Từ năm 2015 đến năm 2016, công ty vẫn tập trung đầu tư vào lĩnh vực sản xuất, tăng các khoản nợ vay ( ngắn hạn và dài hạn ) nhưng tỉ lệ tăng ít hơn so với việc tăng vốn chủ sở hữu để chủ động thanh toán các khoản nợ vay. Đồng thời rút bớt vốn từ việc đầu tư tài chính dài hạn do việc này chưa mang lại hiệu quả như mong muốn của tập đoàn Hòa Phát
Mục lục I Giới thiệu tập đồn Hòa Phát……………………………………………………………………… II Giới thiệu phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp……………………………………3 2.1 Khái niệm cấu trúc tài doanh nghiệp…………………………………………………3 2.2 Khái niệm phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp………………………………….3 III Nội dung phân tích cấu trúc tài tập đồn Hòa Phát……………………………… 3.1 Phân tích cấu trúc tài sản……………………………………………………………………………… 3.2 Phân tích cấu trúc nguồn vốn………………………………………………………………………….8 IV Nhận xét qua việc phân tích cấu trúc tài chính……………………………………………….11 I Giới thiệu tập đồn Hòa Phát Chủ tịch HĐQT: Ơng Trần Đình Long Tổng giám đốc: Ông Trần Tuấn Dương Địa chỉ: KCN Phố Nối A, xã Giai Phạm, huyện Yên Mỹ, tỉnh Hưng Yên, Việt Nam Văn phòng giao dịch: 39 Nguyễn Đình Chiểu, Quận Hai Bà Trưng, TP Hà Nội ĐT: 043.6282011/62848666 – Fax: 043.9747748/62833456 Website: http://www.hoaphat.com.vn Tập đồn Hòa Phát Tập đồn sản xuất cơng nghiệp hàng đầu Việt Nam Khởi đầu từ Công ty chuyên buôn bán loại máy xây dựng từ tháng 8/1992, Hòa Phát mở rộng sang lĩnh vực Nội thất (1995), Ống thép (1996), Thép (2000), Điện lạnh (2001), Bất động sản (2001) Năm 2007, Hòa Phát tái cấu trúc theo mơ hình Tập đồn, Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hòa Phát giữ vai trò Cơng ty mẹ Cơng ty thành viên Cơng ty liên kết Ngày 15/11/2007, Hòa Phát thức niêm yết cổ phiếu thị trường chứng khoán Việt Nam với mã chứng khoán HPG Đến tháng 3/2017, Hòa Phát có 12 cơng ty thành viên • • • • • • • • • • • • Cơng ty CP Thép Hòa Phát Cơng ty CP Thép Hòa Phát Dung Quất Cơng ty TNHH MTV Thép Hòa Phát Cơng ty TNHH Ống thép Hòa Phát Cơng ty TNHH MTV Tơn Hòa Phát Cơng ty CP Đầu tư Khống sản An Thơng Cơng ty CP Nội thất Hòa Phát Cơng ty TNHH Thiết bị phụ tùng Hòa Phát Cơng ty TNHH Điện lạnh Hòa Phát Công ty CP Xây dựng Phát triển Đô thị Hòa Phát Cơng ty CP Golden Gain Việt Nam Cơng ty CP Phát triển Nơng nghiệp Hòa Phát Đến thời điểm tại, sản xuất sắt thép lĩnh vực sản xuất cốt lõi chiếm tỷ trọng 80% doanh thu lợi nhuận toàn Tập đoàn Trong nhiều năm liền, Hòa Phát cơng nhận Top doanh nghiệp lớn hiệu Việt Nam Năm 2015, Hòa Phát thuộc Top Cơng ty tư nhân lớn Việt Nam, Top 50 Công ty niêm yết tốt nhất, Top 50 Công ty hiệu Việt Nam, Top 40 doanh nghiệp lớn Việt Nam,… II Giới thiệu phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp 2.1 Khái niệm cấu trúc tài doanh nghiệp Cấu trúc tài cấu loại nguồn vốn hình thành nên loại tài sản doanh nghiệp Một cấu nguồn vốn hợp lí, cân tài sản doanh nghiệp đảm bảo cho hoạt động doanh nghiệp ổn định vững Cấu trúc tài đo lường thông qua tiêu tỷ suất nợ, tỷ suất nợ phải trả vốn chủ sở hữu,… Cấu trúc tài doanh nghiệp phạm trù phản ánh cách tổng thể tình hình tài doanh nghiệp mặt cấu nguồn vốn gắn liền với trình huy động vốn, phản ánh sách tài trợ doanh nghiệp cấu tài sản, gắn liền với trình sử dụng tài sản, phản ánh chịu tác động đặc điểm chiến lược kinh doanh doanh nghiệp Hay nói cách khác cấu trúc tài phản ánh cấu trúc nguồn