ĐỀ CƯƠNG ôn tập GIỮA KỲ CUỐI KỲ LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ

Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp ĐỀ CƯƠNG MƠN LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ IUH CHƯƠNG 1-2 Câu hỏi 1: (2 điểm) Trình bày khái niệm khâu hệ thống tài chính? Đáp án: Khái niệm hệ thống tài - Hệ thống tài tổng thể hoạt động tài lĩnh vực khác kinh tế quốc dân thống với chất, chức có liên hệ hữu với hình thành sử dụng quĩ tiền tệ chủ thể kinh tế- xã hội hoạt động lĩnh vực - Căn xác định khâu hệ thống tài chính: + Sự vận động nguồn tài gắn với việc tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ định; + Tính đồng hình thức quan hệ tài tính mục đích quỹ tiền tệ lĩnh vực hoạt động; + Sự hoạt động chủ thể kinh tế - xã hội - Các khâu hệ thống tài (Sơ đồ hệ thống tài chính): Sưu tập từ ng̀n Đại học Cơng Nghiệp Câu (2 điểm) Thế thị trường tài chính? Tại lại tồn thị trường tài chính? Các cơng cụ thị trường tài chính? Đáp án: 2.1 Thị trường tài nơi diễn hoạt động mua bán, chuyển nhượng quyền sử dụng khoản vốn ngắn hạn dài hạn thông qua cơng cụ tài định (financial instruments) 2.2 Tại tồn thị trường tài - Xuất phát từ yêu cầu giải mâu thuẫn cung cầu vốn kinh tế - Những chủ thể cần vốn: doanh nghiệp, Nhà nước, tổ chức tín dụng, hộ gia đình, dân cư, … - Những chủ thể có vốn nhàn rỗi: doanh nghiệp, tầng lớp dân cư, quỹ tiền tệ khác chưa sử dụng,… - Xuất công cụ huy động vốn chứng khoán nhu cầu chuyển nhượng: sở hình thành thị trường 2.3 Các cơng cụ tài (financial instruments) gọi chứng khốn (securities) Chứng khoán bao gồm loại chủ yếu là: Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp - Chứng khoán nợ (debt securities): chứng khoán xác nhận quyền nhận lại khoản vốn ứng trước cho nhà phát hành vay chứng khoán đáo hạn quyền đòi khoản lãi theo thoả thuận từ việc cho vay Bao gồm: trái phiếu, chứng tiền gửi… - Chứng khoán vốn (equity securities): chứng khoán xác nhận quyền sở hữu phần thu nhập tài sản công ty phát hành Bao gồm: cổ phiếu, chứng quỹ đầu tư Câu hỏi 3: Thị trường tài có chức gì? Nếu chức hoạt động không hiệu có tác động đến thị trường tài chính? Đáp án: Chức thị trường tài Thị trường tài thực chức kinh tế tạo kênh dẫn vốn từ hộ gia đình, doanh nghiệp quan phủ tiết kiệm phần vốn dôi chi tiêu thu nhập cho người thiếu vốn muốn chi tiêu nhiều thu nhập Chức minh họa theo hình sau: Nếu chức hoạt động khơng hiệu có tác động đến thị trường tài hay khơng? (Sinh viên tự lập luận – câu hỏi mở) Gợi ý: - Vốn không luân chuyển từ người thừa vốn đến người thiếu vốn = > sử dụng vốn không hiệu Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp - Người nắm giữ cơng cụ tài chuyển dổi thành tiền dễ dàng=> không giữ chứng khốn=> DN, NN khơng thể phát hành cổ phiếu, trái phiếu để huy động vốn - … Như vậy, thấy thị trường tài có chức quan trọng kinh tế chúng cho phép vốn lưu chuyển từ người khơng có hội đầu tư vào sản xuất sang cho người có hội đầu tư sản xuất Cho nên, nói thị trường tài khâu then chốt để tạo phân bổ vốn cách có hiệu quả, góp phần nâng cao sức sản xuất hiệu kinh tế nói chung Câu hỏi 4: (4 điểm) Cấu trúc thị trường tài chính? Đáp án: Cấu trúc thị trường tài chính: Căn vào huy động vốn tổ chức phát hành, thị trường tài phân làm hai: thị trường nợ thị trường vốn cổ phần Thị trường nợ thị trường mà hàng hoá mua bán cơng cụ nợ Thực chất việc phát hành công cụ nợ nhà phát hành đứng vay theo phương thức có hồn trả gốc lãi Người cho vay không chịu trách nhiệm kết hoạt động sử dụng vốn người vay trường hợp, nhà phát hành