1. Hệ thống tài chính có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế như thế nào? 2. Vai trò của thị trường thứ cấp trong thị trường tài chính là gì? Tại sao thị trường thứ cấp lại quan trọng? 3. Nếu bạn lo ngại rằng một công ty có thể sẽ bị phá sản vào năm tới, bạn sẽ nắm giữ cổ phiếu hay trái phiếu của công ty đó? Vì sao? 4. Tình trạng thông tin không cân xứng là gì? Liệu bạn sẽ sẵn lòng cho một người bạn thân vay hay một người mới quen biết vay? 5. Hãy đưa ra một tình huống về lựa chọn đối nghịch mà bạn đã gặp hoặc biết trên thực tế. 6. Nếu bạn là chủ sở hữu của một công ty, vấn đề rủi ro đạo đức nào về nhân viên của bạn làm bạn cần hạn chế? 7. Hoạt động của trung gian tài chính có thể làm giảm rủi ro cho các giao dịch tài chính như thế nào? 8. “Trong một thế giới không có chi phí giao dịch và thông tin là đầy đủ thì sẽ không cần tới các trung gian tài chính”. Câu nói này là đúng, sai, hay không rõ ràng? 9. Hãy truy cập trang web của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và tìm các thông tin về hoạt động của hệ thống các tổ chức tín dụng và chính sách tiền tệ. 10. Hãy truy cập trang web của Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội và cho biết: a. Khẩu hiệu hoạt động của Sở giao dịch là gì? b. Tìm số liệu thống kê về giao dịch trên thị trường cổ phiếu và cho biết các thông tin về chỉ số thị trường, giá trị giao dịch, số lượng cổ phiếu niêm yết. c. Thông tin nào từ website này làm bạn thấy thú vị nhất? Vì sao?
1 Hệ thống tài thúc đẩy tăng trưởng kinh tế nào? Vai trò thị trường thứ cấp thị trường tài gì? Tại thị trường thứ cấp lại quan trọng? Nếu bạn lo ngại cơng ty bị phá sản vào năm tới, bạn nắm giữ cổ phiếu hay trái phiếu công ty đó? Vì sao? Tình trạng thơng tin khơng cân xứng gì? Liệu bạn sẵn lòng cho người bạn thân vay hay người quen biết vay? Hãy đưa tình lựa chọn đối nghịch mà bạn gặp biết thực tế Nếu bạn chủ sở hữu công ty, vấn đề rủi ro đạo đức nhân viên bạn làm bạn cần hạn chế? Hoạt động trung gian tài làm giảm rủi ro cho giao dịch tài nào? “Trong giới khơng có chi phí giao dịch thơng tin đầy đủ khơng cần tới trung gian tài chính” Câu nói đúng, sai, hay khơng rõ ràng? Hãy truy cập trang web Ngân hàng Nhà nước Việt Nam tìm thơng tin hoạt động hệ thống tổ chức tín dụng sách tiền tệ 10 Hãy truy cập trang web Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội cho biết: a Khẩu hiệu hoạt động Sở giao dịch gì? b Tìm số liệu thống kê giao dịch thị trường cổ phiếu cho biết thông tin số thị trường, giá trị giao dịch, số lượng cổ phiếu niêm yết c Thông tin từ website làm bạn thấy thú vị nhất? Vì sao? Trả lời Hệ thống tài hoạt động tốt có vai trò quan trọng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế tạo cải tiến công nghệ cách tài trợ vốn cho doanh nghiệp khát vốn để thực thành công sản phẩm, dự án kinh doanh, tham gia