Tiểu Luận Phân Tích Tài Chính Tổng Công Ty Cổ Phần Bia-Rượu-Nước Giải Khát Sài Gòn

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN (SABECO) NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN: KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN (SABECO) DANH SÁCH NHÓM: Trịnh Hữu Hưởng_ĐT3 Nguyễn Văn Kỳ_ĐT3 Trần Ngọc Phước Bảo_ĐT1 Công việc thực hiện: Các thành viên tham gia làm chung, có khác biệt vai trò nguời phần khơng đáng kể KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN (SABECO) CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN (SABECO) 1.1 Giới thiệu Tổng cơng ty cổ phần Bia-Rượu-Nước giải khát Sài Gòn Tổng cơng ty cấp phép theo giấy pháp kinh doanh số 4106000286 Sở Kế Hoạch Đầu Tư Thành phố Hồ Chí Minh cấp ngày tháng năm 2006  Tên gọi: Tổng công ty cổ phần Bia-Rượu-Nước giải khát Sài Gòn  Tên giao dịch quốc tế: Saigon Beer - Alcohol - Beverage Joint Stock Corporation  Tên viết tắt: SABECO  Địa chỉ: 06 Hai Bà Trưng, phường Bến Nghé, quận 1, Thành phố Hồ Chí Minh  Điện thoại: 84.8.38294083  Fax: 84.8.38296856  Email:  Website:  Mã số thuế: 0300583659  Vốn điều lệ: 6.412.811.860.000 đồng (Sáu nghìn bốn trăm mười hai tỷ, tám trăm Sales@sabeco.com.vn www.sabeco.com.vn mười triệu, tám trăm sáu mươi nghìn đồng) KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN (SABECO) 1.2 Sơ lược cơng ty 1.2.1 Lịch sử hình thành phát triển: Lịch sử phát triển Tổng Công ty Bia Rượu Nước giải khát Sài Gòn gắn liền với q trình phát triển mạnh mẽ bền vững thương hiệu bia Sài Gòn, thương hiệu dẫn đầu Việt Nam Tiền thân SABECO trước có tên gọi Nhà máy bia Chợ Lớn thuộc hãng B.G.I, tư Pháp xây dựng từ năm 1870s Đến tháng 6/1977 Cơng ty Rượu Bia Miền Nam thức tiếp nhận quản lý Nhà máy Bia Chợ Lớn hình thành nên Nhà máy Bia Sài Gòn Năm 1981 Cơng ty Rượu Bia Miền Nam chuyển đổi thành Xí nghiệp Liên hiệp Rượu Bia Nước giải khát II Đến năm 1988 Nhà máy Bia Sài Gòn trở thành đơn vị hạch tốn độc lập trực thuộc Xí nghiệp Liên hiệp Rượu Bia Nước giải khát II Tháng 09/1993, thành lập lại doanh nghiệp nhà nước đổi tên thành Công ty Bia Sài Gòn, theo Quyết định số 882/QĐ-TCCB Bộ Công nghiệp với chủ trương tổ chức lại sản xuất kinh doanh khu vực kinh tế quốc doanh Cơng ty Bia Sài Gòn trở thành cơng ty có trang thiết bị đại ngành bia Cũng thời gian cơng ty có thành viên mới:  Nhà máy Nước đá Sài Gòn;  Nhà máy Cơ khí Rượu Bia;  Nhà máy Nước khống ĐaKai;  Cơng ty Liên doanh Carnaud Metalbox Sài Gòn sản xuất lon;  Cơng ty Liên doanh Thủy Tinh Malaya Việt Nam sản xuất chai thủy tinh Năm 1995 Cơng ty Bia Sài Gòn thành lập thành viên Xí Nghiệp Vận Tải KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN (SABECO) Trong giai đoạn 1996 - 1998 thành lập cơng ty liên kết sản xuất Bia Sài Gòn với thành viên:  Nhà máy Bia Phú Yên;  Nhà máy Bia Cần Thơ Năm 2000, công ty BVQI chứng nhận có hệ thống quản lý chất lượng phù hợp với tiêu chuẩn ISO 9002:1994 Và chuyển đổi phù hợp với tiêu chuẩn ISO 9001: 2000 vào năm 2001 Trong giai đoạn 2000-2001, công ty thành lập công ty liên kết nhà máy sản xuất bia:  Cơng ty Bia Sóc Trăng;  Nhà máy Bia Henninger;  Nhà máy Bia Hương Sen;  Công Ty Liên doanh Bia Cần Thơ;  Nhà máy Bia Hà Tĩnh;  Thành lập Tổng kho Nha Trang, Cần Thơ Đà Nẵng Tháng 05/2003, thành lập Tổng cơng ty Bia-Rượu-Nước giải khát Sài Gòn, theo Quyết định 74/2003/QĐ- BCN sở tổ chức lại Công ty Bia Sài Gòn tiếp nhận thành viên mới:  Cơng ty Rượu Bình Tây;  