Thị trường chứng khoán (SECURITIES MARKET) - CLC

Thị trường chứng khoán (SECURITIES MARKET) - CLC tài liệu, giáo án, bài giảng , luận văn, luận án, đồ án, bài tập lớn về...

[...]... đây  Thị trường OTC (TT phi tập trung): là một thị trường có tổ chức dành cho các CK không niêm yết  Thị trường OTC không có địa điểm giao dịch chính thức, các nhà môi giới (CTCK) kết nối các giao dịch qua mạng máy tính diện rộng giữa các CTCK và trung tâm quản lý hệ thống  Thị trường cổ phiếu: CP thường, ưu đãi Thị trường trái phiếu: TP công ty, đô thị, chính phủ Thị trường các công cụ chứng khoán. .. những cơ quan quản lý TTCK của Chính phủ về các vấn đề tổng quát trên TTCK 1 Nhà phát hành  Chính phủ và chính quyền địa phương: Trái phiếu  Công ty: Cổ phiếu và trái phiếu  Các tổ chức tài chính: trái phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư 2 Nhà đầu tư  Cá nhân  Tổ chức 3 Các tổ chức kinh doanh trên TTCK  Công ty chứng khoán: bảo lãnh phát hành, môi giới Tự doanh, tư vấn đầu tư  Công ty chứng khoán: bảo... bán các chứng từ tài chính: quyền mua, chứng quyền, hợp đồng quyền chọn  Huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế  Cung cấp môi trường đầu tư cho nền kinh tế  Tạo môi trường giúp Chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô  Tạo tính thanh khoản cho các CK  Đánh giá hoạt động của các doanh nghiệp 1 Cơ chế điều hành và giám sát TTCK  Các cơ quan quản lý của Chính phủ - Ủy Ban CK: Là cơ quan quản... Hoạt động điều hành và giám sát phải phù hợp pháp luật liên quan đến CK  Hiệp hội các nhà kinh doanh CK: Là tổ chức của các cty CK thành lập với mục đích tạo ra tiếng nói chung cho toàn ngành và đảm bảo các lợi ích chung của TTCK, có các chức năng sau:  Điều hành và giám sát thị trường giao dịch phi tập trung Các công ty muốn tham gia thị trường này phải đăng ký với HH và phải thực hiện các quy định... động của TTCK  Kiểm soát mọi vấn đề trong hoạt động của thị trường như đăng ký CK, giám sát các cty niêm yết phát hiện và xử lý các trường hợp gian lận  Quản lý trực tiếp các tổ chức tự quản, giám sát hoạt động, xử lý các vi phạm nếu các tổ chức này không xử lý được  Thanh tra đối với cá nhân, tổ chức để bảo vệ lợi ích chung của công chúng trong trường hợp có sự vi phạm pháp luật 1 Cơ chế điều hành... Công ty chứng khoán: bảo lãnh phát hành, môi giới Tự doanh, tư vấn đầu tư  Công ty quản lý quỹ: thành lập và quản lý nhiều quỹ đầu tư, phát hành chứng chỉ quỹ, kinh doanh CK và quản lý danh mục đầu tư 4 Các tổ chức có liên quan đến TTCK khác       Cơ quan QLNN: UBCK NNVN thành lập ngày 28/06/1996 Sở giao dịch CK Hiệp hội các nhà kinh doanh CK Tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ CK Công ty dịch... Nguyên tắc trung gian: giao dịch thông qua trung gian: Nhà bảo lãnh phát hành, CTCK 2 Nguyên tắc cạnh tranh đấu giá: giá cả CK dựa trên quan hệ cung cầu 3 Nguyên tắc công khai: cung cấp đầy đủ, trung thực và kịp thời các thông tin 1 2 3 4 Đầu cơ CK, lũng đoạn thị trường Mua bán nội gián Thông tin sai sự thật Làm thiệt hại lợi ích người đầu tư:    Làm trái lệnh đặt mua, bán của người đầu tư Không... Không cung cấp xác nhận giao dịch Tự ý mua, bán CK trên tài khoản của khách hàng hoặc mượn danh nghĩa của khách hàng để mua bán CK 1 TTCK là gì? Vị thế của TTCK trên thị trường tài 2 3 4 5 chính? Đặc điểm khác nhau cơ bản giữa TTSC và TTTC? Mối quan hệ giữa chúng? Các chủ             BANKING INSTITUTE             FINANCE FACULTY DEPARTMENT OF FINANCE Unit Outline 2017 UNIT NAME: STOCK MARKET CODE: FINE 13A PREREQUISITES: MONETARY THEORY SEMESTER 2, 2016-2017 CLASS: HIGH TRAINING EDUCATION LECTURER: TRAN THI XUAN ANH MOBILE: 0918 420 868 EMAIL: anhttx@hvnh.edu.vn CONSULTING TIME: TUE, MORNING 9.30AM – 11.30 AM, H404 OFFICE BUILDING                                               Unit Introduction On successful completion of this unit students will develop knowledge of the organization and operation of securities markets, including the primary market and secondary market and also understand the trading system of stock exchange In detail, the content of the unit will cover the role, structure and operation of stock markets, instruments on stock market; Primary and secondary market; Reading & understand information on stock market   Objectives On successful completion of this unit students should be able to: •   Develop an analytical framework of the operation of stock market, including primary & secondary market •   Understand roles and structure of Stock market •   Read and understand information on stock market •   Evaluate and implement funding decisions in capital markets •   Appreciate the implications of economic policy decisions on financial institutions and stock markets   Contents Topic 1: Overview of Stock market 1.1  History of Stock market 1.2   Definition, roles and structure of Stock market 1.3   The participation in Stock markets 1.4   Stock market regulation 1.5  Globalization of stock market Topic 2: Instruments on Stock markets 2.1 Bonds 2.2 Company shares 2.3 Derivatives Topic 3: Primary market 3.1 Definition, characteristics & roles of Primary Market 3.2 Stock offerings 3.3 Bonds issuing Topic 4: Secondary market 4.1 Definition, characteristics & roles 4.2  Organized exchange 4.3 Over -The - Counter market Topic 5: EMH and Stock valuation 5.1  EMH 5.2  Company analysis 5.3  Stock valuation       Methodology •   •   •   •   Discussion Group - exercises Case study Presentation   Program Week Topic Chapter 1: The Overview of Stock market Main contents - History of Stock market - Definition, roles and structure of Stock market - The participation in Stock markets - Stock market regulation - Globalization of stock market Group discussion TOPIC 1-3 Chapter 2: 2.1 Bonds Instruments on Stock 2.3 Company shares markets 2.4 Derivatives Group discussion Chapter 3: Primary market GUEST SPEAKER Chapter 4: Secondary Market TOPIC 4-6 3.1 Definition, characteristics & roles of Primary Market 3.2 Stock offerings 3.2.1 Private Equity 3.2.2 Public Equity 3.2.3 Initial Public Offerings 3.2.4 Secondary Stock offering - Rights Issues - Placements - Takeover Issues - Dividend reinvestment schemes - Preference shares - Convertible notes 3.3 Bonds issuing 3.3.1 Treasury and Federal Agency 3.3.2 Municipal Bonds 3.3.3 Corporate Bonds - Public Offering - Private Placement 4.1 Definition, characteristics & roles 1.1  Organized exchange 1.1.1   Stock Market Transactions -   Placing an order -   Margin trading -   Short Selling 1.1.2   How stock transaction are Initial reading Financial Institutions (Viney) chapter Financial Market (Jeff Madura) chapter +10 Financial Institutions (Viney) p178 