vào tiến trình sản xuất Bên cạnh đó, cách thức huy động khoản tiết kiệm việc đầu tư cổ phiếu, trái phiếu, cách thức phân bổ nguồn lực, đa dạng hóa rủi ro trung gian tài góp phần vào q trình tăng trưởng kinh tế Đến lượt mình, trung gian tài giúp sàng lọc rủi ro, giảm thiểu tác động thông tin bất cân xứng, giảm chi phí giao dịch, giúp nâng cao suất hoạt động thông qua đánh giá doanh nghiệp tiềm tài trợ cho doanh nghiệp có triển vọng Vai trò thị trường thứ cấp thị trường tài chính: Điều kiện để mua bán thu hồi tiền mặt (chứng khốn mua bán lại nhiều lần với giá cao thấp khác nhau), tức tăng tính khoản cho cho cơng cụ tài Kiếm lời từ việc nắm giữ chứng khoán mua bán chứng khoán Xác định giá chứng khoán hợp lý sở đấu giá tự Giá hợp lý thị trường ảnh hưởng đến giá phát hành chứng khốn thị trường sơ cấp Nếu khơng có thị trường thứ cấp sơ cấp khó hoạt động cách trôi chảy Điều dẫn đến việc chứng khốn phát hành khó khăn, khơng nhà đầu tư dám đầu tư chứng khốn chuyển đổi thành tiền tệ cần, vốn họ bị ứ đọng Khi công ty phá sản, giải thể, chủ nợ ưu tiên nhà nước (tiền thuế nợ), người lao động (nợ lương) chủ nợ nắm giữ trái phiếu tốn trước cổ đơng cơng ty Vì lúc này, nên nắm giữ trái phiếu Cho người bạn thân vay Bởi không nắm rõ thông tin người vay, xảy tượng lựa chọn đối nghịch, tức người vay có rủi ro cao khơng trả nợ lại hay vay hay vay, biết cách vay nên dễ người cho vay lựa chọn nhất, nguy xảy rủi ro đạo đức, ví dụ sử dụng tiền khơng mục đích vay, chí hoạt động trái pháp luật; Vì vậy, cho người quen vay dễ gặp rủi ro, khơng thu hồi tiền Tình lựa chọn đối nghịch: Ở nhiều nơi buôn bán đồ cũ, đồ second-hand, người ta dùng chất tẩy rửa cực mạnh, xịt thơm, thêm tem mác giả… rao bán giá cao “đây hàng hiệu cũ”, so với giá hàng hiệu thật giá rẻ nhiều lần Nhiều người mua ham rẻ mà không nắm rõ thông tin, xuất xứ sản phẩm, chấp nhận trả tiền để mua đồ “sida” dùng vài lần bong tróc, chí khơng thể sử dụng Đó vấn đề thiếu trung thức, thiếu minh bạch, rõ ràng công văn giấy tờ Chỉ hay vài nhân viên vậy, dù khâu nào, gây ảnh hưởng đến hệ thống, chí gây thất tài sản công ty, biển thủ công quỹ, thiệt hại lớn đến cơng ty nói chung lương thưởng đời sống cơng nhân viên nói riêng, nhân viên lòng tin vào ban giám đốc, dẫn tới suất làm việc hiệu quả… v v… Trên thị trường tài chính, lựa chọn ngược xảy người mua chứng khốn khơng có đủ thơng tin đầy đủ chứng khốn mua chứng khoán với giá cao, dẫn đến thua lỗ sau này, hay rủi ro đạo đức biển thủ công quỹ…Ở đây, trung gian tài thu thập thơng tin nhiều so với nhà đầu tư cá nhân khoản vay, chứng khoán họ nắm giữ, từ giảm thiểu rủi ro Sai Ngồi vai trò đó, trung gian tài đóng vai trò quan trọng thực sách Chính phủ, điều tiết kinh tế Bên cạnh đó, cách phát hành cơng cụ huy động vốn có độ an tồn phù hợp với u cầu người gửi tiền, trung gian tài sử dụng nguồn vốn để mua tài sản có độ rủi ro cao hơn, từ làm giảm rủi ro cho người gửi tiền Ngồi ra, với quy mơ liệu lớn, dễ dàng luân chuyển nguồn tiền đối tượng phù hợp (người cho vay – người vay) với thông tin đầy đủ mà trung gian tài cung cấp đảm bảo Ở đây, khơng có trung gian tài chính, người cho vay người vay khó thời gian để tìm thấy nhau, gây tồn đọng vốn Ngân hàng Nhà nước Việt Nam: Một số thông tin CSTT: Luật Ngân hàng Nhà nước năm 2010 quy định: “Chính sách tiền tệ quốc gia định tiền tệ tầm quốc gia quan nhà nước có thẩm quyền, bao gồm định mục tiêu ổn định giá trị đồng tiền biểu tiêu lạm phát, định sử dụng công cụ biện pháp để thực mục tiêu đề ra” Theo Luật NHNN năm 2010, Thống đốc NHNN định việc sử dụng công cụ thực CSTT quốc gia, bao gồm tái cấp vốn, lãi suất, tỷ giá hối đoái, dự trữ bắt buộc, nghiệp vụ thị trường mở công cụ, biện pháp khác theo quy định Chính phủ - Tái cấp vốn: Tái cấp vốn hình thức cấp tín dụng NHNN nhằm cung ứng vốn ngắn hạn phương tiện toán cho TCTD NHNN quy định thực việc tái cấp vốn cho TCTD theo hình thức cho vay có bảo đảm cầm cố giấy tờ có giá; chiết khấu giấy tờ có giá; hình thức tái cấp vốn khác - Lãi suất: NHNN công bố lãi suất tái cấp vốn, lãi suất loại lãi suất khác để điều hành CSTT, chống cho vay nặng lãi Trong trường hợp thị trường tiền tệ có diễn biến bất thường, NHNN quy định chế điều hành lãi suất áp dụng quan hệ TCTD với với khách hàng, quan hệ tín dụng khác - Tỷ giá hối đoái: Tỷ giá hối đoái đồng Việt Nam hình thành sở cung cầu ngoại tệ thị trường có điều tiết Nhà nước NHNN cơng bố tỷ giá hối đối, định chế độ tỷ giá, chế điều hành tỷ giá - Dự trữ bắt buộc: Dự trữ bắt buộc số tiền mà TCTD phải gửi NHNN để thực CSTT quốc gia NHNN quy định tỷ lệ dự trữ bắt buộc loại hình TCTD loại tiền gửi TCTD nhằm thực CSTT quốc gia NHNN quy định việc trả lãi tiền gửi dự trữ bắt buộc, tiền gửi vượt dự trữ bắt buộc loại hình TCTD loại tiền gửi - Nghiệp vụ thị trường mở: NHNN thực nghiệp vụ thị trường mở thông qua việc mua, bán giấy tờ có giá TCTD; quy định loại giấy tờ có giá phép giao dịch thông qua nghiệp vụ thị trường mở …v.v… 10 a Chỉ số: HNX Index Giá trị: 110,67 b Chỉ số: UpCom-Index Giá trị: 55,17 c Chỉ số: VNX50 Giá trị: 1.373,53 d Chỉ số VNX Allshare Giá trị: 1.247,54 …v.v… ... nghiệp vụ thị trường mở …v.v… 10 a Chỉ số: HNX Index Giá trị: 11 0,67 b Chỉ số: UpCom-Index Giá trị: 55 ,17 c Chỉ số: VNX50 Giá trị: 1. 373,53 d Chỉ số VNX Allshare Giá trị: 1. 247,54 …v.v… ... người vay) với thông tin đầy đủ mà trung gian tài cung cấp đảm bảo Ở đây, khơng có trung gian tài chính, người cho vay người vay khó thời gian để tìm thấy nhau, gây tồn đọng vốn Ngân hàng Nhà... gian tài thu thập thông tin nhiều so với nhà đầu tư cá nhân khoản vay, chứng khoán họ nắm giữ, từ giảm thiểu rủi ro Sai Ngồi vai trò đó, trung gian tài đóng vai trò quan trọng thực sách Chính