vốn, cấu trúc tài sản mối quan hệ nguồn vốn tài sản doanh nghiệp 2.2 Khái niệm phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp Phân tích cấu trúc tài việc đánh giá tính hợp lí cấu nguồn vốn xét mối liên hệ cấu tài sản doanh nghiệp Phân tích cấu trúc tài giúp người sử dụng nhận diện sách huy động vốn mối liên hệ với chiến lược kinh doanh doanh nghiệp Từ đánh giá xác tình hình tài doanh nghiệp giúp cho đối tượng quan tâm nắm thực trạng cấu trúc tài an ninh tài chính, dự đốn tiêu tài tương lai rủi ro mà doanh nghiệp gặp phải để đưa giải pháp đắn, hiệu 2.3 Tài liệu sử dụng http://www.hoaphat.com.vn/wp-content/uploads/Bao-cao-tai-chinh-hop-nhatsau-kiem-toan-nam-2016.pdf III Nội dung phân tích cấu trúc tài Tập đồn Hòa Phát 3.1 Phân tích cấu trúc tài sản Bảng phân tích cấu trúc tài sản ( dựa theo tính tốn số liệu tiêu thuộc bảng cân đối kế toán tập đồn Hòa Phát ) Tổng tài sản biến động nhiều từ đầu năm đến cuối năm Tăng 7.719.783.132.340 VNĐ tương ứng tăng 30,266 % so với đầu năm 2016 +) Về tiêu tài sản ngắn hạn - Tỷ trọng TSNH/TTS tăng Cụ thể - TSNH/TTS đầu năm 2016 0,4671 - TSNH/TTS cuối năm 2016 LÀ 0,5472 =>Theo thời gian doanh nghiệp chưa trọng đầu tư tài sản dài hạn Quy mô TSNH có biến động Năm 2016, TSNH tăng 6,267,609,575,809 đồng, tương ứng mức tăng 52.6% so với đầu năm Vào cuối năm, TSNH công ty giữ mức 54.72% so với tổng tài sản (tăng 8.01% so với đầu năm 46.71%) Điều lý giải tăng lên khoản mục TSNH Cụ thể: - Tiền khoản tương đương tiền: Khoản mục bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng khoản tương đương tiền cuối năm 2016 4,558,660,713,745 đồng, tăng 92.12% so với năm 2015 Sở dĩ có tăng đột biến năm cơng ty khơng có khoản đầu tư tài ngắn hạn dẫn đến khoản mục tiền tăng Khoản mục tăng cao nghĩa công ty giữ nhiều tiền hơn, làm khả sinh lãi lại làm tăng khả tự chủ, tăng khả toán khoản nợ đến hạn, nâng cao uy tín cho cơng ty Các khoản đầu tư tài ngắn hạn: Năm 2015, cơng ty dành 758,094,875,121 đồng để đầu tư khoản tài ngắn hạn đến năm 2016, công ty đầu tư 693,498,769,815 đồng tương ứng 2.09% tổng tài sản - Các khoản phải thu ngắn hạn tăng năm 2016 Cụ thể tăng 786,614,002,933 đồng tương ứng 48.91% so với đầu năm 2016 Phải thu khách hàng khoản chiếm giá trị lớn khoản phải thu ngắn hạn, biến động khoản phải thu khách hàng gần tương ứng với khoản phải thu ngắn hạn Điều chứng tỏ công ty nới lỏng sách tín dụng cơng ty muốn nhanh chóng bán mặt hàng tồn kho tăng cao năm 2016 - Hàng tồn kho khoản mục quan trọng doanh nghiệp sản xuất Tỷ trọng hàng tồn kho chiếm 27% tổng tài sản Năm 2016, giá trị hàng tồn kho tăng 3,309,733,893,633 đồng, tương ứng mức tăng 47,71% so với năm 2015 Nguyên nhân chi phí sản xuất kinh doanh dở dang hàng gửi bán tăng lên đáng kể Cơng ty nên có biện pháp quản lý tốt hàng tồn kho để giảm bớt chi phí hàng tồn kho mang lại - Tài sản ngắn hạn khác chiếm tỷ trọng nhỏ tổng tài sản công ty, dười 1% giá trị khoản tăng qua năm Chi phí trả trước ngắn hạn khơng có q nhiều biến động Riêng khoản Thuế giá trị gia trang dược khấu trừ tăng Năm 2016, khoản tăng 234.423.431.577 đồng, tương ứng tăng 1105.06% so với năm 2015 Điều chứng tỏ cơng ty kinh doanh có hiệu cao +) Về tiêu tài sản dài hạn - Quy mơ tài sản dài hạn tập đồn Hòa Phát tăng Tài sản dài hạn năm 2016 tăng 1,452,173,556,531 đồng tương ứng mức tăng 10,68% so với năm 2015 - Cơ cấu TSCĐ tăng 5,94% năm khoản mục tăng 4459 tỷ Nguyên nhân tăng lên năm 2016 có mua cơng ty con, nhà cửa, dụng cụ văn phòng, máy móc thiết bị cơng ty chuyển từ chi phí xây dựng dở dang thành tài sản cố định Mặc dù cơng ty có khoản giảm lý công ty chi phí lý xóa sổ khác có tăng Mặt khác lĩnh vực thép lĩnh vực sản xuất chủ yếu tập đoàn nên tài sản có định chiếm tỉ trọng cao, tạo đòn bẩy hoạt động cao - TS dở dang dài hạn giảm 13,5% cấu chi phí xây dựng giảm mạnh 13,6% - Đầu tư tài dài hạn giảm nhẹ 0,16% - Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác khơng có thay đổi số tiền tỷ trọng giảm 0.0143% - Các khoản phải thu dài hạn tăng 1,687,930,077đồng tương đương mức tăng 10.24%, thay đổi không đáng kể so với tổng giá trị khoản phải thu Khoản phải thu dài hạn bao gồm khoản ủy thác đầu tư công ty đầu tư vào công ty cổ phẩn Phát triển Đô thị Vinaconex - Viettel ủy thác công ty cổ phần Bất động sản Hòa Phát Á Châu khoản phải thu khác - Bất động sản đầu tư Tập đoàn đất nhà xưởng cho thuê Khu Công nghiệp Phố Nối A, Xã Giai Phạm, Huyện Yên Mỹ, Tỉnh Hưng Yên Năm 2015, công ty đầu tư 192,494,292,820 đồng cho bất động sản, đến năm 2016 khoản tăng lên 202,756,917,580 đồng (tăng 10,262,624,760 đồng, tương ứng 5.33%), nguyên nhân Bất động sản tăng năm , công ty chuyển giá trị nhà cửa từ xây dựng dở dang thành bất động sản - Các khoản tài sản dở dang dài hạn: năm 2016 chủ yếu đầu tư vào công ty liên kết (như khu liên hiệp gang thép Hải Dương, dự án nông nghiệp ) Khoản giảm mạnh, từ 4,342,159,437,952 đồng xuống 1,154,980,172,259 đồng (giảm 73.40%) so với năm 2015 cơng ty liên kết hoạt động khơng có hiệu nguyên nhân khác công ty định lý công ty liên kết Công ty chuyển sang khoản mục khác => nhìn chung tổng tài sản công ty qua năm 2016 có tăng dần tỷ trọng tài sản dài hạn lại giảm cuối chứng tỏ chiến lược kinh doanh cơng ty 3.2 Phân tích cấu trúc nguồn vốn Bảng phân tích cấu trúc nguồn vốn ( dựa theo tính tốn số liệu tiêu thuộc bảng cân đối kế tốn tập đồn Hòa Phát ) Tổng nguồn vốn công ty tăng lượng tương ứng với gia tăng tổng tài sản 30.266% +) Về tiêu nợ phải trả - Khoản mục nợ phải trả công ty chiếm tỷ trọng xấp xỉ 43.28% tổng nguồn vốn vào đầu năm giảm xuống thành 40.26% cuối năm Cuối năm 2016, nợ phải trả công ty 13,376,291,239,921 đồng, tăng 2,336,232,439,686 đồng tương ứng mức tăng 21.16% so với đầu năm Điều chứng tỏ Hòa Phát dần thay đổi cấu khoản mục nợ phải trả để đem lại rủi ro tài cho cơng ty Có thể thấy cơng ty có sách gần cân nợ vay vốn chủ sở hữu => DN sử dụng vốn hiệu - Tỷ trọng xu hướng NNH/TNV giảm từ 39.18% xuống 36.07% vào cuối năm Nợ ngắn hạn giảm công ty định chuyển đổi cấu cách huy động vốn từ nhà đầu tư - Khoản mục phải trả người bán ngắn hạn có biến động nhỏ Khoản mục tăng 1,094,946,598,605 đồng, tương ứng tăng thêm 41.5% so với đầu năm công ty tiến hành nhập nhiều nguyên vật liệu công cụ dụng cụ phục vụ trình sản xuất => Khoản tăng thêm chứng tỏ cơng ty có sách mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, bên cạnh sách tín dụng số nhà cung cấp thắt chặt gặp khó khăn tài - Năm 2016 khoản mục người mua trả tiền trước có biến động lớn Khoản mục tăng 986,011,380,900 đồng tương ứng 1967.59% Tỉ trọng chênh lệch so với đầu năm 2.92 Mức tăng khổng lồ chứng tỏ Hòa Phát có uy tín tốt chiếm dụng vốn - Cuối năm 2016, Khoản mục thuế nộp