PHÂN TÍCH PEST NGÀNH ĐIỆN Phân tích kinh tế vĩ mơ Trong thị trường chứng khốn, yếu tố vĩ mơ góp phần khơng nhỏ vào tỉ suất sinh lợi nhà đầu tư Sự thay đổi bất thường thị trường chứng khoán thường liên quan đến thay đổi toàn kinh tế Trong tiểu luận này, để hiểu rõ hơn, sử dụng phân tích PEST để phân tích tình hình vĩ mơ Việt Nam đã, có tác động đến ngành lượng 1.1 Yếu tố trị Là nhà đầu tư, để có định đắn cần phải xem xét thị trường chứng khốn mà chuẩn bị đầu tư nhiều khía cạnh Một khía cạnh tiềm ẩn lại có ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận kiếm tình hình trị hay nói cách khác sách phủ quốc gia lĩnh vực chuẩn bị đầu từ Nếu phủ quan tâm thúc đẩy lĩnh vực phát triển ảnh hưởng tích cực đến việc đầu tư ngược lại Ở Việt Nam, ngành lượng xem lĩnh vực đầu tư rủi ro ngành chủ lực nhận ưu phủ từ khung pháp lý (các luật định thuế Việt Nam có chế độ ưu tiên cho ngành lượng…) đến định đầu tư vào sở vật chất Trong năm gần đây, ngành lượng có khởi sắc Chính phủ ta quan tâm đến nhóm ngành ban hành sách đồng thời xây dựng them nhiều dự án để thúc đẩy ngành lượng ngày phát triển Tháng 10/2013 Chính Phủ Sửa đổi Hiệp định tài trợ dự án “Năng lượng nông thôn 2” Ngân hang giới tài trợ Bên cạnh đó, tiếp tục tăng cường hệ thống quản lý ngành thong qua thắt chặt việc kiểm tra quy trình vận hành hồ thủy lợi, thủy điện tỉnh Thanh Hóa, Nghệ An, Đắk Lắc đẩy mạnh giám sát an toàn hồ thủy lợi, thủy điện qua văn số 21/CT-TTg, ngày 14/10/2013 Khơng có cơng trình ngành lượng đẩy mạnh đầu tư, nguồn nhân lực đặc biệt ý Chính phủ vừa ban hành Nghị định quy định sách ưu đãi, hỗ trợ người đào tạo lĩnh vực lượng nguyên tử Theo đó, người đào tạo lĩnh vực lượng nguyên tử miễn học phí ký túc xá miễn phí; cấp sinh hoạt phí hàng tháng Với nổ lực đó, tương lai chắn ngành lượng nước ta ngày phát triển với sở vật chất tiên tiến hơn, nguồn nhân lực với trình độ chuyên mơn kĩ thuật cao Ngồi ra, ngành lượng có bước nhảy vọt xa từ năm 2005-2014, đơn vị phát điện phép bán điện lên thị trường thông qua hợp đồng mua bán điện chào giá cạnh tranh thị trường giao Thị trường phát điện cạnh tranh tạo điều kiện cho doanh nghiệp chủ động giá bán điện mà khơng hồn tồn phụ thuộc vào giá thỏa thuận với EVN Sau đó, từ năm 2015 trở ngành lượng có nhiều cơng ty phân phối điện dạng bán buôn 2022, chuyển đổi thành thị trường bán lẻ cạnh tranh Như thông qua nổ lực cố gắng hồn thiện sách ngành lượng phủ, hứa hẹn ngành có bước phát triển nhảnh vọt tương lai Chính thế, nhà đầu tư cần đặc biệt ý đến lĩnh vực định lựa chọn 1.2 Yếu tố kinh tế Trong đầu tư chứng khoán, bên cạnh việc cân nhắc rủi ro riêng loại chứng khoán, nhà đầu tư cần phải xem xét rủi ro hệ thống hay nói cách khác nhà đầu tư cần quan tâm đến yếu tô khách quan kinh tế Sự biến động bất thường thị trường chứng khoán liên quan đến thay đổi tồn thể kinh tế Phân tích kinh tế giúp có nhìn tốt bắt đầu thực đầu tư Trong năm 2013, Chính Phủ ta thực đồng giải pháp để kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô đồng thời điều hành linh hoạt, hiệu cơng cụ sách tài khóa tiền tệ Tốc độ tăng giá tiêu dùng giảm từ 18,13% năm 2011 xuống 