Financial Institutions (Viney) p223   Financial Market (Jeff Madura) chapter 10+12     Assignment Chapter 5: EMH and stock valuation Review executed -   Brokers -   Specialists -   The spread of stock transaction -   Program trading 1.1.3   Regulation of stock trading 4.3 Over -The - Counter market 4.3.1   Introduction on OTC 4.3.2   Trading on OTC TOPIC 10-12 5.1.EMH 5.2 Companu analysis 5.3 Stock valuation Hand-out   Assessment Assessment Summary Assessment Task Group Assignment Semi-exam Attendance Final Exam Due Date To be advised To be advised Full Official Examination Period Value 20% 10% 10% 60% Total 100%   Resources and Requirements Text book Madura, J, (9th Ed.) Financial Markets and Institutions, Thompson Southwestern Recommended text(s)/readings   Viney, C (2007), McGrath’s Financial Institutions, Instruments and Markets, 4th Ed., Sydney: McGraw-Hill   Hunt, B & Terry, C (2005), Financial Instruments and Markets, 4th edn, Melbourne, Thomson Learning   Bodie Kane Marcus (2008), Investments, 6th edn, McGraw-Hill   Frank J Fabozzi (2005), Capital market, institutions & instruments, 3rd edn,: Prentice Hall, Upper Saddle River, NJ Useful/interesting web sites include: Stock Exchange Securities company Others http://www hsx.vn http://www.ssi.com.vn http://tinnhanhchungkhoan.vn http://www.hnx.vn http://www fpts.com.vn http://istock.vn http://www.ssc.gov.vn http://www bvsc.com.vn http://www stox.vn http://www.gso.gov.vn http://www bsc.com.vn http://www sanotc.com http://www atsc.com.vn http://www phantichcophieu.vn     http://www vcbs.com.vn http://www stockcharts.com http://www eurocapital.vn http://www bloomberg.com http://www thanglongsc.com.vn http://www nyse.com http://www.vssc.com.vn ...Thị trường chứng khoán (Stock market) Hàng hoá chủ yếu sàn giao dịch chứng khoán lớn thường cổ phiếu, trái phiếu công cụ phái sinh khác hay mua bán thị trường OTC Qui mô thị trường trái phiếu toàn cầu ước tính vào khoảng 45.000 tỷ USD, qui mô thị trường cổ phiếu vào khoảng phân nửa số Qui mô thị trường chứng khoán phái sinh vào khoảng 300.000 tỷ USD, nhiên người ta không so sánh trực tiếp với thị trường giá trị danh nghĩa chúng, số nói trước giá trị thực cổ phiếu trái phiếu Những người tham gia vào thị trường chứng khoán vô đa dạng, lại chia làm loại chính: nhà đầu tư cá nhân tổ chức đầu tư, tổ chức chiếm đa số tính theo khối lượng giao dịch Giao dịch nhà đầu tư thường không thực cách trực tiếp mà thông qua người môi giới chứng khoán chuyên nghiệp Các sàn giao dịch chứng khoán sàn giao dịch thực, nơi giao dịch thực theo phương thức đấu giá mở lời, NYSE ví dụ điển hình sàn giao dịch loại Các sàn giao dịch chứng khoán sàn giao dịch ảo, dạng mạng máy tính lớn, giao dịch hoàn toàn thực thông qua phương tiện điện tử, NASDAQ sàn giao dịch ảo lớn giới Phương thức giao dịch chủ yếu thị trường chứng khoán phương thức đấu giá, người tham gia tiến hành đặt lệnh, nêu rõ mức giá mong muốn Phương thức giúp đảm bảo tính công cao cho đối tượng tham gia Khi giá chào mua phù hợp với giá chào bán giao dịch thực hiện, hay nói cách khác "khớp lệnh" Mục đích sàn giao dịch chứng khoán tạo thuận lợi cho việc giao dịch loại chứng khoán người mua với người bán, qua tạo lập nên thị trường cho thứ hàng hoá đặc biệt Theo nhà sử học tiếng người Pháp Fernand Braudel, từ kỉ 11, Cairo, thương nhân người Hồi giáo Do Thái xây dựng nên hiệp hội thương nghiệp có hiểu biết phương thức tín dụng toán, mầm mống cho thị trường chứng khoán sau Giữa kỉ 13 nhà ngân hàng Venetia bắt đầu tiến hành giao dịch chứng khoán Chính phủ phát hành, nhiên năm 1351, quyền Venetia lệnh nghiêm cấm việc phổ biến tin đồn có mục đích giảm giá trị quỹ Chính quyền sở hữu Những nhà ngân hàng Pisa, Verona, Genoa Florence thuộc Italy bắt đầu tiến hành mua bán chứng khoán Chính phủ phát hành từ kỷ 14, điều thực thành bang độc lập, không nằm quyền cai trị công tước mà hội đồng người có ảnh hưởng Sau đó, người Hà Lan khởi xướng công ty cổ phần, mà cổ đông đầu tư vào để chia sẻ lợi nhuận thua lỗ Năm 1602, Công ty Đông Ấn phát hành cổ phiếu Sàn giao dịch chứng khoán Amsterdam Đó công ty giới phát hành cổ phiếu trái phiếu Sàn giao dịch chứng khoán Amsterdam coi sàn giao dịch giới hoạt động cách liên tục Chính người Hà Lan người nghĩ nghiệp vụ giao dịch chứng khoán "bán khống", "giao dịch quyền chọn", "nghiệp vụ swap nợ-cổ phần", "nghiệp vụ ngân hàng thương mại" nhiều công cụ đầu khác mà ngày người ta sử dụng Ngày quốc gia phát triển hầu phát triển có thị trường chứng khoán, thị trường thiếu với kinh tế muốn phát triển vững mạnh lý sau: Thứ nhất, thị trường chứng khoán kênh huy động vốn quan trọng công ty, giúp công ty niêm yết công khai, tăng thêm vốn để mở rộng hoạt động kinh doanh.Tính khoản mà thị trường chứng khoán tạo cho phép nhà đầu tư nhanh chóng va dễ dàng bán loại chứng khoán có nhu cầu Đó nét hấp dẫn việc đầu tư vào cổ phiếu so với hình thức đầu tư khoản khác đầu tư vào bất động sản chẳng hạn Thứ hai, thị trường chứng khoán coi phong vũ biểu kinh tế Lịch sử rằng, giá cổ phiếu loại tài sản tài khác phần quan trọng hoạt động kinh tế gây ảnh hưởng thước đo đánh giá kỳ vọng xã hội Giá ổ phiếu tăng thường liên quan đến việc tăng lượng vốn đầu tư vào hoạt động kinh doanh ngược lại Do đó, ngân hàng THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN (Securities Markets) THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CHỨNG KHOÁN KINH DOANH CHỨNG KHOÁN 1 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH (Financial Markets) 1.1 KHÁI NIỆM, CHỨC NĂNG TTTC 1.2 CẤU TRÚC CỦA TTTC 1.3 CÁC CÔNG CỤ CỦA TTTC 1.4 CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 1.1 KHÁI NIỆM, CHỨC NĂNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH (TTTC) 1.1.1 Thị trường tài nơi diễn hoạt động cung, cầu vốn giấy tờ có giá 1.1.2 Chức TTTC - Dẫn vốn từ nơi thừa vốn sang nơi thiếu vốn - Hình thành giá tài sản tài - Tạo tính khoản cho tài sản tài - Giảm thiểu chi phí tìm kiếm chi phí thông tin - Ổn định điều hòa lưu thông tiền tệ 1.2 CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1.2.1 Thị trường tiền tệ thị trường vốn a TT tiền tệ: nơi mua bán công cụ TC ngắn hạn gồm: + Thị trường liên ngân hàng + Thị trư trường ngoại hối + Thị trư trường tín dụng ngắn hạn + Thị trư trường chứng khoán ngắn hạn b TT vốn: thị trườ trường ng mua, bán công cụ TC trung, dài hạn, gồm: + Thị trư trường chứng khoán + Thị trư trường vay nợ trungtrung-dài hạn + Thị trư trường tín dụng thuê mua + Thị trư trường chấp bất động sản 1.2.2 Thị trường nợ thị trường vốn cổ phần Căn vào cách thức huy động vốn a Thị trường nợ: mua, bán công cụ nợ b TT vốn cổ phần: mua, bán cổ phần công ty cổ phần 1.2.3 Thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp Căn vào tính chất việc phát hành công cụ: a Thị trường sơ cấp: gọi TT cấp b Thị trường thứ cấp: gọi TT cấp 1.3 CÔNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1.3.1 Các công cụ TT tiền tệ a Tín phiếu kho bạc b Thương phiếu c Chứng tiền gửi tiết kiệm d Kỳ phiếu ngân hàng 1.3.2 Các công cụ TT vốn a Cổ phiếu, chứng quỹ đầu tư b Trái phiếu c Các khoản tín dụng chấp d Các khoản tín dụng trungtrung-dài hạn e Các công cụ phái sinh 1.4 CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 1.4.1 Trung gian tài tổ chức làm cầu nối chủ thể cầu vốn chủ thể cung vốn TTTC 1.4.2 Các loại hình trung gian tài a Các tổ chức nhận tiền gửi b Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng - Công ty Bảo hiểm - Quỹ hưu trí c Các trung gian đầu tư - Công ty tài THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 2.1 LỊCH SỬ HÌNH THÀNH, PHÁT TRIỂN TTCK 2.2 BẢN CHẤT VÀ CHỨC NĂNG CỦA TTCK 2.3 CÁC CHỦ THỂ TRÊN TTCK 2.4 NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG CỦA TTCK 2.5 CẤU TRÚC VÀ PHÂN LOẠI TTCK 2.6 CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH, GIÁM SÁT TTCK 2.7 SỰ HÌNH THÀNH, PHÁT TRIỂN TTCK Ở VN 2.1 LỊCH SỬ HÌNH THÀNH, PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN - Phát triển tự phát vào tkỷ XV trung tâm buôn bán hàng hóa phương Tây, từ nhóm nhỏ thành khu chợ riêng riêng - Cuối tkỷ XV, hình thành “thị trường” với quy ước quy tắc bắt buộc chung cho tất thành viên tham gia gia - Năm 1453 hình thành phiên chợ Bruges, Bỉ với từ tiếng Pháp Pháp:: “Bourse” “Sở giao dịch” - Năm 1547 chuyển sang Auvers, Bỉ - Giữa tkỷ XVI thành lập mậu dịch thị trường London, Pháp, Đức, Bắc Âu Âu - Phân thành nhiều thị trường: TT giao dịch hàng hóa, TT hối đoái, TT giao dịch hợp đồng tương lai TTCK - Giao dịch ban đầu diễn trời với ký hiệu tay - Năm 1921, Mỹ hình thành Sở giao dịch CK - Các giao dịch chuyển dần sang hệ thống giao dịch điện tử - Lịch sử TTCK trải qua kiện: + 1875-1913: TTCK phát triển mạnh + 29/10/1929/(ngày thứ Năm đen tối): TTCK khủng hoảng + 19/10/1987/(ngày thứ Hai đen tối):TTCK khủng hoảng + Đến có khoảng 160 Sở giao dịch CK 10 Ghi - Lệnh ATO lệnh ATC phiên khớp lệnh định kỳ có ý nghĩa lệnh thị trường (MP) phiên khớp lệnh liên tục tục Vì lệnh chấp nhận giao dịch giá nên lệnh ưu tiên so với lệnh giới hạn hạn - Nhà ĐT không phép đồng thời đặt lệnh mua bán loại cổ phiếu, chứng quỹ đầu tư ngày giao dịch dịch - Chu kỳ toán VN nay:: T+ T+33 Chu kỳ tóan ng ngắắn, rủi ro toán giảm giảm 83 4.3.3 Thực giao dịch a) Mở tài khoản khoản:: Để bắt đầu tham gia giao dịch CK, người ĐT phải mở tài khoản giao dịch cty CK thành viên SGD Thủ tục mở mở TK ngân hàng SGD hàng  ... Public Offerings 3.2.4 Secondary Stock offering - Rights Issues - Placements - Takeover Issues - Dividend reinvestment schemes - Preference shares - Convertible notes 3.3 Bonds issuing 3.3.1 Treasury... stock valuation Review executed -   Brokers -   Specialists -   The spread of stock transaction -   Program trading 1.1.3   Regulation of stock trading 4.3 Over -The - Counter market 4.3.1   Introduction... Corporate Bonds - Public Offering - Private Placement 4.1 Definition, characteristics & roles 1.1  Organized exchange 1.1.1   Stock Market Transactions -   Placing an order -   Margin trading -   Short