Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG VÕ THỊ XUYẾN NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Đà Nẵng - Năm 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG VÕ THỊ XUYẾN NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Chun ngành: Tài ngân hàng Mã số: 60.34.02.01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Võ Thị Thúy Anh Đà Nẵng - Năm 2016 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực chưa công bố cơng trình khác Tác giả luận văn Võ Thị Xuyến DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Chữ viết tắt Tên đầy đủ ATM Automated teller machine DEA Data envelopment analysis FEM Fixed Effect Model NHNN Ngân hàng nhà nƣớc NHTM Ngân hàng thƣơng mại NHTMCP Ngân hàng thƣơng mại cổ phần POS Point Of Sale REM Random Effect Model ROA Return on assets ROE Return on equity TMCP Thƣơng mại cổ phần TTCK Thị trƣờng chứng khoán VAMC Vietnam Asset Management Company DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU Số ệu Tên ản ản Trang Bảng tổng hợp chiều hƣớng tác động nhân tố ảnh Bảng 1.1 hƣởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại dƣới 32 góc độ thực nghiệm Bảng 2.1 B ảng 2.2 Tổng hợp nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu hoạt động (ROE) NHTMCP niêm yết TTCK Việt Nam Bảng 09 ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 42 46 Bảng 3.1 Vốn điều lệ ngân hàng thƣơng mại tính 51 Bảng 3.2 Thời gian niêm yết NHTMCP 56 Bảng 3.3 Bảng 3.4 Bảng 3.5 Bảng 3.6 Bảng 3.7 Bảng 3.8 Bảng 3.9 Bảng 3.10 Giá trị tổng tài sản NHTMCP niêm yết tính đến cuối năm 2014 Cơ cấu cổ đơng NHTMCP niêm yết tính đến cuối năm 2014 Mối quan hệ tổng tài sản hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại Mối quan hệ tổng tiền gửi hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại Mối quan hệ khả khoản hiệu hoạt động ngân hàng Mối quan hệ khả tự chủ tài hiệu hoạt động ngân hàng Mối quan hệ rủi ro tín dụng hiệu hoạt động ngân hàng Mối quan hệ tỷ lệ chi phí ngồi lãi/tổng tài sản hiệu hoạt động NHTMCP 57 58 63 64 66 67 68 69 Bảng 3.11 Mã hóa biến quan sát 71 Bảng 3.12 Ma trận hệ số tƣơng quan 72 Bảng 3.13 Kết hồi quy theo mơ hình với ảnh hƣởng cố định 73 Bảng 3.14 Kết hồi quy theo mơ hình với ảnh hƣởng ngẫu nhiên 74 Bảng 3.15 Kết kiểm định Hausman 75 DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ Số ệu ản Biểu đồ 3.1 Biểu đồ 3.2 Biểu đồ 3.3 Tên ản Tăng trƣởng tín dụng hệ thống ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2010 – 2014 ROE bình quân theo năm NHTMCP niêm yết TTCK Việt Nam giai đoạn 2010 – 2014 ROE trung bình NHTMCP niêm yết TTCK giai đoạn 2010 – 2014 Trang 52 60 62 MỤC LỤC MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Mục tiêu nghiên cứu Câu hỏi nghiên cứu Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Phƣơng pháp nghiên cứu Ý nghĩa khoa học thực tiễn Kết cấu đề tài CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ THỰC NGHIỆM VỀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 1.1 HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Tiêu chí phản ánh hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại 1.2 MỘT SỐ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI TRÊN THẾ GIỚI VÀ TRONG NƢỚC 16 1.2.1 Nghiên cứu giới: 16 1.2.2 Các nghiên cứu Việt Nam 23 1.3 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 24 1.3.1 Các nhân tố nội sinh 24 1.3.2 Các nhân tố ngoại sinh 30 CHƢƠNG THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 36 2.1 XÂY DỰNG MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 36 2.1.1 Xác định biến mơ hình 36 2.1.2 Mơ hình nghiên cứu: 42 2.2 QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU: 46 2.2.1 Thu thập số liệu 46 2.2.2 Mã hóa biến quan sát 48 2.2.3 Xây dựng ma trận hệ số tƣơng quan 48 2.2.4 Lựa chọn biến đƣa vào mơ hình 48 2.2.5 Ƣớc lƣợng mơ hình ban đầu 48 2.2.6 Kiểm định mơ hình 48 2.2.7 Kết luận mơ hình đƣa phân tích kết nghiên cứu .49 CHƢƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NHTMCP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 50 3.1 HỆ THỐNG NGÂN HÀNG VIỆT NAM VÀ CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 50 3.1.1 Đặc điểm hệ thống ngân hàng Việt Nam 50 3.1.2 Các ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam 56 3.2 THỰC TRẠNG VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NHTMCP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM: 60 3.2.1 Thực trạng chung hiệu hoạt động: 60 3.2.2 Mối quan hệ hiệu hoạt động số nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu hoạt động 63 3.3 KẾT QUẢ ƢỚC LƢỢNG TỪ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 70 3.3.1 Kết nghiên cứu 70 3.3.2 Phân tích kết nghiên cứu mơ hình lựa chọn 75 CHƢƠNG HÀM Ý CHÍNH SÁCH RÚT RA TỪ NGHIÊN CỨU 80 4.1 CÁC KẾT LUẬN 80 4.2 HÀM Ý CHÍNH SÁCH VỀ VIỆC NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG 81 4.2.1 Đối với ngân hàng thƣơng mại 81 4.2.2 Hàm ý sách nhà nƣớc quan quản lý nhà nƣớc 83 KẾT LUẬN 85 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC 77 chi phí hoạt động khác ngân hàng Yếu tố đại diện cho toàn mức lƣơng nhƣ chi phí cho việc chạy thiết bị văn phịng Các ngân hàng có hiệu biết kiểm sốt tốt mức chi phí hay đầu tƣ phải đảm bảo mang lại kết Hơn nữa, việc sử dụng công nghệ nhƣ ATM hay phƣơng tiện tự động khác gây chi phí tiền lƣơng để rơi, nghĩa vốn đƣợc thay cho lao động Trong trƣờng hợp này, ngân hàng thƣơng mại mẫu nghiên cứu chƣa sử dụng hiệu kiểm soát tốt nguồn chi phí Vì vậy, tỷ lệ chi phí ngồi lãi có mối tương quan nghịch chiều với hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Rủi ro tín dụng đƣợc có mối tƣơng quan nghịch chiều với hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại Điều đƣợc cho hợp lý nhƣ kỳ vọng tác giả Khi rủi ro tín dụng tăng, nghĩa chất lƣợng tín dụng thấp, lƣợng vốn từ cho vay bị “găm giữ”, thời gian thu hồi chậm, điều khiến ngân hàng đối mặt với khả vốn, giảm khoản gia tăng chi phí cho việc trích lập dự phịng, xử lý nợ xấu Chính thế, làm cho lợi nhuận ngân hàng giảm xuống hiệu hoạt động thấp Thực tế ngân hàng thƣơng mại Việt Nam giai đoạn này, tỷ lệ nợ xấu mức cao, đẩy ngân hàng vào tình trạng khó khăn, chật vật để xử lý nợ xấu nhƣ SHB, NVB Do đó, rủi ro tín dụng có mối tương quan nghịch chiều hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Tốc độ tăng trƣởng GDP có mối tƣơng quan thuận chiều với hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại Kết phù hợp với nhiều nghiên cứu trƣớc nhƣ Bourke (1989), Berger & Bouwman (2013)…và nhƣ kỳ vọng tác giả Một kinh tế tăng trƣởng tốt, tạo môi trƣờng thuận lợi cho doanh nghiệp, ngành nghề hoạt động Giai đoạn 