Những vấn đề chung về lãi suất

LỜI MỞ ĐẦU Cùng với phát triển Thế giới, Việt Nam bước lên đạt thành tựu to lớn đặc biệt lĩnh vực kinh tế Với chủ trương Đảng Nhà nước, phát triển kinh tế hàng hóa nhiều thành phần theo định hướng XHCN sau 10 năm đổi hoạt động kinh tế trở nên sôi động tạo nên sắc thái cho kinh tế Cùng với đà thắng lợi đất nước công đổi kinh tế ngành ngân hàng trình thực nhiệm vụ mục tiêu đổi tiến bước quan trọng hệ thống công cụ quản lý lãi suất coi nhạy cảm nhất, thực vấn đề nóng bỏng thu hút nhiều quan tâm tầng lớp dân cư xã hội Lãi suất với tư cách cơng cụ sách tiền tệ nhiều nhà kinh tế quan tâm nghiên cứu từ lâu nhiều quốc gia giới sử dụng công cụ hữu hiệu điều tiết kinh tế Đặc biệt chế thị trường lãi suất trở thành công cụ đắc lực để ngân hàng trung ương ( NHTW ) thực thi sách tiền tệ nhằm điều tiết mối quan hệ tiết kiệm đầu tư, lạm phát tăng trưởng kinh tế…trong thời kỳ định Cho nên việc thi hành sách lãi suất thích hợp vơ phức tạp mà vai trò thuộc ngân hàng nhà nước ( NHNN ) Để đáp ứng nhu cầu đòi hỏi ngày cao kinh tế thị trường, nghiệp vụ ngân hàng không ngừng đổi phát triển để phù hợp với điều kiện thực tiễn đất nước Với trọng trách đó, việc nhận thức lại vấn đề lãi suất, việc học tập kinh nghiệm quản lý điều hành sách lãi suất nước phát triển cần thiết Điều khơng có ý nghĩa quan trọng q trình xây dựng điều hành sách lãi suất phù hợp với chế quản lý kinh tế nay, mà quan trọng q trình hình thành hoạt động cách hiệu hệ thống thị trường tài Việt Nam góp phần giải khó khăn vốn, đảm bảo thắng lợi quan trọng cơng cơng nghiệp hóa, đại hóa đất nước I NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ LÃI SUẤT Khái niệm lãi suất - Lãi suất hiểu theo nghĩa chung giá tín dụng, tức người sử dụng vốn phải trả cho việc sử dụng vốn không thuộc sở hữu họ lợi tức mà người sử dụng vốn có với việc trì hỗn chi tiêu khoảng thời gian định Phân loại lãi suất * Căn vào thời gian tín dụng lãi suất - Lãi suất ngắn hạn áp dụng khoản tín dụng ngắn hạn - Lãi suất trung hạn áp dụng khoản tín dụng trung hạn - Lãi suất dài hạn áp dụng khoản tín dụng dài hạn * Căn vào loại hình tín dụng - Lãi suất tiền gửi - Lãi suất tái chiết khấu - Lãi suất - Lãi suất liên ngân hàng - Lãi suất tín dụng Nhà nước - Lãi suất tín dụng tiêu dùng - Lãi suất tín dụng thương mại - Lãi suất tiền vay * Căn vào giá trị thực lãi suất - Lãi suất danh nghĩa - Lãi suất thực Lãi suất danh nghĩa = Lãi suất thực + tỷ lệ lạm phát * Căn vào mức ổn định lãi suất - Lãi suất ổn định lãi suất áp dụng cố định suốt thời hạn vay - Lãi suất thả lãi suất thay đổi lên xuống báo trước không báo trước * Căn vào phương thức đo lường - Lãi suất đơn - Lãi suất kép - Lãi suất hiệu - Lãi suất hòa vốn 3 Các yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất a Mức cung cầu tiền tệ - Cung tiền tệ tổng thể tiền tệ sử dụng để giao dịch toán thị trường - Cầu tiền tệ nhu cầu tiền cá nhân, đơn vị, tổ chức để làm phương tiện giao dịch, trao đổi, mua bán hàng hóa, dịch vụ… - Giao điểm cung cầu đồ thị xác định lãi suất cân - Sự thay đổi cung cầu tiền tệ ảnh hưởng đến lãi suất * Chính phủ thực sách thắt chặt tiền tệ: ngân hàng trung ương muốn kiềm chế lạm phát, thực sách thắt chặt tiền tệ thơng qua cơng cụ (thay đổi tăng mức dự trữ bắt buộc, giảm lãi suất chiết khấu, giảm hạn mức tín dụng) * Chính phủ thực sách nới lỏng tiền tệ: ngân hàng trung ương lo sợ có suy thối tăng mức cung tiền tệ cách bơm tiền vào lưu thông qua công cụ sách tiền tệ, lãi suất có xu hướng giảm xuống - Ngoài thay đổi dự định cầu tiền tệ (không phải thay đổi mức giá cả, tổng sản phẩm, lãi suất gây ra) ảnh hưởng đến lãi suất cân - Nghiên cứu nhân tố cung cầu tiền tệ tác động qua lại đến lãi suất có ý nghĩa quan trọng nhà hoạch định sách tiền tệ Khi ngân hàng trung ương bơm tiền lưu thơng hút tiền từ lưu thông để điều chỉnh lãi suất thị trường cách hợp lý để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, giảm lạm phát b Lạm phát Chúng ta sử dụng cung cầu quỹ với lãi suất để giải thích biến động lạm phát ảnh hưởng đến lãi suất Theo Friedman, ông cho trường hợp tỷ lệ lạm phát nước cao thời kỳ kéo dài nào, tỷ lệ tăng trưởng cung ứng tiền tệ cao Khi lạm phát dự tính tăng, lãi suất tăng Điều có ý nghĩa quan trọng việc dự đốn lãi suất kinh tế có xu hướng lạm phát tăng Trên sở đó, có sách lãi suất hợp lý Khi lạm phát tăng, nhà nước cần phải nâng lãi suất danh nghĩa, đảm bảo cho lãi suất thực dương, nhà nước tung vàng, ngoại tệ bán để kiềm chế lạm phát Nhiều nhà kinh tế khuyến nghị chiến chống lạm phát định thất bại muốn hạ thấp lãi suất c Sự ổn định kinh tế - Ảnh hưởng đến cung tiền vay: kinh tế ổn định phát triển, cải tăng lên, công chúng muốn giữ số tiền định đủ cho nhu cầu sử dụng, họ muốn đầu tư vào tài sản thay có lợi tức dự tính cao: đầu tư vào trái khốn cơng ty Bởi kinh tế ổn định, thị trường trái khoán trở nên ổn định hơn, rủi ro trái khoán giảm, trái khoán trở thành tài sản hấp dẫn hơn, cung tiền vay tăng lên, đường cung dịch chuyển bên phải, lãi suất có xu hướng giảm - Ảnh hưởng đến cầu tiền vay: kinh tế phát triển nhanh giai đoạn phát đạt chu kỳ kinh doanh, cơng ty có nhiều ý định vay vốn tăng số dư nợ nhằm tài trợ cho đầu tư trông đợi sinh đợi Cầu tiền vay tăng lên, đường cầu dịch chuyển bên phải, lãi suất có xu hướng tăng lên - Khi đường cung đường cầu tiền vay tăng lên dịch chuyển bên phải, đạt điểm cân bên phải Tuy nhiên đường cung dịch chuyển nhiều đường cầu lãi suất cân có xu hướng giảm xuống, ngược lại, đường cầu dịch chuyển nhiều lãi suất cân tăng lên - Trong kinh tế ổn định có xu hướng phát triển, nhà nước nên sử dụng công cụ lãi suất để tăng vốn đầu tư vào lĩnh vực cần phát triển cho cân đối kinh tế, đặc biệt từ nguồn vốn thị trường chứng khốn d Các sách Nhà nước * Mục tiêu kinh tế phát triển là: - Tạo sản lượng cao, tăng nhanh tổng sản phẩm quốc dân - Đạt tỷ lệ người có cơng ăn việc làm cao, tỷ lệ thất nghiệp thất - Đảm bảo ổn định giá điều kiện thị trường tự hoạt động - Để đạt mục tiêu Nhà nước phải sử dụng công cụ sách điều chỉnh tốc độ phương hướng hoạt động kinh tế - Quá trình thực sách Nhà nước tác động lãi suất cân thị trường * Chính sách tài chính: bao gồm chi tiêu phủ thuế khóa Chi tiêu phủ nhân tố then chốt định mức tổng chi tiêu * Chính sách tiền tệ: với tư cách ngân hàng ngân hàng, ngân hàng trung ương thực vai trò huy tồn hệ thống ngân hàng quốc gia Với công cụ lãi suất, ngân hàng trung ương điều tiết hoạt động kinh tế vĩ mơ * Chính sách thu nhập: sách giá tiền lương Nếu mức giá giảm mà cung tiền tệ không thay đổi, giá trị đơn vị tiền tệ theo giá trị thực tế tăng, dùng để mua nhiều hàng hóa dịch vụ * Chính sách tỷ giá: bao gồm biện pháp liên quan đến việc hình thành quan hệ sức mua tiền nước so với ngoại tệ khác, ngoại tệ có khả chuyển đổi II VAI TRỊ CỦA LÃI SUẤT TRONG NỀN KINH TẾ: Là công cụ khuyến khích tiết kiệm đầu tư: Lãi suất cơng cụ khuyến khích lợi ích vật chất để thu hút khoản tiết kiệm chủ thể kinh tế, tạo nên quỹ cho vay đáp ứng nhu cầu kinh tế Theo lý thuyết tài chính, thu nhập = tiêu dùng + tiết kiệm Phương trình khơng với đặc điểm tài hộ gia đình, doanh nghiệp mà với kinh tế quốc gia Lãi suất cơng cụ có hiệu lực để phân chia tỷ lệ người tiêu dùng tiết kiệm Lãi suất ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp: Chính sách lãi suất phận tiền tệ Nhà nước nhằm điều tiết lưu thơng tiền tệ kích thích điều tiết hướng hoạt động sản xuất kinh doanh đơn vị kinh tế Lãi suất phải trả cho khoản vay khoản chi phí doanh nghiệp Do vậy, lãi suất khuyến khích doanh nghiệp vay vốn đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh Ngược lại, lãi suất cho vay cao thu hẹp đầu tư doanh nghiệp Lãi suất công cụ buộc doanh nghiệp phải sử dụng hiệu ưu đãi lãi suất, điều kiện cung cấp tín dụng tốn, cơng cụ Nhà nước khuyến khích doanh nghiệp đầu tư vào nghành, sản phẩm cần ưu tiên chiến lược phát triển kinh tế Lãi suất công cụ điều tiết vĩ mơ: Lãi suất tạo chi phí người vay biến động lãi suất có tác động đến đầu tư, đến tiêu dùng qua tác động đến mục tiêu kinh tế vĩ mô biểu trường hợp: - Lãi suất thấp -> kích thích đầu tư, kích thích tiêu dùng -> tăng tổng cầu -> sản lượng tăng, giá tăng, thất nghiệp giảm -> nội tệ có xu hướng giảm giá so với ngoại tệ - Lãi suất cao -> hạn chế đầu tư, hạn chế tiêu dùng -> giảm tổng cầu -> sản lượng giảm -> giảm giá -> thất nghiệp tăng -> nội tệ có xu hướng tăng giá so với ngoại tệ Như vậy, cách giảm lãi suất, NHNN tạo điều kiện cho hoạt động kinh tế phát triển Tương tự, ngân hàng tăng lãi suất muốn thực sách thắt chặt tiền tệ, giảm bớt lương, khối lượng tiền cẩn thiết cho việc mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh chi tiêu người tiêu dùng Lãi suất công cụ phân phối có hiệu nhằm khai thác sử dụng triệt để nguốn lực kinh tế Lãi suất có tác dụng việc phân phối vốn Đối với dự án có mức độ rủi ro nhau, dự án có lãi suất cao thường thu hút vốn nhanh hơn, nhiều Còn dự án chứa đựng nhiều rủi ro phải trả lãi suất cao có khả thu hút vốn Như vậy, cách đưa mức lãi suất khác tạo phân phối luồng vốn theo mục đích mong muốn Lãi suất cơng cụ đo lường tình trạng kinh tế Lãi suất biến số thường xuyên biến động kinh tế Căn vào biến động lãi suất, người ta dự báo yếu tố khác kinh tế, tính sinh lời hội đầu tư, mức lạm phát dự tính, mức thiếu hụt ngân sách, người ta dựa vào lãi suất thời kỳ để dự báo tình hình kinh tế tương lai III CÁC CHÍNH SÁCH VỀ LÃI SUẤT ĐƯỢC THỰC HIỆN Ở VIỆT NAM THỜI GIAN QUA Từ 1993 đến 1996 Thời gian ngân hàng Nhà nước (NHNN) vừa cần lãi suất trần, vừa cầu lãi suất thoả thuận + Trần lãi suất cho vay doanh nghiệp nhà nước (DNNN) 1,8% tháng, kinh tế quốc doanh 2,1% tháng + Thoả thuận trường hợp ngân hàng không huy động đủ vốn vay theo lãi suất quy định phải phát hành kỳ phiếu với lãi suất cao cầu lãi suất thoả thuận Lãi suất huy động cao lãi suất tiết kiệm thời hạn 0,2%/ tháng cho vay cao mức lãi suất trần 2,1%/tháng Chế độ lãi suất nhiều giúp cho hoạt động ngân hàng thương mại (NHTM) doanh nghiệp có chuyển biến tốt a Tác động tích cực - Nhờ định mức trần lãi suất mà hạn chế phần tình trạng lãi suất thực dương cao thời kỳ trước NHTM dần cân tài sản nợ tài sản có, đảm bảo lợi nhuận Các doanh nghiệp cần có thêm hội vay vốn kinh doanh mở rộng quy mơ vốn đầu tư - Nhờ có lãi suất thoả thuận mà hoạt động tín dụng NHTM doanh nghiệp linh hoạt phù hợp với đặc điểm hoạt động tình hình cung cầu vốn, sách khách hàng cạnh tranh tổ chức tín dụng chủ động điều hồ quan hệ cung cầu vốn kinh doanh công cụ lãi suất b Tác động tiêu cực - Trong điều kiện lạm phát gia tăng lãi suất thực khơng nhiều loại tiền gửi khơng bảo toàn giá trị gửi - Nguồn vốn vay trung hạn khơng có - Loại tiết kiệm 12 tháng lãi suất cao lãi suất cho vay trung hạn nên NHTM không huy động loại tiết kiệm - Lãi suất cho vay trung hạn thấp lãi suất cho vay ngắn hạn trái với thông lệ quốc tế, đối lập với huy động vốn có thời hạn tháng Thực sách lãi suất trần(1996-2000) Sau có định số 381/QĐNH1 ngày 28/2/1995 thống đốc NHNN Việt Nam, từ ngày 1/1/1996 sách lãi suất trần đưa vào thực Cụ thể: Từ ngày 1/1/1996 lãi suất trần áp dụng *Trần lãi suất cho vay: - Ngắn hạn: 1,75% - Địa bàn nông thôn: 2% - Địa bàn thành thị: 1,75% Đồng thời khống chế lãi suất chênh lệch lãi suất cho vay huy động 0,35% tháng Sau năm 97,98,99 có thay đổi