Cơng ty Nước giải khát Chương Dương;  Nhà máy Thủy tinh Phú Thọ;  Công ty Thương mại Dịch vụ Bia - Rượu – Nước Giải Khát Sài Gòn KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN (SABECO) Sau tổ chức lại trở thành doanh nghiệp hàng đầu ngành bia Việt Nam Tháng 05/2004, chuyển sang tổ chức hoạt động theo mơ hình cơng ty mẹ - công ty con, theo Quyết định 37/2004/QĐ-BCN, cơng ty mẹ hình thành từ văn phòng, phòng ban nghiệp vụ, nhà máy xí nghiệp,phân xưởng sản xuất hạch tốn phụ thuộc vào Tổng cơng ty Công ty mẹ doanh nghiệp nhà nước nhà nước sở hữu toàn vốn điều lệ trực tiếp sản xuất kinh doanh, đầu tư tài vào Công ty con, Công ty liên kết Năm 2006 tổng cơng ty hồn chỉnh hệ thống phân phối tồn quốc với Cơng ty cổ phần SABECO khu vực Tháng 12/2007, Thủ tướng Chính phủ phê duyệt phương án cổ phần hóa, theo Quyết định 1862/QĐ-TTg chuyển thành Tổng công ty cổ phần Bia-Rượu-Nước giải khát Sài Gòn Tháng năm 2008 thực nghị Chính phủ, SABECO trở thành Tổng cơng ty cổ phần Bia- Rượu- Nước giải khát Sài Gòn Đây bước chuyển quan trọng SABECO Hiện Tổng công ty Bia - Rượu - NGK Sài Gòn có tổng cộng 28 thành viên 1.2.2 Lĩnh vực kinh doanh:  Sản xuất, mua bán loại bia, cồn-rượu, nước giải khát, loại bao bì nhãn hiệu cho ngành bia, rượu, nước giải khát lương thưc thực phẩm; kinh doanh vật tư, nguyên liệu, thiết bị phụ tùng có liên quan đến ngành sản xuất bia, rượu, nước giải KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN (SABECO) khát, loại hương liệu, nước cốt để sản xuất bia, rượu, nước giải khát, lương thực thực phẩm;  Xuất nhập loại: sản phẩm bia, rượu, nước giải khát; vật tư, nguyên liệu, thiết bị phụ tùng; hương liệu, nước cốt để sản xuất bia, rượu, nước giải khát;  Cung cấp dịch vụ đào tạo, nghiên cứu, chuyển giao công nghệ, tư vấn đầu tư, xây lắp, sửa chữa bảo trì ngành bia, rượu, nước giải khát lương thực thực phẩm;  Kinh doanh nhà hàng, khách sạn, du lịch, triểm lãm, thông tin, quảng cáo;  Đầu tư kinh doanh khu công nghiệp, khu dân cư, kinh doanh bất động sản, nhà ở, văn phòng cho thuê, trung tâm thương mại, dịch vụ;  Đầu tư kinh doanh tài chính, ngân hàng, chứng khốn, quỹ đầu tư, bảo hiểm;  Kinh doanh ngành nghề khác theo quy định pháp luật 1.2.3 Vị doanh nghiệp:  SABECO có lịch sử 30 năm hoạt động ngành với sản phẩm chủ lực bia Các nhãn hiệu bia SABECO chiếm trọn phân khúc bia phổ thông, 90% người tiêu dùng Việt Nam nhận biết ưa chuộng SABECO khẳng định mạnh chất lượng sản phẩm, hương vị bia đậm đà phù hợp với thị hiếu người tiêu dùng giá phù hợp  Tổng công ty chiếm 35% thị phần tồn quốc (theo Cơng ty Navigos, 2007) doanh nghiệp số ngành bia Việt Nam Với hiệu “Niềm tự hào Việt Nam”, sản phẩm bia SABECO có mặt 24 nước giới KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN (SABECO) 1.2.4 Các thành tựu đạt được:  Là đơn vị dẫn đầu toàn ngành hoàn thành xuất sắc nhiệm vụ trị với suất, chất lượng, hiệu cao, đóng góp vào phát triển kinh tế ngành, địa phương đất nước;  Thương hiệu Bia Sài Gòn giữ vững uy tín với khách hàng ngày phát triển, xứng đáng thương hiệu LÀ NIỀM TỰ HÀO CỦA VIỆT NAM;  Danh hiệu “Thương hiệu tín nhiệm" Bia Sài Gòn 22 năm;  Sản phẩm Bia Sài Gòn - Hàng Việt Nam chất lượng cao, người tiêu dùng bình chọn liên tục 12 năm từ 1997 đến 2008;  Sản phẩm Bia lon 333 đạt Huy Chương Bạc thi bình chọn Bia quốc tế tổ chức AUSTRALIA năm 1999, 2000 2001  Nhận Huân chương Độc lập, Lao động, Cờ thi đua, Bằng khen Chính phủ nhiều năm 1.2.5 