Thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán Việt Nam (LV thạc sĩ)

Thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán Việt Nam (LV thạc sĩ)Thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán Việt Nam (LV thạc sĩ)Thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán Việt Nam (LV thạc sĩ)Thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán Việt Nam (LV thạc sĩ)Thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán Việt Nam (LV thạc sĩ)Thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán Việt Nam (LV thạc sĩ)Thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán Việt Nam (LV thạc sĩ)Thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán Việt Nam (LV thạc sĩ)Thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán Việt Nam (LV thạc sĩ)Thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán Việt Nam (LV thạc sĩ)Thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán Việt Nam (LV thạc sĩ)Thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán Việt Nam (LV thạc sĩ)Thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán Việt Nam (LV thạc sĩ)

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO …………/………… BỘ NỘI VỤ …/… HỌC VIỆN HÀNH CHÍNH QUỐC GIA NGHIÊM HỒNG HẢI THANH TRA, GIÁM SÁT THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ CÔNG HÀ NỘI – NĂM 2017 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO …………/………… BỘ NỘI VỤ …/… HỌC VIỆN HÀNH CHÍNH QUỐC GIA NGHIÊM HỒNG HẢI THANH TRA, GIÁM SÁT THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ CƠNG Chuyên ngành: Quản lý công Mã số: Mã số: 60 34 04 03 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS PHẠM ĐỨC CHÍNH HÀ NỘI – NĂM 2017 LỜI CAM ĐOAN Luận văn Thạc sĩ Quản lý công với đề tài “Thanh tra, giám sát Thị trƣờng Chứng khoán Việt Nam” đề tài đƣợc thực tác giả thông qua nghiên cứu, thu thập tài liệu nghiêm túc, độc lập Tác giả xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập riêng tác giả Các liệu đƣợc sử dụng có trích dẫn nguồn gốc rõ ràng, minh bạch Tác giả luận văn Nghiêm Hồng Hải MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC THUẬT NGỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ, SƠ ĐỒ Tính cấp thiết đề tài ………………………………………………….8 Tình hình nghiên cứu liên quan đến đề tài 11 Mục đích nghiên cứu 11 Nhiệm vụ nghiên cứu 11 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 12 Phƣơng pháp nghiên cứu 12 Đóng góp luận văn 12 Kết cấu luận văn 12 Chương 1: CƠ SỞ KHOA HỌC VỀ THANH TRA, GIÁM SÁT THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN …………………………………………….13 1.1 TỔNG QUAN VỀ CHỨNG KHOÁN VÀ THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 13 1.1.1 Khái niệm Chứng khoán 13 1.1.2 Thị trƣờng Chứng khoán 16 1.1.3 Các nguyên tắc hoạt động thị trƣờng chứng khoán 22 1.1.4 Các tác động thị trƣờng chứng khoán kinh tế 24 1.2 HỆ THỐNG THANH TRA, GIÁM SÁT THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 26 1.2.1 Những vấn đề chung hệ thống tra, giám sát thị trƣờng chứng khoán 26 1.2.2 Những yếu tố tác động đến tra, giám sát thị trƣờng chứng khoán ……… ……………………………………………………………………………………… 40 1.2.3 Hoạt động giám sát chứng khoán, thị trƣờng chứng khoán 43 1.2.4 Hoạt động tra chứng khoán, thị trƣờng chứng khoán 44 1.3 KINH NGHIỆM CỦA MỘT SỐ NƢỚC CHÂU Á VÀ BÀI HỌC ĐỐI VỚI VIỆT NAM VỀ THANH TRA, GIÁM SÁT THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN………………………………………………………… 52 1.3.1 Kinh nghiệm số nƣớc châu Á tra, giám sát thị trƣờng chứng khoán 52 1.3.2 Bài học kinh nghiệm Việt Nam 56 Chương 2: THỰC TRẠNG THANH TRA, GIÁM SÁT THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM………………………………………………58 2.1 KHÁI QUÁT CHUNG VỀ THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM …… 58 2.1.1 Sự hình thành phát triển thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 58 2.1.2 Những đặc trƣng thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 61 2.1.3 Những thành tựu công xây dựng phát triển Thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 65 2.2 THỰC TRẠNG THANH TRA, GIÁM SÁT THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 70 2.2.1 Thực trạng hoạt động giám sát thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 70 2.2.2 Thực trạng hoạt động tra Thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 77 2.3 THÀNH TỰU VÀ HẠN CHẾ CỦA THANH TRA, GIÁM SÁT THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 86 2.3.1 Những kết đạt đƣợc hoạt động tra, giám sát thị trƣờng chứng khoán nguyên nhân 86 2.3.2 Những hạn chế nguyên nhân 90 Chương 3: ĐỊNH HƢỚNG VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM GÓP PHẦN NÂNG CAO CHẤT LƢỢNG THANH TRA GIÁM SÁT THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM…………………………………………………………98 3.1 ĐỊNH HƢỚNG PHÁT TRIỂN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2011 – 2020 98 3.1.1 Mục tiêu định hƣớng phát triển thị trƣờng chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011 – 2020 98 3.1.2 Định hƣớng phát triển hoạt động tra, giám sát 102 3.2 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO CHẤT LƢỢNG THANH TRA, GIÁM SÁT THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 103 3.2.1 Đối với quan quản lý Nhà nƣớc 104 3.2.2 Đối với ngƣời làm công tác tra, giám sát chứng khoán thị trƣờng chứng khoán 113 3.2.3 Đối với phận thị trƣờng chứng khoán 114 KẾT LUẬN……………………………………………………………… 117 DANH MỤC THUẬT NGỮ VIẾT TẮT Ngân hàng Nhà nƣớc NHNN Sở Giao dịch chứng khoán SGDCK Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh HOSE (Hochiminh Stock Exchange) Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội HNX (Hanoi Stock Exchange) Thị trƣờng chứng khoán TTCK Trung tâm Lƣu ký chứng khoán TTLKCK Ủy ban giám sát tài Quốc gia UBGSTCQG Ủy ban chứng khốn Nhà nƣớc UBCKNN DANH MỤC HÌNH VẼ Hình Quy mô thị trường 67 Hình 2 Hoạt động cổ phần hóa DNNN từ 2005 đến 68 Hình Quy mơ tài khoản nhà đầu tư nước ngồi 69 Hình 2.4 Thống kê DNNY tuân thủ đầy đủ nghĩa vụ CBTT giai đoạn 2012 – 2016 ……………………………………………………… 74 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Thanh tra, giám sát nội dung thiếu quản lý nhà nƣớc, giai đoạn cuối chu trình quản lý có vai trò kiểm định, đánh giá hiệu của quản lý nhà nƣớc Thanh tra, giám sát làm cho chu trình quản lý nhà nƣớc đƣợc khép kín, hoạt động ban hành tổ chức thực định quản lý đƣợc gắn bó chặt chẽ hơn, từ việc xem xét đánh giá, kiểm chứng việc thực đề xuất biện pháp hoàn thiện chủ trƣơng, sách đến việc nâng cao hiệu quản lý Nhà nƣớc Đó quy trình, quy luật tất yếu hoạt động quản lý Nhà nƣớc Để thực đổi kinh tế cải cách hành quốc gia vai trò cơng tác tra, giám sát ngày cần thiết quan trọng để quản lý kinh tế thị trƣờng theo định hƣớng xã hội chủ nghĩa Đối với thị trƣờng chứng khoán – nơi mua bán loại chứng khoán, chủ yếu chứng khoán trung dài hạn Thị trƣờng mang đặc tính riêng, biểu riêng sản xuất hàng hóa lƣu thơng phát triển bậc cao Trên thị trƣờng này, quan hệ mua bán thể thay đổi chủ sở hữu chứng khốn, thực chất q trình vận động tƣ dƣới hình thái tiền tệ, chuyển từ tƣ sở hữu sang tƣ kinh doanh Chính vậy, nói thị trƣờng chứng khốn khơng giống với thị trƣờng hàng hóa thơng thƣờng khác, hàng hóa thị trƣờng chứng khốn loại hàng hóa