Operations management stevenson 11th edition test bank ch5s

ch5s Student:  _ 1. Decision trees, with their predetermined analysis of a situation, are really not useful in making health care  decisions since every person is unique.  True    False   2. Bounded rationality refers to the limits imposed on decision­making because of costs, human abilities, time,  technology, and/or availability of information.  True    False   3. In reaching a decision, the alternative with the lowest cost should be ranked #1.  True    False   4. The expected monetary value approach is most appropriate when the decision­maker is risk­neutral.  True    False   5. The value of perfect information is inversely related to losses predicted.  True    False   6. Expected monetary value gives the long­run average payoff if a large number of identical decisions could be  made.  True    False   7. Among decision environments, risk implies that certain parameters have probabilistic outcomes.  True    False   8. Among decision environments, uncertainty implies that states of nature have wide ranging probabilities  associated with them.  True    False   9. In decision theory, states of nature refer to possible future conditions.  True    False   10. The maximin approach involves choosing the alternative with the highest payoff.  True    False   11. The maximin approach involves choosing the alternative that has the "best worst" payoff.  True    False   12. The Laplace criterion treats states of nature as being equally likely.  True    False   13. The maximax approach is a pessimistic strategy.  True    False   14. A weakness of the maximin approach is that it loses some information.  True    False   15. The expected value approach applies to decision­making under uncertainty.  True    False   16. The expected value approach is used for decision­making under risk.  True    False   17. The EVPI indicates an upper limit on the amount a decision­maker should be willing to spend to obtain  additional information.  True    False   18. Graphical sensitivity analysis is limited to cases with no more than two alternatives.  True    False   19. Graphical sensitivity analysis is used for decision­making under risk.  True    False   20. An advantage of decision trees compared to payoff tables is that they permit us to analyze situations  involving sequential decisions.  True    False   21. The term sub­optimization is best described as the:  A. result of individual departments making the best decisions for their own areas B. limitations on decision­making caused by costs and time C. result of failure to adhere to the steps in the decision process D. result of ignoring symptoms of the problem E. none of the above   22. Which phrase best describes the term bounded rationality?  A. thinking a problem through clearly before acting B. taking care not to exhaust limited resources C. the result of departmentalized decision making D. limits imposed on decision making by costs, time, and technology E. the use of extremely structured steps in the decision making process   23. Testing how a problem solution reacts to changes in one or more of the model parameters is called:  A. simulation B. sensitivity analysis C. priority recognition D. analysis of variance E. decision analysis   24. Sensitivity analysis is required because  _.  A. payoffs and probabilities are estimates B. most decision will affect employees C. expected payoffs are sensitive to the time value of money D. it's the second step in the decision model E. with the passage of time, small decisions get bigger   25. A tabular presentation that shows the outcome for each decision alternative under the various possible states of nature is called a/an:  A. payoff table B. feasible region C. LaPlace table D. decision tree E. payback period matrix   26. Which of the following characterizes decision­making under uncertainty?  A. Decision­makers must rely on probabilities in assessing outcomes B. The likelihood of possible future events is unknown C. Relevant parameters have known values D. Certain parameters have probabilistic outcomes E. none of the above   27. Which of the following is not an approach for decision­making under uncertainty?  A. decision trees B. maximin C. maximax D. minimax regret E. Laplace   28. Determining the worst payoff for each alternative and choosing the alternative with the "best worst" is the  approach called:  A. minimin B. maximin C. maximax D. minimax regret E. Laplace   29. Determining the average payoff for each alternative and choosing the alternative with the highest average is  the approach called:  A. minimin B. maximin C. maximax D. minimax regret E. Laplace   30. The maximin approach to decision­making refers to:  A. minimizing the maximum return B. maximizing the minimum return C. maximizing the minimum expected value D. choosing the alternative with the highest payoff E. choosing the alternative with the minimum payoff   31. Which one of these is not used in decision­making under risk?  