Tìm hiểu về hệ thống tài chính Nhật Bản

Học viện Ngân hàng tuthienbao.com Bài thảo luận: Tìm hiểu hệ thống tài Nhật Bản Mơn học: Tiền tệ ngân hàng – Nhóm 38 – ca thứ Người thực hiện: Nhóm Mục lục tuthienbao.com Lời nói đầu Mơ hình tổ chức hệ thống tài Nhật Bản a Thành phần b Đặc điểm c Thực trạng d Ưu điểm nhược điểm Phương thức luân chuyển vốn Bài học cho Việt Nam a Thực trạng Việt Nam b Bài học cho Việt Nam Lời nói đầu Nằm phía Đơng châu Á, phía Tây Thái Bình Dương, với điều kiện tự nhiên khắc nghiệt, tài nguyên thiên nhiên khan với kết cấu dân số già với khủng hoảng tài giai đoạn nay, Nhật Bản quốc gia có tầm ảnh hưởng lớn đến kinh tế giới với giá trị GDP tính theo ngang giá sức mua tương đương khoảng 4.500 tỷ USD đứng thứ giới (theo bảng xếp hạng Ngân hàng giới công bố 7/2013) Nhật Bản cường quốc kinh tế trải qua nhiều năm phát triển thần kỳ vào trước thập niên 90 kỷ XX khiến cho giới khâm phục Nhiều nước khu vực châu Á phấn đấu noi theo mơ hình phát triển Nhật Bản, số nước lãnh thổ Đơng Á nhanh chóng trở thành rồng kinh tế, giải thành công nhiều vấn đề đời sống kinh tế, xã hội vòng 2-3 thập niên Riêng với Việt Nam, năm lượng vốn đầu tư vào doanh nghiệp Nhật Bản chiếm số khơng nhỏ, tính đến tháng 6/2013, Nhật Bản có 1990 dự án với tổng số vốn đăng ký gần 33 tỷ USD; bên cạnh đó, Nhật Bản quốc gia cung cấp vốn ODA nhiều cho Việt Nam (khoảng 24 tỷ USD), chiếm 30% tổng cam kết viện trợ cho Việt Nam Chính vậy, việc xem xét, nghiên cứu, tìm hiểu học hỏi sách, giải pháp chiến lực mà Chính phủ Nhật Bản sử dụng để đưa kinh tế phát triển mạnh mẽ Việt Nam cần thiết nhằm tạo tăng trưởng cao bền vững cho việc phát triển kinh tế - xã hội đồng thời nắm bắt nhu cầu kinh tế Nhật Bản để đáp ứng yêu cầu mà họ đề Do chủ đề thảo luận mà nhóm lựa chọn để nghiên cứu “Tìm hiểu hệ thống tài Nhật Bản” Vì kiến thức thân hạn chế nên nội dung tiểu luận tránh khỏi thiếu sót, kính mong bảo, góp ý để thảo luận nhóm em hồn chỉnh Mơ hình tổ chức (cấu trúc) hệ thống tài Nhật Bản Hiện nay, giới, hệ thống tài phân thành hai loại: hệ thống tài dựa vào thị trường hệ thống tài dựa vào ngân hàng Nếu Anh, Mỹ đại diện bật cho hệ thống tài dựa vào thị trường Nhật Bản tiêu biểu cho hệ thống tài dựa vào ngân hàng Hệ thống Ngân hàng chiếm 60% tổng tài sản tài chính, so với GDP, khu vực ngân hàng lớn nước khối G7 trừ Anh Pháp Thị trường bảo hiểm Nhật Bản đứng thứ hai giới bảo hiểm tổng hợp a Thành phần - Người tiết kiệm người đầu tư - Ngân hàng Nhật Bản tổ chức tài Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) ngân hàng trung ương Nhật Bản Ngân hàng Nhật Bản phát hành quản lý loại tiền giấy Ngân hàng tiến hành sách tiền tệ để đảm bảo ổn định giá nhằm trì kinh tế khơng lạm phát hay giảm phát Đồng thời cung cấp dịch vụ toán đảm bảo ổn định hệ thống tài - Thị trường tài + Thị trường vốn , cung cấp phương tiện để tài trợ cho nợ công tư nhân bán quyền sở hữu cơng ty lại, + Thị trường tiền tệ, cung cấp cho ngân hàng nguồn khoản cung cấp Ngân hàng Nhật Bản với cơng cụ để thực sách tiền tệ - Các quan quản lý giám sát hệ thống tài + Ủy ban giám sát giao dịch chứng khoán Nhật Bản (SESC): thuộc thẩm quyền Cơ quan dịch vụ tài chính, thành lập vào 7/1992 sau vụ bê bối liên quan đến cơng ty chứng khốn năm 1991 Khơng Ủy ban chứng khốn hối đối Mỹ, SESC khơng có quyền lực để trừng phạt người vi phạm pháp luật + Cơ quan dịch vụ tài Nhật Bản (FSA): Là tổ chức Chính phủ chịu trách nhiệm giám sát ngân hàng,thị trường chứng khoán, thị trường ngoại hối, bảo hiểm để đảm bảo ổn định Nó giám sát Ủy ban giám sát giao dịch chứng khoán b Đặc điểm - Đặc trưng hệ thống ngân hàng đóng vai trò chủ chốt giao dịch thực sở quan hệ bên vay cho vay Mỗi doanh nghiệp thường cố gắng xây dựng sơi dây liên kết hiểu biết lâu dài với ngân hàng định Quyết định cấp vốn tín dụng ngân hàng doanh nghiệp đưa phụ thuộc vào việc có đầy đủ thơng tin ưu, nhược điểm doanh nghiệp - Với cấu trúc hệ thống tài dựa vào ngân hàng, Nhật Bản vốn huy động doanh nghiệp chủ yếu vay từ tổ chức trung gian tài chính, gấp khoảng 10 lần so với nhận từ thị trường chứng khoán, với điều lệ sửa đổi thị trường chứng khốn năm gần đây, vốn cơng ty vay từ tổ chức trung gian tài giảm tương đối so với vốn nhận từ thị trường chứng khoán c Thực trạng - Trên thị trường có khoảng 2000 tổ chức nhận tiền gửi số ngân hàng lớn thống trị lĩnh vực Sáu ngân hàng thành phố (citybank) ngân hàng thương mại lớn, bốn số thuộc ba nhóm ngân hàng lớn (megabanks) nắm giữ khoảng 51% tài sản ngành ngân hàng Các ngân hàng quan hệ chặt chẽ với nhóm ngành cơng nghiệp lớn mà cho vay doanh nghiệp nhỏ Sáu ngân hàng tín thác (trust bank) tập trung vào thương mại tin tưởng ngân hàng, bao gồm dịch vụ quản lý tài sản cho tập đoàn lớn (thường định hướng xuất khẩu) Các ngân hàng khu vực (regional bank) thường có trụ sở thành phố tỉnh tài trợ chủ yếu doanh nghiệp địa phương phủ Kể từ đầu năm 2000, hợp lĩnh vực hạn chế Ngân hàng nước ngồi - - - - - đóng vai nhỏ thị trường nước, họ tập trung chủ yếu vào đầu tư dẫn vốn kinh doanh ngân hàng tư nhân, cổ phiếu họ tài sản ngành cơng nghiệp giảm xuống 3,5 phần trăm năm 2010 từ % năm 2006.Ngân hàng bưu điện Nhật Bản đại diện 12% tài sản tất tổ chức nhận tiền gửi (bao gồm ngân hàng tổ chức tài hợp tác xã), tổ chức nhận tiền gửi lớn giới Trong lĩnh vực bảo hiểm, lãi suất thấp giá cổ phiếu giảm cuối năm 1990 đầu năm 2000 gây sức ép đáng kể ngành công nghiệp dẫn đến hợp Tính đến cuối năm 2010, tổng tài sản ngành bảo hiểm chiếm 78% GDP, khoảng 80% lĩnh vực bảo hiểm nhân thọ Khoảng phần ba tài sản lĩnh vực bảo hiểm nhân thọ thuộc Bảo hiểm bưu điện Nhật Bản, công ty bảo hiểm nhân thọ lớn giới, hầu hết phần lại số cơng ty bảo hiểm lớn Lĩnh vực phi nhân thọ chủ yếu bảo hiểm xe máy (gần hai phần ba thị trường) Khoảng 6% doanh nghiệp phi nhân thọ 2% doanh nghiệp nhân thọ tái bảo hiểm, tập trung thị trường địa phương Nhìn chung, 1% doanh nghiệp bảo hiểm tái bảo hiểm nước ngồi 1% phí bảo hiểm cơng ty bảo hiểm Nhật Bản liên quan đến tái bảo hiểm rủi ro nước ngồi Tham gia trực tiếp phủ hệ thống tài giảm thập kỷ qua đáng kể Chính phủ giữ lại quyền sở hữu tổ chức tài quan trọng thuộc Chính phủ thơng qua cơng ty cổ phần, bao gồm Ngân hàng bưu điện Nhật Bản (JPB) Bảo hiểm bưu điện Nhật Bản (JPI) Ngoài ra, bảo lãnh tín dụng cơng mở rộng năm gần khoản nợ tương đương khoảng 8% GDP Đối mặt với tăng trưởng nhu cầu tín dụng nội địa thấp, tổ chức tài ngày mở rộng hoạt động nước đặc biệt châu Á Số tiền đòi bồi thường quốc tế ngân hàng Nhật Bản tăng gấp đơi từ 1,3 nghìn tỷ USD lên 2,7 nghìn tỷ USD từ năm 2004 đến năm 2010 Mỹ điểm đến chính, cổ phiếu châu Á tăng lên khoảng 15% rủi ro nước Đồng yên tăng giá hoạt động nước yếu thúc đẩy tiếp tục mở rộng nước tổ chức tài Nhật Bản với thị trường tài tồn cầu khu vực Sở hữu chéo tập đồn tài hầu hết giảm, trừ cơng ty bảo hiểm Ví dụ, công ty bảo hiểm nắm giữ khoảng 8% cổ phiếu ngân hàng năm 2001 2% năm 2010 Khu vực cơng ty chứng khốn tương đối nhỏ, lợi nhuận thấp dẫn đến hợp Nhìn chung, cơng ty chứng khốn Nhật Bản theo đuổi mơ hình - - kinh doanh cũ thu nhập xuất phát chủ yếu từ tiền hoa hồng (khoảng 70% doanh thu từ hoạt động) kinh doanh độc quyền Điều trái ngược với ngân hàng đầu tư toàn cầu khác với doanh thu thương mại chiếm khoảng 46-60% tổng thu nhập Đổi tài phân khúc bán lẻ trì thập kỷ qua, phạm vi phát triển Trong tiếp tục trì 50 phần trăm tài sản tài tiền gửi, hộ gia đình Nhật Bản tìm lợi nhuận cao cách đa dạng hóa sang ủy thác đầu tư (quỹ Toushin), ủy thác đầu tư bất động sản Nhật Bản (J-REITs) -ETFs/ETNs-, bán lẻ tài khoản giao dịch ngoại hối Tuy nhiên, số lượng quỹ khiêm tốn so với thị trường phát triển khác Khu vực hưu trí, bao gồm lương hưu cơng cộng tư nhân, phần quan trọng hệ thống tài Quỹ hưu trí nắm giữ lượng tài sản lớntổng cộng khoảng 287 tỷ Yên tính đến cuối năm 2011, bao gồm khoản đầu tư đáng kể vào trái phiếu Chính phủ (JGB) Ngồi thị trường trái phiếu thị trường vốn Nhật Bản nhỏ so với quốc gia khác nhóm G7 Thị trường nợ công Nhật Bản lớn giới, quy mô tuyệt đối tương đối so với GDP Trong năm 2011, lượng trái phiếu phủ Nhật Bản đứng mức khoảng 12 nghìn tỷ USD, vượt tổng mức tín dụng ngân hàng nước Hoạt động thị trường tài trợ ngắn hạn hạn chế cho phong phú tính khoản nước Thị trường bán bn tài trợ tổ chức tài cơng ty xun quốc gia hai chìa khóa quan trọng cho phát triển thị trường vốn cho