http: s1.vndoc.com Data file 2012 Thang11 26 46-2006-QD-BTC.DOC

BỘ TÀI CHÍNH _ CỘNG HỒ XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập - Tự - Hạnh phúc Số: 46 /2006/QĐ-BTC Hà Nội, ngày tháng năm 2006 QUYẾT ĐỊNH Ban hành Quy chế Phát hành trái phiếu Chính phủ theo lơ lớn BỘ TRƯỞNG BỘ TÀI CHÍNH Căn Nghị định số 77/2003/NĐ-CP ngày 01/7/2003 Chính phủ quy định chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn cấu tổ chức Bộ Tài chính; Căn Nghị định số 141/2003/NĐ-CP ngày 20/11/2003 Chính phủ việc phát hành trái phiếu Chính phủ, trái phiếu Chính phủ bảo lãnh trái phiếu Chính quyền địa phương; Theo đề nghị Vụ trưởng Vụ Tài ngân hàng tổ chức tài chính, QUYẾT ĐỊNH: Điều Ban hành kèm theo Quyết định “Quy chế phát hành trái phiếu Chính phủ theo lơ lớn” Điều Quyết định có hiệu lực thi hành sau 15 ngày, kể từ ngày đăng Cơng báo Điều Vụ trưởng Vụ Tài ngân hàng tổ chức tài chính, Tổng Giám đốc Kho bạc Nhà nước Thủ trưởng đơn vị có liên quan chịu trách nhiệm thi hành Quyết định này./ Nơi nhận: - VP Quốc hội, VP Chủ tịch nước - VP Trung ương Ban Đảng, - Các bộ, quan ngang bộ, quan thuộc CP, - Viện KS ND tối cao, Toà án ND tối cao, - Cơ quan Trung ương đoàn thể, - HĐND, UBND tỉnh, TP trực thuộc TW, - Cục Kiểm tra văn (Bộ Tư pháp), - Sở Tài chính, KBNN tỉnh, thành phố, - Các đơn vị thuộc Bộ Tài chính, - Cơng báo, - Website Chính phủ, - Lưu VT (2), Vụ TCNH KT BỘ TRƯỞNG THỨ TRƯỞNG (đã ký) Trần Xuân Hà BỘ TÀI CHÍNH _ CỘNG HỒ XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập - Tự - Hạnh phúc QUY CHẾ Phát hành trái phiếu Chính phủ theo lô lớn (Ban hành kèm theo Quyết định số 46 /2006/QĐ-BTC ngày 06 / 09 /2006 Bộ trưởng Bộ Tài chính) I QUY ĐỊNH CHUNG Điều Mục đích phát hành trái phiếu Chính phủ theo lơ lớn Việc phát hành trái phiếu Chính phủ theo lơ lớn nhằm mục đích tăng cường khả huy động vốn cho Ngân sách Nhà nước cho đầu tư phát triển, đồng thời nâng cao tính khoản trái phiếu Chính phủ thị trường giao dịch (thị trường thứ cấp) tạo khả hình thành lãi suất chuẩn cho công cụ nợ Điều Phạm vi điều chỉnh Quy chế quy định việc phát hành trái phiếu Chính phủ theo lơ lớn Kho bạc Nhà nước phát hành theo quy định Nghị định số 141/2003/NĐ-CP ngày 20/11/2003 Các tổ chức tài Nhà nước, tổ chức tài chính, tín dụng Thủ tướng Chính phủ định phát hành trái phiếu nhằm huy động vốn để đầu tư theo sách Chính phủ vận dụng Quy chế để phát hành trái phiếu Điều Giải thích từ ngữ Trong Quy chế này, từ ngữ sau hiểu sau: Phát hành trái phiếu Chính phủ theo lô lớn (sau gọi tắt trái phiếu lô lớn) việc phát hành khối lượng lớn trái phiếu Chính phủ có lãi suất danh nghĩa có ngày đáo hạn nhiều đợt phát hành khác Phát hành trái phiếu đợt việc phát hành đợt lô lớn trái phiếu Phát hành trái phiếu đợt bổ sung việc phát hành đợt trái phiếu có lãi suất danh nghĩa ngày đáo hạn với trái phiếu phát hành đợt Thời hạn phát hành trái phiếu khoảng thời gian tính từ ngày phát hành đến ngày phát hành đợt cuối lô lớn trái phiếu Kỳ hạn trái phiếu khoảng thời gian tính từ ngày phát hành đợt đến ngày đến hạn toán trái phiếu Kỳ hạn lại trái phiếu khoảng thời gian tính từ thời điểm phát hành đợt bổ sung đến ngày trái phiếu đến hạn toán Lãi suất danh nghĩa trái phiếu tỷ lệ phần trăm (%) lãi hàng năm tính mệnh giá trái phiếu mà tổ chức phát hành phải toán cho người sở hữu trái phiếu suốt thời hạn trái phiếu Điều Phát hành trái phiếu lô lớn phải tuân thủ quy định Nghị định số 141/2003/NĐ-CP ngày 20/11/2003, văn hướng dẫn thực Nghị định 141/2003/NĐ-CP quy định Quy chế II QUY ĐỊNH CỤ THỂ Điều Thời hạn phát hành Thời hạn phát hành lô lớn trái phiếu tối đa không 365 ngày Điều Khối lượng phát hành Khối lượng phát hành lô lớn trái phiếu tối thiểu 1.000 tỷ đồng (Một nghìn tỷ đồng) Điều Phương thức phát hành Trái phiếu lô lớn phát hành theo phương thức sau: Đấu thầu trái phiếu Bảo lãnh phát hành trái phiếu Điều Kỳ hạn trái phiếu Kỳ hạn trái phiếu lô lớn từ năm trở lên Điều Lãi suất danh nghĩa trái phiếu Trái phiếu lơ lớn có lãi suất danh nghĩa cố định, trả lãi hàng năm sáu tháng lần Bộ trưởng Bộ Tài định ủy quyền cho Tổng Giám đốc Kho bạc Nhà nước định lãi suất danh nghĩa trái phiếu lô lớn Điều 10 Lãi suất đặt thầu, lãi suất đăng ký bảo lãnh Lãi suất đặt thầu lãi suất đăng ký bảo lãnh phát hành (sau gọi chung lãi suất đặt thầu) tính theo tỷ lệ phần trăm (%) có phần thập phân tối đa chữ số Điều 11 Lãi suất trần Lãi suất trần trái phiếu lô lớn phát hành đợt lãi suất trần trái phiếu Chính phủ theo quy định Nghị định số 141/2003/NĐ-CP ngày 20/11/2003 văn hướng dẫn thực Nghị định 141/2003/NĐ-CP Lãi suất trần trái phiếu lô lớn phát hành đợt bổ sung lấy theo lãi suất trần trái phiếu Chính phủ có kỳ hạn gần với kỳ hạn cịn lại trái phiếu lô lớn phát hành đợt bổ sung Trường hợp phát hành trái phiếu lô lớn lãi suất trần, phương án phát hành phải Bộ trưởng Bộ Tài phê duyệt trước thực Phương án phát hành trái phiếu lô lớn lãi suất trần phải có nội dung sau: - Số lượng thành viên tham gia tối thiểu phiên đấu thầu, bảo lãnh phát hành - Khối lượng đăng ký tối thiểu thành viên so với khối lượng dự kiến phát hành - Tổng khối lượng đăng ký tối thiểu tất thành viên so với khối lượng dự kiến phát hành - Phương án giải trường hợp lãi suất phát hành có chênh lệch lớn so với lãi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn thời điểm phát hành Điều 12 Xác định kết đấu thầu, bảo lãnh phát hành, giá bán toán lãi trái phiếu Căn xác định: a) Khối lượng trái phiếu đặt thầu đăng ký bảo lãnh (sau gọi chung khối lượng đặt thầu) thành viên tham gia đấu thầu, bảo lãnh phát hành b) Lãi suất đặt thầu thành viên tham gia đấu thầu, bảo lãnh phát hành c) Khối lượng trái phiếu lô lớn dự kiến đợt phát hành d) Lãi suất trần trái phiếu lơ lớn (nếu có) Phương pháp xác định lãi suất trái phiếu trúng thầu: Tổ chức phát hành lựa chọn phương pháp xác định lãi suất trái phiếu trúng thầu sau: a) Lãi suất trái phiếu trúng thầu cao áp dụng chung cho đối tượng trúng thầu b) Lãi suất trái phiếu trúng thầu mức áp dụng mức Ngun tắc xác định: a) Thành viên trúng thầu, thành viên bảo lãnh phát hành (sau gọi chung thành viên trúng thầu) xét chọn theo thứ tự từ thấp đến cao lãi suất đặt thầu, thỏa mãn đồng thời điều kiện