6,81% năm 2012, tháng năm 2013 4,63%, dự báo năm khoảng 7% (kế hoạch khoảng 8%) Tăng trưởng tiếp tục tăng dần qua quý ước đạt 5,54% quý III, đưa GDP tháng đầu năm tăng 5,14% cao kỳ năm ngoái GDP quý IV dự báo tăng mức 6% tổng cầu kinh tế chuyển biến tích cực tính đến tính chất mùa vụ tác động độ trễ sách (khoảng tháng) tháng cuối năm Do vậy, tăng trưởng năm dự báo có phần khả quan so với mức dự báo ban đầu Ủy ban giám sát tài quốc gia (5,3%) Một số số kinh tế vĩ mơ có dấu hiệu khả quan sản xuất, xuất khẩu, lạm phát, vốn đầu tư FDI, tỷ giá, số VN Index… Qua số liệu trên, thấy tình hình kinh tế vĩ mô Việt Nam tương đối tốt tương lai có khởi sắt tăng trưởng mức nhẹ, có khả tăng cao Chính thế, nhận định môi trường đầu tư tiềm Và dấu hiệu đáng mừng cho thị trường chứng khốn Việt Nam nói chung thị trường ngành lượng nói riêng với tang trưởng đóng góp phần khơng nhỏ vào niềm tin nhà kinh doanh thúc đẩy họ đầu tư Ngoài để kiểm tra xem yếu tố vĩ mơ thực có ảnh hưởng đến tỉ suất sinh lợi ngành, nhóm thu thập số liệu số số đại diện cho yếu tố sách phủ ( lãi suất bản, Tỉ giá liên ngân hàng), số đại diện cho kinh tế vĩ mô ( số VNINDEX, số CPI, IIP) để phân tích Giới hạn số liệu từ năm 2009-2012, số liệu theo tháng , toàn lãnh thổ Việt Nam Nguồn số liệu từ Ngân hàng Nhà nước Tổng cục thống kê Nhóm có bảng kết sau: Theo bảng kết quả, thấy hệ số CPI có ý nghĩa mức 10% Vậy chứng tỏ yếu tố lạm phát có ảnh hưởng lớn đến tỷ suất sinh lợi ngành Những yếu tố khác không ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngành nhóm ngành lượng nước ta có tính độc quyền cao, bảo trợ lớn nhà nước nên có tính bền vững cao yếu tố biến đổi xã hội kinh tế Vì nhà đầu tư thích rủi ro thấp, việc đầu tư vào ngành lượng lựa chọn thích hợp Việc mơ hình có ý nghĩa mức 20% có biến cần thiết mà nhóm chưa đưa vào mơ hình số liệu khơng đủ dài để thực nghiên cứu có mức ý nghĩa cao 1.3 Yếu tố xã hội Tất người nhận thức lượng (trong có điện năng) có vai trò thiết yếu phát triển Quốc gia Năng lượng nhu cầu thiết yếu sinh hoạt nhân dân yếu tố đầu vào thiếu nhiều ngành kinh tế khác, có tác động ảnh hưởng khơng nhỏ đến hoạt động kinh tế, trị, văn hóa, xã hội Vì ngành lượng mang tính bền vững cao, có khả phòng thủ cao trước biến động kinh tế trị, xã hội Trong giai tình hình trị kinh tế có nhiều bất ổn, việc lựa chọn danh mục có độ rủi ro thấp định sang suốt Đó lý nhà đầu tư nên xem xét đưa cổ phiếu ngành điện vào danh mục đầu tư Ở Việt Nam thời gian qua, đa số người khơng hồn tồn hài lòng với dịch vụ cung cấp điện giá điện thường xuyên tăng 2,3 năm trở lại đây, tình trạng cúp điện phổ biến Tuy nhiên với định hướng phát triển ngành điện sau: - Giai đoạn từ 2005 – 2014: Cho phép cạnh tranh lĩnh vực sản xuất - điện, xu hướng thay độc quyền Giai đoạn từ 2015 – 2022: Cho phép cạnh tranh lĩnh vực bán buôn - điện Sau 2022: cho phép cạnh tranh lĩnh vực bán lẻ, ngành điện vận động theo chế thị trường Với chế trên, người thấy ngành điện phát triển theo hướng thị trường hóa tất nhiên, tâm lý chung tin vào phát triển chất lượng dịch vụ ngành điện nói riêng ngành lượng Việt Nam nói chung Từ thấy niềm tin vào ngành lượng ngày gia tăng , việc đầu tư vào ngành mang đến tiềm sinh lợi cao Ngoài người lo ngại việc ngành lượng bị cạn kiệt nguyên liệu nguy ô nhiễm môi trường, phát triển thiếu bền vững Nhưng sách phát triển ngành lượng cơng bố rộng rãi mối lo ngại giảm dần, dẫn đến niềm tin vào ngành ngày cao Khi việc đầu tư vào ngành lượng người quan tâm nhiều Đó lý nhà đầu tư nên xem xét đến ngành lượng từ 1.4 Yếu tố công nghệ Như bạn biết, lượng đóng vai trò thiết yếu đời sống ngày, an ninh quốc phòng xã hội Hơn nữa, với chất lượng sống ngày cao nhu cầu tiêu dùng lượng tăng trưởng khơng ngừng cơng nghệ ngành lượng kế hoạch tương lai không nhắc đến đặc biệt thời gian gần đây, trọng phát triển bền vững bảo vệ môi trường Trên thực tế, việc đầu tư đổi công nghệ ngành lượng đầu tư thực từ lâu, có số thành tựu việc xây dựng mạng lưới điện Bắc-Nam giúp cải thiện đáng kể việc thiếu điện miền Bắc, đầu tư xây dựng nhà máy điện nguyên tử phong điện bước đầu thực giúp tìm nguồn nguyên liệu thay cho nhiệt điện, thủy điện, tạo hiệu cao sản xuất điện nhằm loại bỏ tình trạng thiếu điện mùa khơ Ngồi ra, việc nâng cấp xây dựng nhà máy sản xuất than, điện, khí… Hơn nữa, với việc lắp đặt nhiều giàn pin mặt trời, động gió, hầm khí sinh học, bếp đun cải tiến cho đồng bào chiến sĩ vùng nông thôn hẻo lánh, miền núi hải đảo củng cố an ninh quốc phòng, tăng cường sức mạnh bảo vệ lãnh thổ… Gần năm 2013, Chính Phủ ta phê duyệt dự án tự động hóa vận hành lưới điện với mục đích tự động hóa q trình điều khiển vận hành lưới điện phân phối tỉnh Quảng Nam tỉnh Gia Lai nhằm giảm tổn thất điện giảm thiểu thời gian điện cố, tăng hiệu vận hành an toàn vận hành điều độ cung cấp điện, đảm bảo cấp điện ổn định cho khu vực dự án, góp phần nâng cao độ tin cậy hiệu dịch vụ cung cấp điện dự án “Đường dây 500 KTDV Hatxan- Pleiku” vay vốn ADB nhằm chuyển tải 80% lượng công suất nguồn thủy điện nhập từ khu vực Nam Lào Đơng Bắc Campuchia có chi phí phát điện thấp Việt Nam Chúng đưa số thành tựu công nghệ ngành lượng để nhà đầu tư nhận thức rõ mức độ phát triển không ngừng tương lai ngành lượng Việt Nam để nhà đầu tư lưu ý cổ phiếu lĩnh vực này, đưa định đắn cho danh mục đầu tư 2 Phân tích ngành lượng Ở Việt Nam, nhóm ngành lượng ngành trọng yếu có ảnh hưởng đến kinh tế an ninh quốc phòng Chúng ta có nguồn lượng đa dạng như: khí, dầu, than, thủy điện, lượng sinh khối, lượng mặt trời, gió…nhưng khơng thật dồi Theo chuyên gia, tiềm ước tính đến là: khoảng tỷ dầu quy đổi dầu khí, khoảng tỷ than 20.000 MW thủy điện Khí dầu thơ khai thác chủ yếu ngồi khơi vùng biển phía Nam, than khai thác chủ yếu phía Bắc Từ năm 1990 Việt Nam bắt đầu xuất lượng Năng lượng xuất chủ yếu than dầu thô Trong danh sách phân ngành năm 2012, nhóm ngành lượng bao gồm ngành sau: sản xuất phân phối điện, khí đốt, nước nóng, nước điều hòa khơng khí Trong chúng tơi đặc biệt ý đến ngành sản xuất phân phối điện, sản xuất phân phối khí đốt 2.1 Tổng quan ngành điện Đến thời điểm điện ngành có tính độc quyền cao Tâp đoàn điện lực Việt Nam ( EVN) người mua người bán điện thị trường EVN tập đoàn mạnh đất nước, giữ vai trò việc đảm bảo cung cấp điện cho kinh tế Ngành điện ngành có nhu cầu lớn khả sản xuất nước Tình trạng thiếu điện Việt Nam tiếp tục xảy ra, đặc biệt vào mùa khô dự án thủy điện thiếu nước Việc đầu tư ngành khuyến khích hỗ trợ nhiều từ phía Chính phủ, gần Công văn số 1465 số 1472/TTgQHQT, Chính Phủ có đưa phương án hỗ trợ phát triển ngành điện, thiết thực việc hỗ trợ vay vốn với lãi suất thấp từ Ngân hàng Quốc tế Tái thiết Phát triển ( IBRD) WB để đầu tư dự án điện 2.2 Tổng quan ngành khí Ngành cơng nghiệp khí ngành phát triển nhanh Việt Nam thập kỉ vừa qua tiếp tục kì vọng tăng trưởng thời gian tới Theo báo cáo “Xây dựng khung phát triển ngành khí Việt Nam” Ngân hàng Thế giới cơng bố qui mơ ngành khí tự nhiên Việt Nam tăng lên gấp lần đạt mục tiêu Chính phủ đề Bên cạnh đó, theo quy hoạch tổng thể phát triển ngành cơng nghiệp khí Việt Nam đến 2015, định hướng đến 2025, ngành cơng nghiệp khí Việt Nam tiếp tục thăm dò nhắm tới khai thác năm 14 tỷ mét khối khí đốt vào năm 2015 đạt 15-19 tỷ mét khối năm vào giai đoạn 2016 – 2025 Tổng nhu cầu vốn đầu tư ước tính khoảng từ - 12,5 tỷ USD bao gồm việc nâng cấp mở rộng hai nhà máy xử lý khí có Dinh Cố, đồng thời đầu tư nhà máy xử lý khí đồng với dự án đường ống dẫn khí Nam Cơn Sơn xây thêm hệ thống đường ống dẫn khí từ mỏ Hải Thạch-Mộc Tinh, Lan Tây, Thiên Ưng, Chim Sáo, mỏ khác khu vực bể Nam Côn Sơn vào bờ cơng trình khác chờ Chính Phủ phê duyệt 2.3 Phân tích SWOT ĐIỂM MẠNH ĐIỂM YẾU - Cầu ln lớn cung - Ơ nhiễm môi trường - Ngành ưu đãi thuế - Chi phí đầu tư ban đầu cao sách lãi suất nên hoạt động - Thời gian đầu tư lâu ngành chịu rủi ro biến động - Hoạt động sản xuất kinh doanh phụ thị trường tài thuộc nhiều vào điều kiện khí hậu - Đối với ngành điện: - Trình độ nguồn nhân lực công Tiềm thủy điện lớn nghệ chưa phát triển phù hợp với nhu cầu tiêu dung kinh tế (lượng mưa lớn, hệ thống sơng ngòi phong phú) Nhiệt điện có nguồn nguyên liệu đa dạng số loại nguyên liệu tái tạo - Đối với khí: Nhiều sản phẩm khí đa dạng thân thiện với môi trường, chất lượng cao ( CNG, LPG…) Nguồn nguyên liệu dầu mỏ phong phú CƠ HỘI THÁCH THỨC - Chất lượng đời sống người dân - Khí hậu thay đổi thất thường, ảnh ngày cao Nền kinh tế hưởng lớn đến tình hình hoạt động đà phục hồi, hoạt động sản xuất sản xuất kinh công ty kinh doanh cải thiện luồng ngành vốn đầu tư nước tăng nên nhu - Chất lượng hệ thống sở hạ tầng cầu lượng tăng cao thấp nên đòi hỏi cần có nguồn - Nhà nước phê duyệt đầu tư lớn để tu sửa cơng trình nhằm nâng cao - Giá không ổn định phương pháp sở vật chất ngành định giá không rõ rang, không - Đối với ngành điện: khuyến khích đầu tư tư nhân Từ năm 2015 cho phép cạnh nước tham gia - Đối với ngành điện: tranh lĩnh vực bán buôn Lượng than nước không đủ điện Nhiều dự án thủy điện EVN triển khai xây để đáp ứng việc vận hành dựng để đưa vào vận hành nhà máy thủy điện tương lai - Đối với ngành khí: - Đối với ngành khí: Năng lực chuyển đổi từ tài Xu hướng sử dụng khí CNG thay nguyên sang nguồn dự trữ nhiên liệu cũ ngày hạn chế nguồn cung cao thân thiện với mơi trường, khơng ổn định an tồn cho người sử dụng Sự kết hợp khí/điện chưa hiệu