2010 – 2014 tốc độ tăng trƣởng GDP có nhiều biến động, phủ ln đƣa biện pháp nhằm ổn 78 định tốc độ tăng trƣởng ngân hàng thƣơng mại tạo lợi nhuận cao giai đoạn tăng trƣởng tốt Vì vậy, tốc độ tăng trưởng GDP có mối quan hệ thuận chiều với hiệu hoạt động Trong nghiên cứu, chƣa kết luận đƣợc tƣơng quan khả khoản, khả tự chủ tài chính, lạm phát lãi suất Nhiều nghiên cứu trƣớc đƣa kết luận tƣơng tự Chẳng hạn, nhƣ nghiên cứu Nguyễn Thị Loan Trần Thị Ngọc Hạnh (2013) không tìm thấy mối quan hệ khả khoản, khả tự chủ tài chính, lạm phát đến hiệu hoạt động Hay nghiên cứu Sangeeta D.Misra khơng tìm thấy mối quan hệ lãi suất hiệu hoạt động Đối với mẫu nghiên cứu giai đoạn nghiên cứu, tác động khả khoản tự chủ tài khơng rõ rệt, mà tỷ lệ vốn chủ sở hữu tính khoản có thay đổi Lạm phát, lãi suất số vĩ mơ, có tác động đến nhiều mặt đời sống kinh tế xã hội Khi lạm phát tăng làm giảm khả gửi tiền vào ngân hàng nhƣng đôi lúc làm tăng nhu cầu vay vốn khách hàng, nhƣng tác động theo chiều hƣớng khó lƣờng trƣớc đƣợc, can thiệp phủ để kiềm chế lạm phát tác động sâu sắc đến hoạt động ngân hàng Sự thay đổi lãi suất giai đoạn lớn mà ngân hàng nhà nƣớc đƣa nhiều sách nhằm kích cầu kinh tế hỗ trợ cho doanh nghiệp ngân hàng vay vốn, phục hồi sản xuất Việc giảm lãi suất ngân hàng hoạt động khó khăn hợn, hiệu hoạt động từ tín dụng thấp nhƣng đổi lại đẩy mạnh, mở rộng thị phần khách hàng Tuy nhiên, khó để xác định hệ đƣa hoạt động ngân hàng theo hƣớng 79 KẾT LUẬN CHƢƠNG Trong chƣơng 3, tác giả vào phân tích đặc điểm hệ thống ngân hàng Việt Nam nêu vài nét NHTMCP niêm yết TTCK Việt Nam Tác giả tiến hành việc đánh giá hiệu hoạt động dựa tiêu chí ROE 09 NHTMCP niêm yết, từ vào phân tích sơ mối quan hệ hiệu hoạt động với số nhân tố bên ngân hàng Để xem xét nhân tố tác động đến hiệu hoạt động, tác giả vào hồi quy mơ hình xây dựng chƣơng phần mềm Eviews Tác giả sử dụng ma trận hệ số tƣơng quan để biết đƣợc mức độ tƣơng quan biến dựa vào lựa chọn biến phù hợp để đƣa vào hồi quy Tác giả sử dụng mơ hình hồi quy mơ hình ảnh hƣởng cố định (FEM) mơ hình ảnh hƣởng ngẫu nhiên (REM) để xem xét tồn diện tác động, sau dùng kiểm định Hausman để kết luận mô hình mơ hình phù hợp Với mẫu nghiên cứu, tác giả đƣợc 04 nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu hoạt động NHTMCP niêm yết TTCK Việt Nam, là: quy mơ ngân hàng, tiền gửi khách hàng, rủi ro tín dụng tốc độ tăng trƣởng GDP Bốn biến lại khơng có ảnh hƣởng là: khả khoản, khả tự chủ tài chính, lãi suất lạm phát 80 CHƢƠNG HÀM Ý CHÍNH SÁCH RÚT RA TỪ NGHIÊN CỨU 4.1 CÁC KẾT LUẬN Đề tài “Nghiên cứu nhân tố ảnh hƣởng đên hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam” với giai đoạn nghiên cứu năm 2010 -2014, tác giả xây dựng đƣợc mơ hình nghiên cứu phù hợp điều kiện Việt Nam dựa tảng nghiên cứu trƣớc Nghiên cứu với mục đích tìm nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu hoạt động NHTMCP niêm yết, từ đƣa số hàm ý sách để nâng cao hiệu hoạt động Sau trình nghiên cứu, tác giả rút đƣợc số kết luận sau: Thứ nhất, hiệu hoạt động NHTMCP niêm yết đạt mức bình quân 12,22% Trong 09 NHTMCP niêm yết, có 05 ngân hàng có mức sinh lời cao nhƣ NHTMCP Quân đội, NHTMCP Công thƣơng Việt Nam, NHTMCP Ngoại thƣơng Việt Nam, NHTMCP Đầu tƣ phát triển Việt Nam, NHTMCP Á Châu, 04 ngân hàng có mức sinh lời vốn