cho phù hợp : + Trần lãi suất cho vay ngắn hạn 1,2% tháng + Trần lãi suất cho vay trung dài hạn 1,25% tháng + Trần lãi suất tín dụng cho vay thành viên 1,5% tháng Bỏ mức lãi suất huy động chênh lệch vốn 0,35%tháng -Ngày 21/10/1998: + Tăng trần lãi suất cho vay ngắn hạn lên 1,1% - 1,2% tháng + Trần lãi suất cho vay trung dài hạn 1,2- 1,25% tháng Năm 1999 lãi suất có xu hướng giảm - 2/1999 lãi suất cho vay Việt Nam đồng khách hàng khu vực thành thị NHTMQD giảm xuống 1,1 – 1,15% tháng Tổ chức tín dụng khác theo mức 1,2% tháng với ngắn hạn, 1,25% tháng trung dài hạn - 6/1999 kinh tế có dấu hiệu phát triển chậm lại sức mua giảm sút NHNN định hạ trần lãi suất cho vay VND xuống 1,15%tháng, không phân biệt thành thị, nông thôn, ngắn hạn, trung, dài hạn - 8/1999 hạ trần lãi suất xuống mức 1,05% tháng cho đối tượng - 9/1999 lãi suất cho vay VND NHTM quốc doanh với khu vực thành thị giảm xuống 0,95% tháng - 10/1999 khu vực thành thị 0,85%, khu vực nông thôn 1% tháng Từ 2000 đến nay: Thực sách lãi suất Lãi suất lãi suất NHNN công bố làm sở cho tổ chức tín dụng ấn định lãi suất kinh doanh Nó ban hành theo định 241/QĐ ngày2/8/2000 lãi suất a Định hướng điều chỉnh lãi suất Lãi suất xác định sở: - Chỉ tiêu tăng trưởng dự kiến hàng năm - Chỉ số lạm phát dự kiến hàng năm - Tỷ suất lợi nhuận bình quân hàng năm - Lãi suất thực người gửi tiền thoả mãn điều kiện: lạm phát< lãi suất tiển gửi tiết kiệm < tỷ suất lợi nhuận bình quân - Tình hình cung cầu vốn thị trường thời kỳ - Lãi suất bình quân thị trường nội tệ liên ngân hàng - Lãi suất đấu thầu, tín phiếu, trái phiếu kho bạc Nhà nước - Mối quan hệ lãi suất tỷ giá b Nội dung chế điều hành lãi suất Lãi suất hình thành nguuyên tắc thị trường với bc phù hợp, thận trọng, phù hợp với điều kiện thực tế thị trường tiền tệ bước tiến tới tự hoá lãi suất, quốc tế hoá hoạt động nước, đồng thời biện pháp phát triển tiền tệ nâng cao lực tài nâng cao lực vận hành tổ chức tín dụng, xử lý lãi suất Việt Nam mối quan hệ với lãi suất ngoại tệ sách tỷ giá b.1 Đối với lãi suất cho vay đồng Việt Nam lãi suất cho vay cao TCTD = lãi suất + %tỷ lệ Hiện lãi suất 0,75% tháng biên độ với lãi suất cho vay ngắn hạn 0,6%/ tháng, trung dài hạn 0,5%/tháng Với lãi suất biên độ phù hợp với mặt lãi suất hình thành thị trường nơng thơn thành thị nay, không tác động làm thay đổils thị trường không tạo tâm lý việc NHNN tăng trần lãi suất b.2 Đối với lãi suất cho vay ngoại tệ Cho vay USD bỏ qua quy định trần lãi suất cho vay, lãi suất cho vay ngắn hạn không vượt qua mức sibor kỳ hạn tháng + 1%/năm, lãi suất trung dài hạn không vượt mức sibor kỳ hạn tháng + 2,5%tháng Cho vay ngoại tệ khác, NHTM tự xem xét lãi suất tiền gửi, cho vay theo lãi suất thị trường quốc tế… NHTM doanh nghiệp chịu ảnh hưởng sách lãi suất c Tác động lãi suất đến hoạt động NHTM DN c.1 