ngân sách nhà nước có mức tăng đáng kể Khoản nục tăng 345,892,655,650 đồng , tương đương tăng 86.79% Nguyên nhân việc tăng thuế thu nhập doanh nghiệp cao (đầu năm 300.528.703.513 đồng cuối năm 1.138.489.987.447 đồng) - Một điều đáng ý tỷ trọng Vay ngắn hạn giảm 7.46% So với đầu năm, khoản mục giảm 628,646,686,363 đồng Điều chứng tỏ Hòa Phát giảm rủi ro tài +) Về tiêu nợ dài hạn - Nợ dài hạn tăng 344,044,960,221 đồng tương ứng 32.85% Tuy nhiên tỷ lệ NDH/TNV tương đối chứng tỏ cơng ty có sách Nguyên nhân công ty sử dụng vay dài hạn để đầu tư vào tài sản cố định phục vụ hoạt động mở rộng quy mô sản xuất +) Về tiêu vốn chủ sở hữu - Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng lớn so với nợ phải trả Cụ thể đầu năm 2016, tỷ trọng VCSH/TNV 56,72%, đến cuối năm 2016 tỷ trọng VCSH/TNV tăng lên đến 59,74% Việc tỷ trọng vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng lớn so với nợ phải trả => khả đảm bảo tự chủ mặt tài cơng ty cao - Vốn cổ phần chiếm tỷ trọng cao vốn chủ sở hữu Đầu năm 2016, tỷ trọng vốn cổ phần 28,74%, đến cuối năm 2016, vốn cổ phần tăng thêm 1,099,235,370,000 đồng công ty mở đợt phát hành cổ phiếu, tỷ trọng so với TNV giảm xuống 25,37% Tỷ trọng giảm tốc độ tăng vốn cổ phần chậm so với tốc độ tăng TNV - Lợi nhuận chưa phân phối tăng với tốc độ lớn nhất, tỷ trọng so với tổng tài sản tăng ( từ 21.76% lên 28,55%) => Điều chứng tỏ công ty hoạt động với hiệu cao IV Nhận xét tình hình hoạt động tập đồn Hòa Phát qua cấu trúc tài Dựa vào nội dung phân tích cấu trúc tài trên, ta nhận thấy +) Từ năm 2015 đến năm 2016, công ty tập trung đầu tư vào lĩnh vực sản xuất, tăng khoản nợ vay ( ngắn hạn dài hạn ) tỉ lệ tăng so với việc tăng vốn chủ sở hữu để chủ động toán khoản nợ vay Đồng thời rút bớt vốn từ việc đầu tư tài dài hạn việc chưa mang lại hiệu mong muốn tập đoàn Hòa Phát +) Cũng năm 2016, lượng hàng tồn kho công ty tiếp tục tăng chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản công ty đà mở rộng sản xuất kinh doanh Cùng với đó, cơng ty tiếp tục thay đổi tỉ trọng tài sản ngắn hạn, tài sản cố định, tài sản dài hạn khác để phù hợp chiến lược kinh doanh, nâng cao hiệu kinh tế xã hội +) Công ty tăng lượng tiền khoản tương đương tiền để chủ động toán ngắn hạn, tiêu phải thu ngắn hạn phải thu dài hạn tăng lên chứng tỏ công ty bị khách hàng chiếm dụng vốn, nên tương lai công ty nên có sách quản lí khách hàng, sách thương mại hợp lí để giúp tình hình thu nợ nhanh +) Công ty tiếp tục cải tiến loại dây chuyền máy móc ( gia tăng vốn cho Tài sản cố định ) để tiến hành sản xuất kinh doanh hàng hóa, sản phẩm có chất lượng tốt đến khách hàng 10 11 ... phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp 2.1 Khái niệm cấu trúc tài doanh nghiệp Cấu trúc tài cấu loại nguồn vốn hình thành nên loại tài sản doanh nghiệp Một cấu nguồn vốn hợp lí, cân tài sản doanh nghiệp... trúc tài sản mối quan hệ nguồn vốn tài sản doanh nghiệp 2.2 Khái niệm phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp Phân tích cấu trúc tài việc đánh giá tính hợp lí cấu nguồn vốn xét mối liên hệ cấu tài. .. tượng quan tâm nắm thực trạng cấu trúc tài an ninh tài chính, dự đốn tiêu tài tương lai rủi ro mà doanh nghiệp gặp phải để đưa giải pháp đắn, hiệu 2.3 Tài liệu sử dụng http://www.hoaphat.com.vn/wp-content/uploads/Bao-cao-tai-chinh-hop-nhatsau-kiem-toan-nam-2016.pdf