NHẬP MÔN PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN

CHƯƠNG NHẬP MƠN PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHỐN Nội dung 1.1 Các cơng cụ thị trường tài 1.2 Tổ chức hoạt động thị trường chứng khoán 1.3 Chỉ số thị trường chứng khốn THỊ TRƯỜNG TRƯỜNG THỊ TÀI CHÍNH CHÍNH TÀI THỊ TRƯỜNG TRƯỜNG THỊ TIỀN TỆ TỆ TIỀN THỊ TRƯỜNG TRƯỜNG THỊ VỐN VỐN THỊ TRƯỜNG TRƯỜNG THỊ CHỨNG KHOÁN KHOÁN CHỨNG 1.1 Các công cụ thị trường tài 1.1.1 Cơng cụ thị trường tiền tệ  Tín phiếu kho bạc (Treasury Bills)  Chứng tiền gửi chuyển nhượng (Negotiable Certificates of Deposit (NCDs))  Thương phiếu (Commercial Papers –CP)  Chấp phiếu ngân hàng (Bankers' Acceptances)  Hợp đồng mua lại (Repurchase agreements RPs) Tín phiếu kho bạc (Treasury Bills) Tín phiếu kho bạc cơng cụ vay nợ ngắn hạn phủ kho bạc phát hành nhằm bù đắp thiếu hụt tạm thời ngân sách nhà nước Tín phiếu kho bạc (Treasury Bills) Đặc điểm • Là trái phiếu chiết khấu, không nhà phát hành trả lãi định kỳ bán với giá chiết khấu tức giá thấp mệnh giá, đáo hạn nhận khoản tiền mệnh giá • Tín phiếu kho bạc thường có thời hạn tháng, tháng, tháng tháng với nhiều mệnh giá Tín phiếu kho bạc (Treasury Bills)  Đặc điểm (tiếp) •Có độ rủi ro (rủi ro tốn) thấp Rủi ro biến động lạm phát tín phiếu kho bạc thấp  Lãi suất tín phiếu kho bạc coi lãi suất phi rủi ro •Có tính khoản cao thị trường tiền tệ  mua bán nhiều • Tín phiếu kho bạc Mỹ (T-bills) • Thời gian đáo hạn bao gồm 28 ngày, 91 ngày 182 ngày • Nhà đầu tư mua tín phiếu trực tiếp đấu giá thông qua thị trường thứ cấp • Tín phiếu kho bạc Mỹ ưa chuộng tính khoản cao, chi phí giao dịch rủi ro giá thấp • Mệnh giá công cụ tiền tệ khác tối thiểu 100.000 USD, mệnh giá tối thiểu T-bills 100 USD thu nhập từ T-bills miễn giảm thuế Niêm yết tín phiếu kho bạc Mỹ 1.1.2.3 Chứng quỹ đầu tư (Fund certificates) Chứng quỹ loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu nhà đầu tư phần vốn góp quỹ đại chúng Ví dụ Quỹ đầu tư A có tổng số lương chứng quỹ lưu hành 1.000.000 chứng quỹ; Tiền mặt : tỷ; Cổ tức chưa thu về: 400 triệu; Quỹ mua cổ phiếu chưa toán tiền cho công ty B tỷ; Cổ phiếu: Mã ck Số lượng Giá mua Giá thị trường ACB 30.000 69.000 56.000 STB 10.000 34.000 15.000 VNM 100.000 180.000 130.000 BBC 40.000 50.000 24.000 Thu lợi nhận từ việc đầu tư khác tỷ; Phải trả lương nhân viên chi phí kiểm tốn 300 triệu Tính NAV hay giá trị sổ sách chứng quỹ? Phân biệt chứng quỹ cổ phiếu Tại nhà đầu tư lại mua chứng quỹ thay cổ phiếu? 1.1.2.4 Chứng khốn đảm bảo tài sản chấp (mortgate-backed securities) Chứng khoán bảo đảm chấp loại chứng khoán phát hành dựa sở một nhóm khoản chấp 1.1.2.4 Chứng khoán đảm bảo tài sản chấp (mortgate-backed securities) 1.1.3 Công cụ tài phái sinh       Quyền mua cổ phần (Rights) Chứng quyền (Warrants) Quyền lựa chọn (Options) Hợp đồng kỳ hạn (Forwards) Hợp đồng tương lai (Futures) Hợp đồng hoán đổi (Swaps) 1.2 Tổ chức hoạt động TTCK 1.2.1 Khái niệm thị trường chứng khoán 1.2.2 Phân loại thị trường chứng khoán 1.2.3 Giao dịch thị trường tập trung 1.2.4 Một số giao dịch đặc biệt Khái niệm TTCK Thị trường chứng khoán (TTCK) nơi diễn hoạt động giao dịch mua bán loại chứng khoán trung dài hạn 60 Chức thị trường chứng khoán  Huy động vốn cho kinh tế  Cung cấp mơi trường đầu tư cho cơng chúng  Tạo tính khoản cho chứng khoán  Đánh giá hoạt động doanh nghiệp  Tạo mơi trường giúp phủ thực sách vĩ mơ 61 Phân loại TTCK  Căn vào hàng hóa lưu thơng: thị trường trái phiếu, thị trường cổ phiếu, thị trường chứng khốn phái sinh  Căn vào tính chất phát hành: thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp  Căn vào phương thức tổ chức giao dịch: thị trường tập trung (sở giao dịch) thị trường phi tập trung (OTC) 62 PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG • Thị trường sơ cấp thị trường chứng khoán phát hành lần đầu bán cho người mua chúng • Thị trường thứ cấp thị trường giao dịch chứng khoán sau chúng phát hành thị trường sơ cấp 63 Thị trường sơ cấp tiền đề cho hoạt động thị trường thứ cấp ngược lại thị trường thứ cấp tạo động lực cho phát triển thị trường sơ cấp PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN • Thị trường chứng khốn tập trung nơi mua bán loại chứng khoán niêm yết 65 PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN • Thị trường chứng khoán phi tập trung thị trường hoạt động khơng có địa điểm giao dịch cụ thể Tất giao dịch phần lớn thông qua hệ thống điện thoại hệ thống vi tính nối mạng 66 Thị trường OTC cách gọi báo chí chun mơn nhà đầu tư chứng khốn Việt Nam có phải thị trường OTC theo định nghĩa khơng? Thị trường Upcom có phải thị trường OTC? ... chứng khoán 1.3 Chỉ số thị trường chứng khoán THỊ TRƯỜNG TRƯỜNG THỊ TÀI CHÍNH CHÍNH TÀI THỊ TRƯỜNG TRƯỜNG THỊ TIỀN TỆ TỆ TIỀN THỊ TRƯỜNG TRƯỜNG THỊ VỐN VỐN THỊ TRƯỜNG TRƯỜNG THỊ CHỨNG KHOÁN KHOÁN... BID ASKED ASK YLD Một nhà đầu tư trước định mua tín phiếu kho bạc Mỹ, nhìn vào cột ASK YLD bảng yết giá tín phiếu nhận thấy lợi suất sinh lợi Tbills trung bình đầu tư vào tín phiếu mệnh giá 100... agreements – Sale and Repurchase Agreement) Hợp đồng Repo hợp đồng bán chứng khoán với cam kết mua lại số chứng khốn vào ngày định tư ng lai Giá mua lại cao giá bán tạo ra khoảng chênh lệch khoảng