Đối với NHTM Cơ chế lãi suất linh hoạt tạo điều kiện cạnh tranh giảm chi phí hoạt động ngân hàng đa dạng hố loại hình dịch vụ: thẻ tín dụng…Lãi suất tiếp tục theo xu hướng giảm xuống lãi suất tiền vay lãi suất huy động giảm Tuy nhiên cuối tháng 8/2001 lãi suất huy động tiền gửi tiết kiệm VND tăng đột biến NHTM cổ phần So với cuối tháng 6/2001 lãi suất huy động tăng từ 0,05% lên 0,17% tháng, đưa lãi suất huy động VND xấp xỉ lãi suất cho vay NHNN cơng bố, chí cao 0,02% NHTM CP VPB c.2 Đối với DN Lãi suất giảm khuyến khích doanh nghiệp vay vốn Số lượng doanh nghiệp sau có luật doanh nghiệp ban hành tăng mạnh làm cho nhu cầu vốn kinh tế tăng nhanh Tuy nhiên có chênh lệch lãi suất đông nội tệ mà thiếu VND để phục vụ sản xuất kinh doanh Điều làm cho tình trạng la hố kinh tế trầm trọng Cuối năm 2000 đầu năm 2001 NHTM đưa mức lãi suất tiền gửi VND USD Việc mặt lãi suất VND USD vừa qua khuyến khích thêm trình USD hố lâu dài dẫn tới việc VND bị lấn át hoàn toàn IV NĂM THĂNG TRẦM LÃI SUẤT: Sau năm, lần lãi suất huy động VND rút mốc 9%/năm phổ biến bảng niêm yết Đó năm sóng gió khơng ngừng biến động với nhiều xáo trộn thị trường VnEconomy điểm lại nét diễn biến lãi suất huy động VND năm qua Năm 2005: Ngân hàng Đông Nam Á (SeABank) thành viên đưa mức lãi suất huy động VND vượt mức 9%/năm kỳ hạn 12 tháng hồi tháng 8/2005 Đây mức hấp dẫn thị trường thời điểm Mức cao ngân hàng 9,12%/năm, thành viên khác phổ biến từ 8,4% - 9%/năm Đây năm gần lãi suất huy động VND giữ ổn định tương đối Năm 2006: Sau SeABank tiếp tục nâng mức lãi suất huy động VND lên mức 9,24%/năm từ 29/12/2005, hầu hết khối ngân hàng cổ phần có mức lãi suất vượt mức 9%/năm vào đầu năm 2006 Cùng với đó, thị trường đón nhận đợt tăng liên tiếp lãi suất huy động USD với tham gia ngân hàng lớn nhỏ, mức cao ghi nhận 5%/năm Năm 2007: Cuộc đua lãi suất huy động VND thức khởi tranh vào đầu năm 2007 với tín hiệu từ Ngân hàng Kỹ thương Techcombank, sản phẩm “Tiết kiệm điện tử” với 9,48%/năm Không mạnh, suốt năm 2007 thị trường chứng kiến nhiều lần điều chỉnh, đến tháng 11 Ngân hàng An Bình (ABBank) đánh dấu mức tăng vượt trội, vượt 10%/năm kỳ hạn 24 tháng Ngay Ngân hàng Ngoài quốc doanh (VPBank) SeABank thức nhập đưa mức lên mức 10,08%/năm Năm 2008: Đầu 2008, đua lãi suất bắt đầu bùng nổ, biểu leo thang lãi suất qua đêm liên ngân hàng với kỷ lục 20%, 25% liên tục bị đánh đổ, đỉnh điểm mức chào 27%/năm… Ngày 20/2, SeABank định nâng lãi suất lên cao thị trường với 12%/năm “Lãi suất căng dây đàn” cụm từ dùng để miêu tả giai đoạn này, DongA Bank ABBank tức có lãi suất cao 13,56%/năm 13,8%/năm Một lần nữa, SeABank tạo mũi nhọn ngày 27/2/2008 áp tới 14,4%/năm với sách thưởng vàng Liên tiếp tháng sau đó, đua diễn căng thẳng Và trùng hợp ngẫu nhiên, ngày 11/6 ba năm trước, thị trường chứng kiến mức lãi suất huy