quốc gia G7 khác có quy mơ nhỏ Nhật Bản Giá trái phiếu quốc tế tiền yên Nhật giảm từ 6% trái phiếu tài tồn cầu năm 2001 xuống 2,5% năm 2011 Đổi tài chính, đặc biệt chứng khốn, bắt đầu phát triển vào năm 2000, thị trường bất ổn suy giảm kinh tế từ năm 2008 dẫn tới đảo ngược xu hướng Japanese financial system d Ưu điểm nhược điểm - Ưu điểm: + Cung cấp, phân tích thơng tin, giám sát khoản vay tốt hơn, hỗ trợ cho tăng trưởng hiệu hệ thống tài dựa vào tài quốc gia phát triển + Biến đổi tài sản, giảm rủi ro cho doanh nghiệp, tăng tính khoản cơng cụ tài - Nhược điểm: + Doanh nghiệp phải trả chi phí huy động vốn cao vốn doanh nghiệp chủ yếu dựa vào ngân hàng + Các doanh nghiệp nhỏ, uy tín thấp khó tiếp cận vốn ngân hàng + Vấn đề rủi ro đạo đức ngân hàng cấu kết với giám đốc doanh nghiệp gây thiệt hại cho chủ sở hữu doanh nghiệp, lựa chọn đối nghịch Phương thức luân chuyển vốn hệ thống tài Nhật Bản Trước tìm hiểu ln chuyển dòng vốn, ta tìm hiểu đồng YEN chu trình di chuyển “cuộc đời” đồng tiền Đồng YEN bắt đầu in sở in ấn quốc gia Nhật Bản chuyển tới Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, sách tiền tệ mà đồng tiền tung kinh tế thơng qua tổ chức tài (Financial institution) việc mua lại trái phiếu phủ phát hành Từ tổ chức tài chính, tiền phân bổ cho thành phần kinh tế qua khoản cho vay, thu mua lại trái phiếu tổ chức phát hành…; ngược lại tiền từ thành phần kinh tế trơ lại tổ chức tài thông qua khoản gửi tiết kiệm… Sau thời gian sử dụng, di chuyển từ tổ chức kinh tế tới thành phần khác cá nhân, hộ gia đình, doanh nghiệp…cũng thành phần kinh tế kể với nhau, đồng YEN khơng lưu thơng hỏng hóc Ngân hàng Trung ương thu hồi lại từ tổ chức tín dụng thành phần kinh tế việc đổi tiền bán trái phiếu phủ, đồng tiền bị hỏng không lưu thông đem tiêu hủy Qua mơ hình “cuộc đời” đồng YEN ta thấy cách luân chuyển vốn khác kinh tế (không tiền mặt), luân chuyển trực tiếp chủ thể kinh tế với luân chuyển thông qua trung gian, tổ chức tài Để hiểu vận động nguồn vốn qua hai phương thức trên, tìm hiểu vận động nguồn vốn thông qua thị thường tài đại diện cho phương thức Thị trường tiền tệ (Money maket) Thị trường tiền tệ nơi trao đổi mua bán công cụ tài ngắn hạn, bao gồm thị trường liên ngân hàng thị trường tiền tệ mở rộng Hình mơ tả chu chuyển dòng vốn thị trường liên ngân hàng Ở đây, dòng tiền Ngân hàng Trung ương Nhật Bản phát hành hay thu hồi thơng qua cơng cụ tài trái phiếu phủ, tín phiếu kho bạc…tới tổ chức tài ngân hàng thương mại… Các ngân hàng hình thành quan hệ tài với từ việc vay khoản tiền từ để bù đắp việc thiếu hụt vốn tạm thời để đảm bảo lượng tiền yêu cầu Ngân hàng trung ương tới thời điểm kết thúc giao dịch ngày, từ hình thành nên thị trường liên ngân hàng Ở thị trường liên hàng chủ yếu khoản vay qua đêm với lãi