phải có trách nhiệm hoàn trả theo cam kết xác định hợp đồng vay Các cơng cụ nợ có thời hạn xác định, ngắn hạn, trung hạn hay dài hạn Tín phiếu trái phiếu hai ví dụ điển hình cơng cụ nợ Khác với thị trường nợ, thị trường vốn cổ phần nơi mua bán cổ phiếu, giấy xác nhận cổ phần đóng góp cổ đơng - Cổ đơng chủ sở hữu công ty phải chịu trách nhiệm phần đóng góp - Cổ phiếu cho phép họ có quyền yêu cầu lợi nhuận sau thuế công ty tài sản công ty Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp - Cổ phiếu vơ thời hạn chúng khơng xác định cụ thể ngày mãn hạn - Người sở hữu cổ phiếu lấy lại tiền cách bán lại cổ phiếu thị trường thứ cấp cơng ty tuyên bố phá sản - Thị trường chứng khoán sơ cấp Là phận cấu thành hữu khơng thể tách rời thị trường chứng khốn Thị trường sơ cấp tiền đề cho đời phát triển thị trường chứng khoán Là thị trường phát hành chứng khốn hay cịn gọi thị trường phát hành tạo kênh huy động vốn đầu tư cho kinh tế Là thị trường hoạt động khơng liên tục, hoạt động có đợt phát hành chứng khốn mới, chủ yếu nhà phát hành, nhà đầu tư nhà bảo lãnh (trường hợp phát hành chứng khoán theo phương thức bảo lãnh phát hành).Tiền bán chứng khoán thị trường sơ cấp thuộc nhà phát hành, hoạt động thị trường làm tăng vốn đầu tư cho kinh tế Thị trường chứng khoán thứ cấp Là nơi giao dịch chứng khoán phát hành thị trường thị sơ cấp Thị trường đảm bảo tính khoản cho chứng khoán phát hành Đây nơi trao đổi, mua bán chứng khoán phát hành Nhà đầu tư mua bán lại chứng khoán nhằm vào mục đích: cất giữ tài sản tài chính, nhận khoản thu nhập cố định hàng năm, hưởng chênh lệch giá Tạo khả chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt dễ dàng, thuận tiện; Tiền thu không thuộc nhà phát hành mà thuộc nhà đầu tư bán chứng khoán, nhượng lại quyền sở hữu chứng khoán cho nhà đầu tư khác Thị trường sơ cấp Thị trường thứ cấp có mối quan hệ nội tại, thị trường sơ cấp sở, tiền đề; Thị trường thứ cấp động lực Khơng có thị trường sơ cấp khơng có chứng khốn để lưu thơng thị trường thứ cấp ngược lại; khơng có thị trường thứ cấp thị trường sơ cấp khó hoạt động thuận lợi trôi chảy Thị trường chứng khoán OTC (over-the-counter - OTC ) Khái niệm Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp Thị trường OTC hay gọi thị trường phi tập trung, thị trường tổ chức không dựa vào mặt giao dịch cố định thị trường sàn giao dịch (thị trường giao dịch tập trung), mà dựa vào hệ thống vận hành theo chế chào giá cạnh tranh thương lượng thông qua trợ giúp phương tiện thông tin Thị trường OTC khơng gian giao dịch tập trung Thị trường thường CTCK trì, việc giao dịch thông tin dựa vào hệ thống điện thoại Internet với trợ giúp thiết bị đầu cuối Tính khoản loại chứng khoán thị trường OTC thường thấp thị trường giao dịch tập trung, chứa đựng nhiều rủi ro hơn, song đem lại nhiều lợi nhuận Thị trường chứng khoán tiền tệ thị trường vốn Thị trường tiền tệ Thị trường tiền tệ nơi mua bán loại chứng từ có giá ngắn hạn, nơi đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn kinh tế Thị trường vốn Thị trường vốn bao gồm nhiều cơng cụ khác sử dụng cho giao dịch tài Thị trường vốn cung cấp nợ dài hạn tài trợ làm tăng vốn chủ sở hữu (bằng cách mua cổ phần) cho đối tượng phủ khu vực doanh nghiệp Thị trường vốn phân loại thành thị trường sơ cấp thứ cấp Thị trường chứng khốn có phải thị trường tài hay không? Tại sao? Câu hỏi mở sinh viên tự lập luận Câu hỏi 5: (2 điểm) Các thị trường trái phiếu quốc tế, trái phiếu Châu Âu đồng tiền châu Âu thực nào? cho ví dụ minh họa Đáp án: Quốc tế hóa thị trường tài - Thị trường trái phiếu quốc tế, trái phiếu Châu Âu đồng tiền châu Theo cách phân loại thị trường trái phiếu quốc tế gồm có thị trường trái phiếu nước ngồi (Foreign bond market), thị trường trái phiếu Châu Âu (Eurobond Market) Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp - Thị trường trái phiếu quốc tế nơi mà chủ thể phát hành chủ thể đầu tư đến từ nhiều quốc gia khác -Ví dụ: Cơng ty BP (Anh) phát hành trái phiếu đồng Yên Sở giao dịch chứng khốn Tokyo, hay Chính phủ Trung Quốc có đợt phát hành trái phiếu Chính phủ thị trường chứng khoán New York vào năm 1994 với tổng mức phát hành tỷ USD, trường hợp Đan Mạch định phát hành trái phiếu đồng Sterling thị trường chứng khốn Ln Đơn - Khi trái phiếu người không cư trú phát hành vào quốc gia mà định giá đồng tiền nội tệ quốc gia gọi trái phiếu Châu Âu tạo thị trường trái phiếu Châu Âu Ví dụ: cơng ty Pháp phát hành trái phiếu tính đồng bảng Anh Thụy Sỹ, Luxembourg Frankfurt gọi trái phiếu Châu Âu Trái phiếu Châu Âu bán lúc nhiều nước khác nhau, trở nên loại trái phiếu bao trùm để huy động vốn đồng thời từ kinh tế giới Thị trường cổ phiếu giới Khái quát thị trường cổ phiếu quốc tế Khái niệm: - Những nơi mua bán cổ phiếu phát hành cơng ty nước ngồi - Phân biệt với “Room” cho nhà đầu tư nước sở giao dịch nước Cơ sở hình thành: - Công ty nước niêm yết sở giao dịch chứng khốn nước khác - Các cơng ty đa quốc gia lúc niêm yết nhiều sở giao dịch nước khác - Sự hợp tác hay quốc tế hoá sở giao dịch cổ phiếu số nước: Euronext, Singapore, NYSE, v.v… Tại phải Quốc tế hóa thị trường tài Quốc tế? Hiệu mang lại từ việc quốc tế hóa thị trường tài chính, kinh nghiệm nước Châu âu nào? Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp (Câu hỏi mở - sinh viên tự lập luận) Câu hỏi 6: (3 điểm) Khái niệm, chức năng, vai trị trung gian tài Đáp án: Khái niệm trung gian tài Các tổ chức tài trung gian hay gọi tắt trung gian tài tổ chức chuyên hoạt động kinh doanh lĩnh vực tài – tiền tệ Hoạt động chủ yếu thường xuyên tổ chức thông qua việc cung cấp dịch vụ tài – tiền tệ mà thu hút, tập hợp khoản vốn nhàn rỗi kinh tế cung ứng cho nơi có nhu cầu vốn Chức trung gian tài - Phân phối vốn từ nơi thừa đến nơi thiếu kinh tế - Mang lại hiệu cho kinh tế Vai trị trung gian tài 1) Hoạt động trung gian tài góp phần giảm bớt chi phí thơng tin chi phí giao dịch lớn cho cá nhân, tổ chức toàn kinh tế 2) Do chun mơn hóa thành thạo nghề nghiệp, tổ chức trung gian đáp ứng đầy đủ, xác kịp thời yêu cầu người cần vốn người có vốn dư thừa 3) Trung gian tài tạo khả huy động vốn thực tế để tài trợ cho hoạt động đầu tư tăng lên mức cao 4) Trung gian tài thực có hiệu dịch vụ tư vấn mơi giới, tài trợ, trợ cấp phịng ngừa rủi ro Câu hỏi 7: (2 điểm) Anh/chị hiểu thông tin bất cân xứng: vấn đề lựa chọn bất lợi mối nguy đạo đức ? Đáp án: Phi đối xứng thông tin (hay thông tin phi đối xứng) (tiếng Anh: information asymmetry), kinh tế học, trạng thái bất cân cấu thông tin - Sưu tập từ nguồn Đại học Cơng Nghiệp chủ thể giao dịch có mức độ nắm giữ thông tin không ngang Một người có thơng tin nhiều so với người khác đối tượng giao dịch Điều dẫn tới nhiều vấn đề kinh tế học, hợp đồng tài Ngun nhân Ngun nhân tình trạng phi đối xứng thông tin, theo Joseph Stiglitz, trước tiên chủ thể kinh tế khác quan tâm tới đối tượng khác thông tin họ đối tượng khác Thường chủ thể kinh tế hiểu rõ hiểu người khác Mức độ chênh lệch thông tin tùy thuộc vào cấu, đặc trưng thị trường Câu hỏi 8: (2 điểm) Tại lựa chọn tiêu cực xảy suy giảm đạo đức ? Cho ví dụ tình Anh/chị cho biết