A. EVPI B. EMV C. decision trees D. minimax regret E. All are used for risk situations   32. The term opportunity loss or regret is most closely associated with:  A. minimax regret B. maximax C. maximin D. expected monetary value E. Laplace   33. The expected monetary value criterion (EMV) is the decision­making approach used with the decision  environment of:  A. certainty B. risk C. uncertainty D. all of the above E. none of the above   34. A decision tree is:  A. an algebraic representation of alternatives B. a behavioral representation of alternatives C. a matrix representation of alternatives D. a schematic representation of alternatives E. limited to a maximum of 12 branches   35. The difference between expected payoff under certainty and expected payoff under risk is the expected:  A. monetary value B. value of perfect information C. net present value D. rate of return E. profit   36. If the minimum expected regret is computed, it indicates to a decision­maker the expected:  A. value of perfect information B. payoff under certainty C. monetary value D. payoff under risk E. none of the above   37. The term sensitivity analysis is most closely associated with:  A. maximax B. maximin C. decision­making under risk D. minimax regret E. Laplace criterion   38. A manager has developed the following payoff table that indicates the profits associated with a set of  alternatives under two possible states of nature     Answer the following questions: (A) If the manager uses maximin as the decision criterion, which of the alternatives would be indicated? (B) If the manager uses minimax regret as the criterion, which alternative would be indicated? (C) Determine the expected value of perfect information if P(S2) = .40 (D) Determine the range of P(S2) for which each alternative would be optimal.          39. A manager's staff has compiled the information below which pertains to four capacity alternatives under  four states of nature. Values in the matrix are present value in thousands of dollars     (A) Assuming a maximax strategy, which alternative would be chosen? (B) If maximin were used, which alternative would be chosen? (C) If states of nature are equally likely and an expected value criterion of maximization is used, which  alternative would be chosen?          40. A manager has learned that annual profits from four alternatives being considered for solving a capacity  problem are projected to be $15,000 for A, $30,000 for B, $45,000 for C, and $60,000 for D if state of nature 1  occurs; and $60,000 for A, $80,000 for B, $90,000 for C, and $35,000 for D if state of nature 2 occurs (A) Assuming maximax is used, what alternative would be chosen? (B) Assuming maximin is used, what alternative would be chosen? (C) If P(State of Nature 1) is .40, what alternative has the highest expected monetary value? (D) Determine the range of P(S2) for which each alternative would be optimal.          41. A manager is quite concerned about the recent deterioration of a section of the roof on a building that  houses her firm's computer operations. According to her assistant there are three options which merit  consideration: A, B, and C. Moreover, there are three possible future conditions that must be included in the  analysis: I, which has a probability of occurrence of .5; II, which has a probability of .3; and III, which has a  probability of .2 If condition I materializes, A will cost $12,000, B will cost $20,000, and C will cost $16,000. If condition II  materializes, the costs will be $15,000 for A, $18,000 for B, and $14,000 for C. If condition III materializes, the costs will be $10,000 for A, $15,000 for B, and $19,000 for C (A) Draw a decision tree for this problem (B) Using expected monetary value, which alternative should be chosen?               *PV for profits ($000)   42. The maximax strategy would be:  A. buy B. lease C. rent D. high E. low   43. The maximin strategy would be:  A. buy B. lease C. rent D. high E. low   44. The minimax regret strategy would be:  A. buy B. lease C. rent D. high E. low   45. If P(high) is .60, the choice for maximum expected value would be:  A. buy B. lease C. rent D. high E. low      *PV for profits ($000)     46. The maximax strategy would be:  A. small B. Medium C. med.­large D. large E. ex­large   47. The maximin strategy would be:  A. small B. Medium C. med.­large D. large E. ex­large   48. The minimax regret strategy would be:  A. small B. Medium C. med.­large D. large E. ex­large   49. If yes and no are equally likely, which alternative has the largest expected monetary value?  A. small B. Medium C. med.