sau: - Trong phạm vi lãi suất trần (nếu có) - Trong phạm vi khối lượng trái phiếu lô lớn dự kiến phát hành b) Trường hợp mức lãi suất trúng thầu cao nhất, khối lượng trái phiếu đặt thầu vượt khối lượng trái phiếu thơng báo phát hành sau trừ khối lượng trái phiếu đặt thầu mức lãi suất thấp hơn, phần lại khối lượng trái phiếu thông báo phát hành phân chia cho thành viên đặt thầu với lãi suất phát hành theo tỷ lệ tương ứng với khối lượng trái phiếu đặt thầu Xác định giá bán trái phiếu lô lớn: a) Xác định giá bán trái phiếu lô lớn phát hành đợt Giá bán trái phiếu lô lớn xác định theo công thức sau: Rc Rc Rc G = MG x [ —— + —— + … + —— + —— ] (1+Rt) (1+Rt)2 (1+Rt)t (1+Rt)t Trong đó: Lc Rc = —— k Lt Rt = —— k G: Giá bán trái phiếu MG: Mệnh giá trái phiếu Lt: Lãi suất trúng thầu trái phiếu lô lớn (%/năm) Lc: Lãi suất danh nghĩa trái phiếu lơ lớn (%/năm) t: Số kỳ cịn phải trả lãi k: Số lần toán lãi năm (k = trường hợp toán hàng năm, k = trường hợp tốn tháng lần) (Ví dụ cách xác định giá bán trái phiếu lô lớn phát hành đợt phụ lục số kèm theo) b) Xác định giá bán trái phiếu lô lớn phát hành đợt bổ sung Giá bán trái phiếu xác định theo công thức sau:  MG × Rc  t G = ∑ Dn x =1 ( x −1 + ) E  ( + Rt )    MG   + Dn   ( t −1 + ) E   ( + Rt )        Trong đó: Lc Rc = —— k Lt Rt = —— k G: Giá bán trái phiếu lô lớn MG: Mệnh giá trái phiếu Lt: Lãi suất trúng thầu trái phiếu lô lớn (%/năm) Lc: Lãi suất danh nghĩa trái phiếu lô lớn (%/năm) Dn: Khoảng thời gian từ ngày phát hành đợt bổ sung đến ngày toán lãi trái phiếu gần (số ngày) E: Số ngày kỳ tốn lãi có đợt phát hành bổ sung (quy định ngày thực tế /365 ngày) t: Số kỳ phải trả lãi k: Số lần toán lãi năm (trường hợp toán lãi hàng năm k = 1, trường hợp toán lãi tháng lần k = 2) (Ví dụ cách xác định giá bán trái phiếu lô lớn phát hành đợt bổ sung phụ lục số kèm theo) Số lãi toán đến ngày tốn lãi xác định theo cơng thức: Lc L = MG x —— k Trong đó: L: Số tiền lãi toán MG: Mệnh giá trái phiếu Lc: Lãi suất danh nghĩa trái phiếu lô lớn (%/năm) k: Số lần toán lãi năm (k = trường hợp toán hàng năm, k = trường hợp toán tháng lần) Khi đến hạn toán trái phiếu, người sở hữu trái phiếu toán số tiền gốc mệnh giá trái phiếu số tiền lãi kỳ lĩnh lãi cuối III TỔ CHỨC THỰC HIỆN Điều 13 Các tổ chức tài Nhà nước, tổ chức tài chính, tín dụng Thủ tướng Chính phủ định phát hành trái phiếu Chính phủ theo quy định Nghị định 141/2003/NĐ-CP ngày 20/11/2003 có nhu cầu phát hành trái phiếu theo lô lớn cần lập đề án theo nội dung theo quy định Quy chế này, báo cáo Bộ Tài chấp thuận trước triển khai thực Điều 14 Đối với trái phiếu Chính phủ Kho bạc Nhà nước phát hành không đủ tiêu chuẩn trái phiếu lô lớn, Kho bạc Nhà nước phát hành bổ sung để cấu lại danh mục trái phiếu thị trường theo quy định Quy chế Kho bạc Nhà nước xây dựng phương án báo cáo Bộ Tài phê duyệt trước thực Điều 15 Trong q trình triển khai thực hiện, gặp khó khăn, vướng mắc, đơn vị có liên quan báo cáo kịp thời Bộ Tài để xem xét có hướng dẫn cụ thể./ KT BỘ TRƯỞNG THỨ TRƯỞNG (đã ký) Trần Xuân Hà PHỤC LỤC SỐ VÍ DỤ VỀ XÁC ĐỊNH GIÁ BÁN TRÁI PHIẾU LƠ LỚN PHÁT HÀNH ĐỢT MỘT Ví dụ 1: Trái phiếu có kỳ hạn năm, ngày phát hành (đợt 1) 15/8/2006, ngày đến hạn toán (gốc) 15/8/2011, lãi suất danh nghĩa 8,5%/năm trả lãi sau hàng năm, lãi suất trái phiếu qua đấu thầu 8%/năm Nếu nhà đầu tư mua khối lượng trái phiếu với mệnh giá 500.000.000 đồng, giá bán trái phiếu xác định sau: Rc Rc Rc G = MG x [ —— + —— + … + —— + —— ] (1+Rt) (1+Rt)2 (1+Rt)t (1+Rt)t Trong đó: MG = Mệnh giá trái phiếu = 500.000.000đ Rc = Lc/1 = 8,5% = 0,085 Rt = Lt /1 = 8% = 0,08 t = Số kỳ trả lãi trái phiếu = 5kỳ Thay số vào ta có: 0,085 0,085 0,085 0,085 0,085 G = 500.000.000 x [ —— + —— + —— + —— + —— + —— ] (1+0,08) (1+0,08) (1+0,08)3 (1+0,08)4 (1+0,08)5 (1+0,08)5 = 509.981.775 (đồng) Ví dụ 2: Như ví dụ với lãi suất trái phiếu qua đấu thầu 9%/năm Nếu nhà đầu tư mua khối lượng trái phiếu với mệnh giá 500.000.000 đồng; thay số vào công thức tính giá bán trái phiếu ta có: 0,085 0,085 0,085 0,085 0,085 G = 500.000.000 x [ —— + —— + —— + —— + —— + —— ] (1+0,09) (1+0,09) (1+0,09)3 (1+0,09)4 (1+0,08)5 (1+0,09)5 = 490.275.872 (đồng) Ví dụ 3: Như ví dụ trả lãi định kỳ tháng lần vào ngày 15/8 15/2 hàng năm Nếu nhà đầu tư mua khối lượng trái phiếu với mệnh giá 500.000.000 đồng; thay số vào ta có: MG = 500.000.000 đ Rc = Lc/k = 0,085/2 = 0,0425 Rt = Lt/k = 0,08/2 = 0,04 t = Số kỳ trả lãi trái phiếu = 10 0,0425 0,0425 0,0425 0,0425 G = 500.000.000 x [ —— + —— + … + —— + —— + —— ] (1+0,04) (1+0,04)2 (1+0,04)9 (1+0,04)10 (1+0,04)10 = 510.138.620 (đồng) PHỤC LỤC SỐ VÍ DỤ VỀ XÁC ĐỊNH GIÁ BÁN TRÁI PHIẾU LÔ LỚN PHÁT HÀNH CÁC ĐỢT BỔ SUNG Ví dụ 1: Trái phiếu có kỳ hạn năm (ngày phát hành trái phiếu đợt 15/8/2006), ngày phát hành bổ sung 30/9/2006, ngày đến hạn toán 15/8/2011, lãi suất danh nghĩa 8,5%/năm trả lãi sau hàng năm Lãi suất trái phiếu qua đấu thầu 8%/năm Nếu nhà đầu tư mua khối lượng trái phiếu với mệnh giá 500.000.000 đồng, giá bán trái phiếu xác định sau:  MG × Rc  t G = ∑ Dn x =1 ( x −1 + ) E   (1 + Rt )   MG   + Dn   ( t −1 + ) E   (1 + Rt )        Trong đó: MG = Mệnh giá trái phiếu = 500.000.000đ Rc = Lc/k = 8,5% = 0,085 Rt = Lt/k = 8% = 0,08 Dn = 319 ngày t = Số kỳ trả lãi trái phiếu = Thay số vào ta có:  0,085 0,085  G = 500.000.000 ×  + + + 319 319 319 ( 4+ ) ( 4+ ) 365 365  (1 + 0,08) 365 ( + , 08 ) ( + , 08 )       G = 514.952.256 (đồng) Ví dụ 2: Như ví dụ với lãi suất trái phiếu qua đấu thầu 9%/năm Nếu nhà đầu tư mua khối lượng trái phiếu với mệnh giá 500.000.000 đồng; thay số vào công thức tính giá bán trái phiếu ta có:  0,085 0,085  G = 500.000.000 ×  + + + 319 319 319 ( 4+ ) ( 4+ ) 365  (1 + 0,09) 365 (1 + 0,09) (1 + 0,09) 365  = 495.629.656 (đồng) 10      Ví dụ 3: Như ví dụ trả lãi định kỳ tháng lần vào ngày 15/8 15/2 hàng năm Nếu nhà đầu tư mua khối lượng trái phiếu với mệnh giá 500.000.000 đồng, thay số vào ta có: MG = 500.000.000 đ Rc = Lc/k = 0,085/2 = 0,0425 Rt = Lt/k = 0,08/2 = 0,04 Dn = 138 (ngày) E = 184 (ngày) t = Số kỳ trả lãi trái phiếu = 10  0,0425  0,0425 G = 500.000.000 ×  + + + 138 138 138 (9 + ) (9 + ) 184 184  (1 + 0,04) 184 ( + , 04 ) ( + , 04 )  = 515.165.223 (đồng) 11     