Đặc điểm ngành Bia – Rượu – Nước giải khát:  Là ngành sản xuất đồ uống, sản phẩm ngành phải tuân thủ tiêu chuẩn chất lượng, vệ sinh an toàn thực phẩm;  Công nghệ, yếu tố đầu vào có ý nghĩa định chất lượng sản phẩm;  Rượu, bia sản phẩm Nhà nước hạn chế sử dụng, phải chịu thuế tiêu thụ đặc biệt 1.2.6 Cơ cấu tổ chức tổng công ty:  Các phòng ban, đơn vị trực thuộc tổng cơng ty:  Văn phòng Tổng cơng ty  Ban Tài – Kế tốn KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN (SABECO)  Ban Tiêu thụ -Thị trường - Thương hiệu  Ban quản lý Đầu tư & phát triển  Ban kỹ thuật – Sản xuất  Ban Cung ứng  Nhà máy bia Trung tâm 187 Nguyễn Chí Thanh  Nhà máy Bia Sài Gòn - Củ Chi  Các cơng ty trực thuộc:  Công ty TNHH thành viên TMDV Bia - Rượu - NGK Sài Gòn  Cơng ty cổ phần Nước giải khát Chương Dương  Công ty cổ phần Rượu Bình Tây  Cơng ty cổ phần Cơ khí & Xây lắp Cơng Nghiệp – IMECO  Cơng ty cổ phần bia Sài Gòn - Nghệ Tĩnh  Cơng ty cổ phần Bia Sài Gòn - Phú n  Cơng ty cổ phần Bia Sài Gòn - Miền Tây  Cơng ty cổ phần Bia Sài Gòn - Hà Nam  Công ty cổ phần Bia - Rượu Sài Gòn - Đồng Xn  Cơng ty cổ phần Bia Sài Gòn – Daklak  Cơng ty cổ phần Bia Sài Gòn - Bình Tây  Cơng ty cổ phần Bia Sài Gòn - Sơng Lam  Cơng ty cổ phần Bia Sài Gòn - Quảng Ngãi  Cơng ty TNHH Một Thành Viên Cơ khí SA BE CO(Mesab)  Cơng ty cổ phần Bia Sài Gòn - Vĩnh Long  Các công ty liên doanh, liên kết:  Cơng ty TNHH Crown Sài Gòn  Cơng ty TNHH Thủy tinh Malaya - Việt Nam  Công ty TNHH Mê linh Point KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN (SABECO)  Cơng ty TNHH Bao Bì SanMiguel - Phú Thọ  Cơng ty TNHH Sản xuất rượu cồn Việt Nam  Công ty cổ phần Bao bì - Kho bãi Bình Tây  Công ty cổ phần Vận tải giao nhận bia Sài Gòn  Cơng ty cổ phần Nước khống ĐaKai  Cơng ty cổ phần Bao bì Sabeco Sơng Lam 1.2.7 Bộ máy lãnh đạo tổng công ty: Chủ tịch HĐQT: Ông Nguyễn Bá Thi Tổng Giám đốc: Ông Nguyễn Quang Minh Giám đốc điều hành HC – PC: Ơng Trần Đức Hòa Giám đốc điều hành Tài chính: Bà Trịnh Tuyết Minh Giám đốc điều hành Marketing: Ông Lê Hồng Xanh Giám đốc điều hành kỹ thuật: Ơng Trần Cơng Tước Giám đốc Nhà máy Bia Sài Gòn – Nguyễn Chí Thanh: Bà Phạm Thị Hồng Hạnh Giám đốc Nhà máy Bia Sài Gòn – Củ Chi: Bà Nguyễn Thị Diệu Hồng Giám đốc nhân sự: Ông Trần Nghĩa 10 Kế tốn trưởng: Ơng Nguyễn Tiến Dũng 11 Trưởng Ban kiểm sốt: Ơng Đồng Việt Trung 1.3 Phân tích SWOT 1.3.1 Điểm mạnh:  Thương hiệu mạnh: tồn từ năm 1977, đặc biệt ưa chuông thị trường phía nam KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN (SABECO)  Chiếm thị phần lớn thị trường bia nội địa với sản lượng tiêu thụ nắm giữ 33% thị phần xuất thị trường nước 17 nước như: Nhật, Malaysia, Hà Lan, Singapore, Pháp Đức, Thụy Sĩ, Anh  Hoạt động sản xuất kinh doanh tăng trưởng phát triển: sản phẩm có chất lượng giá bán phù hợp có thị trường ổn định, tốc độ tăng trưởng hàng năm cao từ 17-20%  Công ty mẹ phát huy chi phối thực công ty công ty liên kết việc đầu tư vốn, công nghệ thị trường, thương hiệu định hướng phát triển  Được quản lý sử dụng diện tích đất lớn (573.717,92 m2) thuận lợi cho việc sản xuất  Mạng lưới phân phối sản phẩm rộng khắp nước đặc biệt từ miền Trung trở vào tạo lợi cạnh tranh cho sản phẩm  Hệ thống quản lý chất lượng ISO 9001-2000 giúp cho công tác quản lý sản xuất SABECO ngày hoàn thiện, đảm bảo chất lượng hoạt động có hiệu 1.3.2 Điểm yếu:  Hoạt động sản xuất kinh doanh có tốc độ phát triển chưa đồng đều: bia phát triển