­large D. large E. ex­large      *PV for profits ($000)     50. The maximax strategy would be:  A. A B. B C. C D. D E. E   96. For what range of probability that the new cable network will be successful will she select the print media  strategy?  A. 0 ­ .4 B. 0 ­ .55 C. .4 ­ .7 D. .55 ­ 1 E. .7 ­ 1 When this state of nature is relatively unlikely, this is the best strategy   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Hard Learning Objective: 05s­06 Conduct sensitivity analysis on a simple decision problem Stevenson ­ Chapter 05S  #96 Topic Area: Sensitivity Analysis   97. For what range of probability that the new cable network will be successful will she select the mixed media  strategy?  A. 0 ­ .4 B. 0 ­ .55 C. .4 ­ .7 D. .55 ­ 1 E. .7 ­ 1 This strategy is best when the states of nature are close to one another in likelihood   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Hard Learning Objective: 05s­06 Conduct sensitivity analysis on a simple decision problem Stevenson ­ Chapter 05S  #97 Topic Area: Sensitivity Analysis   98. For what range of probability that the new cable network will be successful will she select the television  media strategy?  A. 0 ­ .4 B. 0 ­ .55 C. .4 ­ .7 D. .55 ­ 1 E. .7 ­ 1 When this state of nature is relatively likely, this is the best option   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Hard Learning Objective: 05s­06 Conduct sensitivity analysis on a simple decision problem Stevenson ­ Chapter 05S  #98 Topic Area: Sensitivity Analysis    The head of operations for a movie studio wants to determine which of two new scripts they should select for  their next major production. (Due to budgeting constraints, only one new picture can be undertaken at this  time.) She feels that script #1 has a 70 percent chance of earning about $10,000,000 over the long run, but a 30  percent chance of losing $2,000,000. If this movie is successful, then a sequel could also be produced, with an  80 percent chance of earning $5,000,000, but a 20 percent chance of losing $1,000,000. On the other hand, she  feels that script #2 has a 60 percent chance of earning $12,000,000, but a 40 percent chance of losing  $3,000,000. If successful, its sequel would have a 50 percent chance of earning $8,000,000, but a 50 percent  chance of losing $4,000,000. Of course, in either case, if the original movie were a "flop," then no sequel would be produced   Stevenson ­ Chapter 05S   99. What would be the total payoff if script #1 were a success, but its sequel were not?  A. $15,000,000 B. $10,000,000 C. $9,000,000 D. $5,000,000 E. $­1,000,000 This is the EMV of the best path that emerges if the first script is a success   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­04 Construct a decision tree and use it to analyze a problem Stevenson ­ Chapter 05S  #99 Topic Area: Decision Trees   100. What is the probability that script #1 will be a success, but its sequel will not?  A. .8 B. .7 C. .56 D. .2 E. .14 Multiply the two probabilities   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­04 Construct a decision tree and use it to analyze a problem Stevenson ­ Chapter 05S  #100 Topic Area: Decision Trees   101. What is the expected value of selecting script #1?  A. $15,000,000 B. $9,060,000 C. $8,400,000 D. $7,200,000 E. $6,000,000 This represents the expected value of the payoffs associated with the script #1 branch of the decision tree   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­04 Construct a decision tree and use it to analyze a problem Stevenson ­ Chapter 05S  #101 Topic Area: Decision Trees   102. What is the expected value of selecting script #2?  A. $15,000,000 B. $9,060,000 C. $8,400,000 D. $7,200,000 E. $6,000,000 This represents the expected value of the payoffs associated with the script #2 branch of the decision tree   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­04 Construct a decision tree and use it to analyze a problem Stevenson ­ Chapter 05S  #102 Topic Area: Decision Trees   103. What is the expected value for the optimum decision alternative?  