đặc biệt, thể quyền sở hữu tƣ Bên cạnh đó, tính phức tạp thị trƣờng chứng khoán đƣợc biểu cấu trúc hoạt động giao dịch thị trƣờng Chính đặc điểm trên, thị trƣờng chứng khốn đòi hỏi cần có giám sát, tra chặt chẽ sở hệ thống pháp lý hoàn chỉnh đồng Sự cần thiết tra, giám sát thị trƣờng chứng khoán đƣợc thể nhiều góc độ nhƣ: Thứ nhất: Thanh tra, giám sát nhằm mục đích bảo vệ quyền lợi cho nhà đầu tƣ Sự đời thị trƣờng chứng khoán đánh gấu xuất chủ thể có liên quan thị trƣờng, nhà đầu tƣ chủ thể có vai trò quan trọng Chủ thể đầu tƣ ngƣời có tiền, thực việc mua bán chứng khốn thị trƣờng chứng khốn để tìm kiếm lợi nhuận Tuy nhiên, kỳ vọng khoản lợi nhuận thu đƣợc nhà đầu tƣ kèm với mức độ rủi ro định Quá trình tìm kiếm lợi nhuận gặp phải cản trở từ phía thị trƣờng nhƣ thơng tin khơng cân xứng, hành vi thao túng, gian lận… vậy, chủ đầu tƣ yên tâm có chủ thể trung lập, khơng mục tiêu lợi nhuận đứng để giám sát tính trung thực đảm bảo cơng thị trƣờng chứng khoán, tra phát vi phạm, hạn chế tối đa hoạt động tiêu cực xảy Khi nhà đầu tƣ yên tâm tham gia mua bán thị trƣờng Lòng tin nhà đầu tƣ đƣợc củng cố, thị trƣờng hoạt động hiệu thúc đẩy luân chuyển vốn kinh tế Thứ hai: Tính hiệu quả, minh bạch giao dịch chứng khoản đƣợc đảm bảo thông qua hoạt động tra, giám sát thị trƣờng chứng khoán Muốn thị trƣờng chứng khoán hoạt động hiệu quả, Nhà nƣớc phải đảm bảo tính cơng bằng, cơng khai minh bạch thị trƣờng thông qua giao dịch Ở thị trƣờng xuất yếu tố sai lệch, gian trá, ảnh hƣởng tới tính bình ổn hoạt động thị trƣờng Thị trƣờng chứng khoán vậy, yếu tố đầu kéo theo gian lận, tung tin sai thật, mua bán nội gián làm cho nhà đầu tƣ chân bị thiệt hại, gây ổn định thị trƣờng Thứ ba: Thanh tra, giám sát thị trƣờng chứng khoán đảm bảo hài hòa lợi ích chủ thể tham gia thị trƣờng Giữa chủ thể ln có xung đột quyền lợi, mục đích tiến hành hoạt động đầu tƣ thị trƣờng Các hoạt động thƣờng đa dạng, phức tạp, thể tính cạnh tranh cao nhƣng dễ dẫn đến hành vi gian lận Do đó, thơng qua hoạt động tra, giám sát Nhà nƣớc phải dung hòa đƣợc mâu thuẫn chủ thể, đồng thời định hƣớng cho lợi ích họ hƣớng vào lợi ích chung thị trƣờng, đảm bảo ổn định phát triển lâu dài thị trƣờng chứng khoán Thứ tƣ: Thanh tra, giám sát ngăn chặn kiểm soát rủi ro đẫn đến rủi ro hệ thống làm sụp đổ thị trƣờng Thông qua hoạt động tra, giám sát dự báo, phòng ngừa đƣa biện pháp đảm bảo tính ổn định thị trƣờng Thứ năm: Thanh tra, giám sát thị trƣờng chứng khốn hoạt động khơng thể thiếu điều kiện hội nhập kinh tế Quá trình hội nhập có nguy rủi ro, hội nhập thị trƣờng chứng khốn hiệu đòi hỏi hoạt động an ninh, giám sát thị trƣờng, đảm bảo nguyên tắc chuẩn mực quốc gia Có thể nói, tra, giám sát ngày thể vai trò quan trọng phát triển thị trƣờng chứng khốn Xuất phát từ tình hình trên, học viên mạnh dạn chọn đề tài “Thanh tra, giám sát Thị trường chứng khoán Việt Nam” để làm luận văn Thạc sĩ Bởi, để đảm bảo đƣợc tính hiệu quả, công bằng, lành mạnh hoạt động thị trƣờng, bảo vệ quyền lợi ích đáng nhà đầu tƣ, hài hòa lợi ích tất ngƣời tham gia thị trƣờng, tận dụng trì đƣợc nguồn 10 riêng, cộm hành vi thao túng giá chứng khoán, giao dịch có sử dụng thơng tin nội Bộ Tài chính, UBCK cần đƣa dẫn chứng vụ việc có dấu hiệu nghi vấn thao túng UBCK nắm đƣợc thông tin ban đầu, nhƣng thu thập đƣợc thông tin để có cử xử lý vi phạm hành xử lý hình chƣa có thẩm quyền Bên cạnh đó, cần rà sốt xem cam kết quốc tế mà Việt Nam tham gia, thẩm quyền UBCK có tiếp cận sát với quan quản lý TTCK nƣớc hay chƣa? Việc UBCK chƣa đƣợc trao thẩm quyền nhƣ thông lệ chuẩn mực quốc tế gây khó khăn cho Việt Nam