nhanh, rượu, nước giải khát phát chậm, ngành khí vận hành chưa hiệu  Nhiều nhà máy sản xuất bia có quy mơ nhỏ, quy hoạch phát triển hạn chế, đầu tư mang tính chắp vá, chi phí sản xuất cao, khó khăn quản lý chất lượng sản phẩm  Nhà cung cấp nguyên liệu nước chưa đáng kể, sản phẩm xuất hạn chế nên giá trị nhập so với giá trị xuất lớn, chịu rủi ro tý giá rủi ro biến động giá nguyên liệu cao  Các sản phẩm mang tính phổ thơng, chất lương đạt chưa mong muốn  Cơ cấu danh mục đầu tư tài đơn giản, yếu tiền gửi kỳ hạn nên khả sinh lợi thấp KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN (SABECO)  Mạng lưới phân phối chủ yếu thông qua hệ thông bán sỉ, qua nhiều cấp phân phối tới khách hàng tiêu dùng làm tăng giá sản phẩm  Đào tạo cán bộp chưa theo kịp yêu cầu hoạt động kinh doanh.\  Khó khăn ban đầu chuyển sang hình thức cơng ty cổ phần 1.3.3 Cơ hội:  Có phát triển nhiều ngành nghề sản xuất kinh doanh, đầu tư tài chính, đặc biệt bất động sản giao quản lý đất lớn với vị trí trung tâm  Thị trường bia nước giải khát có tiềm phát triển dân số Việt Nam 80 triệu người, điều kiện khí hậu nhiệt đới ấm quanh năm.\  Cơ hội để tiếp tục đẩy mạnh xuất sản phẩm SABECO có mặt trường nước ngồi Việt Nam thành viên WTO  Khai thác thị trường phía Bắc tận dụng thương hiệu xây dựng xu hướng sáp nhập mua bán sở sản xuất bia có cơng suất nhỏ thị trường  Phát triển mảng sản phẩn khác cồn, rượu, nước giải khát, tận dụng hệ thông phân phối sẵn có  Thuế tiêu thụ đặc biệt điều chỉnh tạo điều kiện cho bialon bia chai SABECO cạnh tranh tốt hơn.\  Khả thu hút vốn đầu tử quy mô rộng khối lượng lớn thông qua thị trường chứng khoán 1.3.4 Thách thức:  Giá nguyên vật liệu xu hướng năm tăng, sách ổn định giá làm ảnh hưởng đến lợi nhuận  Sản phẩm sản xuất nhiều nhà máy nên phần khó khăn quản lý sản xuất KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN (SABECO)  Sự cạnh tranh ngày gay gắt nhà nước xóa bỏ sách bảo hộ việc đầu tư vào lĩnh vực sản xuất bia thực hiên cam kết WTO Cụ thể việc giảm thuế nhập mặt hàng này, tăng khả xuất thương hiệu mạnh giới thị trường nội địa  Cạnh tranh không lành mạnh trốn thuế, gian lận kinh doanh ngành bia Việt Nam chưa ngăn chặn triệt để CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH 2.1 Chiến lược kinh doanh cơng ty Với tầm nhìn đến năm 2025: “ Phát triển SABECO trở thành tập đồn cơng nghiệp đồ uống hàng đầu quốc gia, có vị khu vực quốc tế” SABECO ln phấn đấu để có mức tăng trưởng cao biểu tượng rồng vàng vươn cao SABECO, tạo tiền đề phát triển SABECO trở thành tập đồn cơng nghiệp đồ uống có trình độ sản xuất sức cạnh tranh cao, đứng đàu việc cung cấp sản phẩm bia Việt Nam, có uy tín khu vực quốc tế Với tàm nhìn đầy tham vọng đó, SABECO hoạch định mục tiêu chiến lược, tập trung vào nội dung : + Triển khai dự án đầu tư nhằm thực bước phát triển theo lộ trình Các dự án trọng tâm triển khai năm 2009 năm 2010 thực là: Dự án xây Bia Sài Gòn – Bạc Liêu cơng suất 30 triệu lít/năm; Nhà máy Bia Sài Gòn – Hà Nội 90 triệu lít/năm Các Dự án nâng cơng suất, gồm: Nhà máy Bia Sài Gòn – Phú Yên lên 23 triệu lít/năm, Nhà máy Bia Sài Gòn – Quy Nhơn lên 50 triệu lít/năm, Nhà máy Bia Sài Gòn – Daklak lên 70 triệu lít/năm, Nhà máy Bia Sài Gòn – Tây Đơ 40 triệu lít/năm KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN (SABECO) Các dự án đầu tư nâng cơng suất ngành bia hoàn thành năm 2009 đưa lực sản xuất Tổng công ty tăng thêm 300 triệu lít bia loại Dự án cải tạo hệ thống xử lý nước thải Nhà máy Bia Sài Gòn – Nghệ Tĩnh Dự án đầu tư hệ thống xử lý nước thải Nhà máy Bia Sài Gòn – Nguyễn Chí Thanh Các Nhà máy Bia Sài Gòn – Phú Thọ cơng suất 50 triệu lít/năm, dự kiến hoàn thành tháng cuối năm 2010 Dự án Nhà máy Bia Sài Gòn – Hà Tĩnh cơng suất 50 triệu lít/năm thức khởi cơng đầu năm 2011 Trong năm 2011, Sabeco làm lễ khánh thành nhà máy gơm: Nhà máy Bia Sài Gòn – Sơng Lam (Nghệ An) cơng suất 100 triệu lít/năm , Nhà máy Bia Sài Gòn – Quảng Ngãi cơng suất 100 triệu lít/năm Nhà máy Bia Sài Gòn – Phủ Lý cơng suất 50 triệu lít/năm Dự án Nhà máy Bia Sài Gòn – Ninh Thuận cơng suất 50 triệu lít/năm q trình khảo sát xây dựng Dự án nâng công suất Nhà máy Bia Sài Gòn - Củ Chi lên 264 triệu lít dự kiến hoàn thành vào năm 2011 + Hoàn thiện phát huy tối đa mạnh hệ thống thương mại Sabeco toàn quốc , với 1200 nhà phân phối , góp phần phủ hàng tới miền đất nước Việc đầu tư vào chương trình Marketing đại phối hợp hệ thống vận tải, giao nhận hàng tiến độ, kịp thời …sẽ kiềng vững để bảo đảm tiếp tục tăng trưởng Bia sài Gòn tương lai + Ổn định chất lượng sản phẩm , quan tâm đặc biệt đến công tác vệ sinh an toàn thực phẩm Bên cạnh việc đẩy mạnh SXKD, Tổng công ty quan tâm đến ý thức trách nhiệm cộng đồng việc bảo vệ môi trường Các nhà máy đầu tư hệ thống xử lý nước thải, khí thải, rác thải phù hợp với quy trình sản xuất cơng nghệ đại thân thiện mơi trường Đối với Nhà máy Bia Sài Gòn Nguyễn Chí Thanh lịch sử để lại KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN (SABECO) khơng có hệ thống xử lý nước thải, Tổng cơng ty tiến hành đầu tư xây dựng hệ thống xử lý nước thải công suất 1.200m3/ngày, đưa vào vận hành vào tháng năm 2010 Nhà máy Bia Sài-Gòn Củ Chi Bộ Tài Nguyên Môi trường trao Giải thưởng Cúp vàng nghiệp bảo vệ mơi trường VN, phần thưởng ghi nhận cố gắng, nỗ lực công tác bảo vệ môi trường Tổng cơng ty 2.2 Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh: SABECO thức cơng ty cổ phần từ tháng năm 2008 số liệu để phân tích so sánh hạn chế Mặt khác, SABECO chưa hoạt động sàn chứng khoán thức nên thơng tin liên quan đến doanh nghiệp công khai cách không đầy đủ Bên cạnh khả tìm kiếm thơng tin nhóm phân tích có hạn Đó lý phân tích số liệu có năm: từ tháng năm 2008 đến hết năm 2009 Với số liệu ỏi chắn việc phân tích xu hướng biến động đưa nhận định cách tương đối khó Nhìn lại hoạt động SABECO năm gần thấy rằng: năm 2009 năm thứ SABECO hoạt động theo mơ hình Tổng công ty cổ phần, năm diễn suy thối kinh tế tồn cầu gây khó khăn kinh tế giới nói chung kinh tến Việt Nam nói riêng Trong bối cảnh SABECO tiếp tục trì tốc độ tăng trưởng ấn tượng vị trí dẫn đầu thị trường bia Kết thúc năm 2009 tổng doanh thu đạt 15,954 tỷ đồng 111% kế hoạch, tăng 60% so với kỳ; tổng lợi nhuận trước thuế đạt 1,542 tỷ đồng 118% kế hoạch; tổng sản lượng tiêu thụ loại đạt 895 triệu lít 105% so với kế hoạch KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN (SABECO) Trong bối cảnh bị cạnh tranh gay gắt với cố gắng lơn công tác tiêu thụ sản phẩm, sản lượng tiêu thụ tăng thêm 15% so với năm 2008, lợi nhuận tăng 32% so với năm 2008 Năm 2009, SABECO từ vị trí thứ 33 vươn lên vị trí thứ 21 tập đoàn sản xuất bia lớn giới TT Khoản mục Giá trị sx công nghiệp Sản lượng sx (công ty mẹ) Sản lượng tiêu thụ Tổng doanh thu Lợi nhuận trước thuế Nộp ngân sách Chỉ tiêu Sản lượng sx tiêu thụ (triệu lít) Doanh thu Lợi nhuân sau thuế ĐVT Tỷ đồng Triệu lít Triệu