ĐẦU TƯ CỦA KHU VỰC TƯ NHÂN ĐỐI VỚI SỰ TĂNG TRƯỞNG VÀ PHÁT TRIỂN CỦA NỀN KINH TẾ VIỆT NAM

Từ khi đường lối Đổi mới được thực hiện, khu vực tư nhân đã được thừa nhận là một bộ phận không thể thiếu được trong nền kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa, trong sự tăng trưởng và phát triển của nền kinh tế Việt Nam. Bằng những đóng góp đáng kể của mình trong những thành tựu phát triển kì diệu của nền kinh tế Việt Nam sau hơn 15 năm đổi mới, khu vực tư nhân đã tự khẳng định vai trò quan trọng của mình đối với công cuộc công nghiệp hoá, hiện đại hoá đất nước, đưa đất nước ta thoát ra khỏi tình trạng nghèo nàn, lạc hậu. Con đường phát triển phía trước mà Việt Nam phải trải qua còn rất nhiều khó khăn, thử thách. Trên con đường đó, khu vực tư nhân sẽ tiếp tục phát huy sức mạnh, sức đóng góp to lớn của mình cho mục tiêu chung. Với lý do đó, em đã lựa chọn đề tài: “Đầu tư của khu vực tư nhân đối với sự tăng trưởng và phát triển của nền kinh tế Việt Nam” cho đề án môn học kinh tế đầu tư. Đề tài này sẽ làm sáng tỏ vai trò của hoạt động đầu tư của khu vực tư nhân đối với sự tăng trưởng và phát triển của nền kinh tế Việt Nam, đồng thời đề xuất một số kiến nghị đối với nhà nước ta nhằm hỗ trợ và khuyến khích các hoạt động đầu tư của khu vực này. Đối với em, quá trình thực hiện đề tài là một cơ hội rất tốt để em có thể vận dụng những kiến thức tích luỹ được từ môn học Kinh tế đầu tư trong việc đánh giá, tìm hiều về tình hình nền kinh tế Việt Nam. Qua đó, cả kiến thức lý luận cũng như thực tiễn đều được củng cố và mở mang rất nhiều.

MỤC LỤC Trang MỤC LỤC 1 LỜI MỞ ĐẦU 3 . Phần I: LÝ LUẬN VỀ ĐẦU TƯ CỦA KHU VỰC TƯ NHÂN .4 I-/ Khái niệm 4 1. Đầu tư .4 2. Đầu tư của khu vực tư nhân .4 II-/ Vai trò của đầu tư khu vực tư nhân 3 1. Tạo ra sự tăng trưởng kinh tế 3 2. Tạo ra sự chuyển dịch cơ cấu kinh tế 5 3. Góp phần tăng cường năng lực khoa học và công nghệ quốc gia 6 4. Góp phần tăng chất lượng nguồn nhân lực .6 5. Tạo ra nhiều việc làm, tăng thu nhập của người lao động .6 III-/ Các nhân tố tác động đến nhu cầu đầu tư của các nhà đầu tư tư nhân 6 1. Mô hình đường cầu đầu tư 6 2. Chính sách khuyến khích đầu tư .8 Phần II: ĐẦU TƯ CỦA KHU VỰC TƯ NHÂN ĐỐI VỚI SỰ TĂNG TRƯỞNG VÀ PHÁT TRIỂN CỦA NỀN KINH TẾ VIỆT NAM .9 I-/ Khu vực tư nhân .9 1. Sự hình thành khu vực tư nhân 9 2. Các quy định pháp lý về khu vực tư nhân 10 II-/ Tình hình đầu tư của khu vực tư nhân .11 1. Số lượng chủ thể đầu tư của khu vực tư nhân 11 2. Vốn đầu tư .12 3. Đóng góp vào sự tăng trưởng của nền kinh tế 13 III-/ Vai trò đầu tư của khu vực tư nhân đối với sự tăng trưởng và phát triển của nền kinh tế Việt Nam .14 1. Nguồn vốn đầu tư của khu vực tư nhân ngày càng có vai trò quan trọng trong tổng vốn đầu tư toàn xã hội 15 2. Khu vực tư nhân có những đóng góp tích cực vào sự tăng trưởng . kinh tế .16 3. Đầu tư của khu vực tư nhân tác động đến sự chuyển dịch cơ cấu thành phần kinh tế 19 1 4. Đầu tư của khu vực tư nhân góp phần tạo ra nhiều việc làm, tăng thu nhập cho người lao động 21 Phần III: NHỮNG THUẬN LỢI, KHÓ KHĂN VÀ GIẢI PHÁP ĐỀ XUẤT .23 I-/ Môi trường pháp luật .23 1. Những nét mới trong luật doanh nghiệp 23 2. Những hạn chế tồn tại 24 3. Một số giải pháp .25 II-/ Chính sách kinh tế vĩ mô 25 1. Chính sách tiền tệ .25 2. Chính sách tài khoá 26 3. Chính sách thị trường .27 . KẾT LUẬN 29 TÀI LIỆU THAM KHẢO 30 2 LỜI MỞ ĐẦU Từ khi đường lối Đổi mới được thực hiện, khu vực tư nhân đã được thừa nhận là một bộ phận không thể thiếu được trong nền kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa, trong sự tăng trưởng và phát triển của nền kinh tế Việt Nam. Bằng những đóng góp đáng kể của mình trong những thành tựu phát triển kì diệu của nền kinh tế Việt Nam sau hơn 15 năm đổi mới, khu vực tư nhân đã tự khẳng định vai trò quan trọng của mình đối với công cuộc công nghiệp hoá, hiện đại hoá đất nước, đưa đất nước ta thoát ra khỏi tình trạng nghèo nàn, lạc hậu. Con đường phát triển phía trước mà Việt Nam phải trải qua còn rất nhiều khó khăn, thử thách. Trên con đường đó, khu vực tư nhân sẽ tiếp tục phát huy sức mạnh, sức đóng góp to lớn của mình cho mục tiêu chung. Với lý do đó, em đã lựa chọn đề tài: “Đầu tư của khu vực tư nhân đối với sự tăng trưởng và phát triển của nền kinh tế Việt Nam” cho đề án môn học kinh tế đầu tư. Đề tài này sẽ làm sáng tỏ vai trò của hoạt động đầu tư của khu vực tư nhân đối với sự tăng trưởng và phát triển của nền kinh tế Việt Nam, đồng thời đề xuất một số kiến nghị đối với nhà nước ta nhằm hỗ trợ và khuyến khích các hoạt động đầu tư của khu vực này. Đối với em, quá trình thực hiện đề tài là một cơ hội rất tốt để em có thể vận dụng những kiến thức tích luỹ được từ môn học Kinh tế đầu tư trong việc đánh giá, tìm hiều về tình hình nền kinh tế Việt Nam. Qua đó, cả kiến thức lý luận cũng như thực tiễn đều được củng cố và mở mang rất nhiều. Đề án của em sẽ không thể hoàn thành nếu thiếu sự định hướng, gợi ý và chỉ bảo rất tận tình của cô giáo Nguyễn Thị Ái Liên. Em xin chân thành cảm ơn cô giáo. 3 Phần I LÝ LUẬN VỀ ĐẦU TƯ CỦA KHU VỰC TƯ NHÂN I-/ KHÁI NIỆM 1. Đầu tư Đầu tư là sự hi sinh các nguồn lực hiện tại để tiến hành một số hoạt động nhất định nhằm mục đích thu được lợi ích trong tương lai lớn hơn chi phí đã bỏ ra ở hiện tại. 2. Đầu tư của khu vực tư nhân Các chủ thể của hoạt động đầu tư trong nền kinh tế Trong một nền kinh tế, các đơn vị kinh tế được phân chia thành 3 khu vực: khu vực tư nhân bao gồm các hộ gia đình, các doanh nghiệp tư nhân; khu vực có vốn đầu tư nước ngoài bao gồm các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài và khu vực nhà nước bao gồm các cơ quan quản lý nhà nước và các doanh nghiệp nhà nước. Các đơn vị kinh tế này chính là các chủ thể của hoạt động đầu tư trong nền kinh