp dụng biện pháp thích hợp để thu hồi nợ Thứ tư, phải chủ động áp dụng biện pháp thích hợp để thu hồi khoản nợ hạn Thứ năm, số biện pháp khác áp dụng nhiều biện pháp rút ngắn chu kỳ sản xuất: Muốn doanh nghiệp phải cải tiến máy móc thiết bị phù hợp với điều kiện kinh doanh nhằm khai thác khả tiềm tàng, giảm thời gian chờ đợi quy trình cơng nghệ sản xuất, thời gian ngừng việc nguyên nhân khác nhau, tìm biện pháp rút ngắn thời gian sản xuất Đồng thời tăng cường kỷ luật sản xuất, tổ chức tốt trình lao động, tạo điều kiện cho dây truyền sản xuất sản phẩm nhịp nhàng đặn góp phần vào việc tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động khâu lưu thông Tăng cường phát huy chức giám đốc tài việc sử dụng tiền vốn nói chung VLĐ nói riêng tất khâu từ dự trữ, sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm Tăng cường bồi dưỡng nâng cao nghiệp vụ bồi dưỡng cho cán quản lý, đội ngũ cán quản lý tài Trên số biện pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng VLĐ doanh nghiệp Trong thực tế doanh nghiệp thuộc ngành nghề kinh doanh lĩnh vực kinh doanh khác nên doanh nghiệp cần vào giải pháp chung để từ đề cho biện pháp cụ thể có tính khả thi nhằm nâng cao hiệu sử dụng VLĐ Nguyễn Thị Linh 22 Lớp: K39 – 11.02 Luận văn tốt nghiệp Nguyễn Thị Linh 23 Lớp: K39 – 11.02