lít Tỷ đồng Tỷ đồng Tỷ đồng Thực Kế 2008 hoạch 2009 3.146 3.234 Thực 2009 3.417 TH 09/08 TH09/KH09 108% 106% 348 360 366 105% 102% 775 850 895 115% 105% 9.065 13.479 15.954 160% 111% 1.171 1.302 1.542 132% 118% 2.713 2.986 3.023 111% 101% 2004 401 2005 456 2006 534 2007 640 2008 775 2009 895 4.527 707,8 5.319 658,2 5.762 770,3 7.606 610,3 9.065 878,3 15.954 1156,5 Nguồn: Phân tích Cơng ty cổ phần chứng khốn FPT Từ bảng ta thấy lợi nhuận sụt giảm ngược chiều so với xu hướng tăng trưởng liên tục doanh thu: KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN (SABECO)  Sản lương, đặc biệt la doanh thu năm 2007 tăng với tốc độ cao hẳn năm 2005 2006 kết hoạt động marketing, phát triển thị trường đẩy mạnh tiêu thụ sản phẩm năm  Nguyên nhân sụt giảm lợi nhuận chủ yếu tác động đột biến tăng giá nguyên vật liệu sản xuất bia (malt, bột mì, hương liệu ) năm 2007 Hiện doanh nghiệp vần phải nhập phàn lớn nguyên vật liệu nên phụ thuộc nhiều vào biến động giá thị trường nguyên liệu giới Đây tình trạng chung doanh nghiệp sản xuất bia Việt Nam nước khu vực Đông Nam Á Doanh thu từ hoạt động tài đứng thứ hai tổng doanh thu công ty Nguồn thu từ hoạt động tài tăng dần qua năm chiếm khoảng 2-3% tổng doanh thu Tỷ lệ doanh thu từ hoạt động tài tổng doanh thu cơng ty ngành_HABECO nằm khoảng Nhìn chung tỷ lệ thấp Điều cho ta thấy hoạt động đầu tư tài hai công ty thấp, làm cho mức độ chia sẻ rủi ro với hoạt động sản xuất kinh doanh khơng cao Nhóm phân tich đưa khuyến nghị công ty nên tăng cường đầu tư hoạt động tài chính, mặt làm đa dạng lĩnh vực hoạt động công ty , điều làm cho rủi ro công ty dàn trải, mặt khác làm tăng nguồn thu tăng lợi nhuận cho cơng ty 2.3 chi phí hoạt động: Do công ty hoạt động lĩnh vực đồ uống nên nguyên vật liệu đầu vào quan trọng Chi phí đầu vào phụ thuộc vào giá nguyên vật liệu sản lượng sản xuất tiêu thụ sản phẩm Khi giá tăng hay sản lượng sản xuất tăng chi phi tăng KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN (SABECO) Cơ cấu chi phí cơng ty Khoản mục 2008 2009 Giá vốn hàng bán 87,7% 88,1% Chi phí tài 1,7% 4,1% Chi phí quản lý bán hàng 10,4% 7,4% Chi phí khác 0,2% 0,4% Nguồn: báo cáo kêt hoạt động kinh doanh Từ bảng tổng hợp chi phí cơng ty ta thấy rằng: hai năm chi phí giá vốn hàng bán chủ yếu, chiểm khoảng 88% tổng chi phi công ty Chi phí quản lý bán hàng đứng thứ hai năm 2008 tỷ lệ chi phí tổng chi phí cao so với năm 2009 Còn tỷ lệ chi phí tài tổng chi phí năm 2008 thấp so với năm 2009 Điều lý giải sản lượng sản xuất tiêu thụ năm 2009 tăng cao so với năm 2008, làm cho doanh thu-dẫn đến chi phí giá vốn hàng bán tăng cao Mà chi phí quản lý bán hàng tăng không đáng kể so với tốc độ tăng giá vốn hàng bán Từ bảng ta thấy tỷ lệ chi phí tài tổng chi phí công ty năm 2009 cao năm 2008 Điều chi phí lãi vay năm 2009 cao hẳn năm 2008 Cơ cấu chi phí HABECO: Khoản mục 2008 2009 Giá vốn hàng bán 72,6% 77,5% Chi phí tài 3,4% 1% Chi phí quản lý bán hàng 21,2% 21,2% Chi phí khác 2,8% 0,3% Nguồn: báo cáo hoạt động kinh doanh HABECO KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN (SABECO) So sánh với HABECO, chi phí giá vốn hàng bán SABECO chiển tỷ lệ cao chi phí quản lý bán hàng chiểm tỷ lệ thấp hẳn Điều cho ta thấy chi phí quản lý bán hàng SABECO thấp tương đối so với HABECO Lý hoạt động sản xuất kinh doạnh SABECO tốt HABECO tỷ lệ sản lượng doanh thu( hay giá vốn hàng bán) so với chi phí quản lý bán hàng SABECO lớn so với HABECO CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH TÍN DỤNG Khoản mục 2008 2009 Tỷ số toán hành 0,92 1,19 Tỷ số toán nhanh 0,73 1,03 Tỷ sơ tốn tức thời 0,35 0,64 3.1 Phân tích tính khoản: 3.1.1 Phân tích tỷ số tốn hành: Tỷ số toán hành qua hai năm gần Nhưng năm 2008 thấp Điều cho thấy năm 2008 khoản nợ công ty không đảm bảo KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN (SABECO) tài sản ngắn hạn Tuy nhiên năm 2009 tỷ số lớn tăng đăng kể so với năm 2008 Các khoản nợ năm 2009 đảm bảo tài sản ngắn hạn Nguồn: bảng cân đối kế tốn Nhìn vào cấu tài sản ngắn hạn ta thấy rõ gia tăng chất lượng tài sản ngắn hạn hai năm Biểu đồ thể rõ gia tăng đáng kể tài sản ngắn hạn tiền khoản tương đương tiền đầu tư tài ngắn hạn tăng mạnh Bên cạnh hàng tồn kho khoản phải thu có xu hướng giảm Điều cho thấy tính khoản công ty tăng đáng kể hai năm Từ thay đổi làm cho tỷ số toán hành gia tăng đáng kể đảm bảo khoản nợ công ty tài sản ngắn hạn So sánh với công ty ngành_HABECO, tỷ số tốn hành năm 0,73 1,58 Ta thấy năm 2008 tỷ số SABECO cao năm 2009 lại thấp tỷ số HABECO tăng mạnh Đây vấn đề mà cơng ty cần quan tâm Cơng ty phải tìm hiểu xem đối thủ cạnh tranh KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN (SABECO) đâu mà có chuyển biến rõ nét vậy, liệu có ảnh hưởng đến chiến lược kinh doanh cơng ty khơng 3.1.2 Phân tích tỷ số tốn nhanh: Tỷ số tốn nhanh cơng ty năm 2008 giảm đáng kể so với tỷ số toán hành Nhưng năm 2009 mức giảm tỷ số nhỏ Tỷ số tốn nhanh cơng ty năm 2008 0,73 cho thấy đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 0,73 đồng có tính khoản công ty Nhưng năm 2009 tỷ số lớn Nợ ngắn hạn công ty hồn tồn đảm bảo tài sản có tính khoản cao Như phân tích ta thấy, năm 2009 chất lượng tài sản ngắn hạn tăng lên Hàng tồn kho khoản phải thu giảm tiền khoản tương đương tiền đầu tư tài ngắn hạn tăng lên rõ rệt Tỷ số HABECO hai năm 0,44 0,9 Cả hai năm nhỏ thấp SABECO Điều cho thấy SABECO có khả tốn nợ tái sản có tính khoản tốt HABECO Công ty nên phát huy lợi 3.1.3 Phân tích tỷ số tốn tức thời: Chúng ta giả sử tất khoản nợ ngắn hạn đến hạn cơng ty có đảm bảo khả tốn hay khơng? Để biết điều xét tài sản có tính khoản cao nhất: tiền khoản tương đương tiền Và tỷ số tốn tức thời nói lên cho biết điều mà quan tâm Tỷ số tốn tức thời cơng ty hai năm 0,35 0,64 Vậy khoản nợ đến hạn lúc cơng ty khơng có khả toán hết Tuy nhiên năm 2009 tính khoản đầu tư tài ngắn hạn chắn cơng ty đủ khả tốn, khơng rơi vào tình trạng tính khoản khoản nợ đến hạn KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN (SABECO) Trong năm 2008 tỷ số thấp năm 2009 tỷ số tăng gần gấp đôi Nguyên nhân khoản tiền khoản tương đương tiền năm 2008 chiếm tỷ lệ nhỏ tài sản ngắn hạn năm 2009 khoản tăng mạnh Cơng ty cần xem xét có nên để tình trạng tiếp diễn qua năm tới khơng hay phải cải thiện tỷ số để tránh rủi ro 3.2 Phân tích cấu trúc vốn: 3.2.1 Tỷ số tổng tài sản vốn chủ sở hữu: Công ty 2008 2009 SABECO 2,01 1,91 HABECO 1,77 2,22 Nguồn: bảng cân đối kế tốn Đòn bẩy tài SABECO trung bình khoảng có xu hướng giảm nhẹ hai năm Trong năm 2009 tỷ số 1,91 cho ta biết đồng vốn chủ sở hữu cơng ty có 1,91 đồng tài sản Với cơng ty HABECO tỷ số trung bình khoảng có xu hướng tăng với mức chênh lệch hai năm cao Từ tỷ số đòn bẩy cơng ty ta thấy đòn bẩy tài cơng ty mức trung bình, khơng q cao khơng q thấp Trong hai năm công ty sử dụng số nợ xấp xỉ vốn chủ sở hữu So với trung bình ngành mức độ chấp nhận Với đặc thù ngành