Understanding business 11th by mchugh nickels chap005

CHAPTER 5 How to Form a  Business McGraw-Hill/Irwin Copyright © 2015 by the McGraw-Hill Companies, Inc All rights reserved LEARNING OBJECTIVES Compare the advantages and disadvantages of sole  proprietorships Describe the differences between general and  limited partners, and compare the advantages and  disadvantages of partnerships Compare the advantages and disadvantages of  corporations and summarize the differences  between C corporations, S corporations and limited  liability companies 5-2 LEARNING OBJECTIVES Define and give examples of three types of corporate  mergers, and explain the role of leveraged buyouts  and taking a firm private Outline the advantages and disadvantages of  franchises, and discuss the opportunities for diversity  in franchising and the challenges of global  franchising Explain the role of cooperatives 5-3 ANNE BEILER Auntie Anne’s • Started selling pretzels when  her family was living paycheck  to paycheck • Now Auntie Anne’s has over  1,200 locations and brings in  over $410 million! • Beiler sold the company in  2005 to start focusing on  charity work 5-4 NAME that COMPANY In 2013, this company became the largest firm in  terms of revenue to be taken private through a  leveraged buyout. After closing the $25 million  deal, the founder now controls a 75% stake of  the company he started in his dorm room Name that company! 5-5 MAJOR FORMS of OWNERSHIP • Sole Proprietorship ­­ A business owned, and  usually managed, by one person • Partnership ­­ Two or more people legally agree to  become co­owners of a business • Corporation ­­ A legal entity with authority to act  and have liability apart from its owners.  5-6 FORMS of  BUSINESS OWNERSHIP 5-7 ETHNIC BUSINESS CENTERS Cities with the Most Minority­Run Firms Atlanta, GA Baltimore, MD Nashville, TN Houston, TX Miami ­ Ft.  Lauderdale, FL Source: Forbes, www.forbes.com, accessed November 2014 Photo Credit: James Rintamaki 5-8 MAJOR BENEFITS of SOLE  PROPRIETORSHIP LO 4­1 1) Ease of starting and  ending the business 2) Being your own boss 3) Pride of ownership 4) Leaving a legacy 5) Retention of company  profit 6) No special taxes 5-9 DISADVANTAGES of SOLE  PROPRIETORSHIPS LO 4­1 1) Unlimited Liability ­­ Any debts or damages  incurred by the business are your debts, even if it  means selling your home, car or anything else 2) Limited financial resources 3) Management difficulties 4) Overwhelming time commitment 5) Few fringe benefits 6) Limited growth 7) Limited life span 5-10 MAKE WAY for the NEWBIES LO 4­5 Top New Franchises Source: Entrepreneur, www.entrepreneur.com, accessed November 2014 5-40 ADVANTAGES of FRANCHISING LO 4­5 Management and  marketing assistance Personal ownership Nationally recognized  name Financial advice and  assistance Lower failure rate 5-41 DISADVANTAGES of  FRANCHISING LO 4­5 Large start­up costs Shared profit Management regulation Coattail effects Restrictions on selling Fraudulent franchisors 5-42 THE BUILDING BLOCKS of  FRANCHISING • Bricks 4 Kidz was created as  a way to help kids  understand engineering and  construction • Since the business was low  cost and easily reproduced,  this led to over 200  franchises in the U.S. and 11  other countries 5-43 WOMEN in FRANCHISING LO 4­5 • Women own about half of U.S. companies, yet  ownership of franchises is about 21% • More women are  becoming  franchisors. Auntie  Anne’s and  Jazzercise and are  owned by women 5-44 MINORITY­OWNED  FRANCHISES LO 4­5 • DiversityFran is an initiative to  build awareness of  franchising opportunities  within minority communities • Domino’s Pizza launched a  minority franchise recruitment  program called Delivering the  Dream Photo Credit: Tom Magliery • Over 20% of franchises are  minority­owned 5-45 HOME­BASED FRANCHISES LO 4­5 Advantages: • Relief from  commuting stress • Extra family time • Low overhead  expenses Main Disadvantages: • Isolation • Long hours  5-46 HOME SWEET HOME LO 4­5 Top Home­Based Franchises Source: Entrepreneur, www.entrepreneur.com, accessed November 2014 5-47 E­COMMERCE  in FRANCHISHING LO 4­5 • Most brick­and­mortar franchises have expanded  online • Many franchisors prohibit franchisee­sponsored  sites because conflicts can erupt • Sometimes “reverse royalties” are sent to  franchisees who believe their sales were hurt by  the franchisor’s site • Other franchises are solely based online 5-48 GIVING ENTREPRENEURS OPTIONS  with DIGITAL FRANCHISING • Chris Jeffrey created OrderUp shortly after  graduating college • OrderUp links up restaurants with hungry patrons  and allows people to order online while OrderUp  takes a small commission • For a startup fee of  $42,000 franchisees  receive software and  training to launch OrderUp  in their area 5-49 GLOBAL FRANCHISING LO 4­5 • Canada is the most popular target for U.S.­based  franchises.  • China, South Africa, the Philippines and the  Middle East are becoming popular despite high  cost • International franchising goes both ways – some  foreign franchises have come to the U.S.  5-50 WHAT to CHOOSE? LO 4­5 Picking Franchises that May Survive a Recession • Focus on tried­and­true name brands • Stick to core goods and services • Be choosy about the site • Don’t pinch pennies • Have a fallback choice • Don’t assume the franchise will pay off Source: Richard Gibson, Wall Street Journal, www.wsj.com, accessed November 2014 5-51 HIGH FLYERS LO 4­5 Ten High­Performing Franchises Anytime Fitness Hampton Hotels Subway Supercuts Jimmy John’s 7­Eleven Servpro Denny’s Photo Credit: Innisfree Hotels Pizza Hut 10 Dunkin Donuts Source: Entrepreneur, www.entrepreneur,com, accessed November 2014 5-52 COOPERATIVES LO 4­6 • Cooperatives ­­ Businesses owned and controlled  by the people who use them– producers, consumers,  or workers with similar needs who pool their  resources for mutual gain.  • Worldwide, co­ops serve one billion members! • Members democratically control the business by  electing a board of directors that hires  professional management 5-53 TEST PREP • What are some of the factors to consider before  buying a franchise? • What opportunities are available for starting a  global franchise? • What is a cooperative? 5-54 ... MAJOR FORMS of OWNERSHIP • Sole Proprietorship ­­ A business owned, and  usually managed, by one person • Partnership ­­ Two or more people legally agree to  become co­owners of a business • Corporation ­­ A legal entity with authority to act ... Corporation ­­ A legal entity with authority to act  and have liability apart from its owners.  5-6 FORMS of  BUSINESS OWNERSHIP 5-7 ETHNIC BUSINESS CENTERS Cities with the Most Minority­Run Firms Atlanta, GA Baltimore, MD... DISADVANTAGES of SOLE  PROPRIETORSHIPS LO 4­1 1) Unlimited Liability ­­ Any debts or damages  incurred by the business are your debts, even if it  means selling your home, car or anything else 2) Limited financial resources