tế. Hoạt động đầu tư của mỗi loại chủ thể có những nét đặc thù. Hộ gia đình là người sở hữu các yếu tố đầu vào của quá trình sản xuất. Họ sở hữu sức lao động của mình và cho các doanh nghiệp thuê để lấy tiền công. Hộ gia đình là người cung cấp vốn đầu tư cho các doanh nghiệp, cho nhà nước dưới hình thức dùng phần tiết kiệm của mình cho doanh nghiệp, nhà nước vay hoặc góp vốn vào doanh nghiệp để hưởng lãi tức, trái tức hoặc cổ tức. Các hộ gia đình cũng có thể bỏ vốn để tự tiến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh, trong trường hợp này, các hộ gia đình sẽ được xem xét giống như các doanh nghiệp tư nhân. Doanh nghiệp tư nhân là khái niệm dùng cho những đơn vị kinh tế sử dụng nguồn vốn tự có, vốn vay từ hộ gia đình, từ nhà nước và từ nước ngoài để đầu tư vào các hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm thu lợi nhuận. Như vậy một bộ phận vốn đầu tư của khu vực hộ gia đình do các doanh nghiệp tư nhân sử dụng cho các hoạt động đầu tư của mình. Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài là doanh nghiệp do người nước ngoài sở hữu một phần hoặc toàn bộ. Khu vực nhà nước sử dụng vốn ngân sách và vốn vay từ khu vực hộ gia đình, từ nước ngoài để đầu tư sản xuất các hàng hoá công cộng (quốc phòng, các công trình kết cấu hạ tầng… ), các hàng hoá khuyến dụng (y tế, văn hoá giáo dục… ) và một số loại hàng hoá thông thường khác. Đó là bức tranh toàn cảnh về hoạt động đầu tư của các chủ thể khác nhau trong nền kinh tế. 4 Đầu tư của khu vực tư nhân Khu vực tư nhân bao gồm các hộ gia đình và các doanh nghiệp tư nhân. Khi xem xét nguồn vốn đầu tư của khu vực này phải xét đến cả nguồn vốn của hộ gia đình và doanh nghiệp. Tuy nhiên, khi xem xét các hoạt động đầu tư của khu vực này, sẽ chỉ cần xét các doanh nghiệp vì hộ gia đình chỉ là những người cung cấp vốn, doanh nghiệp mới là người sử dụng vốn đầu tư. Ở nước ta, khu vực tư nhân thường được gọi là khu vực kinh tế ngoài quốc doanh hoặc là khu vực kinh tế dân doanh. Đề án này sẽ phân tích hoạt động đầu tư của khu vực tư nhân trong nền kinh tế Việt Nam. Theo sự phân chia nêu trên, ở Việt Nam, các đơn vị kinh tế được gọi là doanh nghiệp tư nhân bao gồm: - Doanh nghiệp tư nhân, công ty TNHH, công ty cổ phần, công ty hợp danh - Doanh nghiệp hợp tác xã (HTX) - Hộ kinh doanh cá thể - Hộ nông dân Những khái niệm trên rất có ý nghĩa trong việc xác định phạm vi nghiên cứu của đề tài. Khái niệm khu vực tư nhân sử dụng trong đề án này sẽ được phân tích rõ hơn trong phần: “Những quy định pháp lý về khu vực tư nhân”. II-/ VAI TRÒ CỦA ĐẦU TƯ KHU VỰC TƯ NHÂN Thông thường, mục tiêu đầu tư của các doanh nghiệp tư nhân là lợi nhuận. Trong quá trình theo đuổi mục tiêu lợi nhuận, hoạt động đầu tư của doanh nghiệp có tác động rất lớn đối với nền kinh tế nói riêng và đối với xã hội nói chung. Đối với sự tăng trưởng và phát triển của nền kinh tế, hoạt động đầu tư của doanh nghiệp tư nhân có những vai trò sau: 1. Tạo ra sự tăng trưởng kinh tế Tăng trưởng kinh tế là sự gia tăng về quy mô sản lượng của nền kinh tế. Đầu tư tác động đến tổng cầu và tổng cung, do đó tác động đến sản lượng của nền kinh tế. Đầu tư làm tăng tổng cầu Theo lý thuyết kinh tế học, tổng cầu (AD) của một nền kinh tế bao gồm: tiêu dùng của hộ gia đình (C), đầu tư của các doanh nghiệp tư nhân (I), chi tiêu và đầu tư của nhà nước và các doanh nghiệp nhà nước (G) và xuất khẩu ròng (NX). AD = C + I + G + NX Trong đó, đầu tư (I) của các doanh nghiệp tư nhân bao gồm đầu tư vốn cố định (nhà xưởng, máy móc, thiết bị) và đầu tư vốn lưu động (hàng tồn trữ). 5 Khi các doanh nghiệp tiến hành đầu tư cho vốn cố định và vốn lưu động thì nhu cầu về các loại máy móc, thiết bị, nguyên vật liệu . tăng lên, do đó tổng cầu tăng. Đường tổng cầu AD dịch chuyển sang AD’ làm tăng mức sản lượng của nền kinh tế từ Y 1 lên Y 2 (Hình 1a). Đầu tư làm tăng tổng cung Đầu tư tác động đến tổng cung (AS) theo hai cách trực tiếp và gián tiếp. Điều này thể hiện qua hàm sản xuất: AS = f(K, L, T, R) Hàm sản xuất biểu thị sản lượng tối đa có thể được khi sử dụng những lượng đầu vào nhất định. Do đó, khi có một yếu tố đầu vào tăng lên thì sản lượng tính theo hàm sản xuất sẽ tăng. Theo lập luận này ta thấy, do tổng cung là một hàm số của vốn sản xuất (K) nên khi kết quả đầu tư được đưa vào vận hành sẽ làm tăng vốn sản xuất và tổng cung AS sẽ tăng theo. Đây là cách thức tác động trực tiếp của đầu tư tới tổng cung. Mặt khác, hoạt động đầu tư sẽ tác động đến các nguồn lực khác như: lao động (L), tài nguyên thiên nhiên (R), trình độ khoa học công nghệ (T). Khi các yếu tố đầu vào này tăng lên thì tổng cung AS cũng tăng do AS là một hàm số của các biến số L, R, T. Đây là cách thức tác động gián tiếp của đầu tư tới tổng cung. Như vậy, dù là trực tiếp hay gián tiếp thì đầu tư của doanh nghiệp tư nhân cũng đều làm tăng tổng cung. Đường tổng cung AS dịch chuyển sang AS’ làm tăng hơn nữa mức sản lượng của nền kinh tế từ Y 2 lên Y 3 (Hình 1b). Hình 1: Tác động của đầu tư đến tăng trưởng Tóm lại, đầu tư tác động đến tổng cầu và tổng cung, do đó tạo ra sự tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, tác động của đầu tư tư nhân đối với nền kinh tế không chỉ dừng lại ở sự gia tăng về lượng mà còn tạo ra sự biến đổi về chất, 6 P P 2 P 1 AD’ AS AS’ Y 1 Y 2 Y AS AD’ AD P P 2 P 3 Y 2 Y 3 Y (a) (b) tức là đầu tư góp phần tạo nên sự phát triển kinh tế. Phát triển kinh tế bao gồm cả sự tăng thêm về quy mô sản lượng (tăng trưởng) và sự tiến bộ về cơ cấu kinh tế xã hội. Các nội dung tiếp theo sẽ làm sáng tỏ điều đó. 2. Tạo ra sự chuyển dịch cơ cấu kinh tế Cơ cấu là khái niệm biểu hiện kết cấu của một tổng thể bao gồm: số bộ phận cấu thành và mối tương quan tỷ lệ giữa các bộ phận đó trong tổng thể. Theo ba tiêu thức ngành, lãnh thổ và thành phần kinh tế, có ba loại cơ cấu kinh tế: cơ cấu ngành, cơ cấu lãnh thổ và cơ cấu thành phần kinh tế. Cơ cấu kinh tế không bất biến mà luôn thay đổi. Sự thay đổi này là do số lượng các bộ phận thay đổi hoặc mối tương quan về tốc độ tăng trưởng giữa các bộ phận thay đổi. Đầu tư tạo ra những ngành sản xuất mới, tạo ra sự tăng trưởng trong các ngành, các vùng, các thành phần kinh tế. Do đó, đầu tư tạo sự chuyển dịch cơ cấu kinh tế. Có ba lý do giải thích tại sao sự chuyển dịch cơ cấu kinh tế lại quan trọng đối với sự phát triển của nền kinh tế. Thứ nhất, cơ cấu kinh tế phản ánh trình độ phát triển của nền kinh tế, ứng với mỗi mức độ phát triển khác nhau của nền kinh tế, cần có một cơ cấu ngành kinh tế phù hợp. Thứ hai, cơ cấu kinh tế hợp lý là cơ sở cho sự tăng trưởng kinh tế có hiệu quả trên cơ sở khai thác hiệu quả những nguồn lực và lợi thế so sánh của các ngành, vùng và thành phần kinh tế. Thứ ba, cơ cấu kinh tế hợp lý sẽ góp phần giảm bớt sự chênh lệch về trình độ phát triển giữa các vùng, các thành phần kinh tế, tạo nên sự ổn định chính trị xã hội trong phạm vi quốc gia. 3. Góp phần tăng cường năng lực khoa học công nghệ quốc gia Các thành tựu khoa học công nghệ ra đời từ các phát minh, sáng chế. Phát minh là sự phát hiện ra các tri thức mới, sáng chế là việc vận dụng tri thức để thay đổi quá trình sản xuất hiện có. Nền kinh tế càng phát triển, khoa học công nghệ càng có vai trò quan trọng đối với sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp bởi vì công nghệ tạo ra sản phẩm với năng suất và chất lượng cao, công nghệ tạo điều kiện để doanh nghiệp sử dụng tiết kiệm nguyên vật liệu, do đó tăng khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp. Chính vì vậy, các doanh nghiệp sẽ có xu hướng đầu tư nhiều hơn cho công nghệ, cho hoạt động nghiên cứu triển khai (R&D). Ở các nước công nghiệp phát triển, các nước công nghiệp mới, khu vực tư nhân chiếm tới 80% tổng vốn đầu tư toàn xã hội cho khoa học và công nghệ. Đối với các nước đang phát triển như Việt Nam, hoạt động đầu tư đổi mới công nghệ sản xuất ở các doanh nghiệp sẽ góp phần tăng cường khả năng khoa học công nghệ của quốc gia, thực hiện công nghiệp hoá, hiện đại hoá đất nước. 7 4. Góp phần tăng chất lượng lực lượng lao động Tác động của đầu tư đối với chất lượng lực lượng lao động thể hiện trên hai phương diện. Một là, đầu tư cho việc đào tạo, đào tạo lại nguồn nhân lực là một trong những nội dung đầu tư quan trọng trong doanh nghiệp. Hoạt động đầu tư này mang lại cho doanh nghiệp rất nhiều lợi ích. Thông qua đào tạo, doanh nghiệp có được một lực lượng lao động có chất lượng phù hợp với những hoạt động sản xuất, những đặc trưng của doanh nghiệp. Thông qua đào tạo, các sáng kiến của cá nhân sẽ được phổ biến và áp dụng trong toàn doanh nghiệp, do đó hiệu quả sản xuất kinh doanh sẽ được nâng cao. Hai là, các hoạt động đầu tư làm cho sản xuất phát triển, thu nhập và cơ hội thăng tiến của người lao động sẽ nhiều hơn. Điều này tạo điều kiện và thúc đẩy người lao động tự học tập, tự đào tạo để nâng cao trình độ chuyên môn, trình độ tay nghề. Chất lượng nguồn nhân lực là một nhân tố quan trọng bậc nhất đối với sự phát triển của mỗi quốc gia trong thời đại của khoa học công nghệ như hiện nay. 5. Tạo thêm nhiều việc làm, tăng thu nhập cho người lao động Một trong những khó khăn đối với các nước đang phát triển nói chung và Việt Nam nói riêng là vấn đề giải quyết việc làm do cung về lao động, đặc biệt là lao động giản đơn quá lớn so với cầu về lao động. Để giải quyết khó khăn này, các nước đang phát triển đã và đang áp dụng các biện pháp kiềm chế tốc độ gia tăng dân số, các chương trình giáo dục và đào tạo. Song giải pháp cơ bản và có tính lâu dài là phải khuyến khích đầu tư phát triển sản xuất để tăng cầu về lao động, tạo ra nhiều việc làm hơn. Đầu tư cũng là nhân tố quan trọng trong việc đảm bảo thu nhập ổn định cho người lao động và cải thiện đời sống của họ. Trên đây là năm vai trò cơ bản nhất của đầu tư khu vực tư nhân đối với sự tăng trưởng và phát triển của nền kinh tế. Những vai trò đó làm sáng tỏ tầm quan trọng của đầu tư khu vực tư nhân đối với nền kinh tế. Do vậy, nhà nước cần có những biện pháp phù hợp để kích thích đầu tư của khu vực này. Những biện pháp khuyến khích đầu tư tư nhân chỉ thực sự hữu hiệu khi được thực hiện trên cơ sở những nghiên cứu về hành vi đầu tư của các nhà đầu tư tư nhân, các nhân tố tác động đến nhu cầu đầu tư của họ. III-/ CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN NHU CẦU ĐẦU TƯ CỦA CÁC NHÀ ĐẦU TƯ TƯ NHÂN 1. Mô hình đường cầu đầu tư Mục tiêu cơ bản nhất của các nhà đầu tư tư nhân là lợi nhuận. Do đó, bất cứ nhân tố nào có tác dụng tăng khả năng thu lợi nhuận từ hoạt động đầu tư sẽ 8 kích thích các nhà đầu tư tư nhân bỏ vốn để đầu tư. Để biểu diễn sự phụ thuộc của nhu cầu đầu tư (I) vào các nhân tố đó, trong kinh tế học, người ta sử dụng mô hình đường cầu đầu tư (II). Đường cầu đầu tư được định nghĩa là đường biểu diễn khối lượng đầu tư mà các doanh nghiệp muốn thực hiện ở các mức lãi suất (Hình 2). Hình 2: Đường cầu đầu tư Trong mô hình đường cầu đầu tư, lãi suất được coi là nhân tố nội sinh, nhân tố này làm di chuyển đường cầu đầu tư, các nhân tố khác là nhân tố ngoại sinh làm dịch chuyển đường cầu đầu tư. Sở dĩ lãi suất được chọn làm nhân tố nội sinh trong mô hình đường cầu đầu tư vì lãi suất là một trong những biến số kinh tế vĩ mô chủ yếu. Lãi suất tác động như thế nào tới lợi nhuận của hoạt động đầu tư và do đó tác động tới nhu cầu đầu tư? Chúng ta đều biết rằng đầu tư là sự hi sinh nguồn lực hiện tại để thu được lợi ích trong tương lai. Như vậy, trong một dự án đầu tư, chi phí và doanh thu được thực hiện ở những thời điểm khác nhau. Để so sánh doanh thu với chi phí trong điều kiện tiền có giá trị biến đổi theo thời gian, các nhà đầu tư đã sử dụng lãi suất r làm tỷ suất chiết khấu để tính chuyển các dòng tiền về mặt bằng thời gian hiện tại. Khi đó, lợi nhuận thu được từ dự án đầu tư được tính theo công thức sau: NPV = ( ) ∑ = + − n 1i i ii r1 CB Như vậy, nếu lãi suất r càng tăng thì lợi nhuận thu được từ hoạt động đầu tư càng giảm. Một trong những điều kiện để nhà đầu tư lựa chọn dự án là: NPV≥0 hoặc IRR≥r (IRR là tỷ số hoàn vốn nội bộ, đây là mức lãi suất mà khi dùng nó để tính NPV thì NPV=0). Lãi suất càng tăng thì số dự án đầu tư có NPV≥0 hoặc IRR≥r càng giảm, do đó nhu cầu đầu tư càng giảm. Hơn nữa mức lãi suất thấp sẽ khuyến khích người có tiền đầu tư vào các hoạt động sản xuất kinh doanh hơn là gửi tiết kiệm. Do đó, đường cầu đầu tư là đường dốc xuống. 9 r r 1 r 2 I 1 I 2 I II II’ Độ dốc của đường cầu đầu tư II phụ thuộc vào độ dài thời gian của các công cuộc đầu tư. Thời gian càng dài thì ảnh hưởng của lãi suất tới lợi nhuận đầu tư càng lớn, đường cầu đầu tư càng thoải hơn. Độ cao của đường cầu đầu tư phụ thuộc vào các nhân tố ngoại sinh khác như chi phí sản xuất, môi trường đầu tư. Chi phí sản xuất giảm thì lợi nhuận sẽ tăng tại mọi mức lãi suất, đầu tư tăng tại mọi mức lãi suất, đường cầu đầu tư dịch chuyển sang phải. Nếu môi trường đầu tư càng thuận lợi thì đầu tư sẽ tăng tại mọi mức lãi suất, đường cầu đầu tư dịch sang phải. Tóm lại, nhu cầu đầu tư phụ thuộc vào rất nhiều nhân tố khác nhau. Trong mô hình đường cầu đầu tư, lãi suất là nhân tố nội sinh làm di chuyển đường cầu, lãi suất càng nhỏ thì nhu cầu đầu tư càng lớn. Mức độ ảnh hưởng của lãi suất tới nhu cầu đầu tư phụ thuộc vào độ dài thời gian của công cuộc đầu tư, dự án đầu tư càng kéo dài thì nhu cầu đầu tư càng nhạy cảm với lãi suất. Các nhân tố ngoại sinh như chi phí sản xuất, các điều kiện của môi trường đầu tư làm dịch chuyển đường cầu đầu tư. 2. Chính sách khuyến khích đầu tư Dựa trên các nhân tố tác động đến nhu cầu đầu tư đã được phân tích trên, nhà nước có thể sử dụng các chính sách khuyến khích đầu tư để kích thích hoạt động đầu tư của khu vực tư nhân. Các chính sách kinh tế vi mô bao gồm: áp dụng các khoản trợ cấp đầu tư, các mức thuế suất ưu đãi, cho phép các doanh nghiệp khấu trừ chi phí đầu tư khỏi lợi nhuận trước khi tính mức lợi nhuận phải nộp thuế. Các chính sách này làm giảm chi phí của hoạt động đầu tư. Các chính sách kinh tế vĩ mô bao gồm: chính sách tài khoá và tiền tệ được thực hiện thông qua việc điều chỉnh mức lãi suất, thuế và chi tiêu của nhà nước. Ngoài ra, nhà nước còn có vai trò tạo môi trường pháp lý cho hoạt động đầu tư và kinh doanh nhằm bảo đảm quyền và lợi ích hợp pháp của các nhà đầu tư. Như vậy, nhà nước với vai trò là người điều tiết vĩ mô nền kinh tế có thể tạo ra những ảnh hưởng, những động lực tích cực đối với hoạt động đầu tư của khu vực tư nhân. 10