A. $15,000,000 B. $9,060,000 C. $8,400,000 D. $7,200,000 E. $6,000,000 Script #1 should be chosen, as its expected value is higher   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­04 Construct a decision tree and use it to analyze a problem Stevenson ­ Chapter 05S  #103 Topic Area: Decision Trees    One local hospital has just enough space and funds presently available to start either a cancer or heart research  lab. If administration decides on the cancer lab, there is a 20 percent chance of getting $100,000 in outside  funding from the American Cancer Society next year, and an 80 percent chance of getting nothing. If the cancer research lab is funded the first year, no additional outside funding will be available the second year. However, if it is not funded the first year, then management estimates the chances are 50 percent it will get $100,000 the  following year, and 50 percent that it will get nothing again. If, however, Merciless's management decides to go  with the heart lab, then there's a 50 percent chance of getting $50,000 in outside funding from the American  Heart Association the first year and a 50 percent change of getting nothing. If the heart lab is funded the first  year, management estimates a 40 percent chance of getting another $50,000 and a 60 percent chance of getting  nothing additional the second year. If it is not funded the first year, then management estimates a 60 percent  chance for getting $50,000 and a 40 percent chance for getting nothing in the following year. For both the  cancer and heart research labs, no further possible funding is anticipated beyond the first two years   Stevenson ­ Chapter 05S   104. What would be the total payoff if the heart lab were funded in both the first and second years?  A. $100,000 B. $60,000 C. $50,000 D. $40,000 E. $20,000 The total payoff would be the $50,000 in the first year and the $50,000 in the second year   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­04 Construct a decision tree and use it to analyze a problem Stevenson ­ Chapter 05S  #104 Topic Area: Decision Trees   105. What is the probability that the heart lab will be funded in both the first and second years?  A. .4 B. .3 C. .2 D. .1 E. 0 Multiple the probability of being funded in the first year by the probability of being funded in the second year   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­04 Construct a decision tree and use it to analyze a problem Stevenson ­ Chapter 05S  #105 Topic Area: Decision Trees   106. What is the expected value for the decision alternative to select the cancer lab?  A. $100,000 B. $60,000 C. $50,000 D. $40,000 E. $20,000 Weight each payoff by its likelihood of occurrence   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­04 Construct a decision tree and use it to analyze a problem Stevenson ­ Chapter 05S  #106 Topic Area: Decision Trees   107. What is the expected value for the decision alternative to select the heart lab?  A. $100,000 B. $60,000 C. $50,000 D. $40,000 E. $20,000 Weight each payoff by its likelihood of occurrence   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­04 Construct a decision tree and use it to analyze a problem Stevenson ­ Chapter 05S  #107 Topic Area: Decision Trees   108. What is the expected value for the optimum decision alternative?  A. $100,000 B. $60,000 C. $50,000 D. $40,000 E. $20,000 Choose the option with the highest expected value   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­04 Construct a decision tree and use it to analyze a problem Stevenson ­ Chapter 05S  #108 Topic Area: Decision Trees    Two professors at a nearby university want to co­author a new textbook in either economics or statistics. They  feel that if they write an economics book, they have a 50 percent chance of placing it with a major publisher,  and it should ultimately sell about 40,000 copies. If they can't get a major publisher to take it, then they feel they have an 80 percent chance of placing it with a smaller publisher, with ultimate sales of 30,000 copies. On the  other hand, if they write a statistics book, they feel they have a 40 percent chance of placing it with a major  publisher, and it should result in ultimate sales of about 50,000 copies. If they can't get a major publisher to take it, they feel they have a 50 percent chance of placing it with a smaller publisher, with ultimate sales of 35,000  copies   Stevenson ­ Chapter 05S   109. What is the probability that the economics book would wind up being placed with a smaller publisher?  A. .8 B. .5 C. .4 D. .2 E. .1 Multiply the probability of it not being placed with a big publisher (.5) times the probability of it then being  placed with small publisher (.8)   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­04 Construct a decision tree and use it to analyze a problem Stevenson ­ Chapter 05S  #109 Topic Area: Decision Trees   110. What is the probability that the statistics book would wind up being placed with a smaller publisher?  A. .6 B. .5 C. .4 D. .3 E. 0 Multiply the probability of it not being placed with a big publisher (.6) times the probability of it then being  placed with small publisher (.5)   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­04 Construct a decision tree and use it to analyze a problem Stevenson ­ Chapter 05S  #110 Topic Area: Decision Trees   111. What is the expected value for the decision alternative to write the economics book?  A. 50,000 copies B. 40,000 copies C. 32,000 copies D. 30,500 copies E. 10,500 copies Multiply the expected value of the small publisher node (24,000 copies) by the likelihood of a large publisher  rejecting the book. Multiply the payoff of a large publisher (40,000 copies) by the likelihood of a large  publisher accepting the book. Add these together   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­04 Construct a decision tree and use it to analyze a problem Stevenson ­ Chapter 05S  #111 Topic Area: Decision Trees   112. What is the expected value for the decision alternative to write the statistics book?  A. 50,000 copies B. 40,000 copies C. 32,000 copies D. 30,500 copies E. 10,500 copies Multiply the expected value of the small publisher node (17,500 copies) by the likelihood of a large publisher  rejecting the book (.6). Multiply the payoff of a large publisher (50,000 copies) by the likelihood of a large  publisher accepting the book. Add these together   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­04 Construct a decision tree and use it to analyze a problem Stevenson ­ Chapter 05S  #112 Topic Area: Decision Trees   113. What is the expected value for the optimum decision alternative?  A. 50,000 copies B. 40,000 copies C. 32,000 copies D. 30,500 copies E. 10,500 copies The economics textbook has the highest expected value   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­04 Construct a decision tree and use it to analyze a problem Stevenson ­ Chapter 05S  #113 Topic Area: Decision Trees   114. When a decision­making scenario involves two or more departments, if the individual departments pursue  what is optimal for them, sometimes the overall organization suffers. This is an example of  _.  A. subminimimization B. suboptimization C. rational boundaries D. decision making under risk E. decision making under uncertainty Suboptimization penalizes the overall organization even though individual departments might be perceived to  be better off   AACSB: Reflective Thinking Blooms: Remember Difficulty: Easy Learning Objective: 05s­01 Describe the different environments under which operations decisions are made Stevenson ­ Chapter 05S  #114 Topic Area: Causes of Poor Decisions   115. Which of the following is not a stage in the decision making process?  A. select the best alternative B. develop suitable alternatives C. analyze and compare alternatives D. monitor the competition E. specify objectives Monitoring the competition isn't considered part of the decision making process   AACSB: Reflective Thinking Blooms: Remember Difficulty: Easy Learning Objective: 05s­01 Describe the different environments under which operations decisions are made Stevenson ­ Chapter 05S  #115 Topic Area: Causes of Poor Decisions   116. Option A has a payoff of $10,000 in environment 1 and $20,000 in environment 2. Option B has a payoff  of $5,000 in environment 1 and $27,500 in environment 2. Once the probability of environment 1 exceeds  , option A becomes the better choice.  A. .40 B. .45 C. .50 D. .57 E. .60 A is better when the likelihood of environment 1 becomes relatively more likely   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Hard Learning Objective: 05s­06 Conduct sensitivity analysis on a simple decision problem Stevenson ­ Chapter 05S  #116 Topic Area: Sensitivity Analysis   117. Option A has a payoff of $10,000 in environment 1 and $20,000 in environment 2. Option B has a payoff  of $12,500 in environment 1 and $17,500 in environment 2. Once the probability of environment 2 exceeds  , option A becomes the better choice.  A. .33 B. .67 C. .45 D. .50 E. .55 A is better when environment 2 is relatively more likely   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­06 Conduct sensitivity analysis on a simple decision problem Stevenson ­ Chapter 05S  #117 Topic Area: Sensitivity Analysis   118. Which of the following would make decision trees an especially attractive decision making tool?  A. The need to think through a possible sequence of decisions B. The need to maximize the expected value of perfect information C. The need to minimize expected regret D. The need to avoid suboptimization E. The need to minimize costs Decision trees are useful when follow­up decisions might need to be made   AACSB: Reflective Thinking Blooms: Remember Difficulty: Easy Learning Objective: 05s­01 Describe the different environments under which operations decisions are made Stevenson ­ Chapter 05S  #118 Topic Area: Decision Trees          Stevenson ­ Chapter 05S   119. If somehow you find out for certain that state of nature #4 is going to occur, which alternative will you  select?  A=6 Feedback: A would be best in state of nature #4   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­01 Describe the different environments under which operations decisions are made Stevenson ­ Chapter 05S  #119 Topic Area: Decision Making under Certainty   120. If you are uncertain which state of nature will occur, and use the maximin criterion, which alternative will  you select?  