động khủng khiếp, SeABank chương trình “Siêu lãi suất hấp dẫn”: 19,2%/năm! Mức lãi suất triển khai ngày sau bị buộc gỡ xuống với tượng người dân xếp hàng Sau họp thành viên qua Hiệp hội Ngân hàng can thiệp Ngân hàng Nhà nước, từ nửa sau 2008 lãi suất bắt đầu hạ nhiệt nhanh chóng, thành hai nửa đối lập Đến cuối năm, ngân hàng rút phổ biến 9%/năm Năm 2009: Từ ảnh hưởng khủng hoảng giới, sản xuất kinh doanh nước rơi vào khó khăn Đây năm thứ hai quãng năm qua lãi suất huy động VND tương đối ổn định quanh 9%/năm, năm có sách cấp bù lãi suất kích cầu Chính phủ Điểm bật năm câu chuyện đường cong lãi suất, kéo thẳng hầu hết kỳ hạn Trạng thái kéo dài trước ngày 11/6/2012 Năm 2010: Những biến động nửa đầu năm đẩy lãi suất huy động VND lên quanh 11%/năm Đồng thuận lãi suất yêu cầu quen thuộc đặt ngân hàng năm Trước xu hướng biến động mạnh vào cuối năm, Hiệp hội Ngân hàng Nhà nước họp với thành viên, đồng thuận không 12%/năm đưa vào ngày 5/11 Tuy nhiên, sau nhiều thành viên “phá rào”, lãi suất tăng lên 13%, 14%, 15%/năm… Đỉnh điểm, kiện ngày vàng Techcombank diễn ngày 8/12/2010, mức lãi suất nâng lên mức 17%/năm, sách tặng 500.000 đồng giới thiệu khách hàng gửi tiết kiệm từ tỷ trở lên gây chấn động thị trường Phản ứng cạnh tranh ghi nhận kiện SeABank nâng lên 18%/năm Những lãi suất gây sốc nhanh chóng bị chấm dứt, lãnh đạo Techcombank bị Ngân hàng Nhà nước khiển trách Năm 2011: Nếu năm 2010, đồng thuận lãi suất 11%, 12% 14%/năm đặt ra, đến đầu 2011 tiếp tục bị phá vỡ Và ngày 3/3, Ngân hàng Nhà nước ban hành Thông tư số 02/2011/TT-NHNN, thức áp trần 14%/năm, sau xáo trộn từ thỏa thuận ngầm, nở rộ giao dịch ủy thác… Nửa cuối năm 2011, Ngân hàng Nhà nước thực nghiêm quy định trần, số ngân hàng bị xử lý mà lần hệ thống có cụm từ “ngân hàng cài bẫy lẫn nhau” Năm 2012: Chỉ vòng chưa đầy ba tháng, Ngân hàng Nhà nước liên tiếp hạ trần lãi suất huy động VND, từ 14%/năm xuống 9%/năm có hiệu lực từ hơm (11/6) Cơ chế áp trần thay đổi, mở tự hóa lãi suất từ kỳ hạn 12 tháng trở lên Phía sau loạt điều chỉnh này, đặc biệt chế, đường cong lãi suất bắt đầu định hình lại với lãi suất nhiều thành viên cao kỳ hạn dài Và vậy, sau năm, lãi suất huy động VND lần trở mốc 9%/năm phổ biến biểu niêm yết  ... dụng - Lãi suất tiền gửi - Lãi suất tái chiết khấu - Lãi suất - Lãi suất liên ngân hàng - Lãi suất tín dụng Nhà nước - Lãi suất tín dụng tiêu dùng - Lãi suất tín dụng thương mại - Lãi suất tiền... Căn vào giá trị thực lãi suất - Lãi suất danh nghĩa - Lãi suất thực Lãi suất danh nghĩa = Lãi suất thực + tỷ lệ lạm phát * Căn vào mức ổn định lãi suất - Lãi suất ổn định lãi suất áp dụng cố định... sách lãi suất Lãi suất lãi suất NHNN công bố làm sở cho tổ chức tín dụng ấn định lãi suất kinh doanh Nó ban hành theo định 241/QĐ ngày2/8/2000 lãi suất a Định hướng điều chỉnh lãi suất Lãi suất