suất định, lãi suất ngân hàng tự thỏa thuận với sở đáp ứng nhu cầu hai bên, mức lãi suất chịu ảnh hưởng từ lãi suất thị trường Mỹ Hình bên cho thấy xu hướng biến động lãi suất dần trở nên ổn định có xu hướng giảm, từ 07/2008 tới nửa cuối năm 2009 lãi suất qua đêm (Repo rate) ln mức 0,1% biến động mạnh, từ đầu năm 2010 mức lãi suất ln trì mức 0,1% Thị trường tín dụng (Credit markets) Thị trường tín dụng Nhật Bản đóng vai trò vô quan trọng kênh huy động vốn cho doanh nghiệp, hộ gia đình thành phần kinh tế khác, chiếm tới 70% lượng vốn huy động Như hình ta thấy mức lãi suất từ khoản vay từ ngân hàng (Basic loan rate) giữ mức thấp (0,3% từ năm 2009 trở đi), mức lãi suất ngân hàng trung ương Nhật Bản quy định, chịu ảnh hưởng lớn từ mức lãi suất thị trường Mỹ Một kênh huy động vốn khác cho doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng khác Nhật Bản phát hành trái phiếu doanh nghiệp, mức lãi suất trái phiếu phụ thuộc vào hạng mức tín nhiệm doanh nghiệp đó, doanh nghiệp có hạng mức tín nhiệm cao lãi suất mức thấp so với doanh nghiệp có mức độ tín nhiệm thấp Ngồi mức lãi suất trái phiếu phụ thuộc vào lĩnh vực mà doanh nghiệp kinh doanh, lĩnh vức phi ngân hàng (Non bank) lãi suất mức cao, tiếp xây dựng (Construction) bất động sản (Real estate) lãi suất lại mức thấp Thị trường chứng khoán (Stock markets) Đây phương thức hữu hiệu kênh huy động vốn cho doanh nghiệp cách phát hành cổ phiếu, huy động lượng vốn nhàn rỗi dân cư Thị trường chứng khoán nơi mua bán, trao đổi cơng cụ tài chính, trái phiếu phủ, trái phiếu doanh nghiệp… tạo tính lỏng cho cơng cụ tài này, thúc đẩy thị trường sơ cấp nơi phát hành công cụ tài lần đầu phát triển Trong khoảng thời gian gần đây, với chững lại thị trường chứng khoán với tâm lý dè dặt nhà đầu tư, thị trường chứng khoán Nhận Bản lâm vào tình cảnh tương tự số quan trọng hàng đầu Nikkei Index chưa cho thấy dấu hiệu ổn định trở lại thời kỳ trước khủng hoảng năm 2008 Thị trường ngoại hối Như hình ta thấy tỉ giá USD/JPY có xu hướng giảm dần qua thời gian, vào nửa cuối năm 2010 trì mức 1USD= 80,0 – 80,5 YEN, tỉ giá đồng YEN giảm tạo bất lợi không nhỏ việc xuất hàng hóa, hay việc thu hút nguồn vốn từ nước gặp trở lại lớn tỉ giá thấp, giai đoạn gần phủ Nhật thi hành hàng loạt sách tiền tệ mở rộng với mục tiêu đẩy tỉ giá đồng YEN lên cao để có lợi cho xuất thu hút dòng vốn nước tới đất nước Nhật Bản Nhận xét: Trong phương thức luân chuyển vốn luân chuyển vốn gián tiếp thơng qua trung gian tài chủ yếu Phần lớn nguồn vốn huy động phục vụ cho doanh nghiệp Nhật Bản lấy từ tổ chức tài ngân hàng thương mại, chiếm tới 70% Bên cạnh đó, với bất ổn thị trường chứng khoán vài năm trở lại đây, ngân hàng, bảo hiểm, trái phiếu… nơi đáng tin cậy dành cho khoản tiết kiệm người dân Hình thức luân chuyển có ưu điểm độ an tồn cao, tính khoản cao nhà đầu tư, người có vốn, ổn định với khoản vay, khối lượng thời hạn vốn họ tận dụng cách linh hoạt Tuy nhiên, hình thức điểm hạn chế nhà đầu tư phần lãi mà họ thu thường thấp so với việc đầu tư thị trường, bù lại việc đầu tư thị trường rủi ro cao hơn, thành phần cần vốn, với ổn định đồng YEN giảm phát liên tục kéo dài suốt thập kỷ Nhật Bản khiến cho lãi suất từ khoản vay ln trì mức thấp, nhiên tiếp cận với khoản vay lúc dễ dàng Bài học cho Việt Nam a Khái quát thực trạng Việt Nam - Là quốc gia phát triển, hệ thống tài nước ta tổ chức giống với mơ hình với Nhật Bản hệ thống tài dựa vào ngân hàng - Việt Nam lấy lại ổn định kinh tế vĩ mô năm qua Xuất hoạt động tốt, đặc biệt đầu tư nước doanh nghiệp, khu vực nước, cải thiện, chưa tìm thấy tảng vững nhiều yếu tố, bao gồm suất thấp, cấu phân bổ nguồn lực, bảng cân đối ngân hàng suy giảm hiệu nhiều doanh nghiệp nhà nước (DNNN) Tăng trưởng tín dụng mức khiêm tốn, chủ yếu tập trung lĩnh vực định hướng xuất nông nghiệp Lạm phát giảm đáng kể, áp lực tồn Doanh thu tài nước nhập liên quan phần yếu tháng gần Thặng dư tài khoản vãng lai tăng lên 9,1 tỷ USD năm 2012 từ 0,2 tỷ USD năm 2011 cho thấy suy giảm nhập hoạt động xuất mạnh mẽ Tỷ giá hối đoái ổn định, dự trữ ngoại hối tăng gấp đôi tháng năm 2013 từ cuối năm 2011, họ thiếu khoảng 2,5 tháng nhập tiềm Trong hai năm tới, thặng dư tài khoản vãng lai dự kiến lớn, đầu tư (FDI) trực tiếp nước mạnh mẽ, hỗ trợ dự trữ quốc tế - Thị trường tài ổn định sau Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) cung cấp khoản tạo điều kiện cho ngân hàng nhỏ yếu hợp hai năm qua Hơn nữa, để giảm bớt rủi ro từ đầu vàng, Ngân hàng Nhà nước thực biện pháp để ngăn chặn hoạt động huy động cho vay vàng Trong số ngân hàng yếu đáp ứng điều kiện cần thiết để tiếp cận thị trường liên ngân hàng phải dựa sở tái cấp vốn Ngân hàng Nhà nước nghiệp vụ thị trường mở để hỗ trợ khoản cần thiết chức thị trường liên ngân hàng phần lớn phục hồi Thanh khoản hệ thống ngân hàng giảm bớt, chứng tốc độ tăng trưởng tiền gửi cao chi phí vốn thấp đáng kể Chính phủ đưa kế hoạch tái cấu doanh nghiệp nhà nước, khoảng 1.200 doanh nghiệp nhà nước dự kiến tái cấu, số làm ăn thua lỗ chí rơi vào nguy phá sản Chiến lược cải cách giai đoạn 2011-2015 tập trung vào việc trì quyền sở hữu khoảng 50% doanh nghiệp nhà nước mà chủ yếu hoạt động lĩnh vực dịch vụ cơng cộng mang tính chiến lược, số có sức mạnh độc quyền đáng kể Khoảng 43% doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa, phần lại cấu lại, bán, lý - Quyền sở hữu chéo ngân hàng ngân hàng doanh nghiệp lưu tâm nỗ lực để giải ngăn chặn nguy lây lan Hạn chế liệu thách thức khung pháp lý giám sát, cản trở hiểu biết tình trạng thực hệ thống tài Doanh nghiệp nhà nước thống trị ngành công nghiệp quan trọng,số dư lợi nhuận cao, tình trạng tài thực họ cơng khai khơng rõ Ước tính gần cho thấy doanh nghiệp nhà nước chiếm phần ba tổng tài sản doanh nghiệp, phần sáu lao động Họ chiếm nửa doanh thu thuế thu nhập doanh nghiệp phần ba số thuế giá trị gia tăng nước b Bài học cho Việt Nam - Trước hết ta cần phải xây dựng hệ thống giám sát tài làm việc có hiệu đảm bảo mục tiêu thị trường tài hiệu quả, ổn định, có khả cạnh tranh có khả phát sớm rủi ro trung gian tài cảnh báo sớm rủi ro hệ thống mức độ biến động kinh tế vĩ mô mối quan hệ luồng vốn quốc tế - Thành lập ban đạo cấp cao quan trọng để thúc đẩy tái cấu doanh nghiệp nhà nước Cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước cần đẩy mạnh, tăng tính trách nhiệm tăng cường kỷ luật tài Cần tạo sân chơi bình đẳng cho cơng ty tư nhân nhà nước, đảm bảo tiếp cận bình đẳng nguồn vốn, sở hạ tầng góp phần tăng sức cạnh tranh doanh nghiệp với - Tạo mơi trường đầu tư nước có khả hấp thụ số vốn ngoại tệ có dân thu hút từ nước để tránh tình trạng la hóa Thúc đẩy phát triển môi trường kinh tế vĩ mô, tạo môi trường cạnh tranh thực thành phần kinh tế sản xuất, thương mại, dịch vụ kể lĩnh vực tài chính, ngân hàng Phát triển cơng cụ tài cổ phiếu, trái phiếu, đa dạng hoá danh mục đầu tư nước; thay cho dự kiến phát - - hành trái phiếu ngoại tệ thị trường quốc tế việc mở rộng phát hành trái phiếu ngoại tệ nước, huy động vốn ngoại tệ dân Tăng tính độc lập Ngân hàng nhà nước Việt Nam việc thi hành sách tiền tệ Ở Nhật Bản, để định liên quan đến thực thi sách tiền tệ, luật cho phép BOJ thiết lập Hội đồng sách với thành viên bao gồm thống đốc, hai phó thống đốc, sáu thành viên khác (không thiết người ngân hàng trung ương điểm quan trọng không cho phép đại diện phủ hội đồng này) Với hội đồng này, kết hợp với mục tiêu ấn định, BOJ không bị chi phối lệch hướng định thực thi sách tiền tệ Ở Việt Nam, Chủ tịch Hội đồng tư vấn sách tiền tệ Việt Nam phó thủ tướng, thành viên khác thống đốc, trưởng có liên quan thành viên khác Điều hạn chế đáng kể tính độc lập định sách tiền tệ Ngân hàng nhà nước Việt Nam Ngân hàng nhà nước Việt Nam cần đảm bảo quán mục tiêu (chẳng hạn ổn định giá cả), độc lập tương đối mặt nhân (bổ nhiệm miễn nhiệm) vấn đề tài (cơ chế sách cụ thể tài trợ ngân sách) Ngân hàng nhà nước phải đủ sức đủ công cụ để bảo đảm ổn định sức mua VNĐ, đủ sức kiểm soát làm chủ nghiệp vụ Ngân hàng nhà nước điều hành thị trường tiền tệ; điều hành kiểm sốt tồn hệ thống tốn quốc gia; đổi chế quyền lực hoạt động tra- giám sát hoạt động ngân hàng loại định chế tài Tái cấu vốn ngân hàng, tăng cường giám sát điều tiết ngân hàng, thực tính tốn để giải nợ xấu Tăng cường phân tích rủi ro tín dụng quản trị cách thúc đẩy minh bạch lớn hơn, nên tiếp tục ưu tiên hàng đầu