chủ sở hữu nhỏ mức trung bình, NHTMCP Quốc dân, NHTMCP Xuất nhập Việt Nam, NHTMCP Sài Gịn – Hà Nội, NHTMCP Sài Gịn thƣơng tín Trong đó, NHTMCP Quốc dân có mức sinh lời qua năm thấp nhất, đẩy NVB đứng trƣớc yêu cầu tái cấu trúc lớn Thứ hai, kết nghiên cứu cho thấy hiệu hoạt động chịu tác động 04 nhân tố quy mô ngân hàng, rủi ro tín dụng, tỷ lệ chi phí ngồi lãi tốc độ tăng trƣởng GDP Ngân hàng có quy mơ lớn, tổng tiền gửi lớn đạt đƣợc hiệu hoạt động Đây điều phù hợp với mục tiêu ngân hàng là: tăng trƣởng, sinh lời kiểm soát rủi ro Nghiên cứu đƣợc ảnh hƣởng mạnh mẽ rủi ro tín dụng đến hiệu hoạt động NHTM Sự tăng trƣởng tín dụng ạt thời gian trƣớc mà 81 thiếu quản trị tốt chất lƣợng, đến thời điểm nợ xấu bùng nổ tác động to lớn đến toàn hệ thống ngân hàng Khi rủi ro tín dụng tăng cao hiệu hoạt động ngân hàng giảm sút Để giải nợ xấu, ngân hàng cần đến nhiều nguồn lực, chi phí dẫn đến lợi nhuận giảm ảnh hƣởng rõ rệt đến lợi nhuận ngân hàng Một nhân tố khác có tác động đến hiệu hoạt động tỷ lệ chi phí ngồi lãi/tổng tài sản Nghiên cứu mối quan hệ ngƣợc chiều tỷ lệ chi phí ngồi lãi/tổng tài sản hiệu hoạt động Chi phí ngồi lãi chƣa đƣợc kiểm sốt khai thác hiệu quả, phần đến từ việc quản trị chƣa tốt Nhân tố cuối rút từ mô hình nhân tố ngoại sinh, thuộc nhóm kinh tế vĩ mơ tốc độ tăng trƣởng GDP Khi tốc độ tăng trƣởng GDP cao tạo điều kiện cho ngân hàng hoạt động hiệu Điều phù hợp thực tế, kinh tế phát triển, ổn định tạo môi trƣờng tốt cho hoạt động doanh nghiệp, có ngân hàng thƣơng mại 4.2 HÀM Ý CHÍNH SÁCH VỀ VIỆC NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG Từ kết luận hiệu hoạt động nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu hoạt động 09 NHTMCP niêm yết Việt Nam, thấy hiệu hoạt động ngân hàng bị tác động 04 nhân tố quy mô ngân hàng, cụ thể tổng tiền gửi, rủi ro tín dung (tỷ lệ nợ xấu), tỷ lệ chi phí ngồi lãi/tổng tài sản tốc độ tăng trƣởng GDP Vì vậy, tác giả xin đƣa số hàm ý, sách NHTM quan quản lý nhà nƣớc 4.2.1 Đối vớ n ân àn t ƣơn mại Ta thấy quy mô ngân hàng có tác động tích cực đến hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại, cụ thể quy mơ tổng tiền gửi Vì nhân tố có mối tƣơng quan dƣơng với hiệu hoạt động, việc gia tăng tổng tiền gửi có ý nghĩa quan trọng việc nâng cao hiệu hoạt động 82 NHTM Nguồn tiền gửi ngân hàng thƣơng mại đến chủ yếu từ tiền gửi khách hàng ngân hàng, chủ yếu tiền gửi toán tiền gửi tiết kiệm Do đó, để gia tăng tiền gửi có nhiều biện pháp khác nhau, nhiên, với mục tiêu cuối gia tăng hiệu hoạt động lâu dài NHTM cần có biện pháp mở rộng quy mơ, nâng cao chất lƣợng dịch vụ, uy tín ngân hàng sử dụng hiệu nguồn tiền gửi khai thác đƣợc Tuy nhiên NHTM dễ dàng mở rộng quy mơ vật chất điều phụ thuộc nhiều vào tiềm lực tài ngân hàng quy định phủ, NHTM có vốn điều lệ nhỏ Bên cạnh việc mở rộng quy mô tổng tiền gửi, ngân hàng cần phải phân tích cấu vốn quản lý nguồn vốn cách hiệu quả, hƣớng tới mục tiêu ổn định hoạt động ngân hàng đặc biệt hƣớng đến lợi nhuận Nghĩa là, ngân hàng phải có chiến lƣợc tạo đƣợc nguồn vốn ổn định để sử dụng xây dựng cấu vốn hợp lý, giảm chi phí vốn mức thấp Rủi ro tín dụng nhân tố tác động mạnh đến hiệu hoạt động NHTM Vì để tạo phát triển bền vững mang lại hiệu lâu dài ngân hàng cần có biện pháp để xử lý nợ xấu tồn đọng xây dựng cho quy trình tín