Trình bày báo cáo phân tích tài chính kinh doanh của vinamilk và đè xuất phương án kinh doanh phát triển thị trường

TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Trình bày báo cáo phân tích tài chính kinh doanh của Vinamilk và đè xuất phương án kinh doanh phát triển thị trường... 1.2 Ngành nghề sản xuất kinh doanh: Ngành nghề

TÀI CHÍNH QUỐC TẾ

Trình bày báo cáo phân tích tài chính kinh doanh của

Vinamilk và đè xuất phương

án kinh doanh phát triển thị trường

NOI DUNG:

1 VÀI NÉT VỀ CÔNG TY VINAMILK

Đề bài:

Bạn xem mình là nhân viên của một Công ty Việt nam đã niêm yết trên sàn CK và có quy mô lớn tùy chọn Công ty đang xem xét mở rộng hoạt động thông qua thiết lập 01 Chi nhánh ở châu Á Vì vậy, nên CEO của Công ty yêu cầu nhóm bạn tìm hiểu những khía cạnh khác nhau về thông lệ kinh doanh tại châu Á và đối chiếu chúng với thông lệ kinh doanh tại Việt nam CEO yêu cầu các bạn chuẩn bị 01 báo cáo kinh doanh nêu tóm tắt những kết quả nghiên cứu và những đề xuất của bạn

2 PHÂN TÍCH MÔI TRƯỜNG KINH DOANH Ở 6 NƯỚC CHÂU Á

3 QUYẾT ĐỊNH LỰA CHỌN

4 DỰ ÁN ĐỀ XUẤT

 Tên pháp định: CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM

 Tên quốc tế: VN DAIRY PRODUCTS JS COMPANY

 Trụ sở chính: Số 10 đường Tân Trào, P.Tân Phú, Q7, TP.HCM

 Website: www.vinamilk.com.vn

 Công suât hiện tại: 570.406 tân/năm

 Số lượng cổ phiếu đang lưu hành: 352,777,598 cổ phiếu

1 VÀI NÉT VỀ CÔNG TY VINAMILK

1.1 Giới thiệu chung:

CƠ CẤU SỞ HỮU

Nhà DTNN, 46%

Sở hữu khác, 8.68%

SH Nhà

nước,

45.32%

1.2 Ngành nghề sản xuất kinh doanh:

Ngành nghề chính:

Sản xuất sữa và các chế phẩm từ sữa

Ngành nghề phụ:

Kinh doanh thực phẩm công nghệ, thiết bị phụ tùng, vật tư, hóa chất, nguyên liệu; Kinh doanh kho, bến bãi, kinh doanh vận tải hàng bằng ô tô và bốc xếp hàng hóa; Sản xuất và kinh doanh bao

bì, nhãn trên bao bì; Các dịch vụ hỗ trợ chăn nuôi và trồng trọt;

Thị trường nội địa:

Vinamilk chiếm khoảng 39% thị phần toàn quốc

Hiện tại công ty có trên 240 NPP trên hệ thống phân phối sản phẩm Vinamilk

Hơn 140.000 điểm bán hàng trên hệ thống toàn quốc

Bán hàng qua tất cả các hệ thống Siêu thị trong toàn quốc

Thị trường xuất khẩu:

Vinamilk tập trung hiệu quả kinh doanh chủ yếu tại thị trường Việt

nam, nơi chiếm khoảng 80% doanh thu trong vòng 3 năm tài chính

vừa qua Chúng tôi cũng xuất khẩu sản phẩm ra ngoài Việt Nam

đến các nước như: Úc, Cambodia, Iraq, Kuwait, Maldives,

Philippines, Suriname, UAE và Mỹ

1.3 Sơ đồ tổ chức:

MP - LỢI NHUẬN/DOANH THU 23.0

SỨC SINH LỢI CƠ BẢN BEP 48.0

%

45.7

%

43.5

%

33.4

%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

MP - LỢI NHUẬN/DOANH THU SỨC SINH LỢI CƠ BẢN BEP ROA ROE

MP, BEP, ROA, ROE cao và tăng trưởng hàng năm

Ngu n: Báo cáo tài chÍnh Vinamilk ồn: Báo cáo tài chÍnh Vinamilk

1.4 Các số liệu tài chính:

2 PHÂN TÍCH MÔI TRƯỜNG KINH DOANH Ở 6 NƯỚC CHÂU Á

2.1 Phân tích các dữ liệu Xem xét trên các chỉ số quốc gia (Key Economic Indicators):

N Số liệu

06 quốc gia châu Á

1 Dân số 1.338 tỷ

nghìn tỷ USD

10.09 nghìn tỷ USD

1.538 nghìn tỷ USD

188.7

tỷ USD 386.8 tỷ USD 414.4 tỷ USD 430.6 tỷ USD 970.6 tỷ USD 1.03 nghìn tỷ

USD

3 Tăng trưởng

GDP

9.2% 10.3% 6.8% 10.4% 1.1% 7.3% 1.7% 4.7% -1.9% 10.8% 4.6% 6.1%

4 GDP trên vốn 6900

13900

USD

35.7 ngàn USD

4000

5 Tỉ lệ lạm

phát

-0.7% 3.2% 10.9% 12% 4.2% 3.8% 0.6% 2.25% -0.9% 1% 4.8% 5.12%

6 Lực lượng

lao động

815.3 triệu người

478.3 triệu người

38.9 triệu người

12.1 triệu người

12.2 triệu người

11.07 triệu người

116.5 triệu người

7 Tỉ lệ thất

nghiệp

8 Xuất khẩu

(FOB)

1.20 nghìn tỷ USD

1.58 nghìn tỷ USD

168.2 tỷ USD 225.6 tỷ USD 37.61 tỷ USD 50.68 tỷ USD 157.7 tỷ USD 197 tỷ USD 203.4 tỷ USD 273.8 tỷ USD 119.6 tỷ USD 158.1 tỷ USD

9 Nhập khẩu

(CIF)

954.3 tỷ

USD

274.6 tỷ USD 357.7 tỷ USD 46.45 tỷ USD 61.07 tỷ USD 117.4 tỷ USD 152.6 tỷ USD 172.8 tỷ USD 247.3 tỷ USD 88.72 tỷ USD 127.4 tỷ USD

Nguồn: www.indexmundi.com

2.1 Phân tích các dữ liệu

Xem xét trên các chỉ tiêu đánh giá năng lực cạnh tranh toàn cầu:

Table 4: The Global Competitiveness Index 2009–

2010 rankings and 2008–2009 comparisons

Table 4: The Global Competitiveness Index 2010–

2011 rankings and 2009–2010 comparisons

Country/Economy Rank Score Rank*

Xem xét trên các chỉ tiêu kinh doanh thuận lợi:

2.1 Phân tích các dữ liệu

Quốc gia Xếp hạng

mức độ kin

h doanh th uận lợi ▲

Khởi

sự doanh nghiệp

Giấy

phép xây dựng

Tiếp cận

nguồn

điện

Sở hữu trí tuệ

Tiếp

cận vốn

Bảo

vệ nhà đầu tư

Các

loại thuế phải trả

Thủ

tục xuất nhập

Hiệu

lực của hợp đồng

Giải

quyết

vỡ nợ

Taiwan, Chi

Vietnam 98 103 67 135 47 24 166 151 68 30 142

Indonesia 129 155 71 161 99 126 46 131 39 156 146

132 166 181 98 97 40 46 147 109 182 128

136 158 102 54 117 126 133 136 51 112 163

Nguồn: http://www.doingbusiness.org/rankings

Economy Rankings

Nền kinh tế các nước được xếp hạng theo mức độ dễ dàng cho kinh doanh từ 1 đến 183 quốc gia với10 tiêu chí và điểm số cho mỗi tiêu chí Một thứ hạng cao có nghĩa là môi trường nhiều thuận lợi cho sự khởi đầu và hoạt động kinh doanh.Bảng xếp hạng này phát hành tháng 6 năm 2011

2.2 Nhận xét, so sánh

• Các nước trong nhóm nghiên cứu có chỉ số khởi sự kinh doanh thuận lợi kém Việt nam là: India; Indonesia và Philippine.

• Nước duy nhất có thứ hạng cạnh tranh quốc gia kém Việt nam là Phillipine.

• 02 quốc gia có các chỉ số đánh giá khá tốt, toàn diện là Taiwan và

Malaysia.

3 QUYẾT ĐỊNH LỰA CHỌN

Vị trí địa lý:

Malaysia nằm ở vị trí trung tâm về mặt địa lý và có khoảng cách hợp lý tới các quốc gia còn lại nằm trong phạm vi nghiên cứu của nhóm là: Indonesia; Philipine; India Chọn Malaysia làm điểm đến đầu tiên trong chiến lược mở rộng kinh doanh ra khu vực châu Á của VINAMILK còn có ý nghĩa là trạm trung chuyển hàng hóa sau này

Lý do:

Hàng rào thuế

quan:

Mức thuế nhập

khẩu mặt hàng sữa và

các sản phẩm từ sữa

dao động từ 5-20%

nhưng riêng mặt hàng

sữa tươi (sản phẩm

chính của Dự án đề

xuất dưới đây) mức

thuế nhập khẩu là

bằng 0

• Xét theo chỉ số kinh doanh thuận lợi Malaysia đứng thứ 2 trong số 6 quốc gia nằm trong phạm vi nghiên cứu của nhóm và đứng thứ 18/183 quốc gia trên thế giới theo đánh giá của WB (bảng 2.1.3)

• Xét theo thứ hạng cạnh tranh quốc gia thì Malaysia đứng thứ 3 trong số 6 quốc gia nằm trong phạm vi nghiên cứu của nhóm và đứng thứ 26/133 quốc gia trên thế giới theo đánh giá của WEF (bảng 2.1.3)

Lý do khác:

3 QUYẾT ĐỊNH LỰA CHỌN

• Thăm dò thị trường: Nếu thành công thì đích đến tiếp theo sẽ là các quốc gia trong khu vực

Indonesia, Singapore và Philipine

• Các lý do khác: Không thể chọn 3 hay 4 vì Vinamilk là thương hiệu mạnh ở Việt nam nhưng trên thế giới thì chưa phải, vì vậy ko thể đàm phán buộc đối tác trả phí cấp phép hay nhượng quyền

thương hiệu được Không chọn 5 vì không đem lại các lợi thế về nguồn nguyên liệu (ở đây là sữa bò tươi) tại chỗ hay chi phí nhân công rẻ hơn Việt nam được Không chọn 6 vì chi phí và rủi ro cao, hơn nữa công nghệ thanh trùng, bảo quản hay đóng gói sữa tươi hiện nay không phải là bí quyết công nghệ cao siêu gì

Lý do:

3.3 Thời điểm và quy mô xâm nhập:

ƯU NHƯỢC ĐIỂM CỦA TỪNG PHƯƠNG THỨC XÂM NHẬP

1 Xuất khẩu Có lợi thế kinh tế đường cong kinh nghiệm.

Lợi thế kinh tế của địa điểm Chi phí vận chuyển caoCác rào cản thương mại

Các vấn đề với đại lý marketing địa phương

2 Hợp đồng chìa khóa

trao tay Khả năng tạo thu nhập từ các quốc gia hạn chế FDI Tạo ra các đối thủ cạnh tranh hiệu quả.Thiếu hiện diện thị trường dài hạn

Ko đạt lợi thế kinh tế đường cong kinh nghiệm và lợi thế kinh tế của địa điểm.

Không có khả năng phối hợp chiến lược toàn cầu

4 Nhượng quyền thương

hiệu Chi phí phát triển và rủi ro thấp Thiếu kiểm soát về chất lượng.Không có khả năng phối hợp chiến lược

toàn cầu

5 Liên doanh Tận dụng được hiểu biết của đối tác về thị

trường.

Chia sẻ chi phí phát triển và phân tán rủi ro.

Chấp nhận được về mặt chính trị

Rò rỉ công nghệ

Ko đạt lợi thế kinh tế đường cong kinh nghiệm và lợi thế kinh tế của địa điểm.

Không có khả năng phối hợp chiến lược toàn cầu

6 Các công ty con thuộc

sở hữu riêng của

doanh nghiệp

Bảo vệ bí quyết công nghiệp.

Có khả năng phối hợp chiến lược toàn cầu.

Có lợi thế kinh tế đường cong kinh nghiệm.

Chi phí và rủi ro cao

a SỮA TƯƠI 100% NGUYÊN CHẤT TIỆT TRÙNG

Được làm từ 100% sữa tươi nguyên chất, Vinamilk Sữa Tươi chứa đựng những dưỡng chất cần thiết và thuần khiết nhất từ thiên nhiên, mang đến cho bạn một sức sống dồi dào để thưởng thức trọn vẹn một cuộc sống tươi đẹp.

Quy cách đóng gói: Hộp giấy 1L, Hộp giấy 180ml.

b SỮA TƯƠI 100% HƯƠNG DÂU TIỆT TRÙNG

Vinamilk Sữa Tươi Hương Dâu được làm từ 100% sữa tươi với dưỡng chất thuần khiết nhất hòa quyện cùng hương dâu tự nhiên thơm ngon ngọt ngào, thêm lựa chọn tuyệt vời cho cơ thể hoàn hảo của bạn

Quy cách đóng gói: Hộp giấy 180ml và 110ml.

c SỮA TƯƠI 100% SÔCÔLA TIỆT TRÙNG

Vinamilk Sữa Tươi Sôcôla được làm từ 100% sữa tươi với dưỡng chất thuần khiết nhất hòa quyện cùng sôcôla tự nhiên thơm ngon đậm đà, thêm lựa chọn tuyệt vời cho cơ thể hoàn hảo của bạn

Quy cách đóng gói: Hộp giấy 180ml và 110ml.

d SỮA TƯƠI GIÀU CANXI, ÍT BÉO KHÔNG ĐƯỜNG

Hãy cảm nhận sức sống dồi dào với sữa tiệt trùng Flex! Ít béo và giàu canxi, Flex là nguồn dưỡng chất lý tưởng để cơ thể bạn luôn cân đối, khỏe khoắn năng động và tràn đầy sức sống

Quy cách đóng gói: Hộp giấy 110ml và 180ml.

4 DỰ ÁN ĐỀ XUẤT

4.1 Mô tả dự án

Tên Dự án: Tìm kiếm thị trường nước ngoài cho các sản phẩm sữa của VINAMILK

Nước đến: Malaysia

Hình thức xâm nhập: Xuất khẩu.

Sản phẩm chủ yếu: Sữa tươi tiệt trùng các loại

4.2 Phương án kinh doanh

Lợi nhuận = Giá bán sỉ - Giá gốc – Chi phí

Đơn vị tính: USD/tấn

Sản phẩm Giá gốc

(tại VN) Chi phí Giá bán sỉ

(tạiMalaysi a)

Lợi nhuận Vận chuyển

Saigon-Malaysia Thuế: nhập khẩu; tiêu thụ đặc biệt; VAT Phí hải quan; kiểm định vệ sinh ATTP

Lợi nhuận gộp: 350.8 USD/tấn

4.3 Phân tích các rủi ro

Rủi ro về tài chính:

• Rủi ro tiền tệ và hệ thống ngân hàng: Malaysia là quốc gia nhỏ, hệ thống ngân hàng chưa đủ mạnh

để có thể chống lại nguy cơ khủng hoảng như cuộc khủng hoảng tiền tệ châu Á năm 1998

• Rủi ro về tỉ giá hối đoái: Do biến động của tỉ giá hối đoái hàng ngày mà các số liệu báo cáo thu nhập sẽ thay đổi rất lớn đến kết quả dòng tiền báo cáo cổ đông

• Ưu thế về giá không bền vững, chi phí thức ăn nuôi bò sữa chiếm đến 70% Năm 2012 vòng đàm phán Doha kết thúc, các nước phát triển sẽ cắt bỏ trợ cấp nông nghiệp nói chung và ngành chăn nuôi

bò sữa nói riêng giá nguyên liệu sẽ tăng

Rủi ro về chính trị:

• Malaysia là nước đạt số điểm khá cao 40-80 ở các mặt: ổn định chính trị; hiệu quả điều hành của Chính phủ; hiệu lực pháp lý và kiểm soát tham nhũng Chỉ đứng sau Taiwan trong nhóm các nước nghiên cứu

• Rủi ro ảnh hưởng tới môi trường đầu tư chỉ có thể xuất hiện ở phương diện tự do ngôn luận và khả năng giám sát các hoạt động của Chính phủ từ phía người dân hoặc các tổ chức xã hội

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

Voice & Accountability Political Stabbility, No

Violence

Government Effectiveness

Regulatory Quality Rule of Law Control of Corruption

2010

CHINA INDIA INDONESIA MALAYSIA PHILIPPINES TAIWAN, CHINA VIETNAM

Năm 2010

Nguồn: www.govindicators.org

Cảm ơn thày giáo!

Cảm ơn sự chú ý theo dõi của các bạn!