giới thiệu về môn phân tích và đầu tư chứng khoán

1 Trung tâm nghiên cứu khoa học và đào tạo chứng khoán Giới thiệu về môn phân tích và đầu t chứng khoán 2 Mở đầu 1. Sự cần thiết: Tại sao tiền tệ lại có giá trò theo thời gian? 2. Khái niệm - Là tiền tệ có giá trò theo thời gian 3. Lãi đơn: - Là tiền lãi phải trả hoặc kiếm được, chỉ tính vốn gốc ban đầu - VD1: Tiền lãi đơn tính trên 100$,n: số năm, với lãi suất hàng năm 10%, trong 6 tháng?, trường hợp số năm n = 0,5; I =100*10%*0,5 = 5$ 3 VD2: Ông A cứ mỗi quý nhận 30 USD từ tài khoản tiết kiệm của mình với lãi suất hàng năm 6%. Vậy số vốn gửi vào tiết kiệm? Trường hợp cho biết n = ¼= 0,25 I 30 - Ta có:P = = = 2000USD r*n 6% * 0,25 Trong quản lý tài chính, người ta thường tính giá trò tương lai (giá trò đến hạn) FV = P + I = P + (n*r*P) = P(1+n*r) Như vậy giả sử ta vay nợ 2000USD với lãi suất hàng năm là 8% vào năm thứ 3 FV1 = P (1+n*r) = 1000(1+3*8%) = 1240USD 4 4. Lãi kép – Giá trò tương lai của đồng tiền - Là tiền lãi không chỉ tính trên vốn gốc mà còn tính trên tiền lãi mà bạn nhận được với điều kiện: bạn không rút vốn ra trong suốt n kỳ 5 ầu t chứng khoán - Là một hình thức đầu t trong nhiều hình thức đầu t mà bạn (nhà đầu t) có thể lựa chọn : + Đầu t vào Thị trờngtiềntệ(gửitiếtkiệm) + Đầu t vào thị trờng hối đoái + Đầu t vào thị trờng bất động sản + Đầu t trực tiếp + Đầu t gián tiếp ( chứng khoán) + Đầu t thị trờng vốn khác : Vàng, Bảo hiểm -Đầut vào TTCK là mạo hiểm, nhng khả năng tạo thu nhập cao hơn nhiều so với đầu t vào TT tiền tệ - Ngân hàng, các doanh nghiệp nên biết và tham gia thì càng tốt 6 Mục tiêu kinh tế của nhà đầu t CK -Cổtức; lãitráiphiếu - Chênh lệch giá => Quan trọng nhất => Để thu chênh lệch giá phải dự báo đúng giá trong tơng lai. 7 Dự báo giá cổ phiếu - Hàm số của giá chứng khoán. P = f ( c1, c2, c3 ; a1, a2 ) - Thuyết Firm foundation. Warrant Buffet - Thuyết Castle- in - the air Keyns (1936) - Lý thuyết thị trờng hiệu quả Maurince Kendall (1953) => + Phân tích cơ bản => + Phân tích kỹ thuật => + Không cần phân tích => Giá chứng khoán: Không ai, không phơng pháp nào dự báo chính xác đ ợ c 8 CHơng trình đào tạo Phân tích và Đầu t chứng khoán 1. Những kiến thức cơ bản : + Giá trị đồng tiền theo thời gian (1) + Mức sinh lời & rủi ro trong ĐTCK (1) 2. Phân tích cơ bản (4) 3- Phân tích kỹ thuật (1) 4- Phân tích & ĐT trái phiếu (2) 5- Đầu t theo danh mục và quản lý danh mục đầu t (4) 6- ôn tập- làm bài tập ( 2) 7. Kiểm tra => yêu cầu có tài liệu và máy tính cầm tay 9 Gi¸ trÞ ®ång tiÒn theo thêi gian (The time value of money) Phã Gi¸m §èc Trung T©m NCKH & §TCK 10 Mục tiêu của bài giảng - Cung cấp những nội dung, công thức cơ bản để tính giá trị của đồng tiền theo thời gian - Qua một số ví dụ, học viên sẽ thành thạo trong việc tính giá trị của các khoản đầu t của mình theo thời gian. - Là cơ sở gốc để hiểu các bài giảng sau của khoá học : Định giá trái phiếu; Định giá cổ phiếu và các phần liên quan khác của khoá học. [...]