dụng chặt chẽ Để giải toán nợ xấu triệt để, ngân hàng phải tìm nguyên nợ xấu xuất phát từ đâu, đâu mà có Khi tìm đƣợc chất, điểm mấu chốt có giải pháp thích hợp để xử lý Việc NHTM giấu dốt không nên, né tránh nói nợ xấu tạo hệ lụy xấu hơn, làm vấn đề nợ xấu vào vòng lẩn quẩn Một điều ngân hàng thƣơng mại cần cân nhắc là, tổng tiền gửi rủi ro tín dụng có tác động đến hiệu hoạt động, nhƣng 83 tác động ngƣợc chiều Trên góc độ thực tế, có nhiều tiền gửi địi hỏi ngân hàng phải cho vay đầu tƣ nhiều hơn, mà nhƣ rủi ro tín dụng lại tăng Vì thế, địi hỏi ngân hàng phải đề cho chiến lƣợc huy động cho vay hợp lý điều thử thách không nhỏ tất ngân hàng thƣơng mại Việt Nam 4.2.2 Hàm ý c ín sác n nƣớc quan quản lý n nƣớc Để tạo điều kiện cho ngân hàng hoạt động tốt phủ, ngân hàng nhà nƣớc quan chức liên quan cần có sách, biện pháp phù hợp với tình hình thực tế NHTM Nhằm nâng cao lực cạnh tranh cho NHTM nƣớc, phía phủ ngân hàng nhà nƣớc cần phải tăng cƣờng kiểm tra, giám sát, ngân hàng hoạt động yếu kém, quy mô nhỏ, ngân hàng nhà nƣớc cần có phƣơng án để tái cấu trúc cho hợp lý, đảm bảo quyền lợi cho khách hàng, ngân hàng lành mạnh hệ thống tài Khuyến khích ngân hàng việc đổi cơng nghệ, đại hóa hoạt động ngân hàng, tăng tính cạnh tranh sản phẩm dịch vụ nhóm ngân hàng Đối với việc xử lý nợ xấu, vai trị ngân hàng nhà nƣớc phủ cần thiết Bên cạnh việc hỗ trợ nguồn vốn ban đầu để xử lý, phủ nhà nƣớc đóng vai trị tạo điều kiện để xây dựng khuôn khổ pháp lý đủ mạnh để điều tiết tồn hoạt động liên quan đến việc xử lý nợ xấu, tạo môi trƣờng hoạt động bình đẳng, thơng suốt Hoạt động ngân hàng hoạt động đặc thù phụ thuộc lớn vào hoạt động ngành khác Vì vậy, việc đƣa giải pháp gỡ khó khăn cho doanh nghiệp, khơi thơng nguồn vốn để tiêu thụ hàng hóa quan trọng Các quan quản lý nhà nƣớc cần có sách biện pháp quản lý phù hợp 84 để thúc đẩy tạo tảng vững cho phát triển kinh tế Tập trung hoàn thiện thể chế kinh tế thị trƣờng định hƣớng xã hội chủ nghĩa, cho phép thí điểm nhiều mơ hình kinh tế Đẩy mạnh cải cách hành chính, xây dựng đội ngũ cán có đủ lực, tạo mơi trƣờng quản lý thơng thống, quy trình giải nhanh chóng Tiếp tục đầu tƣ hồn thiện hệ thống kết cấu hạ tầng theo hƣớng đồng bộ, đại hóa gắn với phát triển vùng kinh tế tiềm Một làm tốt điều tất yếu kinh tế phát triển, tốc độ tăng trƣởng cao từ tạo mơi trƣờng tốt cho doanh nghiệp hoạt động, có ngân hàng thƣơng mại KẾT LUẬN CHƢƠNG Trong chƣơng này, luận văn đƣa kết luận hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại niêm yết thị trƣờng chứng khốn Việt Nam Từ đó, tác giả gợi ý số hàm ý sách quan trọng nhằm nâng cao hiệu hoạt động cho ngân hàng thƣơng mại Các kiến nghị tập trung vào tƣơng quan nhân tố có ảnh hƣởng định đến hiệu hoạt động ngân hàng bao gồm: quy mô, rủi ro tín dụng, tiền gửi khách hàng, tốc độ tăng trƣởng GDP Từ đƣa kiến nghị tới ngân hàng thƣơng mại, phủ quan quản lý nhà nƣớc 85 KẾT LUẬN Những kết đạt đƣợc a Về nghiên cứu lý thuyết - Hệ thống lại sở lý thuyết hiệu hoạt động nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại - Bằng thống kê mơ tả phân tích, đề tài xây dựng mơ hình để xác định nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu hoạt động ngân hàng b Về ý nghĩa thực tiễn - Đề tài khái quát chung đặc trƣng ngành ngân hàng tình hình hoạt động NHTMCP niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam - Đề tài lựa chọn nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu hoạt động NHTMCP niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam Tuy nhiên, qua trình phân tích sử dụng mơ hình hồi quy có 04 nhân tố thực có ảnh hƣởng đến hiệu hoạt động ngân hàng là: quy mô ngân hàng, tiền gửi khách hàng, rủi ro tín dụng tốc độ tăng trƣởng GDP Đây đƣợc xem chứng thực nghiệm để chứng minh thêm ảnh hƣởng nhân tố đến hiệu hoạt động NHTM - Từ đó, đề tài đƣa số hàm ý sách để hoàn thiện nâng cao hiệu hoạt động NHTM Hạn chế nghiên cứu - Mẫu nghiên cứu đề tài lựa chọn phạm vi 09 NHTMCP niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam, số liệu phân tích giới hạn giai đoạn 2010 - 2014 nên kết chƣa thực phản ánh xác cho tồn hệ thống ngân hàng 86 - Số liệu phân tích đƣợc thu thập từ báo cáo tài ngân hàng nên chủ yếu phản ánh số liệu sổ sách, chƣa xét đến giá trị thị trƣờng - Mơ hình giải thích đƣợc gần 50% thay đổi biến phụ thuộc, nhiều nhân tố khác ảnh hƣởng đến hiệu hoạt động NHTM mà nghiên cứu chƣa đƣa vào Hƣớng nghiên cứu phát triển sau k oàn t àn đề tài - Thêm biến vào mơ hình nhƣ biến tỷ giá hối đối, mức cung tiền, tuổi ngân hàng, sở hữu ngân hàng…để mơ hình xác giải thích nhiều biến thiên hiệu hoạt động - Sử dụng phƣơng pháp phân tích khác nhƣ phƣơng pháp bao liệu (DEA) hay phân tích đƣờng biên (SFA), số sản xuất Malmquist để kiểm tra tác động đến hiệu hoạt động NHTM Việt Nam TÀI LIỆU THAM KHẢO  Tài liệu tiếng Anh [1] Dang- Thanh Ngo (2012), Measuring the performance of the banking system case of VietNam (1990-2010), Journal of applied finance and banking, Vol.2, No.2, pp 289-312 [2] Eze Simpson Osuagwu (2014), Determinants of bank profitability in Nigeria, International Journal of economics and finance, Vol.6, No.12, pp 44-58 [3] Fadzlan Sufian, Mohamad Akbar Noor Mohamad Noor (2012), Determinants of bank performance in a developing economy: Does bank origins matters, Global Business review, pp 1-23 [4] George Emmanuel Iatridis (2012), Bank profitability determinants under IFRSs, Int.J.Economics and Accounting, Vol.3, No.1, pp 77-82 [5] Hassan Ghodrati and Mohammad Ghasemi (2014), Determinants of Iranian bank profitibility, Management science letters 4, pp 759-764 [6] Nader Naifar (2010), The determinants of bank performane: an analysic of theory and pratice in the case of an emerging market, Int J Business environment, Vol.3, No.4, pp 460-471 [7] Raoudha Bejaoui, Houssam Bouzgarrou (2014), Determinants of Tunisian bank profitibility, The International journal of business and finance research, Vol.8, No.4, pp 121-133 [8] Sangeeta D.Misra (2015), Determinants of bank profitability in India, Int J Indian culture and business management, Vol.10, No.2, pp 193-209 Tài liệu tiếng Việt [1] Báo cáo tài kiểm toán theo quý 09 ngân hàng thƣơng mại cổ phần đƣợc niêm yết Việt Nam [2] PGS.TS Lâm Chí Dũng, Th.S Võ Hồng Diễm Trinh (2009), Quản trị hoạt động ngân hàng 2, giáo trình [3] Nguyễn Thị Loan, Trần Thị Ngọc Hạnh (2013), Hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam, Tạp chí Phát triển kinh tế, số 270, trang 12-25 [4] Nguyễn Minh Sáng (2013), Phân tích nhân tố tác động đến hiệu sử dụng nguồn lực ngân hàng thương mại địa bàn thành phố Hồ Chí Minh, Tạp chí