Phân tích thuế thu nhập doanh nghiệp (Tiểu luận)

Phân tích thuế thu nhập doanh nghiệp (Tiểu luận)Phân tích thuế thu nhập doanh nghiệp (Tiểu luận)Phân tích thuế thu nhập doanh nghiệp (Tiểu luận)Phân tích thuế thu nhập doanh nghiệp (Tiểu luận)Phân tích thuế thu nhập doanh nghiệp (Tiểu luận)Phân tích thuế thu nhập doanh nghiệp (Tiểu luận)Phân tích thuế thu nhập doanh nghiệp (Tiểu luận)Phân tích thuế thu nhập doanh nghiệp (Tiểu luận)Phân tích thuế thu nhập doanh nghiệp (Tiểu luận)Phân tích thuế thu nhập doanh nghiệp (Tiểu luận)Phân tích thuế thu nhập doanh nghiệp (Tiểu luận)Phân tích thuế thu nhập doanh nghiệp (Tiểu luận)Phân tích thuế thu nhập doanh nghiệp (Tiểu luận)

Tiểu luận Phân tích thuế thu nhập doanh

nghiệp

Chương 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THUẾ THU NHẬP

DOANH NGHIỆP

1 Khái niệm, đặc điể m và sự cần thiết của thuế TNDN:

1.1 Khái niệm thuế TNDN:

Thuế gắn liền với sự tồn tại, phát triển của Nhà nước và là một công cụ quan trọng

mà bất kỳ quốc gia nào cũng sử dụng để thực thi chức năng, nhiệm vụ của mình Tùy

thuộc vào bản chất của Nhà nước và cách thức Nhà nước sử dụng, các nhà kinh tế có

nhiều quan điểm về t huế khác nhau

Thuế TNDN là một loại thuế trực thu đánh vào lợi nhuận của các doanh nghiệp

(DN)

Thuế TNDN là loại thuế trực thu tính trên thu nhập chịu thuế của các tổ chức

sản xuất kinh doanh hàng hóa, dịch vụ trong kỳ tính thuế

Thuế TNDN xuất hiện rất sớm trong lịch sử phát triển của thuế Hiện nay ở các

nước phát triển, thuế TNDN giữ vai trò đặc biệt quan trọng trong việc đảm bảo ổn định

nguồn thu ngân s ách Nhà nước và thực hiện phân phối thu nhập Mức thuế cao hay thấp

áp dụng cho các chủ thể thuộc đối tượng nộp thuế TNDN là khác nhau, điều đó phụ thuộc

vào quan điểm điều tiết thu nhập và mục tiêu đặt ra trong phân phối thu nhập của từng

quốc gia trong từng thời kỳ nhất định

Cách tính thuế TNDN:

+ Thu nhập chịu thuế = (thu nhập – chi phí)

+ Thuế DN phải nộp = thu nhập chịu thuế * thuế suất

+ Thu nhập của DN bao gồm doanh thu và các khoản thu nhập khác

+ Chi phí của DN bao gồm:

- Chi phí bằng tiền phát sinh trong kinh doanh như tiền lương, bảo hiểm xã hội và

các chi phí trung gian: nguyên vật liệu, điện, nước, chi phí văn phòng…

- Chi phí tài chính: từ các định chế tài chính và các tổ chức trên thị trường

- Chi phí khấu hao

1.2 Đặc điể m của thuế TNDN:

Thuế TNDN là một loại thuế trực thu Tính chất trực thu được biểu hiện ở sự đồng

nhất giữa đối tượng nộp thuế và đối tượng chịu thuế Đặc điểm của thuế trực thu là việc

đánh thuế có tính đến khả năng của nguời nộp thuế Tuy nhiên, thuế TNDN thường

không s ử dụng thuế suất lũy tiến mà sử dụng thuế s uất đồng nhất Mức thuế suất khác

nhau có thể áp dụng đối với các nhóm đối tượng hoặc một số loại thu nhập khác nhau tùy

thuộc vào mục tiêu chính sách thuế của mỗi nước

Thuế TNDN đánh vào thu nhập chịu thuế của DN, mức động viên vào NSNN đối

với loại thuế này phụ thuộc rất lớn vào hiệu quả kinh doanh của DN Đối với thuế Giá trị

gia tăng (GTGT), thuế Tiêu thụ đặc biệt (TTĐB) thường là một số tiền cộng thêm vào giá

bán của hàng hóa, dịch vụ, người bán hàng hoặc người cung cấp dịch vụ là người tập hợp

và nộp thuế vào kho bạc Vì vậy, nó chủ yếu phụ thuộc vào mức tiêu dùng hàng hóa

Khác với thuế TTĐB và thuế GTGT, thuế TNDN được xác định trên cơ sở thu nhập chịu

thuế, nên chỉ khi DN, các nhà đầu tư kinh doanh có lợi nhuận mới phải nộp thuế TNDN

Thuế TNDN là một loại thuế bổ sung hay được coi là một loại thuế thu nhập trước

hoặc thu gộp của thuế thu nhập cá nhân để tránh tình trạng thất thu và giảm bớt đầu mối

thu Đối với cơ quan thuế việc kiểm soát và hành thu thuế thuận lợi hơn so với việc kiểm

soát từng cá nhân Vì vậy, việc đánh thuế TNDN trước khi các thu nhập này được phân

phối cho các cá nhân góp vốn vừa có thể giảm được đầu mối quản lý thu vừa có thể hạn

chế việc thất thu do thiếu khả năng kiểm soát chặt chẽ Lợi thế này đặc biệt đúng với các

nước kém phát triển do chưa có thuế thu nhập cá nhân hoặc thuế thu nhập cá nhân chưa

trở thành nguồn thu chủ yếu của NSNN

Có thể thấy vai trò của thuế TNDN ở các điểm sau:

Thuế TNDN là công cụ quan trọng để Nhà nước thực hiện chức năng tái phân phối thu

nhập, đảm bảo công bằng xã hội

Thuế TNDN được sử dụng để điều tiết thu nhập của các nhà đầu tư nhằm góp phần

đảm bảo công bằng xã hội bằng cách từng bước thu hẹp sự phân biệt giữa đầu tư trong

nước và đầu tư nước ngoài, giữa DN nhà nước và DN tư nhân, đảm bảo sản xuất kinh

doanh phù hợp với chủ trương phát triển kinh tế của Nhà nước

Trong điều kiện nền kinh tế thị trường ở nước ta, tất cả các thành phần kinh tế đều

có quyền tự do kinh doanh và bình đẳng trên cơ sở pháp luật Các DN với lực lượng lao

động có tay nghề cao, năng lực tài chính mạnh thì DN đó sẽ có ưu thế và có cơ hội để

nhận được thu nhập cao; ngược lại các DN với năng lực tài chính, lực lượng lao động bị

hạn chế sẽ nhận được thu nhập thấp, thậm chí không có thu nhập Ðể hạn chế nhược điểm

đó, Nhà nước sử dụng thuế TNDN làm công cụ điều tiết thu nhập của các chủ thể có thu

nhập cao, đảm bảo yêu cầu đóng góp của các chủ thể kinh doanh vào ngân sách Nhà

nước được công bằng, hợp lý

Thuế TNDN là nguồn thu quan trọng của ngân sách Nhà nước và có xu hướng tăng

lên cùng với sự tăng trưởng của nền kinh tế

Phạm vi áp dụng của thuế TNDN rất rộng, gồm nhóm kinh doanh và các tổ chức

kinh tế có hoạt động sản xuất, kinh doanh hàng hoá, dịch vụ có phát sinh lợi nhuận Khi

nền kinh tế phát triển, đầu tư gia tăng, thu nhập của các chủ thể tư tăng lên làm tăng khả

năng đóng góp vào nguồn ngân s ách Nhà nước thông qua số thuế TNDN thu được ngày

càng ổn định và vững chắc

Thuế TNDN là công cụ quan trọng để góp phần khuyến khích, thúc đẩy sản xuất,

kinh doanh phát triển theo chiều hướng k ế hoạch, chiến lược, phát triển toàn diện của

Nhà nước

Thuế TNDN còn là một trong những công cụ quan trọng của Nhà nước trong việc

thực hiện chức năng điều tiết các hoạt động kinh tế - xã hội trong từng thời kỳ phát triển

kinh tế nhất định Nhà nước ưu đãi, khuyến khích đối với các chủ thể đầu tư, kinh doanh

vào những ngành, lĩnh vực và những vùng, miền mà Nhà nước có chiến lược ưu tiên phát

triển trong từng giai đoạn nhất định

Xuất phát từ yêu cầu phải quản lý các hoạt động đầu tư và kinh doanh trong từng

thời kỳ, thông qua việc quy định đối tượng nộp thuế, đối tượng chịu thuế, sử dụng thuế

suất và các ưu đãi thuế TNDN, Nhà nước thực hiện các mục tiêu quản lý kinh tế vĩ mô

Chẳng hạn như Nhà nước khuyến khích nhà đầu tư nước ngoài đầu tư vào Việt Nam,

khuyến khích các tổ chức, cá nhân trong nước tiết kiệm vốn, để dành cho đầu tư phát

triển sản xuất kinh doanh thông qua chính sách ưu đãi thuế suất, giảm thuế, miễn thuế…

2 Nguyên tắc đánh thuế TNDN:

Việc xác định đối tượng nộp thuế TNDN ở mỗi quốc gia đều phải dựa trên những

nguyên tắc đánh thuế nhất định Trên thế giới đã từng tồn tại những nguyên tắc đánh thuế

khác nhau Có ba dạng nguyên tắc đánh thuế thu nhập cơ bản đó là: nguyên tắc đánh thuế

theo quốc tịch, nguyên tắc đánh thuế theo nơi cư trú và nguyên tắc đánh thuế theo lãnh

thổ

2.1 Nguyên tắc đánh thuế theo quốc tịch:

Nguyên tắc này xác định các tổ chức kinh tế được coi là có “quốc tịch” tại một nước

là tổ chức pháp nhân được thành lập theo luật tổ chức kinh doanh của một nước được

Nhà nước đó bảo hộ về mọi phương diện có nghĩa vụ bắt buộc phải nộp thuế đối với toàn

bộ thu nhập và tài s ản, bất kể thu nhập đó nằm trên phạm vi lãnh thổ nước đó hay nước

khác Tiêu chí để xác định “quốc tịch” của một tổ chức kinh doanh chính là DN đó được

thành lập theo luật pháp của nước đó và có “trụ sở chính” đóng trên quốc gia đó

2.2 Nguyên tắc lãnh thổ:

Nguyên tắc này xuất phát từ quyền đánh thuế của một Nhà nước là không hạn chế

trong phạm vi biên giới quốc gia Theo đó thì Nhà nước có quyền đánh thuế không hạn

chế đối với mọi khoản thu nhập hay tài s ản có nguồn gốc phát sinh trong phạm vi lãnh

thổ quốc gia, không tính đến mức độ quan hệ của từng đối tượng nộp thuế với Nhà nước

Đối với thuế trực thu, nguyên tắc này được thể hiện dưới hình thức đánh thuế theo nguồn

thu nhập hay tài sản phát sinh Vì lý do đó mà người ta còn gọi nguyên tắc này là nguyên

tắc đánh thuế theo nguồn gốc lãnh thổ hình thành thu nhập

2.3 Nguyên tắc đánh thuế theo nơi cư trú:

Theo nguyên tắc này, quyền đánh thuế của Nhà nước được xác lập trên cơ sở mối

quan hệ kinh tế, xã hội của đối tượng nộp thuế đối với quốc gia đó Khi một tổ chức sản

xuất kinh doanh được xác định là “đối tượng cư trú” tại một nước thì có nghĩa là đối

tượng đó gắn chặt đời sống kinh tế của mình với quốc gia đó, được hưởng các dịch vụ

công cộng và cơ sở hạ tầng của quốc gia đó, nên phải có nghĩa vụ nộp thuế đối với mọi

khoản thu nhập của DN Đối với “đối tượng không cư trú” thì chỉ bị đánh thuế đối với

phần thu nhập phát sinh trong phạm vi lãnh thổ của nước đó Tiêu chuẩn “cư trú” được

xác định bởi tài s ản, quan hệ kinh tế, thời gian lưu trú tại một quốc gia, trong đó quan hệ

kinh tế và thời gian cư trú có ý nghĩa quyết định Một DN được coi là “cư trú” tại một

nước nếu DN đó có “trụ s ở điều hành thực tế” tại nước đó, còn nếu chỉ có “cơ sở thường

trú” thì chỉ được coi là “đối tượng không cư trú”

Trong ba nguyên tắc nói trên, nguyên tắc quốc tịch ít được áp dụng, chỉ có một vài

nước trong đó điển hình là Hoa Kỳ là áp dụng nguyên tắc này, vì nguyên tắc này không

còn phù hợp trong điều kiện giao lưu kinh tế giữa các quốc gia ngày càng mở rộng, việc

các công ty mở các công ty con ở nước ngoài (hoạt động theo luật pháp của nước đó)

ngày càng nhiều, do vậy khái niệm “trụ sở chính” nhiều khi không còn có ý nghĩa, thay

vào đó là khái niệm “trụ sở điều hành thực tế” Nguyên tắc cư trú và nguyên tắc lãnh thổ

được áp dụng ngày càng phổ biến ở các nước OECD (trừ Hoa Kỳ) và nhiều nước khác

trên thế giới, hai nguyên tắc này được áp dụng bổ sung cho nhau trong hầu hết các luật

thuế thu nhập của các nước

Dựa trên hai nguyên tắc cơ bản: nguyên tắc lãnh thổ và nguyên tắc cư trú, các nước

có thể xác định đối tượng nộp thuế TNDN bao gồm:

- Các tổ chức kinh doanh là “đối tượng cư trú” của nước đó (tức là nó có “trụ sở

điều hành thực tế”) Đối tượng này phải có nghĩa vụ nộp thuế trên toàn bộ thu

nhập có được trong quá trình sản xuất kinh doanh bất kể thu nhập đó có nguồn gốc

trong nước hay ở nước ngoài

- Các tổ chức kinh doanh nước ngoài là “đối tượng không cư trú” của nước đó

nhưng có “cơ sở thường trú” đóng trên lãnh thổ của nước đó Đối tượng “không cư

trú” chỉ phải nộp thuế trên phần thu nhập phát sinh tại nước đó

- Các tổ chức kinh doanh nước ngoài không hiện diện trên lãnh thổ quốc gia nhưng

thực hiện việc kinh doanh và có thu nhập phát sinh trên lãnh thổ quốc gia đó Đối

tượng nộp thuế này chỉ phải nộp thuế trên phần thu nhập phát sinh tại nước đó

Như vậy, việc áp dụng kết hợp giữa nguyên tắc cư trú và nguyên tắc lãnh thổ trong

đánh thuế thu nhập cho phép bao quát hết đối tượng nộp thuế thu nhập và phù hợp với

điều kiện quốc tế hóa đời sống kinh tế - xã hội ngày càng cao

3 Bản chất của thuế TNDN:

Xét trên góc độ học thuyết cổ điển, bản chất của thuế thể hiện rõ ở ba đặc điểm sau:

- Thuế là khoản trích nộp bằng tiền của tổ chức, cá nhân cho nhà nước

- Thuế là khoản đóng góp bắt buộc dựa trên quyền lực nhà nước

- Thuế là khoản thu mang tính không hoàn trả trực tiếp

Các đặc điểm này vẫn tiếp tục được thừa nhận trong xã hội ngày nay, dù rằng quan

niệm này hiện tại đã có nhiều thay đổi Có thể nhận thấy điểm hạn chế lớn nhất của quan

niệm cổ điển về thuế chính là ở chỗ nó đã tuyệt đối hóa vai trò quyền lực nhà nước trong

việc xác lập và hành thu thuế, trên cơ sở nhấn mạnh tính cưỡng chế bắt buộc, tính không

hoàn trả của thuế, đồng thời coi nhẹ vai trò và địa vị kinh tế, thành phần xã hội của người

nộp thuế trong quan hệ nộp thuế với nhà nước

Theo quan niện hiện đại về thuế, vấn đề bản chất của thuế lại nằm ở các mục tiêu

kinh tế và xã hội của thuế Tuy không phủ nhận hoàn toàn các đặc trưng cơ bản của thuế

theo quan niệm cổ điển nhưng các học giả hiện đại lại tìm cách chỉ ra những hạn chế của

quan niệm cổ điển về thuế, trên cơ sở đó cho rằng cần nhận thức lại về bản chất mối quan

hệ nhà nước với công dân (với tư cách là người nộp thuế) trong lĩnh vực thuế vụ, dựa trên

nền tảng ý tưởng về một xã hội công bằng và dân chủ Theo đó, thuế được coi là cái giá

mà người nộp thuế phải trả để đổi lấy các dịch vụ hàng hóa công cộng mà nhà nước cung

cấp Nói cách khác, đó là sự trao đổi lợi ích giữ nhà nước với người nộp thuế (học thuyết

thuế – trao đổi) Việc nộp thuế còn được coi như hành động người nộp thuế chấp nhận hy

sinh một phần lợi ích của mình cho nhà nước vì lợi ích chung của cộng đồng, bằng cách

nộp thuế cho nhà nước theo s ự ấn định thuế của nhà nước (học thuyết thuế – đoàn kết)

Ngoài ra, mặc dù thuế được coi như sự trao đổi lợi ích giữa nhà nước và người nộp thuế,

nhưng nếu sự trao đổi đó không đảm bảo lợi ích chính đáng cho tất cả mọi người dân,

trong đó có những người nghèo thì cần thiết phải có sự hy sinh, tương trợ của những

người có khả năng đóng thuế đối với nhóm người không có khả năng đóng thuế, dựa trên

tinh thần đoàn kết và tương trợ cộng đồng (học thuyết thuế - bù đắp)

Về sâu xa, bản chất của thuế TNDN cũng không nằm ngoài những bản chất chung

của thuế Tuy nhiên, xét về mặt hạch toán thuế, bản chất của thuế TNDN được hiểu như

sau:

Lợi nhuận ròng = Lợi nhuận gộp – Thuế TNDN phải nộp

Như vậy, thuế TNDN là khoản nợ mà DN có trách nhiệm phải trả cho Nhà nước,

được hạch toán khấu trừ vào phần lợi nhuận chưa phân phối, nó làm giảm lợi nhuận ròng

của DN và có thể nói, thuế TNDN được coi là khoản chi phí thuế Vì thế, DN thường tìm

mọi cách để giảm tối đa gánh nặng thuế phải chịu và từ đó tăng lợi nhuận ròng (lợi nhuận

sau thuế)

4 Tác động của thuế TNDN:

4.1 Tác động của thuế TNDN đến quyết định đầu tư :

4.1.1 Quyết định đầu tư trong trường hợp không có thuế TNDN:

Giả sử:

+ Giá trị đầu tư thêm vào thiết bị là 1 đồng, việc đầu tư thêm sẽ tạo ra FK đồng đầu ra

tăng thêm mỗi kỳ FK gọi là lợi ích biên của đầu tư

+ Khấu hao mỗi kỳ là δ đồng

+ Nguồn đầu tư thiết bị là từ vốn cổ phần, tỷ lệ chi trả cổ tức mỗi đồng vốn đầu tư là ρ

đồng

Vậy chi phí mỗi kỳ phải bỏ ra để đầu tư vào thiết bị trị giá 1 đồng là: (δ + ρ) đồng

(δ + ρ) đồng này được gọi là chi phí biên, công ty sẽ ra quyết định đầu tư thêm 1 đồng

nếu tiền lời mỗi kỳ ít nhất là (δ + ρ) đồng Vì vậy, chi phí biên chính là tiền lời mong đợi

khi công ty đầu tư thêm 1 đồng

Quyết định đầu tư trong trường hợp không có thuế thu nhập công ty được thể hiện

qua biểu đồ sau:

Đường lợi ích biên (đường FK) dốc xuống biểu thị lợi ích khi đầu tư thêm 1 đồng

sẽ giảm xuống theo giả thuyết sản phẩm biên giảm dần

Đường chi phí biên là hằng số và bằng (δ + ρ)

+ Công ty sẽ đầu tư thêm cho đến khi chi phí biên bằng lợi ích biên (điểm A),

tương ứng mức đầu tư là K1

+ Đối với những điểm phía trái K1, việc đầu tư thêm sẽ tạo ra lợi ích lớn hơn chi

phí, do đó công ty sẽ tiếp tục đầu tư

+ Đối với những điểm phía phải K1, việc đầu tư thêm sẽ không mang lại hiệu quả

do lợi ích tạo ra từ việc đầu tư thêm sẽ nhỏ hơn chi phí

4.1.2 Quyết định đầu tư trong trường hợp c ó thuế TNDN không tính đến

ảnh hưởng của khấu hao và giảm trừ thuế đối với đầu tư:

Giả sử: thuế thu nhập công ty là T được đánh vào “thu nhập bằng tiền trừ chi phí bằng

tiền”, tức không tính chi phí khấu hao trong tổng chi phí của công ty

+ Lợi ích biên FK lúc này là: FK(1-T)

+ Chi phí biên không thay đổi so với trường hợp không có thuế

Điều này dẫn đến đường FK di chuyển qua trái, lúc này lựa chọn đầu tư tối ưu là điểm

B, giá trị đầu tư giảm từ K1 xuống K2 Công ty sẽ đầu tư ít hơn nếu có thuế thu nhập

4.1.3 Quyết định đầu tư trong trường hợp c ó thuế TNDN tính đến ảnh

hưởng của khấu hao và giảm trừ thuế đối với đầu tư :

Nếu khấu hao được tính vào tổng chi phí được giảm trừ thuế TNDN thì mỗ i 1 đồng khấu

hao s ẽ tiết kiệm được T đồng tiền thuế Giả sử hiện giá khấu hao là z thì nó s ẽ tiết kiệm

cho công ty T x z đồng tiền thuế Nếu khấu hao được trừ ra khỏi thu nhập chịu thuế thì

chi phí biên sẽ là (δ + ρ) x (1 – (T x z))

Chính phủ có chính sách giảm trừ thuế cho tiền đầu tư (ITC: Investm ent T ax Credit) ITC

cung cấp cho các công ty mức giảm trừ α cho mỗi đôla đầu tư trong năm

Chi phí biên lúc này sẽ là: (δ + ρ) x (1 – (T x z) – α)

Điể m cân bằng mới là C với mức đầu tư K3 Mức đầu tư này cao hơn mức đầu tư

trước khi đưa tác động của khấu hao và giảm trừ thuế đối với đầu tư, nhưng vẫn thấp hơn

khi không có thuế thu nhập công ty

4.2 Tác động của thuế TNDN đối với tài trợ:

4.2.1 Tác động của thuế TNDN đối với tài trợ bằng vốn chủ sở hữu:

Vốn chủ sở hữu bao gồm: vốn điều lệ, thặng dư vốn cổ phần, lợi nhuận giữ lại Lợi

nhuận giữ lại được lấy từ nguồn thu nhập hàng năm của công ty Nếu công ty chi trả cổ

tức, cổ đông sẽ phải chịu một khoản thuế trong khi lợi nhuận giữ lại sẽ tạo ra một khoản

lời trên vốn cổ đông nhưng họ không phải nộp thuế cho đến khi khoản lời được hiện thực

(bán cổ phiếu, chia cổ tức) Do đó, các công ty có xu hướng giữ lại lợi nhuận Tuy nhiên

việc giữ lại lợi nhuận còn bị ảnh hưởng bởi thuế suất của nhà đầu tư

 Những nhà đầu tư chịu mức thuế suất biên thấp có khuynh hướng đánh giá cổ tức

tương đối cao, họ có xu hướng đầu tư vào các DN có tỷ lệ chi trả cổ tức cao

 Những nhà đầu tư chịu thuế suất biên cao có khuynh hướng đầu tư vào công ty không

4.2.2 Tác động của thuế TNDN đối với tài trợ bằng nợ vay:

Nợ vay là một trong hai nguồn vốn quan trọng của công ty bên cạnh vốn chủ sở

hữu Công ty có thể vay mượn vốn từ các định chế tài chính như ngân hàng, hoặc t hông

qua phát hành trái phiếu

Ở hầu hết các nước, luật thuế đều cho phép DN khấu trừ khoản trả lãi tiền vay ra

khỏi thu nhập chịu thuế của công ty Do đó, thuế đã tạo ra tấm lá chắn thuế, khuyến khích

các DN sử dụng nguồn tài trợ từ nợ vay

Tuy nhiên, mỗi công ty đều hướng tới một cấu trúc vốn tối ưu trong đó chỉ sử dụng

một tỷ lệ nợ vay nhất định do các nguyên nhân sau:

- Khi sử dụng nợ vay, định kỳ công ty phải tạo ra thu nhập để thanh toán nợ và lãi

vay cho chủ nợ, trong khi tài trợ vốn cổ phần không t ạo ra áp lực này Với vốn cổ phần

công ty có thể chi trả cổ tức trong điều kiện tài chính dồi dào, hoặc không chi trả trong

những điều kiện khó khăn Khi sử dụng nợ vay, nếu công ty không trả được nợ thì nguy

cơ rất lớn dẫn đến phá sản

- Chi phí phá sản: phá sản có thể dẫn đến chi phí rất lớn, bao gồm cả chi phí pháp lý

liên quan đến thủ tục phá sản và ảnh hưởng tâm lý thất bại kinh doanh Do đó, nhiều công

ty sử dụng tài trợ vốn để tạo ra vùng đệm chống lại rủi ro phá sản

- Vấn đề “người đại diện”: các chủ nợ luôn nhận được phần lãi cố định khi tài trợ

cho công ty Tuy nhiên, đối với các công ty có tỷ lệ nợ vay cao, rủi ro phá sản của công

ty tăng lên Do đó, rủi ro thu hồi vốn và lãi của chủ nợ tăng, nên chủ nợ chỉ chấp nhận tài

trợ trong một phạm vi nhất định Ngoài ra, khi vay nợ tăng lãi suất nợ vay cũng sẽ tăng

lên, lợi nhuận tạo ra không đủ bù đắp chi phí lãi vay cũng làm công ty cân nhắc đến tỷ lệ

tài trợ nợ

4.3 Tác động của thuế TNDN đối với công ty đa quốc gia:

Các công ty đa quốc gia với đặc điểm là tổ chức mạng lưới các công ty con rộng

khắp toàn cầu Các công ty con ở nước ngoài được xem như một DN tách bạch về mặt

luật pháp đối với công ty mẹ

4.3.1 Khác biệt chính sách thuế giữa công ty con và công ty mẹ:

Lợi nhuận của công ty con ở nước ngoài được tính cho lợi nhuận của công ty mẹ chỉ

khi lợi nhuận này được chuy ển về cho công ty mẹ dưới dạng cổ tức Tùy theo các nước

hoặc dựa vào hiệp định tránh đánh thuế trùng hai lần, t hì việc đánh thuế TNDN đối với

công ty con ở nước ngoài có thể được hoãn Nếu thuế mà công ty con phải chịu lớn hơn

thuế suất tại công ty mẹ thì lợi nhuận này khi chuyển về cho công ty mẹ sẽ không chịu

thuế suất lần hai Tuy nhiên, nếu thuế suất công ty con phải chịu nhỏ hơn thuế suất tại

công ty mẹ thì các công ty đa quốc gia có xu hướng giữ lại lợi nhuận tại công ty con mà

không chuyển về cho công ty mẹ

4.3.2 Phân bổ thu nhập giữa các công ty con:

Rất khó để biết được tổng thu nhập và chi phí của một công ty đa quốc gia được

phân bổ cho các hoạt động của nó ở một quốc gia cụ thể là bao nhiêu Về bản chất, các

hoạt động ở trong nước và ở nước ngoài đều được xem xét như những DN tách biệt trong

kinh doanh Lợi tức chịu thuế của mỗi pháp nhân được tính toán bằng cách lấy doanh số

bán hàng trừ đi các chi phí của riêng chúng

Do đó, các công ty đa quốc gia sẽ có xu hướng phân phối các chi phí lớn đến các

nước có thuế suất cao, khi đó lợi nhuận giảm sẽ làm giảm lượng thuế phải đóng Ngược

lại thu nhập sẽ được phân phối đến các nước có thuế suất thấp, nhằm tối đa hóa lợi ích

thu được Đây chính là vấn đề “chuyển giá”

4.3.3 Đánh giá tác động của thuế TNDN lên mục tiêu của công ty đa quốc gia:

Các công ty đa quốc gia thường theo đuổi hai mục tiêu tối đa hóa thu nhập: tối đa hóa

thu nhập toàn cầu và tối đa hóa thu nhập quốc gia Chính sách thuế của các quốc gia

thường không thể đạt được cùng lúc cả hai m ục tiêu, tối ưu cho mục tiêu này thì không

thể tối ưu cho mục tiêu còn lại

 Mục tiêu tối đa hóa thu nhập toàn công ty (toàn cầu)

Tối đa hóa thu nhập toàn cầu của công ty đa quốc gia đòi hỏi lợi nhuận trước thuế trên 1

đôla đầu tư ở mỗi nước phải bằng nhau (tỷ suất lợi nhuận biên) Nếu tỷ suất lợi nhuận

biên không bằng nhau, các công ty đa quốc gia sẽ gia tăng thu nhập toàn cầu của mình

bằng cách chuyển dịch vốn từ quốc gia có tỷ suất lợi nhuận biên thấp sang quốc gia có tỷ

suất lợi nhuận biên cao

Xem xét trường hợp X là công ty đa quốc gia ở M ỹ với:

- rUS là tỷ suất lợi nhuận biên ở M ỹ

- rf là tỷ suất lợi nhuận biên ở nước ngoài

- Hiệu quả của toàn công ty X đòi hỏi: rf = rUS

- tUS là thuế suất ở M ỹ

- tf là thuế suất ở nước ngoài

Quyết định đầu tư của công ty X dựa trên cơ sở lợi nhuận sau thuế Chính vì thế công

ty X sẽ phân bổ vốn đầu tư giữa các nước sao cho lợi nhuận biên sau thuế ở các nước đều

bằng nhau, nghĩa là (1-tf)rf = (1-tUS)rUS

Điều kiện trên được thõa mãn khi và chỉ khi tf = tUS Công ty X phân bổ vốn một cách

hiệu quả khi mức thuế trên vốn ở các quốc gia là như nhau

Hàm ý của chính sách này là nếu nước M ỹ quan tâm đến việc tối đa hóa thu nhập toàn

cầu thì nên đặt ra một hệ thống thuế làm cho khoản nợ thuế của nó độc lập với hoạt động

kinh doanh Việc miễn giảm toàn bộ các khoản thuế đánh vào thu nhập kiểm được từ

nước ngoài là không thể có Hệ thống M ỹ chỉ cho phép miễn giảm một khoản thuế tối đa

bằng thuế của M ỹ đánh vào thu nhập kiếm được từ nước ngoài

Giới hạn miễn giảm thuế là biện pháp để ngăn ngừa sự chuyển dịch từ ngân khố của

nước này sang ngân khố của nước khác Giả sử chính phủ M ỹ thực hiện chính sách cho

phép giảm toàn bộ thuế nước ngoài cho các công ty đa quốc gia Khi đó, chính phủ các

nước sẽ có động cơ nâng thuế suất của họ đối gần như không có giới hạn đối với các

công ty Mỹ Hành động như vậy sẽ không mất đi các công ty của M ỹ, bởi vì nghĩa vụ

thuế đối với các hoạt động trong nước được giảm một đôla tư ơng ứng với mỗi đôla thuế

ở nước ngoài tăng lên