... đợc phần trớc thì sẽ đơn giản hơn ở phần sau - Từ ví dụ đến công thức - Giảng tối thiểu về lý luận & dành thời gian làm bài tập mẫu, điển hình - Thực sự là không khó - Đề nghị học viên chú ý, theo dõi và làm bài tập, cố gắng ghi chép các bài tập mẫu 11 Gửi tiền tiết kiệm - Giả sử ta có 1 khoản tiền là 10 000 $ gửi vào ngân hàng với lãi suất cố định là r = 5% năm, khi đó : Trị giá Thời kỳ 0 1 2 10 000... suất càng cao thì sự giảm giá của 1$ 27 trong tơng lai về 0 càng nhanh hơn Tính theo tháng Ví dụ : Nếu lãi suất 12% năm và tôi sẽ đợc hởng 1 khoản thừa kế là 11000$ sau 15 tháng (n) nữa Giá trị hiện tại của số tiền đó là bao nhiêu ? 11 000$ x (1/(1+0.12)15/12 ) = 9 547.07 $ PV FV(n,r) = (1+r)n/12 28 TInh theo ngAy Ví dụ : Nếu lãi suất 12% năm và tôi sẽ đợc hởng 1 khoản thừa kế là 11000$ sau 450... Lãi mẹ đẻ lãi con ( Về lâu dài phần này mới là cơ bản) Ví dụ : Số năm 1% 3% 5% 1 1.01 1.03 1.05 10 1.10 1.34 1.63 100 2.70 19.22 131.50 500 144.77 2 631 877.23 39 223 261 827.22 Lãi cơ bản của 3%, gửi 500 năm chỉ là : 1$ x 3% x 500 = 15 $ 21 Giá trị tơng lai của 1 $ theo thời gian & lãi suất 10$ 15 % ` 5$ 10% 5% 1% 15 10 15 t Lãi suất càng cao thì độ doãng càng lớn22theo t Ví dụ về ông Benjamin Franklin:... Cũng theo ớc nguyện của ông ta thì tiền đó chỉ đợc trả cho 2 đơn vị trên sau 100 năm nhằm mục tiêu đào tạo thế hệ trẻ Sau đó vì một số thủ tục về luật pháp mà sau 200 năm tức là năm 1990 mới trả đợc Trong thời gian đó tiền của Pennylvania trở thành khoảng 2 tr St và tiền của Massachusetts trở thành 4.5 tr.St Số tiền này đã đợc dùng cho Học viện Franklin ở Boston & Philadephia Chênh lệch trên là do lãi... 51558 % 10, 51703 % 10, 51709 % Tăng lên vô hạn không ? e= 2,718 281 828 Limm > ( 1+ r/m) m = er ==> e0.1 =1,105170918 25 Giá trị hiện tại của 1 khoản tiền trong tơng lai Nếu lãi suất 10% năm và ông bố cho tôi 1$ vào năm sau Thì 1$ đó có giá trị hiện tại là 1/1.1 = 0.9091 $ Tơng tự, nếu 2 năm nữa mới cho thì gía trị hiện tại là : 1/1.12 = 0.8264 $ Nói cách khác : Nếu tôi có 0.9091 $ tôi gửi tiết kiệm... thu đợc vào cuối kỳ là : FV500(10,9%) = 500 x FV1(10, 9%) = 500 x 2.3674 = 1183.7 FV(n,r) = PV x (1+r)n = PV x FV1(n,r) 15 Lãi suất theo tháng Ví dụ : Giả sử gửi 10 000$ trong vòng 14 tháng, với lãi suất 9% năm Thì số tiền cuối kỳ là bao nhiêu ? Số tiền cuối kỳ = 10 000$ x = 11 057, 69 $ 1.0914/12 FV(n,r) = PV (1+r)n/12 16 Lãi suất theo ngày Ví dụ : Nếu gửi tiết kiệm 10000$ với lãi suất 9% năm và sau... $ PV FV(n,r) = (1+r)n/365 29 ồng tiền và lãi suất x 1.05 x 1.05 x 1.05 x 1.05 x 1.05 10000 => 10500 => 11025 => 11576 => 12155 => 12765 -0 1 2 3 4 5 10000 . 1 Trung tâm nghiên cứu khoa học và đào tạo chứng khoán Giới thiệu về môn phân tích và đầu t chứng khoán 2 Mở đầu 1. Sự cần thiết: Tại sao tiền tệ lại có giá trò theo. Phân tích cơ bản => + Phân tích kỹ thuật => + Không cần phân tích => Giá chứng khoán: Không ai, không phơng pháp nào dự báo chính xác đ ợ c 8 CHơng trình đào tạo Phân tích và Đầu t chứng. kỳ 5 ầu t chứng khoán - Là một hình thức đầu t trong nhiều hình thức đầu t mà bạn (nhà đầu t) có thể lựa chọn : + Đầu t vào Thị trờngtiềntệ(gửitiếtkiệm) + Đầu t vào thị trờng hối đoái + Đầu t vào thị