tham gia sân chơi hội nhập quốc tế? Năm là: Hệ thống giám sát TTCK đƣợc xây dựng với mục tiêu xây dựng sở liệu để thu thập báo cáo lệnh giao dịch từ SGDCK TTLKCK Hệ thống cho phép cán UBCKNN thực phân tích khác dựa liệu thị trƣờng để hỗ trợ phục vụ cho công tác quản lý giám sát TTCK Tuy nhiên, MSS công cụ hỗ trợ, nên để nâng cao lực giám sát, ngƣời phải đóng vai trò quan trọng Vì vậy, để sử dụng hiệu MSS cho hoạt động giám sát thị trƣờng, UBCKNN cần: - Đào tạo đội ngũ cán bộ, công chức sử dụng khai thác tốt liệu từ Hệ thống MSS, nâng cao lực chuyên sâu cán nghiêp vụ để phân tích, giám sát giao dịch TTCK, phát kịp thời xử lý vụ việc theo quy định pháp luật cách hiệu - Cùng với đơn vị liên quan phối hợp chặt chẽ sử dụng Hệ thống MSS theo quy định, kịp thời phát bất cập MSS đƣa phƣơng án xử lý phù hợp; làm tốt công tác bảo mật liệu 107 - Tiếp tục nghiên cứu, xây dựng báo cáo đầu Hệ thống MSS để đáp ứng tốt công tác giám sát giao dịch theo yêu cầu thực tế TTCK - Sử dụng, bố trí nhân lực thực cơng tác tra, giám sát có hiệu quả; chăm lo đào tạo, bồi dƣỡng có chế độ đãi ngộ hợp lý đội ngũ thực tra, giám sát Sáu là: Tăng cƣờng hợp tác quốc tế tra, giám sát thị trƣờng chứng khoán Trong bối cảnh hội nhập kinh tế - tài ngày sâu rộng, hoạt động phối hợp, hợp tác quốc gia nhằm giám sát, quản lý tài có ý nghĩa quan trọng, trở thành thông lệ quốc tế phù hợp điều kiện hội nhập sâu rộng nƣớc nói chung Việt Nam nói riêng Các hoạt động nhằm tăng cƣờng lực quản lý, giám sát quan quản lý nhà nƣớc, bảo đảm phát triển ổn định lành mạnh thị trƣờng Ngồi ra, việc gia tăng dòng vốn nƣớc vào Việt Nam đặt yêu cầu tăng cƣờng lực quan quản lý việc giám sát dòng vốn vào, tránh nguy bong bóng rút vốn ạt, để kinh tế hấp thụ lƣợng vốn cách có hiệu * Cụ thể, để thực hiệu hoạt động giám sát giao dịch cần thực số công việc nhƣ sau: - Bên cạnh việc xử lý nghiêm vi phạm, UBCKNN SGDCK cần tiếp tục tăng cƣờng có hình thức thích hợp tuyên truyền, phổ biến kiến thức pháp luật chứng khốn nói chung quy định giao dịch nói riêng đối tƣợng tham gia thị trƣờng, đặc biệt triển khai giao dịch sản phẩm - Căn kết kiểm tra tuân thủ tổ chức kinh doanh chứng khốn, kịp thời kiến nghị hồn thiện nội dung giám sát 108 đảm bảo tính tồn diện công tác giám sát giao dịch UBCKNN, SGDCK VSD Bên cạnh đó, giám sát việc tuân thủ quy định pháp luật chứng khoán hoạt động lĩnh vực chứng khoán tổ chức - Tăng cƣờng tính chủ động cán kết hợp với việc đào tạo cán tổng hợp, phân tích chuyên sâu giám sát giao dịch nội thao túng thị trƣờng nƣớc nƣớc để đáp ứng yêu cầu ngày cao công tác giám sát giao dịch TTCK, chuẩn hóa nội dung đề cƣơng phân tích giao dịch đáng ngờ Đặc biệt, sản phẩm nhƣ chứng quyền có bảo đảm TTCK phái sinh vào hoạt động, cán giám sát cần chủ động việc nghiên cứu loại hình sản phẩm mới, chế giao dịch hành vi vi phạm để tăng cƣờng công tác giám sát, theo sát diễn biến giao dịch thị trƣờng nhằm tạo niềm tin cho nhà đầu tƣ sản phẩm bắt đầu triển khai TTCK Việt Nam - Cần khuyến khích để thành viên tham gia thị trƣờng chứng khốn có nhận thức đóng góp tích cực việc đảm bảo thị trƣờng trật tự, an toàn, minh bạch Đồng thời, quan quản lý nhà nƣớc cần mở rộng phạm vi, tăng cƣờng hiệu quản lý, giám sát thị trƣờng nhằm bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tƣ TTCK Việt Nam * Đối với việc tuân thủ quy định quản lý rủi ro CTCK việc triển khai tái cấu trúc nói chung quản lý, giám sát rủi ro CTCK nói riêng cần phải liệt nhằm đảm bảo phát triển bền vững TTCK Một số kiến nghị đến quan quản lý nhà nƣớc quản lý giám sát rủi ro CTCK nhƣ sau: Một là, tiếp tục nghiên