phát triển hội nhập, số 11, trang 10-15 PHỤ LỤC Phụ lục Kết hồi quy theo mơ hình với ảnh hƣởng cố định (FEM) Cross-sections included: Total panel (unbalanced) observations: 157 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C DEP RISK CAP LIQ EXP GDP INF RATE -0.035880 0.006218 -0.792827 0.215355 -0.002386 -0.002385 0.188136 0.086139 -0.140087 0.060730 0.002888 0.144537 0.110573 0.006535 0.001778 0.050311 0.070796 0.136560 -0.590806 2.152709 -5.485269 1.947628 -0.365138 -1.341673 3.739433 1.216711 -1.025824 0.5556 0.0331 0.0000 0.0535 0.7156 0.1819 0.0003 0.2258 0.3067 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared 0.508819 0.452684 S.E of regression 0.022987 Sum squared resid 0.073976 Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 378.5572 9.064191 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var 0.031767 0.031071 Akaike info criterion 4.605824 Schwarz criterion 4.274893 Hannan-Quinn criter 4.471421 Durbin-Watson stat 2.462322 Phụ lục Kết mơ hình hồi quy theo mơ hình với ảnh hƣởng ngẫu nhiên Dependent Variable: ROE Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 03/02/16 Time: 10:05 Sample: 1995 2014 Periods included: 20 Cross-sections included: Total panel (unbalanced) observations: 157 Swamy and Arora estimator of component variances Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C DEP RISK CAP LIQ EXP01 GDP INF RATE -0.014034 0.006458 -0.614206 0.069956 0.001775 -0.003909 0.210169 0.112483 -0.167601 0.046388 0.002046 0.109087 0.086474 0.006046 0.001665 0.049100 0.069254 0.132941 -0.302538 3.156173 -5.630442 0.808990 0.293519 -2.348120 4.280425 1.624212 -1.260719 0.7627 0.0019 0.0000 0.4198 0.7695 0.0202 0.0000 0.1065 0.2094 Effects Specification S.D Cross-section random Idiosyncratic random 1.26E-08 0.022987 Rho 0.0000 1.0000 Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) 0.464930 0.436007 0.023335 16.07490 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Sum squared resid Durbin-Watson stat 0.031767 0.031071 0.080586 2.385055 Unweighted Statistics R-squared Sum squared resid 0.464930 0.080586 Mean dependent var Durbin-Watson stat 0.031767 2.385055 Phụ lục Kết kiểm định Hausman Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled Test cross-section random effects Chi-Sq Statistic Chi-Sq d.f Test Summary Cross-section random 12.509515 Prob 0.1299 Random Var(Diff.) Prob 0.006218 0.006458 -0.792827 -0.614206 0.215355 0.069956 -0.002386 0.001775 -0.002385 -0.003909 0.188136 0.210169 0.086139 0.112483 -0.140087 -0.167601 0.000004 0.008991 0.004749 0.000006 0.000000 0.000120 0.000216 0.000975 0.9063 0.0596 0.0349 0.0935 0.0146 0.0446 0.0730 0.3783 Cross-section random effects test comparisons: Variable DEP RISK CAP LIQ EXP01 GDP INF RATE Fixed ... giá nhân tố tác động đến hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại Việt Nam qua đề tài ? ?Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam? ??... tích kết nghiên cứu .49 CHƢƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NHTMCP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 50 3.1 HỆ THỐNG NGÂN HÀNG VIỆT NAM VÀ... VÀ CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 50 3.1.1 Đặc điểm hệ thống ngân hàng Việt Nam 50 3.1.2 Các ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết