câu hỏi và đáp án về tiền tệ ngân hàng

58 259 0
câu hỏi và đáp án về tiền tệ ngân hàng

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

CHƯƠNG II : TÍN DỤNG (CÂU 16-28) CÂU 16 Trình bày khái niệm chất tín dụng Ý nghĩa thực tiễn việc cứu vấn đề Khái niệm tín dụng Tín dụng quan hệ vay mượn hai chủ thể, chủ thể cho vay chuyển giao lượng giá trị vốn tín dụng cho chủ thể vay vốn sử dụng khoản thời gian định sở đảm bảo phải có hồn trả giá trị vốn gốc cộng với giá trị tăng thêm Bản chất tín dụng Q trình vận động tín dụng chia làm giai đoạn: + Giai đoạn 1: giai đoạn cho vay, tương ứng với thời kỳ mà chủ thể cho vay chuyển giao giá rị vốn vay ( tiền hàng hoá) cho chủ thể vay vốn sử dụng họ tin tưởng chủ thể vay vốn trả nợ cho họ + Giai đoạn : giai đoạn sử dụng vốn tín dụng, tương ứng với thời kỳ doanh nghiệp vay vốn sau nhận giái trị vốn tín dụng chuyển giao quyền sử dụng vào mục đích thoả thuận ( quyền sở hưũ thuộc chủ thể cho vay ), việc sử dụng phải có hiệu sinh lời + Giai đoạn : giai đoạn hoàn trả, tương ứng với thời kỳ chủ thể vay vốn sau sử dụng có hiệu vốn tín dụng đáo hạn tốn cho chủ thể cho vay giá trị vốn gốc phần giá trị ăng thêm ( cịn gọi lợi tức tín dụng ) Bản chất tín dụng: + Quan hệ tín dụng dựa sở tin tưởng, tín nhiệm người vay người cho vay : nói điều kiện tiên để thiết quan hệ tín dụng Cơ sở tin tưởng uy tín người vay, giá trị tài sản chấp bảo lãnh người thứ ba + Tín dụng mang tính hồn trả : dấu ấn phân biệt phạm trù tín dụng với phạm trù khác Lượng vốn chuyển nhượng phải hoàn trả hạn thời gian giá trị bao gồm hai phận: gốc lãi + Tín dụng vận động tư cho vay : tín dụng thực việc di chuyển khoản vốn tạm thời nhàn rỗi đến nơi phát sinh nhu cầu, chuyển nhượng mang tính tạm thời hồn lại ln phải kèm theo lượng giá trịdôi thêm gọi lơị tức Ý nghĩa thực tiễn việc nghiên cưú Tín dụng tồn nhiều phương thức sản xuất khác Ở phương thức sản xuất nào, tín dụng biểu bên vay mượn tạm thời vật số vốn iền tệ, nhờ mà người ta sử dụng giá trị cuả hàng hoá trực tiếp gián tếp thơng qua trao đổi Hay nói cách khác, lúc có thừa vốn số chủ thể kinh tế chũ thể kinh tế khác lại có nhu cầu bổ sung vốn Nếu tình trạng khơng giải q trình sản xuất gặp khó khăn, dẫn đến nguồn lực xã hội khơng sử dụng có hiệu nhằm đảm bảo cho trình tái sản xuất tiến hành liên tục Như vậy, việc nghiên cưú vấn đề tín dụng giúp chủ thể kinh tế sử dụng vốn cách có hiệu hơn, thực việc mở rộng sản xuất cần thiết cách huy động vốn nhàn rỗi chủ thể khác Tín dụng kênh truyền tải nhà nước đến mục tiêu vĩ mơ Tín dụng cung ứng khối ượng tiền tệ lớn cho toàn kinh tế, từ việc nghiên cưú chất tín dụng sở để nhà nước có điều chỉnh hợp lý quan cung cầu tiền tệ làm thay đổi quy mơ, hướng vận động nguồn vốn tín dụng để đạt mục tiêu vĩ mô định trước Nghiên cưú tín dụng giúp nâng cao hiệu thực sách xã hội nhà nước Ngồi ra, tín dụng tạo điều kiện để mở rộng phát triển quan hệ kinh tế đối ngoại nên việc nghiên cưú tín dụng có ý nghĩa to lớn cơng cơng nghiệp hố - đại hố nước ta nay, sách hợp lý để thu hút nguồn vốn đầu tư nước ngồi CÂU 17 Tại nói : “ Tín dụng vận động tư cho vay” Hãy giải thích luận điểm Mác : “ Tư cho vay loại tư sùng bái ăn bám nhất” Tín dụng vận động tư cho vay Như biết, tín dụng : Sự chuyển giao quyền sử dụng lượng giá trị từ người sang người khác Sự chuyển giao mang tính tạm thời Tài liệu tham khảo -1- Khi hoàn trả lại lượng giá trị chuyển giao ln phải kèm theo lượng giá trị dôi thêm gọi lợi tức Cơ sở khách quan cho đời phát triển quan hệ tín dụng mâu thuẫn vốn có q trình tuần hồn vốn tiền tệ xã hội, lúc có chủ thể kinh tế tạm thời dư thừa khoản vốn tiền tệ rong chủ thể kinh tế khác lại có nhu cầu bổ sung vốn Như vậy, tín dụng thực việc di chuyển khoản vốn tạm thời nhàn rỗi đến nơi phát sinh nhu cầu Do đó, tín dụng vận động tư cho vay Tư cho vay loại tư sùng bái ăn bám Tư cho vay loại tư sùng bái loại tư bàn cần thiết cho nhu cầu dự trữ ngắn hạn, nhu cầu đầu tư phát triển, mở rộng quy mô sản xuất Cho nên, không trực tiếp đầu tư vào sản xuất, cách cung cấp vốn vay, tư cho vay thu lợi nhuận Tư cho vay loại tư ăn bám thân tư cơng nghiệp ăn bám vào người công nhân chiếm đoạt giá trị thặng dư công nhân sáng tạo Tuy nhiên trường hợp kết thúc rình sản xuất , nhà sản xuất không đảm đương phần tiêu thụ mà lại thơng qua khâu khác có góp mặt tư thương nghiệp, tạo điều kiên cho tư thương nghiệp thu lợi nhuận trích từ giá trị thặng dư mà tư công nghiệp bóc lột cơng nhân làm th Như vậy, tư công nghiệp ăn bám vào phần giá trị thặng dư q trình lưu thơng hàng hố Mà tư cho vay ăn bám vào tư công nghiệp tư thương nghiệp ( lấy lãi suất cho vay mà chất mốt phận giá trị thặng dư mà nhà tư công nghiệp tư thương nghiệp phải trích để trả cho tư cho vay sử dụng vốn tín dụng tư cho vay) CÂU 18 Phân tích sở khách quan hình thành phát triển quan hệ tín dụng Từ nêu rõ vai rị tín dụng kinh tế Cơ sở khách quan hình thành phát triển quan hệ tín dụng a Xuất phát từ đặc điểm chu chuyển vốn tiền tệ kinh tế : Xuất phát từ đặc điểm tuần hồn vốn q trình sản xuất kinh doanh cuả doanh nghiệp Có thời kỳ doanh nghiệp tạm thời thiếu vốn tiền tệ (thường xuất vào thời kỳ đầu chu kỳ sản xuất kinh doanh, mà doanh nghiệp cần nhiều vốn để mua dự trữ nguyên nhiên vật liệu, yếu tồ đầu vào phục vụ q trình sản xuất kinh doanh) Bên cạnh có thời kỳ doanh nghiệp tạm thời hừa vốn ( mà doanh nghiệp sản xuất sản phẩm, hàng hoá tiêu thụ thị trường, có hu nhập tiền tệ chưa sử dụng hết để mua nguyên nhiên vật liệu, trả lương cơng nhân…) Như vậy, góc độ xã hội, thời điểm ln xuất tình trạng tạm thời thừa vốn ạm thời thiếu vốn tiền tệ doanh nghiệp Xuất phát từ cân đối thu nhập nhu cầu chi tiêu hộ gia đình, cá nhân xã hội Có hộ gia đình có thu nhập chưa có nhu cầu chi tiêu hết ngay, ngược lại có gia đình chưa có thu nhập có nhu cầu chi tiêu diễn hàng ngày Xuất phát từ cân đối thu chi NSNN TW địa phương  Đây điều kiện cần để tín dụng xuất b Xuất phát từ nhu cầu đầu tư sinh lợi chủ thể kinh tế : Có chủ thể vốn có giới hạn họ mong muốn mở rộng phát triển sản xuất mức cao để thu nhiều lợi nhuận Do xuất nhu cầu vay vốn Ngược lại có chủ thể tạm thời thừa vốn, chưa có nhu cầu sử dụng đến, chưa sinh lợi họ không cam chịu muốn đồng vốn nhàn rỗi tiếp tục sinh lợi cho họ Do xuất nhu cầu cần cho vay  Đây điều kiện đủ để thúc đẩy tín dụng đời phát triển Vai trị tín dụng kinh tế a Góp phần thúc đẩy trình tái sản xuất xã hội Cung ứng vốn cách kịp thời cho chủ thể cần vốn để sản xuất tiêu dùng Từ đẩy nhanh tốc độ sản xuất tốc độ tiêu thụ sản phẩm Một hệ thống hình thức tín dụng đa dạng làm cho tiếp cận nguồn vốn tín dụng dễ dàng hơn, tiết kiệm chi phí giao dịch giảm bớt chi phí nguồn vốn cho chủ thể kinh doanh Tạo chủ động nguồn vốn cho doanh nghiệp, giúp nhà sản xuất tích cực tìm kiếm hội đầu tư nâng cao lực sản xuất xã hội Các nguồn vốn tín dụng cung ứng ln kèm theo điều kiện tín dụng để hạn chế rủi ro, buộc người vay phải quan tâm thật đến hiệu sử dụng vốn nhằm đảm bảo mối quan hệ lâu dài với tổ chức cung ứng tín dụng Tài liệu tham khảo -2- b Tín dụng kênh truyền tải tác động Nhà Nước đến mục tiêu vĩ mô Thông qua việc thay đổi điều chỉnh điều kiện tín dụng ( lãi suất, điều kiện vay, yêu cầu chấp, bảo lãnh…), Nhà nước thay đổi quy mơ tín dụng chuyển hướng vận động nguồn vốn tín dụng Từ ảnh hưởng đến tổng cầu kinh tế quy mơ kết cấu, từ tác động ngược lại đến tổng cung điều kiện sản xuất khác Điểm cân cuối tổng cung tổng cầu tác động sách tín dụng cho phép đạt mục tiêu vĩ mơ cần thiết c Tín dụng cơng cụ thực sách xã hội Nhà nước Với phương thức tài trợ có hồn lại tín dụng cho sách xã hội góp phần trì nguồn cung cấp tài có điều kiện mở rộng quy mơ tín dụng sách, đồng thời buộc đối ượng sách phải quan tâm đến hiệu sử dụng vốn để đảm bảo hoàn trả thời hạn, bước àm cho họ tồn độc lập với nguồn vốn tài trợ CÂU 19 Trình bày kh niệm đặc điểm tín dụng thương mại Từ nêu rõ ưu điểm hạn chế ín dụng thương mại Khái niệm Là quan hệ tín dụng doanh nghiệp với nhau, biểu hình thức mua bán chịu hàng hoá Đặc điểm Ưu điểm hạn chế tín dụng thương mại Ưu điểm: + Tín dụng thương mại cấp doanh nghiệp quen biết, uy tín nên có lợi thủ ục nhanh, gọn, đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn góp phần đẩy nhanh tốc độ tiêu thụ sản phẩm doanh nghiệp + Tạo điều kiện mở rộng hoạt động tín dụng ngân hàng thơng qua nghiêp vụ chiết khấu hương phiếu Khuyết điểm : + Tín dụng thương mại cấp hàng hoá nên doanh nghiệp cho vay cung cấp cho số doanh nghiệp định - doanh nghiệp cần thứ hàng hố để phục vụ sản xuất bán + Phạm vi hẹp, xảy doanh nghiệp, thực doanh nghiệp quen biết, tín nhiệm lẫn + Tín dụng thương mại doanh nghiệp trực tiếp sản xuất kinh doanh cung cấp, qui mơ tín dụng giới han khả vốn hàng hố mà họ có Nếu doanh nghiệp vay vốn có nhu cầu cao doanh nghiệp cho vay đáp ứng + Điều kiện kinh doanh chu kỳ sản xuất doanh nghiệp khơng phù hợp nhau, thời gian mà doanh nghiệp cho vay muốn cung cấp không phù hợp với nhu cầu doanh nghiệp cần vay tín dụng thương mại khơng thể xảy + Là loại tín dụng khơng có đảm bảo nên rủi ro dễ phát sinh + Do tính chuyển nhượng thương phiếu nên khó khăn chi trả người ảnh hưởng dây chuyền đến người khác có tham gia vào tốn thương phiếu hình thức ký hậu CÂU 20 Thế thương phiếu? Trình bày đặc điểm phân loại thương phiếu Liên hệ Pháp lệnh hương phiếu Việt Nam vấn đề Khái niệm thương phiếu Thương phiếu ( kỳ phiếu thương mại ) chứng có giá ghi nhận lệnh u cầu tốn không điều kiện số tiền xác định thời gian định Đặc điểm thương phiếu Có tính trưù tượng : thương phiếu khơng ghi nguyên nhân cụ thể phát sinh khoản nợ mức lãi suất áp dụng, mà có thơng tin người phát hành, người thụ lệnh ( người có nghĩa vụ tốn), người thụ hưởng, số tiền toán, thời gian, địa điểm toán Có tính pháp lý : hoạt động lien quan đến thương phiếu điều chỉnh pháp lệnh hương phiếu nhằm đảm bảo an toàn quan hệ mua bán chiụ hạn chế đổ vỡ dây chuyền cá nhân khơng có khả chi trả Có tính lưu thơng : thương phiếu sử dụng phương tiện toán chi trả hay cho tiền, chuyển nhượng, mua bán toán thời hạn hiệu lực thương phiếu Phân loại thương phiếu Tài liệu tham khảo -3- - Căn vào chủ thể ký phát + Hối phiếu : chứng có giá người ký phát lập, yêu cầu người bị ký phát toán khơng điều kiện số tiền xác định có yêu cầu vào thời gian định tương lai cho người thụ hưởng + Lệnh phiếu: chứng có giá người phát hành lập, cam kết tốn khơng điều kiện số tiền xác định có yêu cầu vào thời gian định tương lai cho người thụ hưởng Căn vào danh tính thương phiếu + Thương phiếu vô danh: không ghi tên người thụ hưởng, người sở hưũ thương phiếu người thụ hưởng + Thương phiếu ký danh: có ghi tên người thụ hưởng chuyển nhượng cách ký hậu + Thương phiếu đích danh: người có tên thương phiếu địi tốn hương phiếu đến hạn, không đươc chuyển nhượng CÂU 21 Trình bày loại thương phiếu Phân tích mặt lợi bất lợi loại chủ thể cho vay Các loại thương phiếu Thương phiếu vơ danh : người cho vay chuyển nhượng tuỳ ý họ muốn Tuy nhiên không ghi tên người thụ hưởng nên phải giữ gìn cẩn thận để tránh rủi ro xảy bị cắp làm thương phiếu ln quyền sở hưũ Thương phiếu ký danh : người cho vay giữ đến hạn tốn đem bán trước thời hạn hình thức chiết khấu; có ghi tên người thụ hưởng chuyển nhuợng có ký hậu hạn chế bớt rủi ro cho người cho vay, không sợ bị cắp Tuy nhiên, khả chuyển nhượng bi hạn chế so với thương phiếu vô danh Thương phiếu đích danh : độ an tồn cao có người có tên thương phiếu quyền địi tiền Tuy nhiên, khơng chuyển nhượng người cho vay ( người có tên rên thương phiếu) phải chịu hoàn toàn rủi ro xảy ra; mặt khác lại chủ động sử dụng vốn đáp ứng nhu cầu vốn tạm thời CÂU 22 Trình bày khái niệm đặc điểm tín dụng ngân hàng Tại tín dụng ngân hàng loại hình ín dụng chủ yếu phổ biến kinh tế thị trường Khái niệm tín dụng ngân hàng Tín dụng ngân hàng quan hệ chuyển nhượng vốn ngân hàng chủ thể khác kinh ế Trong ngân hàng vưà đóng vai trò người vay ( nhận tiền gửi chủ thể khác kinh ế phát hành chứng tiền gửi : kỳ phiếu, trái phiếu ngân hàng để huy động vốn), vừa đóng vai rị người cho vay ( cấp tín dụng cho chủ thể khác kinh tế việc thiếp lập hợp đồng ín dụng, khế ước nhận nợ…) Đặc điểm tín dụng ngân hàng Chủ tham gia : bên ngân hàng, bên chủ thể khác kinh tế doanh nghiệp, hộ gia đình, cá nhân… Đối tượng : chủ yếu tiền tệ, có tài sản Thời hạn : linh hoạt bao gồm ngắn hạn, trung hạn dài hạn Công cụ : linh hoạt, kỳ phiếu, trái phiếu ngân hàng, hợp đồng tín dụng… Tính chất : hình thức tín dụng mang tính chất gián tiếp, ngân hàng trung gian tín dụng người tiết kiệm người cần vốn để sản xuất kinh danh tiêu dùng Mục đích : nhằm phục vụ sản xuất kinh doanh tiêu dùng qua thu lợi nhuận Tín dụng ngân hàng loại hình tín dụng chủ yếu phổ biến kinh tế thị rường Khác với hình thức tín dụng trực tiếp, nguồn vốn TDNH nguồn vốn huy động xủa xã hội với khối lượng thời hạn khác Do đó, TDNH đáp ứng dược nhu cầu lớn vốn, đa dạng thời hạn cho vay TDNH cấp hình thức tiền tệ lẫn vật, làm cho khả thoả mãn nhu cầ khách hàng cuả TDNH nâng cao so với TDTM ( loại hình tín dụng cấp trực tiếp vật hàng hoá) Tài liệu tham khảo -4- Về mặt chủ thể, chủ thể TDNH cá nhân Các chủ thể kinh tế xã hội với hệ thống NHTM, rộng nhiều so với chủ thể TDTM, vốn doanh nghiệp TDNH cịn có vai trị đặc biệt quan trọng việc cung cấp vốn cho nhu cầu kinh doanh doanh nghiệp vừa nhỏ - doanh nghiệp không đủ điều kiện tham gia vào thị trường vốn trực iếp TDNH công cụ quan trọng để phát triển ngành kinh tế chiến lược theo yêu cầu phủ Trong KTTT, tiền tệ đóng vai trị vơ quan trọng, việc thắt chặt hay nới lỏng cung tiền ệ, kiềm chế lạm phát thông qua hoạt động hệ thống ngân hàng tác động trực tiếp đến tình hình kinh tế CÂU 23 Thế tín dụng ngân hàng? Trình bày phân loại cho vay hoạt động tín dụng ngân hàng Khái niệm tín dụng ngân hàng Tín dụng ngân hàng quan hệ chuyển nhượng vốn ngân hàng chủ thể khác kinh ế Trong ngân hàng vưà đóng vai trị người vay ( nhận tiền gửi chủ thể khác kinh ế phát hành chứng tiền gửi : kỳ phiếu, trái phiếu ngân hàng để huy động vốn), vừa đóng vai rị người cho vay ( cấp tín dụng cho chủ thể khác kinh tế việc thiếp lập hợp đồng ín dụng, khế ước nhận nợ…) Phân loại cho vay ngân hàng a Căn vào mục đích tín dụng Cho vay bất động sản : loại cho vay lien quan đến việ mua sắm hình thành bất động sản Cho vay cơng nghiệp thương mại : loại cho vay để bổ sung vốn cho doanh nghiệp rong lĩnh vực công nghiệp, thương mại, dịch vụ Cho vay nông nghiệp : loại cho vay để trang trải khoản chi phí sản xuất phân bón, huốc trừ sâu, giống trồng, thức ăn gia súc, lao động, nhiên liệu… Cho vay tiêu dùng : loại cho vay để đáp ứng nhu cầu tiêu dùng cá nhân mua sắm vật dụng đắt tiền, trang trải chi phí đời sống thơng qua phát hành thẻ tín dụng Các loại cho vay khác : cho vay giáo dục… b Căn vào thời hạn tín dụng Cho vay ngắn hạn : loại cho vay có thời hạn tối đa đến 12 tháng, dùng để bù đắp nhu cầu vốn ưu động tạm thời thiếu doanh nghiêp nhu cầu chi tiêu ngắn hạn cá nhân Cho vay trung hạn : loại cho vay thời hạn năm đến năm Cho vay dài hạn : loại cho vay có thời hạn năm c Căn vào bảo đảm tín dụng Cho vay khơng bảo đảm : loại cho vay dựa sở uy tín khách hàng vay Cho vay có đảm bảo : loại cho vay dựa sở phải có tài sản đảm bảo có bảo ãnh bên thứ ba Bao gồm bảo đảm đối nhân bảo đảm đối vật d Căn vào phương pháp hồn trả Cho vay trả góp : loại cho vay mà khách hàng phải hoàn trả vốn gốc lãi theo định kỳ Cho vay phi trả góp : loại cho vay hồn trả tồn vốn lần đáo hạn Cho vay hoàn trả theo yêu cầu : loại cho vay mà người vay hồn trả nhiều lần theo khả thời hạn hơp đồng e Căn vào tính chất hồn trả Cho vay hồn trả trực tiếp : loại cho vay mà việc hoàn trả nợ thực trực tiếp người vay Cho vay hoàn trả gián tiếp : loại cho vay mà việc hồn trả nợ khơng thực trực tiếp người vay mà thực gián tiếp thông qua người thụ lệnh người vay Ưu, nhược điểm + Ưu điểm  Về chủ thể : linh hoạt (doanh nghiêp, hộ gia đình, cá nhân…)  Do nguồn vốn huy động xã hội với khối lượng thời hạn khác nhau, hoả mãn nhu cầu vốn đa dạng khối lượng thời hạn mục đích sử dụng + Nhược điểm : thủ tục rườm rà, nhiều thời gian… Vai trò tín dụng ngân hàng Tài liệu tham khảo -5- Có vai trị đặc biệt quan trọng việc cung cấp vốn cho nhu cầu kinh doanh doanh nghiêp vừa nhỏ doanh nghiệp chưa có đủ điều kiện để tham gia vào thị trường vốn trực iếp Góp phần đẩy nhanh nhịp độ tích tụ, tập trung vốn tăng cường khả cạnh tranh doanh nghiệp Còn sử dụng công cụ quan trọng để phát triển ngành kinh tế chiến lược heo yêu cầu phủ CÂU 24 Trình bày phân loại trái phiếu nhà nước Việc phân loại trái phiếu nhà nước theo thời hạn có liên quan đến cấu trúc lãi suất Phân loại trái phiếu Nhà nước a Căn vào phạm vi Trái phiếu quốc nội : loại trái phiếu phát hành nước phủ trung ương quyền điạ phương phát hành Trái phiếu quốc tế : loại trái phiếu phủ trung ương phát hành để huy động vốn hị trường nước Bao gồm : trái phiếu nước ngoài, trái phiếu euro b Căn vào thời hạn : Trái phiếu ngắn hạn : trái phiếu có thời hạn 12 tháng Trái phiếu dài hạn : trái phiếu có thời hạn từ 12 tháng trở lên c Căn vào mục đích : Tín phiếu kho bạc : loại trái phiếu ngắn hạn phủ phát hành nhằm bù đắp thiếu hụt ạm thời ngân sách nguồn thu chưa đến hạn, loại trái phiếu phải toán năm ài Trái phiếu kho bạc : loại trái phiếu dài hạn, phủ phát hành nhằm bù đắp thiếu hụt rong chi tiêu thường xuyên ngân sách nhà nước ( tức bội chi ngân sách hàng năm) Trái phiếu đầu tư : loại trái phiếu dài hạn, phủ trung ương quyền điạ phương phát hành nhằm đầu tư vào cơng trình sở hạ tầng, cơng trình an sinh phúc lợi xã hội… d Căn vào phương pháp hoàn trả : Trái phiếu chiết khấu : loại trái phiếu phát hành theo phương pháp trả lãi trước phát hành Trái phiếu Coupon : loại trái phiếu phát hành theo mệnh giá trả lãi định kỳ theo kỳ hạn định, thường theo tháng năm Trái phiếu tích luỹ : loại trái phiếu toán vốn lãi lần đáo hạn e Căn vào danh tính : Trái phiếu đích danh Trái phiếu vô danh Trái phiếu ký danh Phân loại trái phiếu nhà nước theo thời hạn có liên quan đến cấu trúc lãi suất Lý thuyết dự tính : Các cơng cụ nợ có kỳ hạn tốn khác thay cho hoàn hảo Lãi suất trái phiếu dài hạn trung bình lãi suất ngắn hạn dự tính suốt vịng đời trái phiếu Lý thuyết dự tính giải thích tăng lên lãi suất ngắn hạn làm tăng lên lãi suất dài hạn ( trung bình công) khiến cho lãi suất ngắn hạn lãi suất dài hạn diễn biến theo Nhưng ý thuyết dự tính khơng giải thích đường LS hồn vốn dốc lên tương lai LS ngắn hạn dốc xuống Do đó, lý thuyết dự tính chưa hoàn hảo Lý thuyết thị trường phân cách : Các cơng cụ nợ có kỳ hạn tốn khác khơng thể thay cho hồn hảo Nó có thị trường hồn tồn riêng biệt tách rời Nó phụ thuộc vào khoảng thời gian lưu giữ riêng biệt mà nhà đầu tư dự tính mong muốn Do đó, LS trái phiếu hạn kỳ ngắn hạn kỳ dài xác định cho lượng cung lượng cầu trái phiếu hạn kỳ Lý thuyết thị trường phân cách giải thích đường LS hoàn vốn thường dốc ên Nhưng khơng giải thích trái phiếu có hạn kỳ tốn khác LS thường diễn biến theo Tài liệu tham khảo -6- Lý thuyết môi trường ưu tiên : Là kết hợp hồn hảo lý thuyết dự tính lý thuyết thị trường phân cách Nó cho cơng cụ nợ có hạn kỳ tốn khác thay cho khơng hồn hảo Bởi nhà đầu tư cịn tính đến hạn kỳ tốn cơng cụ nợ Hầu hết nhà đầu tư thích cơng cụ nợ có hạn kỳ tốn ngắn hạn kỳ dài Sự ưa thích gọi mơi trường ưa thích hay mơi trường ưu tiên Để nhà đầu tư từ bỏ mội trường ưa thích sang mội rường ưu tiên họ phải bù đắp khoản phụ thu gọi mức bù hạn ngạch CÂU 25 Phân biệt khác tín dụng thương mại tín dụng ngân hàng Tại nói đời tín dụng ngân hàng tạo điều kiện cho tín dụng thương mại phát triển Mối quan hệ tín dụng thương mại tín dụng ngân hàng Tín dụng thương mại sở cho tín dụng ngân hàng đời phát triển thương phiếu oại bảo đảm để ngân hàng cấp tín dụng cho người vay Hơn ngân hàng cấp tín dụng từ số dư tiền gửi khách hàng phải đảm bảo khoản tín dụng có hàng hố đối ứng Chính tín dụng hương mại đảm bảo cho khoản hàng hố đối ứng tín dụng thương mại phát sinh có nghĩa việc sản xuất, tiêu thụ thực Ngược lại, tín dụng ngân hàng đời phát triển tác động trở lại, tạo điều kiện thúc đẩy tín dụng hương mại ngày phát triển ngân hàng thực bảo lãnh cho doanh nghiệp để tạo điểu kiện cho doanh nghiệp mua bán chịu với họ chưa quen biết Ngoài với việc thực chiết khấu, tái chiết khấu thương phiếu, ngân hàng tạo tính khoản cho thương phiếu, tạo điều kiện thúc đẩy doanh nghiệp mua bán chịu nhiều Nhờ có tín dụng ngân hàng giúp cho doanh nghiệp có vốn sản xuất kinh doanh, mở rộng đầu tư đổi thiết bị, nâng cao lực sản xuất, sản xuất hàng hoá phát triển, mở rộng tín dụng thương mại mở rộng CÂU 26 Phân biệt khác tín dụng thương mại, tín dụng ngân hàng tín dụng nhà nước Tại tất hình thức tín dụng đồng thời tồn phát triển Tín dụng thương Tín dụng ngân Tín dụng nhà nước mại hàng Chủ thể Giữa doanh Một bên ngân Một bên nhà nước với tham gia nghiệp trực tiếp sản hàng bên lại tư cách người vay xuất kinh doanh với chủ thể khác bên chũ thể kinh tế khác kinh tế Đối tượng Được cấp hàng Được cấp tiền Chủ yếu tiền tệ, hoá tệ chủ yếu, có vật thể tài sản Thời hạn Có thời hạn ngắn Rất linh hoạt: ngắn Ngắn, trung, dài hạn chủ yếu hạn, trung hạn dài hạn Công cụ Thương phiếu Rất linh hoạt: kỳ Trái phiếu nhà nước phiếu, trái phiếu ngân hàng, Tính chất Trực tiếp Gián tiếp Trực tiếp Mục đích Phục vụ nhu cầu sản Phục vụ sản xuất Phục vụ cho nhu cầu xuất lưu thông kinh doanh tiêu ngân sách nhà nước hàng hố mục tiêu dùng qua thu lợi nhuận lợi nhuận Tất hình thức tín dụng đồng thời tồn phát triển hình thức tín dụng có đặc điểm riêng : mục đích, đối tượng, chủ thể, cơng cụ tín dụng Việc hình thức ín dụng tồn