sản xuất, kinh doanh đồ uống, rủi ro công ty tỷ giá biến động giá nguyên vật liệu đầu vào, rủi ro kinh tế ( thị hiếu người tiêu dùng, tốc độ tăng thu nhập ), rủi ro thị trường (sức cạnh tranh công ty ngành ) với mức độ đòn bẩy tài phù hợp Tuy nhiên, cần phải xét đến khả tốn cơng ty Với mức tỷ số tốn hành tỷ số tốn nhanh cơng ty có tăng hai năm tỷ số xấp xỉ Công ty nên cân nhắc kỹ tỷ số đòn bẩy tài KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN (SABECO) ĐỊN BẨY TÀI CHÍNH 3.2.2 Thành phần cấu trúc vốn khả trả nợ: 2008 2009 Tổng tài sản/ vốn chủ sở hữu 2,01 1,91 Tổng nợ/ vốn chủ sở hữu 86% 78% Tổng nợ/ tổng tài sản 43% 41% KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN (SABECO) Nợ ngắn hạn/ tổng nợ 92% 77% Vay ngắn hạn/ vốn chủ sở hữu 1,66% 1,72% Vay dài hạn/ vốn chủ sở hữu 5% 16,3% Vay ngắn hạn/ tổng tài sản 0,82% 0,9% Vay dài hạn/ tổng tài sản 2,5% 8,55% Nguồn: bảng cân đối kế toán Từ bảng cho thấy rằng, công ty vay nợ mức trung bình, xấp xỉ với vốn chủ sở hữu Khi xem xét cấu trúc nợ thấy nợ ngắn hạn tổng nợ chiểm tỷ lệ cao Đây điều đáng lo ngại cơng ty sử dụng đòn bẩy tài cách vay nợ ngắn hạn chủ yếu Mà điều làm cho cơng ty ln tình trạng phải chuẩn bị để trả nợ đến hạn Tuy năm 2009 có giảm so với năm trước tỷ lệ cao, tới 77% Xem xét khoản vay dài hạn vốn chủ sở hữu, tỷ lệ tăng đáng kể năm 2009 so với năm trước Nếu năm 2008, tỷ lệ vay dài hạn vốn chủ sở hữu 5% năm 2009 tỷ lệ lên tới 16,3% Từ tỷ số cho thấy xu hướng rõ nét, công ty giảm tý trọng nợ vay ngắn hạn tăng nợ vay dài han lên xét hai năm Điều hợp lý, công ty nên tránh rủi ro nợ ngắn hạn 3.2.3 Kết luận: SABECO sử dụng đòn bẩy tài mức trung bình có xu hướng giảm nhẹ Với mức chứng tỏ cơng ty có tiềm lực tài mạnh Với đặc thù ngành phải chịu thuế tiêu thụ đặc biệt nên mức độ đóng thuế cao so với ngành sản xuất bình thường khác Vì vậy, nhóm phân tích đưa kiến nghị cơng ty nên gia tăng tỷ số đòn bẩy tài chính, tăng sử dụng nợ để hưởng lợi từ “lá chắn thuế”, từ làm khuếch đại thu nhập cho chủ sở hữu Tuy nhiên, công ty cần phải xem xét mức độ gia tăng phù hợp việc sử dụng nợ ví “con dao hai lưỡi” Nó làm gia tăng thu nhập cho chủ sở hữu làm cho cơng ty gặp KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN (SABECO) rủi ro toán nợ tỷ suất sinh lợi tổng tài sản nhỏ chi phí sử dụng nợ (lãi vay) Tài liệu tham khảo: www.sabeco.com.vn http://www.tapchicongnghiep.vn/News/channel/1/News/161/14041/Chitiet.html http://www.tapchitaichinh.vn/Qu%E1%BA%A3ntr%E1%BB%8Bn%E1%BB%99idung/View ArticleDetail/tabid/56/Key/ViewArticleContent/ArticleId/3688/Default.aspx http://www.scribd.com/doc/40817454/BaocaophantichSBC http://www.docs.vn/vi/cac-de-tai-khac-106/9784-mot-so-giai-phap-phat-triennganh.html#ixzz1KYIp3ewS KHDT_K34 ... Cơng ty cổ phần bia Sài Gòn - Nghệ Tĩnh  Cơng ty cổ phần Bia Sài Gòn - Phú n  Cơng ty cổ phần Bia Sài Gòn - Miền Tây  Công ty cổ phần Bia Sài Gòn - Hà Nam  Cơng ty cổ phần Bia - Rượu Sài Gòn. .. trò nguời phần khơng đáng kể KHDT_K34 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CTCP BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN (SABECO) CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN BIA-RƯỢU-NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN (SABECO)... Đồng Xn  Cơng ty cổ phần Bia Sài Gòn – Daklak  Cơng ty cổ phần Bia Sài Gòn - Bình Tây  Cơng ty cổ phần Bia Sài Gòn - Sơng Lam  Cơng ty cổ phần Bia Sài Gòn - Quảng Ngãi  Cơng ty TNHH Một Thành