cứu sửa đổi, bổ sung quy định pháp luật theo hƣớng nâng cao điều kiện thành lập trì hoạt động 109 CTCK Với vai trò đầu mối quản lý giám sát rủi ro CTCK, UBCKNN cần tiếp tục đạo thu hẹp nghiệp vụ cấp phép CTCK có lực tài hạn chế, rủi ro an tồn tài cao Khuyến khích cơng ty xếp lại sở tự nguyện sáp nhập, hợp nhất, mua lại nhƣng phải đảm bảo quyền lợi hợp pháp nhà đầu tƣ mở tài khoản công ty Các CTCK rơi vào tình trạng “kiểm sốt đặc biệt” phải áp dụng chế tài mạnh nhƣ: Không đƣợc vay nợ, khơng đƣợc cung cấp dịch vụ tài cho NĐT… Hai là, nâng cao lực quản lý, hoạch định sách, hoạt động giám sát nhằm đảm bảo cho thị trƣờng phát triển lành mạnh; Kịp thời đƣa dự báo, đánh giá cảnh báo yếu tố bất thƣờng thị trƣờng, từ đề xuất giải pháp hữu hiệu hỗ trợ việc phòng ngừa rủi ro hoạt động CTCK Tiếp tục hoàn thiện máy quản lý nhà nƣớc, nghiên cứu tách phận giám sát thành hệ thống độc lập, giao trách nhiệm quyền hạn cụ thể cho phận quản lý giám sát hoạt động CTCK Ba là, yêu cầu CTCK thực tốt việc thiết lập vận hành hệ thống quản trị rủi ro CTCK Tăng cƣờng kiểm tra việc thực quản trị rủi ro CTCK nhằm hạn chế trƣờng hợp công ty lập nên quy trình quản trị rủi ro để “đối phó” với quan quản lý, áp dụng cách hình thức, thiếu hiệu Bốn là, tăng cƣờng công tác quản lý hoạt động CTCK, đảm bảo tính tuân thủ hoạt động CTCK thông qua việc tăng chế tài xử phạt để đủ sức răn đe trƣờng hợp vi phạm Trong trƣờng hợp CTCK vi phạm, làm ảnh hƣởng đến quyền lợi nhà đầu tƣ TTCK, cần xử phạt nghiêm theo quy định pháp luật 110 3.2.1.2 Một số kiến nghị quan quản lý Nhà nước hoạt động Thanh tra chứng khoán thị trường chứng khoán Chiến lƣợc phát triển TTCK giai đoạn 2011-2020 đƣợc Thủ tƣớng Chính phủ phê duyệt xác định số mục tiêu trọng tâm: Phát triển TTCK ổn định, vững chắc, cấu trúc hoàn chỉnh, nhiều cấp độ, tăng quy mô chất lƣợng hoạt động, đa dạng hóa sản phẩm, nghiệp vụ, đảm bảo thị trƣờng hoạt động hiệu trở thành kênh huy động vốn trung dài hạn quan trọng kinh tế; bảo đảm tính cơng khai, minh bạch, tiêu chuẩn thông lệ quản trị công ty, tăng cƣờng lực quản lý, giám sát cƣỡng chế thực thi, bảo vệ lợi ích nhà đầu tƣ lòng tin thị trƣờng; tăng cƣờng lực quản lý, giám sát cƣỡng chế thực thi quan quản lý nhà nƣớc sở cho phép UBCK có đủ quyền lực để thực thi tốt chức quản lý, giám sát, tra cƣỡng chế thực thi Để thực Chiến lƣợc phát triển TTCK, công tác tra UBCK cần đặt trọng tâm vào số việc - Thứ nhất, tiếp tục triển khai công tác xây dựng hoàn thiện khung pháp lý tra, xử lý vi phạm, giải khiếu tố, kiện toàn tổ chức máy; tham gia phối hợp với đơn vị UBCK xây dựng khung pháp lý cho TTCK Đề xuất quan hữu quan xem xét tăng cƣờng thẩm quyền cho quan quản lý đấu tranh phòng ngừa, phát hiện, xử lý vi phạm TTCK, vi phạm thao túng, nội gián Thanh tra UBCKNN cần tích cực tham gia với đơn vị thuộc UBCKNN việc đánh giá kết thực thi để hồn thiện chế sách, hỗ trợ công tác tái cấu trúc thị trƣờng - Thứ hai, xây dựng kế hoạch tra, kiểm tra tổ chức kinh doanh chứng khoán sở đánh giá tiêu chí rủi ro, tính tuân thủ, quy mô, yêu cầu quản lý; kiểm tra chọn mẫu mang tính đại diện cao 111 trọng tâm, trọng điểm tổ chức niêm yết, công ty đại chúng, tổ chức phát hành, phù hợp với ƣu tiên sách giai đoạn Đẩy mạnh phối hợp với đơn vị UBCK, hai sở GDCK, Trung tâm Lƣu ký chứng khoán giám sát, kiểm tra theo chuyên đề, đột xuất để phát hiện, xử lý kịp thời vấn đề cộm thị trƣờng Với quy mô TTCK ngày phát triển, dự báo vi phạm TTCK gia tăng, ảnh hƣởng đến quyền, lợi ích hợp pháp tổ chức, cá nhân TTCK nhƣ tới ổn định, tính minh bạch, cơng TTCK Do vậy, Thanh tra cần tiếp tục tăng cƣờng phối hợp với quan chức đấu tranh, phòng chống, phát xử lý kịp thời vi phạm, tội phạm lạm dụng, thao túng thị trƣờng Trên sở ƣu tiên sách giai đoạn, UBCKNN xây dựng triển khai kế hoạch tra, kiểm tra trọng tâm trọng điểm tổ chức niêm yết, CTĐC, tổ chức kinh doanh chứng khoán, kiểm tra theo chuyên đề, đột xuất để phát hiện, xử lý kịp thời vấn đề cộm thị trƣờng Cùng với việc kiểm tra thƣờng xuyên, UBCKNN tiếp tục tăng cƣờng phối hợp với quan cơng an đấu tranh, phòng chống, phát xử lý kịp thời tội phạm, đảm bảo an ninh trật tự thị trƣờng; tiếp tục tiếp cận chuẩn mực, thông lệ quốc tế hoạt động tra, cƣỡng chế thực thi, đảm bảo thực thi cam kết phối hợp trao đổi thông tin điều tra xuyên biên giới quan quản lý TTCK theo Biên hợp tác đa phƣơng (MMoU) Tổ chức Quốc tế Ủy ban Chứng khoán (IOSCO) Thứ ba, cần xây dựng đội ngũ cán tra theo hƣớng chuyên nghiệp, nắm chuyên môn nghiệp vụ, hiểu biết pháp luật, đáp ứng yêu cầu công tác, tạo điều kiện đào tạo, nâng cao trình độ ngồi nƣớc, có ngoại ngữ kỹ giao tiếp tốt để làm việc mơi trƣờng có tính 112 hội nhập quốc tế ngày cao Việc không ngừng nâng cao lực, nguồn lực giúp Thanh tra UBCKNN thực thi tốt chức năng, nhiệm vụ đƣợc giao đánh giá thực thi sách, đảm bảo thực thi pháp luật, đảm bảo tính cơng khai, công bằng, minh bạch hoạt động ổn định TTCK, bảo vệ quyền lợi nhà đầu tƣ, nâng cao tính tuân thủ pháp luật tổ chức, cá nhân tham gia thị trƣờng, giữ vững củng cố niềm tin thị trƣờng, thực thi định hƣớng, chiến lƣợc, sách, pháp luật TTCK - Thứ tƣ, trọng phối hợp tổ chức hoạt động tuyên truyền, phổ biến pháp luật cho tổ chức, cá nhân tham gia thị trƣờng Qua công tác này, Thanh tra đánh giá, tìm hiểu khó khăn, thuận lợi tổ chức, cá nhân việc thực quy định pháp luật, đánh giá nguyên nhân vi phạm, vƣớng mắc, tồn để đề xuất giải pháp hoàn thiện khung pháp lý, chế, sách, đƣa biện pháp tăng cƣờng quản lý, giám sát để thực thi tốt chức quản lý, giám sát, tra cƣỡng chế thực thi quan quản lý TTCK Chất lƣợng thông tin tuyên truyền cần đƣợc đổi mới, với nhiều hình thức truyền thơng đa dạng, góp phần đảm bảo thị trƣờng phát triển ổn định, an toàn, lành mạnh, công khai, minh bạch, hạn chế hành vi lạm dụng thị trƣờng 3.2.2 Đối với ngƣời làm công tác tra, giám sát chứng khoán thị trƣờng chứng khốn Đặc điểm cơng tác tra, xử lý vi phạm giải khiếu tố có tính nhạy cảm, phức tạp Các hành vi vi phạm TTCK có hành vi thao túng, nội gián ngày tinh vi, phức tạp, đối tƣợng sử dụng nhiều phƣơng thức, thủ đoạn, có cấu kết, thơng đồng để thực hành vi Các vụ việc khiếu tố, tranh chấp thƣờng liên quan trực tiếp 113 đến quyền lợi ích doanh nghiệp, nhà đầu tƣ nên xử lý ngƣời làm tra, giám sát cần phải khách quan, công tâm, thƣợng tôn pháp luật để đảm bảo quyền lợi ích hợp pháp bên theo quy định pháp luật Bên cạnh đó, ngƣời cán tra, giám sát cần tự ý thức nỗ lực trau dồi tố chất cần có ngƣời làm nghề, lĩnh, nhanh nhạy, linh hoạt, phải thực lực, sáng suốt, đến tận nơi, xem tận chỗ đến nguồn việc Với đặc thù công việc, ngƣời cán tra, giám sát thƣờng xuyên đối mặt với áp lực công việc, vậy, nắm nghiệp vụ, quy định pháp luật đồng thời trao đổi, chia sẻ cơng việc, có đạo tập trung, thống giúp cho cán tra hoàn thành tốt công việc đƣợc giao 3.2.3 Đối với phận thị trƣờng chứng khoán - Đối với cơng ty chứng khốn: Cần nghiêm túc thực chế độ báo cáo, công bố thông tin; tuân thủ quy định hành tổ chức hoạt động công ty chứng khoán, quản lý ngƣời hành nghề kinh doanh chứng khoán; thực nghiêm quy định giao dịch chứng khoán, toán chứng khoán + Rà soát lại toàn hồ sơ giao dịch khách hàng, đảm bảo lƣu giữ đầy đủ, xác Thực thơng báo trạng thái tài khoản (số dƣ đầu kỳ, phát sinh kỳ, dƣ cuối kỳ tài khoản tiền chứng khoán) cho khách hàng theo quy định + Tăng cƣờng công tác quản trị điều hành, quản lý rủi ro, kiểm soát nội bộ, đảm bảo hoạt động an toàn theo quy định hành - Đối với công ty niêm yết: Cần nghiêm túc thực chế độ công bố thông tin TTCK theo quy định hành; cần thiết lập phận tiếp nhận, xử lý, giải đáp thắc mắc, kiến nghị, khiếu nại cổ đông 114 - Đối với hai Sở Giao dịch chứng khốn: Cần tăng cƣờng cơng tác giám sát giao dịch, giám sát thành viên, giám sát việc công bố thông tin, giám sát tin đồn Chủ động, kịp thời báo cáo UBCK tin đồn, tƣợng, việc có dấu hiệu vi phạm để xem xét, xử lý - Đối với Trung tâm lƣu ký: Cần tăng cƣờng công tác giám sát hoạt động đăng ký, lƣu ký, bù trừ toán chứng khoán thành viên lƣu ký; báo cáo trƣờng hợp vi phạm quy định để UBCK xem xét, xử lý vi phạm 115 Tiểu kết chƣơng Xuất phát từ mục tiêu, định hƣớng phát triển thị trƣờng chứng khoán Việt Nam thời gian tới quan điểm để nâng cao hiệu tra, giám sát thị trƣờng chứng khoán, chƣơng nêu mục tiêu, nguyên tắc, định hƣớng đƣợc Chính phủ đề tra chiến lƣợc phát triển thị trƣờng chứng khoán giai đoạn 2011 – 2020 Dựa lý luận rút Chƣơng phân tích thực trạng Chƣơng 2, luận văn đề giải pháp nhằm góp phần nâng cao chất lƣợng tra, giám sát thị trƣờng chứng khốn, tập trung vào mảng lớn hoàn thiện khung pháp luật, nâng cao vai trò quan giám sát, áp dụng cơng nghệ thông tin hợp tác quốc tế Đây số vấn đề đƣợc quan tâm, có tính cấp thiết, mà theo thực tốt góp phần nâng cao hiệu tra, giám sát nói riêng thị trƣờng chứng khốn nói chung 116 KẾT LUẬN Cùng với phát triển thị trƣờng chứng khoán Việt Nam, công tác quản lý nhà nƣớc thị trƣờng có bƣớc tiến đáng kể, nhƣ động thái hồn thiện khn khổ pháp luật, tạo lập hành lang pháp lý … phải kể đến đóng góp cơng tác tra, giám sát thị trƣờng chứng khoán Sau gần năm TTCK vào hoạt động, công tác giám sát Ủy ban Chứng khoán Nhà nƣớc bắt đầu vào thực chất, quan thức thành lập đơn vị chức chuyên trách cho công tác giám sát vào năm 2008 theo Quyết định số 63/2007/QĐ-TTg, ngày 10/5/2007 Công tác tra, giám sát lĩnh vực chứng khoán đƣợc thực nghiêm, thu đƣợc kết đáng khích lệ, góp phần lành mạnh hóa thị trƣờng, nhiên bộc lộ hạn chế, chƣa đáp ứng đƣợc yêu cầu phát triển bền vững thị trƣờng chứng khoán giai đoạn Để nâng cao hiệu công tác tra, giám sát nói riêng cần thiết phải có thay đổi tích cực việc thực tra, giám sát, kết hợp với biện pháp chiến lƣợc khác, từ góp phần vào việc quản lý, phát triển thị trƣờng chứng khoán bền vững, để thị trƣờng chứng khoán thực kênh huy động vốn dài hạn, hiệu góp phần phát triển kinh tế Về luận văn “Thanh tra, giám sát Thị trƣờng chứng khoán Việt Nam”, học viên hoàn thành số nội dung sau: - Hệ thống hóa khung lý thuyết thị trƣờng chứng khoán tra, giám sát thị trƣờng chứng khốn - Phân tích, đánh giá thực trạng tra, giám sát thị trƣờng chứng khoán Việt Nam - Đƣa số kiến nghị nhằm nâng cao chất lƣợng tra giám sát thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 117 Học viên có nhiều nỗ lực, cố gắng, song luận văn thiếu sót, học viên mong nhận đƣợc góp ý để luận văn đƣợc hoàn thiện Học viên xin trân trọng gửi lời cảm ơn tới Tiến sĩ Phạm Đức Chính tận tình giúp đỡ, hƣớng dẫn để học viên có thực hồn thiện luận văn 118 TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ Tài (2012), Thơng tƣ số 165/2012/TT-BTC ngày 09/10/2012 Bộ Tài (2013), Thông tƣ số 13/2013/TT-BTC ngày 25/01/2013 Bộ Tài (2013), Thơng tƣ số 193/2013/TT-BTC ngày 16/12/2013 Bộ Tài (2013), Thơng tƣ số 217/2013/TT-BTC ngày 31/12/2013 Bộ Tài (2015), Thơng tƣ số 155/2015/TT-BTC ngày 06/10/2015 Chính phủ (2000), Nghị định số 17/2000/NĐ-CP ngày 11/5/2000 Chính phủ (2013), Nghị định số 108/2013/NĐ-CP ngày 23/9/2013 Chính phủ (2016), Nghị định số 145/2016/NĐ-CP ngày 01/11/2016 Lê Thu Hà (2014), Quản lý nhà nước thị trường chứng khoán Việt Nam nay, Luận văn Thạc sỹ Quản lý Hành cơng, Học viện Hành Quốc gia, Hà Nội, tr 35-38, tr 84 – 85 10 Học viện Hành Quốc gia, TS Phạm Đức Chính, Kỹ Kiểm tra đánh giá (Tập giảng), Hà Nội 11 Học viện Tài chính, PGS.TS Phạm Ngọc Ánh (2009), Thanh tra tài (Giáo trình), Nxb Tài chính, Hà Nội 12 NGND.PGS.TS Tơ Ngọc Hƣng, Vai trò quan giám sát phát triển thị trường chứng khoán hiệu quả, Học viện ngân hàng, Hà Nội 13 PGS.TS Lê Thiên Hƣơng, TS Nguyễn Thị Phƣợng (Chủ biên) (2011), Lý luận pháp luật tra (Tập giảng), Học viện Hành quốc gia, Hà Nội 14 ThS Hoàng Đức Long (2001), Những giải pháp nhằm nâng cao hiệu giám sát thị trường chứng khoán Việt Nam, Đề tài nghiên cứu khoa học cấp Bộ Tài 15 Phan Thị Nhật Minh (2014), Chính sách phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam, Luận văn thạc sỹ Quản lý Hành cơng, Học viện Hành Quốc gia, Hà Nội, tr 35-36 16 Quốc hội khóa 11, Luật Chứng khốn số 70/2006/QH11 17 Quốc hội khóa 12, Luật số 62/2010/QH12 18 PGS.TS Đinh Văn Sơn (2009), Phát triển bền vững thị trường chứng khoán Việt Nam (Sách chuyên khảo), Nxb Tài Chính, Hà Nội 19 Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (2014), Quyết định số 18/QĐSGDHN ngày 17/01/2014 20 Thanh tra Chính phủ (2014), Thơng tƣ số 05/2014/TT-TTCP ngày 16/10/2014 21 Lê Trung Thành (2010), Giám sát giao dịch chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam, Luận án tiến sĩ kinh tế 22 Thủ tƣớng Chính phủ (2012), Quyết định số 252/QĐ-TTg ngày 01/3/2012 23 Trung tâm Nghiên cứu Bồi dƣỡng nghiệp vụ chứng khoán, TS Đào Lê Minh (Chủ biên) (2002) Những vấn đề chứng khoán thị trường chứng khốn (Giáo trình), Nxb Chính trị Quốc gia 24 Ủy ban Chứng khoán Nhà nƣớc (2012), Quyết định số 689/QĐUBCK ngày 31/8/2012 25 Ủy ban Chứng khoán Nhà nƣớc (2013, 2014, 2015), Báo cáo thường niên 26 Ủy ban Chứng khoán Nhà nƣớc (2013), Quyết định số 105/QĐUBCK ngày 26/2/2013 27 Ủy ban chứng khoán Nhà nƣớc (2013), Quyết định số 428/QĐUBCK ngày 11/7/2013 28 Ủy ban chứng khoán Nhà nƣớc (2013), Quyết định số 427/QĐUBCK ngày 11/7/2013 29 Ủy ban chứng khoán Nhà nƣớc (2013), Quyết định số 617/QĐUBCK ngày 09/10/2013 30 Văn phòng Quốc hội (2013), Văn hợp số 27/VBHNVPQH ngày 18/12/2013 31 PGS.TS Bùi Kim Yến (2009), Thị trường Chứng khốn (Giáo trình), Nxb Giao thông vận tải, Hà Nội 32 Các website: ssc.gov.vn; tapchitaichinh.vn; business.gov.vn; tinnhanhchungkhoan.vn; dautucophieu.net; thoibaotaichinhvietnam.vn; thesaigontimes.vn; vietstock.vn; kinhtevadubao.vn; tienphong.vn; baomoi.com; misa.com.vn; wikipedia.org; eldata2.neu.topica.vn… ... Thị trƣờng chứng khoán Thanh tra, giám sát thị trƣờng chứng khoán Chƣơng 2: Thực trạng tra, giám sát thị trƣờng chứng khoán Việt Nam Chƣơng 3: Giải pháp góp phần nâng cao hiệu tra, giám sát thị. .. THANH TRA, GIÁM SÁT THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 70 2.2.1 Thực trạng hoạt động giám sát thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 70 2.2.2 Thực trạng hoạt động tra Thị trƣờng chứng khoán Việt. .. sát thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 12 Chương 1: CƠ SỞ KHOA HỌC VỀ THANH TRA, GIÁM SÁT THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 TỔNG QUAN VỀ CHỨNG KHOÁN VÀ THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1.1 Khái niệm Chứng khốn Có