C=2 Feedback: Among worst­case scenarios, C's is best   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­02 Describe and use techniques that apply to decision making under uncertainty Stevenson ­ Chapter 05S  #120 Topic Area: Decision Making under Uncertainty   121. If you are uncertain which state of nature will occur, and use the maximax criterion, which alternative will  you select?  A=6 Feedback: Among best­case scenarios, A's is best   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­02 Describe and use techniques that apply to decision making under uncertainty Stevenson ­ Chapter 05S  #121 Topic Area: Decision Making under Uncertainty   122. If you are uncertain which state of nature will occur, and use the Laplace criterion, which alternative will  you select?  B=3 Feedback: If you assume the states of nature are equally likely, B's EMV is most attractive   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­02 Describe and use techniques that apply to decision making under uncertainty Stevenson ­ Chapter 05S  #122 Topic Area: Decision Making under Uncertainty   123. If you are uncertain which state of nature will occur, and use the minimax regret criterion, which  alternative will you select?  C=3 Feedback: C will minimize the maximum amount of regret you could experience   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­02 Describe and use techniques that apply to decision making under uncertainty Stevenson ­ Chapter 05S  #123 Topic Area: Decision Making under Uncertainty   124. If you feel that P(#1) = .4, P(#2) = .3, P(#3) = .2, and P(#4) = .1, which alternative will you select?  B Feedback: Given these likelihoods, B's EMV is most attractive   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­03 Describe and use the expected­value approach Stevenson ­ Chapter 05S  #124 Topic Area: Decision Making under Risk   125. If you feel that P(#1) = .4, P(#2) = .3, P(#3) = .2, and P(#4) = .1, what is your expected payoff under  certainty?  EPC=4.1 Feedback: The difference between the expected payoff with perfect information and the expected payoff under  risk   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­05 Compute the expected value of perfect information Stevenson ­ Chapter 05S  #125 Topic Area: Expected Value of Perfect Information   126. If you feel that P(#1) = .4, P(#2) = .3, P(#3) = .2, and P(#4) = .1, what is your expected value of perfect  information?  EVPI=1.2 Feedback: This is the difference between what you would get with perfect information and what you will get  without it   AACSB: Analytic Blooms: Apply Difficulty: Medium Learning Objective: 05s­05 Compute the expected value of perfect information Stevenson ­ Chapter 05S  #126 Topic Area: Expected Value of Perfect Information   ch5s Summary Category  #    of   Questions AACSB: Analytic 86 AACSB: Reflective Thinking 40 Blooms: Apply 86 Blooms: Remember 31 Blooms: Understand Difficulty: Easy Difficulty: Hard 17 Difficulty: Medium 102 Learning Objective: 05s­01 Describe the different environments under which operations decisions are made 13 Learning Objective: 05s­02 Describe and use techniques that apply to decision making under uncertainty 50 Learning Objective: 05s­03 Describe and use the expected­value approach 23 Learning Objective: 05s­04 Construct a decision tree and use it to analyze a problem 18 Learning Objective: 05s­05 Compute the expected value of perfect information 13 Learning Objective: 05s­06 Conduct sensitivity analysis on a simple decision problem 15 Stevenson ­ Chapter 05S 140 Topic Area: Causes of Poor Decisions Topic Area: Decision Environments Topic Area: Decision Making under Certainty Topic Area: Decision Making under Risk 22 Topic Area: Decision Making under Uncertainty 51 Topic Area: Decision Trees 20 Topic Area: Expected Value of Perfect Information 15 Topic Area: Introduction Topic Area: Sensitivity Analysis 15 ... it is not funded the first year, then management estimates the chances are 50 percent it will get $100,000 the  following year, and 50 percent that it will get nothing again. If, however, Merciless's management decides to go ... year, management estimates a 40 percent chance of getting another $50,000 and a 60 percent chance of getting  nothing additional the second year. If it is not funded the first year, then management estimates a 60 percent ... Difficulty: Easy Learning Objective: 05s­01 Describe the different environments under which operations decisions are made Stevenson ­ Chapter 05S  #1 Topic Area: Decision Trees   2. Bounded rationality refers to the limits imposed on decision­making because of costs, human abilities, time,