khác biệt chúng Đáp án: Lựa chọn tiêu cực vấn đề tượng thông tin không cân xứng tạo trước giao dịch thực lựa chọn tieu cực thị trường tài xẩy người có nhiều khả tạo kết cục không mong muốn (gọi tiêu cực) như: rủi ro nợ xấu lại người tích cực cơng việc tìm kiếm khoản vay có khả người cho vay lựa chọn Do lựa chọn tiêu cực làm cho khoản cho vay có nhiều khả trở thành nợ xấu, nên người cho vay định khơng cho vay nữa, có nhiều khách hàng tốt thị trường Giả sử bạn có hai đối tác A B muốn vay tiền bạn có tình sau: Đối tác A Thích mạo hiểm đầu tư, nhiên kiếm lợi nhuận cao, rủi ro cao Đối tác B Thận trọng việc đầu tư đầu tư biết chắn có lợi nhuận Rủi ro thấp Vấn đề đặt bạn định bạn chưa hiểu rõ thông tin hai đối tác này? Đó bạn gặp phải thơng tin bất cân xứng! Câu hỏi 9: (2 điểm) Anh/chị hiểu suy giảm đạo đức? đưa tình cụ thể vấn đề Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp Đáp án: Suy giảm đạo đức vấn đề tượng thông tin không cân xứng tạo sau giao dịch thực Trên thị trường tài chính, suy giảm đạo đức khả người vay tham gia vào hoạt động không mong muốn (hay khơng có đạo đức) xét theo quan điểm người cho vay, làm cho khoản cho vay khó hồn trả Bởi vì, suy giảm đạo đức làm xác suất hoàn trả tiền vay, nên người cho vay đến định khơng cho vay Giả sử bạn có đối tác A muốn vay tiền bạn có tình sau: Tình 1: Vay cho hoạt động kinh doanh có rủi ro thấp dẫn đến khả thu hồi vốn cao Tình 2: Vay cho hoạt động kinh doanh, lại tham gia vào hoạt động rủi ro cao dẫn đến khả vốn Vấn đề đặt bạn định bạn biết đối tác tham gia tình thứ hai? Đó bạn gặp suy giảm đạo đức! Sự khác biệt tiêu cực hay suy giảm đạo đức: Tiêu cực Giao dịch chưa xảy bạn phải lựa chọn Tạo thông tin bất tương xứng trước giao dịch Suy giảm đạo đức Giao dịch xảy rủ ro mang lại nằm ý muốn Tạo thông tin không cân xứng sau giao dịch Câu hỏi 10: (5 điểm) Trình bày định chế trung gian tài chính? Tại phải có định chế này? Đáp án: Các định chế trung gian tài 10 Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp - Công ty nắm giữ ngân hàng (1.5 điểm) - Máy rút tiền tự động (0.5 điểm) Những yếu tố mang đến tăng trưởng kỳ diệu NH Quốc tế? (3 điểm/ý) Trả lời: - Sự gia tăng nhanh chóng thương mại quốc tế cơng ty đa quốc gia Ngân hàng Mỹ kiếm nhiều lợi nhuận tham gia hoạt động đầu tư toàn cầu - hình thức bảo lãnh chứng khốn nước Ngân hàng Mỹ muốn thu hút lượng lớn tiền gửi đồng la nước ngồi Chương 14 - Cơ cấu ngân hàng Trung ương Câu hỏi (3 điểm) Phân tích chức ngân hàng trung ương? - Phát hành tiền điều hành sách tiền tệ + Sản xuất tiền + Thu hồi tiêu hủy tiền cũ + Quản lý mức cung tiền trực tiếp: Định mức trần tăng trưởng tín dụng cho ngân hàng thương mại, tín dụng định … + Quản lý mức cung tiền gián tiếp: lãi suất chiết khấu, nghiệp vụ thị trường mở, tỷ lệ dự trữ bắt buộc - Làm ngân hàng cho phủ + Quản lý tài khoản tiền gửi phủ + Cho phủ vay + Duy trì dự trữ ngoại hối quản lý cán cân toán quốc tế + Quản lý dự trữ ngoại hối (và kim loại quý) + Can thiệp vào thị trường ngoại hối để điều tiết tỷ giá hối đoái + Quản lý tài khoản vãng lai (thanh toán XNK) tài khoản vốn (dịng vốn FDI, đầu tư chứng khốn, vay thương mại viện trợ) cán cân toán quốc tế - Quản lý hệ thống ngân hàng (ngân hàng ngân hàng) + Cấp phép thành lập, sáp nhập, giải thể ngân hàng + Ban hành quy định đảm bảo an toàn hoạt động ngân hàng + Giám sát hoạt động ngân hàng + Thiết lập, quản lý hệ thống toán liên ngân hàng + Cho vay chiết khấu + Là người cho vay cứu cánh cuối + Xây dựng hệ thống thông tin, thực nghiên cứu sách tiền tệ Câu hỏi ( 3điểm) Phân tích vai trị NHTW điều hành sách tiền tệ? - Khái niệm sách tiền tệ - Chính sách tiền tệ bao gồm việc thay đổi loại lãi suất định, trực tiếp - hay gián tiếp thông qua công cụ: Nghiệp vụ thị trường mở 47 Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp - Lãi suất chiết khấu - Dự trữ bắt buộc - Chính sách tín dụng (lãi suất tín dụng, hạn mức tín dụng) - Chính sách ngoại hối (tỷ giá hối đoái) Câu hỏi (2 điểm) Fed độc lập tới mức nào? - Độc lập tài + Thu nhập Fed lớn từ việc nắm giữ chứng khoán từ khoản cho NHTM vay + Thu nhập sau phải chuyển vào ngân khố - Độc lập nhân + Hội đồng thống đốc + Uỷ ban nghiệp vụ thị trường mở - Độc lập sách: + Mục tiêu + Cơng cụ - Niềm tin thị trường FED 48 Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp Chương 15 - Quá trình cung ứng tiền Câu hỏi (2 điểm) Hoạt động Fed mua thị trường mở từ ngân hàng tác động đến dự trữ cở sở tiền tệ? - Fed mua 100 đơla trái phiếu từ NH trả cho tờ séc 100 đôla - NH gửi tờ séc vào tài khoản Fed - Hành động làm tăng tiền gửi NH Fed tiền mặt rút khỏi Fed, làm tăng tiền mặt két sắt NH - Sơ đồ chữ T hệ thống ngân hàng - Sơ đồ chữ T hệ thống dự trữ liên bang - Kết ròng: dự trữ tăng thêm 100 đôla sở tiền tệ tăng thêm 100 đôla Câu hỏi (2điểm) Nếu ông A bán 100 đôla trái phiếu cho Fed gửi tờ séc Fed phát hành để trả cho số trái phiếu vào Ngân hàng B Điều ảnh hưởng đến dự trữ sở tiền tệ? - Khi ông A bán 100 đôla trái phiếu cho Fed gửi tờ séc Fed phát hành để trả cho số trái phiếu vào Ngân hàng B - Sơ đồ chữ T tài khoản ông A - Sơ đồ chữ T hệ thống ngân hàng - Sơ đồ chữ T hệ thống dự trữ liên bang - Kết ròng: dự trữ sở tiền tệ tăng thêm lượng mức mua chứng khoán thị trường mở Câu (2điểm) Nếu ông A bán 100 đôla trái phiếu cho Fed để lấy tiền mặt Điều ảnh hưởng đến dự trữ sở tiền tệ? - Khi ông A bán 100 đôla trái phiếu cho Fed để lấy tiền mặt - Sơ đồ chữ T tài khoản ông A - Sơ đồ chữ T hệ thống dự trữ liên bang - Kết rịng: dự trữ khơng thay đổi, tiền mặt lưu thông tăng thêm 100 đôla sở tiền tệ tăng thêm 100 đôla Câu hỏi (5điểm) Phân tích tác động việc mua thị trường mở dự trữ sở tiền tệ? Tình 1: Khi ông A bán 100 đôla trái phiếu cho Fed gửi tờ séc Fed phát hành để trả cho số trái phiếu vào Ngân hàng B - Sơ đồ chữ T tài khoản ông A - Sơ đồ chữ T hệ thống ngân hàng - Sơ đồ chữ T hệ thống dự trữ liên bang - Kết ròng: dự trữ sở tiền tệ tăng thêm lượng mức mua chứng khoán thị trường mở 49 Sưu tập từ ng̀n Đại học Cơng Nghiệp Tình 2: Khi ông A bán 100 đôla trái phiếu cho Fed để lấy tiền mặt - Sơ đồ chữ T tài khoản ông A - Sơ đồ chữ T hệ thống dự trữ liên bang - Kết rịng: dự trữ khơng thay đổi, tiền mặt lưu thông tăng thêm 100 đôla sở tiền tệ tăng thêm 100 đôla  Tác động việc mua thị trường mặt dự trữ phụ thuộc vào chỗ người bán trái phiếu giữ số tiền thu dạng tiền mặt hay tiền gửi - Nếu bán trái phiếu giữ dạng tiền mặt việc mua thị trường mở khơng - tác động tới dự trữ Nếu bán trái phiếu giữ dạng tiền gửi dự trữ tăng lượng mức - mua thị trường mở Tác động việc mua thị trường mở sở tiền tệ (cơ sở tiền tệ tăng thêm lượng mức mua) Câu hỏi (2 điểm) Sự dịch chuyển từ tiền gửi sang tiền mặt ảnh hưởng tới dự trữ hệ thống NH? Ông A (mở tài khoản NH) nhận thấy tất NH, máy rút tiền bị lạm dụng định hủy tài khoản cách rút tiền mặt 100 đôla không gửi tiền vào NH - Sơ đồ chữ T tài khoản ông A - Sơ đồ chữ T hệ thống ngân hàng - Sơ đồ chữ T hệ thống dự trữ liên bang Tác động ròng mục nợ tiền tệ Fed Cơ sở tiền tệ không bị ảnh hưởng rời bỏ hệ thống NH ông A Nhưng dự trữ bị ảnh hưởng Câu hỏi (5 điểm) Nêu trình tạo tiền gửi nhiều lần hệ thống ngân hàng theo mơ hình đơn giản Giả định 100 đơla tiền gửi khoản cho vay NHQG Thứ tạo gửi vào NH A Nếu tỷ lệ DTBB 10%, NH A phải dự trữ thêm 10 đôla cho vay tồn 90 đơla (dự trữ dơi ra) Hoạt động gửi tiền vào NH B, B trích dự trữ bắt buộc theo quy định đôla cho vay dự trữ dôi 81 đôla Hoạt động gửi tiền vào NH C, C trích dự trữ bắt buộc theo quy định 8,1 đôla cho vay dự trữ dôi 72,9 đôla Tiếp tục vậy, tất NH cho vay toàn dự trữ dơi mình, tiền gửi viết séc cịn tiếp tục tăng Tổng mức tăng tiền gửi từ mức tăng dự trữ ban đầu 100 đôla 1000 đôla 50 Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp Sự gia tăng tiền gửi nhiều lần tạo gia tăng dự trữ hệ thống NH gọi nhân tử tiền gửi giản đơn ∆D= x ∆Rb Trong đó: ∆D: mức thay đổi tổng tiền gửi viết séc hệ thống NH rr : tỷ lệ dự trữ bắt buộc ∆Rb: mức thay đổi dự trữ hệ thống NH Câu hỏi (2 điểm) Thiết lập cơng thức q trình tạo tiền gửi nhiều lần hệ thống ngân hàng Giả định NH không nắm giữ đồng dự trữ dôi Rr = Rb (1) mà Rr = rr x D thay vào phương trình (1) thì: D=Rb /rr Khi R thay đổi lượng ∆Rb , quy mơ thay đổi tổng mức tiền gửi ∆D theo công thức: ∆D= rr rr x ∆Rb CÂU HỎI ÔN TẬP Chuong 17 Câu hỏi (2 điểm) Hãy phân tích tác động việc thay đổi thị trường dự trữ tới Lãi suất vốn liên bang 51 Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp Trạng thái cân thị trường + RD RS giao điểm (điểm cân bằng) Tai LSCB vốn liên bang if* Khi LS vốn LB cao mức cân (if2), lượng cung dự trữ > lượng cầu (dư cung)  LSV LB phải giảm đến if* (mũi tên xuống) + Ngược lại, mũi tên lên Câu hỏi ( điểm) Lãi suất vốn liên bang thay đổi có tác động hoạt động thị trường mở? 52 Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp Hoạt động mua Thị trưởng mở làm tăng lượng cung dự trữ RS1 -> RS2 Đường cung dịch chuyển sang phải Điểm cân từ 1> đến Làm giảm LSLB từ if1 xuống ìf2 Hoạt động bán Thị trưởng mở làm giảm lượng cung dự trữ Đường cung dịch chuyển sang trái Làm tăng lãi suất liên bang Kết luận: Hoạt động mua TTM làm giảm lãi suất vốn liên bang (LSVLB) hoạt động bán TTM làm tăng LSVLB Câu (2 điểm) Việc thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc có tác động tới LSVLB 53 Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp Khi tỷ lệ DTBB tăng, mức DTBB tăng Lượng cầu dự trữ tăng Làm dịch chuyển đường cầu sang phải từ DR1 đến DR2 Trạng thái cân chuyển từ điểm đến điểm Làm lãi suất tăng từ if1 đến if2 Kết luận: FED tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc, thí lãi suất liên bang tăng Câu (2 điểm) Hãy nêu cơng cụ để thực thi sách tiền tệ • Nghiệp vụ thị trường mở: Là hoạt động NHTW mua vào bán GTCG phủ thị trường Thơng qua hoạt động mua bán giấy tờ có giá, ngân hàng trung ương tác động trực tiếp đến nguồn vốn khả dụng tổ chức tín dụng từ điều tiết lượng cung ứng tiền tệ tác động gián tiếp lãi suất thị trường Cơ quan hữu trách tiền tệ mua vào loại cơng trái giấy tờ có giá khác nhà nước làm tăng lượng tiền sở 54 Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp Hoặc bán giấy tờ có giá làm giảm lượng tiền sở Qua đó, quan hữu trách tiền tệ điều chỉnh lượng cung tiền Cho vay chiết khấu: Lãi suất tái chiết khấu lãi suất mà ngân hàng trung ương (ngân hàng Nhà nước) đánh vào khoản tiền cho ngân hàng thương mại vay để đáp ứng nhu cầu tiền mặt ngắn hạn bất thường ngân hàng Quy định lãi suất chiết khấu cơng cụ sách tiền tệ nhằm điều tiết lượng cung tiền Cơ quan hữu trách tiền tệ thay đổi lãi suất mà cho ngân hàng vay, thơng qua điều chỉnh lượng tiền sở Khi lượng tiền sở thay đổi, lượng cung tiền thay đổi theo Tỉ lệ dự trữ bắt buộc: Dự trữ bắt buộc, hay tỷ lệ dự trữ bắt buộc quy định ngân hàng trung ương tỷ lệ tiền mặt tiền gửi mà ngân hàng thương mại bắt buộc phải tuân thủ để đảm bảo tính khoản Các ngân hàng giữ tiền mặt cao tỷ lệ trữ bắt buộc khơng phép giữ tiền mặt tỷ lệ Đây công cụ ngân hàng trung ương nhằm thực sách tiền tệ Nếu thiếu hụt tiền mặt ngân hàng thương mại phải vay thêm tiền mặt, thường từ ngân hàng trung ương để đảm bảo tỷ lệ dự trữ bắt buộc Các quan hữu trách tiền tệ thường quy định ngân hàng phải gửi phần tài sản chỗ Khi cần triển khai sách tiền tệ, quan hữu trách tiền tệ thay đổi quy định mức gửi tài sản Chương 18 55 Sưu tập từ ng̀n Đại học Công Nghiệp Câu hỏi (2 điểm) Hãy trình bày mục tiêu “Việc làm cao; tăng trưởng kinh tế; ổn định giá cả” sách tiền tệ  Việc làm cao: - Việc làm mục tiêu có giá trị vì: + Khi xã hội có tỉ lệ thất nghiệp cao gây nỗi thống khổ cho người, gia đình phải chịu nhiều sức ép tài chính, tội phạm gia tăng + Tỉ lệ thất nghiệp cao nhiều nguồn lực bị lãng phí, gây tổn thất sản lượng  Tăng trưởng kinh tế: - Mục tiêu tăng trưởng bền vững gắn bó chặt chẽ với mục tiêu việc làm cao, doanh nghiệp đầu tư vào tư để tăng suất tăng trưởng kinh tế  Ổn định giá cả: - Nếu không ổn định giá tạo bất định kinh tế điều làm tổn hại tới tăng trưởng kinh tế - Ngày có nhiều chứng lạm phát dẫn tới tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm - Lạm phát gây nhiều khó khăn người dân đưa định - Lạm phát hủy hoại cấu xã hội đất nước, sinh mâu thuẫn tầng lớp xã hội Câu hỏi ( điểm) Hãy trình bày nêu mục tiêu “Ổn định lãi suất; ổn định thị trường tài chính; ổn định thị trường hối đối” sách tiền tệ  Ổn định lãi suất: - Ổn định LS cần thiết biến động LS tạo bất định kinh tế làm người ta gặp nhiều khó khăn việc hoạch định kế hoạch tương lai  Ổn định thị trường tài chính: - Tình trạng khủng hoảng làm TTTC gặp khó khăn việc tạo kênh dẫn vốn sang cho người có hội đầu tư vào sản xuất lamfgiarm quy mô hoạt động kinh tế 56 Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp - Sự ổn định TTTC hỗ trợ ổn định lãi suất, gia tăng lãi suất tạo tổn thất vốn cho trái phiếu dài hạn khoản vay cầm cố làm cho định chế tài nắm giữ chúng có nguy sụp đổ - Ổn định thị trường hối đoái: - Với phát triển thương mại quốc tế giá trị đồng đôla so với đồng tiền khác ngày quan tâm nhiều hơn, ngăn ngừa biến động giá trị đồng đôla làm cho doanh nghiệp, cá nhân trao đổi hàng hóa với nước ngồi dễ lập kế hoạch CHƯƠNG 20: HỆ THỐNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Câu hỏi (2,0 điểm) Lý giải can thiệp khử không khử ngân hàng trung ương tác động đến tỷ giá hối đoái Trả lời: - Nêu khái niệm can thiệp khử không khử (0.5 điểm) - Tác động can thiệp khử đến sở tiền tệ tỷ giá hối đoái (0,75 điểm) - Tác động can thiệp không khử đến sở tiền tệ tỷ giá hối đoái (0,75 điểm) Câu hỏi ( điểm) Sự sụp đổ chế độ vị vàng lý giải nào? Trả lời: - Vấn đề khoản : Mỹ dự tính phá giá với vàng.( điểm ) - Vấn đề thiếu vắng chế quản lý ( điểm ) - Đặc quyền phát hành đồng đô la ( điểm ) Câu ( 2,0 điểm) So sánh biện pháp kiểm soát luồng vốn chảy vào luồng vốn chảy ra? KIỂM SOÁT LUỒNG VỐN CHẢY RA KIỂM SOÁT LUỒNG VỐN CHẢY VÀO Khái niệm (0,5 điểm ) Khái niệm Tác động đến kinh tế ( 0,75 điểm ) Tác động đến kinh tế Thành tựu, hạn chế (0,75 điểm ) Thành tựu, hạn chế Câu hỏi (3 điểm) Trong tương lai xảy khủng hoảng hối đoái khứ hay khơng ? Vì ? Trả lời : 57 Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp - Sẽ cịn đợt khủng hoảng hối đối q khứ gánh chịu.( 0,5 điểm ) Vì lý sau :  Những bất ổn phát triển kinh tế, chạy đua ngắn hạn ( bong bóng tăng trưởng ) ( điểm )  Những căng thẳng, xung đột trị khu vực Trung Đông với can thiệp cường quốc ( điểm )  Cơ chế quản lý kinh tế - xã hội mục tiêu tăng trưởng không bền vững (0,5 điểm ) Cau hỏi (3 điểm) Các hệ thống tỷ giá hối đoái ? Theo Anh/Chị nên áp dụng hệ thống tỷ giá hối đoái phù hợp với Việt Nam ? Trả lời : - Liệt kê hệ thống tỷ giá hối đoái áp dụng Cho ví dụ quốc gia áp - dụng hệ thống tỷ giá hối đối ( điểm ) Việt Nam áp dụng chế độ tỷ giá hối đối có quản lý Giải thích ? (2 điểm ) CHƯƠNG 22: NHU CẦU VỀ TIỀN Câu hỏi (3 điểm) Trình bày tốc độ lưu thơng tiền theo quan điểm Irving Fisher Trả lời: Phương trình: V = (PxY)/M (1 điểm) Trong đó: V: Tốc độ lưu thông tiền tệ P: mức giá Y: tổng sản lượng M: tổng lượng tiền (mức cung) Ý nghĩa: tốc độ lưu thông tiền tệ hay thường gọi tắt tốc độ lưu thông, cho biết tốc độ quay vịng tiền, nghĩa số lần bình qn năm mà đơn vị tiền chi để mua tổng số hàng hóa dịch vụ cuối sản xuất kinh tế (1 điểm) 58 Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp Theo Irving Fisher lập luận tốc độ lưu thông bị quy định thể chế kinh tế tác động tới cách thức mà cá nhân thực giao dịch Giải thích thay đổi M tác động đến V ngược lại (1 điểm) Câu hỏi (3 điểm) Trình bày lý thuyết số lượng tiền tệ theo quan điểm Irving Fisher Trả lời: - Quan điểm Irving Fisher cho tốc độ lưu thông không thay đổi - ngắn hạn chuyển phương trình trao đổi sang lý thuyết số lượng tiền tệ (0.5 điểm) Nội dung lý thuyết: thu nhập danh nghĩa hoàn toàn biến động lượng tiền - quy định Giải thích (2 điểm) Các biến động mức giá hoàn toàn thay đổi khối lượng tiền tệ gây (0.5 điểm) Câu hỏi ( điểm) Lý giải lý người nắm giữ tiền mặt theo lý thuyết ưa thích khoản Keynes Trả lời: Keynes đưa lý thuyết ưa thích khoản, nhấn mạnh tầm quan trọng lãi suất cầu tiền Nhu cầu tiền xuất phát từ ba động cơ: - Động giao dịch: người nắm giữ tiền nhằm thực giao dịch hàng ngày - Thành tố giao dịch cầu tiền tỷ lệ thuận với thu nhập (1 điểm) Động dự phòng: người nắm giữ tiền mặt để đối phó với tình bất ngờ, dự kiến trước Quy mô số dư tiền tệ dự phòng mà người muốn nắm giữ trước hết xác định quy mô giao dịch mà họ dự kiến thực tương - lai, phụ thuộc vào thu nhập tỷ lệ thuận với thu nhập (1 điểm) Động đầu cơ: tiền dùng làm phương tiện cất giữ cải Keynes chia tài sản thành hai nhóm, tiền trái phiếu Động đầu có mối quan hệ tương quan nghịch cầu tiền lãi suất (1 điểm) Nêu điểm khác biệt lý thuyết Friedman Keynes (3 điểm) Trả lời: Lý thuyết Friedman - Đưa nhiều tài sản làm đối trọng cho - tiền Lãi suất có ảnh hưởng nhỏ đến 59 Lý thuyết Keynes - Chia tài sản cất giữ cải thành nhóm tiền trái Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp - cầu tiền Không sâu vào chi tiết nằm - phiếu Lãi suất yếu tố định hàng - đầu Đi sâu vào nghiên cứu chi tiết động động nắm giữ tiền nắm giữ tiền 60 ... Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp o Hạn chế gia nhập tổ chức tài trung gian, có quy định cụ thể việc thành lập o Công bố thông tin yêu cầu nghiêm ngặt kiểm tra định kỳ, công bố thông... hỏi 13: (4 điểm) Trình bày công cụ thị trường vốn? Đáp án: Các công cụ thị trường vốn công cụ nợ công cụ vốn với thời gian đáo hạn (kỳ hạn tốn) năm hay vơ hạn Khác với công cụ thị trường tiền tệ,... đơng chủ sở hữu công ty phải chịu trách nhiệm phần đóng góp - Cổ phiếu cho phép họ có quyền yêu cầu lợi nhuận sau thuế công ty tài sản công ty Sưu tập từ nguồn Đại học Công Nghiệp - Cổ