phát triển huy động tối đa nguồn vốn nhàn rỗi kinh tế, ạo điều kiện tốt vệc đáp ứng nhu cầu vốn kinh tế CÂU 27 Trình bày khái niệm đặc điểm tín dụng nhà nước Việc mở rộng tín dụng nhà nước để bù đắp bội chi , đáp ứng nhu cầu chi tiêu thường xuyên ngân sách nhà nước có ảnh hưởng đến kinh tế Tài liệu tham khảo -7- Khi mở rộng tín dụng nhà nước hình thức vay từ chủ thể kinh tế phi ngân hàng để bù đắp bội chi ngân sách không làm tăng lượng tiền cung ứng khơng tạo áp lực gia tăng lạm phát Tuy nhiên người mua chứng khốn phủ ngân hàng thương mại hành vi vay làm tăng lượng tiền cung ứng Mặt khác, khối lượng vay phủ tăng lên, lãi suất thị trường bị đẩy lên làm giảm nhu cầu đầu tư cá nhân doanh nghiệp làm giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế CÂU 28 Trình bày chức phân tích vai trị tín dụng Liên hệ thực tiễn Việt Nam Chức tín dụng a Phân phối lại vốn tiền tệ kinh tế Nghĩa nhờ vào vận động tín dụng mà chủ thể tạm thời thiếu vốn nhận phần vốn iền tệ từ chủ thể tạm thời thừa vốn xã hội để phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh iêu dùng tăng hiệu sử dụng vốn toàn xã hội, nâng cao hiệu kinh doanh Vốn tín dụng có hể phân phối hai hình thức : phân phối trực tiếp phân phối gián tiếp ( thơng qua định chế tài trung gian ngân hàng, quỹ tín dụng, cơng ty tài chính…) b Thanh khoản Khoản thu nhập chưa sử dụng gần vị phương tiện cất trữ thực vào lưu hơng cấp cho người có nhu cầu sử dụng vốn thơng qua chế tín dụng c Tạo cơng cụ lưu thơng tín dụng tiền tín dụng cho kinh tế Thơng qua hoạt động tín dụng làm phát sinh cơng cụ lưu thơng tín dụng thương phiếu, kỳ phiếu, trái phiếu…, công cụ lưu thơng, chuyển nhượng, thay khối lượng lớn iền mặt lưu hành Liên hệ thực tiễn Việt nam Nền kinh tế nước ta vừa thiếu vốn vừa sử dụng vốn hiệu quả tín dụng chưa thực tốt chức vai trị  thị trường tài tín dụng thiếu đa dạng, động không hiệu quả, đồng vốn nhàn rỗi chưa vận động thông suốt kịp thời để phục vụ cho kinh tế phát triển tăng tốc CHƯƠNG III (29-41) I HỆ THỐNG NGÂN HÀNG CÂU 29 Phân biệt khác hệ thống ngân hàng cấp hệ thống ngân hàng hai cấp Việt Nam Phân tích lợi hệ thống ngân hàng hai cấp so với hệ thống ngân hàng cấp Khái niệm Chức Hệ thống ngân hàng cấp (1951 – 1987) Một ngân hàng độc quyền, ngân hàng thuộc quyền sở hữu Nhà nước nhất, có tổ chức khắp địa bàn hành tới cấp huyện, hoạt động theo nguyên tắc tập trung, thống nước Hệ thống ngân hàng Nhà nước thực đồng thời chức năng: - Quản lý Nhà nước Tài liệu tham khảo -8- Hệ thống ngân hàng cấp (1988 – nay) Hệ thống ngân hàng bao gồm: Ngân hàng Nhà nước ngân hàng chuyên doanh (ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng) Ngân hàng Nhà nước (cấp quản lý vó mô) đóng vai trò ngân hàng phát hành tiền, thực quản lý Nhà nước lónh vực tiền tệ, tín dụng pháp luật, sách, công cụ khác nhằm vào mục tiêu sách tiền tệ, tín dụng toán - Hạch toán kinh tế toàn ngành Phạm vi hoạt động Mô hình tổ chức quản lý thống từ trung ương đến địa phương Phù hợp với yêu cầu chế kế hoạch hóa tập trung mang nặng tính chất bao cấp kinh tế sách tiền tệ với trọng tâm ổn định tiền tệ - Ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng khác hoạt động kinh doanh tiền tệ dịch vụ ngân hàng thị trường nhằm mục đích lợi nhuận phù hợp với sách pháp luật Nhà nước Phù hợp với kinh tế hàng hoá nhiều thành phần, kinh tế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghóa có quản lý Nhà nước  Những lợi ngân hàng cấp so với ngân hàng cấp Hệ thống ngân hàng cấp đơn với chế quản lý bao cấp, quan liêu làm cho hoạt động toàn ngành ngân hàng trở nên đơn phương, cứng nhắc Ngân hàng Nhà nước làm tròn chức kinh doanh theo nghóa không làm tròn chức quản lý Nhà nước hoạt động tiền tệ ngân hàng Hoạt động mang tính bao cấp hệ thống ngân hàng cấp dẫn đến phân bổ sử dụng vốn thiếu hiệu làm suy giảm lòng tin công chúng Trong đó, hệ thống ngân hàng cấp có phân định rõ ràng hai chức quản lý Nhà nước chức kinh doanh hệ thống ngân hàng Trong đó, NHTW phát hành tiền, ngân hàng ngân hàng, ngân hàng phủ, thực chức quản ý Nhà nước hoạt động tiền tệ ngân hàng phạm vi quốc gia Chức kinh doanh tiền tệ dịch vụ ngân hàng thuộc ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng II NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CÂU 30 Trình bày nội dung chức ngân hàng thương mại Mối quan hệ chức Chức giúp cho ngân hàng thương mại có vai trò tạo tiền? Cho ví dụ minh hoạ Chức Ngân hàng thương mại  Chức thủ quỹ cho xã hội Nội dung: NHTM nhận tiền gửi, giữ tiền, bảo quản tiền, thực yêu cầu rút tiền, chi tiền khách hàng chủ thể kinh tế Vai trò: Đối với khách hàng: + Đảm bảo an toàn tài sản + Sinh lợi cho đồng vốn tạm thời thừa Đối với Ngân hàng: + Là sở để thực chức toán + Tạo nguồn vốn để ngân hàng thực chức tín dụng Tài liệu tham khảo -9- Đối với kinh tế: + Tập trung nguồn vốn tạm thời thừa kinh tế – nguồn vốn có ích cho tiêu dùng, sản xuất kinh doanh để phục vụ phát triển sản xuất + Khuyến khích tích luỹ xã hội  Chức trung gian toán Nội dung: Trên sở khách hàng mở tài khoản tiền gửi toán ngân hàng, thay mặt cho khách hàng, NHTM trích tiền gửi tài khoản trả cho người hưởng nhận tiền vào tài khoản theo uỷ nhiệm khách hàng Vai trò: Đối với khách hàng: + Tạo điều kiện toán nhanh chóng, hiệu + Tạo điều kiện toán an toàn Đối với ngân hàng: + Cung ứng dịch vụ toán không dùng tiền mặt có chất lượng làm tăng uy tín cho ngân hàng, tạo điều kiện thu hút nguồn vốn tiền gửi + Uy tín nâng cao  NHTM mở rộng quy mô chức trung gian tín dụng tăng nguồn vốn cho vay + Góp phần tăng thêm thu nhập cho ngân hàng Đối với kinh tế: + Chức toán đẩy nhanh tốc độ toán, luân chuyển vốn kinh tế  đẩy nhanh trình lưu thông hàng hóa, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, hiệu trình tái sản xuất xã hội + Làm giảm khối lượng tiền mặt dẫn đến tiết kiệm chi phí lưu thông tiền mặt  Chức trung gian tín dụng + Nội dung: Ngân hàng thực chức trung gian tín dụng “cầu nối” người thừa vốn người cần vốn Cụ thể là: ngân hàng huy động khoản tiền chưa sử dụng đến chủ thể kinh tế để hình thành nên quỹ cho vay tập trung Trên sở nguồn vốn này, ngân hàng sử dụng vay đáp ứng nhu cầu vốn bổ sung trình sản xuất kinh doanh, tiêu dùng củ thể kinh tế + Vai trò: Đối với người vay: + Thoả mãn nhu cầu vốn tạm thời thiếu trình sản xuất kinh doanh tiêu dùng chủ thể kinh tế + Tiết kiệm chi phí, thời gian tìm kiếm nguồn vốn tiện lợi, chắn hợp pháp Đối với người gửi: + Thu lợi từ vốn tạm thời nhàn rỗi + Đảm bảo an toàn tiền gửi cung cấp cho khác hàng dịch vụ toán tiện lợi Đối với ngân hàng: + Tăng cường lợi nhuận cho ngân hàng từ chênh lệch lãi suất cho vay lãi suất tiền gửi hoa hồng môi giới  sở tồn phát triển ngân hàng + Tạo khả tạo tiền cho ngân hàng Đối với kinh tế: + Thúc đẩy tăng trưởng kinh tế đáp ứng nhu cầu vốn để đảm bảo trình tái sản xuất thực mở rộng quy mô sản xuất + Nâng cao hiệu sử dụng vốn nhờ tận dụng nguồn vốn tạm thời thừa vào trình vay sinh lời + Kích thích trình chuyển vốn, thúc đẩy sản xuất kinh doanh Mối quan hệ chức Tài liệu tham khảo - 10 - Nguồn cấu thành cung cầu quỹ cho vay  Cầu quỹ cho vay: bao gồm nhiều thành phần bắt nguồn từ tất khu vực kinh tế, khu vực có nhu cầu quỹ cho vay xuất phát từ động lực khác nhau: Cầu doanh nghiệp : thiếu hụt tạm thời trình sản xuất kinh doanh, khách hàng tạo nên cầu quỹ cho vay, nhu cầu chủ yếu xuất phát từ nhu cầu đầu tư cho sản xuất kinh doanh Cầu quyền : phần thâm hụt NSNN trung ương địa phương, chủ yếu phát sinh vào công trình phúc lợi xã hội, sách tài quốc gia… Cầu người tiêu dùng : thiếu hụt vốn trình tiêu dùng hộ gia đình, cá nhân xã hội => Trong yếu tố cầu quỹ cho vay, cầu DN cầu quyền nguồn nhu cầu ròng yếu quỹ cho vay (trong đó, cầu quỷ cho vay quyền bị tác động lãi suất)  Cung quỹ cho vay: phản ánh khối lượng quỷ cung cấp bao gồm khối lượng tiết kiệm số lượng tiền tạo Tiết kiệm : nghóa trì hoãn việc tiêu dùng Tiết kiệm có tính chất quan trọng tạo nguồn để phát triển lực sản xuất kinh tế Bao gồm: + Tiết kiệm cá nhân, hộ gia đình: thành phần cung cấp nguồn tiết kiệm chủ yếu + Tiết kiệm doanh nhiệp + Nguồn thặng dư NSNN + Dòng tiết kiệm nước Tiền :Một nguồn bổ sung vào quỹ cho vay việc cung ứng tiền Khối lượng chịu tác động khả tạo bút tệ ngân hàng thương mại việc phát hành tiền mặt Ngân hàng Trung ương => Trong yếu tố cung quỹ cho vay, tiết kiệm cá nhân hộ gia đình nguồn cung cấp chủ yếu, tỷ lệ tiết kiệm ngân sách không phụ thuộc vào mức lãi suất Các nhân tố ảnh hưởng cung cầu quỹ cho vay: a Lạm phát dự tính : Với lãi suất cho trước, lạm phát dự tính tăng, lượng cầu quỹ cho vay tăng lên LS cho trước người vay có lợi Đồng thời, làm cho người cho vay bị thiệt hại (do LS giảm) cung quỹ cho vay giảm b Tỷ suất lợi nhuận bình quân: Tỷ suất lợi nhân bình quân tăng hoạt động đầu tư rủi ro -> khuyến khích đầu tư -> cầu quỹ cho vay tăng Trong cung quỹ cho vay biến đổi c Sự phát triển kinh tế chu kỳ kinh doanh: Trong giai đoạn phát triển chu kỳ kinh doanh, tổng số hàng hóa dịch vụ sản xuất kinh tế tăng lên, thu nhập quốc dân tăng, với lãi suất cho trước lượng cầu quỹ cho vay tăng ên Bên cạnh đó, kinh tế phát triển , thu nhập cải tăng lên, ượng cung quỹ cho vay tăng d Chính sách tài chính: Khi NN thực sách tài mở rộng: gia tăng khoản chi tiêu -> thâm hụt NSNN tăng ->vay nhiều -> cầu quỹ cho vay tăng (cung quỹ cho vay biến đổi) Khi NN thực sách tài thắt chặt ngược lại làm giảm cầu quỹ cho vay e Chính sách tiền tệ NHTW: Tài liệu tham khảo - 44 - Khi NHTW thực sách thắt chặt tiền tệ thông qua công cụ như: dự trữ bắt buộc, tái cấp vốn, thị trường mở… tác động làm giảm cung tiền tệ Mà cầu tiền tệ bao gồm: cầu giao dịch, cầu đầu cầu dự phòng, cung tiền tệ giảm -> cung quỹ cho vay giảm ( cầu quỹ cho vay biến động) Khi NHTW thực sách mở rộng tiền tệ tác động ngược lại làm tăng cung tiền -> tăng cung quỹ cho vay (cầu quỹ cho vay biến động) CÂU 62 + 65 Trình bày khái niệm cấu trúc rủi lãi suất Phân tích yếu tố định cấu trúc rủi lãi suất Vẽ đồ thị minh hoạ rõ mức bù rủi ro lãi suất Ý nghóa việc nghiên cưu cấu trúc rủi ro lãi suất Cấu trúc rủi ro lãi suất trái phiếu doanh nghiệp trái phiếu phủ thay đổi phủ tuyên bố bảo lãnh toán cho trái phiếu doanh nghiệp? Khái niệm cấu trúc rủi ro lãi suất: Cấu trúc rủi ro lãi suất tính tương quan lãi suất giửa công cụ nợ có kỳ hạn toán Các yếu tố định cấu trúc rủi ro lãi suất Cấu trúc rủi ro lãi suất xác định phụ thuộc vào yếu tố : rủi ro vỡ nợ, tính lỏng, qui chế thuế thu nhập a Rủi ro vỡ nợ: Rủi ro vỡ nợ khả người vay thực việc toán tiến lãi, tiền vốn đến hạn toán thoả thuận Để phân tích tác động rủi ro vỡ nợ đến lãi suất, cần phải so sánh với công cụ nợ rủi ro vỡ nợ (vd: trái phiếu CP) Chênh lệch lãi suất công cụ nợ rủi ro vỡ nợ công cụ có rủi ro vỡ nợ gọi mức bù rủi ro ( hay fụ thu rủi ro), đo lường khoảng lãi phụ thêm mà người để dàng kiếm lưu giữ công cụ nợ có rủi ro Giả sử thị trường có loại trái fiếu có kỳ hạn toán: Trái phiếu A (trái phiếu CP) & Trái phiếu B (trái phiếu công ty) Giả sử trái phiếu có rủi ro vỡ nợ = 0, yếu tố khác  thị trường hoàn hảo, mức phân bố  lãi suất cân bằng SB S S SA io iB iA iA Mức bù rủi ro Rủi ro thấp Giả sử trái phiếu B có rủi ro vỡ nợ  Tài liệu tham khảo - 45 -  Rủi ro cao => cầu mua trái phiếu B TP B  D trái phiếu B  nhiều io S => cung quỹ cho vay D => lãi suất cân iB SA Đồng thời người dân chuyển sang đầu tư cho trái phiếu A iA S => cung quỹ cho vay trái phiếu A  => lãi suất cân trái phiếu A  Mức  Chênh lệch giửa iA iB gọi làbù mức bù rủi ro, giải thích rủi ro tăng lãi suất trêntính thịlỏng trường tăng b Tính lỏng (tính khoản) Thể khả chuyển đổi từ công cụ tài tiền mặt nhanh hay chậm chi phí chuyển đổi ít.sản tài có tính lỏng thấp Tài sản tài có tính lỏng caonhiều hay Tài Mội tài sản tài có: + Tính lỏng cao: tài sản tài hấp dẫn nhà đầu tư  cầu tài sản   cung quỹ cho vay   lãi suất  + Tính lỏng thấp: tài sản tài hấp dẫn nhà đầu tư  cầu tài sản   cung quỹ cho vay   lãi suất  iA -Chênh lệch lãi suất công cụ nợ có tính lỏng cao công cụ nợ có tính lỏng thấp gọi mức bù tính lỏng (hay phụ thu khoản) khoản lãi phụ thêm cho nhà đầu tư hy sinh khoản họ c Thuế Là sách thuế nhắm vào thu nhập từ đầu tư trái phiếu Nó ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi giảm làm giảm thu nhập từ trái phiếu - Nếu Nhà nước tăng thuế => giảm lợi nhuận từ trái phiếu => cầu mua trái phiếu  => cung quỹ cho vay  => lãi suất  Ý nghóa việc nghiên cứu cấu trúc rủi ro lãi suất Được sử dụng việc lập mô hình dự báo thương mại để dự báo biến động tương lai hoạt động kinh tế Chính phủ sử dụng để kiến biến động biến số kinh tế: tổng sản phẩm kinh tế, giá cả, … dự định thu thuế, chi trả lương đạo định So Tài liệu tham khảo - 46 - Nhaø kinh doanh sử dụng để đưa định đầu tư, sản xuất việc làm Sự thay đổi cấu trúc rủi ro lãi suất trái phiếu doanh nghiệp trái phiếu phủ phủ tuyên bố bảo lãnh toán cho trái phiếu doanh nghieäp D SA D S S iA iB SB ro rB Q Q Thị trường trái phiếu phủ Thị trường trái phiếu doanh nghiệp Lúc đầu, cung cầu quỹ cho vay thị trường trái phiếu giống  lãi suất cân thị trường  mức bù rủi ro = Sau phủ tuyên bố bảo lãnh toán cho trái phiếu doanh nghiệp, cầu trái phiếu doanh nghiệp   cung quỹ cho vay thị trường   lãi suất cân thị trường trái phiếu  Đồng thời cần trái phiếu phủ   cung quỹ cho vay thị trường   lãi suất cân thị trường trái phiếu phủ   Mức bù rủi ro = iA - iB CÂU 63 – 64 Khái niệm cấu trúc kỳ hạn lãi suất Vẽ giải thích đồ thị minh hoạ cấu trúc kỳ hạn lãi suất (trong trường hợp khác nhau) Vận dụng lý thuyết dự tính (kỳ vọng) để giản thích cấu trúc kỳ hạn lãi suất trường hợp đường đồ thị hình gù vận dụng lý thuyết môi trường ưu tiên để giải thích cấu trúc kỳ hạn lãi suất trường hợp đường đồ thị lãi suất nằm ngang Khái niệm cấu trúc kỳ hạn lãi suất : Cấu trúc kỳ hạn ãi suất tín tương quan lãi suất công cụ nợ có đặc tính rủi ro, tính lỏng thuế có kỳ hạn toán khác Các dạng cấu trúc kỳ hạn lãi suất i Hoàn vốn Tài liệu tham khảo - 47 - Kỳ hạn toán Lãi suất ngắn hạn < lãi suất dài hạn Lãi suất ngắn hạn = lãi suất dài hạn Lý thuyết dự tính Lãi suất ngắn hạn < lãi suất dài hạn Dạng phức tạp Theo lý thuyế dự tính, công cụ nợ có cấu trúc rủi ru nhau, có kỳ hạn toán khác cpông cụ nợ thay hoàn hảo lợi tức dự tính Do đó, lãi suất công cụ nợ dài hạn trung bình ãi suất ngắn hạn dự tính suốt thời hạn công cụ nợ  Tổng quát: Lãi suất công cụ nợ có kỳ hạn giai đoạn trung bình lãi suất có kỳ hạn giai đoạn trình tồn giai đoạn công cụ nợ int = (it + it+1 + … + it+n-1) / n Lý thuyết dự tính cung cấp sở để giải thích thay đổi cấu trúc kỳ hạn lãi suất thời điểm khác Đường lãi suất nằm ngang rằng, dự tính lãi suất ngăn hạn tương lai tương tự lãi suất ngăn hạn hành, đó, lãi suất ngắn hạn lãi suất dài hạn Đường lãi suất dốc lên, lãi suất ngắn hạn dự tính tăng tương lai, đó, làm cho lãi suất dài hạn tăng Đường lãi suất ngắn hạn dốc xuống, trông đợi lãi suất ngắn hạn giảm tương lai so với hành, làm giảm lãi suất hành Lý thuyết dự tính giải thích lãi suất công cụ nợ có kỳ hạn toán khác diễn biến theo (đồ thị hình gù): tăng lên lãi suất ngắn hạn làm tăng lãi suất dài hạn  lãi suất ngắn hạn dài hạn diễn biến theo Ưu điểm : giải thích tượng diễn biến theo lãi suất Nhược điểm : không giải thích đường lãi suất dốc lên: đường lãi suất thường dốc lên, hàm ý lãi suất ngắn hạn trông đợi tăng lên tương lai; thực tiễn, lãi suất ngắn hạn có khả sụt giảm y khả tăng lên 9tức thường lãi suất ngắn hạn < lãi suất dài hạn) Lý thuyết môi trường ưu tiên Là kết hợp hoàn hảo lý thuyết: dự tính thị trường phân cách Theo lý thuyết môi trường ưu tiên: Tài liệu tham khảo - 48 - Các công cụ nợ có kỳ hạn toán khác thay thay hoàn hảo, phải tính đến kỳ hạn toán Các nhà đầu tư đầu tư vào công cụ nợ ưa thích có mức lợi tức dự tính cao hơn, nghóa bù đắp khoản phụ thu gọi mức bù kỳ hạn  Lãi suất trái phiếu dài hạn trung bình lãi suất ngắn hạn trông đợi, xuất thời gian tồn trái phiếu dài hạn cộng với mức bù kỳ hạn trái phiếu  Tổng quát: Lãi suất trái phiếu có kỳ hạn toán thời kỳ số trung bình lãi suất trái phiếu có kỳ hạn toán thời kỳ dự tính suốt vòng đời trái phiếu cộng với mức bù kỳ hạn cho thời kyø int = int = (it + it+1 + … + it+n-1) / n + knt Lý thuyết môi trường ưu tiên giải thích vấn đề quan trọng sau: Lãi suất trái phiếu có kỳ hạn toán khác có xu hướng diễn biến theo suốt thời gian Các đường lãi suất hoàn vốn thường dốc lên Khi lãi suất ngắn hạn hành mức thấp, đường ãi suất hoàn vốn dễ hướng dốc lên ngược lại Đường lãi suất hoàn vốn dốc lên biểu lãi suất ngắn hạn trông đợi tăng lên Đường lãi suất dốc lên thoai thoải biểu lãi suất ngắn hạn trông đợi giữ nguyên Đường lãi suất dốc lên thoai thoải biểu lãi suất ngắn hạn trông đợi giảm sút mạnh CÂU 66 Khái niệm cấu trúc kỳ hạn lãi suất Giả sử lý thuyết dự tính chấp nhận giản thích cấu trúc kỳ hạn lãi suất, tính mức lãi suất cho thời hạn từ đến năm biểu diễn đường cong lãi suất đồ thị biết mức lãi suất ngăn hạn dự tính sau: 5%, 6%, 7%, 6%, 5% Khái niệm cấu trúc kỳ hạn lãi suất Cấu trúc kỳ hạn lãi suất tính tương quan lãi suất công cụ nợ có đặc tính rủi ro, tính lỏng thuế có kỳ hạn toán khác Vẽ đồ thị Mức lãi suất kỳ hạn năm: 5% naêm: (5% + 6%) / = 5,5% naêm: (5% + 6% + 7%) / = 6% naêm: (5% + 6% + 7% + 6%) / = 6% naêm: (5% + 6% + 7% + 6% + 5%) / = 5,8% CAÂU 67 Phân tích tác động lãi suất Trong thực tế, NHTW nước lợi dụng khả tác động lãi suất để thực mục tiêu sách tiền tệ nào? Lãi suất chịu tác động nhiều yếu tố Đồng thời, ngược ại, lãi suất có tác động nhiều hoạt động kinh tế Lãi suất đầu tư Tài liệu tham khảo - 49 - Khi lãi suất tăng cao, nhu cầu đầu tư giảm, chi tiêu đầu tư có kế hoạch giảm NHTW lợi dụng mối quan hệ để thực mục tiêu sách tiền tệ Khi muốn kích thích đầu tư, NHTW thông qua công cụ để tác động đến cung cầu tiền tệ để làm giảm suất ngược ại Lãi suất chi tiêu tiêu dùng Thực tế chứng minh, lãi suất có tác động cách mạnh mẽ đến khuynh hứơng tiêu dùng tác động mạnh mẽ đến chi tiêu tiêu dùng Khi lãi suất tăng (mọi thứ khác giữ nguyên không đổi), chi phí hội việc nắm giữ tiền tăng, làm nảy sinh khuynh hướng tiết kiệm chi tiêu để chuyển tiền vào lónh vực cho vay, làm khuynh hướng cận biên tiêu dùng giảm, dẫn tới chi tiêu tiêu dùng giảm Ngược lại, lãi suất giảm, tác động làm cho khuynh hướng cận biên tiêu dùng tăng, dẫn tới chi tiêu tiêu dùng tăng Đặc biệt, với khoản chi tiêu tiêu dùng lâu bền (như ô tô, nhà cửa…) thường tài trợ tiền vay Nhận thức mối quan hệ này, NHTW chủ động tác động để thực mục tiêu sách tiền tệ Khi NHTW muốn kích cầu cách kích thích tiêu dùng đầu tư NHTW thông qua công cụ tác động làm giảm lãi suất (và ngược lại) Lãi suất xuất ròng Khi lãi suất nước tăng, làm giảm tỉ giá hối đoái, làm giảm xuất ròng Nhận thức mối quan hệ này, NHTW chủ động tác động lên ãi suất để thực mục tiêu sách tiền tệ Khi NHTW muốn kích cầu, tăng tổng sản phẩm cách tăng xuất ròng NHTW thông qua công cụ làm giảm lãi suất ngược lại Lãi suất lạm phát Sự tăng giảm lãi suất ngân hàng tác động đến cung cầu quỹ cho vay từ tác động đến cung tiền tệ NHTW sử dụng công cụ lãi suất chiết khấu để thực mục tiêu thắt chặt tiền tệ kinh tế bị lạm phát nhằm ổn định tiền tệ, ổn định giá hàng hoá, cách tăng lãi suất chiết khấu Hoặc thực sách mở rộng tiến tệ kích cầu, chống giảm phát tiền tệ, chống suy thoái kinh tế cách giảm lãi suất chiết khấu CHƯƠNG VIII (68-74) LẠM PHÁT TIỀN TỆ CÂU 68 Trình bày khái niệm phép đo lường lạm phát Cho số liệu : năm n năm gốc, số CPI năm n+1 125%, số CPI năm n+2 la170%, xác định tỉ lệ lạm phát năm n+2 cho biết oại lạm phát Khái niệm Lạm phát tương mức giá hàng hoá chung tăng lien tục kéo dài khoản thời gian định, thường từ vài tháng trở lên Biểu lạm phát Mức giá hàng hoá chung tăng lien tục, kéo dài Giá trị tiền tệ giảm sút Giá loại chứng khoán lien tục giảm Các phép đo lường lạm phát a Chỉ số giá tiêu dùng xã hội – CPI Tài liệu tham khảo - 50 - CPI đo lường mức giá bình qn nhóm hàng hố dịch vụ cần cho tiêu dùng hộ gia đình (được lựa chọn) giai đoạn tỷ lệ phần trăm mức giá giai đoạn trước gọi năm gốc CPI tính cho tồn quốc cho địa phương, thông báo hàng tháng, tổ hợp nhiều tháng cho năm Hiện Việt Nam, rổ hàng hoá lựa chọn bao gồm : 10 nhóm mặt hàng chia thành 86 phân nhóm gồm 236 mặt hàng tiêu dùng 64 dịch vụ Quyền số gốc để tính mức giá bình quân cấu chi tiêu hộ gia đình, theo kết điều tra đời sống kinh tế hộ gia đình1995 Tỷ lệ lạm phát = [(Mức giá - mức giá năm trước)/ mức giá năm trước]*100% Cách đo lường cho phép so sánh biến động mức giá tiêu dùng theo thời gian không phản ánh thay đổi cấu tiêu dùng hộ gia đình tức thay đổi chất lượng hàng hoá, dịch vụ - nhân tố quan trọng làm ảnh hưởng đến mức giá b Chỉ số giảm phát tổng sản phẩm quốc nội –GDP Chỉ số đo lường mức giá bình quân tất hàng hoá dịch vụ tạo nên tổng sản phẩm quốc nội Chỉ số giảm phát GDP = ( GDP danh nghĩa / GDP thực tế )*100% Trong : GDP danh nghĩa đo lường sản lượng theo giá trị tiền tệ năm ; GDP thưc tế đo ường sản lượng năm theo giá năm chọn làm gốc  Bài tập Tỷ lệ lạm phát n+2 =(170% - 125% ) / 125% =36%  Đây lạm phát phi mã CÂU 69 Nếu vào cường độ, lạm phát bao gồm loại gì? Trình bày kh niệm tác động ừng loại lạm phát Các loại lạm phát vào tốc độ tác động lạm phát Lạm phát vừa phải ( lạm phát thấp ) + Là loại lạm phát xảy giá hàng hóa tăng chậm, thường mức số năm ( 0%

Ngày đăng: 06/07/2018, 09:49

Từ khóa liên quan

Mục lục

  • CÂU 31

  • Trình bày nội dung và phân tích vai trò của chức năng trung gian tín dụng của ngân hàng thương mại. Liên hệ thực tiễn Việt Nam.

  • 1. Nội dung

  • CÂU 42

  • Lãi suất chiết khấu

  • Lãi suất tái chiết khấu

Tài liệu cùng người dùng

  • Đang cập nhật ...

Tài liệu liên quan